Analysten- und Medienkonferenz Halbjahresergebnisse 2008 Zürich, 4. September 2008
Eckzahlen H1 2008 in CHF Mio. H1 2008 H1 2007 Wert Gesamtportfolio per 30.06.08 / 31.12. 07 443.3 403.0 Erfolg aus Vermietung 9.0 6.8 Erfolg aus Neubewertung - 2.7 1.9 Erfolg aus Verkauf 0-0.02 EBIT 4.1 7.5 Gewinn inkl. Neubewertungen / latente Steuern 0.6 3.8 Gewinn exkl. Neubewertungen / latente Steuern 2.5 2.2 2
Portfolioanalyse Struktur Gesamtportfolio per 30. Juni 2008 Gesamtportfolio CHF 443.3 Mio. 73 Liegenschaften Wohnen Wohnen / Geschäft Geschäft Neubau CHF 298.5 Mio. CHF 110.0 Mio. CHF 32.4 Mio. CHF 2.4 Mio. 40 Liegenschaften 26 Liegenschaften 6 Liegenschaften 1 Neubauprojekt 3
Portfolioanalyse Wert der Anlageobjekte 30. Juni 2008 / 31. Dezember 2007 in CHF Mio. 31.12.2007 266.3 107.6 27.6 1.5 30.06.2008 298.5 110.0 32.4 2.4 0 100 200 300 400 500 Wohnen Wohnen / Geschäft Geschäft Neubau Rund 82% der Mieterträge aus Wohnnutzung 4
Portfolioanalyse Veränderungen im H1 2008 in CHF Mio. 31.12.2007 403.0 Verkäufe 0 Zukäufe Neubauprojekt * Neubewertungserfolg ** 30.06.2008 42.1 0.9-2.7 443.3 100 200 300 400 500 * Neubauprojekt entsprechend Baufortschritt at cost bewertet. Veränderung in H1 2008 reflektiert Baukosten in Berichtsperiode. ** Neubewertungseffekte: Höher-/Tieferbewertungen Liegenschaften im Anlageportfolio, Aktivierung von Investitionen, Einwertungsgewinne aus neu akquirierten Liegenschaften. 5
Neubewertung bestehendes Anlageportfolio durch KPMG AG Real Estate (exkl. Akquisitionen im H1 2008) in CHF Mio. Portfolio Bewertung 31.12.07 durch HEV St. Gallen davon Renditeliegenschaften 403.0 401.5 Bewertung bestehende Renditeliegenschaften durch KPMG 30.06.08 399.0 Innere Wertentwicklung Renditeliegenschaften - 0.6% im H1 2008-2.6 darin enthalten Abwertung Webermühle 4.2 Netto Veränderung der übrigen Renditeliegenschaften + 1.6 Anmerkung: Neu in H1 2008 akquirierte Liegenschaften im Wert von CHF 42 Mio. sind in dieser Darstellung nicht berücksichtigt. KPMG AG Real Estate neuer unabhängiger Immobilienbewerter 6
Renditeliegenschaften Anlagegrössen per 30. Juni 2008 in CHF Mio. < CHF 5 Mio. 44 114.7 CHF 5-10 Mio. 21 151.4 CHF 10-20 Mio. 5 61.1 > CHF 20 Mio. 2 113.8 0 40 80 120 160 Marktwert 30.06.2008 Anzahl Liegenschaften 7
Renditeliegenschaften Regionen nach Wertquoten per 30. Juni 2008 Konzentriertes Portfolio Total Renditeliegenschaften * CHF 440.9 Mio. FR SO BE BS LU AG SH ZH TG SG AR BS 5% BE 4% FR 1% LU 2% SO 9% SH 4% AR 2% AG 19% TG 17% SG 18% ZH 20% * exkl. Neubauliegenschaften Hohe regionale Diversifikation an Pendlerlagen um Wirtschaftszentren in der Deutschschweiz 8
Renditeliegenschaften Grösste Mieter per 30. Juni 2008 Geschäftsmietverträge Anteil am Total Soll-Mieterträge 1.6% 1.1% 0.9% 0.6% 0.4% Wohnungsmietverträge Anteil am Total Soll-Mieterträge 1.8% 1.0% 0.2% 0.1% 0.1% 95.4% Denner AG Ergonomics AG Gerhard Schwyn (Mobiliar) Lerch AG Katholische Landeskirche übrige Mieter 96.8% Swiss School of Finance King's Kurry Burlet Alstom Arwo Stiftung für Behinderte übrige Mieter Keine Mieterabhängigkeiten breite Mieterstruktur 9
Renditeliegenschaften Mieteinnahmen nach Nutzung in CHF Mio. Soll-Mietzinseinnahmen pro Halbjahr (annualisiert) Total CHF 15.3 Mio. * Büro/Gewerbe 2.8 Wohnungen 12.5 Total 15.3 0 4 8 12 16 * inkl. Parkplätze Überwiegend stabile, risikoarme Erträge aus Wohnnutzung 10
Renditeliegenschaften Leerstandsziffern Liegenschaft Art LS 1) Soll-Nettomiete 2) Mietzinsausfall 2) in % in % H1 2008 in CHF H1 2008 in CHF H1 2008 FY 2007 Total Gesamtportfolio 15 279 097 944 021 3 6.5% 6.7% 5432 Neuenhof-Baden Webermühle W 2 989 060 384 476 12.9% 13.5% 8192 Glattfelden Mettelitobelstr. 34 40 W 367 962 47 421 12.9% 6.2% 9404 Rorschacherberg Seehaldenstr. 12 28 W 1 176 864 46 065 3.9% 4.0% Anmerkung: Zusammenstellung der drei grössten Mietzinsausfälle (in CHF nominal) während H1 2008. 1) W = Wohnliegenschaft 2 ) Annualisiert 3) Bei Liegenschaften, die in H1 2008 akquiriert wurden, sind allfällige Mietzinsausfälle erst ab dem Zeitpunkt der Eigentumsübertragung berücksichtigt. 11
Renditeliegenschaften Netto-/Bruttorenditen Nettorendite Bruttorendite H1 2008 FY 2007 H1 2008 FY 2007 Wohnliegenschaften 4.2% 4.4% 6.8% 6.9% Wohn-/Geschäftsliegenschaften 4.5% 4.8% 6.9% 6.9% Geschäftsliegenschaften 5.9% 6.1% 7.6% 7.8% Total 4.4% 4.7% 6.9% 6.9% 12
Neuzugänge Renditeliegenschaften (akquiriert in H1 2008) Geschäftsliegenschaft Neuhausen / SH Rundbuckstrasse 6 Erwerbsdatum Januar 2008 Grundstückfläche 2 276 m 2 Baujahr 1989 Soll-Mieteinnahmen / Jahr TCHF 296 Nettorendite per 30.06.08 4.9% 13
Neuzugänge Renditeliegenschaften (akquiriert in H1 2008) Wohnliegenschaft Sevelen / SG Arinstrasse 42 Erwerbsdatum Mai 2008 Grundstückfläche 2 342 m 2 Baujahr 2008 Soll-Mieteinnahmen / Jahr TCHF 313 Nettorendite per 30.06.08 5.1% 14
Neuzugänge Renditeliegenschaften (akquiriert in H1 2008) Wohn-/Geschäftsliegenschaft Kreuzlingen / TG Hauptstr. 8 / Brückenstr. 1 Erwerbsdatum Mai 2008 Grundstückfläche 1 307 m 2 Baujahr 1954 Soll-Mieteinnahmen / Jahr TCHF 122 Nettorendite per 30.06.08 5.7% 15
Neuzugänge Renditeliegenschaften (akquiriert in H1 2008) Wohnliegenschaft Zürich / ZH Tulpenstrasse 8 10 Erwerbsdatum Juni 2008 Grundstückfläche 3 140 m 2 Baujahr 1966 Soll-Mieteinnahmen / Jahr TCHF 909 Nettorendite per 30.06.08 4.9% 16
Neuzugänge Renditeliegenschaften (akquiriert in H1 2008) Wohnliegenschaft Herisau / AR Langelenstrasse 1 Erwerbsdatum Juni 2008 Grundstückfläche 1 116 m 2 Baujahr 1990 Soll-Mieteinnahmen / Jahr TCHF 112 Nettorendite per 30.06.08 5.0% 17
Neuzugänge Renditeliegenschaften (akquiriert in H1 2008) Wohnliegenschaft Herisau / AR Lederbach 5 Erwerbsdatum Juni 2008 Grundstückfläche 872 m 2 Baujahr 1960 Soll-Mieteinnahmen / Jahr TCHF 180 Nettorendite per 30.06.08 5.0% 18
Neuzugänge Renditeliegenschaften (akquiriert in H1 2008) Wohnliegenschaft Herisau / AR Tüfenaustrasse 9 / 11 Erwerbsdatum Juni 2008 Grundstückfläche 1 263 m 2 Baujahr 1986 Soll-Mieteinnahmen / Jahr TCHF 149 Nettorendite per 30.06.08 5.2% 19
Neuzugänge Renditeliegenschaften (akquiriert in H1 2008) Wohnliegenschaft Lufingen / ZH Moosbrunnenstrasse 3 9 Erwerbsdatum Juni 2008 Grundstückfläche 3 638 m 2 Baujahr 1890/1993/1994 Soll-Mieteinnahmen / Jahr TCHF 445 Nettorendite per 30.06.08 5.0% 20
Neubauliegenschaften Projekte im Bau Neubauprojekt Haag / SG Wohnsiedlung Tscheggenau Projektstatus Baufortschritt Rohbau Haus A & B, Aushub Haus C Projektbeginn 2. Jahreshälfte 2007 Projekt 32 Neubauwohnungen Grundstückfläche 3 083 m 2 Gebäudevolumen 17 660 m 3 Bezugsbereitschaft Ende 2009 / Anfang 2010 Gesamtinvestition ca. CHF 11 Mio. bis 2010 21
Neubauliegenschaften Projekte in Planung Neubauprojekt Kreuzlingen / TG Wohnsiedlung Im Braati Projektstatus Bauland erworben August 2008 Projektbeginn Herbst 2008 Projekt 56 Neubauwohnungen Grundstückfläche 4 850 m 2 Volumen 31 040 m 3 Bezugsbereitschaft Ende 2009 / Anfang 2010 Gesamtinvestition ca. CHF 25 Mio. bis 2010 22
Finanzkennzahlen Erfolgsrechnung in TCHF H1 2008 H1 2007 Mietertrag 13 370 9 808 Direkter Aufwand für vermietete Renditeliegenschaften - 4 327-2 988 Total Erfolg aus Vermietung 9 042 6 819 Total Erfolg aus Neubewertung * - 2 684 1 916 Total Erfolg aus Verkauf 0-18 Beratungsaufwand - 816-319 Verwaltungsaufwand - 1 412-904 Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) 4 130 7 493 * Anmerkung: Neubewertungserfolg in H1 2008 beeinflusst durch Portfolioneubewertung KPMG, Abwertung Liegenschaft Webermühle um CHF 4.2 Mio., Aktivierung von Investitionen CHF 1.1 Mio., Auflösung von Rückstellungen und Einwertungsgewinne der neu akquirierten Liegenschaften. 23
Finanzkennzahlen Erfolgsrechnung (Fortsetzung) in TCHF H1 2008 H1 2007 Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) 4 130 7 493 Finanzertrag 35 22 Finanzaufwand - 3 820-2 552 Gewinn vor Steuern (EBT) 345 4 964 Steuerertrag / -aufwand 252-1 179 Gewinn 598 3 785 24
Finanzkennzahlen Bilanz per 30. Juni 2008 Aktiven Umlaufvermögen TCHF 5 349 1.2% Anlagevermögen TCHF 444 007 98.8 % Passiven Fremdkapital TCHF 294 923 65.6 % Eigenkapital TCHF 154 433 34.4 % Flüssige Mittel TCHF 4 209 Anlagevermögen: Renditeliegenschaften TCHF 440 947 Neubauliegenschaften TCHF 2 396 Lat. Steuern IPO TCHF 663 Fremdkapital: Hypothekarschulden TCHF 289 865 Übriges FK TCHF 5 058 Kapitalstruktur: 4 691 250 Namenaktien A von je CHF 8.90 Nennwert 5 000 000 Namenaktien B von je CHF 0.89 Nennwert 25
Vertragliche Laufzeiten der Hypothekarschulden (Rückzahlung) per 30.06.2008 in TCHF 3 Monate 118'064 3 Mte - 1 Jahr 0 1-3 Jahre 165'901 > 3 Jahre 5'900 Total 289'865 0 100'000 200'000 300'000 26
Finanzkennzahlen Eigenkapitalrendite in % H1 2008 H1 2007 inkl. Neubewertungen 0.8% 3.0% exkl. Neubewertungen 3.2% 1.8% Net Asset Value per 30. Juni / 31. Dezember in CHF 2008 2007 Net Asset Value (NAV) pro Aktie 31.07 32.07 Gewinn pro Aktie (Kat. A) bzw. 10 Aktien (Kat. B) in CHF H1 2008 H1 2007 inkl. Neubewertungen 0.12 1.18 exkl. Neubewertungen 0.49 0.69 27
Finanzkennzahlen Finanzierung Verzinsung H1 2008 H1 2007 Durchschnittlicher Zinssatz 3.0% 2.6% Zinsspread 1.4% 1.9% Restlaufzeit per 30. Juni / 31. Dezember 2008 2007 Durchschnittliche Restlaufzeit (Duration) 1.4 Jahre 0.6 Jahre Eigenkapital Ratio per 30. Juni / 31. Dezember 2008 2007 Net Gearing (Nettoverschuldung / Eigenkapital) 188.2% 154.3% Eigenkapitalquote 34.4% 38.8% 28
Ereignis nach Bilanzstichtag 28. August 2008: Eingang eines Kaufangebots für die Webermühle in Neuenhof-Baden Verwaltungsrat prüft Angebot im Detail Zum heutigen Zeitpunkt keine Entscheidung getroffen 29
Ausblick 2008 Ertragsperspektiven des Portfolios sind intakt Nachfrage nach Wohnmöglichkeiten / Anlageobjekten an guten Lagen und mit solider Substanz unverändert hoch Weitere Optimierung der Eigentümerkosten, Reduktion Leerstandsquote Bilanzstruktur per 30. Juni 2008 erlaubt Aufnahme von zusätzlichem Fremdkapital Ziel-Eigenkapitalquote für FY 2008 rund 30% Portfolioausbau mehrheitlich im Bereich Wohnen 30
Investiert, wo Menschen Wohnen & Leben 31
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