STANDARD. Finanzinformationen. - Einfach einen Tick besser - Deutsche Bibliothek : ISSN

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1 STANDARD Finanzinformationen - Einfach einen Tick besser - Deutsche Bibliothek : ISSN Jahrgang - Ausgabe 49 ( ) Erscheinungsweise: wöchentlich Freitag/Samstag Inhalt 01. Info-Kicker: Nikolaus sucht Schutz vor Sturm So tickt die Börse: US-Aufschwung verfehlt breite Bevölkerung Wochenperformance der wichtigsten Indizes Sentiment: Euphorie schnell abgeebbt Top Analystenziele Adidas gibt sich kämpferisch Daimler bestens positioniert mit Aufholpotential ThyssenKrupp gesundet nur sehr langsam Ausblick: Angst vor der Drosselung Update beobachteter Werte Konkrete Prognosen Vales nach Analystentag Profunde Revolution Unternehmensanleihe über 500 Mio. Euro platziert Übernahme abgeblasen, Nachkaufen Ausverkauf ohne ersichtlichen Grund, nachkaufen Sky steigt bei Constantin ein Von icahn über ipad bis itv Übersicht HT-Portfolio Disclaimer / Haftungsausschluss und Risikohinweise An-/Ab-/Ummeldung

2 6. Dez Heibel-Ticker Standard #49 Seite 2 von Info-Kicker: Nikolaus sucht Schutz vor Sturm Liebe Börsenfreunde, gestern Abend haben meine Kinder ihre Stiefel geputzt und vor die Tür gestellt. Die Freude war groß, als heute früh beide Stiefel voll gepackt mit Süßigkeiten wieder reingeholt wurden. Was meine Kinder jedoch nicht wussten, ist, dass ich heute Nacht persönlich mit dem Nikolaus sprechen konnte. Kinder und Frau waren gerade eingeschlafen, als ich noch einen letzten Kontrollgang durch s Haus machte. Da klopfte jemand an die Küchenscheibe und mir entfuhr: Lieber guter Nikolaus, was traust Du Dich bei diesem Sturm noch raus? Ich öffnete dem Nikolaus die Tür und ließ ihn herein. Unsere Konversation habe ich leider nicht mitgeschnitten, ich gebe sie im Folgenden aus dem Gedächtnis wider. Bitte entschuldigen Sie etwaige Schüttelreime des Nikolaus, sie sind meinem schlechten Gedächtnis geschuldet. Der Nikolaus hat in vollendeter Reimform mit mir gesprochen. Zur besseren Übersicht habe ich die Worte des Nikolaus in Anführungszeichen gesetzt. Mein Sack mit Geschenken, Du wirst es nicht glauben, hängt da oben, auf einer dieser Dachgauben, dort drüben, kannst Du s sehen? Eine kräftige Böe und um meinen Sack war s geschehen. Nun muss ich ungeduldig warten, bis die Feuerwehr über den Garten auf der Leiter zur Gaube klettert und meinen Geschenksack für mich rettet. Alles klar, dann setz Dich her, uuh, jetzt bläst es aber sehr. Ich denke, schneller als die Feuerwehr bläst der Wind Deinen Sack wieder hierher. Stephan, was soll denn so eine Prognose? Machst Du hier einen auf dicke Hose? Hol mir lieber ein Glas von Deinem trockenen Frankenwein, wie im letzten Jahr, der war fein. Aber gerne, lieber Nikolaus, Du bist stets ein willkommener Gast in meinem Haus. Zum Wohl, und entschuldige das mit der Prognose, ist ne Berufskrankheit und keine besondere Pose. Ich kann nicht anders als stets zu denken: Wohin wird als nächstes diese Welt uns lenken? Kann ich verstehen, dafür wirst Du bezahlt. Ich kann Dir sagen, manch einer der damit prahlt die Zukunft zu sehen, ist ein Scharlatan, und hat er mal Recht, erliegt er dem Größenwahn. Acht Jahre lese ich nun den Heibel-Ticker. Acht Jahre Börsen-Hinter-Die-Kulissen-Blicker Du hast Dich gut entwickelt in dieser Zeit, hast Deinen Kunden viel Nützliches gezeigt. Danke, ich gebe mir Mühe und hab Freude daran. Die Börse zieht mich voll in ihren Bann. Es macht Spaß, besonders wenn die Kurse steigen. Wird sich die Hausse bald dem Ende zuneigen? Ach, jetzt soll ich hier Prognosen abgeben, nein, Stephan, das wirst Du nicht erleben. Du machst doch alles richtig in jeder Beziehung: Der Schlüssel zum Erfolg ist Deine Diversifizierung! Oh schau, Nikolaus, Dein Geschenksack fliegt durch die Luft, eine Böe hat ihn von der Gaube gerupft. Okay, Stephan, ich gebe mich geschlagen, Du kannst auch weiterhin Prognosen wagen. Ich muss dann los, viele Kinder warten auf meine Süßigkeiten in ihren Stiefeln im Garten.

3 6. Dez Heibel-Ticker Standard #49 Seite 3 von 11 Vielen Dank für den Besuch, auch wenn ungeplant, so habe ich es doch irgendwie schon geahnt. Seit acht Jahren führt uns Jahr für Jahr der Zufall zusammen, ist das nicht sonderbar? Auch auf den Zufall muss man vorbereitet sein, vielen Dank übrigens für den leckeren Wein. Wie wenn Du mich erwartet hättest, dass Du aber bitte nicht nächstes Jahr auf meinen Besuch wettest! Ich wette nicht, aber eine Flasche Wein liegt auch nächstes Jahr für Dich kalt. Mach s gut und sei vorsichtig im Wald. Na klar, werd ich machen. Mach s gut und bewahre Dir Dein Lachen. Mit diesen Worten entschwand der Nikolaus in die stürmische Nacht, und ich ging müde zu Bett. Heute früh las ich als erstes, dass wie jedes Jahr alle Kinder vom Nikolaus etwas geschenkt bekommen hatten, und ich war beruhigt, dass ihm trotz des Sturmes offensichtlich nichts passiert war. Tja, so ist das, wenn andere auf einen zählen: Der Nikolaus erfüllt die Erwartungen der Kinder, egal welchen Streich ihm das Wetter auch spielen mag. So soll es auch im Heibel-Ticker sein, mit dem ich Sie sicher durch die stürmischen Tage an den Börsen führe. *** In eigener Sache *** Es ist soweit: Zum werden wir die Preise für den Heibel-Ticker erhöhen. Wer noch die heutigen, günstigen Preise wahrnehmen möchte, sollte jetzt noch ein Abonnement abschließen. Für Verlängerungen von Jahresabos wird es einen Sonderpreis geben. Wer also jetzt noch bestellt, sichert sich gleichzeitig auch einen günstigeren Preis für die Zukunft. Über die Einzelheiten werde ich Sie in einer separaten informieren. *** Ende in eigener Sache *** In der heutigen Ausgabe im Kapitel 02 lege ich Ihnen meine Version der Gründe für den Ausverkauf dieser Woche dar. die Gründe werden uns in den kommenden Monaten weiter beschäftigen, daher sollten wir uns frühzeitig damit anfreunden. Das Tapering, die Drosselung der Anleihekäufe durch die US-Notenbank, kommt. Und sie ist am Aktienmarkt nicht willkommen. Die Stimmung unter den Anlegern ist im Vorfeld der Korrektur fast schon übergeschwappt vor Euphorie. Doch in den vergangenen Tagen folgte extrem schnell die Ernüchterung, so dass in meinen Augen nunmehr vielleicht noch eine kleine, letzte Ausverkaufspanik fehlt, um wieder steigende Kurse loszutreten. Mehr dazu im Kapitel 03. Das Tapering kommt, doch wie wird es sich auf die Konjunktur und auf die Finanzmärkte auswirken? Meine Überlegungen dazu lesen Sie im Kapitel 04. Ich habe auch konkrete Vorschläge erarbeitet, welche Aktien Sie zu welchem Zeitpunkt kaufen könnten. Wie immer gibt es eine reihe von wichtigen Updates zu unseren offenen Positionen im Kapitel 05. Und im Kapitel 06 sehen Sie eine Übersicht über unser Portfolio. Nun wünsche ich ein schönes Wochenende mit dem Nikolaus und eine anregende Lektüre, take share, Ihr Börsenschreibel Stephan Heibel Chefredakteur und Herausgeber des Heibel-Ticker 02. So tickt die Börse: US-Aufschwung verfehlt breite Bevölkerung Was war am Dienstag anders als am Montag dieser Woche? Wie konnte der DAX am Montag noch die Punkte überspringen und anschließend ohne besonderes Ereignis binnen weniger Tage unter Punkte rutschen? Außer "die Korrektur war überfällig", war in den Medien kein ernstzunehmender

4 6. Dez Heibel-Ticker Standard #49 Seite 4 von 11 Grund zu finden. Zumindest nicht in den deutschsprachigen Medien. Als erstes haben jedoch die US-Börsen nachgegeben. Daher vermute ich den Grund für den plötzlichen Einbruch auch dort. Ich hatte es Ihnen am vergangenen Freitag geschrieben: Nach Black Friday und Cyber Mondey werden die Verkaufszahlen auf das gesamte Weihnachtsgeschäft hochgerechnet, und mit der Siegerehrung wartet man nun nur noch aus Höflichkeit. Wir wissen aber heute schon, wer auf dem Treppchen stehen wird: Apple, Samsung und Amazon. Hochpreisige Smartphones und Touchpads sind verantwortlich für über die Hälfte des diesjährigen Zuwachses am Weihnachtsgeschäft. Alle anderen Einzelhändler teilen sich den Rest des mageren Zuwachses, egal ob Kleidung, Parfüm oder Spielzeug verkauft wird. Oder anders ausgedrückt: Spielzeuge der Reichen haben einmal mehr Hochkonjunktur während sich der Großteil der Bevölkerung die Taschen zuknöpft. Verramscher Five Below meldete heute ein besseres Ergebnis als erwartet. Damit befindet sich das Unternehmen in guter Gesellschaft neben Family Dollar, Dollar Tree und Dollar General. Unternehmen wie Best Buy, Wal Mart, Sears oder Kohls kämpfen mit stabilem Umsatz bei rückläufigen Margen. Die Angst macht sich breit, dass der Aufschwung in den USA von einer kleinen Schicht der Wohlhabenden getragen werden könnte, während der Großteil der Bevölkerung immer härter arbeiten muss. Die Diskussion um einen Mindestlohn beginnt in den USA. Ich hörte heute das Argument, dass bei McDonalds früher Schüler und Studenten arbeiteten, heute jedoch häufig alleinerziehende Mütter ohne adäquate Ausbildung. Diese hätten gar nicht die Möglichkeit, sich weiterzubilden. Und so steht nun auch das Bildungssystem unter Beschuss. Diese Diskussionen kommen auf, weil nach den heute überraschend guten Arbeitsmarktdaten, die Arbeitslosigkeit ist auf 7,0% gefallen, erwartet wurden 7,2%, das Tapering eher früher als später beginnen dürfte. Zudem stieg weißer Rauch aus Washington auf, in Sachen Haushaltsbudget sieht es nach einer baldigen Einigung der Streithähne Republikaner und Demokraten aus. Für Anfang nächsten Jahres, spätestens im März, wird nun mit einer Drosselung der Anleihekäufe durch die US-Notenbank Fed gerechnet. 80 Mrd. USD gibt die Fed derzeit monatlich für Anleihen aus. Die Drosselung (Tapering) dieses Programms wurde von Fed Chef Ben Bernanke bereits im Mai des laufenden Jahres angekündigt, doch der genaue Zeitpunkt blieb offen. Ich stelle mir das immer so vor: In den vergangenen Jahren wurde der Alkoholiker immer wieder mit steigenden Mengen an Alkohol vollgepumpt, weil er noch nicht behandlungsfähig war. Nun beginnt man langsam, die Dosis konstant zu belassen um zu schauen, wann mit einer Behandlung, also Reduktion der Dosis sprich Zinssteigerung, begonnen werden kann. Ja, in der Medizin würde man diese Behandlungsmethode sofort als Unsinn abtun. In der Wirtschaft jedoch hat man die Alkoholdosis "unter Aufsicht" noch jahrelang erhöht. Nun wird über einen Zeitraum von schätzungsweise einem Jahr die monatliche Geldspritze von 80 Mrd. USD auf Null zurückgefahren, der Patient wird dann nur noch mit der Dosis zufrieden sein müssen, die er sich selber in seinen Zeiten der "normalen Abhängigkeit" gegönnt hat. Es wird dann eine Phase der Leitzinserhöhungen folgen. Von derzeit 0-0,25% wird der Zins in Richtung 3% steigen. Alles unter 3% ist in meinen Augen aus volkswirtschaftlicher Sicht noch immer keine Abstinenz. Wirklich runter von den Drogen wird die Wirtschaft erst dann sein, wenn der Zins auf 3% gestiegen ist. Es ist ein weiter, beschwerlicher Weg, der da vor uns liegt. Die USA schreiten voran, während zeitgleich in anderen Teilen der Welt, siehe Japan und Europa, die Dosis noch immer erhöht wird. Kein Wunder, dass die Finanzmärkte da nervös sind: Ist die USA überhaupt in der Lage, den Rest der Welt aus dieser Krise herauszuführen? Wo doch der US-Konjunkturaufschwung an der breiten Bevölkerung spurlos vorbeigeht... Geht nun also die Rallye ihrem Ende zu?

5 6. Dez Heibel-Ticker Standard #49 Seite 5 von 11 Selbst der Nikolaus hielt sich mit einer Prognose zurück. Ich schaffe das nicht, meine Prognose lesen Sie im Kapitel 04. Schauen wir einmal, wie sich die wichtigsten Indizes diese Woche entwickelt haben: Wochenperformance der wichtigsten Indizes Der Baltic Dry Verschiffungsindex ist angesprungen. Nach dem Parteikongress in China sickern immer mehr der dort besprochenen Inhalte an die Öffentlichkeit, und es macht sich so etwas wie eine Aufbruchstimmung breit. Es gibt einen neuen 10-Jahresplan, und die Wirtschaft kann nun wieder planen. Ich bin weiterhin bullisch für die Entwicklung in China gestimmt. Die Details dazu habe ich in einem Update aufgezeigt (siehe Kapitel 05). INDIZES Woche Δ Dow Jones ,7% DAX ,2% Nikkei ,3% Euro/US-Dollar 1,37 0,3% Euro/Yen 139,52 0,3% 10-Jahres-US-Anleihe 2,86% 0,13 Umlaufrendite Dt 1,42% 0,04 Feinunze Gold $ ,1% Fass Brent Öl $111,30 0,6% Kupfer ,0% Baltic Dry Shipping ,8% Der DAX ist mit -3,2% am stärksten eingebrochen. Kein Wunder, er hatte zuvor ja auch am stärksten zugelegt. Zudem wurde der Koalitionsvertrag von der internationalen Finanzgemeinde recht enttäuscht aufgenommen. Es fehlen mutige Schritte und Impulse, vielmehr würden auf ausgetretenen Pfaden beschleunigt Schulden gemacht, so der Grundtenor der Kommentare, die ich gelesen habe. Ich habe den Koalitionsvertrag durchgeschaut und kann darin wenig Konkretes finden. Das ist wohl der SPD-Abstimmung geschuldet. Die beiden großen Parteien wollen um jeden Preis keine Angriffsflächen bieten. So traurig dies für eine offene, demokratische Diskussion auch sein mag, so wenig wird dies aber nach der erfolgreichen Verabschiedung des Vertrags so bleiben. In meinen Augen haben CDU und SPD die Messlatte für ihre Koalition nunmehr sehr niedrig gelegt und werden später für einige Überraschungen gut sein. 03. Sentiment: Euphorie schnell abgeebbt Ja, die Stimmung war zu Beginn dieser Woche überschäumend optimistisch. Auch der letzte Taxifahrer hatte inzwischen von den Rekordständen an den Börsen gehört, und so ist die Korrektur dieser Woche aus Sicht des Sentiments keine Überraschung. Die mittelfristigen Erwartungen hingegen sind weiter gefallen. Mit jedem Anstieg des DAX sank die Erwartung für zukünftig weitere Kursanstiege. Das ist schon eine sehr abgeklärte und in meinen Augen pessimistische Erwartung, und so dürfte die Korrektur, die wir diese Woche gesehen haben, schon bald zu Ende sein. Kurz aber heftig. Diese, bei unserer Sentimentumfrage animusx klar herausgearbeiteten Erwartungen, zeigen sich ansatzweise auch bei der Umfrage der Deutschen Börse. Dort haben diese Woche einige Privatanleger das Bullenlager verlassen und sind short gegangen. Bei den Profis war dieser Schwenk nicht ganz so heftig. Im Sinne einer sauberen Korrektur fehlt mir noch ein letzter Ausverkauf. Der Ansatz einer Panik war bislang nirgends zu sehen, vielmehr sitzen die meisten Anleger auch nach der Korrektur noch auf dicken Gewinnen und sehen die ermäßigten Kurse als Kaufgelegenheit. Eine Korrektur endet in der Regel aber stets mit einer zumindest kleinen Panik eines Teils der Anleger, die dann die Kurse in kurzer Zeit nochmals heftig nach unten drücken. Das ist bislang noch nicht geschehen. Schauen wir einmal, wie sich die Stimmung bei

6 6. Dez Heibel-Ticker Standard #49 Seite 6 von 11 den Privatanlegern von Sharewise entwickelt hat: Sentimentdaten Sharewise Privatanleger 47. KW: 59% Bullen (166 Stimmen) 48. KW: 51% Bullen (179 Stimmen) 49. KW: 60% Bullen (152 Stimmen) Kaufempfehlungen der Privatanleger Apple, Phoenix Solar, Ariad Pharma Verkaufsempfehlungen der Privatanleger Methode Electronics, Puma Biotech Analysten Empfehlungen (Anzahl Empfehlungen): Kaufen / Verkaufen (212): 48% / 14% (265): 50% / 13% (175): 49% / 15% Kaufempfehlungen der Analysten Adidas, Standard Chartered, Volkswagen VZ Verkaufsempfehlungen der Analysten ThyssenKrupp, SMA Solar, Hochtief Die Sentiment-Daten wurden in Zusammenarbeit mit Sharewise erstellt: Das Bullenlager ist trotz der Korrektur, oder gerade deswegen, auf 60% geschnellt. Das spricht eigentlich für eine große Euphorie der Privatanleger und passt mit der Korrektur dieser Woche so überhaupt nicht zusammen. Ist hier etwa der deutsche Anleger, dessen Sentiment wir über diese Umfrage einholen, ein Nutznießer der Skepsis internationaler Anleger? Auch diese hohe Bullenquote ermahnt zur Vorsicht, denn die Korrektur hat noch keine Panik erzeugt. Sie wollen wissen, was die Analysten im Einzelnen für Aussagen treffen und wo sie die größten Chancen sehen? Ich habe für Sie eine Übersicht der Analysen mit den höchsten Kurszielen ausgearbeitet. Die Liste zeigt ganz einfach an, wo das aktuelle Kursziel des Analysten prozentual am meisten über dem aktuellen Kurs liegt. Die Details zu den einzelnen Empfehlungen finden Sie unter Unternehmen Top Analystenziele Analyse v. Kurs Kursziel Upside Aixtron ,89 16,00 61,78% Metro ,26 47,50 34,71% Jungheinrich ,21 58,00 34,23% ThyssenKrupp ,21 23,00 33,64% Adidas ,41 118,00 33,47% Daimler ,78 78,00 32,70% MTU AERO ,40 90,00 31,58% QSC AG ,97 5,10 28,46% freenet AG ,39 25,50 25,06% TAG Immobilien ,69 10,80 24,28% Es handelt sich um Analysen aus dieser Woche. Bitte genießen Sie diese Übersicht mit Vorsicht. Sie wissen ja, dass häufig auch ein Eigeninteresse des Analysten für eine rosa Brille sorgen kann, weshalb Analysteneinschätzungen tendenziell optimistischer ausfallen, als es die Realität anschließend erlauben würde (Sellside-Analysen). Aber die Übersicht gibt einen Eindruck darüber, wo die Erwartungen mit dem aktuellen Kurs am weitesten auseinander liegen. Wer letztlich Recht haben wird, der Analyst oder die Anleger, die den Kurs machen, ist in jedem Einzelfall individuell zu beurteilen. Analysten geben weiter besonnen ihre Urteile ab, hier gibt es keine besondere Reaktion, weder auf die Rekordkurse der Vorwochen, noch auf die aktuelle Korrektur. Schauen wir einmal nach den höchsten Kurszielen der Analysten. Dort finden wir erneut Adidas wieder:

7 6. Dez Heibel-Ticker Standard #49 Seite 7 von 11 Adidas gibt sich kämpferisch Mit einer neuen Carbonsohle möchte Adidas den Sprintern mehr Energie vom Auftritt zurückgeben. Nicht weniger als eine Revolution in der Sportschuhbranche wird ausgerufen, und Nike als Weltmarktführer rückt ins Visier der drei Streifen. Da kommt die Fußball-WM im kommenden Jahr gerade recht, denn die sorgt in der Regel für eine starke Nachfrage nach Fußballschuhen bei Adidas. Auch Goldman Sachs ist von Adidas beeindruckt und hat die Aktie auf seiner "Conviction Buy List", was so ziemlich die höchste Auszeichnung für ein Aktienunternehmen ist. Daimler bestens positioniert mit Aufholpotential Auch zur Automobilbranche hat sich Goldman Sachs geäußert: Gerade die europäischen Autobauer seien günstig bewertet und profitierten von der mäßigen Belebung der Nachfrage bei überaus niedrigen Fixkosten. Daimler wählen die Goldmänner als ihren Top Pick und haben die Aktie ebenfalls auf ihrer "Conviction Buy List". ThyssenKrupp gesundet nur sehr langsam Wo die Commerzbank ihr "Buy"-Rating her hat, erschließt sich mir nicht. Endlich wurde das US-Werk verkauft, auf dem Werk in Brasilien jedoch bleibt der Konzern sitzen. Auch der Verkauf des schwedischen Werks an Outokumpu, der mit einem Kredit von ThyssenKrupp an Outokumpu bezahlt wurde, fällt nun wieder auf den Konzern zurück. Die Entwicklung war nicht wie gewünscht, und so muss ThyssenKrupp einen Teil seines Kredits abschreiben. Im folgenden Kapitel werde ich meiner Berufskrankheit nachgehen und eine Prognose für 2014 erstellen. 04. Ausblick: Angst vor der Drosselung Der Ausblick bleibt den zahlenden Abonnenten des Heibel-Ticker PLUS vorbehalten. Bitte haben Sie Verständnis dafür, aber ohne eine kleine Einnahmequelle kann ich diesen Dienst nicht aufrecht erhalten. Hier im Heibel-Ticker Standard erhalten Sie überwiegend vergangenheitsbezogene Erklärungen von mir. Detaillierte Analysen und Einschätzungen über die künftige Börsenentwicklung gibt es nur im kostenpflichtigen Heibel-Ticker PLUS. Das Angebot für die zahlenden Abonnenten des Heibel-Ticker PLUS baue ich kontinuierlich weiter aus und komme dabei insbesondere den Wünschen meiner Kunden nach. Inzwischen bietet das Heibel- Ticker PLUS Abonnement folgende Zusätze: INTERNET: Kundenbereich - täglich aktuelle Einschätzungen zu den Meldungen, die unsere offenen Positionen betreffen - einen Chart für jede offene Position, um die Kurssituation schneller zu erfassen - die Möglichkeit, nur die 10 neuesten Kommentare zu den offenen Positionen anzeigen zu lassen. - Sie können sich aus den empfohlenen Werten Ihr eigenes Musterportfolio zusammenstellen, um gezielter und schneller die für Sie relevanten Neuigkeiten zu sehen. Weiterhin erhalten meine Kunden eine übersichtliche Tabelle über alle offenen Positionen mit der jeweiligen Wochenperformance sowie Performance seit Empfehlung und mit einer Übersicht über die anstehenden Aktivitäten wie Stopp Loss nachziehen oder verkaufen bzw. kaufen. Für die besonders aktiven Anleger unter Ihnen biete ich an, die unterwöchigen Updates direkt per an Sie zu senden und ich benach

8 6. Dez Heibel-Ticker Standard #49 Seite 8 von 11 richtige Sie im Falle von Aktionsempfehlungen (Kauf oder Verkauf) direkt per SMS auf Ihr Handy. Dabei handelt es sich um einen Zusatzdienst (Express!), den ich mit 5 pro Monat berechne. Keine Angst, sämtliche Updates befinden sich natürlich dann auch nochmals in der Freitagsausgabe für die normalen PLUS- Kunden. Den Reaktionen meiner Kunden entnehme ich, dass der Heibel-Ticker PLUS die Bedürfnisse von Anlegern gezielt und verständlich sowie fundiert und erfolgreich befriedigt. Schauen Sie sich das neue Angebot einmal mit einem Schnupperangebot (6 Wochen zu 16 Euro) an. Es würde mich freuen, wenn ich Sie als neuen Abonnenten gewinnen kann. Für eine Jahresgebühr von 120 Euro erhalten Sie ein Jahresabonnement sowie einen Vorzugspreis für sämtliche Sonderanalysen, die in unregelmäßigen Abständen veröffentlicht werden. Viele Sonderanalysen stelle ich den Heibel-Ticker PLUS Kunden sogar kostenfrei zur Verfügung. Falls Ihnen ein Jahr zu lang erscheint, dann können Sie den Heibel-Ticker PLUS auch zunächst für ein halbes- oder viertel Jahr bestellen. Oder bestellen Sie einfach das Schnupperabo zu 16 für 6 Wochen. Geben Sie bitte den folgenden Link in Ihren Browser ein und bestellen Sie unter In Deutschland gibt es kaum einen anderen, der die Hintergründe der Aktienmärkte so messerscharf von dem täglichen Medienrummel trennen kann, wie der Autor des Heibel-Tickers Stephan Heibel. Von seinen Fähigkeiten, komplizierte Zusammenhänge verständlich darzustellen, können Sie sich mit diesem Heibel-Ticker Standard überzeugen. Wenn Sie allerdings seine Schlussfolgerungen und Empfehlungen erfahren möchten, dann sollten Sie sich einmal um den Heibel-Ticker PLUS kümmern. Für eine Jahresgebühr von 120 Euro erhalten Sie ein Jahresabonnement sowie einen Vorzugspreis auf sämtliche Sonderanalysen, die in unregelmäßigen Abständen veröffentlicht werden. Viele Sonderanalysen stellen wir den Heibel-Ticker PLUS Kunden sogar kostenfrei zur Verfügung. Falls Ihnen ein Jahr zu lang erscheint, dann können Sie den Heibel-Ticker PLUS auch zunächst für ein halbes- oder viertel Jahr bestellen. Oder bestellen Sie einfach das Schnupperabo zu 16 für 6 Wochen. Geben Sie bitte den folgenden Link in Ihren Browser ein und bestellen Sie unter Update beobachteter Werte Bitte beachten Sie auch den Kundenbereich auf meiner Internetseite unter Dort finden Sie aktuelle Charts mit meinen jeweils aktualisierten Einschätzungen. Auch dieses Kapitel bleibt den zahlenden Abonnenten des Heibel-Ticker PLUS vorbehalten. Bitte haben Sie Verständnis dafür, aber ohne eine kleine Einnahmequelle kann ich diesen Dienst nicht aufrecht erhalten.

9 6. Dez Heibel-Ticker Standard #49 Seite 9 von Übersicht HT-Portfolio Bitte beachten Sie auch den Kundenbereich auf meiner Internetseite unter Dort finden Sie aktuelle Charts mit meinen jeweils aktualisierten Einschätzungen. ========== Im Wochenverlauf habe ich zu mehreren Titeln Anmerkungen im Kundenbereich der Webseiten verfasst. Die tabellarische Übersicht bleibt den zahlenden Abonnenten des Heibel-Ticker PLUS vorbehalten. Die dritte Spalte zeigt die Schlusskurse von Donnerstagabend. Unter Woche steht die Veränderung im Vergleich zur Vorwoche. Unter 2012 steht das Ergebnis der Position seit Jahresbeginn bzw. seit Aufnahme ins Portfolio. Unter Anteil finden Sie den Anteil der jeweiligen Position am Gesamtdepot. Unter! steht zur Information meine Grundtendenz: K bei Gelegenheit Kaufen, NK Nachkaufen H Halten, V bei Gelegenheit Verkaufen, TV Teilverkauf, also nicht die ganze Position VL Verkaufslimit, bei überschreiten eines bestimmten Kurses sollte verkauft werden SL Stopp Loss, bei Unterschreiten eines bestimmten Kurses sollte verkauft werden TS Trailing Stopp, wie SL, nur dass das Limit kontinuierlich nachgezogen wird Die Gelegenheit zum Kaufen oder Verkaufen wird sodann kurzfristig von mir per Update an Sie bekanntgegeben. Ich habe diese Spalte!" insbesondere für neue Kunden vorgesehen, die zu einem späteren Zeitpunkt wissen wollen, ob ich die Position noch zukaufen würde, wenn ich beispielsweise darin nicht schon voll investiert wäre. Zukaufen würde ich jeweils jedoch niemals zu Höchstkursen, sondern stets nur nach kurzfristigen Kursrückschlägen von mindestens 5-7%. Kauffolge: Je spekulativer, desto aggressiver würde ich kaufen und verkaufen. Derzeit verwende ich die folgenden Schritte: Value Positionen in drei Schritten aufbauen: 25%-25%-50%, Spekulative und alternative Positionen in zwei Schrittenaufbauen: 50%-50%, Tradingpositionen ganz oder gar nicht: 100%. Stopp Loss Limits, Verkaufslimits und ähnliche Aktionsmarken verwalte ich aktiv in meinem System und ändere ich unter der Woche mehrfach, fast täglich. Eine Veröffentlichung der entsprechenden Limits ist in der Regel nicht sinnvoll, allenfalls Stopp Loss Marken werde ich bisweilen im Text bekanntgeben. Bitte haben Sie Verständnis dafür, aber ohne eine kleine Einnahmequelle kann ich diesen Dienst nicht

10 6. Dez Heibel-Ticker Standard #49 Seite 10 von 11 aufrecht erhalten. ***************** WERBUNG *************** In Deutschland gibt es kaum einen anderen, der die Hintergründe der Aktienmärkte so messerscharf von dem täglichen Medienrummel trennen kann, wie der Autor des Heibel-Tickers Stephan Heibel. Von seinen Fähigkeiten, komplizierte Zusammenhänge verständlich darzustellen, können Sie sich mit diesem Heibel-Ticker Standard überzeugen. Wenn Sie allerdings seine Schlussfolgerungen und Empfehlungen erfahren möchten, dann sollten Sie sich einmal um den Heibel-Ticker PLUS kümmern. Für eine Jahresgebühr von 120 Euro erhalten Sie ein Jahresabonnement sowie einen Vorzugspreis auf sämtliche Sonderanalysen, die in unregelmäßigen Abständen veröffentlicht werden. Viele Sonderanaanalysen stellen wir den Heibel-Ticker PLUS Kunden sogar kostenfrei zur Verfügung. Falls Ihnen ein Jahr zu lang erscheint, dann können Sie den Heibel-Ticker PLUS auch zunächst für ein halbes- oder viertel Jahr bestellen. Oder bestellen Sie einfach das Schnupperabo zu 16 für 6 Wochen. Geben Sie bitte den folgenden Link in Ihren Browser ein und bestellen Sie unter ************** ENDE WERBUNG *************** Eine erfolgreiche Börsenwoche, take share Stephan Heibel mailto:info/at/heibel-ticker/./de 07. Disclaimer / Haftungsausschluss und Risikohinweise Wer un- oder überpersönliche Schreib- oder Redeweisen nachmacht oder verfälscht oder nachgemachte oder verfälschte un- oder überpersönliche Schreib- oder Redeweisen in Umlauf setzt, wird mit Lust-, manchmal auch mit Erkenntnisgewinn belohnt; und wenn alles gut geht, fällt davon sogar etwas für Sie ab. (frei nach Robert Gernhardt) Wir recherchieren sorgfältig und richten uns selber nach unseren Anlageideen. Für unsere eigenen Transaktionen befolgen wir Compliance Regeln, die auf unsere eigene Initiative von der BaFin abgesegnet wurden. Dennoch müssen wir jegliche Regressansprüche ausschließen, die aus der Verwendung der Inhalte des Heibel-Tickers entstehen könnten. Die Inhalte des Heibel-Tickers spiegeln unsere Meinung wider. Sie stellen keine Beratung, schon gar keine Anlageempfehlungen dar. Die Börse ist ein komplexes Gebilde mit eigenen Regeln. Anlageentscheidungen sollten nur von Anlegern mit entsprechenden Kenntnissen und Erfahrungen vorgenommen werden. Anleger, die kein tiefgreifendes Know-how über die Börse besitzen, sollten unbedingt vor einer Anlageentscheidung die eigene Hausbank oder einen Vermögensverwalter konsultieren. Die Verwendung der Inhalte dieses Heibel-Tickers erfolgt auf eigene Gefahr. Die Geldanlage an der

11 6. Dez Heibel-Ticker Standard #49 Seite 11 von 11 Börse beinhaltet das Risiko enormer Verluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Quellen: Kurse: Deutsche Kurse von comdirect.de, Goldbarren & Münzen von proaurum.de, US-Kurse von finance.yahoo.com. Alle Kurse sind Schlusskurse vom Donnerstag sofern nichts Gegenteiliges vermerkt ist. Bilanzdaten: Comdirect, Yahoo! Finance sowie Geschäftsberichte der Unternehmen Informationsquellen: dpa-afx, Aktiencheck, Yahoo! Finance, TheStreet.com, IR-Abteilung der betreffenden Unternehmen 08. An-/Ab-/Ummeldung Wenn Sie sich von diesem Dienst abmelden möchten, dann gehen Sie bitte auf die Seite und stornieren Sie Ihre Adresse im rechten Bereich Newsletter Abo. Sie können sich über diese Seite gerne jederzeit wieder anmelden. Sollte sich Ihre Adresse geändert haben, so stornieren Sie bitte zunächst die alte Adresse und melden sich anschließend mit der neuen Adresse wieder an. Gerne können Sie den Heibel-Ticker Ihren Freunden empfehlen. Sie können den Heibel-Ticker STAN DARD beliebig weiterleiten. Wenn Sie Inhalte davon auf anderen Internetseiten verwenden möchten, bitten wir um eine korrekte Quellenangabe sowie um eine kurze Information darüber.