FER Immobilien-Report, 30.Oktober 2014 Inhalt Immobilien-Fonds im Vergleich 2 Mittelzu- und Abflüsse, Fondsvolumen 7 Top - Immobilien-Fonds 4-5 Durchrechnung Immobilien-Aktienfonds 8 Performancevergleich, KGV 6 Price-Earning-Ratio 9 Definitionen 10-11
FER Immobilien-Report 2 FER Immobilien-Report: Rückläufige Tendenzen Zum ersten Mal seit Langem fielen in London die Immobilienpreise. 2013 waren diese noch um rund 20 Prozent gestiegen. Für viele Hypothekenkredite könnte dies zu einem substantiellen Problem werden, sobald die Zinsen wieder steigen. Es ist daher verständlich, dass die Bank of England offenbar genau aus diesem Grund zögert, die Zinsen wie angekündigt anzuheben. Sie befindet sich damit auf einer Linie mit der US-Notenbank und der EZB. Die Rechnung wird von den Sparern weltweit bezahlt, denn sie sind die Leidtragenden der Niedrigzinspolitik der Zentralbanken. Übersicht Immobilien-Fondsmarkt Die Kategorie Immobilien, bestehend aus den Segmenten Offene Immobilienfonds und Immobilien-Aktienfonds, verzeichnete in den letzten 12 Monaten einen durchschnittlichen Performancegewinn von 4,4 Prozent. Im 1-Jahres-Vergleich innerhalb der Wertpapierkategorien befindet sich der Immobilienfonds-Bereich an dritter Stelle. Immobilien-Aktienfonds weisen ein durchschnittliches KGV von 28,7 auf. Im Vergleich zeigt z.b. die Branche Finanzen ein durchschnittliches KGV von 14,3, die Branche Versorger hat ein durchschnittliches KGV von 16,6. Der Performancevergleich nach Ländern/Regionen gibt an, dass sich Nordamerika Immobilien-Aktienfonds über ein Jahr betrachtet an erster Stelle und Asien/Pazifik Immobilien-Aktienfonds an letzter Stelle befinden. Die erfolgreichsten Immobilien-Aktienfonds und Offenen Immobilienfonds mit FER Fonds Rating Im FER-Report auf Seite 4 und 5 zeigen wir die erfolgreichsten Immobilienfonds im Vergleich, untermauert mit vielen Kennzahlen sowie dem FER Fonds Rating. Mittelzu- und Abflüsse Immobilienfonds liegen durchschnittlich mit 4,4 Prozent über 1 Jahr betrachtet an dritter Stelle im Ranking nach Kategorien Die Kategorie Immobilien verzeichnete über 1 Jahr betrachtet Mittelabflüsse von 2,7 Mrd. Euro in der von software-systems.at servicierten FIAP-Fondsdatenbank.
FER Immobilien-Report 3 Datenbasis und weitere Informationen Langfristig hat sich das FIAP Datenbankvolumen in der Kategorie Immobilien von 55 Milliarden Euro Anfang 2007 auf über 120 Milliarden Euro bis dato gesteigert. Aktuelle Auswertungen auf Einzeltitelbasis Die am stärksten berücksichtigten Immobilienaktien sowie die Währungs- und Regionenschwerpunkte entnehmen Sie bitte dem FER-Report auf Seite 8. Sämtliche Berechnungen basieren auf einem von software-systems.at betreuten Datenbank-Finanzvolumen von knapp über 3,0 Billionen Euro unter besonderer Berücksichtigung der Märkte Deutschland, Schweiz und Österreich. Detaillierte Auswertungen über die Entwicklungen von Performance, Mittelzu- und Abflüssen sowie Rankings können Sie jederzeit unter www.miza.at online erstellen. Wenn Sie weitere Informationen wünschen, steht Ihnen das Team von Finance & Ethics Research gerne zur Verfügung. Das Team von Finance & Ethics Research Finance & Ethics Team research@software-systems.at Tel: +43 (0) 4231 / 25 555-16 Fax: +43 (0) 4231 / 25 555-14 software-systems.at Finanzdatenservice GmbH
FER Immobilien-Report 4 Top-Fonds: Immobilien-Aktienfonds Fondsname FER Fonds Rating Perf. 3 Jahre Perf. EUR 3 Jahre Perf. Perf. Outperf. Vola Sharpe Treynor 1 Jahr 5 Jahre 3 Jahre TER Ø KGV 36 Mon. 36 Mon. 36 Mon. FRK Henderson Pan European Property Equ. AXA WF Framlington Europe RE Sec. LYXOR UCITS ETF FTSE EPRA/NAR.Dev. DBXT FTSE EPRA/NAREIT Dev.Eu.R.E.ETF Petercam Sec.Real Estate Europe KBC Select Immo Belgium Plus ishares UK Prop.UCITS ETF Morgan Stanley European Property Lyxor UCITS ETF FTSE EPRA/NAR.U.S. Lyxor UCITS ETF FTSE EPRA/N.Gl.D. CS EF(Lux)European Property Sarasin Real Estate Equity - Gl. KBC Select Immo Europe Plus ESPA Stock Europe-Property Parvest R.Est.Secur.W. Candriam Eq.B European Prop.Secur. ishares STOXX N.Am.600 Real Est.Cap (DE) M&G Global Real Estate Sec. Delta Lloyd L Global Property Fund ishares STOXX Eu.600 Real Es.U.E.(DE) PIA - Europa Real SemperProperty Global KBC Select Immo World Plus SSgA EMU Index Real Estate Fund Sarasin Sust.Equity - Real Estate Gl. FER Fonds Rating EDA - 75,68 75,68 25,38 77,73 39,83 1,95 27,35 11,69 1,55 0,16 4,08-68,26 68,26 20,24 74,26 32,41 1,68 24,97 13,13 1,27 0,12 4,08-67,60 67,60 19,63 * 31,76 0,40 23,54 11,33 1,46 0,15 4,12-62,56 62,56 19,71 * 26,71 0,40 23,54 10,84 1,44 0,14 4,12-58,83 58,83 21,08 65,02 22,98 1,76 22,61 10,42 1,42 0,14 4,10-34,43 34,43 16,50 50,71-1,42 1,80 18,48 6,73 1,37 0,15 4,03-71,67 91,40 17,05 69,62 35,83 0,40 31,18 12,40 1,40 0,17 4,23-63,01 63,01 19,59 62,82 27,16 1,70 25,34 11,16 1,40 0,13 4,05-62,91 62,91 20,22 * 27,06 0,40 43,90 13,11 1,19 0,16 4,25-60,36 60,36 13,42 * 24,51 0,45 33,84 11,04 1,37 0,14 4,31-58,67 58,67 19,56 54,96 22,82 2,13 25,04 11,32 1,30 0,13 4,07-57,31 57,31 14,19 83,39 21,46 1,88 35,41 10,80 1,34 0,14 4,31-53,81 53,81 18,66 61,38 17,96 1,82 23,82 10,71 1,28 0,13 4,14-53,55 53,55 17,99 54,62 17,70 2,01 24,13 13,47 1,01 0,10 3,97-52,43 52,43 10,30 74,54 16,58 1,77 34,38 10,69 1,26 0,14 4,26-51,59 51,59 18,35 56,91 15,74 1,94 23,38 11,18 1,18 0,12 3,89-50,98 50,98 19,00 118,81 15,13 0,71 43,59 13,06 1,00 0,13 4,22-49,15 49,15 13,77 79,70 13,30 1,71 36,05 11,24 1,13 0,11 4,21-47,91 47,91 12,24 72,66 12,06 1,40 30,26 10,49 1,18 0,12 4,19-64,12 64,12 18,76 74,25 28,27 0,46 24,23 11,65 1,36 0,14 4,10-57,67 57,67 17,79 58,72 21,82 1,08 22,36 14,53 1,00 0,09 4,01-55,47 55,47 10,63 71,21 19,62 2,44 34,23 11,69 1,20 0,11 4,25-53,67 53,67 11,44 79,88 17,82 1,75 34,88 10,81 1,27 0,13 4,30-51,16 51,16 15,32 41,50 15,31 1,30 17,65 13,07 1,00 0,11 3,99-50,50 50,50 12,75 65,24 14,65 1,93 39,90 10,99 1,18 0,13 4,31 * keine Berechnung aufgrund Auflagedatums in Fondswährung - keine EDA Berechnung
FER Immobilien-Report 5 Top-Fonds: offene Immobilienfonds Fondsname FER Fonds Rating Perf. 3 Jahre Perf. EUR 3 Jahre Perf. 1 Jahr Perf. 5 Jahre Outperf. Vola Sharpe Treynor 3 Jahre TER 36 Mon. 36 Mon. 36 Mon. FRK Wertgrund WohnSelect D FER Fonds Rating EDA - 19,58 19,58 7,84 * 20,03 1,53 1,61 3,30 0,67 4,00 Catella MAX - 17,60 17,60 6,20 * 18,05 0,99 0,98 4,86-0,91 4,00 Bouwfonds European Residential - 14,31 14,31 3,48 24,49 14,76 1,24 0,82 4,65 0,19 4,00 SemperReal Estate - 12,45 12,45 2,86 21,23 12,89 1,16 0,66 4,94 0,24 4,00 Real Invest Austria - 9,73 9,73 2,66 16,88 10,18 1,02 0,37 6,67-0,69 4,00 Immofonds 1-9,66 9,66 3,26 18,11 10,10 1,28 0,54 4,52-0,26 4,00 Erste Immobilienfonds - 9,17 9,17 2,84 18,06 9,61 0,99 0,40 5,71-0,23 4,00 grundbesitz europa - 9,12 9,12 3,09 16,09 9,56 0,96 0,81 2,78-0,28 4,00 hausinvest - 7,70 7,70 2,59 13,95 8,14 0,98 0,38 4,82-0,29 4,00 UniImmo: Global - 8,74 8,74 3,00 8,61 9,19 0,89 0,64 3,38 0,12 4,25 WestInvest ImmoValue - 8,21 8,21 2,78 14,54 8,65 0,00 0,49 4,07-1,77 4,00 UniImmo: Deutschland - 7,65 7,65 2,66 12,24 8,10 0,82 0,16 11,55 0,73 4,00 UniImmo: Europa - 7,18 7,18 2,28 12,17 7,63 0,78 0,25 6,72 0,67 4,00 Deka-ImmobilienEuropa - 6,73 6,73 1,96 13,03 7,17 0,76 0,41 3,70 0,15 4,00 Deka-ImmobilienGlobal - 6,54 6,54 1,97 12,65 6,99 0,92 0,49 3,03-0,42 4,25 WestInvest InterSelect - 6,00 6,00 2,40 9,69 6,45 0,57 0,65 2,01-0,07 4,00 grundbesitz global - 5,82 5,82 2,51 11,00 6,26 1,08 0,71 1,74-0,08 4,25 Ampega Portfolio Real Estate - 1,72 1,72 2,00-1,99 2,17 2,21 3,15-0,02 0,00 4,25 * keine Berechnung aufgrund Auflagedatums in Fondswährung - keine EDA Berechnung
FER Immobilien-Report 6 Performance: Gesamtmarkt nach Kategorien, 10/13-09/14 Performance: Immobilien-Fondsarten, 10/13-09/14 Aktienfonds Anleihenfonds Immobilien-Aktienfonds Immobilienfonds Mischfonds Offene Immobilien-Fonds Geldmarktfonds 0% 1% 2% 3% 4% 5% -5% 0% 5% 10% Performance: Immobilienakt. nach Regionen, 10/13-09/14 Durchs. KGV: Immo./Aktienf. vs. Aktien, Okt 2014 Nordamerika Europa Global Asien/Pazifik -5% 0% 5% 10% 15% 20% Immobilienaktienfonds Branche Technologie/Informationstechn. Branche Rohstoffe Branche Telekommunikation/Medien Branche Gesundheit/Pharma/Biotech Branche Infrastruktur Branche Konsum/Dienstleistungen Branche Industrie Branche Ökologie/Ethik Branche Energie Branchenmix Branche Agrikultur Branche Versorger Branche Finanzen 0 5 10 15 20 25 30
Jän.07 Jul.07 Jän.08 Jul.08 Jän.09 Jul.09 Jän.10 Jul.10 Jän.11 Jul.11 Jän.12 Jul.12 Jän.13 Jul.13 Jän.14 Jul.14 FER Immobilien-Report 7 Fondsvolumen: Entwicklung Immobilienfonds Fondsvolumen: Verteilung Immobilienfondsarten, Okt 2014 130 Mrd. EUR 120 Mrd. EUR 110 Mrd. EUR 100 Mrd. EUR 90 Mrd. EUR 80 Mrd. EUR 70 Mrd. EUR 60 Mrd. EUR 50 Mrd. EUR 40 Mrd. EUR 97,9 Mrd. 22,9 Mrd. Offene Immobilien-Fonds Immobilien-Aktienfonds Mrd. EUR Fondsvolumen: Verteilung Regionen, Okt 2014 Mittelzu- und Abflüsse: Immobilienfonds Europa Global Schweiz Deutschland Österreich 0 Mrd. EUR 20 Mrd. EUR 40 Mrd. EUR 60 Mrd. EUR Sep.14 Jul.14 Mai.14 Mär.14 Jän.14 Nov.13 Sep.13 Jul.13 Mai.13 Mär.13 Jän.13 Nov.12 Sep.12 Jul.12 Mai.12 Mär.12 Jän.12-2 Mrd. EUR -1 Mrd. EUR 0 Mrd. EUR 1 Mrd. EUR 2 Mrd. EUR
FER Immobilien-Report 8 Anteile: Immobilien-Aktienfonds nach Einzeltitel Okt 2014 Anteile: Immobilien-Aktienfds. nach Währungen, Okt 2014 Unibail-Rodamco SE Land Securities Group PLC British Land Co PLC/The Simon Property Group Inc Mitsui Fudosan Co Ltd Mitsubishi Estate Co Ltd Hammerson PLC Swiss Prime Site AG Deutsche Wohnen AG Sun Hung Kai Properties Ltd 0% 1% 2% 3% 4% EUR USD GBP CHF JPY HKD AUD SGD SEK IDR 0% 5% 10% 15% 20% 25% Anteile: Immobilien-Aktienfonds nach Ländern, Okt 2014 Anteile: Immobilien-Aktienfonds nach KGV, Okt 2014 USA Großbritannien Japan Frankreich Hongkong Deutschland Australien Schweiz Singapur Niederlande 0% 5% 10% 15% 20% 25% KGV-C 15-20 KGV-F > 35 KGV-B 10-15 KGV-D 20-25 KGV-E 25-35 KGV-A < 10 0% 5% 10% 15% 20% 25%
FER Immobilien-Report 9 FER Top 10 Price Earning Ratio 1 1 5 10 15 20 25 30 35 40 <10 11-15 16-20 21-25 26-30 31-35 >36 1 ING (L) Invest Europ.Real Estate - 21,6 SISF Asia Pacific Property Sec. - 21,71 3 Banken Immo Strategie - 21,98 ESPA Stock Europe-Property - 24,13 Morgan Stanley Asian Property - 24,54 FF - Global Property Fund - 29,85 Sarasin Sustainable Eq.Real Estate Glob. - 39,9
FER Immobilien-Report 10 FER Bonität Die Bonität zeigt die Kreditwürdigkeit und Zahlungsfähigkeit eines Schuldners oder Emittenten auf und gilt als Maßstab für die Sicherheit einer Anleihe. Finance & Ethics Research entwickelte zur Klassifizierung einen hochwertigen Standard: Hohe Bonitäten werden mit A1 bis A3, mittlere mit B1 bis B3 und niedere mit C1 bis C3 klassifiziert. Datafeed for Private Banking - DF4PB Diversifikation, Portfolio-Optimierung und richtige Investment- Entscheidungen setzen voraus, dass das gesamte Wertpapieruniversum in hoher Qualität aufbereitet wird. Datafeed for Private Banking ist das dafür passende Service denn die normierten Strukturen sind qualitative Segmente, welche so den optimalen Überblick über Portfolios ermöglichen. FER Ethisch-Dynamischer Anteil - EDA EDA ist eine von software-systems.at patentierte Wertigkeitskennzahl und dient zum Screening von Einzeltiteln (z.b. Aktien- Misch- und Anleihenfonds) nach eigens definierten Kriterien oder zur Überprüfung von Portfolioinhalten. Für die Standard-EDA-Berechnung werden die Positivkriterien Transparenz, Global-Compact, Umweltorientierung, Erneuerbare Energie und bei den Negativkriterien, Rüstung (Schwerpunkt Clusterbomben, Landminen, Nuklearwaffen), Gentechnik, Tierversuche, Menschenrechte und Atomenergie berücksichtigt. FIAP Indizes Über 300 FIAP Indizes ermöglichen täglich aktuell den Performance-Vergleich eines Fonds zum zugehörigen Segment. FIAP Indizes bieten dabei den Vorteil, dass neue Fonds sofort in den Marktdurchschnitt eingerechnet werden. FER Fonds-Rating Das FER Fonds Rating bietet einen klaren und komfortablen Vergleich unter den Aspekten Werterhalt, Performance und Risiko. Als Beson-derheit erlaubt das FER Fonds Rating Anlegern auch, einen Fonds inhaltlich nach Ethik-, Sozial- und Umweltkriterien zu bewerten. Dank des FER Fonds Ratings können Investoren einfach diejenigen Fonds finden, welche wie maßgeschneidert zu ihren individuellen Präferenzen passen. FER 3D Länder-Screening Das FER 3D Länder-Screening soll zu einer Verbesserung der Transparenz im Bereich Länderanalysen beitragen. Quantifizierbare Indikatoren aus den Bereichen Soziales, Umwelt und Wirtschaft machen die soziale, ökologische und wirtschaftliche Bewertung verschiedener Länder vergleichbar. Investoren können Sozial- und Umweltkriterien in ihre Anlageentscheidungen integrieren und damit ihre persönlichen Wertvorstellungen neben rein finanziellen Kriterien berücksichtigen. FER Outperformance Die FER Outperformance gibt die prozentuelle Performance eines Fonds gegenüber dem zugehörigen FIAP-Index in der jeweiligen Kategorie an. FER Transparency Key - TKey Der von Finance & Ethics Research entwickelte Transparenz-Schlüssel bestimmt, wie umfassend und transparent Informationen über ein Investment bereit stehen. FER Vola Die Volatilität ist die mathematische Größe für das Maß des Risikos eines Fonds. Die Schwankungen des jeweiligen Wertes werden in Relation zum Durchschnittswert aller Einzelwerte der jeweiligen Kategorie festgestellt. www.miza.at ist die Online-Plattform für Mittelzu- und Abflüsse, basierend auf einem von softwaresystems.at betreuten Datenbank- Finanzvolumen von 3,0 Billionen Euro unter besonderer Berücksichtigung der Märkte Deutschland, Schweiz und Österreich. FER Fondsrisikokennzahl - FRK bezieht sich auf das berechenbare Risiko eines Fonds aufgrund der darin aktuell gehaltenen Einzeltitel. Es erfolgt eine gewichtete Durchschnittswertberechung, der eine assetklassen-, bonitäts-, währungs- und börsennotizbezogene Matrix (Note: 1-5) der Einzeltitel zugrunde liegt.
FER Immobilien-Report 11 Über uns & Rechtliche Hinweise software-systems.at software-systems.at ist führender Anbieter von Finanzdaten für Analysezwecke und innovativem Finanzdaten-Research. Finance & Ethics Research - FER Finance & Ethics Research wurde als Research-Institut von software-systems.at gegründet, um globale Zusammenhänge in ein hochwertiges Finanzdaten-Research einfließen zu lassen. Die Produktpalette reicht von Analysen auf Knopfdruck, laufenden Reports bis hin zu individuellen Analysen umfangreicher Portfolios. Finance & Ethics Academy FEA Die Finance & Ethics Academy ist die wissenschaftliche Plattform für Forschungs-projekte in Kooperation mit vier Universitäten. Kongresse und Veranstaltungen sowie Workshops zu aktuellen Themen bieten den Kunden und Partnern von software-systems.at Ergebnisse, welche den Blick in die Zukunft ermöglichen. Rechtliche Hinweise Trotz sorgfältiger Recherchen und vorsorglicher Organisation in Abstimmung mit derzeit über 500 Finanzdatenanbietern sind alle Angaben, welche software-systems.at bereitstellt ohne Gewähr. Alle Informationshinweise über die unterschiedlichsten Wertpapierarten oder zu Fonds, haben rein informativen Charakter, um Vergleiche vornehmen zu können und sind keinesfalls als Kaufempfehlung oder verbindliche Unterlage für Kaufentscheidungen zu verstehen. Wertentwicklungen der Vergangenheit, insbesondere bei Fonds und eigens von softwaresystems.at entwickelten Indizes, berechnete Kennzahlen oder andere Berechnungen (Ratios, Durchschnittswertberechnungen, aggregierte Berechnungen, Bonitätsangaben, Risikoangaben usw.) sind ohne Gewähr und bilden keine Voraussetzung für Käufe oder Verkäufe. software-systems.at, Finanzdatenservice GmbH, stellt ausschließlich Preis- und Produktinformationen zur Verfügung, welche keine Anlageberatung oder Produktempfehlung darstellen. Es wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Die in der Vergangenheit erzielten Erträge sind keine Garantie für zukünftige Entwicklungen. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlags bzw. Rücknameabschlags und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Verkaufsprospekte sind kostenlos bei den jeweiligen Fondsgesellschaften erhältlich. Die Ergebnisse von Finance & Ethics Research sowie die Abbildungen im FIAP und unter www.miza.at unterliegen dem Copyright von software-systems.at Finanzdatenservice GmbH. Alle Rechte vorbehalten. Finanzdaten oder Ergebnisse aus Berechnungen dürfen ohne ausdrückliche Genehmigung von software-systems.at weder kopiert noch bearbeitet, verändert oder vertrieben werden und unterliegen keiner Gewährleistung für ihre Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität. Alle Informationen sind ohne Prüfung durch professionelle Berater nicht nutzbar. softwarsystems.at haftet nicht für Schäden oder Verluste, die sich aus der Nutzung dieser Informationen ergeben. Jeder Bediener von Informationsdaten, welche von Finance & Ethics Research, über FIAP, www.miza.at oder "EDA let's go" zur Verfügung gestellt werden, nutzt die Daten auf eigenes Risiko. Impressum Finance & Ethics Research software-systems.at Finanzdatenservice GmbH A-9103 Diex Tel: +43 (0) 4231 / 25 555-16 Fax: +43 (0) 4231 / 25 555-14 research@software-systems.at www.software-systems.at