Pensionskassen-Rating 2018

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1 VZ Vorsorge AG Beethovenstrasse Zürich Telefon Workshop Pensionskassen-Rating 2018 vermoegenszentrum.ch vzfinanzportal.ch

2 Zahlen und Fakten 65-Jährige leben 4 Jahre länger als vor 30 Jahren Quelle: BFS VZ VermögensZentrum AG Seite 2

3 Zahlen und Fakten 0,2% betrug die Rendite der 10-jährigen Schweizer Staatsanleihe Anfang 2018 Quelle: BFS VZ VermögensZentrum AG Seite 3

4 Agenda 1. Kurzvorstellung VZ VermögensZentrum 2. Pensionskassen-Rating Fazit und Empfehlung 4. Weiteres Vorgehen VZ VermögensZentrum AG Seite 4

5 Was macht das VZ? Beratung Betreuung Firmenkunden Analyse und Optimierung von Vorsorgelösungen Strategieberatung für Pensionskassen Versicherungsberatung (Risk Management) Anlageberatung für institutionelle Kunden Versicherungs- und Pensionskassenverwaltung Geschäftsführung autonomer Pensionskassen Eigene Vorsorgestiftungen Vermögensverwaltung von BVG-Geldern Privatkunden Pensionierungs- und Vorsorgeplanungen Steuerplanung Depotanalysen und Anlageberatungen Steueroptimierungen und Unternehmensnachfolge Nachlassplanung Individuelle Vermögens- und Depotverwaltungen Privatversicherungen Plattformlösungen Zusatzservices Steuererklärungen Suche nach Unternehmensnachfolgern Willensvollstreckung VZ VermögensZentrum AG Seite 5

6 VZ Studien Im Pensionskassen-Rating 2018 des VZ wurden untersucht: 30 Sammeleinrichtungen 1,6 Millionen Versicherte Mindestens 500 Versicherte Branchenspezifische Lösungen wurden nicht berücksichtigt Anlagemöglichkeiten Westschweizer Einrichtungen wurden nicht berücksichtigt Insgesamt wurden rund 30 Einrichtungen untersucht Vollversicherung (Sammelstiftung) Kapitalgarantie durch Rückversicherer Teilautonome Einrichtung mit Poolanlage Anlagestrategie auf Ebene Stiftung Teilautonome Einrichtung Anlagestrategie auf Ebene Vorsorgewerk Zusatzvorsorge (Sammelstiftung) Anlagestrategie auf Ebene Versicherter Firmeneigene Stiftung Flexible Gestaltung der Anlagemöglichkeiten Einflussnahme VZ VermögensZentrum AG Seite 6

8 Welche Faktoren berücksichtigt das Pensionskassen-Rating 2018? Deckungsgrad Rentenumwandlungssatz Verzinsung Verwaltungskosten VZ VermögensZentrum AG Seite 8

10 Technischer Deckungsgrad Aktiven Vermögensanlage Passiven Kapitalien Aktive Kapitalien Rentner Reserven Es wird der technische Deckungsgrad nach Art, 44 BVV2 verglichen, dieser Deckungsgrad ist in der Jahresrechnung auszuweisen, liegt der Deckungsgrad über 100%, kann die Vorsorgeeinrichtung zum Berechnungszeitpunkt vermeintlich alle Verpflichtungen erfüllen, der technische Deckungsgrad ist abhängig von den biometrischen Grundlagen, insbesondere vom technischen Zinssatz, aktueller Referenzzinssatz (gültig bis ): 2,00% VZ VermögensZentrum AG Seite 10

11 Technischer Zinssatz und Referenzzinssatz Maximal: 4,5% 1/3 Ø-Rendite 10-jähriger Bundesobligation 2/3 Ø-Rendite «BVG-25» über die letzten 20 Jahre 0,55% Abrundung auf 0,25% Referenzzinssatz nach FRP4 Mindestens: Mindestrendite der 10-jährigen Bundesanleihen Der technische Zinssatz ist eine rein rechnerische Grösse, er bezeichnet die angenommene Rendite, welche aufgrund der verfolgten Anlagestrategie der Vorsorgeeinrichtung beispielsweise auf den Deckungskapitalien der Rentner erzielt wird, mit dem technischen Zinssatz werden die in der Zukunft fälligen Leistungszahlungen auf den heutigen Zeitpunkt diskontiert, wird ein technischer Zinssatz erhöht, so reduzieren sich die bewerteten Deckungskapitalien und der Deckungsgrad verbessert sich, Wird der technische Zinssatz reduziert, so verschlechtert sich der Deckungsgrad. VZ VermögensZentrum AG Seite 11

12 Deckungsgrad Rang Vorsorgeeinrichtung Technischer Zinssatz Deckungsgrad 2016 Provisorischer Deckungsgrad 2017 Deckungsgrad per 1 Noventus Collect 2 2,00% 115,8% 120,0% Spida Personalvorsorgestiftung 2,25% 110,0% 115,5% Futura Vorsorgestiftung 2,00% 112,5% 115,0% Nest Sammelstiftung 2,25% 111,2% 115,0% Ascaro Vorsorgestiftung 2,00% 111,1% 114,6% PKG Pensionskasse 2,00% 107,4% 114,0% ASGA Pensionskasse 2,50% 109,3% 112,9% Profond Vorsorgeeinrichtung 3,00% 107,5% 112,8% Transparenta Sammelstiftung 2,50% 110,6% 110,0% Stiftung Abendrot 2,00% 107,7% 110,0% ,00% 101,0% 103,5% Deckungsgrade sind provisorisch (revidierte Werte liegen noch nicht vor) 2 Noventus Collect: Deckungsgrad für Anlagelösung (K Basic) VZ VermögensZentrum AG Seite 12

14 Zinsversprechen aus Umwandlungssatz Basis: Generationentafel (Sterbetafel) / Männer Jahrgang 1952 Umwandlungssatz Alter 65 in Abhängigkeit technischer Zinssatz Umwandlungssatz 6.5%, 6.0%, 5.5%, 5.0%, 4.5%, 4.0%, 3.5%, 3.0%, 0.0%, 0.5%, 1.0%, 1.5%, 2.0%, 2.5%, 3.0%, 3.5%, 4.0%, 4.5%, UWS gemischt, GT 2015 technischer Zins technischer Zins Ihrer VE 4.00%, Lesebeispiel: Bei einem Rentenumwandlungssatz von 6,1% ist eine Verzinsung von durchschnittlich 4,0% notwendig, damit das Kapital bis zum statistischen Todestag der 65-jährigen Person ausreicht. VZ VermögensZentrum AG Seite 14

15 Zinsversprechen aus Umwandlungssatz Basis: Generationentafel (Sterbetafel) / Männer Jahrgang 1952 Umwandlungssatz Alter 65 in Abhängigkeit technischer Zinssatz Umwandlungssatz 6.5%, 6.0%, 5.5%, 5.0%, 4.5%, 4.0%, 3.5%, Potenzielle Pensionierungsverluste 3.0%, 0.0%, 0.5%, 1.0%, 1.5%, 2.0%, 2.5%, 3.0%, 3.5%, 4.0%, 4.5%, UWS gemischt, GT 2015 technischer Zins Ihrer VE 2.00%, technischer Zins Lesebeispiel: Bei einem Rentenumwandlungssatz von 6,1% ist eine Verzinsung von durchschnittlich 4,0% notwendig, damit das Kapital bis zum statistischen Todestag der 65-jährigen Person ausreicht. VZ VermögensZentrum AG Seite 15

16 Beispiel Umverteilung Mann, 55-jährig, Altersguthaben CHF (davon BVG-Kapital) Der Umwandlungssatz auf dem BVG-Kapital beträgt 6,8% Der Umwandlungssatz bei einem technischen Zinssatz von 2,0% beträgt 4,9% Für die Gewährleistung der 6,8% auf dem BVG-Kapital werden zusätzliche Rückstellungen von CHF benötigt. VZ VermögensZentrum AG Seite 16

17 Rentenumwandlungssatz Rang Vorsorgeeinrichtung Obligatorium Überobligatorium Gewichtet 1 Differenz 1 Profond Vorsorgeeinrichtung 6,80% 6,80% 6,80% 0,0% 1 Spida Personalvorsorgestiftung 6,80% 6,80% 6,80% 0,0% 3 Copré 6,70% 6,70% 6,70% 1,5% 4 ALSA PK 6,80% 6,40% 6,64% 2,4% 5 Swisscanto Sammelstiftung 6,80% 6,30% 6,60% 2,9% 6 ASGA Pensionskasse 6,80% 6,20% 6,56% 3,5% 6 Transparenta Sammelstiftung 6,80% 6,20% 6,56% 3,5% 8 Vita Sammelstiftung 6,80% 6,00% 6,48% 4,7% 9 Nest Sammelstiftung 6,40% 6,40% 6,40% 5,9% 9 Stiftung Abendrot 6,40% 6,40% 6,40% 5,9% 5,14% 5,14% 5,14% 24,4% 1 Gewichtung: 60% obligatorisches und 40% überobligatorisches Altersguthaben VZ VermögensZentrum AG Seite 17

19 Entwicklung Mindestverzinsung / Bundesobligationen Basis: Bundesobligationen; Datenportal Schweizerische Nationalbank; Mindestzinssatz: Art, 12 BVV2 Zins 3,5% 3.5 3,0% 3.0 2,5% 2.5 2,0% 2.0 1,5% 1.5 1,0% 1.0 0,5% 0.5 0,0% 0.0 0,5% ,0% jährige CHF Bundesobligationen BVG-Mindestzinssatz VZ VermögensZentrum AG Seite 19

20 Rendite- und Verzinsungsvergleich Indexierte Wertentwicklung Umverteilung Rendite der Vollversicherer Verzinsung der Vollversicherer Vorsorge Aktien Max. 50 5,72% 13,25% VZ VermögensZentrum AG Seite 20

21 Verzinsung Rang Vorsorgeeinrichtung Obligatorium 2017 Überobligatorium 2017 Mittelwert gewichtet Differenz 1 Profond Vorsorgeeinrichtung 3,50% 3,50% 3,08% 0,0% 2 Ascaro Vorsorgestiftung 3,00% 3,00% 2,67% 13,5% 3 Swisscanto Sammelstiftung 2,00% 2,00% 2,67% 13,5% 4 Vita Sammelstiftung 2,00% 2,50% 2,57% 16,8% 5 Spida Personalvorsorgestiftung 2,25% 2,25% 2,42% 21,6% 6 Noventus Collect 2,20% 2,20% 2,23% 27,6% 7 ASGA Pensionskassse 2,50% 2,50% 2,17% 29,7% 8 Nest Sammelstiftung 2,25% 2,25% 2,08% 32,4% 9 Copré 2,00% 2,00% 2,00% 35,1% 10 PKG Pensionskasse 2,25% 2,25% 2,00% 35,1% 1,00% 0,75% 1,27% 58,9% 1 1 Mittelwert für Obligatorium und Überobligatorium 2015 bis 2017 (p.a.) VZ VermögensZentrum AG Seite 21

23 Verwaltungskosten Basis: Vergleichszahlen aus verschiedenen Offertvergleichen aus dem Jahr 2017 / 18 im VZ Verwaltungskosten (pro Versicherter) Risikoprämien (pro Versicherter) +893% (920 CHF p.a.) +38% (1 955 CHF p.a.) CHF CHF 103 CHF CHF Fazit: Wiederkehrende Einsparungen von über CHF pro versicherte Person / Jahr möglich VZ VermögensZentrum AG Seite 23

24 Verwaltungskosten Basis: Bundesamt für Statistik (BSF) (2017), Die berufliche Vorsorge, Pensionskassenstatistik 2015 In Mio. CHF Anteil Verwaltungsaufwand % Allgemeine Verwaltung % Marketing- und Werbeaufwand 22 2% Makler- und Brokertätigkeit 79 9% Reivisionsstelle und Experten für berufliche Vorsorge 80 9% Aufsichtsbehörden 15 2% VZ VermögensZentrum AG Seite 24

25 Verwaltungskosten Rang Vorsorgeeinrichtung Verwaltungskosten in CHF Anzahl Aktive Anzahl Rentner Anzahl Versicherte Verwaltungskosten pro Versicherter 2016 in CHF Differenz 1 Symova Sammelstiftung BVG ,00% 2 Spida Personalvorsorgestiftung ,66% 3 ASGA Pensionskasse ,76% 4 PKG Pensionskasse ,38% 5 Swisscanto Sammelstiftung ,30% 6 Ascaro Vorsorgestiftung ,71% 7 Stiftung Abendrot ,13% 8 Futura Vorsorgestiftung ,14% 9 Nest Sammelstiftung ,99% 10 PK Pro ,48% ,95% VZ VermögensZentrum AG Seite 25

27 Fazit und Empfehlung Fazit Die finanzielle Sicherheit der Pensionskassen ist heute vermeintlich gut (technischer Deckungsgrad) Die hohen Umwandlungssätze führen zu grosser Umverteilung, aber die Unterschiede zwischen den verschiedenen Pensionskassen sind eher gering Bei der Verzinsung bestehen grosse Unterschiede zwischen den verschiedenen Pensionskassen, hier ist vor allem die Wahl des Modells entscheidend Auch bei den Verwaltungskosten bestehen grosse Differenzen zwischen den untersuchten Pensionskassen Empfehlung Kriterienkatalog aufgrund der Bedürfnisse in der Unternehmung formulieren Vorsorgelösung in regelmässigen Zeitabständen überprüfen VZ VermögensZentrum AG Seite 27

29 Weiteres Vorgehen Teilnahme Workshop Überprüfung persönliche Situation Vorsorgeausweis Leistungs-und Beitragsverzeichnis Vorsorgeplan Anschlussvertrag VZ VermögensZentrum AG Seite 29