30. April 2010 Heibel-Ticker PLUS 10/17 Seite 1 von 11. Standard. Finanzinformationen

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1 30. April 2010 Heibel-Ticker PLUS 10/17 Seite 1 von 11 Standard Finanzinformationen - Einfach einen Tick besser - Deutsche Bibliothek: ISSN Jahrgang Ausgabe 20 ( ) Erscheinungsweise: wöchentlich Freitag/Samstag Inhalt Inhalt Info Kicker So tickt die Börse: Finanzwelt blickt auf Merkel & Draghi... 3 Wochenperformance der wichtigsten Indizes... 3 Sentimentdaten... 4 Facebook mit größtem IPO der Geschichte... 4 Top Analystenziele Ausblick Kaufkandidaten für alle Fälle Wunschanalyse Coca Cola... 6 GUT GERÜSTET FÜR MONSTER AUFPUTSCH-GETRÄNKE... 6 ROHSTOFFPREISE VORERST ZENIT ÜBERSCHRITTEN... 7 AKTIENSPLIT ANGEKÜNDIGT... 7 LANGE GESCHICHTE STABILER DIVIDENDENZAHLUNGEN... 8 BEWERTUNGSNIVEAU NICHT MEHR ATTRAKTIV... 8 FAZIT: Beobachtete Werte DISCLAIMER / HAFTUNGSAUSSCHLUSS UND RISIKOHINWEISE AN-/ABMELDUNG HEIBEL-TICKER... 11

2 18. Mai 2012 Heibel-Ticker Standard 12/20 Seite 2 von 11 Liebe Börsenfreunde, 01. Info Kicker die Welt steht an einem Scheideweg, und je näher ich die Situation im heutigen Kapitel 02 beleuchte, desto offensichtlicher wird, dass wir dieses Wochenende eine Aktion seitens der Politik benötigen, um einen schlimmeren Ausverkauf als wir ihn ohnehin schon erleben, zu vermeiden. In Kapitel 04 habe ich Ihnen meine Wunschanalyse zu Coca Cola abgedruckt. Ein super Unternehmen, bestens positioniert und schlank organisiert, doch all diese positiven Dinge sind im Aktienkurs bereits enthalten, sodass ich zu aktuellen Kursen die Finger von Coca Cola lassen würde. Wir haben in der abgelaufenen Woche eine ganze Reihe von Änderungen in unserem Portfolio vorgenommen. Bitte verpassen Sie nichts und lesen Sie die einzelnen Updates in Kapitel 05 sorgfältig durch. Beeilen Sie sich, denn es ist ein sonniges Wochenende angekündigt. Je früher Sie durch sind, desto eher können Sie das Wochenende genießen :-) Nun wünsche ich eine anregende Lektüre, take share, Ihr Börsenschreibel Stephan Heibel Chefredakteur und Herausgeber des Heibel-Ticker Ich nehme an, die Börse wird sich bis zum Abend noch erholen, denn nach dem heftigen Ausverkauf dieser Woche werden Leerpositionen glattgestellt. Gewinne werden gesichert, und wer möchte mit einer zu großen Leerposition erwischt werden, wenn dieses Wochenende überraschend eine international konzertierte Aktion die Börsen stützt? Zudem findet heute der größte Börsengang der Geschichte statt: Facebook für 104 Mrd. USD. Meine Einschätzung dazu finden Sie ebenfalls in Kapitel 02. In Kapitel 03 habe ich Ihnen heute einen Einblick in meine Gedankenwelt gegeben: Eine lange Liste von Kaufkandidaten mit der jeweiligen Begründung sowie Kauflimits. Ich hoffe, dass Sie daraus einige Anregungen für Ihr eigenes Portfolio entnehmen können. Wir haben die vergangenen Wochen unser Portfolio sturmsicher gemacht, und nun ist es an der Zeit, aussichtsreiche Kandidaten zu beobachten.

3 18. Mai 2012 Heibel-Ticker Standard 12/20 Seite 3 von So tickt die Börse: Finanzwelt blickt auf Merkel & Draghi Wer wird es richten? Wird es gerichtet? In meiner Analyse, die ich am Mittwoch den Heibel-Ticker PLUS Kunden zuschickte, kam ich zu dem Schluss, dass die Lösungen auf dem Tisch liegen, doch deren Umsetzung lässt auf sich warten. Und warten kann teuer werden. So befinden sich die Finanzmärkte wieder einmal in Fesseln einer nicht handlungsfähigen europäischen Politik. Entweder die Europapolitik hat neue Verhandlungspartner, wie in Frankreich und Holland. Oder gar keine Verhandlungspartner, wie in Griechenland. Die Griechen sagen: Wir machen das nicht mit, und niemand weiß so recht, wie genau die Alternative aussehen wird. Die Spanier sind handlungsunfähig, denn sie haben alles getan, was von ihnen verlangt wurde, und dennoch ist die Hälfte aller Jugendlichen arbeitslos, Immobilien drohen weitere 20-30% an Wert zu verlieren, und Besserung ist nicht in Sicht. Italien scheint vorerst aus dem Kreuzfeuer zu sein. Doch einen handlungsfähigen Partner findet Deutschland derzeit weder dort noch in Frankreich. Und derweil widmet sich Angela Merkel innenpolitischen Problemen, oder besser gesagt parteipolitischen Problemen. Horst Seehofer ist diese Woche im Heute Journal der Kragen geplatzt und er beklagte die Untätigkeit in der Regierung. Die Umsetzung des Fiskalpakts müsse endlich in Angriff genommen werden. Dies beinhalte auch eine Implementierung der bereits beschlossenen europäischen Transaktionssteuer. Schauen wir einmal, wie die Märkte auf diese Untätigkeit reagierten: INDIZES Woche Δ Dow Jones ,2% DAX ,2% Nikkei ,8% Euro/US-Dollar 1,268-1,9% Euro/Yen 100,465-2,5% 10-Jahre-US-Anleihe 1,70% -0,2 Umlaufrendite Dt 1,19% -0,1 Feinunze Gold $1.575,90-0,3% Fass Brent Öl $106,89-4,3% Kupfer ,3% Baltic Dry Shipping ,8% Um 3,2% ist der DAX diese Woche eingebrochen. Hinzu kommt ein Wertverlust des Euros gegenüber dem US-Dollar um 1,9%. Internationale Anleger fliehen aus Europa. Griechenland wird erst am 17. Juni Neuwahlen abhalten. Bis dahin dürfen wir von dort mit keiner Besserung rechnen, im Gegenteil: Wenn wir jüngsten Umfragen glauben, dann werden Europagegner die Mehrheit stellen, und damit steigt die Gefahr eines Austritts Griechenlands aus der Eurozone. Spätestens dann wird sich zeigen, wie der Plan-B unserer Regierung für einen solchen Fall aussieht. EZB-Chef Draghi hat in den vergangenen Tagen deutlich gemacht, dass er nicht gewillt ist, irgendwelche Verluste aus der Griechenland-Tragödie zu übernehmen. Griechische Banken können sich ab sofort bei ihm nicht mehr refinanzieren. Das erhöht nochmals den Druck auf die Politik, die bislang in Zeiten größten Trubels stets auf die Hilfe der EZB hoffen konnte. Jetzt muss die Politik selbst agieren, und nachdem Strukturreformen und Sparmaßnahmen inzwischen beschlossen sind, fehlt es an dem von Hollande, der SPD und sogar von vielen in der Union geforderten Marshall-Plan. Strukturreformen sind das einzig langfristig erfolgsbringende Konzept. Doch die Reformen bereiten Schmerzen, und diese müssen mit Förderprogrammen gelindert werden. Schauen wir einmal, wie sich die Stimmung unter Anlegern und Analysten entwickelt: Wochenperformance der wichtigsten Indizes

4 18. Mai 2012 Heibel-Ticker Standard 12/20 Seite 4 von 11 Sentimentdaten Analysten Empfehlungen (Anzahl Empfehlungen): Kaufen / Verkaufen (198): 46% / 13% (156): 52% / 11% (141): 51% / 11% Kaufempfehlungen der Analysten Allianz, Leoni, Südzucker Verkaufsempfehlungen der Analysten IamGold, Klöckner, Nokia Privatanleger 18. KW: 65% Bullen (166 Stimmen) 19. KW: 56% Bullen (179 Stimmen) 20. KW: 51% Bullen (142 Stimmen) Kaufempfehlungen der Privatanleger Total S.A., Vallourec, Gilead Sciences Verkaufsempfehlungen der Privatanleger Keryx Biopharmaceuticals, Loewe, Hamburger Hafen und Logistik Die Sentiment-Daten wurden in Zusammenarbeit mit Sharewise erstellt: Facebook mit größtem IPO der Geschichte Ich hatte es angekündigt: Es würde mich wundern, wenn Facebook mit weniger als 100 Mrd. USD Marktkapitalisierung an die Börse geht. Und genau so ist es nun auch gekommen: Zunächst wurde die Preisspanne für die Aktienausgabe von USD auf USD angehoben, nun wurde der Emissionspreis auf 38 USD je Aktie festgelegt. Die Marktkapitalisierung von Facebook beträgt demzufolge 104 Mrd. USD! Eine andere Entwicklung überrascht mich hingegen: Befürchtet hatte ich ursprünglich, dass das Angebot an Aktien künstlich so gering gehalten wird, dass anschließend institutionelle Anleger über die Börse ihre gewünschten Positionsgrößen zukaufen müssen und dadurch den Kurs in die Höhe treiben. Wären nur 5% der Aktien an die Börse gegeben worden, dann hätte ich einen Kurssprung über 100 USD am ersten Tag nicht ausgeschlossen. Doch das Unternehmen wollte zunächst 10% ausgeben, was mich beruhigte. Nun hat Facebook jedoch bekanntgegeben, dass vom Start weg 16% der ausstehenden Aktien über den Börsengang in den Streubesitz gegeben werden. Das sind also Aktien im Volumen von über 16 Mrd. USD, die ab heute Nachmittag plötzlich gehandelt werden. Und das bedeutet wiederum, dass Gelder in Höhe von 16 Mrd. USD für Käufe anderer Aktien nicht zur Verfügung stehen. Das ist schon eine Stange Geld, und das dürfte Öl ins Feuer des aktuellen Ausverkaufs gießen. Viele institutionelle Anleger bereiten sich in diesen Tagen auf turbulente Sommerwochen in Europa vor: Griechenland, Spanien, sozialistisches Frankreich, Machtverfall der CDU in Deutschland,... es gibt Gründe genug, einen heftigen Ausverkauf an den Finanzmärkten zu fürchten, und so wird Liquidität generiert was das Zeug hält, sprich, es werden Aktienpositionen verkauft. So sexy der Facebook-Börsengang auch sein mag, wenn die Aktie jedoch heute Nachmittag über 50 USD steigen sollte, werden viele institutionelle Anleger ihre Strategie der Liquiditätsgenerierung konsequent umsetzen und ihre Aktienzuteilung verkaufen. Sie werden, anders als zu besseren Börsenzeiten, eben nicht ihre Positionen voll machen und Aktien nachkaufen, sondern lieber die Gewinne einstecken und mit hohem Barbestand die weitere Entwicklung in Europa beobachten. Facebook wird man auch im Spätsommer wieder zu günstigeren Kursen kaufen können, denn auch Facebook wird von einer ganzen Liste von Unsicherheiten umgeben: Wird es dem Unternehmen gelingen, seine 900 Mio. Nutzer zum Klicken auf die Werbung zu bewegen? Wenn es ein Unternehmen schafft, dies auch auf den neuen mobilen Plattformen wie Smartphones und Touchpads zu gewährleisten, dann Facebook. Doch ob es gelingen wird? Das werden die nächsten Monate zeigen. Und als institutioneller Anleger kann man da schon mal lieber die Gewinne eines stürmischen Börsengangs einbuchen. Im Moment, kurz vor Eröffnung der US-Börse, glaubt man, dass die meisten institutionellen

5 18. Mai 2012 Heibel-Ticker Standard 12/20 Seite 5 von 11 Anleger etwa ein Drittel ihrer gewünschten Positionsgröße zugeteilt bekommen haben, und viele von ihnen werden bis zu Kursen um 50 USD nachkaufen, um ihre Positionen voll zu kriegen. Bei 50 USD liegt die rechnerische Höchstgrenze einer irgendwie argumentativ begründbaren Facebook-Bewertung, und so würde ich bei einem Übersteigen der 50 USD erwarten, dass der Verkaufsdruck derjenigen zunimmt, die dann Gewinne realisieren und ihre Position auflösen. Für uns als Privatanleger: Finger weg von den Aktien, es wird einen besseren Zeitpunkt geben, um über einen Kauf nachzudenken. Kurse deutlich unter 50 USD und mit wesentlich mehr Gewissheit über die Möglichkeiten Facebooks, seine Kunden zu Geld zu machen. Hochexplosiv würde ich sagen ist die Stimmung am heutigen Freitag! Hochexplosiv in beide Richtungen: Griechenland ist ein absolutes Chaos, Spanien ist entwaffnet und steht mit dem Rücken zur Wand, und die beiden Hauptakteure, Frankreich und Deutschland, kümmern sich um ihre nationalen Probleme. Kommt es über das Wochenende zu einer konzertierten Aktion, dann wäre dies eine absolut positive Überraschung, die viele Leerverkäufer auf dem falschen Fuß erwischen würde und zu einer heftigen Rallye führen könnte. Passiert hingegen nichts, dann fundamentiert Europa den Ruf in der Welt, handlungsunfähig zu sein. Ein hochexplosives Gemisch. Im folgenden Kapitel habe ich eine lange Liste von Aktien aufgezeigt, die ich je nach Entwicklung kaufen würde. Top Analystenziele Sie wollen wissen, was die Analysten im Einzelnen für Aussagen treffen und wo sie die größten Chancen sehen? Ich habe für Sie ab sofort jede Woche eine Übersicht der Analysen mit den höchsten Kurszielen ausgearbeitet. Die Liste zeigt ganz einfach an, wo das aktuelle Kursziel des Analysten prozentual am meisten über dem aktuellen Kurs liegt: Firma Analyse vom Kurs Kursziel Upside Ströer ,63 21,10 144,50% MEDIGENE ,14 2,60 128,07% PVA TEPLA ,16 6,20 96,20% CENTROTHERM ,22 10,00 91,57% SKY Dtl ,03 3,75 84,73% THYSSENKRUP ,25 28,00 83,61% Gigaset ,77 3,20 80,79% DIC ASSET ,02 10,50 74,42% SALZGITTER ,98 62,10 72,60% PRAKTIKER ,55 2,50 61,29% Es handelt sich um Analysen aus dieser Woche. Bitte genießen Sie diese Übersicht mit Vorsicht. Sie wissen ja, dass häufig auch ein Eigeninteresse des Analysten für eine rosa Brille sorgen kann, weshalb Analysteneinschätzungen tendenziell optimistischer ausfallen als es die Realität anschließend erlauben würde. Aber die Übersicht gibt einen Eindruck darüber, wo die Erwartungen mit dem aktuellen Kurs am weitesten auseinander liegen. Wer letztlich Recht haben wird, der Analyst oder die Anleger, die den Kurs machen, ist in jedem Einzelfall individuell zu beurteilen. 03. Ausblick Kaufkandidaten für alle Fälle Der Ausblick bleibt den zahlenden Abonnenten des Heibel-Ticker PLUS vorbehalten. Bitte haben Sie Verständnis dafür, aber ohne eine kleine Einnahmequelle kann ich diesen Dienst nicht aufrecht erhalten. *******************WERBUNG******************** Hier im Heibel-Ticker Standard erhalten Sie überwiegend vergangenheitsbezogene Erklärungen von mir. Detaillierte Analysen und Einschätzungen über die künftige Börsenentwicklung gibt es nur im kostenpflichtigen Heibel- Ticker PLUS. Das Angebot für die zahlenden Abonnenten des Heibel-Ticker PLUS baue ich kontinuierlich weiter aus und komme dabei insbesondere den Wünschen meiner Kunden nach. Inzwischen bietet das Heibel-Ticker PLUS Abonnement folgende Zusätze: INTERNET: Kundenbereich - täglich aktuelle Einschätzungen zu den Meldungen, die unsere offenen Positionen betreffen - einen Chart für jede offene Position, um die Kurssituation schneller zu erfassen

6 18. Mai 2012 Heibel-Ticker Standard 12/20 Seite 6 von 11 - die Möglichkeit, nur die 10 neuesten Kommentare zu den offenen Positionen anzeigen lassen. - Sie können sich aus den empfohlenen Werten Ihr eigenes Musterportfolio zusammenstellen, um gezielter und schneller die für Sie relevanten Neuigkeiten zu sehen. Weiterhin erhalten meine Kunden eine übersichtliche Tabelle über alle offenen Positionen mit der jeweiligen Wochenperformance sowie Performance seit Empfehlung und mit einer Übersicht über die anstehenden Aktivitäten wie Stopp Loss nachziehen oder verkaufen bzw. kaufen. Kurz nach dem Versand des Heibel-Ticker PLUS wird Online eine PDF-Version zur Verfügung gestellt, die zusätzlich Charts von den besprochenen Aktien und Indizes sowie Rohstoffen enthält. Darüber hinaus wird die Liste der offenen Positionen tabellarisch wesentlich übersichtlicher dargestellt als in der nur-text - Version möglich. Den Reaktionen meiner Kunden entnehme ich, dass der Heibel-Ticker PLUS die Bedürfnisse von Anlegern gezielt und verständlich sowie fundiert und erfolgreich befriedigt. Schauen Sie sich das neue Angebot einmal mit einem Schnupperangebot (6 Wochen zu 16 Euro) an. Es würde mich freuen, wenn ich Sie als neuen Abonnenten gewinnen kann. Für eine Jahresgebühr von 120 Euro erhalten Sie ein Jahresabonnement sowie einen Vorzugspreis für sämtliche Sonderanalysen, die in unregelmäßigen Abständen veröffentlicht werden. Viele Sonderanalysen stelle ich den Heibel-Ticker PLUS Kunden sogar kostenfrei zur Verfügung. Falls Ihnen ein Jahr zu lang erscheint, dann können Sie den Heibel-Ticker PLUS auch zunächst für ein halbes- oder viertel Jahr bestellen. Oder bestellen Sie einfach das Schnupperabo. Geben Sie bitte den folgenden Link in Ihren Browser ein und bestellen Sie unter Bei Fragen senden Sie direkt eine an den Autor unter Leserfragen/at/heibel-ticker/./de (Schrägstriche weglassen, at durch den Klammeraffen ersetzen) **************ENDE WERBUNG***************** 04. Wunschanalyse Coca Cola Nach heftigen Umstrukturierungen ist Coca Cola heute besser aufgestellt als irgendwann sonst in den vergangenen 15 Jahren. Mit guter Bilanz und schlanker Organisation hockt das Unternehmen in den Startlöchern, um am Wachstum der Schwellenländer überproportional zu partizipieren und Marktanteile von seinen Wettbewerbern, insbesondere von Pepsi, abzujagen. Schauen wir einmal, ob Sie als Anleger von dieser guten Position profitieren können. GUT GERÜSTET FÜR MONSTER AUFPUTSCH-GETRÄNKE Schauen Sie einmal einem kleinen Kind zu, wie es aufdreht, nachdem es das erste Mal an einer Cola genippt hat. Klar hat die Cola auch bei uns Erwachsenen noch eine aufputschende Wirkung, und so hat sich die Cola einen festen Platz in unserer Gesellschaft gesichert. Doch die Jugend, die schon mit Cola aufgewachsen ist, sucht Drinks mit etwas mehr Bums. Und den liefert beispielsweise Monster Beverages, ein junges Unternehmen mit 15% Umsatzwachstum p.a. Coca Cola würde Monster gerne kaufen und sein Umsatzwachstum von derzeit 5% p.a. etwas aufputschen. Noch ist nichts offiziell, aber eine Übernahme von Monster durch Coca Cola wäre in meinen Augen sinnvoll. Das Wachstm von Coca Cola würde damit um 2% auf 7% angehoben werden, gleichzeitig sprechen Analysten von 500 Mio. USD Einsparungen durch Synergien. Coca Cola hat das wohl weltweit beste Verrtiebsnetz und der Energy Drink von Monster würde davon stark profitieren, ein beschleunigtes Umsatzwachstum wäre somit wahrscheinlich.

7 18. Mai 2012 Heibel-Ticker Standard 12/20 Seite 7 von 11 Seit 15 Jahren tritt der Aktienkurs von Coca Cola auf der Stelle. Das Unternehmen liefert sich einen ständigen Kampf mit Pepsi, so dass die Gewinnmarge immer unter Druck ist. Zudem wurden die Umwälzungen unserer Generation bei Coca Cola vom Management lange Zeit verschlafen: Das Internet wurde zu spät erschlossen, das weltweite Vertriebsnetz war zu unflexibel und wichtige Geschäftsteile (Abfüllanlagen) wurden ausgegliedert und schädigten die Flexibilität. Erst in der Finanzkrise 2008 war der Nährboden für einen grundlegenden Wandel geschaffen, und so hat Coca Cola in den vergangneen Jahren Versäumtes nachgeholt (Internet-Marketing) und Fehler korrigiert (Rückkauf der Abfüllgesellschaft). Heute ist Coca Cola in den Schwellenländern bestens aufgestellt und profitiert vom dortigen Wachstum. So ist der Umsatz zuletzt in Indien um 20% angesprungen, in China um 9% und in Brasilien um 4%. Die Brutto-Gewinnmarge liegt mit 60,7% deutlich höher als bei Pepsi, die operative Marge liegt bei 23%. Coca Cola hat die Rohstoffpreise unter Kontrolle während Pepsi rückläufige Absatzmengen durch die gestiegenen Rohstoffpreise nur noch defizitär verkaufen kann. Analysten schätzen, dass Coca Cola dank der guten Geschäftsstruktur mindestens ein Jahr Vorsprung vor Pepsi hat und dieser Vorsprung kann genutzt werden, um die eigene Marktposition in den Schwellenländern auszubauen sowie um durch gezielte Übernahmen wie beispielsweise Monster Beverages das Sortiment auszuweiten. ROHSTOFFPREISE VORERST ZENIT ÜBERSCHRITTEN Der starke Anstieg der Preise im Agrarsektor sowie auch in anderen Rohstoffbereichen sollte nach der Erwartung des Coca Cola Managements in den kommenden Monaten stoppen. Die stark gestiegenen Rohstoffpreise haben in den vergangenen Quartalen auf die Gewinnentwicklung gedrückt, nur ein Teil konnte durch Preiserhöhungen an die Kunden weitergereicht werden. Coca Cola hat es geschafft, durch Kosteneinsparungen dennoch für ein überproportionales Gewinnwachstum zu sorgen. 6% mehr Absatz führte zu einem Gewinnanstieg von 8%. Wenn nun die Preise für die Einsatzstoffe nicht weiter ansteigen oder sogar ein wenig zurückkommen, dann dürfte der Gewinn von Coca Cola einen Sprung nach oben machen. Im Quartalsbericht vor einem Monat wurde auf diesen Umstand hingewiesen, die Unternehmensprognose wurde jedoch auf einem konservativ niedrigen Niveau belassen. AKTIENSPLIT ANGEKÜNDIGT Ein Aktiensplitt hat keinerlei Auswirkung auf den Unternehmenswert. Coca Cola wird die Aktien im Verhältnis eins zu zwei aufteilen, wer heute eine hat wird nach dem Splitt zwei Aktien besitzen. Der Aktienkurs wird sich entsprechend halbieren. Trotzdem sorgt die Ankündigung eines Aktiensplitts meist für einen Kurssprung, so auch bei Coca Cola. Es hat sich an der Börse über Jahrzehnte ein Kursniveau zwischen 20 und 100 US-Dollar je Aktie als normal herauskristallisiert. Natürlich gibt es Aktien, die mehrere hundert US-Dollar wert sind, weil deren Unternehmenslenker zu Recht sagen, ein Aktiensplitt schafft keinen Mehrwert, warum sich also mit solchen technischen Widrigkeiten herumschlagen. Und dennoch sendet ein Unternehmen, das einen Aktiensplitt verkündet, eine Nachricht aus: Wir glauben nicht, dass der Kurs unserer Aktie von hier aus deutlich tiefer sinken kann. Denn wenn die heute zu 60 Euro gehandelte Aktie danach zu 30 Euro gehandelt wird, dann würde ein Kursrutsch um 33% die Aktie unter die 20 Euro drücken. Okay, Coca Cola ist ein US-Unternehmen und wird in US-Dollar gehandelt. Bei derzeit 76 USD ergibt sich ein Kurs nach dem Splitt von 38 USD. Der Abstand zu den 20 USD ist noch immer sehr groß. Doch das Unternehmen ist ja nicht gezwungen, diesen Schritt zu vollziehen und wird es also nur dann machen, wenn aus deren Sicht überhaupt nicht die geringste Gefahr besteht, jemals in die Zone um 20 US-Dollar zu rutschen.

8 18. Mai 2012 Heibel-Ticker Standard 12/20 Seite 8 von 11 Der optimistischere Betrachtungswinkel ist natürlich, dass das Unternehmen davon ausgeht, dass der Kurs schon bald über den 100 USD notieren könnte und deswegen der Kurs halbiert wird. Wie dem auch sei, es gibt kein handfestes Argument für einen Aktiensplitt, und für Anleger ist es einfach ein zeichen von Zuversicht im Management. LANGE GESCHICHTE STABILER DIVIDENDENZAHLUNGEN Während sich der Aktienkurs in den vergangenen 15 Jahren kaum verändert hat, entwickelte sich die Dividende von damals 0,60 auf heute 1,92 USD je Aktie. Eine Dividendenrendite von 2,7%, zuverlässig und kontinuierlich ansteigend. Auch für die Zukunft hat das Unternehmen es sich auf die Fahne geschrieben, die Ausschüttung der Dividende kontinuierlich zu erhöhen. Mit 2,7% Dividendenrendite ist die Rendite nicht berühmt, es gibt bessere Dividendenpapiere. Doch das ist eher dem Kursverlauf geschuldet, denn seit Jahreswechsel ist der Kurs um 20% angestiegen, was die Dividendenrendite eben unter 3% gedrückt hat. Die gute Geschäftssituation bei Coca Cola ist den Anlegern also nicht verborgen geblieben. FAZIT: Coca Cola ist ein grundsolides Unternehmen, dessen Aktie als Dividendenkomponente in ein langfristig orientiertes Portfolio passt. Die Wettbewerbsposition von Coca Cola war lange nicht mehr so gut wie heute. Die Zuversicht des Managements zeigt sich in dem angekündigten Aktiensplitt. Doch in den vergangenen Monaten ist der Kurs zu stark angestiegen, ich würde eine deutliche Korrektur um etwa 15% abwarten, bevor ich diese Aktie als kaufenswert betrachte. 05. Beobachtete Werte Bitte beachten Sie auch den Kundenbereich auf meiner Internetseite unter Dort finden Sie aktuelle Charts mit meinen jeweils aktualisierten Einschätzungen. Im Wochenverlauf habe ich zu mehreren Titeln Anmerkungen im Kundenbereich der Webseiten verfasst. BEWERTUNGSNIVEAU NICHT MEHR ATTRAKTIV Auch dieses Kapitel bleibt den zahlenden Abonnenten des Heibel-Ticker PLUS vorbehalten. Bitte haben Sie Verständnis dafür, aber ohne eine kleine Einnahmequelle kann ich diesen Dienst nicht aufrecht erhalten. Und diese Kursrallye spiegelt sich auch in einem meiner Ansicht nach hohen Bewertungsniveau wider. Ein KGV 12e von 17 ist für das Unternehmen in Ordnung, aber viel Luft nach oben gibt es da nicht mehr. Auch der Unternehmenswert im Verhältnis zur Ertragskraft (EV/EBITDA) ist mit 14,5 deutlich höher als ein von mir bevorzugtes Verhältnis unter 10. Und so ist auch die PEG-Ratio, also das Verhältnis des Kurs/Gewinn-Verhältnisses zur Wachstumsgeschwindigkeit mit 2,3 deutlich über der als fair gesehenen 1 und sogar über dem oberen Limit von 2. *******************WERBUNG******************** Hier im Heibel-Ticker Standard erhalten Sie überwiegend vergangenheitsbezogene Erklärungen von mir. Detaillierte Analysen und Einschätzungen über die künftige Börsenentwicklung gibt es nur im kostenpflichtigen Heibel- Ticker PLUS. Das Angebot für die zahlenden Abonnenten des Heibel-Ticker PLUS baue ich kontinuierlich weiter aus und komme dabei insbesondere den Wünschen meiner Kunden nach. Inzwischen bietet das Heibel-Ticker PLUS Abonnement folgende Zusätze:

9 18. Mai 2012 Heibel-Ticker Standard 12/20 Seite 9 von 11 INTERNET: Kundenbereich - täglich aktuelle Einschätzungen zu den Meldungen, die unsere offenen Positionen betreffen - einen Chart für jede offene Position, um die Kurssituation schneller zu erfassen - die Möglichkeit, nur die 10 neuesten Kommentare zu den offenen Positionen anzeigen lassen. - Sie können sich aus den empfohlenen Werten Ihr eigenes Musterportfolio zusammenstellen, um gezielter und schneller die für Sie relevanten Neuigkeiten zu sehen. Weiterhin erhalten meine Kunden eine übersichtliche Tabelle über alle offenen Positionen mit der jeweiligen Wochenperformance sowie Performance seit Empfehlung und mit einer Übersicht über die anstehenden Aktivitäten wie Stopp Loss nachziehen oder verkaufen bzw. kaufen. Kurz nach dem Versand des Heibel-Ticker PLUS wird Online eine PDF-Version zur Verfügung gestellt, die zusätzlich Charts von den besprochenen Aktien und Indizes sowie Rohstoffen enthält. Darüber hinaus wird die Liste der offenen Positionen tabellarisch wesentlich übersichtlicher dargestellt als in der nur-text - Version möglich. Für eine Jahresgebühr von 120 Euro erhalten Sie ein Jahresabonnement sowie einen Vorzugspreis für sämtliche Sonderanalysen, die in unregelmäßigen Abständen veröffentlicht werden. Viele Sonderanalysen stelle ich den Heibel-Ticker PLUS Kunden sogar kostenfrei zur Verfügung. Falls Ihnen ein Jahr zu lang erscheint, dann können Sie den Heibel-Ticker PLUS auch zunächst für ein halbes- oder viertel Jahr bestellen. Oder bestellen Sie einfach das Schnupperabo. Geben Sie bitte den folgenden Link in Ihren Browser ein und bestellen Sie unter Bei Fragen senden Sie direkt eine an den Autor unter Leserfragen/at/heibel-ticker/./de (Schrägstriche weglassen, at durch den Klammeraffen ersetzen) **************ENDE WERBUNG***************** Eine erfolgreiche Börsenwoche, take share Stephan Heibel Den Reaktionen meiner Kunden entnehme ich, dass der Heibel-Ticker PLUS die Bedürfnisse von Anlegern gezielt und verständlich sowie fundiert und erfolgreich befriedigt. Schauen Sie sich das neue Angebot einmal mit einem Schnupperangebot (6 Wochen zu 16 Euro) an. Es würde mich freuen, wenn ich Sie als neuen Abonnenten gewinnen kann. Anmerkungen: Die dritte Spalte zeigt die Schlusskurse von Donnerstagabend. Unter Woche Δ steht die Veränderung im Vergleich zur Vorwoche. Unter Σ Δ steht das Ergebnis der Position seit Jahresbeginn bzw. seit Aufnahme ins Portfolio. Unter Anteil finden Sie den Anteil der jeweiligen Position am Gesamtdepot.

10 18. Mai 2012 Heibel-Ticker Standard 12/20 Seite 10 von 11 Hinter den Zwischenüberschriften stehen Sollgröße des Bereichs sowie aktueller Anteil am Portfolio. Z.B. heißt VALUE ( 50%) = 46% dass die Sollgröße 50% des Portfolios betragen soll und derzeit 46% beträgt. Unter steht zur Information meine Grundtendenz: K bei Gelegenheit Kaufen, NK - Nachkaufen H - Halten, V - bei Gelegenheit Verkaufen, TV Teilverkauf, also nicht die ganze Position VL Verkaufslimit, bei überschreiten eines bestimmten Kurses sollte verkauft werden SL Stopp Loss, bei Unterschreiten eines bestimmten Kurses sollte verkauft werden. TS Trailing Stopp, wie SL, nur dass das Limit kontinuierlich nachgezogen wird Die Gelegenheit zum Kaufen oder Verkaufen wird sodann kurzfristig von mir per Update an Sie bekanntgegeben. Ich habe diese Spalte i insbesondere für neue Kunden vorgesehen, die zu einem späteren Zeitpunkt wissen wollen, ob ich die Position noch zukaufen würde, wenn ich beispielsweise darin nicht schon voll investiert wäre. Zukaufen würde ich jeweils jedoch niemals zu Höchstkursen, sondern stets nur nach kurzfristigen Kursrückschlägen von mindestens 5-7%. Kauffolge: Je spekulativer, desto aggressiver würde ich kaufen und verkaufen. Derzeit verwende ich die folgenden Schritte: Value Positionen in drei Schritten aufbauen: 25%-25%-50%, Spekulative und alternative Positionen in zwei Schritten aufbauen: 50%-50%, Tradingpositionen ganz oder gar nicht: 100%. Stopp Loss Limits, Verkaufslimits und ähnliche Aktionsmarken verwalte ich aktiv in meinem System und ändere ich unter der Woche mehrfach, fast täglich. Eine Veröffentlichung der entsprechenden Limits ist in der Regel nicht sinnvoll, allenfalls Stopp Loss Marken werde ich bisweilen im Text bekanntgeben. 06. DISCLAIMER / HAFTUNGSAUS- SCHLUSS UND RISIKOHINWEISE Wer un- oder überpersönliche Schreib- oder Redeweisen nachmacht oder verfälscht oder nachgemachte oder verfälschte unoder überpersönliche Schreib- oder Redeweisen in Umlauf setzt, wird mit Lust-, manchmal auch mit Erkenntnisgewinn belohnt; und wenn alles gut geht, fällt davon sogar etwas für Sie ab. (frei nach Robert Gernhardt) Wir recherchieren sorgfältig und richten uns selber nach unseren Anlageideen. Dennoch müssen wir jegliche Regressansprüche ausschließen, die aus der Verwendung der Inhalte des Heibel-Tickers entstehen könnten. Die Inhalte des Heibel-Tickers spiegeln unsere Meinung wider. Sie stellen keine Beratung, schon gar keine Anlageempfehlungen dar. Die Börse ist ein komplexes Gebilde mit eigenen Regeln. Anlageentscheidungen sollten nur von Anlegern mit entsprechenden Kenntnissen und Erfahrungen vorgenommen werden. Anleger, die kein tiefgreifendes Know-how über die Börse besitzen, sollten unbedingt vor einer Anlageentscheidung die eigene Hausbank oder einen Vermögensverwalter konsultieren. Die Verwendung der Inhalte dieses Heibel-Tickers erfolgt auf eigene Gefahr. Die Geldanlage an der Börse beinhaltet das Risiko enormer Verluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Quellen: Kurse: Deutsche Kurse von comdirect.de, Goldbarren von proaurum.de, US-Kurse von finance.yahoo.com. Alle Kurse sind Schlusskurse vom Donnerstag sofern nichts Gegenteiliges vermerkt ist. Bilanzdaten: Comdirect, Yahoo! Finance sowie Geschäftsberichte der Unternehmen Informationsquellen: dpa-afx, Aktiencheck, Yahoo! Finance, TheStreet.com, IR-Abteilung der betreffenden Unternehmen

11 18. Mai 2012 Heibel-Ticker Standard 12/20 Seite 11 von AN-/ABMELDUNG HEIBEL-TICKER ADRESSE ÄNDERN Sollte sich Ihre Adresse geändert haben, so stornieren Sie bitte zunächst die alte Adresse und melden sich anschließend mit der neuen Adresse wieder an. Gerne können Sie den Heibel-Ticker Ihren Freunden empfehlen. Sie können den Heibel-Ticker STANDARD beliebig weiterleiten. Wenn Sie Inhalte davon auf anderen Internetseiten verwenden möchten, bitten wir um eine korrekte Quellenangabe sowie um eine kurze Information darüber. (-; ;-)