Auf Schatzsuche. Voll im Trend

Transkript

1 02 I I 02 I 08 GOLD Auf Schatzsuche S. 01 STEUER Bestandsschutz nutzen S. 04 STRATEGIE Alles kreist um den Kern S. 05 INTERVIEW Enormes Potenzial S. 06 GOLD-BOOM Auf Schatzsuche Die Krisenwährung Gold steht bei Anlegern hoch im Kurs. Aber wie in das kostbare Metall investieren? Eine attraktive Lösung: Gold-ETCs. Der Goldkäfer heißt eine Kurzgeschichte von Edgar Allen Poe, in der sich die Protagonisten auf eine geheimnisvoll-düstere Suche nach einem rätselhaften Goldschatz machen. Mit bemerkenswertem Scharfsinn und verblüffender Kombinationsgabe gelingt den drei Glücksrittern tatsächlich der große Coup und es glitzerte ihnen ein Schatz von unberechenbarem Werte entgegen. Auch heute noch ist Köpfchen gefragt, wenn es um das Thema Gold geht. Außer Frage steht, dass das gelbe Metall in keinem gut diversifizierten Depot fehlen sollte. Gold bietet attraktive Renditechancen, korreliert kaum mit Aktien und gewährt Schutz vor Inflation und Krisen aller Art. Voll im Trend Die Anlageklasse Gold erfreut sich hoher Beliebtheit. Mit ETCs haben Anleger die Möglichkeit, von den Vorteilen der Anlageklasse auf flexible, transparente und kostengünstige Weise zu profitieren. Erhebliches Potenzial Zuletzt hat vor allem die Eigenschaft als sicherer Hafen den Preis für das knappe Metall auf neue Rekordhöhen jenseits der 900-Dollar-Marke getrieben. Inflationsbereinigt ist Gold jedoch noch weit von seinen Höchstständen entfernt. Real müsste die Unze rund 1900 Dollar kosten, um sich mit dem Niveau der frühen 1980er Jahre messen zu lassen. Solche Höhen werden nicht von heute auf morgen zu erklimmen sein. Aber: Die Mehrheit der Goldexperten sieht noch erhebliches Potenzial. Ex-Fed-Chef Alan Greenspan: Gold ist das ultimative Zahlungsmittel auf der Welt Dollar-Marke in Sicht Schon seit Jahren kann das knappe Angebot die Nachfrage nicht mehr decken. In Südafrika, dem weltweit größtem Goldproduzenten, geht die Fördermenge kontinuierlich zurück. Auf der anderen Seite nimmt der Bedarf aus Wachstumsländern wie China, wo weiter auf Seite 2

2 2 9 I 0 2 I 0 8 SEITE 2 Auf Schatzsuche Schon Goethe ließ im Faust das Gretchen sagen: Nach Golde drängt, am Golde hängt doch alles! der Wohlstand rapide wächst, in zweistelligen Prozentraten zu. Analysten gehen davon aus, dass der Goldpreis noch in diesem Jahr die 1000-Dollar-Marke überspringen könnte. Wege zum Gold Mit Blick auf solche Szenarien lautet die Frage nicht ob, sondern wie eine Investition in Gold erfolgen soll. Der Kauf von Goldschmuck, Goldmünzen oder Goldbarren sowie die anschließende Lagerung in den eigenen vier Wänden ist umständlich, mit hohen Transaktionskosten verbunden und nicht ungefährlich. Sicherer, aber nicht flexibler ist das Bankschließfach. Eine Alternative ist der Erwerb von Aktien von Goldminengesellschaften, die jederzeit an der Börse ge- und verkauft werden können. Jedoch nimmt man sich hier auch das unternehmerische Risiko mit ins Depot, abgesehen davon, dass über Aktien nur eine unmittelbare Partizipation am Goldpreis möglich ist. Traded Funds: Bei ETCs handelt es sich rechtlich gesehen nicht um Fonds, sondern um Schuldverschreibungen des Emittenten. Damit ähneln sie zwar Zertifikaten. Allerdings werden ETCs anders als Open-end-Zertifikate in der Regel physisch mit den Basiswerten gesichert. 1/10 Unze Gold je Anteil Mit mehr als 100 Tonnen physisch deponiertem Gold gehört der Lyxor GBS (Gold Bullion Securities) zu den größten Gold-ETCs (ISIN: DE000A0LP781). Jeder an der Börse notierte Anteil ist durch ein Zehntel einer Unze besichert. Market Maker stellen die Liquidität sicher. Damit können Lyxor GBS so einfach gehandelt werden wie Aktien, erklärt Thomas Meyer zu Drewer, Deutschlandchef Lyxor Exchange Traded Funds die Investmentgesellschaft übernimmt den Vertrieb des Lyxor GBS in Deutschland. weiter auf Seite 3 ANZEIGE Die neue Dimension: ETCs Den Wünschen des Investors nach einer flexiblen, sicheren und kostengünstigen Goldanlage entsprechen Exchange Traded Commodities (ETCs). Wie ETFs sind ETCs flexibel über die Börse handelbar; durch die hohe Liquidität ist ein Kauf und Verkauf während der üblichen Börsenhandelszeiten jederzeit möglich. Ein weiterer Vorteil sind die niedrigen Kosten. Der Unterschied zu Exchange

3 2 9 I 0 2 I 0 8 SEITE 3 Auf Schatzsuche Nahezu perfekte Partizipation Die jährliche Managementgebühr von 0,4 Prozent hält der Lyxor-Manager im Vergleich zu den Kosten für den Besitz von physischem Gold in Form von Goldbarren oder Goldmünzen für überaus günstig. Und was den Tracking Error betrifft, so Meyer zu Drewer, sei die Differenz zwischen dem Preis eines Lyxor GBS und dem des hinterlegten physischen Goldes minimal. GBS würden daher die Entwicklung des Goldpreises nahezu eins zu eins abbilden. Das GBS-Gold wird übrigens in den Tresoren der HSBC in London verwahrt. Die Bestände werden nicht verliehen. Der Anteilsinhaber kann sich daher gegen Zahlung einer Gebühr seinen verbrieften Gold-Anteil ausliefern lassen. Kleinere Stückelung Ebenfalls zu 100 Prozent durch Gold gedeckt ist Xetra Gold, ein ETC der Deutschen Börse (ISIN: DE000A0S9GB0). Anteile können zu den üblichen Börsenzeiten jederzeit ge- und verkauft werden. Auch eine Auslieferung ist möglich. Im Unterschied zu Lyxor, wo ein ETC-Anteil eine Zehntel Unze verbrieft (entspricht rund 3,1 Gramm), beträgt die Stückelung bei Xetra ein Gramm Gold. 1. Januar 2009 kein Bestandsschutz. Das heißt: Nach dem 30. Juni 2009 realisierte Veräußerungsgewinne unterliegen der Abgeltungssteuer. Eine Alternative hierzu bietet der AMEX Gold Bugs ETF von ABN Amro. Hier handelt es sich um einen echten Fonds. Das heißt: Erfolgt der Erwerb bis Ende 2008 sind Veräußerungsgewinne steuerfrei, eine einjährige Haltedauer vorausgesetzt. Im Unterschied zu den ETCs handelt es sich hier jedoch um einen Aktienfonds, der den AMEX Gold Bugs Index abbildet. Dieser Index enthält ausschließlich Unternehmen, die ihre Goldproduktion für weniger als zwei Jahre auf Termin verkauft haben. Weil kein langfristiges Hedging stattfindet, profitieren solche Aktien unmittelbarer von steigenden Goldpreisen. Fazit: Eine gute Wahl Gold-ETCs bieten eine flexible, günstige und transparente Möglichkeit, um in Gold zu investieren. Bei Anlegern werden sie immer beliebter. Weltweit sind in diesen Produkten schon mehr als 900 Tonnen hinterlegt. Das ist mehr Gold als zum Beispiel bei der chinesischen Zentralbank oder der Bank of Japan in den Tresoren liegt. Steuerliche Behandlung ETCs werden steuerrechtlich als Anlagezertifikate eingestuft. Anders als bei Investmentfonds gilt für sie bei einem Erwerb vor dem Moderne Gold-Anlagen: Konditionen von ausgewählten Produkten ISIN Name Typ Stückelung Gebühren Bestand Spread Briefkurs DE000A0LP781 Lyxor GBS ETC 1/10 Feinunze 0,4% p.a. 106,2 t 0,23% 62,60 DE000A0S9GB0 Xetra-Gold ETC 1 Gramm Feingold 0,3% p.a. 4,1 t 0,09% 20,47 LU AMEX Gold Bugs ETF n/a 0,7% p.a. n/a 0,74% 134,31 Quelle: Emittentenangaben / Stand:

4 2 9 I 0 2 I 0 8 SEITE 4 STEUER Vom Bestandsschutz profitieren Wirtschaftsprüfer Reinhard Schmid über die steuerliche Behandlung von ETFs und zu ihren steuerlichen Vorzügen gegenüber Zertifikaten. ETFs stellen wie klassische Investmentfonds Sondervermögen dar. Sie unterliegen damit den steuerlichen Vorschriften der Fondsbesteuerung. Das heißt, auch für ETFs gilt grundsätzlich das Transparenzprinzip. So werden die laufenden Erträge des ETFs beispielsweise Dividenden oder Zinsen unabhängig davon, ob sie ausgeschüttet oder thesauriert werden, beim privaten Anleger versteuert. Sie unterliegen damit ab 1. Januar 2009 der Abgeltungssteuer. Sonderfall: aktiv gemanagte ETFs Bei aktiv gemanagten ETFs können neben den laufenden Erträgen aber auch Gewinne aus Wertpapierveräußerungsgeschäften anfallen. Für derartige Veräußerungsgewinne gelten bei der Fondsbesteuerung besondere steuerliche Vorschriften. Zu unterscheiden ist hierbei zwischen der Besteuerung auf Fondsebene und auf Anteilseignerebene. Was passiert auf Fondsebene? Auf Fondsebene des ETFs löst ein Wertpapierveräußerungsgewinn keine steuerlichen Folgen aus. Die Liquidität aus den Veräußerungsgewinnen steht dem ETF damit ungeschmälert zur Verfügung. Werden diese Gewinne thesauriert und zur Wiederanlage verwendet, ergeben sich auch beim privaten Anteilseigner hieraus keine steuerlichen Folgen. Eine andere Situation ergibt sich bei der Ausschüttung dieser Veräußerungsgewinne: Resultieren sie aus dem Verkauf von Wertpapieren, die vom ETF vor dem 1.Januar 2009 erworben wurden, sind diese beim privaten Anleger steuerfrei, soweit dieser die Anteile am ETF ebenfalls vor dem 1. Januar 2009 gezeichnet hat. Steueraufschub für ETF-Anleger Erfolgt der Erwerb der Wertpapiere durch den ETF nach dem 31. Dezember 2008 unterliegt die Ausschüttung der daraus resultierenden Veräußerungsgewinne beim privaten Anleger der Abgeltungssteuer. Das gilt unabhängig davon, wann er die Anteile am ETF erworben hat. ETFs, die ihre Veräußerungsgewinne thesaurieren, generieren damit für den Anleger auch unter der Abgeltungssteuer zumindest einen Steueraufschub. Steuerfreie Veräußerungsgewinne Was ETFs steuerlich attraktiv macht, ist die Bestandsschutzregelung. Denn auch für ETFs gilt grundsätzlich: Bei Erwerb vor dem 1. Januar 2009 können die Anteile bei einer mindestens einjährigen Haltedauer steuerfrei veräußert werden. Veräußerungsgewinne, die vom ETF zur Reinvestition einbehalten wurden und sich damit wertsteigernd beim Anteilswert des ETFs widerspiegeln, können vom Anleger auf diese Weise zeitlich unbeschränkt, durch Veräußerung der Anteile, steuerfrei realisiert werden. Vorteil gegenüber Zertifikaten Der Bestandsschutz macht ETFs steuerlich vorteilhaft. Für Zertifikate hat der Gesetzgeber eine spezielle Übergangsregelung vorgesehen. Bei Erwerb nach dem 14. März 2007 können Zertifikate, nach Ablauf einer Mindesthaltedauer von einem Jahr, nur noch dann steuerfrei veräußert werden, wenn der Verkauf bis zum 30. Juni 2009 erfolgt. Bei einem späteren Verkaufszeitpunkt unterliegt ein Veräußerungsgewinn der 25-prozentigen Abgeltungssteuer. Reinhard Schmid Der Wirtschaftsprüfer und Steuerberater ist Geschäftsführer der Münchner Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungskanzlei Dr. Kleeberg & Partner. Seine Spezialgebiete sind die steuerliche Beratung von Geldinstituten sowie die steuerliche Behandlung von Kapitaleinkünften.

5 2 9 I 0 2 I 0 8 SEITE 5 CORE-SATELLITE-STRATEGIE Alles kreist um den Kern Mit Indexfonds können professionelle Investmentstrategien, wie die Core-Satellite-Strategie, sehr komfortabel umgesetzt werden. Asset Allokation als Grundlage. Wissenschaftliche Untersuchungen haben gezeigt: Die Performance eines Portfolios wird zu 80 Prozent von der strategischen und taktischen Asset-Allocation bestimmt. Die Theorie: Fällt in einem Portfolio beispielsweise der Kurs eines Rohstoffinvestments, wird dieser Verlust etwa durch einen Aktiengewinn ausgeglichen. Auf diese Weise soll das Risiko eines Wertpapierportfolios langfristig reduziert werden, ohne auf Renditechancen zu verzichten. Dabei kommt es keineswegs auf die Einzeltitelauswahl an, so die Studien. Der Kern und seine Trabanten Bei einer professionellen Asset-Allocation wird, um überdurchschnittliche Renditen zu erzielen, sowohl in weniger riskante Anlagen (zum Beispiel: breit diversifizierte Indizes), als auch in Wertpapiere, die ein höheres Risiko aufweisen investiert. Hier kommt die Core-Satellite-Strategie zum Tragen. Die Indexfonds bilden bei der Core-Satellite- Strategie meist die Kerninvestmens. Grundidee dabei: Der größere Teil, also das Kerninvestment (Core), wird auf breit diversifizierte Anlageinstrumente verteilt. Das können beispielsweise Aktienindizes sein, die die Wertentwicklung in Europa, Nordamerika, Japan oder Asien gut abbilden. Dadurch reduziert sich das Risiko, von der Performance nur einer Region abhängig zu sein, gleichwohl weicht aber die Portfolio-Rendite nicht zu sehr von der Wertentwicklung der globalen Aktienmärkte, etwa des MSCI World Index, ab. Die Satelliten-Investments, können sich dagegen aus aktiv verwalteten Anlagen zusammensetzen oder einzelne Länder-, Branchen- und Themen abbilden. Zielsetzung der Satelliten-Investments ist es, sich unabhängig vom Kern zu entwickeln und so durch gezielte Positionierungen eine Zusatzrendite zu erwirtschaften. Typische Satelliten-Investments sind: Schwellenländer- oder Branchenfonds. Vermögensverwaltung Anleger, die es komfortabler mögen, können inzwischen auch die Core-Satellite-Strategie auf der Basis von ETF-Investments im Paket kaufen. Umgesetzt wurde sie zum Beispiel im ersten deutschen ETF-Dachfonds (ISIN: DE ). Dieser Fonds reagiert darüber hinaus auf Marktentwicklungen flexibel mit einer Anpassung der Aktien- und Rentenfondsquote zwischen 0 und 100 Prozent. Damit werden die jeweiligen Vorteile von ETFs und Dachfonds erstmals in einem aktiven Vermögensverwaltungskonzept kombiniert. Wie bei ETFs fällt auch beim ETF-Dachfonds für die Anleger kein Ausgabeaufschlag an. Markus Kaiser Dachfondsmanager bei Veritas SG Investment Trust, sieht in der Core- Satellite-Strategie ein probates Mittel das Chance-Risiko- Verhältnis eines Portfolios zu verbessern.

6 2 9 I 0 2 I 0 8 SEITE 6 INTERVIEW Potenzial noch lange nicht voll ausgenutzt Indexfonds (ETFs) stehen in Deutschland gerade erst am Anfang ihrer Entwicklung, ist Simon Klein von db x-trackers überzeugt. Wie viele ETFs gibt es derzeit am Markt? In Europa waren Ende ETFs gelistet. Gegenüber dem Vorjahr ist das ein Anstieg von 61 Prozent. Das verwaltete Vermögen stieg dabei von rund 70 auf 89 Milliarden Euro. Was schätzen Sie: Wo wird die Zahl am Jahresende liegen? Der Wachstumstrend sollte sich auch in diesem Jahr fortsetzen. Ende 2008 könnte es daher mehr als 600 ETFs mit rund 115 Milliarden Euro unter Verwaltung geben. Wir selbst haben dieses Jahr bereits 32 neue ETFs gelistet. Unser Jahresziel liegt bei 50 weiteren. Wie ist derzeit das Verhältnis von Privatanlegern zu institutionellen Investoren? Generell wird der Anteil privater Investoren auf etwa 20 Prozent geschätzt. In Amerika kamen 2007 rund 50 Prozent der neuen Anlagegelder von Privatanlegern. Wirkt sich die Einführung der Abgeltungssteuer positiv auf ETFs aus? Anleger, die vor dem in Krafttreten der Abgeltungssteuer in ETFs investieren, profitieren durch den Bestandsschutz der Fonds zusätzlich. Werden Privatinvestoren ETFs stärker für sich entdecken? ETFs kaufen Anleger über die Börse ohne Ausgabeaufschlag, daher werden sie aktuell kaum von Banken, Maklern beziehungsweise Vermögensverwaltern vertrieben. Der Trend zum so genannten Fee-based- Advisory, also zu einer Vermögensverwaltung zu fixen Gebühren, ist derzeit in Europe noch sehr unterentwickelt und wird in Zukunft einen weiteren Nachfrageschub bei ETFs erzeugen. Werden ETFs in Zukunft eine ähnliche Stellung einnehmen wie heute Zertifikate oder aktive gemanagte Fonds? Die EU-Richtlinie, UCITS III, hat hierfür den Grundstein gelegt. Innovative Annlagekonzepte lassen sich jetzt als ETFs verpackt kosteneffizient und transparent umsetzen. Strukturierte Produkte können somit als ETFs angeboten werden. Das Potenzial von ETFs ist somit noch lange nicht voll genutzt. Jüngst werden ETFs immer exotischer, wodurch auch die Gebühren steigen. Widerspricht das nicht dem ETF- Erfolgsprinzip: einfach und günstig? Komplizierte Produkte benötigen eine andere Kostenstruktur. Diese beeinträchtigen jedoch nicht die Effizienz und Transparenz eines ETFs. So fallen für den db x-trackers auf den MSCI-World-Index 0,45 Prozent Verwaltungsgebühr pro Jahr an. Anleger bekommen dafür aber quasi ein Portfolio aus mehr als 1900 Aktien. Diese Aktien sind für den einzelnen Anleger zum Teil schwer zugänglich. Wenn man bedenkt, dass es im MSCI-World-Index zu 5000 bis 6000 Dividendenterminen im Jahr kommt und wir kürzlich eine große Indexumstellung gesehen haben, erscheinen die Kosten nicht mehr zu hoch. Simon Klein Als Head of Sales bei db x-trackers beobachtet er die ETF- Branche sehr genau. Die Zahl der ETFs in Deutschland, so seine Einschätzung, könnte 2008 nochmals um rund 40 Prozent zulegen.

7 Die große ETF-Datenbank 2 9 I 0 2 I 0 8 SEITE 7 In jeder Ausgabe von EXtra erscheint im Anhang eine große Datenbank mit allen in Deutschland gehandelten ETFs. Zur schnellen Orientierung sind die Daten nach Anlageklasse, Region und Branche sortiert. Im vorausgehenden Statistikteil informieren wir über die Tops und Flops sowie über neue ETFs. Tops und Flops Top 5 ETF (1 Monat) Basiswert Anbieter ISIN Veränderung Short DAX ETF DBX LU ,04% Short DJ Euro STOXX 50 DBX LU ,19% AMEX Gold Bugs Index ABN LU ,67% RICI Metals Index ABN LU ,59% Goldman Sachs Non Energy Commodity AXA LU ,62% Short gewinnt Von den Kursverlusten an den Aktienmärkten profitierten zuletzt Short-ETFs, die die Performance des Vergleichsindex spiegelverkehrt abbilden. Ebenfalls auf der Gewinnerliste: Rohstoffe, deren Preise weiter haussieren. Flop 5 ETF (1 Monat) Basiswert Anbieter ISIN Veränderung Lev DAX LYX LU ,80% Lev DJ EuroStoxx 50 LYX FR ,99% New Energy LYX FR ,79% DJ Turkey Titans 20 Index ABN LU ,60% S&P Global Clean Energy BGI DE000A0M5X10-23,38% Mit Hebel nach unten Überproportionale Verluste setzte es in den vergangenen vier Wochen für ETFs, die mit einem Hebel an der Entwicklung des Vergleichsindex partizipieren. Heftige Einbußen verzeichneten auch Erneuerbare Energien. Neuemissionen Stand: Neuemssionen im Februar Basiswert Anbieter ISIN Gebühren p.a. World Water (WOWAX) LYX FR ,60% New Energy (WAEX) LYX FR ,60% SONIA Total Return Index DBX LU ,15% FED Funds Effective Rate Total Return DBX LU ,15% itraxx Europe 5-year Short Total Return DBX LU ,18% itraxx HiVol 5-year Short Total Return DBX LU ,21% itraxx Crossover 5-year Short Total Return DBX LU ,24% iboxx Germany Covered Total Return Index DBX LU ,15% S&P 500 Total Return SHORT DBX LU ,50% FTSE Vietnam DBX LU ,85% MSCI Russia Capped Index DBX LU ,65% Currency Valuation DBX LU ,30% Currency Momentum DBX LU ,30% Currency Carry DBX LU ,30% Currency Returns DBX LU ,30% LPX MM Private Equity DBX LU ,70% S&P Global Infrastructure DBX LU ,60% SLI Index (Schweiz) DBX LU ,35% SP&/ASX 200 DBX LU ,50% MSCI Europe Mid Cap Total Return DBX LU ,40% MSCI Europe Small Cap Total Return DBX LU ,40% Stand:

8 Datenbank: Aktien-ETFs Asien DAXGlobal Asia ABN LU ,70% 28,50 0,07% TH EUR EUR Dow Jones China Offshore 50 BGI DE000A0F5UE8 0,60% 31,40 1,28% AS EUR EUR FTSE EPRA/NAREIT Asia Dividend+ BGI DE000A0LGQJ9 0,59% 20,15 1,80% AS USD EUR FTSE Vietnam DBX LU ,85% 45,94 0,71% TH USD EUR FTSE/XINHUA China 25 DBX LU ,60% 22,89 0,52% TH USD EUR FTSE/Xinhua China 25 BGI DE000A0DPMY5 0,74% 95,42 0,54% AS USD EUR HSCEI LYX FR ,65% 117,77 0,49% AS EUR EUR HSI LYX FR ,65% 20,87 0,73% AS HKD EUR MSCI Asia-Pacific ex-japan LYX FR ,65% 32,70 0,15% AS EUR EUR MSCI Far East ex-japan BGI DE000A0HGZS9 0,74% 30,05 0,57% AS USD EUR MSCI India LYX FR ,85% 12,24 0,59% AS USD EUR MSCI Korea BGI DE000A0HG2L3 0,74% 23,76 0,73% AS USD EUR MSCI Korea LYX FR ,65% 33,16 0,47% AS USD EUR MSCI Taiwan BGI DE000A0HG2K5 0,74% 25,04 0,45% AS EUR EUR MSCI Total Return Net Korea DBX LU ,65% 36,81 0,58% TH USD EUR MSCI Total Return Net Taiwan DBX LU ,70% 12,05 0,34% TH USD EUR S&P CNX Nifty Total Return DBX LU ,85% 87,51 0,43% TH USD EUR Deutschland 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% DAX DBX LU ,15% 68,56 0,15% TH EUR EUR DAX DBX DE ,15% 68,81 0,15% TH EUR EUR DAX BGI DE ,15% 65,35 0,05% TH EUR EUR DAX Performanceindex LYX LU ,15% 68,19 0,04% TH EUR EUR Dow Jones Germany Titans 30 UBS LU ,50% 38,20 1,84% AS EUR EUR MDAX BGI DE ,50% 87,79 0,22% TH EUR EUR TecDAX BGI DE ,50% 7,80 0,52% TH EUR EUR Emerging Markets 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% DAXGlobal BRIC ABN LU ,70% 47,01 1,23% TH EUR EUR DAXGlobal Russia ABN LU ,70% 54,00 3,24% TH EUR EUR Dow Jones Russia Titans 10 LYX FR ,65% 38,04 0,31% AS USD EUR Dow Jones Turkey Titans 20 LYX FR ,65% 41,70 0,59% AS TRY EUR Dow Jones Turkey Titans 20 ABN LU ,60% 125,34 1,01% TH EUR EUR FTSE/JSE Africa Top 40 ABN LU ,70% 24,70 0,99% TH EUR EUR FTSE/JSE Top 40 LYX FR ,65% 24,54 0,33% AS EUR EUR IBOVESPA LYX FR ,65% 25,80 0,47% AS EUR EUR MSCI Brazil BGI DE000A0HG2M1 0,74% 44,62 0,57% AS EUR EUR MSCI EM Total Return Net Latin America DBX LU ,70% 42,18 0,55% TH USD EUR MSCI Emerging Markets BGI DE000A0HGZT7 0,75% 30,09 0,54% AS USD EUR MSCI Emerging Markets LYX FR ,65% 7,91 0,64% AS EUR EUR MSCI Emerging Markets Latin America LYX FR ,65% 31,43 0,75% AS EUR EUR MSCI Emerging Markets Total Return Net DBX LU ,70% 27,68 2,36% TH USD EUR

9 Datenbank: Aktien-ETFs MSCI Emerging Markets Total Return Net Asia DBX LU ,70% 25,02 0,65% TH USD EUR MSCI Emerging Markets Total Return Net Brazil DBX LU ,70% 48,85 0,62% TH USD EUR MSCI Emerging Markets Total Return Net EMEA DBX LU ,70% 25,78 0,36% TH USD EUR MSCI Russia Capped 25% DBX LU ,65% 31,90 0,72% AS USD EUR MSCI Turkey BGI DE000A0LGQN1 0,74% 26,18 0,74% AS TRY EUR Europa 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% ATX Preisindex BGI DE000A0D8Q23 0,30% 39,65 0,28% AS EUR EUR CECE LYX FR ,50% 25,12 0,48% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX BGI DE000A0D8Q07 0,19% 36,70 0,55% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX 50 DBX LU ,15% 38,08 0,08% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX 50 DBX DE ,15% 38,15 0,15% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX 50 BGI IE ,35% 37,86 0,05% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX 50 BGI DE ,15% 38,30 0,05% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX 50 LYX FR ,25% 37,96 0,08% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX 50 UBS LU ,30% 38,02 0,19% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX 50 UBS LU ,10% 38188,92 0,18% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 50 BGI IE ,35% 32,36 0,12% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 50 BGI DE ,50% 32,90 0,18% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 BGI DE ,19% 32,98 0,61% AS EUR EUR Dow Jones STOXX EU Enlarged 15 BGI DE000A0D8Q15 0,50% 32,04 0,47% AS EUR EUR FTS Eurofirst 100 BGI DE000A0DPM16 0,40% 28,05 0,18% AS EUR EUR FTS Eurofirst 80 BGI DE000A0DPM08 0,40% 11,90 0,17% AS EUR EUR FTSE 100 DBX LU ,30% 7,97 0,13% AS GBP EUR FTSE 100 BGI DE ,50% 80,65 0,52% AS EUR EUR FTSE 100 UBS LU ,50% 75,81 2,68% AS GBP EUR FTSE 250 DBX LU ,35% 13,59 0,15% AS EUR EUR FTSE All-Share DBX LU ,40% 4,15 0,74% AS GBP EUR FTSE RAFI Europe PS IE00B23D8X81 1,00% 8,52 0,23% TH EUR EUR FTSE RAFI Europe Mid-Small PS IE00B23D8Y98 1,00% 9,73 0,42% AS EUR EUR FTSE RAFI Global Developed Markets PS IE00B23D8W74 1,00% 9,33 0,44% AS USD EUR MSCI Emerging Markets Eastern Europe BGI DE000A0HGZV3 0,74% 29,30 0,59% AS USD EUR MSCI EMU Large Cap XM LU ,40% 117,79 0,62% AS EUR EUR MSCI Europe BGI DE000A0M5X28 0,35% 20,66 0,29% TH EUR EUR MSCI Europe LYX FR ,35% 114,33 0,25% AS EUR EUR MSCI Europe UI LU ,50% 105,00 5,21% AS EUR EUR MSCI Europe ex-uk BGI DE000A0J2094 0,40% 26,45 0,23% AS EUR EUR MSCI Greece LYX FR ,45% 12,58 2,08% AS EUR EUR MSCI Total Return Net Europe DBX LU ,30% 36,44 0,14% TH EUR EUR QSG Active Europe PS IE00B23D9570 1,00% 8,53 0,34% - TH EUR EUR S&P / MIB DBX LU ,30% 34,28 0,23% AS EUR EUR SMI DBX LU ,30% 48,22 0,25% AS CHF EUR

10 Datenbank: Aktien-ETFs SMI BGI DE ,50% 48,20 0,33% AS CHF EUR South-East Europe Traded ABN LU ,80% 22,00 2,02% TH EUR EUR Japan 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones Japan Titans 100 UBS LU ,50% 37,54 0,46% AS JPY EUR MSCI Japan BGI DE000A0DPMW9 0,59% 8,43 0,50% AS USD EUR MSCI Total Return Net Japan DBX LU ,50% 30,07 0,10% TH USD EUR Nikkei 225 BGI DE000A0H08D2 0,50% 8,65 0,92% AS JPY EUR TOPIX LYX FR ,50% 83,70 0,29% AS EUR JPY USA 0 0 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones Industrial Average BGI DE ,50% 84,50 0,12% AS USD EUR Dow Jones Industrial Average LYX FR ,50% 84,16 0,16% AS USD EUR Dow Jones Industrial Average UBS LU ,50% 84,14 0,27% AS USD EUR Dow Jones US Large Cap UBS LU ,30% 39,40 0,50% AS USD EUR Dynamic Market Intellidex PS IE00B23D9240 1,00% 6,77 0,32% AS USD EUR FTSE RAFI US 1000 PS IE00B23D8S39 1,00% 6,42 0,17% AS USD EUR MSCI North America BGI DE000A0J2060 0,40% 17,98 0,39% AS USD EUR MSCI USA LYX FR ,35% 87,86 0,40% AS USD EUR Nasdaq 100 BGI DE000A0F5UF5 0,30% 11,94 0,26% AS USD EUR Nasdaq 100 LYX FR ,30% 4,78 0,21% AS USD EUR Nasdaq 100 PS IE ,20% 29,27 0,28% AS USD EUR S&P 500 BGI DE ,35% 8,98 0,11% AS USD EUR Welt 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones Global Titans 50 BGI DE ,50% 20,08 0,30% AS EUR EUR FTSE BRIC 50 BGI DE000A0MSAE7 0,74% 25,16 0,60% AS USD EUR Macquarie Global Infrastructure 100 BGI DE000A0LGQM3 0,65% 20,00 0,20% AS USD EUR MSCI Total Return Net World DBX LU ,45% 22,41 0,14% TH EUR EUR MSCI World BGI DE000A0HGZR1 0,50% 20,85 0,34% AS USD EUR MSCI World LYX FR ,45% 99,00 0,28% AS EUR EUR MSCI World UI LU ,50% 10,10 1,93% AS EUR EUR Palisades Global Water PS IE00B23D9026 1,00% 8,83 0,35% TH USD EUR QSG Global PS IE00B23D9463 1,00% 6,03 0,50% TH USD EUR S&P / ASX 200 Total Return DBX LU ,50% 22,51 0,32% TH AUD EUR S&P 500 Total Return Short DBX LU ,50% 37,65 0,16% TH USD EUR S&P Global Clean Energy BGI DE000A0M5X10 0,65% 17,65 0,52% TH USD EUR S&P Global Infrastructure DBX LU ,60% 22,61 0,58% TH USD EUR S&P Global Water BGI DE000A0MSAG2 0,65% 17,78 0,40% AS USD EUR S&P Listed Private Equity BGI DE000A0MSAF4 0,75% 13,61 0,60% AS USD EUR WilderHill New Energy Global Innovation PS IE00B23D9133 1,00% 8,41 0,74% AS USD EUR Automobil 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 A. & P. Performanceindex BGI DE000A0D8Q56 0,30% 43,65 0,42% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Automobiles & Parts BGI DE ,50% 30,96 0,42% AS EUR EUR

11 Datenbank: Aktien-ETFs Dow Jones STOXX 600 Automobiles & Parts LYX FR ,30% 30,87 0,20% AS EUR EUR Banken 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones EURO STOXX Banks BGI DE ,50% 34,38 0,38% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Banks DBX LU ,30% 61,38 0,33% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Banks BGI DE ,50% 36,44 0,44% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Banks LYX FR ,30% 36,34 0,20% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Banks Performanceindex BGI DE000A0D8Q64 0,30% 61,82 0,46% TH EUR EUR Bau 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 C. & M. Performance BGI DE000A0F5T02 0,30% 53,81 0,46% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Construction & Materials BGI DE ,50% 35,39 0,86% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Construction & Materials LYX FR ,30% 34,14 0,26% AS EUR EUR Chemie 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 Chemicals BGI DE ,50% 47,31 0,36% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Chemicals LYX FR ,30% 47,08 0,30% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Chemicals Performance BGI DE000A0D8Q80 0,30% 75,63 0,47% TH EUR EUR Energie 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 Oil&Gas DBX LU ,30% 67,18 0,19% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Oil&Gas BGI DE ,50% 40,38 0,32% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Oil&Gas LYX FR ,30% 39,95 0,37% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Oil&Gas Performance BGI DE000A0F5T77 0,30% 67,60 0,49% TH EUR EUR Finanzdienstleister 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 Fin. Serv. Performance BGI DE000A0F5T10 0,30% 61,16 0,49% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Financial Services BGI DE ,50% 37,63 0,75% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Financial Services LYX FR ,30% 37,85 0,51% AS EUR EUR Gesundheit 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 Health Care DBX LU ,30% 48,29 0,57% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Health Care BGI DE ,50% 37,06 0,74% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Health Care LYX FR ,30% 36,90 0,25% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Health Care Performance BGI DE000A0F5T36 0,30% 48,56 0,46% TH EUR EUR Dow Jones STOXX Health Care BGI DE ,50% 45,95 0,67% AS EUR EUR Handel 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 Retail BGI DE ,50% 27,85 0,87% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Retail LYX FR ,30% 27,23 0,40% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Retail Performanceindex BGI DE000A0F5T93 0,30% 42,11 0,44% TH EUR EUR Haushaltsartikel 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 P&H Goods Performance BGI DE000A0F5T85 0,30% 54,92 0,28% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Pers. & Household Goods BGI DE ,50% 36,66 0,38% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Pers. & Household Goods LYX FR ,30% 39,96 0,36% AS EUR EUR Immobilien 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX Asia-Pacific 600 Real Estate BGI DE000A0H0777 0,70% 12,17 0,94% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Real Estate BGI DE000A0H0751 0,45% 17,93 0,51% AS EUR EUR

12 Datenbank: Aktien-ETFs FTSE EPRA / NAREIT Eurozone AXA LU ,45% 228,61 0,65% AS USD EUR FTSE EPRA/NAREIT Europe ex UK Dividend BGI DE000A0HG2Q2 0,40% 29,46 0,45% AS EUR EUR Dow Jones STOXX Americas 600 Real Estate BGI DE000A0H0769 0,70% 11,87 0,95% AS USD EUR FTSE EPRA/NAREIT United States Dividend+ BGI DE000A0LGQK7 0,40% 14,29 0,58% AS USD EUR FTSE EPRA/NAREIT Global Dividend+ BGI DE000A0LGQL5 0,59% 15,43 0,33% AS USD EUR Industriegüter 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 Ind. G & S Performance BGI DE000A0F5T44 0,30% 45,11 0,53% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Ind. Goods & Services BGI DE ,50% 30,81 0,49% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Ind. Goods & Services LYX FR ,30% 30,14 0,33% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Industrial Goods DBX LU ,30% 44,18 0,21% TH EUR EUR Lebensmittel 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 F&B Performance BGI DE000A0F5T28 0,30% 44,94 0,52% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Food&Beverage DBX LU ,30% 44,70 0,52% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Food&Beverage BGI DE ,50% 30,29 0,33% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Food&Beverage LYX FR ,30% 30,33 0,17% AS EUR EUR Medien 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 Media BGI DE ,50% 19,98 0,77% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Media LYX FR ,30% 21,68 0,41% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Media Performanceindex BGI DE000A0F5T69 0,30% 27,40 0,55% TH EUR EUR Ökologie 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% World Alternative Energy LYX FR ,60% 35,05 0,27% AS EUR EUR World Water LYX FR ,60% 18,80 0,27% AS EUR EUR Private Equity 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Global Listed Private Equity PS IE00B23D8Z06 1,00% 8,61 0,70% TH USD EUR LPX Major Market Private Equity DBX LU ,70% 29,75 0,24% TH EUR EUR PRIVEX LYX FR ,70% 6,75 0,45% AS EUR EUR Reise & Freizeit 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 T & L Performance BGI DE000A0F5UC2 0,30% 22,49 0,46% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Travel & Leisure BGI DE ,50% 15,12 0,40% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Travel & Leisure LYX FR ,30% 15,11 0,40% AS EUR EUR Rohstoffe 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 Basic Res. Performance BGI DE000A0D8Q72 0,30% 118,52 0,39% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Basic Resources DBX LU ,30% 117,27 0,21% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Basic Resources BGI DE ,50% 72,54 0,26% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Basic Resources LYX FR ,30% 72,80 0,35% AS EUR EUR AMEX Gold Bugs ABN LU ,70% 136,16 0,74% TH EUR EUR Technologie 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 Technology DBX LU ,30% 35,09 0,20% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Technology BGI DE ,50% 27,27 0,33% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Technology LYX FR ,30% 26,72 0,33% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Technology Performance BGI DE000A0F5UA6 0,30% 34,80 0,38% TH EUR EUR

13 Datenbank: Aktien-ETFs I Strategie-ETFs Dow Jones STOXX Technology BGI DE ,50% 36,00 0,34% AS EUR EUR Dow Jones US Technology UBS LU ,60% 33,83 0,48% AS USD EUR Telekomunikation 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 Telecom. Performance BGI DE000A0F5UB4 0,30% 49,97 0,30% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Telecommunications DBX LU ,30% 49,13 0,26% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Telecommunications BGI DE ,50% 32,87 0,40% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Telecommunications LYX FR ,30% 32,00 0,31% AS EUR EUR Dow Jones STOXX Telecommunication BGI DE ,50% 48,88 0,39% AS EUR EUR Versicherer 0 0 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 Insurance DBX LU ,30% 32,82 0,22% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Insurance BGI DE ,50% 22,55 0,27% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Insurance LYX FR ,30% 22,44 0,27% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Insurance Performance BGI DE000A0F5T51 0,30% 32,11 0,47% TH EUR EUR Versorger 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones STOXX 600 Utilities DBX LU ,30% 85,87 0,20% TH EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Utilities BGI DE ,50% 49,00 0,49% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Utilities LYX FR ,30% 48,87 0,17% AS EUR EUR Dow Jones STOXX 600 Utilities Performance BGI DE000A0F5UD0 0,30% 86,12 0,48% TH EUR EUR Strategie 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones Asia Pacific Select Dividend 30 BGI DE000A0H0744 0,30% 31,21 0,45% AS EUR EUR Dow Jones Asia/Pacific Select Dividend BGI DE000A0J2086 0,59% 23,90 0,60% AS USD EUR DAXplus Covered Call LYX LU ,40% 55,47 0,55% TH EUR EUR DAXplus Protective Put LYX LU ,40% 40,13 1,26% TH EUR EUR DivDAX Preisindex BGI DE ,30% 14,75 0,20% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX 50 Leveraged LYX FR ,40% 38,75 0,20% AS EUR EUR LevDAX LYX LU ,40% 67,35 0,24% TH EUR EUR ShortDAX DBX LU ,40% 66,26 0,18% TH EUR EUR Dow Jones EURO STOXX 50 BuyWrite LYX FR ,40% 13,92 0,73% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX 50 Short DBX LU ,40% 34,31 0,20% TH EUR EUR Dow Jones EURO STOXX Large Cap Growth BGI DE000A0HG3L1 0,40% 28,26 0,14% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX Large Cap Value BGI DE000A0HG2N9 0,40% 30,28 0,13% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX MidCap BGI DE000A0DPMX7 0,40% 43,31 0,12% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 DBX LU ,30% 28,99 0,14% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 BGI DE ,30% 28,90 0,17% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX Select Divident 30 BGI DE000A0HG2P4 0,40% 30,15 0,20% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX SmallCap BGI DE000A0DPMZ2 0,40% 27,46 0,15% AS EUR EUR Dow Jones EURO STOXX Sustainability 40 BGI DE000A0F5UG3 0,40% 13,03 0,31% AS EUR EUR Dow Jones STOXX Global Select Dividend 100 DBX LU ,50% 25,82 0,24% AS EUR EUR Dow Jones STOXX Large 200 BGI DE ,19% 35,40 0,57% AS EUR EUR Dow Jones STOXX Mid 200 BGI DE ,19% 29,66 0,66% AS EUR EUR Dow Jones STOXX Select Dividend 30 BGI DE ,30% 26,80 0,34% AS EUR EUR

14 Datenbank: Strategie-ETFs I Devisen-ETFs I Geldmarkt-ETFs I Renten ETFs Dow Jones STOXX Select Dividend 30 LYX FR ,30% 26,53 0,27% AS EUR EUR Dow Jones STOXX Small 200 BGI DE000A0D8QZ7 0,19% 18,90 0,91% AS EUR EUR FTSE RAFI Europe LYX FR ,75% 54,45 0,28% AS EUR EUR FTSE RAFI Eurozone LYX FR ,75% 56,82 0,23% AS EUR EUR FTSE UK Dividend+ BGI DE000A0HG2R0 0,40% 13,34 0,15% AS GBP EUR MSCI EMU Growth LYX FR ,40% 92,36 0,37% AS EUR EUR MSCI EMU Small Cap LYX FR ,40% 179,59 0,25% AS EUR EUR MSCI EMU Value LYX FR ,40% 152,79 0,26% AS EUR EUR FTSE RAFI Japan LYX FR ,75% 31,79 0,35% AS JPY EUR Dow Jones U.S. Select Dividend BGI DE000A0D8Q49 0,30% 29,03 0,59% AS USD EUR FTSE RAFI US 1000 LYX FR ,75% 38,34 0,38% AS USD EUR MSCI Total Return Net USA DBX LU ,30% 20,25 0,10% TH EUR EUR Devisenfonds 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% DB Bank Valuation (EUR) DBX LU ,30% 39,61 0,51% TH EUR EUR DB Carry (EUR) DBX LU ,30% 56,89 0,44% TH EUR EUR DB Currency Momentum DBX LU ,30% 33,82 0,59% TH EUR EUR DB Currency Returns (Funded) DBX LU ,30% 44,18 0,46% TH EUR EUR Geldmarktfonds 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% SONIA Total Return DBX LU ,15% 233,30 0,13% TH GBP EUR FED Funds Effective Rate TR DBX LU ,15% 111,55 0,14% TH USD EUR EONIA Total Return DBX LU ,15% 133,20 0,01% TH EUR EUR Renten Deutschland 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% eb.rexx Gov. Germany BGI DE ,15% 133,01 0,05% TH EUR EUR eb.rexx Gov. Germany BGI DE ,15% 99,26 0,06% AS EUR EUR eb.rexx Gov. Germany 10,5+ BGI DE000A0D8Q31 0,15% 118,70 0,17% AS EUR EUR eb.rexx Gov. Germany BGI DE ,15% 104,89 0,07% AS EUR EUR eb.rexx Gov. Germany BGI DE ,15% 112,07 0,06% AS EUR EUR eb.rexx Jumbo Pfandbriefe BGI DE ,09% 106,49 0,09% AS EUR EUR Renten Europa 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Barclays Euro Government Inflation Linked Bond BGI DE000A0HG2S8 0,25% 163,73 0,20% AS EUR EUR EuroMTS 10-15Y LYX FR ,17% 119,04 0,12% AS EUR EUR EuroMTS 1-3Y LYX FR ,17% 106,61 0,06% TH EUR EUR EuroMTS 15+Y LYX FR ,17% 106,89 0,21% AS EUR EUR EuroMTS 3-5Y LYX FR ,17% 114,28 0,07% AS EUR EUR EuroMTS 5-7Y LYX FR ,17% 105,76 0,09% AS EUR EUR EuroMTS 7-10Y LYX FR ,17% 104,93 0,11% AS EUR EUR EuroMTS Covered Bond Aggregate LYX FR ,17% 104,64 0,17% AS EUR EUR EuroMTS Inflation Linked LYX FR ,20% 107,67 0,38% AS EUR EUR iboxx Inflation-Linked Total Return DBX LU ,20% 154,37 0,16% TH EUR EUR iboxx Liquid Corporates BGI DE ,20% 115,40 0,54% AS EUR EUR iboxx Liquid Sovereigns Capped BGI DE000A0H0785 0,15% 104,13 0,06% AS EUR EUR

15 Datenbank: Renten-ETFs I Rohstoff ETFs iboxx Liquid Sovereigns Capped BGI DE000A0H0793 0,15% 100,04 0,06% AS EUR EUR iboxx Liquid Sovereigns Capped BGI DE000A0H08C4 0,15% 102,64 0,16% AS EUR EUR iboxx Liquid Sovereigns Capped BGI DE000A0H08A8 0,15% 104,89 0,07% AS EUR EUR iboxx Liquid Sovereigns Capped BGI DE000A0H08B6 0,15% 104,63 0,06% AS EUR EUR iboxx Sovereigns Eurozone Total Return DBX LU ,15% 153,70 0,06% TH EUR EUR iboxx Sovereigns Eurozone 1-3 Total Return DBX LU ,15% 139,79 0,02% TH EUR EUR iboxx Sovereigns Eurozone 15+ Total Return DBX LU ,15% 159,45 0,09% TH EUR EUR iboxx Sovereigns Eurozone 25+ Total Return DBX LU ,15% 160,08 0,11% TH EUR EUR iboxx Sovereigns Eurozone 3-5 Total Return DBX LU ,15% 145,78 0,03% TH EUR EUR iboxx Sovereigns Eurozone 5-7 Total return DBX LU ,15% 151,44 0,05% TH EUR EUR iboxx Sovereigns Eurozone 7-10 Total Return DBX LU ,15% 152,79 0,06% TH EUR EUR iboxx Sovereigns Eurozone Total Return DBX LU ,15% 147,71 0,05% TH EUR EUR iboxx Global inflation-linked TR Hedged DBX LU ,25% 155,55 0,23% TH EUR EUR itraxx Crossover 5-year Short Total Return DBX LU ,24% 110,32 0,18% TH EUR EUR itraxx Crossover 5-year Total Return DBX LU ,24% 96,28 0,21% TH EUR EUR itraxx Crossover Total Return AXA LU ,25% 96,85 0,15% TH EUR EUR itraxx Europe 5-year Short Total Return DBX LU ,18% 107,41 0,09% TH EUR EUR itraxx Europe 5-year Total Return DBX LU ,18% 100,68 0,10% TH EUR EUR itraxx HiVol 5-year Short Total Return DBX LU ,21% 107,55 0,14% TH EUR EUR itraxx HiVol 5-year Total Return DBX LU ,21% 101,12 0,15% TH EUR EUR itraxx HiVol Total Return AXA LU ,20% 99,60 0,20% TH EUR EUR Renten USA 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Barclays Euro Government 10 year Term BGI DE000A0LGQH3 0,20% 145,80 0,05% AS EUR EUR Barclays Euro Government 5 year Term BGI DE000A0LGQD2 0,20% 140,59 0,06% AS EUR EUR Barclays Euro Government Bond 1-3 year Term BGI DE000A0J21A7 0,20% 131,30 0,05% AS EUR EUR Barclays Euro Government Bond 15-30y Term BGI DE000A0LGQC4 0,20% 150,97 0,16% AS EUR EUR Barclays U.S. Gov. Inflation Linked All Bonds BGI DE000A0LGQF7 0,25% 100,97 0,40% AS USD EUR Barclays US Treasury 1-3 year Term BGI DE000A0J2078 0,20% 83,70 0,14% AS USD EUR Barclays US Treasury 7-10 year Term BGI DE000A0LGQB6 0,20% 109,49 0,28% AS USD EUR iboxx $ Liquid Investment Grade BGI DE000A0DPYY0 0,20% 69,79 0,89% AS EUR EUR Renten Welt 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% EuroMTS Global LYX FR ,17% 117,12 0,10% AS EUR EUR Rohstofffonds 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% DB Liquid Commodity Optimum Yield Balanced DBX LU ,55% 41,08 0,61% TH EUR EUR Dow Jones-AIG Commodity BGI DE000A0H0728 0,45% 38,61 0,41% TH EUR EUR Goldman Sachs Non Energy Commodity AXA LU ,45% 224,98 1,27% TH EUR EUR Goldman Sachs Agriculture & Livestock TR AXA LU ,45% 114,42 0,72% TH EUR EUR Goldman Sachs Commodity Total Return AXA LU ,45% 53,31 0,45% TH EUR EUR Goldman Sachs UltraLight Energy AXA LU ,45% 283,46 0,31% TH EUR EUR Reuters/Jefferies CRB LYX FR ,35% 26,34 0,42% AS EUR USD REUTERS/JEFFERIES CRB NON-ENERGY LYX FR ,35% 19,24 0,52% AS USD EUR

16 Datenbank: Rohstoff-ETFs RICI-Agriculture ABN LU ,85% 125,54 0,48% TH EUR EUR Rogers International Commodity ABN LU ,85% 33,03 0,52% TH EUR EUR Rogers RICI-Metals ABN LU ,85% 121,62 0,50% TH EUR EUR S&P GSCI Light Energy Dynamic Total Return AXA LU ,45% 324,12 0,50% - AS EUR EUR Datenbank: ETCs ETCs sind ähnlich ausgestaltet wie börsengehandelte Indexfonds (ETFs) und haben mit diesen viele Vorteile gemeinsam: Sie sind offen strukturiert, kostengünstig und ihre Preisbildung ist transparent. Sie haben eine unbegrenzte Laufzeit, werden an der Börse gehandelt. Rechtlich gesehen stellen ETCs jedoch unbefristete Schuldverschreibungen des jeweiligen Emittenten dar. Edelmetalle 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones-AIG Gold Sub-Index ETFS DE000A0KRJZ9 0,49% 8,92 0,33% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Precious Metals Index ETFS DE000A0KRKK9 0,49% 10,90 0,37% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Silver Sub-Index ETFS DE000A0KRJ51 0,49% 15,76 0,37% - TH USD EUR Gold Spot ETFS DE000A0N62G0 0,49% 63,44 0,17% - TH USD EUR Gold Spot DBO DE000A0S9GB0 0,36% 20,50 0,01% - TH USD EUR Gold Spot LYX DE000A0LP781 0,40% 62,58 0,19% - TH USD EUR Palladium Spot ETFS DE000A0N62E5 0,49% 37,12 0,50% - TH USD EUR Platin Spot ETFS DE000A0N62D7 0,49% 138,42 0,98% - TH USD EUR Precious Metals Basket ETFS DE000A0N62H8 0,49% 62,16 0,76% - TH USD EUR Silber Spot ETFS DE000A0N62F2 0,49% 13,01 0,46% - TH USD EUR Energie 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Brent Crude Oil Futures ETFS DE000A0KRKM5 0,49% 54,28 0,16% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Crude Oil Sub-Index ETFS DE000A0KRJX4 0,49% 39,40 0,25% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Energy Index ETFS DE000A0KRKD4 0,49% 20,83 0,33% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Energy Sub-Index 3 Month Forward ETFS DE000A0SVX42 0,49% 54,79 0,61% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Heating Oil Sub-Index ETFS DE000A0KRJ02 0,49% 21,68 0,32% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Natural Gas Sub-Index ETFS DE000A0KRJ36 0,49% 1,48 0,66% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Natural Gas Sub-Index 3M Forward ETFS DE000A0SVYC2 0,49% 24,57 0,94% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Petroleum Index ETFS DE000A0KRKJ1 0,49% 34,20 0,29% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Petroleum Sub-Index 3M Forward ETFS DE000A0SVX59 0,49% 65,95 0,64% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Unleaded Gas Sub-Index ETFS DE000A0KRJY2 0,49% 33,87 0,30% - TH USD EUR WTI Oil ETFS DE000A0KRKN3 0,49% 61,12 0,16% - TH USD EUR Industriemetalle 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones-AIG Aluminium Sub-Index ETFS DE000A0KRJS4 0,49% 6,11 1,15% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Copper Sub-Index ETFS DE000A0KRJU0 0,49% 30,70 0,36% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Industrial Metals Index ETFS DE000A0KRKG7 0,49% 16,21 0,43% - TH USD EUR

17 Datenbank: ETCs Dow Jones-AIG Ind. Metals Sub-Index 3M Forward ETFS DE000A0SVX75 0,49% 21,27 0,91% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Nickel Sub-Index ETFS DE000A0KRJ44 0,49% 24,94 0,62% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Zinc Sub-Index ETFS DE000A0KRKA0 0,49% 8,08 0,96% - TH USD EUR Landwirtschaft 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones-AIG Agriculture Sub-Index ETFS DE000A0KRKB8 0,49% 6,82 0,15% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Agriculture Sub-Index 3M Forward ETFS DE000A0SVX83 0,49% 10,77 1,34% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Coffee Sub-Index ETFS DE000A0KRJT2 0,49% 2,64 0,76% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Corn Sub-Index ETFS DE000A0KRJV8 0,49% 1,68 1,18% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Cotton Sub-Index ETFS DE000A0KRJW6 0,49% 1,83 1,06% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Grains Index ETFS DE000A0KRKF9 0,49% 5,85 0,51% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Grains Sub-Index 3 Month Forward ETFS DE000A0SVYB4 0,49% 9,47 1,20% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Softs Index ETFS DE000A0KRKL7 0,49% 5,01 0,59% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Softs Sub-Index 3 Month Forward ETFS DE000A0SVX91 0,49% 6,21 1,39% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Soybean Oil Sub-Index ETFS DE000A0KRJ69 0,49% 8,84 0,88% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Soybean Sub-Index ETFS DE000A0KRJ77 0,49% 14,13 0,35% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Sugar Sub-Index ETFS DE000A0KRJ85 0,49% 13,02 0,38% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Wheat Sub-Index ETFS DE000A0KRJ93 0,49% 4,32 0,98% - TH USD EUR Nutzvieh 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones-AIG Lean Hogs Sub-Index ETFS DE000A0KRJ10 0,49% 1,36 1,52% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Live Cattle Sub-Index ETFS DE000A0KRJ28 0,49% 6,60 0,78% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Livestock Index ETFS DE000A0KRKH5 0,49% 3,87 0,80% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Livestock Sub-Index 3 Month Forward ETFS DE000A0SVYA6 0,49% 14,55 1,45% - TH USD EUR Verschiedene 0 0,00% 0,00% 0,00 0,00% Dow Jones-AIG All Commod. Sub-Index 3M Forward ETFS DE000A0SVX34 0,49% 23,88 1,25% - TH USD EUR Dow Jones-AIG Commodity Index ETFS DE000A0KRKC6 0,49% 15,05 0,39% - TH USD EUR Dow Jones-AIG ExEnergy Sub-Index ETFS DE000A0KRKE2 0,49% 9,53 0,41% - TH USD EUR Dow Jones-AIG ExEnergy Sub-Index 3 Month Forward ETFS DE000A0SVX67 0,49% 15,25 1,34% - TH USD EUR Impressum Herausgeber: ISARVEST GmbH Ickstattstrasse München Geschäftsführung: Markus Jordan HRB: AG München Telefon: 089/ Telefax: 089/ markus_jordan@extra-funds.de Internet: Redaktion: Willi Weber, Thomas Schumm, Markus Jordan, Kontakt: redaktion@extra-funds.de Anzeigen: Markus Jordan Mediendaten erhalten Sie unter: media@extra-funds.de Bildquellen: istockphoto: S. 1, 2, 5 Erscheinungsweise: monatlich und kostenlos An- und Abmeldung: Haftungsausschluss und Nachdruck: Die in Extra enthaltenen Angaben und Mitteilungen sind ausschließlich zur Information bestimmt. Keine der in Extra enthaltenen Informationen begründet ein Angebot zum Verkauf oder die Werbung von Angeboten zum Kauf eines Terminkontraktes, eines Wertpapiers, eines Fonds, eines Zertifikats oder einer Option. Extra haftet nicht dafür, dass die Informationen in Extra vollständig oder richtig sind. Infolgedessen sollte sich niemand auf die in Extra enthaltenen Informationen verlassen. Wegen der Dynamik der Finanzmärkte ist jegliche Haftung im Zusammenhang mit der Nutzung dieser Informationen oder dem Vertrauen auf deren Richtigkeit ausgeschlossen. Extra haftet nicht für Schäden aufgrund von Handlungen, die ausgehend von den in Extra enthaltenen Informationen vorgenommen werden. Fragen Sie vor einem Erwerb eines Wertpapiers möglichst Ihren Vermögens-, Anlage- oder Steuerberater. Nachdruck, auch auszugsweise, nur mit Quellenangabe gestattet. Jede Nutzung bedarf der vorherigen schriftlichen Zustimmung. Für unverlangt eingesandte Manuskripte und Bilder übernimmt Extra keine Haftung. Namentlich gekennzeichnete Beiträge geben die Meinung der Autoren wieder. Diese muss nicht mit der Auffassung der Extra-Redaktion übereinstimmen. Termin- und Preisänderungen vorbehalten.