Wissen schafft Vermögen Willkommen bei Spängler IQAM Invest

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1 Geschäftsbericht 2013

2 Wissen schafft Vermögen Willkommen bei Spängler IQAM Invest

3 03 / 16 Inhalt Jahresabschluss der Spängler IQAM Invest GmbH 04 Lagebericht Bericht über den Geschäftsverlauf und die wirtschaftliche Lage 06 Lagebericht Bericht über die voraussichtliche Entwicklung und die Risiken des Unternehmens 10 Bilanz zum 31. Dezember Gewinn- und Verlustrechnung 1. Jänner 2013 bis 31. Dezember Anhang 15 Bestätigungsvermerk Bericht zum Jahresabschluss

4 04 / 16 Lagebericht Bericht über den Geschäftsverlauf und die wirtschaftliche Lage Wirtschaftliches Umfeld 2013 Der Start ins Börsenjahr 2013 hat viele Anleger staunen lassen. Die Aktienmärkte erklommen mit wenigen kleinen Zwischenkorrekturen nahezu täglich neue Höchststände. Allen voran der Dow Jones Indus trial-index, welcher am 5. März 2013 ein neues All-Time-High erreichte. Somit hat der US-Leitindex als erster der renommiertesten Börsenbarometer der Welt nach rund fünfeinhalb Jahren den Höchststand aus dem Jahre 2007, also noch vor der Finanzkrise, überschritten. Im Euroraum hat sich im ersten Halbjahr die Rezession fortgesetzt und die Wirtschaftsleistung in Europa war weiter rückläufig. Zum Negativwachstum beigetragen haben nicht nur die europäischen Südstaaten. Es waren vielmehr die EU-Kernländer, die wegen ihres hohen Anteils an der Gesamtwirtschaft Europas das Zünglein an der Waage spielten. So schnitt vor allem die bisherige Wachstumslokomotive Deutschland mit einem überraschenden BIP-Rückgang von 0,6 Prozent im 1. Quartal deutlich schlechter ab als erwartet. Aber auch die übrigen Kernländer der Eurozone hatten Mühe ihre Konjunktur auf Trab zu halten. In den kriselnden südlichen Ländern Europas hat sich der BIP-Rückgang gar noch beschleunigt. Als Folge des Sparkurses befanden sich Portugal, Italien und Spanien weiter in der Rezession. Weniger Überraschungen bot die Europäische Zentralbank (EZB) anlässlich ihrer monatlichen Zinssitzungen. Die Notenbanken verharrten somit seit mehr als vier Jahren im Krisenmodus und bei sehr niedrigen Zinssätzen. Es stellte sich die Frage, ob die Zentralbanken in der Zukunft überhaupt in der Lage sein würden diesen Modus zu beenden und sich wieder auf ihr Kerngeschäft, nämlich die Wahrung von Preisniveau und Geldwertstabilität, zu konzentrieren. Die Sorge vor einer weiteren Ausbreitung der Staatsschuldenkrise und dem Auseinanderbrechen der Eurozone war, wie bereits in den vergangenen Jahren, auch im Jahr 2013 ein Thema. Die Staatsschuldenkrise in Europa ist noch nicht überwunden. Doch mit Irland, welches als erstes Land nach drei Jahren den Euro-Rettungsschirm verlässt, zeigt sich ein Licht am Ende des Tunnels. Auch Spanien plant 2014 aus dem Rettungsfonds auszutreten. Das Land hat ein Hilfspaket in Höhe von insgesamt 41 Milliarden Euro zur Sanierung seines maroden Bankensystems aufgenommen. Bei den verbleibenden Ländern unter dem Euro-Rettungsschirm Griechenland, Portugal und Zypern ist unklar, wann sie in der Lage sind, ohne weitere Hilfen auszukommen. Portugals Schutzprogramm läuft im Mai 2014 aus. Geschäftsführung der Spängler IQAM Invest v.l.n.r.: Mag. Markus Ploner, CFA, MBA; Dr. Thomas Steinberger, CIO; Mag. Werner Eder, CEO Geschäftsverlauf 2013: Spängler IQAM Invest wieder unter den Top Ten in Österreich Die Spängler IQAM Invest GmbH (im Folgenden Spängler IQAM Invest genannt) konnte im abgelaufenen Geschäftsjahr 2013 ihren Marktanteil auf den historischen Höchststand von 3,27 Prozent ausbauen und liegt damit unter den Top Ten der österreichischen Verwaltungsgesellschaften. Die 24 österreichischen Verwaltungsgesellschaften verzeichneten laut der Vereinigung Österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG) im Jahr 2013 einen Anstieg des Fondsvolumens um 0,61 Prozent oder 0,88 Milliarden Euro auf 145,29 Milliarden Euro. Im Vergleich dazu konnte die Spängler IQAM Invest 2013 um 4,54 Prozent wachsen. Per Jahresultimo wurden von Spängler IQAM Invest Kundengelder in der Höhe von 5,75 Milliarden Euro (davon 4,75 Milliarden Euro als Verwaltungsgesellschaft) inklusive Beratungsmandate für Luxemburger Fonds, Fremdfonds und direkt verwaltete Depots betreut. Diese 5,75 Milliarden Euro gliedern sich nach Produkt- und Kundenstruktur: Produktstruktur Alternative Investments 5,03 % Aktienfonds 9,89 % Anleihenfonds 18,27 % Gemischte Fonds 66,81 % und Mandate inkl. Management für andere KAG s und Mandate Stand:

5 05 / 16 Assets under Management Kategorie Volumen 2013 in Mio. EUR Anleihenfonds ,84 Gemischte Fonds und Mandate ,57 Aktienfonds ,59 Alternative Investments ,07 Gesamt ,07 inkl. Management für andere KAG s und Mandate Stand: Von den 5,75 Milliarden Euro werden rund 1,25 Milliarden Euro in Publikumsfonds verwaltet und 4,50 Milliarden Euro befinden sich in institutionellen Fonds und Mandaten. Die seit 2007 bestehende strategische Partnerschaft zwischen der Spängler IQAM Invest GmbH und der Spängler IQAM Invest Asset Management GmbH wurde schon im Jahr 2010 durch die Gründung der Dachmarke Spängler IQAM Invest ausgebaut und intensiviert. Als letzter Schritt in dieser erfolgreichen Partnerschaft hat nun rückwirkend per die vollständige Verschmelzung der Spängler IQAM Invest Asset Management GmbH in die Spängler IQAM Invest GmbH stattgefunden. Im Zuge der Fusion wurden auch sukzessive die Namen aller Publikumsfonds mit dem Wortlaut Spängler IQAM leicht angepasst. Aufgrund der Fusion der Spängler IQAM Invest Asset Management GmbH in die Spängler IQAM Invest GmbH ist ein Vorjahresvergleich in diesem Lagebericht nicht aussagekräftig. Verglichen mit den ursprünglichen reinen KAG-Zahlen sind die Betriebserträge im Vergleich zum Vorjahr um 54,89 Prozent gestiegen. Im Personalbereich erhöhten sich die Kosten durch die Fusion um 60,38 Prozent. Der Sachaufwand stieg aufgrund der nun gemeinsam genutzten IT-Infrastruktur um 86,24 Prozent, die Betriebsaufwendungen stiegen damit insgesamt um 70,14 Prozent. Kundenstruktur Sonstige 6,43 % WPDLU 3,90 % Kommerz 10,30 % Wohlfahrtseinrichtungen 15,33 % Pensionskassen 8,66 % Bankhaus Spängler 24,27 % Banken 15,86 % Versicherungen 15,25 % Im Geschäftsjahr 2013 stieg der Wert der Eigenveranlagung der Spängler IQAM Invest um 2,89 Prozent. Bei dem im Nostro gehaltenen Fonds SparTrust 1988 wird insbesondere in festverzinsliche Wertpapiere und Festgelder veranlagt. Ein Teil des Nostro wird in den Fonds SparTrust 2012 investiert. Dieser Fonds dient derzeit vorwiegend der Seed-Finanzierung von eigenen Aktienfonds. Neben den beiden genannten Investmentfonds enthält das Nostro kleinere Positionen an einem Hedgefonds sowie an der GHS Immobilien AG. Derivative Finanzinstrumente außerhalb der Investmentfonds werden nicht gehalten. Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit betrug im Berichtsjahr 1,83 Millionen Euro (Zusammensetzung des Cashflows siehe Tabelle Ausgewählte Kennzahlen ). Der Cashflow-Berechnung liegt ein Finanzmittelfonds zugrunde, der sich aus dem Kassenbestand und den täglich fälligen Forderungen an Kreditinstitute zusammensetzt. Insgesamt ergibt sich als Bilanzsumme ein Betrag von 21,37 Millionen Euro. Eine solide Basis zeigen die anrechenbaren Eigenmittel, die 2013 mit einer Reduktion von 3,57 Prozent auf 13,61 Millionen Euro nur leicht zurückgegangen sind. Ausgewählte Kennzahlen Performance Eigenveranlagung in % 2,9 3,1 1,3 Volumen/Mitarbeiter in Mio. EUR 108,6 127,5 140,8 Betriebsaufwendungen/Volumen in % 0,148 0,116 0,102 Return on Equity (vor Steuer) in % 13,9 13,3 17,4 Return on Equity (nach Steuer) in % 13,4 10,4 13,5 Eigenmittel in Mio. EUR 13,6 14,1 13,7 Netto-Geldfluss (Cashflow) in Mio. EUR 1,8 0,5-0,8 aus laufender Geschäftstätigkeit in Mio. EUR 3,0 0,3 1,9 aus der Investitionstätigkeit in Mio. EUR 0,1 1,8-1,3 aus der Finanzierungstätigkeit in Mio. EUR -1,3-1,6-1,4 Kunden- und Produktstruktur, Assets under Management und Ausgewählte Kennzahlen der Spängler IQAM Invest zeigen die Tabellen und Grafiken. Ereignisse von besonderer Bedeutung nach dem Abschlussstichtag Nach dem Bilanzstichtag zum sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung für die Gesellschaft eingetreten, die zu einer anderen Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage geführt hätten. Spängler IQAM Invest hat weiterhin keine Zweigniederlassungen. Stand:

6 06 / 16 Lagebericht Bericht über die voraussichtliche Entwicklung und die Risiken des Unternehmens Ausblick 2014 Wir rechnen in Österreich weiterhin mit einem kompetitiven Markt, gehen aber davon aus, dass speziell im Unternehmensbereich (Unternehmensanleihen und Aktien) ein Renditewachstum bei weiterhin niedrigem Zinsniveau möglich sein wird. Spängler IQAM Invest plant im zweiten Halbjahr 2014 eine Migration der zwei IT-Infrastrukturen der beiden Standorte in Wien und Salzburg von Dataplexx zu Infotech. Im Zuge dieser Migration soll es künftig nur noch eine gemeinsame IT-Infrastruktur geben. Neben dem besten Preis-Leistungsverhältnis verfügt Infotech über zwei örtlich getrennte und redundant geführte Rechenzentren, wodurch das Risiko eines Rechenzentrumsausfalls stark reduziert werden kann. Das institutionelle Geschäft im deutschen Markt seit Mai 2013 wird auch im Jahr 2014 eine wichtige Rolle spielen. Die Spängler IQAM Invest plant für das Jahr 2014 auf 6,24 Milliarden Euro zu wachsen, verbunden mit einem Ausbau des Marktanteils. Alternative Investmentfonds Manager-Gesetz (AIFMG) Am ist das Alternative Investmentfonds Manager-Gesetz (AIFMG) in Kraft getreten. Mit dem AIFMG wurde neben dem Investmentfondsgesetz 2011 eine weitere gesetzliche Grundlage für die Verwaltung Alternativer Investmentfonds (AIF) geschaffen. Diese wirkt sich insbesondere auf die Verwaltung von Spezialfonds aus und erfordert darüber hinaus eine eigene Konzession nach dem AIFMG. Für Gesellschaften wie die Spängler IQAM Invest, die bereits vor dem AIF verwaltet haben, besteht eine Übergangsfrist für den Konzessionsantrag bis zum Spängler IQAM Invest hat bereits in den Jahren 2012 und 2013 damit begonnen, die notwendigen Schritte zu setzen, um die regulatorischen Vorgaben zu erfüllen und einen Konzessionsantrag im April 2014 gestellt. Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) Der Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA), welcher insbesondere auf die Steuerehrlichkeit von US-Personen gerichtet ist, wird nach mehrfacher Verschiebung am 1. Juli 2014 in Kraft treten. Um die Anforderungen der amerikanischen Steuerbehörde (IRS) zu erfüllen, müssen Finanzinstitute US-Kunden identifizieren, andernfalls fällt bei der Veräußerung von US-Wertpapieren eine Strafsteuer an. Sowohl die Spängler IQAM Invest als auch die von ihr verwalteten Investmentfonds fallen unter die Definition von Finanzinstituten nach FATCA. Aufgrund deren Ausgestaltung beschränken sich die jeweiligen Pflichten jedoch im Wesentlichen auf Registrierungspflichten und die Bestellung eines verantwortlichen Mitarbeiters. Die Spängler IQAM Invest wird die notwendigen Registrierungen im 2. Quartal 2014 vornehmen. European Market Infrastructure Regulation (EMIR) Die Verordnung über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister VO (EU) Nr. 648/2012 (EMIR) wurde durch die EU zur Regulierung des außerbörslichen Derivatehandels als Reaktion auf die Finanzmarktkrise verabschiedet. Die Verordnung ist am 16. August 2012 in Kraft getreten und in Österreich unmittelbar geltendes Recht. Aus dieser Verordnung resultieren folgende Pflichten für die Verwaltungsgesellschaft bzw. die von ihr verwalteten Fonds aufgrund der Einstufung als Finanzielle Gegenpartei : Meldepflicht: Die Meldepflicht wurde durch Spängler IQAM Invest bzw. die von ihr verwalteten Fonds an die Gegenpartei des abgeschlossenen Geschäftes delegiert. Clearingpflicht: Spängler IQAM Invest untersagt bis auf weiteres den Einsatz von Produk ten, welche unter diese Verpflichtung fallen. Risikominderungstechniken: Die rechtlichen Anforderungen wurden zur Gänze umgesetzt. In Bezug auf die Regelungen zur Besicherung wird derzeit noch auf die Verabschiedung von Durchführungsrichtlinien durch die EU gewartet. Internationale Welt der Wissenschaft Um den Dialog zwischen akademischer Forschung im Finanzbereich einerseits und Asset Management-Praxis andererseits zu intensivieren, haben Spängler IQAM Invest, TU Wien und WU Wirtschaftsuniversität Wien im November 2013 das Spängler IQAM Research Center gegründet. Ziel dieser Kooperation ist die Umsetzung von aktuellen wissenschaftlichen Ergebnissen in praktisch einsetzbare Asset- und Risikomanagementstrategien voranzutreiben. Das Spängler IQAM Research Center strebt eine führende Rolle als Plattform für Wissenschaftler, Praxisexperten und die Öffentlichkeit im Bereich Asset Management an. Die Erhöhung der Sicher heit, die Ertragsziele von Investoren zu erreichen, ist Spängler IQAM Invest dabei wichtig. Durch Förderung von Know-how im Finanzbereich und damit erhöhter Transparenz soll dies unterstützt werden. Im Advisory Board des Spängler IQAM Research Center sitzen prominente Finanzökonomen von amerikanischen, britischen, französischen, deutschen und österreichischen Universitäten. Im Rahmen von diversen Veranstaltungen holt das Spängler IQAM Research Center jährlich viele Top-Wirtschaftsexperten nach Österreich. Neben Jan Pieter Krahnen, der als Mitglied der Issing-Kommission die deutsche Bundesregierung bei der Vorbereitung der G-20 Treffen beraten hat und Mitglied des Wissenschaftlichen Beirats beim Bundesministerium der Finanzen in Berlin ist, sitzt im Advisory Board auch Lucrezia Reichlin, ehemalige Direktorin für Forschung bei der Europäischen Zentralbank und derzeit Professorin an der London Business School, die ein Modell zur Kurzzeit-Makroprognose entwickelt hat, das heute die meisten Zentralbanken der Welt verwenden. Weiters sind Doron E. Avramov (Wharton School of the University of Pennsylvania and the Hebrew University of

7 07 / 16 Jerusalem), Amit Goyal (University of Lausanne and Swiss Finance Institute), Neal Stoughton (WU Wirtschaftsuniversität Wien) und Raman Uppal (EDHEC Business School) Mitglieder des prominent besetzten Advisory Boards. In der Spängler IQAM Research Center-Leitung sind Univ.-Prof. DDr. Thomas Dangl, Professor an der TU Wien, Univ.-Prof. Dr. Engelbert J. Dockner und Univ.-Prof. Dr. Dr.h.c. Josef Zechner, beide Professoren an der WU Wirtschaftuniversität Wien (alle drei ebenfalls Mitglied der Wissenschaftlichen Leitung der Spängler IQAM Invest) vertreten. Auch im Bereich des Wissenschaftssponsorings ist die Spängler IQAM Invest mit ihrem Spängler IQAM Best Paper Prize, welcher jährlich im Rahmen der Jahrestagung der European Finance Association (EFA) verliehen wird, vertreten. Wissenschaftler der renommiertesten Universitäten in Europa, den USA und Asien sitzen in der Jury und wählen die besten aus mehreren hundert im abgelaufenen Jahr in der führenden Zeitschrift der European Finance Association Review of Finance eingereichten Paper, aus. Erfolgreicher Einsatz der selbstentwickelten Asset Management-Modelle Spängler IQAM Invest legt sehr viel Wert auf die wissenschaftliche Fundierung und die Weiterentwicklung der verwendeten Asset Management-Modelle und baut laufend ihre Kompetenz als Asset Manager weiter aus. Im Rahmen des Fachbereichs Risk Analysis / R&D fließen in durch die Geschäftsführung beauftragte und durch die Wissenschaftliche Leitung unterstützte Forschungsprojekte die besten, international verfügbaren Forschungserkenntnisse ein. In den folgenden beiden Bereichen gelangt dies zum Ausdruck: Die Veranlagungen in Euro-Staatsanleihen werden durch Länderrisiken komplexer. Manager von Euro-Staatsanleihen-Portfolios müssen seit der Finanzkrise neben dem Zinsrisiko auch systematisch das Kreditrisiko berücksichtigen. Spängler IQAM Invest hat ein eigenes wissenschaftlich fundiertes Modell entwickelt, bei dem neben dem Zinsrisiko eben auch das Kreditrisiko der Euroländer systematisch erfasst wird. Dabei wird die Forward-CDS-Kurve (Credit Default Swap) für das zukünftige Ausfallsrisiko eines Landes eingesetzt. Spängler IQAM Invest hat sich sehr intensiv mit der Entwicklung des Spängler IQAM Euro-Staatsanleihen-Modells sowie der empirischen Basis des Modells beschäftigt und hat es seit Mitte 2013 im Spängler IQAM Bond EUR FlexD im Einsatz. Im Spängler IQAM Bond EUR FlexD (a/t AT , AT ) werden die Risikoprämien auf Basis des vorgestellten Modells jeweils für das nächste Quartal prognostiziert. Sind die erwarteten Risikoprämien eines Eurolandes unter Berücksichtigung der Liquidität positiv, werden dessen Anleihen bei der Länder allokation berücksichtigt. Sind die Risikoprämien negativ, wird in deutsche Bundesanleihen investiert. Die bisherigen Erfahrungen sind sehr, sehr vielversprechend. Im Rohstoff-Bereich setzt Spängler IQAM Invest seit Sommer 2012 mit dem Spängler IQAM Commodity Index (SI Commodity Index) einen eigenen Rohstoff-Index im Strategic Commodity Fund ein. Der Spängler IQAM Commodity Index nutzt die Terminkurve bewusst durch Erwerb des Kontrakts mit dem maximalen Rollgewinn bzw. dem minimalen Rollverlust. Die Rohstoffe des Index werden monatlich nach einem strengen Auswahlprozess neu ausgewählt, der Index ist somit sehr dynamisch. Die Umsetzung im Fonds erfolgt seit 3. Februar 2014 aufgrund regulatorischer Änderungen ausschließlich auf den hauseigenen Spängler IQAM Commodity Index. Der Strategic Commodity Fund ist der zweitbeste Fonds seiner Peergroup (per ) und hat in einem Zeitraum von fünf Jahren +4,11 Prozent p.a. (per ) erzielt. In Planung befindet sich derzeit ein spezielles Emerging Market Bond- Modell, welches im zweiten Quartal 2014 in einem Produkt um gesetzt werden soll. Intelligentes Risikomanagement speziell für die Kunden Auf Anlegerseite kann die Spängler IQAM Invest im Rahmen ihrer langfristigen Ertragsoptimierung durch Intelligente Risikosteuerung auf zahlreiche Erfolge und zufriedene Kunden blicken. Auch im Jahr 2013 konnte die Spängler IQAM Invest wieder einige Mandate im Bereich des Risikomanagements dazugewinnen und durch ihre Risikoreports den Kunden Transparenz bieten. Krisen treten an Kapitalmärkten regelmäßig auf und in Krisenjahren gibt es kaum Schutz vor Verlusten. Klassische Absicherungen sind teuer und behindern die Dynamisierung des Portfolios. Integriertes Asset- und Risikomanagement ermöglicht verbesserte Ergebnisse. Durch die Anwendung modernster Technik erfasst Spängler IQAM Invest alle Einzelrisiken und kann Qualität durch präzise Risikomessung bieten sowie durch den Einsatz von Absicherungsinstrumenten das Risiko begrenzen. Durch Risikomanagementsysteme, auch Wertsicherungssysteme genannt, werden präventiv Maßnahmen zur Risikobegrenzung gesetzt. Beim Risikomanagement geht es aber nicht darum, Risiken vollständig zu vermeiden, sondern vielmehr bestimmte Risiken bewusst einzugehen, um die vorhandenen Renditeaussichten optimal zu nutzen. Spängler IQAM Invest zeichnet sich durch ihre hohe Lösungskompetenz beim Risikomanagement von Veranlagungen aus und setzt dabei auf wissenschaftlich fundierte Vermögensverwaltung. Wissenschaftliches Know-how, rechtzeitiges Erkennen sowie die Steuerung von Risiken spielt im Portfoliomanagement eine wichtige Rolle. Traditionelle Risikomanagement-Systeme sind allerdings oft vergangenheitsorientiert, durch eine relativ statische Portfolio-Strukturierung gekennzeichnet und Verlustpotenziale werden bei vielen Konzepten losgelöst von Ertragserwartungen betrachtet. Spängler IQAM Invest hat als Antwort auf diese Schwächen mit Spängler IQAM Dynamic Risk Control und Spängler IQAM Dynamic Risk Control plus eigene Risikomanagement-Strategien zur Wertsicherung entwickelt.

8 08 / 16 Intelligentes Risikomanagement für das Unternehmen Im Rahmen der Gesamtsteuerung des Unternehmens wurde das Risiko der Aktivseite laufend überwacht. Ein Fremdwährungsrisiko bestand nur sehr begrenzt, auf eine Ausgewogenheit des Fremdwährungsbestandes zwischen Aktiva und Passiva wurde ebenfalls stets geachtet. Die Risikotragfähigkeit der Nostro-Veranlagung wurde mit dem Aufsichtsrat festgelegt und in Form eines das gesamte Nostro umfassenden Risikobudgets umgesetzt. Das Zinsänderungs- und das Ausfallsrisiko sind aufgrund der überwiegend kurzfristigen Liquidierbarkeit der von den beiden Nostro-Fonds gehaltenen Wertpapiere und einer Portfolio-Zusammensetzung überwiegend in Anleihen hoher Bonität aus Kerneuropa weiterhin als gering einzustufen. Das Risiko aus Verträgen mit Kunden und Fondsmanagern wird weitgehend durch Verwendung von Musterverträgen, die mit einer Rechtsanwaltskanzlei abgestimmt wurden, reduziert. Die Verträge unterliegen zudem überwiegend österreichischem Recht. Die Spängler IQAM Invest hat Rechts- und Betriebsrisiken sowie Risiken aus außerordentlichen Ereignissen bzw. Sondersituationen im Rahmen eines umfassenden Risikomanagement-Handbuches identifiziert und jeweils adäquate Strategien zur Vermeidung bzw. Verringerung dieser Risiken festgehalten. Management-Funktionalitäten mit integrierter Prüfung der Anlagerichtlinien bis zur Buchung und Bewertung aller Geschäfte für beliebige Fonds und/oder Portfolios. Auszeichnungen Die Spängler IQAM Invest kann sich über eine Vielzahl an Auszeichnungen freuen. Der Spängler IQAM Bond Corporate kann auf einen zweiten Platz bei den uro Fund Award 2014 Deutschland in der Kategorie Rentenfonds Euro Corporate Bonds für den Zeitraum 10 Jahre verweisen. Der Strategic Commodity Fund erreichte jeweils einen dritten Platz in der Kategorie Rohstoff-Fonds für den Zeitraum 1 Jahr sowie in der Kategorie Rohstoff-Fonds für den Zeitraum 3 Jahre. Die Spängler IQAM Invest blickt auf ein erfolgreiches Jahr 2013 zurück und ist bestens für zukünftige Herausforderungen aufgestellt. Die Geschäftsführung bedankt sich bei allen Mitarbeitern für ihren hervorragenden Einsatz sowie bei den Gesellschaftern und Kunden für das erwiesene Vertrauen im abgelaufenen Geschäftsjahr. Salzburg, den 7. Mai 2014 Die Geschäftsführung Die Eigenmittel der Verwaltungsgesellschaft liegen weit über der gesetzlichen Notwendigkeit. Als bewährte Verwaltungsgesellschaft hat sich die Spängler IQAM Invest nach dem Investmentfondsgesetz 2011 organisiert und betreibt ein professionelles Risikomanagement. Die Berichterstattung des Risikomanagements sieht neben dem monatlichen Bericht an die Geschäftsführung vor, dass bei jeder Aufsichtsratssitzung der vorgestellte Risikoreport ausführlich diskutiert wird. Dieser beinhaltet die Berechnung der Liquiditätsklasse ebenso wie die Berechnung der Liquiditätsklasse im Stress gemäß festgelegter Parameter. Weiters gibt der Risikoreport Aufschluss über den Value at Risk für alle verwalteten Fonds und zeigt die Einhaltung von Wertsicherungsgrenzen mittels Risikobudget. Die Prüfung, ob die Grenzen bei allen Fonds gemäß Investmentfondsgesetz 2011 sowie anderer gesetzlicher Bestimmungen bzw. die Anlagerichtlinien eingehalten wurden, ist Kernstück dieses Reports. Weiters werden sämtliche gemäß Risikomanagementhandbuch identifizierte Risiken der Verwaltungsgesellschaft beleuchtet. Mag. Werner Eder, CEO Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Dr. Thomas Steinberger, CIO Durch das Projekt Daily Auto Check (DAC), welches im Jahr 2013 abgeschlossen wurde, wurde die Spängler IQAM Invest den Anforderungen einer modernen Verwaltungsgesellschaft gerecht. Die Post-Trade- Prüfung über alle Spängler IQAM Invest-Fonds erfolgt durch das System Allocare AMS. Dieses System deckt die komplexen Anforderungen einer zukunftsgerichteten Verwaltungsgesellschaft vollständig ab: Von der Abbildung der Anlageziele und -strategien über umfassende Order

9 09 / 16 Organigramm Spängler IQAM Invest GmbH Aufsichtsrat KR Heinrich Spängler (Vorsitzender) Prof. Dr. Andreas Grünbichler (Stv. Vorsitzender) Univ.-Prof. Dr. Dr.h.c. Josef Zechner (Stv. Vorsitzender) Dr. Helmut Gerlich OMR Dr. Hans Richter Dr. Jochen Stich Erika Erbschwendtner, CMS (Arbeitnehmervertreter) Mag. Gernot Reisenbichler (Arbeitnehmervertreter) Mag. Herwig Wolf, CEFA, CIIA (Arbeitnehmervertreter) Geschäftsführung Mag. Werner Eder, CEO Betrieb Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Vertrieb Dr. Thomas Steinberger, CIO Produktion Fachbereiche Interne Revision ausgelagert an BDO Stabstelle Risikomanagement Ingrid Gerner, Stefan Kraft Stabstelle Compliance Leopold Huber Controlling & Human Resources Mag. Werner Tripolt (P) Finance Mag. Gernot Reisenbichler (P) Erika Erbschwendtner, CMS Martina Gugg Tim Kottke, MBC Angelika Pöllner, LLM.oec., BA Sabine Wallinger, CMS Daniela Wiener IT & Organisation Dipl.-Ing. Philipp Guggenberger DI (FH) Helmut Hintsteiner Jürgen Falschlehner Markus Fischbacher Mag. Wolfgang Grafenberger Fredrik Herdenfeldt Markus Schwarzmann Legal & Compliance Mag. Ines Hummer Mag. Leopold Huber Fondscontrolling Ingrid Gerner, CEFA, CIIA (P) Stefan Girsch, MA Otmar Huber, MA Markus Nikl Rebecca Reitmair Silvia Sattler Erdogan Toyran, LLB.oec Client Service Mag. Christof Wagenhofer, CPM Silvia Hausstätter Claudia Csernay Alexandra Farkas, BA Victoria Gamsjäger Johannes Geser Andreas Hierl Birgit Klabacher Sylvia Peroutka Marketing Mag. Veronika Flandera Shahida Akhtar Relationship Management Dipl.-Bw. (FH) Oliver Gersten (P) Michael Illsinger (P) Dr. Ilona Wachter Richard Payr, CPM Dr. Paul Pichler, CEFA Mag. Herwig Wolf, CEFA, CIIA Product Management Robert Ensinger, CIIA, CEFA, CPM (P) Mag. Christina Pontzen Asset Management Isolde Lindorfer-Kubu, CEFA Mag. Franz Schardax Mag. Matthias Zeinitzer Mag. Thomas Kaiser Mag. Matthias Kröpfel Bernhard Lafer, MA Mag. Gerald Stadlbauer Risk Analysis / R&D Mag. Juraj Katriak Dr. Simon Haller Dipl.-Ing. Stefan Kraft, FRM Dr. Arne Westerkamp P = Prokura Staatskommissäre Mag. Daniela Sommer (Staatskommisärin), Mag. Elisabeth Scheibelhofer (Staatskommisärin-Stellvertreterin)

10 010 / 16 Bilanz zum 31. Dezember 2013 AKTIVA EUR Stand EUR Stand TEUR 1. Kassenbestand 265, Forderungen an Kreditinstitute a) Täglich fällig , b) Sonstige Forderungen 0, , Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere a) Investmentzertifikate , b) Aktien , , Beteiligungen 70,00 0*) darunter: an Kreditinstitute 0,00 (2012: T 0) 5. Anteile an verbundenen Unternehmen 0, Immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens , Sachanlagen , darunter: Grundstücke und Bauten, die vom Kreditinstitut im Rahmen seiner eigenen Tätigkeit genutzt werden 0,00 (2012: T 0) 8. Sonstige Vermögensgegenstände , Rechnungsabgrenzungsposten , , Verwaltete Kapitalanlagefonds und deren Fondsvermögen , Auslandsaktiva , PASSIVA EUR Stand EUR Stand TEUR 1. Sonstige Verbindlichkeiten , Rückstellungen a) Rückstellungen für Abfertigungen , b) Steuerrückstellungen ,00 60 c) Sonstige Rückstellungen , , Gezeichnetes Kapital , Kapitalrücklagen a) Gebundene , b) Nicht gebundene , , Gewinnrücklagen a) Gesetzliche Rücklage , b) Andere Rücklagen , , Bilanzgewinn , Unversteuerte Rücklagen Bewertungsreserve auf Grund von Sonderabschreibungen , , Anrechenbare Eigenmittel gemäß 23 Abs. 1 Z 1 BWG , Erforderliche Eigenmittel gemäß 8 InvFG , Auslandspassiva , *) Kleinbetrag

11 011 / 16 Gewinn- und Verlustrechnung 1. Jänner 2013 bis 31. Dezember EUR EUR TEUR TEUR 1. Zinsen und ähnliche Erträge darunter: aus festverzinslichen Wertpapieren 0, , Zinsen und ähnliche Aufwendungen -0,07 0*) I. Nettozinsertrag 5.058, Erträge aus Wertpapieren und Beteiligungen , a) Erträge aus Aktien, anderen Anteilsrechten und nicht festverzinslichen Wertpapieren , b) Erträge aus Beteiligungen 0, Provisionserträge , Provisionsaufwendungen , Erträge/Aufwendungen aus Finanzgeschäften 982, Sonstige betriebliche Erträge , II. Betriebserträge , Allgemeine Verwaltungsaufwendungen a) Personalaufwand aa) Löhne und Gehälter , bb) Aufwand für gesetzlich vorgeschriebene soziale Abgaben und vom Entgelt abhängige Abgaben und Pflichtbeiträge , cc) sonstiger Sozialaufwand ,78-45 dd) Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung ,64-31 ee) Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen an betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen ,46-29 ff) Dotierung der Abfertigungsrückstellung , , b) Sonstige Verwaltungsaufwendungen (Sachaufwand) , Wertberichtigungen auf die in den Aktivposten 6. und 7. enthaltenen Vermögensgegenstände , III. Betriebsaufwendungen , IV. Betriebsergebnis , /11. Ertrags-/Aufwandssaldo aus der Veräußerung und Bewertung von Wertpapieren ,58 83 V. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit , Steuern vom Einkommen und Ertrag , Verschmelzungsgewinn ,99 0 VI. Jahresüberschuss , Rücklagenbewegung , VII. Jahresgewinn , Gewinnvortrag , VIII. Bilanzgewinn , *) Kleinbetrag

12 012 / 16 Anhang zum 26. Geschäftsjahr 2013 Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Die Erstellung der Bilanz zum und der Gewinn- und Verlustrechnung vom 1.1. bis erfolgte unter Beachtung Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung, der Bestimmungen des Unternehmensgesetzbuches sowie des Bankwesen- und des Investmentfondsgesetzes und vermittelt ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens. Das Sachanlagevermögen sowie das immaterielle Anlagevermögen wurden mit den Anschaffungskosten vermindert um die planmäßige Abschreibung bewertet. Die Nutzungsdauern wurden im Bereich des Sachanlagevermögens mit 2 bis 10 Jahren sowie im Bereich des immateriellen Anlagevermögens mit 3 bis 7 Jahren festgelegt. Die geringwertigen Wirtschaftsgüter wurden sofort abgeschrieben. Außerordentliche Abschreibungen wurden nicht vorgenommen. Die Bewertung der Wertpapiere erfolgte nach dem strengen Niederstwertprinzip. Unter Anwendung von 208 Abs. 2 UGB wurde von einer Zuschreibung der nicht festverzinslichen Wertpapiere im Ausmaß von EUR ,02 abgesehen. Die Umrechnung von Fremdwährungen erfolgte zum Mittelkurs für Devisen der Bankhaus Carl Spängler & Co. AG, Salzburg zum Alle Risiken und drohenden Verluste dieses Geschäftsjahres oder früherer Geschäftsjahre wurden im Jahres abschluss berücksichtigt. Bei der Bewertung der Vermögensgegenstände und Schulden ist von einer Fortführung des Unternehmens ausgegangen worden. Aufgrund der rückwirkend per umgesetzten Verschmelzung der Spängler IQAM Invest Asset Management GmbH in die Gesellschaft ist der Vorjahresvergleich nur eingeschränkt aussagekräftig. Erläuterungen zur Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung Entwicklung des Anlagevermögens Es wird auf den beigelegten Anlagespiegel verwiesen. Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen Die Spängler IQAM Invest Asset Management GmbH, Wollzeile 36 38, 1010 Wien, deren Anteile bereits zuvor zur Gänze von der Gesellschaft gehalten wurden, wurde rückwirkend mit in die Gesellschaft verschmolzen, wodurch für die Gesellschaft ein Verschmelzungsgewinn von EUR ,99 entstand. Die Gesellschaft ist an der Einlagensicherung der Banken & Bankiers Ges.m.b.H. im Ausmaß von EUR 70,00 beteiligt. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere Diese Position enthält einen Investmentfonds, der dem Anlagevermögen gewidmet und nicht börsenotiert ist. Weiters enthält diese Position zwei Investmentfonds sowie Aktien an einer Immobilien-AG, die dem Umlaufvermögen gewidmet und nicht börsenotiert sind. Die Bestimmung des 6 Abs. 2 Z 6 InvFG, dass mindestens die Hälfte des Stammkapitals mündelsicher angelegt wird, wurde eingehalten. Forderungen an Kreditinstitute Gliederung der nicht täglich fälligen Forderungen (in EUR): bis drei Monate 0,00 0,00 mehr als drei Monate bis ein Jahr 0, ,00

13 013 / 16 Anlagespiegel gemäß 226 (1) UGB per 31. Dezember 2013 Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten Vortrag Zugänge Zugänge Umbuchungen Abgänge Stand Fusion EUR EUR EUR EUR EUR EUR B. Anlagevermögen I. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Konzessionen, Rechte, Software , , ,18 0,00 0, , , , ,18 0,00 0, ,72 II. Sachanlagen 1. Investitionen in fremden Gebäuden , , ,66 0,00 0, ,84 2. Büromaschinen, EDV-Anlagen , , ,82 0, , ,45 3. PKW, Betriebs- und Geschäftsausstattung , , ,21 0, , , , , ,69 0, , ,32 III. Finanzanlagen 1. Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens ,47 0, ,04 0,00 0, ,51 2. Beteiligungen 70,00 400,00 0,00 0,00 400,00 70,00 3. Anteile an verbundenen Unternehmen ,29 0,00 0,00 0, ,29 0, ,76 400, ,04 0, , , , , ,91 0, , ,55 Abschreibungen kumuliert Fusion Abschreibungen kumuliert Buchwert Buchwert Abschreibungen des Geschäftsjahres Zuschreibungen des Geschäftsjahres EUR EUR EUR EUR EUR EUR B. Anlagevermögen I. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Konzessionen, Rechte, Software , , , , ,00 0, , , , , ,00 0,00 II. Sachanlagen 1. Investitionen in fremden Gebäuden 8.805, , , , ,70 0,00 2. Büromaschinen, EDV-Anlagen , , , , ,62 0,00 3. PKW, Betriebs- und Geschäftsausstattung , , , , ,85 0, , , , , ,17 0,00 III. Finanzanlagen 1. Wertpapiere (Wertrechte) des Anlagevermögens 0, , , ,34 0,00 0,00 2. Beteiligungen 0,00 0,00 70,00 70,00 0,00 0,00 3. Anteile an verbundenen Unternehmen 0,00 0,00 0, ,29 0,00 0,00 0, , , ,63 0,00 0, , , , , ,17 0,00 Bewertungsreservenspiegel zum 31. Dezember 2013 Stand am EUR Zuführung Auflösung Stand am EUR Bewertungsreserve aus vorzeitiger Abschreibung zu Betriebs- und Geschäftsausstattung ,92 0, , ,92

14 014 / 16 Sonstige Vermögensgegenstände, sonstige Verbindlichkeiten In den sonstigen Vermögensgegenständen sind überwiegend an die Investmentfonds zu belastende Verwaltungsgebühren (EUR ,06, Vorjahr EUR ,68) und sonstige Verrechnungen (EUR ,22, Vorjahr EUR ,92), die erst nach dem Abschlussstichtag zahlungswirksam werden, ausgewiesen. Die sonstigen Verbindlichkeiten beinhalten überwiegend zu zahlende Managementgebühren für die Fondsmanager (EUR ,40, Vorjahr EUR ,30) sowie Bestandsprovisionen (EUR ,98, Vorjahr EUR ,88), die erst nach dem Abschlussstichtag zahlungswirksam werden. Die aktive Steuerlatenz gemäß 198 Abs. 10 UGB beträgt EUR ,71, ein Ausweis in der Bilanz erfolgt nicht. Rückstellungen für Abfertigungsverpflichtungen Der rückgestellte Betrag entspricht der finanzmathematischen Berechnung nach dem Teilwertverfahren, bei einem Zinsfuß von 2,5 Prozent (2012: 3,0 Prozent) und einem Pensionsalter von 62 Jahren ohne Anwendung eines Fluktuationsabschlages. steht zur Gänze aus Verpflichtungen aus der Nutzung von nicht in der Bilanz ausgewiesenen Sachanlagen und beträgt für das folgende Geschäftsjahr TEUR 300 bzw. für die folgenden fünf Jahre TEUR Aufwendungen für den Abschlussprüfer Die Aufwendungen für die Prüfung des Jahresabschlusses der Gesellschaft betragen TEUR 19, sonstige Beratungsleistungen wurden nicht erbracht. Arbeitnehmer (nur Angestellte) Der Mitarbeiterstand betrug im Jahresdurchschnitt zum Jahresultimo Derivative Finanzinstrumente Es wurden keine derivativen Finanzinstrumente für die Gesellschaft erworben. Bezüge Im Berichtsjahr betrugen die Bezüge der Geschäftsführung EUR ,85 (Vorjahr EUR ,00). Die Mitglieder des Aufsichtsrates haben keine Bezüge erhalten. Sonstige Rückstellungen Vortrag Verwendung Auflösung Zuweisung Stand Provisionsaufwendungen ,00 0, , , ,44 Personalaufwendungen , ,17 0, , ,17 Sonstige , ,25 0, , , , , , , ,34 Fremdwährungsbeträge Gesamtbetrag der Aktiva, die auf fremde Währung lauten Gesamtbetrag der Passiva, die auf fremde Währung lauten EUR ,03 (Vorjahr EUR ,85) EUR ,68 (Vorjahr EUR ,20) Mitarbeitervorsorgekasse In den Abfertigungsaufwendungen sind Zahlungen an eine Mitarbeitervorsorgekasse von EUR ,06 (Vorjahr EUR ,28) enthalten. Anrechenbare Eigenmittel Die anrechenbaren Eigenmittel betragen TEUR und liegen damit um TEUR über dem Mindesterfordernis. Sonstige Angaben Sonstige finanzielle Verpflichtungen Der Gesamtbetrag der sonstigen finanziellen Verpflichtungen, die nicht in der Bilanz ausgewiesen sind, be- Geschäftsführer und Aufsichtsrat Siehe Organigramm auf der Seite 9. Salzburg, den 7. Mai 2014 Die Geschäftsführung Mag. Werner Eder, CEO Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Dr. Thomas Steinberger, CIO

15 015 / 16 Bestätigungsvermerk Bericht zum Jahresabschluss Wir haben den beigefügten Jahresabschluss der Spängler IQAM Invest GmbH, Salzburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Jänner 2013 bis 31. Dezember 2013 unter Einbeziehung der Buchführung geprüft. Dieser Jahresabschluss umfasst die Bilanz zum 31. Dezember 2013, die Gewinn- und Verlustrechnung für das am 31. Dezember 2013 endende Geschäftsjahr sowie den Anhang. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen hinsichtlich der Beträge und sonstigen Angaben im Jahresabschluss. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemäßen Ermessen des Abschlussprüfers unter Berücksichtigung seiner Einschätzung des Risikos eines Auftretens wesentlicher Fehldarstellungen, sei es auf Grund von beabsichtigten oder unbeabsichtigten Fehlern. Bei der Vornahme dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Abschlussprüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung des Jahresabschlusses und die Vermittlung eines möglichst getreuen Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft von Bedeutung ist, um unter Berücksichtigung der Rahmenbedingungen geeignete Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch um ein Prüfungsurteil über die Wirksamkeit der internen Kontrollen der Gesellschaft abzugeben. Die Prüfung umfasst ferner die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden und der von den gesetzlichen Vertretern vorgenommenen wesentlichen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtaussage des Jahresabschlusses. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und für die Buchführung Die gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft sind für die Buchführung sowie für die Aufstellung eines Jahresabschlusses verantwortlich, der ein möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften und den bankrechtlichen Bestimmungen vermittelt. Diese Verantwortung beinhaltet: Gestaltung, Umsetzung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, soweit dieses für die Aufstellung des Jahresabschlusses und die Vermittlung eines möglichst getreuen Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft von Bedeutung ist, damit dieser frei von wesentlichen Fehldarstellungen ist, sei es auf Grund von beabsichtigten oder unbeabsichtigten Fehlern; die Auswahl und Anwendung geeigneter Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden; die Vornahme von Schätzungen, die unter Berücksichtigung der gegebenen Rahmenbedingungen angemessen erscheinen. Verantwortung des Abschlussprüfers und Beschreibung von Art und Umfang der gesetzlichen Abschlussprüfung Unsere Verantwortung besteht in der Abgabe eines Prüfungsurteils zu diesem Jahresabschluss auf der Grundlage unserer Prüfung. Wir haben unsere Prüfung unter Beachtung der in Österreich geltenden gesetzlichen Vorschriften und Grundsätze ordnungsgemäßer Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern, dass wir die Standesregeln einhalten und die Prüfung so planen und durchführen, dass wir uns mit hinreichender Sicherheit ein Urteil darüber bilden können, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen Fehldarstellungen ist. Wir sind der Auffassung, dass wir ausreichende und geeignete Prüfungsnachweise erlangt haben, sodass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unser Prüfungsurteil darstellt. Prüfungsurteil Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss nach unserer Beurteilung den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage des Unternehmens zum 31. Dezember 2013 sowie der Ertragslage der Gesellschaft für das Geschäftsjahr vom 1. Jänner 2013 bis 31. Dezember 2013 in Übereinstimmung mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung. Aussagen zum Lagebericht Der Lagebericht ist auf Grund der gesetzlichen Vorschriften darauf zu prüfen, ob er mit dem Jahresabschluss in Einklang steht und ob die sonstigen Angaben im Lagebericht nicht eine falsche Vorstellung von der Lage der Gesellschaft erwecken. Der Bestätigungsvermerk hat auch eine Aussage darüber zu enthalten, ob der Lagebericht mit dem Jahresabschluss in Einklang steht. Der Lagebericht steht nach unserer Beurteilung in Einklang mit dem Jahresabschluss. Wien/Linz, am 7. Mai 2014 Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h. Dr. Robert Wauschek e.h. Wirtschaftsprüfer Mag. Ernst Schönhuber e.h. Wirtschaftsprüfer KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft Mag. Ulrich Pawlowski e.h. Wirtschaftsprüfer Mag. Cäcilia Gruber e.h. Wirtschaftsprüferin

16 Spängler IQAM Invest GmbH Franz-Josef-Straße 22 A-5020 Salzburg Standort Wien Wollzeile A-1010 Wien T F office@spaengler-iqam.at Wichtige Informationen Für den Fonds Spängler IQAM Bond Corporate gilt: Kursschwankungen von Unternehmensanleihen können deutlich über jenen von Staatsanleihen liegen. Für den Fonds Spängler IQAM Bond EUR FlexD gilt: Gemäß den von der Finanzmarktaufsicht genehmigten Fondsbestimmungen dürfen Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die von der Bundesrepublik Deutschland begeben oder garantiert werden, zu mehr als 35 v.h. des Fondsvermögens erworben werden, sofern die Veranlagung in zumindest sechs verschiedenen Emissionen erfolgt, wobei die Veranlagung in ein- und derselben Emission 30 v.h. des Fondsvermögens nicht überschreiten darf. Für den Fonds Strategic Commodity Fund gilt: Der Fonds weist aufgrund der Zusammensetzung seines Portfolios eine erhöhte Volatilität auf, d.h. die Anteilswerte können auch innerhalb kurzer Zeiträume großen Schwankungen nach oben und nach unten ausgesetzt sein. Dieses Dokument stellt kein Angebot und keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar und enthält auch keine Aufforderung, ein solches Angebot zu stellen. Performance-Ergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Finanzinstrumentes zu. Bei der Performanceberechnung wurden allfällige beim Kauf, Halten oder Verkauf eines Finanzinstruments erhobenen Gebühren und Kosten nicht berücksichtigt. Der Wert eines Finanz instruments ist Schwankungen unterworfen und kann sowohl steigen als auch fallen. Die von der Spängler IQAM Invest GmbH begebenen Publikumsfonds werden nach österreichischem Investmentfondsgesetz von dieser verwaltet und in Österreich vertrieben. Die geltende Fassung der Prospekte sowie der jeweiligen Wesentlichen Anlegerinformationen (= Kundeninformationsdokument, KID) liegen in deutscher Sprache bei der Spängler IQAM Invest GmbH, der jeweiligen Depotbank des Fonds sowie bei der Bankhaus Carl Spängler & Co. AG auf und sind im Internet auf der Homepage verfügbar. Bei bestehender Zulassung zum öffentlichen Vertrieb in Deutschland sind diese Dokumente auch bei der Zahl- und Informationsstelle, der State Street Bank GmbH, München, erhältlich. Für Richtigkeit und Vollständigkeit der Inhalte kann trotz sorgfältiger Recherche und Erfassung sowie verlässlicher Quellen keine Haftung übernommen werden. Aus Gründen der einfacheren Lesbarkeit wird auf die geschlechtsneutrale Differenzierung verzichtet. Entsprechende Begriffe gelten im Sinne der Gleichbehandlung grundsätzlich für beide Geschlechter. Die Angaben nach 25 MedienG (Offenlegung) finden Sie auf: