Aktueller Trend 08/11

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1 Aktueller Trend 08/11 Thema des Monats Seite 2 Börsenklima Seite 7 Auf einen Blick Aktien Anleihen Gold Der Status der Stop & Go Strategie hat sich in den letzten Wochen nicht geändert. Aktien stehen weiterhin auf Gelb, allerdings mit Einschränkungen. Für Anleihen steht die Ampel auch weiterhin auf Rot, d.h. es sollten langlaufende Anleihen gemieden und nur in den Bereich bis max. 3 Jahre investiert werden. 2

2 Nach der Krise ist vor der Krise Nach der Krise ist vor der Krise. Die berühmte Fußballtrainer Weisheit lässt sich in ab gewandelter Form auch auf die Finanzmärkte an wenden. Kaum haben wir uns von der medialen Schlacht um die Anhebung der Schuldengrenze in den USA erholt, droht neues Ungemach. Unbemerkt von der öffentlichen Wahrnehmung weitet sich die Krise in Europa immer weiter aus. Als Fieberthermometer dient uns die Entwicklung der Zinsen. Der Zustand der Patienten schwankt von Klinisch Tod für Griechenland, Portugal und Irland bis hinzu Besorgnis erregend. Neu auf der Intensivstation liegt neben Spanien nun noch Italien. In Spanien brachen die Zinsen schon im Juni aus ihrer Handelsspanne aus. Italien folgte bald darauf. Beiden Staaten wird offensichtlich die Lösung ihrer Schuldenprobleme immer weniger zugetraut. 3

3 Diese Entwicklung ist Besorgniss erregend, da sich beide Länder mit großen Schritten dem Point of no return nähern. Dieser Punkt ist erreicht wenn 25% der Steuereinnahmen für die Zinsen auf gewendet werden müssen. Die kommenden Monate werden zeigen, in wie weit sich Spanien und Italien refinanzieren können - es werden bis Ende 2013 Ital. Anleihen im Umfang von 564 Milliarden Euro und Span. Anleihen i.h.v. 265 Milliarden Euro fällig. Zunehmend gerät auch Frankreich unter Druck. Um dies zu veranschaulichen habe ich im folgenden Chart neben den 10j. Anleihen auch die Zinsdifferenz zwischen Frankreich und Deutschland abgetragen. 4

4 Wie sie in der unteren Hälfte des Charts sehen können, gelten die Französischen Anleihen nicht mehr als sicherer Hafen - Deutsche Anleihen wurden massiv gekauft und sandten die Renditen auf Talfahrt, die Französischen Anleihen konnten davon nicht profitieren. 5

5 Fakten & Fazit Finanzcoach Zitat des Monats: Die Euro-Staaten geraten zunehmend unter Die Geschichte staatlichen Druck. 2012/2013 wird nicht nur für Italien und Umgangs mit Geld ist, mit ausnahme einiger weniger Spanien die Zeit der Wahrheit kommen. Sollte glücklicher Perioden, eines der großen Euro-Staaten gezwungen eine Geschichte von werden unter den Rettungsschirm zu schlüpfen, unablässigem Lug und Trug. ist das Ende des Euro besiegelt. Friedrich August von Hayek 6

6 Börsenklima-Indikator Charts erstellt mit Tai-Pan der Lenz+Partner AG. Kursdatenquelle: vwd group Der Börsenklima-Indikator hat zunächst im negativen Terrain gestoppt ohne das Tief aus dem Mai 2010 zu unterschreiten. Signallinien für die weitere Entwicklung sind die T 1 (positiv) bzw. T 2 (negativ). Sollte der Indikator unter die T 2 fallen, schaltet die Ampel auf Rot. Bei Bestehende Positionen sollten die Stoppkurse genau bebachtet werden. Gegenüber Juli gibt es keine Änderungen - Die Ampel für Aktien und Gold Bleiben auf Gelb gesetzt. 7

7 Bitte beachten Sie unbedingt den Haftungsausschluss (Disclaimer): Diese Publikation ist lediglich eine unverbindliche Stellungsnahme zu den Marktverhältnissen und stellt nur eine Information dar. Die geäußerten Meinungen und die Kommentare entsprechen der persönlichen Einschätzung des Verfassers und sind reine Spekulation ohne Anspruch auf Rechtsgültigkeit. Sie können jederzeit ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Alle Angaben dieser Publikation stammen aus Quellen, die der Verfasser für vertrauenswürdig hält. Dennoch kann keine Garantie für die Richtigkeit und Vollständigkeit übernommen werden. Diese Veröffentlichung stellt keinesfalls eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren und/oder Edelmetallen dar. Sie dient lediglich einer allgemeinen Information und ersetzt keinesfalls die persönliche anleger- und objektgerechte Beratung. Wer die hier zur Verfügung gestellten Informationen nutzt, tut dies ausschließlich auf sein eigenes Risiko. Es gibt keinerlei Garantie dafür, dass man mit diesen Informationen Handelsprofite generieren oder Handelsverluste begrenzen kann. 8