Nachhaltig investieren in Asien ex Japan - Herausforderung und Chance. Sabine Döbeli Dipl. Natw. ETH Leiterin Nachhaltigkeit 27.

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1 Nachhaltig investieren in Asien ex Japan - Herausforderung und Chance Sabine Döbeli Dipl. Natw. ETH Leiterin Nachhaltigkeit 27. Oktober 2009

2 Slide 2 Vontobel Funds Global Responsibility Produkte in Kürze Vontobel Fund Global Responsibility European Equity Vontobel Fund Global Responsibility US Equity Vontobel Fund Global Responsibility Asia ex. Japan Equity Vontobel Fund (CH) Global Responsibility Swiss Equity* * Der Global Responsibility Swiss Equity ist ein Segment des Vontobel Fund (CH), einem Anlagefonds schweizerischen Rechts. Der Verkaufsprospekt mit integriertem Fondsvertrag und der vereinfachte Prospekt können kostenlos über bezogen werden oder bei: Vontobel Fonds Services AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zürich, als Fondsleitung oder bei der Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zürich, als Depotbank. Dieser Fonds ist bloss zum öffentlichen Vertrieb in der Schweiz zugelassen. Aktiv verwaltete, nach dem Bottom-Up- Prinzip anlegende Aktienfonds für verschiedene Regionen mit Nachhaltigkeit als Anlagekonzept Einheitlicher Ansatz in allen vier regionalen Fonds Zweistufiger Anlageprozess, bestehend aus einer Nachhaltigkeitsanalyse sowie einer klassischen Finanzanalyse Die Nachhaltigkeitsanalyse wird durch das Vontobel Sustainability Research und etablierte Nachhaltigkeits-Research- Partner nach klaren Einschluss- und Ausschlusskriterien durchgeführt Konzentriertes Portfolio aus Werten

3 Slide 3 Global einheitlicher Ansatz, aber: Asien ist nicht gleich Europa Europa Asien Ökonomische Entwicklung Macht- Konzentration Kultur Frühe Industrialisierung und kontinuierliche wirtschaftliche Entwicklung Frühe, parallele Demokratisierung und abnehmende Machtkonzentrationen Wahrheitsbasierte und christliche, aber auch individualistische Kultur Späte, jetzt sehr rasche, technologiebasierte ökonomische Entwicklung Hohe Machtkonzentration Lehren von Tao und Konfuzius begründen harmoniebasierte Kultur Quelle: Vontobel Pull durch Zivilgesellschaft Push durch Regierungen

4 Slide 4 Machtkonzentration auch bei Unternehmen 100% Percentage of publicly traded companies have a controlling shareowner (e.g., family, government, majority block holder). Source: Shareowner Rights across the Markets. A Manual for Investors. CFA Institute Centre for Financial Integrity. April % 80% 56% 50% 30% 32% 0% 2% 7% 9% Australia UK USA Germany France China Indonesia Hong Kong

5 Slide 5 Asien fokussiert stärker auf soziale Aspekte Soziale Initiativen sind für Bevölkerung von grosser Bedeutung - Leistungen wie Ausbildung, Gesundheitssystem und Kinderbetreuung sind in asiatischen Ländern nicht selbstverständlich - Angebot durch Firmen hat wesentlichen Einfluss auf Lebensqualität - Besonders wichtig wegen raschem Strukturwandel Firmen mit Vorteil dank sozialem Engagement - Imagewinn erteilt den Firmen quasi die license to operate - Führt zu Entwicklung von Mitarbeiterpool und Kundenbasis Kulturelle Basis des Taoismus und Konfuzianismus wirkt auch in Unternehmen - Harmonieprinzip fordert, dass man sich gegenüber anderen fair verhält - Die Mächtigen unterstützen die Schwachen

6 Slide 6 Nachhaltigkeitsmanagement bei Unternehmen Stand bezüglich Management und Berichterstattung vergleichbar mit Europa vor 15 Jahren Insgesamt war Nachhaltigkeitsleistung von besuchten Unternehmen moderat bis gut Generell ist Stand bezüglich sozialer Aktivitäten deutlich höher als bezüglich Umweltthemen Wenige Firmen mit guter Nachhaltigkeitsberichterstattung Transparenz generell noch tiefer als in Europa

7 Slide 7 Zusammenfassung: Nachhaltigkeit in Asien ein gemischtes Bild Generell strengere Gesetze als gemeinhin erwartet (z.b. Reportingvorschriften an der Börse in Malaysia) Aber: oft mangelnder Vollzug der Gesetze Nachhaltigkeitsthemen eher durch Regierungen durchgesetzt als durch Zivilgesellschaft verlangt (Push vs. Pull) Freiwillige Initiativen wie der Global Compact gewinnen an Bedeutung Standards unterscheiden sich je nach Land sehr stark (China/India vs. Singapur/Malaysia) BETRIEB

8 Slide 8 Global Responsibility Asia ex Japan Equity: 10 Grösste Positionen Company Name Weight Sector Country PE '09 PE '10 Samsung Electronics 5.3% Technology Korea Taiwan Semiconductor 5.0% Technology Taiwan China Mobile 4.8% Telecoms China Tata Consultancy 4.7% Technology India ICICI Bank 4.5% Financials India HK Ex & Clering 4.3% Financials Hong Kong Mass Transit Railway 3.8% Industrials Hong Kong Noble Group 3.7% Industrials Singapore Astra International 3.4% Discretionary Indonesia Pohang Iron & Steel 3.3% Materials Korea Total Top Ten 42.5% Quelle: Vontobel Asset Management,

9 Slide 9 Global Responsibility Asia ex Japan Equity: Firmenbeispiel - MTR Nachhaltigkeitsleistung Nachhaltig Ungenügend Sehr Gut Gut Zögerlich Mangelhaft Als Nachhaltig, mit Sehr Guter Nachhaltigkeitsleistung bewertet. + Umweltleistung Umfangreiches Umwelt-Managementsystem Unklare Umweltleistung des operativen Geschäftsteils Sozialleistung Gute Sicherheitskultur Geringe Fluktuationsrate Kontroversen bezüglich Arbeitgeber/Arbeitnehmer-Verhältnis Sehr unabhängiger Aufsichtsrat Gute Nachhaltigkeits-Berichterstattung Kein Nachhaltigkeitskommitee Betriebsführung

10 Slide 10 Research Partner für Asien: OWW Consulting, Kuala Lumpur Professionelles und kompetentes, 11-köpfiges Analystenteam Researchprozess mit Feedback-Schlaufe für Unternehmen Starker Teamansatz im Researchprozess Gründung einer Corporate Responsibility Academy in Zusammenarbeit mit der University of Kuala Lumpur Jährliche Konferenz zu CSR und nachhaltigen Anlagen

11 Slide 11 Global Responsibility Asia ex Japan Equity: Sektorverteilung GR European Equity Fund GR European Equity Universe MSCI Europe Energy Materials Industrials Cons. Discr. Cons. Staples Health Care Financials IT Telecoms Utilities LIQUIDITY Quelle: Vontobel Asset Management,

12 Slide 12 Global Responsibility Asia ex Japan Equity: Länderverteilung GR Asia (ex Japan) Equity Fund GR Asia (ex Japan)Universe MSCI Asia Ex-Japan China & Hong Kong Indonesia India Korea Malaysia Philippines Singapore Thailand Taiwan Liquidity Quelle: Vontobel Asset Management,

13 Slide 13 Global Responsibility Asia ex Japan Equity: Performance seit Lancierung Performance (Index 100 = ) Global Responsibility Asia ex Japan MSCI AC ASIA EX JP U$ - NET RETURN GR Asia ex Japan Equity Universe Quelle: Vontobel Asset Management,

14 Slide 14 Markt nachhaltiger Anlagen in Emerging Markets 2008 wurden nachhaltige Anlagen in Emerging Markets auf ca. USD 300 Mrd. geschätzt Davon waren ca. USD 50 Mrd. Eigentliche Nachhaltigkeitsfonds (+400% seit 2003) Ca. USD 250 waren in normale Aktienfonds investiert, die ESG Faktoren bei der Auswahl integrieren Die meisten Produkte waren globale EM Fonds

15 Slide 15 Treiber für unternehmerische Nachhaltigkeit in Asien Institutionelle Investoren verlangen vermehrt Transparenz zu Umwelt-, Sozial- und Governance-Aspekten (ESG) - 7 von 10 grossen Asset Managern (mit USD 130 Mrd. Investments in EM) sehen fehlende ESG-Berichterstattung als Grund, ihre Emerging Markets Investments nicht zu erhöhen* Treiber für verbesserte ESG-Berichterstattung - Nationale Nachhaltigkeits-Indizes - Börsenzulassung mit Reportingpflichten zu ESG - Globale Standards und Verpflichtungen *Eiris 2009