Jeremy Grawert Die nachgelagerte Besteuerung und Lock-In Effekte Entscheidungsmodelle für Veräußerungsgewinne bei natürlichen Personen Diplomica Verlag
Jeremy Grawert Die nachgelagerte Besteuerung und Lock-In Effekte Entscheidungsmodelle für Veräußerungsgewinne bei natürlichen Personen ISBN: 978-3-8366-3486-1 Herstellung: Diplomica Verlag GmbH, Hamburg, 010 Dieses Werk ist urheberrechtlich geschützt. Die dadurch begründeten Rechte, insbesondere die der Übersetzung, des Nachdrucks, des Vortrags, der Entnahme von Abbildungen und Tabellen, der Funksendung, der Mikroverfilmung oder der Vervielfältigung auf anderen Wegen und der Speicherung in Datenverarbeitungsanlagen, bleiben, auch bei nur auszugsweiser Verwertung, vorbehalten. Eine Vervielfältigung dieses Werkes oder von Teilen dieses Werkes ist auch im Einzelfall nur in den Grenzen der gesetzlichen Bestimmungen des Urheberrechtsgesetzes der Bundesrepublik Deutschland in der jeweils geltenden Fassung zulässig. Sie ist grundsätzlich vergütungspflichtig. Zuwiderhandlungen unterliegen den Strafbestimmungen des Urheberrechtes. Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. in diesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, dass solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten wären und daher von jedermann benutzt werden dürften. Die Informationen in diesem Werk wurden mit Sorgfalt erarbeitet. Dennoch können Fehler nicht vollständig ausgeschlossen werden und der Verlag, die Autoren oder Übersetzer übernehmen keine juristische Verantwortung oder irgendeine Haftung für evtl. verbliebene fehlerhafte Angaben und deren Folgen. Diplomica Verlag GmbH http://www.diplomica-verlag.de, Hamburg 010
Inhaltsverzeichnis Inhaltsverzeichnis... I Abkürzungsverzeichnis... II Symbolverzeichnis... III Abbildungsverzeichnis...IV 1 Einführung... 1 1.1 Motivation... 1 1. Überblick... Grundlagen und Theorie... 3.1 Veräußerungsgewinne... 3. Lock-In Effekt... 4..1 Argumente für die Existenz des Lock-In Effekts... 4.. Argumente gegen die Existenz des Lock-In Effekts... 5..3 Weiterführung... 6.3 Das Realisationsprinzip... 6.3.1 Befürworter des Realisationsprinzips... 8.3. Gegner des Realisationsprinzips... 9.3.3 Zwischenfazit des Realisationsprinzips... 10 3 Modell zur Entscheidungsneutralität... 11 3.1 Einführung in die Modellrechnung... 13 3. Thesaurierende AG nachgelagerte Besteuerung... 16 3.3 Quotenbasierte Ausschüttung der AG nachgelagerte und sofortige Besteuerung... 4 3.4 Vollausschüttung der AG sofortige Besteuerung... 8 4 Fazit und Ausblick... 9 5 Summary... 30 Anhang...VII Literaturverzeichnis... XV I
Abkürzungsverzeichnis Abs. Absatz Aufl. Auflage BB Betriebs-Berater (Zeitschrift) DB Der Betrieb (Zeitschrift) DStR Deutsches Steuerrecht (Zeitschrift) DStZ Deutsche Steuer-Zeitung EStG Einkommensteuergesetz f. folgende FR Finanz-Rundschau (Zeitschrift) GmbHR GmbH Rundschau (Zeitschrift) HEV Halbeinkünfteverfahren i. V. m. in Verbindung mit JATA Approximation theory and its applications (Zeitschrift) JoF Journal of Finance (Zeitschrift) KStG Körperschaftsteuergesetz Nr. Nummer NWB Neue Wirtschafts-Briefe (Zeitschrift) Rz. Randziffer SBR Schmalenbach Business Review (Zeitschrift) StuB Steuern und Bilanzen (Zeitschrift) StuW Steuern und Wirtschaft (Zeitschrift) TEV Teileinkünfteverfahren Tz. Textziffer vgl. vergleiche WPg Die Wirtschaftsprüfung (Zeitschrift) ZfbF Zeitschrift für betriebswirtschaftliche Forschung II
Symbolverzeichnis α A 0 EUR EV EV s i Dividendenquote Anschaffungskosten Euro Endvermögen vor Steuern Endvermögen nach Steuern Rendite i Rendite der Anlage 1 1 i Rendite der Anlage s a Steuersatz s Steuersatz mit Abgeltungsteuer und Solidaritätszuschlag az s Steuersatz mit Gewerbesteuer, Körperschaftsteuer und GKSz Solidaritätszuschlag t Zeitraum t Zeitraum 1 1 t Zeitraum III
Abbildungsverzeichnis Abbildung 1: Abbildung : Entwicklung der Einkommensteuerbelastung Erklärung und Festlegung der Variablen der Modellrechnung Abbildung 3: Abbildung 4: Abbildung 5: Abbildung 6: Abbildung 7: Abbildung 8: Abbildung 9: Skizze zur Modellrechnung Zeitlicher Verlauf der Investitionen Variablen der Modellrechnung Lock-In Effekt mit verschiedenen zweiten Zeiträumen Lock-In Effekt mit verschiedenen Steuersätzen Lock-In Effekt mit verschiedenen Steuersätzen und veränderlichen Zeiträumen ( t ) Kein Lock-In Effekt mit verschiedenen Steuersätzen und veränderlichen Zeiträumen ( t ) - bei erhöhter zweiter Rendite Abbildung 10: Lock-In Effekt mit verschiedenen Steuersätzen und veränderlichen Zeiträumen ( t ) - bei niedrigerer zweiter Rendite Abbildung 11: Abbildung 1: Lock-In Effekt mit verschiedenen Dividendenquoten Lock-In Effekt mit verschiedenen Steuersätzen und Dividendenquoten IV