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Anlagenverzeichnis Auf die Anlagen 2-13 kann unter www.springer.com auf der Produktseite zu diesem Buch zugegriffen werden. Zum Moving Average Convergence / Divergence Indikator [MACD]... Anlage 1 Zum Testintervall Daily Candlesticks, EURO/US-Dollar.... Anlage 2 Kompaktauswertungen Testintervall Daily Candlesticks, EURO/US-Dollar.. Anlage 2 Wechselkurs Euro/US-Dollar Trading-Ergebnisse Handelssysteme Daily....Anlage 2 Zum Testintervall Daily Candlesticks, Britisches Pfund/US-Dollar.... Anlage 3 Kompaktauswertungen Testintervall Daily Candlesticks, Britisches Pfund/US-Dollar... Anlage 3 Wechselkurs Britisches Pfund/US-Dollar Trading-Ergebnisse Handelssysteme Daily... Anlage 3 Zum Testintervall Daily Candlesticks, US-Dollar/Japanischer Yen... Anlage 4 Kompaktauswertungen Testintervall Daily Candlesticks, US-Dollar/ Japanischer Yen... Anlage 4 Wechselkurs US-Dollar/Japanischer Yen Trading-Ergebnisse Handelssysteme Daily... Anlage 4 Zum Testintervall 4 Hours Candlesticks, EURO/US-Dollar.... Anlage 5 Kompaktauswertungen Testintervall 4 Hours Candlesticks, EURO/ US-Dollar... Anlage 5 Wechselkurs Euro/US-Dollar Trading-Ergebnisse Handelssysteme 4 Hours... Anlage 5 Zum Testintervall 4 Hours Candlesticks, Britisches Pfund/US-Dollar... Anlage 6 Kompaktauswertungen Testintervall 4 Hours Candlesticks, Britisches Pfund/US-Dollar... Anlage 6 Wechselkurs Britisches Pfund/US-Dollar Trading-Ergebnisse Handelssysteme 4 Hours....Anlage 6 Zum Testintervall 4 Hours Candlesticks, US-Dollar/Japanischer Yen... Anlage 7 Kompaktauswertungen Testintervall 4 Hours Candlesticks, US-Dollar/ Japanischer Yen... Anlage 7 J. Hofmann, Markttechnische Handelssysteme für ausgewählte Wechselkurse, BestMasters, DOI 10.1007/978-3-658-04613-2, Springer Fachmedien Wiesbaden 2014
136 Anlagen Wechselkurs US-Dollar/Japanischer Yen Trading-Ergebnisse Handelssysteme 4 Hours... Anlage 7 Zum Testintervall 1 Hour Candlesticks, EURO/US-Dollar... Anlage 8 Kompaktauswertungen Testintervall 1 Hour Candlesticks, EURO/ US-Dollar... Anlage 8 Wechselkurs Euro/US-Dollar Trading-Ergebnisse Handelssysteme 1 Hour. Anlage 8 Zum Testintervall 1 Hour Candlesticks, Britisches Pfund/US-Dollar... Anlage 9 Kompaktauswertungen Testintervall 1 Hour Candlesticks, Britisches Pfund/US-Dollar... Anlage 9 Wechselkurs Britisches Pfund/US-Dollar Trading-Ergebnisse Handelssysteme 1 Hour... Anlage 9 Zum Testintervall 1 Hour Candlesticks, US-Dollar/Japanischer Yen..... Anlage 10 Kompaktauswertungen Testintervall 1 Hour Candlesticks, US-Dollar/ Japanischer Yen... Anlage 10 Wechselkurs US-Dollar/Japanischer Yen Trading-Ergebnisse Handelssysteme 1 Hour..... Anlage 10 Zum Testintervall 15 Minutes Candlesticks, EURO/US-Dollar....Anlage 11 Kompaktauswertungen Testintervall 15 Minutes Candlesticks, EURO/ US-Dollar.... Anlage 11 Wechselkurs Euro/US-Dollar Trading-Ergebnisse Handelssysteme 15 Minutes... Anlage 11 Zum Testintervall 15 Minutes Candlesticks, Britisches Pfund/US-Dollar... Anlage 12 Kompaktauswertungen Testintervall 15 Minutes Candlesticks, Britisches Pfund/US-Dollar.... Anlage 12 Wechselkurs Britisches Pfund/US-Dollar Trading-Ergebnisse Handelssysteme 15 Minutes.... Anlage 12 Zum Testintervall 15 Minutes Candlesticks, US-Dollar/Japanischer Yen... Anlage 13 Kompaktauswertungen Testintervall 15 Minutes Candlesticks, US-Dollar/Japanischer Yen... Anlage 13 Wechselkurs US-Dollar/Japanischer Yen Trading-Ergebnisse Handelssysteme 15 Minutes... Anlage 13
Anlage 1 Zum Moving Average Convergence / Divergence Indikator [MACD] Der Moving Average Convergence / Divergence Indikator stellt eine von verschiedenen Varianten dar, die Eigenschaften der Oszillatoren mit jenen der trendfolgenden Technischen Indikatoren zu verbinden. Er wurde in seiner originären Form von Gerald Appel mit dem Ziel entwickelt, einen trendfolgend ausgerichteten Indikator zu verwenden, welcher gleichzeitig in der Lage ist, die Stärke eines Trends anzuzeigen. Realisiert wird dieses Ansinnen durch Verwendung zweier, respektive dreier unterschiedlich schneller exponentiell geglätteter Gleitender Durchschnitte auf Basis von Schlusskursen 218, woraus sich auch der Name des Indikators ableitet. Obgleich es ebenso MACD-Varianten unter Verwendung von Einfachen Gleitenden Durchschnitten gibt, räumen die exponentiell geglätteten Gleitenden Durchschnitte den aktuelleren Werten einer Zeitreihe eine höhere Gewichtung ein, wodurch der unerwünschte Effekt der Trendfolger einer verzögerten Anzeige von Trendwechseln zumindest abgeschwächt wird. Mit dieser grundlegenden Konstruktion ist er indes eindeutig den Trendfolgern zuzuordnen. Die nachfolgende Abbildung zeigt den Verlauf eines MACD am Beispiel des Wechselkurses EURO/US-Dollar. Abbildung 1: Moving Average Convergence Divergence über EUR/USD [eigene Darstellung erstellt mit Free Trading Software Meta Trader 4] 218 Vgl. Murphy, John: a.a.o., Seite 253. J. Hofmann, Markttechnische Handelssysteme für ausgewählte Wechselkurse, BestMasters, DOI 10.1007/978-3-658-04613-2, Springer Fachmedien Wiesbaden 2014
138 Anlage 1 Der MACD errechnet sich aus der Differenz zweier exponentiell geglätteter Gleitender Durchschnitte. In der standardisierten Einstellung beträgt der Berechnungszeitraum des ersten Gleitenden Durchschnitts 26 Perioden, jener des zweiten 12 Perioden 219. Aus dieser Konstruktion resultiert die oben stehende Darstellung, in welcher der Indikator um eine Mittelpunkts-Linie oszilliert. Der Graph liegt im positiven Bereich oberhalb 0, wenn der kurzperiodige Gleitende Durchschnitt über dem längerperiodigen notiert, beziehungsweise positioniert sich der Graph unterhalb 0, sobald der längerperiodige Gleitende Durchschnitt über dem kurzperiodigen verläuft. Der Vollständigkeit halber sei nachfolgend die mathematische Bildungsvorschrift des MACD angegeben 220. mit und MACD t =EMA1 t -EMA2 t 2 EMA1 t =EMA x C t =EMA t-1 +(( x+1 ) (C t- EMA t-1 )) 2 EMA2 t =EMA y C t =EMA t-1 +(( y+1 ) (C t- EMA t-1 )) EMA1 t : C t : Exponentiell geglätteter Gleitender Durchschnitt zum Zeitpunkt t Schlusskurs zum Zeitpunkt t Formel 5: Moving Average Convergence Divergence [MACD] Die Interpretation des MACD ist dergestalt, dass er vornehmlich als Trendanzeiger verwendet wird. Nicht wenige Trader vertrauen dieser Fähigkeit so sehr, dass sie erst dann eine Position eröffnen, wenn der Indikator stabil eine Richtung einschlägt, in welche sie anschließend handeln. In exakt diesem Zusammenhang ist die Verwendung des Moving Average Convergence Divergence [MACD] als Bestandteil im Trigger-Chart des Markttechnischen Handelssystems Cowabunga zu verstehen. Der Indikator kann allerdings auch direkt als Signalgeber verwendet werden, indem neben den beiden exponentiell geglätteten Gleitenden Durchschnitten noch ein weiterer errechnet wird, welcher im Schnittpunkt mit der Differenzfläche [MACD-Histogramm] der übrigen beiden Durchschnitte ein Handelssignal gene- 219 Vgl. Paesler, Oliver: a.a.o., Seite 57. 220 Vgl. Müller, Thomas / Nietzer, Harald: a.a.o., Seite 150.
Anlage 1 139 riert. Dieser dritte Gleitende Durchschnitt genannt Trigger-Linie ist in obiger Darstellung als rote unterbrochene Linie zu erkennen. Der Trigger wird standardisiert in der Parametereinstellung von 9 Perioden erhoben 221. Ein Long-Entry erfolgt unter der Prämisse, dass die Differenzfläche die Trigger-Linie von unten nach oben kreuzt, analog wird ein Short-Entry erzeugt, wenn ein Schneiden der Trigger- Linie von oben nach unten zu verzeichnen ist. Sämtliche Handelssignale des oben stehenden Intervalls sind entsprechend gekennzeichnet. Auf die Verwendung als Signalgeber wird allerdings in der Praxis aufgrund der relativ niedrigen Sensitivität des Indikators eher selten zurückgegriffen. Ferner kann der Indikator insbesondere auch für Konvergenz-, beziehungsweise Divergenzanalysen verwendet werden, allerdings soll auf diese Methodik infolge des hohen subjektiven Gehalts nicht weiter eingegangen werden. Der Vollständigkeit halber sei nachträglich noch die mathematische Bildungsvorschrift der Trigger-Linie angegeben 222 : 2 Trigger t =EMA z MACD t =EMA t-1 +(( x+1 ) (MACD t- EMA t-1 )) mit Trigger t : Trigger-Linie zum Zeitpunkt t EMA : Exponentiell geglätteter Gleitender Durchschnitt zum Zeitpunkt t Formel 6: Trigger-Linie als Bestandteil des MACD 221 Vgl. Schwager, Jack D.: a.a.o., Seite 572. 222 Vgl. Müller, Thomas / Lindner, Wolfgang: a.a.o., Seite 193.