0 1. 0 3. 2 0 1 0 N E W S L E T T E R A L L G E M E I N E R M A R K T Ü B E R B L I C K Sehr geehrte Damen und Herren, Der Weg ist nicht mehr weit. Das nächste Kursziel im Dax bei 8000 Punkten ist fast erreicht. Es fehlen lediglich wenige 100 Punkte. Mal ehrlich: Hätten Sie vor 2 Jahren daran geglaubt? Der deutsche Aktienindex hat in den letzten 2 Jahren eine Rendite von über 30% p.a. erwirtschaftet. Da kann kein sicheres Produkt wie ein Sparbuch oder Ähnliches mithalten. Ich möchte Ihnen gerne anhand einer Beispielrechnung aufzeigen, dass fallende Aktienkurse immer auch eine neue Chance auf Rendite sind. Der Dax stand am 02. März 2000 bei 8095 Punkten. Der älteste Aktienfonds Deutschlands, der Fondak (WKN 847101), hatte zu diesem Zeitpunkt ebenfalls Höchstkurse erreicht. Wer im März 2000 10.000 Euro in den Fondak investiert hat und Anfang 2009 nochmal für 10.000 Euro zum Beispiel aus einer ablaufenden LV, nachgekauft hat, der hat heute eine Rendite von über 3 %p.a. nach Inflation! Wenn Sie Ihr Geld bei einer Bank als Festgeld angelegt haben, dann haben Sie aufgrund des Kaufkraftverlustes eine durchschnittliche Rendite von 0,73 % p.a.! Das Sparbuch liegt nochmal weit unter dem Festgeld!
Seite 2 Gold Als Schmuckstück, als hochwertiger Rohstoff für die Industrie oder als Zahnersatz Gold, das Metall der Könige, wird vielfältig eingesetzt. Aber taugt Gold auch als Geldanlage? Schließlich bringt es keine laufende Verzinsung, es werden keine Dividenden ausgeschüttet und es muss sicher gelagert werden. Sie können beim Gold also allein auf Wertsteigerungen setzen. Zudem wird der Goldpreis in Dollar berechnet, so dass auch das Währungsrisiko bei der Anlageentscheidung berücksichtigt werden muss. Die Erfahrung stimmt vorsichtig, denn der Goldpreis schwankt kurz- und längerfristig recht stark. Längere Verlustphasen sind bei der Goldanlage durchaus möglich. Nach seinem historischen Höchststand Anfang 1980 sank der Goldpreis bis zum Februar 1999 beispielsweise von 850 Dollar je Feinunze auf gut 250 Dollar. In dieser Zeit hat sich der Deutsche Aktienindex DAX mehr als verzehnfacht. Zwischenzeitlich kostet die Feinunze Gold wieder über 1400 Dollar. Eine Garantie für weitere Wertsteigerungen ist dies jedoch nicht, denn die Prognose des künftigen Goldpreises gilt als besonders diffizil: Kriege gehören ebenso zu den Einflussfaktoren am Goldmarkt wie die Ausbeutung neuer Goldminen und Goldanund verkäufe von Minengesellschaften oder Zentralbanken. So gibt die Europäische Zentralbank gerade Teile ihres Goldschatzes auf und beim Internationalen Währungsfonds wird ähnliches diskutiert. Sein Vermögen mehrt mit der Goldanlage deshalb insgesamt nur, wer die Vielfalt der Faktoren zutreffend abschätzt. Das Deutsche Aktieninstitut rät daher insbesondere dem ungeübten Anleger dazu, mit dem Glanz des Goldes rational umzugehen. Die lukrativere Anlageform zum Gold sind Fonds, die von den Erträgen von Goldminenbetreibern profitieren. Kaufen Sie sich lieber eine Goldmine anstatt nur ein Goldstück! Hierzu gehört unter Anderem der Nestor Gold Fonds (WKN: 570771). Der Nestor Gold Fonds ist auch dem Portfolio unseres Inovesta Opportunity beigemischt.
Seite 3 Wie können Sie und Ihre Mandanten von der Staatsverschuldung profitieren? Der Showdown der Staatsverschuldungen steht noch bevor, auch wenn mancher Banker, Politiker oder Topmanager auf dem Wirtschaftsgipfel in Davos zuletzt einen anderen Eindruck vermittelt hat. Beispiel Notenbanken: Sie haben praktisch alle Möglichkeiten ausgereizt, um Kapitalmärkte und Weltkonjunktur zu stützen. Mittlerweile sind ihnen die Hände gebunden, denn sollten die Inflationsraten kräftig steigen, können die Zentralbanker im Gegenzug die Zinsen nicht deutlich anheben, weil viele Staaten sonst Pleite wären, was dazu führen würde, dass die Guthabenzinsen bei Ihrer Hausbank auf dem jetzigen Niveau bleiben könnten. Vielleicht steigen die Zinsen moderat an. Viel ist aber vorerst nicht zu erwarten. Es spricht sehr viel dafür, dass es zu einer realen langsamen Entschuldung durch Inflation kommt. Das Vertrauen in die Geldwertstabilität würde dadurch sehr stark abnehmen. Sobald die Menschen glauben, dass ihr Geld nächstes Jahr schon weniger wert ist als heute, flüchten Sie in Sachwerte. (Die Preise von Gebrauchsgütern und Lebensmitteln würden in so einer Situation kräftig steigen, weil die Menschen Dinge des täglichen Lebens horten würden). Könnte es soweit kommen? Ja, denn niemand kann eine plausible Lösung skizzieren, wie der Schuldenberg anders abgetragen werden soll. Eine langsame schleichende Geldentwertung bietet Ihnen für Ihre Tätigkeit als Makler Chancen in Hülle und Fülle. Wie können Sie und Ihre Kunden von der Inflation profiterien? Sie sollten Ihr Geld in Sachwerte und nicht allein in verzinsliche Anlagen investieren. Verzinsliche Anlagen, auch Geldwerte genannt, sind z.b. Sparbücher, Bausparverträge etc. Sachwerte sind z.b. Immobilien, Aktien, Aktienfonds, Grund & Boden etc. Anhand der Beispiele sehen Sie den Unterschied. Bei Sachwerten sind Sie Eigentümer oder Miteigentümer (Beteiligter) einer Sache. Kommt es nun zu einer steigenden Inflation, dann verliert Ihr Guthaben auf dem Sparbuch automatisch an Wert. Ein Sachwert würde hingegen von einem Anstieg der Inflation profitieren. Ein gutes Beispiel hierfür sehen Sie jeden Tag an der Tankstelle. Der stark gestiegene Ölpreis hat die Preise für Diesel und Benzin wieder kurz bis vor die alten Rekordstände gebracht. Möchten Sie von einem steigenden Ölpreis profitieren? Dann investieren Sie doch einfach in den Blackrock World Energy Fonds (WKN A0BMA5). Ölpreis Brent Black Rock World Energy
Seite 4 Ist die Beitragsgarantie in Fondspolicen sinnvoll? Die Erträge in Fondspolicen ohne Beitragsgarantie sind langfristig immer höher als in Fondspolicen mit Beitragsgarantie. Das können Sie Ihrem Mandanten auch sehr einfach erklären. Bei einer Fondspolice mit Beitragsgarantie wird nur ein geringer Teil der Beiträge in die Fonds investiert. Der Großteil der Beiträge fließt in den Deckungsstock. Hierzu ein Beispiel: Ein 20 jähriger Mann schließt heute bei Ihnen eine Inovesta Rentenversicherung ab. Der Beitrag beträgt monatlich 100 Euro. Der Vertrag soll bis zum 67. Lebensjahr laufen. Die unverbindliche Gesamtleistung beträgt in diesem Fall, mit Beitragsgarantie bei einer angenommenen Wertentwicklung von 6% p.a., 194.022 Euro. Wird die Beitragsgarantie nicht vereinbart, erhöht sich die Gesamtleistung bei gleicher Wertentwicklung auf 259.291 Euro. Das macht einen Mehrertrag von 65.269 Euro. Jetzt frage ich Sie: Ist das eine Beitragsgarantie wert? Falls Ihr Mandant immer noch eine Garantie wünscht, können Sie Ihm auch unseren konservativen Dachfonds Inovesta Stabil Warburg Invest (WKN A0MS7E) in der Police beimischen. Der Inovesta Stabil enthält unter anderem Fonds, wie den Ethna Aktiv (WKN 764930), Carmignac Patrimoine (WKN A0DPW0) und Acatis Gane Value Event (WKN A0X754). Sie können den Inovesta Stabil auch für ein Ablaufmanagement nutzen. Sollte Ihr Kunde es wünschen, kann er das Guthaben aus dem Inovesta Classic OP und Inovesta Opportunity OP zum Beispiel vor Rentenbeginn in den Inovesta Stabil Warburg umschichten. Ich fasse es noch einmal kurz für Sie zusammen: Die Beitragsgarantie ist nicht wirklich sinnvoll, wenn auch verkäuferisch durchaus interessant (Sie können nominal kein Geld verlieren).
Seite 5 Ein Fonds den man im Auge behalten sollte! Der Pioneer Commodity Alpha, WKN: A0NB5Z, ist ein Investment, dass hauptsächlich in Rohstoffe der Sektoren Edel- und Industriemetalle, Energie, Holz und Agrarprodukte investiert. Aufgrund der anhaltenden starken Nachfrage im Rohstoffsektor könnte man bei dem Pioneer Commodity Alpha von starken Kurssteigerungen profitieren. Der Fonds setzt durch seine breite Diversifikation auf mehrere Rohstoffbereiche gleichzeitig. Dadurch macht sich Ihr Kunde nicht von einer Branche abhängig.
Seite 6 Inovesta Opportunity OP Aktuelle Positionierung (WKN: 511751) Der Inovesta Opportunity gab in den letzten Wochen, durch die Leitzinserhöhungen in Asien und die dadurch eintretenden Gewinnmitnahmen in diesem Sektor, etwas nach. Der Bereich Asien mit China, Korea und Japan ist aber weiterhin interessant! Ein Schwerpunkt im Opportunity wird voraussichtlich auf Sicht von mehreren Jahren in Asien liegen. Der Bereich Europa könnte zwar kurzfristig besser performen, aber das liegt an der momentanen Überschussliquidität. Die Formel, die dahinter steckt, ist relativ einfach. Geldmengenwachstum minus nominales Wirtschaftswachtum gleich Überschussliquidiät. Nur wenn diese Zahl positiv ist, ist auch Geld da, das in Aktien investiert werden kann. Fällt sie negativ aus, fehlt das entsprechende Kapital, unabhängig davon, wie die Gewinne der Unternehmen sich entwickeln. Sieht man sich die Zahlen für China an, dann ergibt sich Folgendes: Die Wirtschaft wächst real um 11 Prozent. Die Inflation beträgt 5 Prozent, so dass sich ein nominales Wachstum von 16 Prozent ergibt. Da das Geldmengenwachstum wegen der Bremsmaßnahmen der chinesischen Notenbank aber nur noch bei 13 Prozent liegt, gibt es derzeit keinerlei Überschussliquidität. Ganz anders ist das Bild zum Beispiel in den USA. Dort wächst die Geldmenge um 12 Prozent, während die Wirtschaft nominal um rund 5 Prozent wächst. Die Überschussliquidität liegt damit bei 7 Prozent. Das ist schlicht und einfach der Grund, warum die Wall Street und auch die europäischen Börsen kurzfristig besser laufen, als die Chinas, trotz deutlich schlechterer Wachstumsprognosen. Auch im Nachkriegsdeutschland gab es dieses Phänomen. Im Wiederaufbau wurde sämtliche Liquidität durch Direktinvestitionen absorbiert. Erst als dann das Wachstum nachließ, konnte die so entstehende Überschussliquidität in den Aktienmarkt fließen und dort für die überfällige Hausse sorgen. Laufende Wertentwicklung des Inovesta Opportunity OP in % p.a. (EUR) Stand: 22.02.2011 2011 (lfd. Jahr) -0,14 2010 9,29 2009 18,22 2008-42,33 2007 8,45 2006 14,36 Positionen in Prozent vom Fondsvermögen Lyxor ETF Eurostoxx 50 Leveraged 7,51 Schwerpunkt: Aktien Europa Warburg Value Fund 5,78 Schwerpunkt: Aktien International ETFX S-Net ITG Agri Buisness 5,46 Schwerpunkt: Aktien Nahrungsmittelhersteller Nestor Osteuropa 5,43 Schwerpunkt: Aktien Osteuropa Acatis Gane Value Event 5,39 Schwerpunkt: Aktien und Anleihen Fidelity Funds Japan 5,37 Schwerpunkt: Aktien Japan Lyxor ETF World Water 5,37 Schwerpunkt: Aktien International Lyxor ETF Stoxx Europe Banks 5,34 Schwerpunkt: Aktien Banken Franklin Templeton Technology 5,05 Schwerpunkt: Aktien Technologiewerte Lyxor ETF MSCI Emerging Markets 4,99 Schwerpunkt: Aktien Wachstumsmärkte Lyxor ETF Stoxx Europe Insurance 4,99 Schwerpunkt: Aktien Finanzdienstleister Fidelity Funds EMEA 4,98 Schwerpunkt: Aktien Wachstumsmärkte
Seite 7 Ihr Ansprechpartner rund um die Themen Fonds und Geldanlage Thomas Liedtke INOVESTA GMBH Maklerservice Fondsvertrieb und Geldanlage Zertifizierter Fondsfachmann Justus-von Liebig-Weg 2 31848 Bad Münder Tel. 05042-507013 Fax: 05042-507020 Email: liedtke@inovesta.de Geschäftsführer: Jürgen Rosien, Rüdiger Geisler, HR-Nr.: HRB 100863 - Amtsgericht Hannover, Ust-IdentNr.: DE208853593 Rechtshinweis Diese Ausarbeitung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots dar, sondern dient allein der Orientierung und Darstellung von möglichen geschäftlichen Aktivitäten. Die in dieser Ausarbeitung enthaltenen Informationen geben teilweise die persönliche Meinung des Verfassers wieder, erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit und sind daher unverbindlich. Soweit in dieser Ausarbeitung Aussagen über Preise, Zinssätze oder sonstige Indikationen getroffen werden, beziehen sich diese ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung der Ausarbeitung und enthalten keine Aussage über die zukünftige Entwicklung, insbesondere nicht hinsichtlich zukünftiger Gewinne oder Verluste. Diese Ausarbeitung stellt ferner keinen Rat oder Empfehlung dar. Vor Abschluss eines in dieser Ausarbeitung dargestellten Geschäfts ist auf jeden Fall eine kunden -und produktgerechte Beratung durch Ihren Berater erforderlich. Ausführliche produktspezifische Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen vollständigen Verkaufsprospekt, dem vereinfachten Verkaufsprospekt sowie dem Jahres- und ggf. Halbjahresbericht. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf von Investmentanteilen. Sie sind kostenlos von INOVESTA GMBH, Justus-von-Liebig-Weg 2, 31848 Bad Münder, bzw. bei Ihrem Berater erhältlich. Für Schäden, die im Zusammenhang mit der Verwendung und/ oder der Verteilung dieser Ausarbeitung entstehen oder entstanden sind, übernimmt INOVESTA GmbH keine Haftung. Die Wertentwicklung wurde nach BVI-Methode, d.h. ohne Ausgabeaufschlag, berechnet. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen stellen keinen verlässlichen Indikator für künftige Performance dar. Die künftige Wertentwicklung hängt von vielen Faktoren wie der Entwicklung der Kapitalmärkte, den Zinssätzen und der Inflationsrate ab und kann daher nicht vorhergesagt werden. Die steuerliche Behandlung eines Investments hängt von den persönlichen Verhältnissen des Investors ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Dieses Dokument wurde von der Inovesta GmbH erstellt. Es dient ausschließlich der Information und darf ohne ausdrückliche schriftliche Einwilligung von Inovesta GmbH nicht an Dritte weitergegeben werden. Die in diesem Dokument gegebenen Informationen beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, jedoch keiner neutralen Prüfung unterzogen haben. Wir übernehmen keine Gewähr und keine Haftung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen. Herausgeber: Inovesta GmbH, Justus-von-Liebig-Weg 2, 31848 Bad Münder