Veranlagungskriterien für Investmentfonds

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Christel Schmitt
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1 Veranlagungskriterien für Investmentfonds Die OGAW-Richtlinie und deren Umsetzung in das Investmentfondsgesetz von Georges W Leser 1. Auflage Veranlagungskriterien für Investmentfonds Leser schnell und portofrei erhältlich bei beck-shop.de DIE FACHBUCHHANDLUNG Springer Verlag Wien 2008 Verlag C.H. Beck im Internet: ISBN

2 ...VII Abkürzungsverzeichnis... XI I. Einleitung... 1 II. Rechtsformen des Investmentvermögens... 5 A. Gemeinschaftsrechtliche Regelung Satzungsform (Investmentgesellschaft) Vertragsform Form des Trusts ( unit trust )... 7 B. Umsetzung durch Österreich... 7 III. Kapitalstruktur des Investmentvermögens A. Allgemein Offene Investments Geschlossene Investments Halboffene Investments Kreditaufnahme ( leverage ) B. Gemeinschaftsrechtliche Regelung C. Umsetzung durch Österreich Publikumsfonds Spezialfonds IV. Anlagestrategie A. Diversifikation B. Fundamentalanalyse C. Technische Analyse D. Risikomanagement V. Veranlagungsmöglichkeiten A. Allgemein Wertpapierbegriff Klärung Gemeinschaftsrechtlicher Begriffe Wertpapierbegriff der OGAW-Richtlinie a) Durchblicksprinzip b) eingebettete Derivate c) Asset Backed Securties d) Geschlossene Fonds e) Begriffsdynamik Begriff Geldmarktinstrumente der OGAW-Richtlinie Begriff Techniken und Instrumente der OGAW- Richtlinie a) Wertpapierleihe b) Wertpapierpensionsgeschäfte... 43

3 VIII c) Repurchase Agreements (Repos) d) Sell/Buy-back e) Schlussfolgerung B. Begriffe des österreichischen Gesetzgebers Kapitalmarktrechtlicher Wertpapierbegriff a) Formelle Handelbarkeit b) Vertretbarkeit c) Anlagebezogene Inhalt Geldmarktinstrumente Techniken und Instrumente des InvFG a) Leerverkäufe b) Wertpapierleihe c) Wertpapierpensionsgeschäft d) Swaps aa) Zinssatz-Swaps bb) Devisen-Swaps/Währungs-Swaps cc) Wertpapierindex-Swaps dd) Warenpreis-Swaps ee) Sonstige Swaps C. Anlagepolitik der OGAW Anlageplattform a) Gemeinschaftsrechtliche Regelung b) Umsetzung durch Österreich Anlageinstrumente a) Wertpapiere aus Neuemissionen aa) Gemeinschaftsrechtliche Regelung bb) Umsetzung durch Österreich b) Investmentzertifikate Dachfonds aa) Gemeinschaftsrechtliche Regelung aaa) Veranlagungsgegenstände aaaa) OGAW-Subfonds bbbb) OGA-Subfonds cccc) Exchange Traded Funds (ETFs) bbb) Aufsicht bb) Umsetzung in Österreich aaa) OGAW gem 20 Abs 3 Z 8b als Zielfonds bbb) OGA gem 20 Abs 3 Z 8c als Zielfonds ccc) Organismen für gemeinsame Anlagen gem 20a Abs 1 Z 3 InvFG als Zielfonds c) Flüssige Mittel aa) Gemeinschaftsrechtliche Regelung bb) Umsetzung durch Österreich cc) Sichteinlagen aaa) Gemeinschaftsrechtliche Regelung bbb) Umsetzung durch Österreich d) abgeleitete Finanzinstrumente ( Derivate )... 72

4 IX aa) Veranlagungsstrategien aaa) Hedging bbb) Arbitrage ccc) Trading bb) Derivate Finanzinstrumente aaa) Finanzderivate aaaa) Optionen bbbb) Forward Rate Agreements/Forwards.. 77 cccc) Futures bbb) Kreditderivate aaaa) Credit-Default-Swap (CDS) bbbb) Total-Return-Swap (TRS) cccc) Credit-Spread-Produkte dddd) Credit-Linked-Notes cc) Gemeinschaftsrechtliche Regelung dd) Umsetzung durch Österreich aaa) Handelsinstrument aaaa) Basiswert bbbb) Veranlagungsstrategie bbb) Handelsplattform ccc) Derivate-Meldesystem-Verordnung e) Geldmarktinstrumente aa) Gemeinschaftsrechtliche Regelung aaa) Handelsplattform/Emittent bbb) Handelsinstrumente aaaa) Schatzwechsel bbbb) Kommunalobligationen cccc) Einlagenzertifikate dddd) Commercial Papers eeee) Medium-Term-Notes ffff) Bankakzepte gggg) Euro-Note-Fazilitäten bb) Umsetzung Österreich f) Andere Investments aa) Gemeinschaftsrechtliche Regelung aaa) Venture Capital/Private-Equity bb) Umsetzung durch Österreich g) Finanzinnovationen strukturierte Produkte h) Verbot unternehmerischer Investitionen aa) Gemeinschaftsrechtliche Vorgaben bb) Umsetzung durch Österreich Anlagegrenzen a) Handelsplattform aa) Gemeinschaftsrechtliche Regelung bb) Umsetzung durch Österreich b) Emittentengrenze...120

5 X aa) Allgemein aaa) Gemeinschaftsrechtliche Regelung bbb) Umsetzung durch Österreich bb) Bestimmte Schuldverschreibungen von Kreditinstituten aaa) Gemeinschaftsrechtliche Regelung bbb) Umsetzung durch Österreich cc) Öffentlich-rechtliche Emittenten aaa) Gemeinschaftsrechtliche Vorgaben bbb) Umsetzung durch Österreich c) Begrenzung der Handelsinstrumente aa) Wertpapiere & Geldmarktinstrumente aaa) Gemeinschaftsrechtliche Regelung bbb) Umsetzung durch Österreich bb) OGAW-/OGA-Veranlagungsgrenzen aaa) Gemeinschaftsrechtliche Regelung bbb) Umsetzung durch Österreich cc) Indexfonds aaa) Gemeinschaftsrechtliche Regelung bbb) Umsetzung durch Österreich VI. Risikomanagement-Verfahren A. Gemeinschaftsrechtliche Regelung Risikoidentifikation und -quantifizierung a) Marktrisiko b) Kontrahentenrisiko c) Liquiditätsrisiko d) Betriebsrisiko Risikomeldung Risikosteuerung Ergebnisermittlung & Berichterstattung B. Umsetzung durch Österreich Investmentfondsgesetz Derivate-Risikoberechnungs-Verordnung a) Commitment Approach b) Value at Risk Approach c) Stresstest Literaturverzeichnis Stichwortverzeichnis Anhang I Anhang II

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