Tracker-Zertifikat Basiswert: GKB European Selects Fälligkeit:

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1 KOTIERUNGSINSERAT Tracker-Zertifikat Basiswert: GKB European Selects Fälligkeit: Dieses strukturierte Produkt ist keine kollektive Kapitalanlage im Sinne des Kollektivanlagegesetzes (KAG) und untersteht folglich weder der Bewilligung noch der Aufsicht der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA). Ausserdem ist der Anleger einem Emittentenrisiko ausgesetzt. Dieses Zertifikat wird aktiv, dynamisch und diskretionär verwaltet. Valorennummer / / Symbol Emittent und Lead Manager Prudenzielle Aufsicht Zahl- und Berechnungsstelle Investmentmanager Basiswert Verwaltungsstil Umwandlungsverhältnis Emittiertes Volumen Mindesteinlage Referenzwährung Zeichnungspreis 1. PRODUKTBESCHREIBUNG Angaben zum Zertifikat / CH / 0025BC Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne, Schweiz (S&P AA/stabil) Die BCV mit Sitz in Lausanne (Schweiz) untersteht der prudenziellen Aufsicht der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA). Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne Graubündner Kantonalbank, Postplatz, 7002 Chur. Die Graubündner Kantonalbank untersteht der prudenziellen Aufsicht der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA). Einzelheiten zu den bei Emission im Korb enthaltenen n finden Sie unter Zusammensetzung des auf Seite 2. Diskretionär und dynamisch 1 Zertifikat = 1 Korb Zertifikate mit Aufstockungsmöglichkeit 1 Zertifikat EUR Referenzpreis EUR Vertriebsgebühr EUR (einschliesslich der globalen Emissionsmarge und Strukturierungsgebühr von CHF pro Zertifikate, CHF für den Investmentmanager und CHF für den Emittenten) n.a. Datum Initial Fixing Zahlungsdatum Datum Final Fixing Rückzahlungsdatum Definition des Produkts Aktienbasket GKB European Selects, bestehend aus 10 gleichgewichteten Aktien von europäischen Unternehmen. Die Aktienauswahl erfolgt Bottom-up und basiert auf einem zweistufigen Selektionsprozess, der in einen quantitativen und einen qualitativen Teil gegliedert ist. Das vom Investmentmanager Entwickelte quantitative Bewertungsmodell beinhaltet sowohl fundamentale als auch technische Faktoren. Wichtige Einflussgrössen sind Stabilität, Rentabilität und Bewertung, sowie die Kurs- und Gewinnentwicklung eines Unternehmens. SVSP-Kategorie Anlageprodukt Tracker-Zertifikat (1300) gemäss der Swiss Derivative Map, erhältlich unter 1 / 8

2 Verwaltungskosten Rollen und Zuständigkeiten Anlageuniversum 1,23% p.a (1,00% p.a. für den Investmentmanager und 0,23% p.a. für den Emittenten). Diese Kosten werden pro rata temporis im Preis des Zertifikats berücksichtigt. Der Investmentmanager bestimmt die Zusammensetzung des sowie die Gewichtung der einzelnen in Übereinstimmung mit dem Anlageuniversum und den Anlagerichtlinien (vgl. nachstehend). Die Performance dieses Zertifikats hängt somit von der Qualität der Anlageentscheide des Investmentmanagers ab. Dieser ist allein für die Zusammensetzung des und deren Auswirkung auf die Performance des Zertifikats verantwortlich. Bei der Emission oder beim Rebalancing führt der Emittent die Kauf- und Verkaufsaufträge nach der Best-Effort-Methode aus. Die Aktien weisen eine uneingeschränkte Handelbarkeit für ausländische Investoren auf und verfügen über ein Listing an einer anerkannten Börse in einem der folgenden Länder: Österreich, Belgien, Dänemark, Finnland, Frankreich, Deutschland, Irland, Italien, Niederlande, Norwegen, Portugal, Spanien, Schweden, Vereinigtes Königreich. Folgende en können im Basket enthalten sein: DKK, EUR, GBP, NOK und SEK. Anlagerichtlinien 1. Der Investmentmanager kann den Korb 12-mal pro Jahr umschichten. In Ausnahmefällen kann der Investmentmanager zwischendurch eine aussergewöhnliche Umschichtung vornehmen (Beispiel: Kursausfall, Merger, Split etc...). 2. Das Zertifikat besteht aus 10 gleichgewichteten Aktien von Unternehmen, welche an einer anerkannten europäischen Börse kotiert sind. 3. Die Börsenkapitalisierung eines Unternehmens muss sich auf mindestens CHF 500 Mio. belaufen. 4. mit weniger als CHF 8 Mio. Umsatz pro Tag, gemessen am durchschnittlichen Handelsvolumen über die letzten 100 Tage, werden in der Aktienauswahl nicht berücksichtigt. 5. Während der Laufzeit des Zertifikats werden die Nettodividenden (nach Abzug eventueller Steuern und Kosten) in die jeweilige Aktie reinvestiert. 6. Der Sekundärmarkt für das Zertifikat wird während der gesamten Rebalancingdauer ausgesetzt. 7. Methoden, mit denen ein Hebeleffekt im Korb erzeugt wird, sind verboten. Anlagerestriktionen Zusammensetzung des Bei geringer liquidität oder wenn die Transaktion aus technischen Gründen nicht abgewickelt werden kann, kann nicht garantiert werden, dass die Anlageentscheide gemäss den erhaltenen Instruktionen umgesetzt werden. Hält ein ausgewählter die vom Emittenten festgelegten Anlagerestriktionen nicht mehr ein, so muss er obligatorisch ersetzt werden. Zusammensetzung des bei Emission am Gewichtung ASML Holding NV NL Euronext EUR 10% Cap Gemini SA FR Euronext EUR 10% Experian Plc GB00B19NLV48 London GBp 10% InterContinental Hotels Grp Plc GB00BYXK6398 London GBp 10% Reckitt Benckiser Group Plc GB00B24CGK77 London GBp 10% Smiths Group Plc GB00B1WY2338 London GBp 10% Svenska Handelsbanken AB SE Stockholm SEK 10% Symrise AG DE000SYM9999 Xetra EUR 10% William Demant Holding A/S DK Copenhagen DKK 10% Wolters Kluwer NV NL Euronext EUR 10% Dieses Dokument wird bei jedem Rebalancing aktualisiert. Die Liste mit der aktuellen und den früheren Zusammensetzungen befindet sich auf den letzten Seiten. 2 / 8

3 Unvorhergesehene oder nicht vereinbarte Änderungen Dividenden Rückzahlung des Zertifikats Liquiditätsrisiko Kotierung, Marktsegment Sekundärmarkt Clearing Verbriefung Angaben Produktbedingungen Alle unvorhergesehenen oder nicht vertraglich vereinbarten Änderungen der Produktbedingungen (z.b. bei Kapitalmassnahmen, die sich auf die Basiswerte beziehen, wie Splits, Nennwertrückzahlungen oder Wandlungen) werden unter mitgeteilt. Wenn Sie automatisch informiert werden möchten, melden Sie sich auf der Website an und fügen Sie dieses Produkt Ihrer Favoritenliste hinzu. Sie werden dann jeweils einen Alert per erhalten. Während der Laufzeit des Zertifikats werden die Nettodividenden (nach Abzug eventueller Steuern und Kosten) am Zahlungsdatum in die Aktie reinvestiert, aus der sie stammen. Sollte der Steuersatz bei Dividendenankündigung unbekannt sein, behält sich die BCV das Recht vor, die Reinvestition der Dividende nach Steuer bis zum Buchungsdatum der Steuer zu verschieben. Der Rückzahlungsbetrag in EUR wird wie folgt berechnet: Für jede position im Korb wird der während des Final Fixing erzielte Durchschnittpreis ermittelt und mit der der der betreffenden Position multipliziert. Nicht auf EUR lautende werden zu einem vom Emittenten beim Final Fixing festgelegten Wechselkurs umgerechnet. Daraus ergibt sich folgende Formel: N n P X i= 1 Pi Durchschnittlicher Verkaufspreis des s i an seiner am Datum des Final Fixing ni der i im Korb am Datum des Final Fixing N Gesamtanzahl der im Korb Xi Wechselkurs zwischen der, auf die der i lautet, und EUR i i i Sollte der Verkauf der, aus denen sich der Korb zusammensetzt, stark durch die Tagesliquidität beeinträchtigt werden, behält sich der Emittent das Recht vor, die Verkaufsaufträge über mehrere Tage auszuführen, um den Rückzahlungspreis des Zertifikats nicht zu belasten. Sekundärmarkt, Kotierung, Clearing Die Kotierung wird am Hauptsegment der SIX Swiss Exchange beantragt und bis Börsenschluss am Vortag des Final Fixing aufrechterhalten. Der Emittent sorgt an den Handelstagen der SIX Swiss Exchange zwischen 9.15 und Uhr für einen täglichen Sekundärmarkt. Die Differenz zwischen dem Kauf- und dem Verkaufspreis ist auf keinen Fall grösser als 3%. Ein Betrag von mindestens EUR wird zum Kauf und zum Verkauf angeboten. Der Emittent behält sich indes das Recht vor, unter anormalen Marktbedingungen und bei sonstigen nicht vorhersehbaren Ereignissen (z. B. Sistierung des Handels an einer Börse, an der ein des Korbes kotiert ist) die Kotierung zu suspendieren. Die Kotierung des Produkts wird während seines Rebalancings (maximal ein Tag, d. h. ein Bankwerktag von 9.15 bis Uhr Schweizer Zeit) suspendiert. Die Preise sind auch bei Reuters BCVINDEX <BCVDERIVATIVES>, SIX Telekurs , BCV, Bloomberg, BCVS verfügbar. SIX SIS AG Der Valor wird in Form eines Wertrechts geschaffen, das im Überweisungssystem der SIX SIS AG verbucht ist. Er wird somit nicht verbrieft. Der Druck und/oder die Lieferung individueller sind ausgeschlossen. Steueraspekte Diese Angaben vermitteln lediglich einen allgemeinen Überblick über die möglichen Steuerfolgen dieses Produkts zum Emissionszeitpunkt. Änderungen der Steuergesetzgebung und -praxis sind jederzeit möglich und können auch rückwirkende Folgen zeitigen. Es obliegt dem Anleger, die steuerlichen Aspekte vor jedem Geschäftsabschluss mit seinem Steuerberater abzuklären. 3 / 8

4 Schweiz EU-Zinsbesteuerung Für natürliche Personen mit Steuerdomizil in der Schweiz, die diese im Privatvermögen halten, stellen die beim Verkauf der Zertifikate erzielten Gewinne Kapitalgewinne dar. Zurzeit stellen sie kein steuerbares Einkommen dar. Die reinvestierten Dividenden stellen ein steuerbares Einkommen dar. Das Produkt unterliegt weder der Verrechnungssteuer noch der Emissionsabgabe, noch der eidgenössischen Umsatzabgabe. Fällt nicht in den Anwendungsbereich der EU-Zinsbesteuerungsrichtlinie. Out of scope (Telekurs- Code = 9) Rechtliche Hinweise Gerichtsstand und anwendbares Recht Prospekt Investment Manager Markterwartung Möglicher Gewinn Möglicher Verlust Szenarien Lausanne, Schweizer Recht Dieses Dokument ist kein Emissionsprospekt im Sinne von Artikel 652a und Artikel 1156 OR und kein vereinfachter Prospekt im Sinne von Art. 5 Abs. 2 KAG. Einzig der Kotierungsprospekt in französischer Sprache ist massgebend. Dieser kann zusammen mit den übrigen Dokumenten, die allenfalls von der Zulassungsstelle verlangt werden, bei der BCV bezogen werden. Der Investment Manager ist weder Bevollmächtigter noch Vertreter oder Teilhaber der BCV. Die BCV ist weder Bevollmächtigte noch Vertreterin, Teilhaberin oder Bürgin des Investment Managers. Sie kann daher Dritten gegenüber nicht für die Handlungen des Investment Managers haftbar gemacht werden. 2. GEWINN- UND VERLUSTPOTENZIAL Mit diesem Zertifikat kann der Anleger vom Kursanstieg der im Korb profitieren. Während der Laufzeit des Produkts kann der Inhaber eines Zertifikats einen Gewinn erzielen, wenn der Kurs des Zertifikats über seinem Einkaufspreis notiert. Bei Fälligkeit des Zertifikats (am Datum des Final Fixing) ist das Gewinnpotenzial mit demjenigen einer Investition in die Basiswerte vergleichbar und hängt direkt von der Qualität der vom Investmentmanager getroffenen Anlageentscheide ab. Ein Verlust tritt ein, wenn das Produkt während seiner Laufzeit unter dem Einkaufspreis verkauft bzw. am Datum des Final Fixing unter dem Einkaufspreis zurückgezahlt wird. Das Produkt lautet auf EUR und enthält auch auf andere en lautende. Ein Kursrückgang dieser en gegenüber dem Schweizer Franken kann zu einer ungünstigen Preisentwicklung des Tracker- Zertifikats führen. Der Investment Manager trägt die volle Verantwortung für die anfängliche Zusammensetzung des und das spätere Rebalancing. Der Emittent ist in keiner Weise für die Auswirkungen dieser Entscheide auf den Wert des Zertifikats und für die Verluste, den Anlegerinnen und Anlegern daraus erwachsen könnten, verantwortlich. Performance des in EUR (nach Abzug der Verwaltungsgebühren) Pro Zertifikat zurückbezahlter Betrag 25.00% % % % % % BEDEUTENDE RISIKEN FÜR DEN ANLEGER Risikotoleranz Die Risiken sind mit denjenigen einer Direktinvestition in die Basiswerte vergleichbar (Entwicklung der Börsenkurse, Produkthaltedauer, Preisvolatilität usw.). Die Risiken, die mit bestimmten Anlagen, insbesondere Derivaten, einhergehen, eignen sich nicht für alle Anleger. Die Anleger sollten ihr Risikoprofil abklären und sich vor jedem Geschäft bei ihrem Berater sowie insbesondere auch anhand der SwissBanking-Broschüre Besondere Risiken im Effektenhandel über die damit verbundenen Risiken genau informieren. Emittentenrisiko: Der Anleger ist dem Emittentenausfallrisiko ausgesetzt. Dieses kann zum Verlust des gesamten angelegten Betrags oder eines Teils davon führen. Der Wert der Anlagen hängt nicht nur von der Entwicklung des Basiswerts / der Basiswerte ab, 4 / 8

5 Marktliquidität Marktrisiko Wechselkursrisiko Anpassung sondern auch von der Solvenz des Emittenten, die sich während der Laufzeit des Produkts verändern kann. Das in diesem Dokument aufgeführte Rating des Emittenten entspricht dem Rating zum Zeitpunkt der Emission; es kann sich während der Laufzeit des Produkts ändern. Falls der Emittent einen Sekundärmarkt organisiert, ist er unter normalen Marktbedingungen bestrebt, regelmässig Geld- und Briefkurse zu stellen. Der Emittent geht hingegen keine feste Verpflichtung zur Gewährleistung der Marktliquidität durch das Stellen von Geld- und Briefkursen ein und übernimmt keine Haftung für die gestellten Kurse. Ist der Emittent unter aussergewöhnlichen Marktbedingungen nicht in der Lage, sich abzusichern, oder ist die Absicherung erschwert, kann er den Spread zwischen Geld- und Briefkurs vorübergehend ausweiten, um sein wirtschaftliches Risiko zu verringern. Der Anleger setzt sich ausserdem folgenden Risiken aus: Inkonvertibilität, Anpassung des Basiswerts, ausserordentlichen Marktsituationen und Notständen wie Suspendierung der Kotierung des Basiswerts, Handelseinschränkungen und anderen Massnahmen, welche die Handelbarkeit des Basiswerts beschränken. Der Anleger unterliegt den gesetzlichen und vertraglichen Bestimmungen der Märkte, an denen der Basiswert gehandelt wird, sowie den vom Emittenten aufgestellten und den auf den Emittenten anwendbaren Bedingungen. Das Eintreten von oben genannten Marktereignissen kann Auswirkungen auf die in diesem Dokument aufgeführten Daten und anderen Bedingungen haben. Der Anleger, dessen Referenzwährung nicht mit der Basiswährung des Produkts identisch ist, muss sich über das Wechselkursrisiko im Klaren sein. Der Emittent behält sich das Recht vor, die Zusammensetzung des Tracker-Zertifikats bei besonderen, einen der im Aktienkorb betreffenden Ereignissen wie einer Fusion, einer Übernahme oder einer starken Einschränkung der Handelbarkeit (Aufzählung nicht abschliessend) anzupassen. Die Anpassung erfolgt im Interesse der Anlegerinnen und Anleger sowie gemäss den Marktusanzen. Wichtige Informationen Allgemeine Angaben Zeichnungsfrist Interessenkonflikt bei aktiv verwalteten Zertifikaten Verkaufsrestriktionen Zeitpunkt der Veröffentlichung In der Vergangenheit erzielte Performances bieten keine Gewähr für die gegenwärtige oder künftige Entwicklung. Dieses Dokument hat rein informativen Charakter. Es stellt weder eine Finanzanalyse im Sinne der Richtlinien zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse der Schweizerischen Bankiervereinigung noch ein Angebot, eine Aufforderung oder eine persönliche Empfehlung zum Kauf oder Verkauf spezifischer Produkte dar. Der Emittent ist nicht zum Kauf des Basiswerts / der Basiswerte verpflichtet. Während der Zeichnungsfrist gelten die Konditionen als Richtangaben, die noch geändert werden können. Der Emittent ist in keiner Weise zur Emission dieses Anlageprodukts verpflichtet. Die BCV oder eine ihrer Unternehmenseinheiten (nachstehend BCV-Gruppe ) kann in Zusammenhang mit dieser Emission oder diesem Produkt Dritten eine einmalige oder wiederkehrende Vergütung zahlen bzw. von Dritten eine solche Vergütung erhalten. Die BCV- Gruppe konnte den Inhalt dieser Publikation vor der Veröffentlichung für Transaktionen nutzen. Die BCV-Gruppe kann Beteiligungen oder Positionen, die mit den Komponenten dieses Produkts in Zusammenhang stehen, halten bzw. solche erwerben oder darüber verfügen. Die Verbreitung dieses Dokuments und/oder der Verkauf dieses Produkts können Einschränkungen unterliegen (z.b. USA, US-Personen, UK, EU, Japan und JP-Personen); sie sind nur unter Einhaltung der anwendbaren gesetzlichen Bestimmungen gestattet. Es wurden keine Schritte unternommen, um die Eintragung bzw. Zulassung der von der BCV emittierten strukturierten Produkte in einer anderen Rechtsordnung als der schweizerischen zu beantragen. Bei grenzüberschreitenden Dienstleistungen obliegt es ausschliesslich dem Vertreiber des Produkts, die geltenden gesetzlichen Bestimmungen des Bestimmungslandes einzuhalten / 8

6 Verkaufsteam Website / Kontakte Verkaufsteam strukturierte Produkte / Division Asset Management & Trading BCV Telefon Postadresse Wir machen Sie darauf aufmerksam, dass Gespräche unter dieser Nummer aufgezeichnet werden können. Wenn Sie uns anrufen, gehen wir davon aus, dass Sie mit einer Aufzeichnung einverstanden sind. Fax / structures@bcv.ch BCV / / CP 300 / 1001 Lausanne 6 / 8

7 Zusammensetzung des Zusammensetzung des am Gewichtung Zusammensetzung des Zusammensetzung des ASML Holding NV NL Euronext EUR 10.00% Danske DC DK Copenhagen DKK 10.00% Experian Plc GB00B19NLV48 London GBp 10.00% HeidelbergCement DE Xetra EUR 10.00% InterContinental Hotels Grp Plc GB00BYXK6398 London GBp 10.00% Reckitt Benckiser Group Plc GB00B24CGK77 London GBp 10.00% Smiths Group Plc GB00B1WY2338 London GBp 10.00% Svenska Handelsbanken AB SE Stockholm SEK 10.00% Symrise AG DE000SYM9999 Xetra EUR 10.00% Wolters Kluwer NV NL Euronext EUR 10.00% Zusammensetzung des am Gewichtung ASML Holding NV NL Euronext EUR 10.00% Burberry Group GB London GBp 10.00% Danske DC DK Copenhagen DKK 10.00% Deutsche Post AG DE Xetra EUR 10.00% Experian Plc GB00B19NLV48 London GBp 10.00% HeidelbergCement DE Xetra EUR 10.00% InterContinental Hotels Grp Plc GB00BYXK6398 London GBp 10.00% Smiths Group Plc GB00B1WY2338 London GBp 10.00% Svenska Handelsbanken AB SE Stockholm SEK 10.00% Wolters Kluwer NV NL Euronext EUR 10.00% Zusammensetzung des am Gewichtung ASML Holding NV NL Euronext EUR 10.00% Banco Santander ES J37 SIBE EUR 10.00% Burberry Group GB London GBp 10.00% Danske DC DK Copenhagen DKK 10.00% Deutsche Post AG DE Xetra EUR 10.00% Experian Plc GB00B19NLV48 London GBp 10.00% InterContinental Hotels Grp Plc GB00BYXK6398 London GBp 10.00% Safran SA FR Euronext EUR 10.00% Smiths Group Plc GB00B1WY2338 London GBp 10.00% Wolters Kluwer NV NL Euronext EUR 10.00% / 8

8 Zusammensetzung des Zusammensetzung des am Gewich -tung EXPERIAN PLC GB00B19NLV48 London GBp 10.00% INTERCONTINENTAL GB00BYXK6398 London GBp 10.00% DANSKE BANK A/S DK Copenhagen DKK 10.00% SMITHS GRP PLC GB00B1WY2338 London GBp 10.00% DEUTSCHE POST-RG DE Xetra EUR 10.00% BURBERRY GROUP GB London GBp 10.00% SAFRAN SA FR Euronext EUR 10.00% BANCO SANTANDER ES J37 SIBE EUR 10.00% BAYER AG-REG DE000BAY0017 Xetra EUR 10.00% PERNOD RICARD SA FR Euronext EUR 10.00% / 8