Die Pyramide der Ausgezeichneten 2015

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3 BANK SCHILLING & CO Bankhaus Herzogpark AG Bankhaus Jungholz Berenberg Bank Bethmann Bank AG BHF-BANK Aktiengesellschaft Bremer Landesbank Centrum Bank AG DEUTSCHE OPPENHEIM Family Office AG DJE Kapital AG DONNER & REUSCHEL AG DZ PRIVATBANK S.A. FIDUKA-Depotverwaltung GmbH Fürst Fugger Privatbank KG Grossbötzl, Schmitz & Partner Haspa Hamburger Sparkasse AG HSBC Trinkaus & Burkhardt AG Huber, Reuss & Kollegen Hypo Vorarlberg HypoVereinsbank Private Banking LGT Bank AG Maerki Baumann & Co. AG Merck Finck & Co, Privatbankiers B. Metzler seel. Sohn & Co. Pictet & Cie PSM Vermögensverwaltung GmbH Schoellerbank AG SÜDWESTBANK AG Volksbank Vorarlberg e. Gen. Weberbank Actiengesellschaft Wergen & Partner Vermögensverwaltungs AG SUMMA CUM LAUDE First Capital Management Group GmbH Performance IMC Vermögensverwaltung AG Raiffeisenverband Salzburg egen Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co. KGaA VALUE-HOLDINGS Vermögensmanagement GmbH MAGNA CUM LAUDE CUM LAUDE Bankhaus Lampe KG BV & P Vermögen AG Glogger & Rogg Vermögensverwaltung GmbH IBB Internationales Bankhaus Bodensee AG NEUE BANK AG Sand und Schott GmbH UBS Deutschland AG VERMÖGENSKULTUR AG In jeder Rubrik in alphabetischer Reihenfolge Die Pyramide der Ausgezeichneten 2015 Die Elite der Vermögensverwalter im deutschsprachigen Raum von A Z Qualität kann man erkennen. Man muss nur auf die Suche gehen. Wir haben dazu eine tiefgreifende Syste - ma tik entwickelt, sie erfasst die Zuverlässigkeit und noch mehr: Wir untersuchen auch die charakterliche Eig nung des Vermögensverwalters wie die innere Ge - sund heit des Instituts. Die Zahlen müssen stimmen. Minusmacher sind keine Empfehlung wert. Aus all den 42 Praxisparametern und den ergänzenden Prüfungsarbeiten ergeben sich die Anhaltspunkte, die eine für Sie bestimmte Positivliste aussagestark mach en. Unser tiefblickendes Radar für vermögensorientierte Menschen ist darüber hinaus auch immer das Grund - element unseres Orientierungsmagazins. Es soll Sie thematisch sensibilisieren und vor allen informieren, damit Sie den sicheren Hafen für Ihr Vermögen finden. Natürlich dürfen Sie uns auch jederzeit anrufen, um noch mehr Präzisierung zu bekommen. Aus der großen Menge der überprüften Vermögens ver - walter blieben nur 44 empfehlenswerte Adressen übrig. Sie haben einen überzeugenden Gesamt ein druck hinterlassen. Von den 630 erreichbaren Punkten setzten sich acht Vermögensverwalter mit ihrer Höchst punktzahl von 550 an die goldene Spitze. Im Spitzensegment, summa cum laude, von 540 bis 630 Punkten, landeten insgesamt 31 Vermö gens ver - wal ter. Fünf Häuser erarbeiteten sich die Aus zeich nung magna cum laude, von 510 bis 539 Punkten. Und acht Vermögensverwalter haben mit cum laude, 480 bis 509 Punkte, ebenso eine deutliche Empfehlung erobert. Von den Ausgezeichneten sind 33 deutsche Ins ti tute. Fünf österreichische Häuser wurden ebenso in die Empfehlungspyramide aufgenommen, wie drei Schweizer Spitzenadressen und drei Liechtensteinische Privatbanken. Die folgende Auflistung der Adressen mit ihren jewei - ligen Einzelbeschreibungen endet mit zwei Sonder - prei sen für die Vermögensverwalter KSW Vermögens - ver waltung AG und MARS Asset Management. >>

4 Die Volksbank Vorarlberg Gruppe ist dieses Jahr bereits zum achten Mal in die Elite der Vermögensverwalter aufgenommen worden. Volksbank Vorarlberg e. Gen Private Banking Vorarlberg Ringstr. 27, A-6830 Rankweil Tel.: +43 (0)50 / Private Banking Kleinwalsertal Walserstr. 37, A-6991 Riezlern Tel.: +43 (0)50 / Volksbank AG (Schweiz) Hauptstr. 111, Postfach 850 CH-9430 St. Margrethen Tel.: +41 (0)71 / Volksbank AG (Fürstentum Liechtenstein) Feldkircher Str. 2, FL-9494 Schaan Tel.: +423 / Beschreibung aus dem Elite Report 2015 Wer nur oberflächlich hinschaut, erkennt nicht den inneren Wert dieser bodenständigen Bank. Der Kunde ist angenehm überrascht, mit welcher vorbildlichen Sorg falt der Berater ihn mit auf den Weg bis hin zum Konzept nimmt. Das ist solide Systematik der feinsten Art. Das hat Charakter. Sie minimiert doch Miss ver - ständ nisse und Risiken. Damit ist das Fundament für eine erfolgreiche Vermögensverwaltung gelegt. Um - fas send und tiefgründig. Man sucht hier nicht das kurzfristige Feuerwerk, sondern stellt sich der langfristig po si tiven Vermögensentwicklung. Nicht am Kun den vorbei. Nein. Die individuellen Bedürfnisse behält man im Auge. Das ist echte Zuverlässigkeit. Diese Qualität ist der Ausgangspunkt der professionellen Ver ant wor tungs übernahme. Die Kontinuität sucht ihresgleichen. Sie erhält wie auch die guten Ergeb - nisse die hohe Ak zep tanz, die dieser Vermögens ver - wal ter im Boden see raum genießt. Impressum: Auszug aus»die Elite der Vermögensverwalter im deutschsprachigen Raum 2015«Elite Report Redaktion: Nigerstr. 4 / II, München, Tel.: +49(0)89/ Chefredakteur: Hans-Kaspar v. Schönfels Grafische Gestaltung: Falk v. Schönfels Bildnachweis: Re de Belleroche, Falk v. Schönfels, Daniel Schvarcz; redaktion@elitereport.de;

5 Jahrgang Sonderduck plus Expertenrat Die Elite der Vermögensverwalter im deutschsprachigen Raum Elite Report Edition

6 Für Sie gesucht, für Sie gefunden Bestens bewertet werden nur diejenigen Häuser, die in puncto Zuverlässigkeit und Akkuratesse umfassend überzeugten. Bequemes Geld? Mit wohlhabenden Kunden schnell ins Geschäft kommen, das wollen viele und noch mehr bieten sich entsprechend mehr oder weniger aufdringlich an. Vermögensverwaltung oder der ungenauere Begriff»Pri - va te Banking«wird als Vehikel zum Erfolg angesehen. Aber viele Anbieter haben nicht die Puste, diese verantwortungsvolle Aufgabe konsequent zu meistern. Schnel - les Geld ist nicht zu machen, wenn man auf Seriosität Wert legt. Die hohen Qualitäts an forderungen, unsere strenge Systematik und die geforderte Zuverlässigkeit stets im Auge, so gehen wir als Ver mögensverwaltungs- Analysten Jahr für Jahr in den Aus wertungsprozess, der die Könner sichtbar macht und damit die Spreu vom Weizen trennt. 42 Kriterien werden dabei unter die Lupe genommen. Die durch Beratungserlebnisse in Erfahrung gebrachten Noten werden größtenteils von unseren Lesern als»tester ehrenhalber«beigesteuert. 160 waren im vergangenen Testzeitraum wieder unterwegs. Jeder von ihnen besuchte fünf Adressen, um für das eigene Ver mö gen den geeigneten Dienstleister zu finden. Als Dank für diesen Einsatz begleiteten wir sie mit Rat und Tat bis hinein in die Vertragsgestaltung. Und wir konnten für sie viele Vorteile sichern. Diese hellwache Test-Armada jeder einzelne wurde te - le fonisch eingewiesen lieferte 800 Einzel beur tei lun - gen. Ja, Beratung ist nicht gleich Qualität. So eine gängige Randbemerkung. Parallel zu den Lesern schick ten wir wieder erfahrene Profi-Analysten los. Erstaunlich, die Er - geb nisse bestätigten im Wesentlich en die unserer»tester ehrenhalber«. Und um das Maß voll zu machen, analysierten wir unzählige Vermö gens anlage-konzepte, Er - träg nisaufstellungen und vor allem Ausschreibungen, mit denen sich anspruchsvolle Kunden einen oder zwei geeignete Vermögens ver wal ter von uns ermitteln lassen. Viele rundum Recherchen und Einzelanalysen flossen ebenso in die generelle Beurteilung hinein, wie auch der inzwischen obligatorische Bilanz-Check. Ein zen trales Ele ment der Über prüfung ist natürlich auch unsere in - ten sive Leu munds befragung bei seriösen Markt kennern und Führungspersönlichkeiten. Sie wissen nämlich, wer Dreck am Stecken hat und wer eine ehrliche gute, er folg - reiche Arbeit leistet. Mit einbezogen in unsere Analyse - arbeit werden die uns übergebenen Streitfälle und Be - schwer den, die uns die Leser vertraulich zu schicken. Außerdem werfen wir finanzmathematische Blicke in fast 500 Depots von Lesern, Con trollern und Perfor man ce- Messern. All diese hier nur im Über blick gegebenen Einzelschritte spiegeln aber treffend die Praxis wider. Zurück zum Anfang: Als Überprüfungsmasse drängte sich ein Pulk von 360 Anbietern auf. Doch eine erste kritische Bestandsaufnahme dampfte diesen Adressen - stock auf 300 ein. Versicherungsvertreter zum Bei spiel, die auf einmal Fonds anbieten und sich mit dem Wort Ver mögensverwalter schmücken, wurden kon sequent aussortiert. Die weiteren Stufen der Prü fungssyste ma - tik»verbannten«weitere Kandidaten. Um es kurz zu mach en, es blieben 132 von den 300 als ernstzunehmende Vermögensverwalter übrig. Doch alle Analysen, wie sie zuvor beschrieben wurden, ließen diese Zahl zum Schluss auf 44 Vermögens ver wal ter abschmelzen. Die noch nicht erwähnten Frage bögen erhärteten als parallel laufende Basis- und Infor mationsquelle diese Zahl. Stellen wir die 44 ausgezeichneten ins Verhältnis zu den 132, die als Vermö gens verwalter in die engere Wahl kamen, so ergibt sich daraus, dass nur ein Drittel von ihnen nach unseren Kriterien empfehlenswert ist. Wir haben den Ein druck, dass dieses Drittel sich qualitativ zügig weiter entwickelt, denn sie investieren in Reformund Innovationsintelligenz. Damit entscheiden sie den Wett bewerb noch nachhaltiger für sich, während andere immer mehr ins Hintertreffen geraten. Pro visio nen nehmen ist leichter und lukrativer. Noch.

7 Vermögensverwaltung mit Sicherheitsnetz: Unsere Rezeptur für Ihren langfristigen Erfolg Die Volksbank Vorarlberg zählt zu den besten Vermögensverwaltern im deutschsprachigen Raum. Neben 125 Jahren Erfahrung im Umgang mit Geld stellt vor allem ein klar definierter Anlageprozess mit strikter Risikobegrenzung den Schlüssel zum Erfolg dar. lung sprich die strategische Asset Allocation bildet eine globale Fundamentalanalyse der vorherrschenden konjunkturellen und politischen Faktoren. Nach der Erstellung des globalen Weltbilds werden die einzelnen Länder und Regionen anhand eines dreistufigen Indikatoransatzes bewertet. Die vorangegangene fundamentale Analyse hilft dabei, den einzelnen In di - katoren je nach vorherrschender Marktlage unterschiedliche Gewichte beizumessen: (v.l.n.r) Gerhard Hamel, Vorstandsvorsitzender Volksbank Vorarlberg, Petra Stieger, Bereichsleiterin Private Banking und Patrick Schuchter, Vermögensverwaltung Im Portfoliomanagement spielen viele Faktoren wie Fachwissen und Erfahrung zusammen. Schlussendlich ist man bei der Volksbank Vorarlberg aber überzeugt, dass ein optimales Verständnis für die Bedürfnisse und Ziele der Kunden in Kombination mit einer klar de fi - nierten, unabhängigen Anlagestrategie den langfristigen Erfolg sicherstellen. Und folglich gilt zu Beginn eines jeden Vermögens ver waltungsmandats die volle Auf merksamkeit der In di vidualität des Kunden: Nur wenn Bedürfnisse und Wün sche, Ziele und Anlage prä - ferenzen bestmöglich verstanden werden, können maß geschneiderte Ver an la gungsstrategien erstellt wer den. Bei der Veranla gungs strategie wird dabei be - son deres Augenmerk auf die Unabhängigkeit gelegt. Unabhängigkeit bedeutet, frei von jeglichen Zwängen und Restriktionen einer Bench mark zu sein. So sind die Portfolios an keine Länder- oder Sektoren ge wich - tun gen gebunden, sondern können frei anhand des aktiven Management ansatzes konzipiert werden. Dreistufiger Managementansatz für den langfristigen Erfolg Der immer stärker zunehmenden Komplexität der Ka - pi talmärkte begegnet das Portfoliomanagement der Volks bank Vorarlberg mit einem dreistufigen Anlage - prozess: Grundlage für die langfristige Portfolio auf tei - Ökonomisches Momentum Wie entwickelt sich das Wirtschaftswachstum in den einzelnen Regionen und Ländern relativ zu den Er war - tungen? Monetäre Faktoren Über verschiedene monetäre Indikatoren wird ermittelt, wie die Liquiditätsversorgung an den Aktien- und Ren tenmärkten ist. Da aktuell insbesondere die Liqui - ditätsbereitstellung durch die globalen Notenbanken die Märkte treibt, kommt diesem Faktor derzeit eine höhere Beachtung zu. Bewertung Wie sind die Aktienmärkte der einzelnen Länder be - wer tet (Kurs/Gewinn-Verhältnis, Kurs/Buchwert-Ver - hält nis) und wie lässt sich diese Bewertung im Kontext des aktuellen wirtschaftlichen Momentums und der mo netären Faktoren beurteilen? Anhand dieser Kriterien werden dann den einzelnen Vermögensverwaltungsstrategien die sich aus der Analyse ergebenden Aktien- und Rentenquoten mit den jeweiligen Ländergewichtungen zugeordnet. Wäh - rend der Fokus hier auf einem Anlagehorizont von sechs bis zwölf Monaten liegt, steht in der dritten und letzten Stufe des Managementansatzes die kurzfristige, taktische Vermögensallokation im Vordergrund. Für die Beurteilung der aktuellen Marktsituation werden vor allem charttechnische sowie verhaltenspsy-

8 chologische Faktoren herangezogen. Diese sollen helfen, kurzfristige Marktschwächen zu antizipieren und potentielle Absicherungsmaßnahmen zu treffen. Substanzerhalt dank striktem Risikomanagement Bei einer verantwortungsvollen Vermögensverwaltung stehen neben den Renditechancen immer auch die damit einhergehenden Risiken im Mittelpunkt. Da die Kursausschläge an den internationalen Finanz märk - ten in den letzten Jahren immer stärker werden, muss dieser Entwicklung aus unserer Sicht mit einem strikten Risikomanagement begegnet werden. Und so sind sämtliche Vermögensverwaltungsstrategien der Volks - bank Vorarlberg mit einer maximalen jährlichen Ver - lustgrenze (Maximal Drawdown) ausgestattet. Gleich - zeitig wird beim Erreichen einer bestimmten Per for - mance marke die Verlustgrenze nach oben nachgezogen dies bedeutet, dass bereits erzielte Gewinne ab - ge sich ert werden, mit dem Ziel, über längere Zeit einen jährlichen Kapitalschutz zu erreichen. Somit stellt das Ziel des Substanzerhalts für die Volksbank Vorarlberg we niger ein blindes Vertrauen in mathematische Risi ko ken nzahlen dar, sondern ist im Ernstfall ein Mix aus vorab klar definierten Regeln und gesundem Haus verstand. Dieses»Sicherheitsnetz«in den Vermögens verwal - tungs strategien soll dabei helfen, langfristig die bestmöglichen Erträge für die Kunden der Volksbank Vor - arlberg zu erzielen. Und dass diese Philosophie auch in der Praxis funktioniert, beweist zum Beispiel das Jahr 2008: Damals verlor der globale Ak tien index»msci World«über 40 Prozent an Wert, während die aktienorientierte Vermögens verwal tungs stra tegie»growth«der Volksbank Vorarlberg dank Sicher heits netz nicht einmal fünf Prozent verlor. Dank ständiger Weiter ent - wicklung der Veranlagungs stra tegie soll sichergestellt werden, dass auch in Zu kunft die Kun den selbst in turbulenten Marktphasen einen ruhigen Schlaf genießen und ihr Vermögen bei der Volks bank Vorarlberg in guten Händen wissen. Gerhard Hamel, Petra Stieger und Patrick Schuchter Neben dem Private Banking in Vorarlberg bietet die Volks bank Vorarlberg ihre ausgezeichnete Dienst leis tung auch von den Standorten ihrer ausländischen Toch terbanken in der Schweiz und in Liechtenstein an. Volksbank AG in der Schweiz (St. Margrethen, Basel) Die Volksbank AG (Schweiz) ist ei ne regional ausgerichtete Pri vat bank und fokussiert sich mit ih rem Leis tungs angebot auf Kun den, denen exzellente Be - ra tung und maßgeschneiderte Lö sun gen besonders wichtig sind.»nach einer grundliegenden Ana lyse Ihrer Lebens- und Ver mö gens situation planen wir ein ganzheitliches Pri vate Banking Konzept, das es Ihnen ermöglicht, Ihren Er folg nachhaltig abzusichern und zu genießen. Ver sprochen!«dirk Urban, Geschäftsleitung Volksbank AG Schweiz Volksbank AG in Liechtenstein (Schaan) Die Volksbank AG hat in Liech tenstein im Jahre 1997 als klassisches Private Banking Unter neh men die Geschäftstätigkeit aufgenommen und ist seither in die sem Bereich für an spruchs volle na tionale und in ter n a tio na le Kun den tätig.»ihre Lebensplanung ist einzig artig. Ihre Finanz pla - nung sollte es auch sein. Nutzen Sie die Ver mö gens ver - wal tung und Fi nanz pla nung der Volksbank AG auf höchstem Niveau für Ihre persönlich en Anla geziele.«dr. Marco Nigsch, Leiter Private Banking Volksbank AG Liech ten stein