BB Biotech AG - Investorpräsentation Juni 2016 Nur für professionelle Investoren Dr. Daniel Koller, Leiter Portfoliomanagement, BB Biotech AG
Vorsicht bei zukunftsbezogenen Aussagen The following information contains certain forward-looking statements, relating to the Company s business, which can be identified by the use of forward-looking terminology such as estimates, believes, expects, may, are expected to, will, will continue, should, would be, seeks, pending or anticipates or similar expressions, or by discussions of strategy, plans or intentions. Such statements may include descriptions of the Company s investment and research and holdings and anticipated expenditures in connection therewith, descriptions of new products expected to be introduced by a portfolio company and anticipated customer demand for such products and products of a portfolio company in the Company s existing portfolio. Such statements reflect the current views of the Company with respect to future events and are subject to certain risks, uncertainties and assumptions. Many factors could cause the actual results, performance or achievements of the Company to be materially different from any future results, performances or achievements that may be expressed or implied by such forward-looking statements, including, without limitation: fluctuations in interest rates and currency values, changes in economic and political conditions, legislative or regulatory developments, technological developments and competition. Should one or more of these risks or uncertainties materialize, or should underlying assumptions prove incorrect, actual results may vary materially from those described herein as anticipated, believed, estimated or expected, and the reader is therefore cautioned not to place undue reliance on these statements. This material is not intended as an offer or solicitation for the purchase or sale of shares of BB BIOTECH. This material may not be distributed within the United States or any other country where it may violate applicable law. 2
Agenda 1 BB Biotech AG Gesellschaft & Team Biotech Industrie Übersicht & Outlook 2 3 Investitionen in Innovation Prozess & Beispiele 4 Investitionsstrategie & Portfolio 5 BB Biotech AG Ausblick & Investmentcase 3
BB Biotech AG Gesellschaft eine europäische Erfolgsgeschichte BB Biotech AG wurde als Beteiligungsgesellschaft im November 1993 in der Schweiz gegründet BB Biotech AG zählt zu den grössten und erfahrensten Biotech Investoren in Europa mit AuM CHF 2.9 Mrd. (Stand 31.05.2016) BB Biotech Aktien werden an drei Börsenplätzen gehandelt: Zürich, Frankfurt und Mailand Mitglied des STOXX Europe 600 und des Star Index BB Biotech AG stützt sich auf aktive Vermögensverwaltung basierend auf wissenschaftlicher, medizinischer und finanzwirtschaftlicher Expertise 23 Jahre Track Record 4
BB Biotech AG Verwaltungsrat Name Titel Funktion/Background Dr. Erich Hunziker VR Präsident im VR seit 2011 - Senior-Berater bei Permira - ex CFO der Roche Gruppe - ex CEO Diethelm-Keller Gruppe Dr. Dr. Clive Meanwell Vizepräsident im VR seit 2004 - Gründer und CEO der The Medicines Company - ex MPM Capital (Venture Capital) - ex Roche, Produktentwicklung Prof. Dr. Dr. Klaus Strein Board Member im VR seit 2013 - ex Boehringer Mannheim, Leiter Pharma Forschung - ex Roche, Leiter Forschung & Entwicklung 5
BB Biotech AG Investment Team Name Funktion Background Dr. Daniel Koller Biochemiker, PhD - Head Management Team BB Biotech - seit 2004 im BB Biotech Team - Fokus: kardiovaskuläre Krankheiten - ex Cytos, ex UBS Felicia Flanigan Ökonomin, MBA - seit 2004 im BB Biotech Team - Fokus: Onkologie, Infektionskrankheiten - ex SG Cowen Dallas Webb Mikrobiologe, Ökonom - seit 2006 im BB Biotech Team - Fokus: Onkologie, Antibiotika, Diabetes - ex Stanford Group Company Dr. Stephen Taubenfeld Neurologe, MD/PhD - seit 2013 im BB Biotech Team - Fokus: Zentrales Nervensystem - ex Merlin Biomed Group Dr. Christian Koch - seit 2014 im BB Biotech Team - ex Bank am Bellevue Bioinformatiker, PhD - Fokus: Metabolische Krankheiten, Gentherapien 6
BB Biotech AG Investor Relations Team & Global Locations Name Function Background Dr. Silvia Schanz, CIIA - Director Investor Relations - Switzerland, Germany, France, Benelux, Austria, etc. - ex UBS Wealth Management - ex Vontobel Investment Banking Claude Mikkelsen - Director Investor Relations - UK, Scandinavia, etc. - ex Ecron Acunova, Pharmexa - ex Dako, Deloitte Consulting Maria-Grazia Alderuccio - Director Investor Relations - Italy, etc. - ex Citco Fund Advisors London Office New York Office Zürich Office 7
Agenda 1 BB Biotech AG Gesellschaft & Team Biotech Industrie Übersicht & Outlook 2 3 Investitionen in Innovation Prozess & Beispiele 4 Investitionsstrategie & Portfolio 5 BB Biotech AG Ausblick & Investmentcase 8
Biotech Industrie Schlüsselfaktoren für Biotechnologie-Wachstum Wandel von Lifestyle und globaler Demographie Schwellen- länder Signifikantes Aufholpotenzial in den Gesundheitsmärkten Wachstums Trends Innovation Zweistellige Wachstumsraten Personalisierte Medizin Kosteneinsparungen und erhöhter Nutzen für Patienten Patentverluste Treiber für erhöhte M&A Aktivitäten 9
Population in mn % with disease Biotech Industrie Life Sciences / Healthcare Strukturelles Wachstum Population über 60 Jahre Altersbedingter Anstieg diverser Krankheiten 2'000 60 1'800 1'600 1'400 1'200 50 40 1'000 30 800 600 20 400 200 10 0 1950 1975 2000 2025 2050 World Developed World Emerging Markets 0 20 35 55 65 80 90 Age (years) Höhere Lebenserwartung und Zunahme von chronischen Krankheiten Steigende Nachfrage nach Gesundheitsprodukten und Dienstleistungen Sinusitis Kidney Disease Diabetes Heart disease Asthma Arthritis Cancer Quelle: United Nations World Population Aging 1950-2050, WHO; Senescence.info 10
Biotech Industrie Überblick: US Healthcare-Ausgaben US GDP Spending US Healthcare Expenditures 4% 3% 6% 6% 32% Hospital care Physician and clinical services Dental services 83% 17.4% 13% Prescription drugs Medical equipment Other 3% Home health care 9% 4% 20% Administration Net cost on health insurance National Healthcare Expenditures (% GDP) Research investment Quelle: Bellevue Asset Management; The World Bank; CDC; CMS 2015. 11
Biotech Industrie Sektor Rückblick Das Jahr 2015 war erneut geprägt von beträchtlichen Erfolgen der weltweiten Biotech Industrie 1 Fortschritte bei R&D und Produktzulassungen behördliche Zulassung von 21 neuen Biotech-Medikamenten in 2015 zahlreiche R&D-Meilensteine erreicht anhaltend starker Newsflow zu klinischen Studien 2 Nachhaltiges zweistelliges Sektorwachstum 40% 20% 0% Biotech - Global Annual Sales Growth All EX GILEAD 32.6% 13.7% 16.0% 10.5% 13.8% 12.0% 7.9% 9.9% 11.4% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016E 2017E 2018E 3 Signifikante M&A Aktivitäten innerhalb des Sektors Anmerkung: 1 Quelle: Global Biotech (NBI + Ex-US) ohne Specialty Pharma, Generika & Life Science Tech; BAM Research, April 2016 12
Biotech Industrie Biotechnologie höchste Wachstumsrate im Gesundheitssektor Market Cap Growth Sales CAGR Sales Current 2016 2016 2016-18E 2018E USD USD USD USD USD GLOBAL BIG PHARMA 2049 bn 3% 562 bn 5% 615 bn GLOBAL BIOTECH 769 bn 7% 129 bn 10% 157 bn GLOBAL MEDTECH 761 bn 14% 235 bn 4% 253 bn Sources: PHARMA: Bloomberg Intelligence (BRLPHACV Index) BIOTECH: MEDTECH Global Biotech (NBI + Ex-uS) excluding speciality pharma, Generics & Life science tech MSCI World Healthcare Equipment and Supplies (MXWO0HEI Index) 180'000 160'000 140'000 120'000 100'000 80'000 60'000 40'000 20'000 0 Biotech - Global Sales 159'233 142'949 130'101 120'612 103'973 78'424 69'996 61'572 54'102 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016E 2017E 2018E Quelle: Bellevue Asset Management Research, Bloomberg, May 2016. 13
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E (USD bn) PX Nasdaq Biotech Index Biotech Industrie 20 Jahre Biotechnologie Wechsel hin zu einer reifen Industrie $120 Sales, Profitability and Performance of US Biotech Companies (NBI) 8000 $105 7000 $90 6000 $75 5000 $60 4000 $45 3000 $30 2000 $15 1000 $- 0 $(15) -1000 Oper Inc Adj (USD bn) Net Prof Adj (USD bn) PX NBI (AVG EoD) Quelle: Bellevue Asset Management; Bernstein Research, April 2016 14
Agenda 1 BB Biotech AG Gesellschaft & Team Biotech Industrie Übersicht & Outlook 2 3 Investitionen in Innovation Prozess & Beispiele 4 Investitionsstrategie & Portfolio 5 BB Biotech AG Ausblick & Investmentcase 15
Investitionen in Innovation Investmentprozess Ideenfindung Due Diligence Investment Überwachung INDIKATION KRANKHEIT PLATTFORM TECHNOLOGIE WIRKMECHANISMUS PRODUKTE / MEDIKAMENTE GESELLSCHAFTEN Innovation Management IP Finanzdaten Pharmako-Ökonomie INVESTMENT Klinische Daten Medizinische Konferenzen Risko Management UNIVERSUM 800 GESELLSCHAFTEN FOKUS 300-400 GESELLSCHAFTEN ENGERE AUSWAHL 150 GESELLSCHAFTEN PORTFOLIO 20 35 GESELLSCHAFTEN Kontinuierliche Industrieanalyse: Interviews mit Ärzten und Spezialisten, Medizinische Konferenzen, wissenschaftliche Literatur, Treffen mit Management Finanzmodelle Regelmässige Besuche, monatliche VR Sitzungen, Strategie-Meeting Risk Tool Swissquant Quelle: Bellevue Asset Management Research 16
Investitionen in Innovation Der Beginn einer neuen Ära Biotech Blockbuster Medikamente Neu lancierte Biotech-Medikamente erreichen Milliarden Umsätze Hepatitis C (HCV) $ 15 Mrd ACH-3102 $ 1 Mrd Hepatitis C: Infektionskrankheit der Leber Gilead: 6.8% von BB Biotech; Marktführer in HIV und HCV Sovaldi: verkürzt Behandlung von 48 auf 12 Wochen; erhöht Heilungsrate von 40 auf 90-100% Harvoni: erste komplett orale Therapie; ersetzt Interferon PAH $ 1.5 Mrd $ 1.5 Mrd $ 0.5 Mrd PAH: Pulmonary Arterial Hypertension (Lungenbluthochdruck) Actelion: 7.5% von BB Biotech; Marktführer in PAH Opsumit: Follow-on für Blockbuster Tracleer; verringert Krankheitslast; verlängert Überleben der Patienten Uptravi: Orales Prostacyclin; US- Zulassung 4Q/2015, EU 2Q/2016 Quelle: Bellevue Asset Management; Company websites; Kristine Hughes, Baylor Scott & White Health; M&D Network for Health 17
Investitionen in Innovation Medizinische Neuheiten was kommt als nächstes? Neue therapeutische Indikationen haben Potential für Milliarden Umsätze Immuno- Onkologie $10 Mrd Leber Krankheiten $10 Mrd Seltene Krankheiten $10 Mrd Zentral Nerven System $10 Mrd Quelle: Bellevue Asset Management; Masangkay News Feature, 2014; Bionews Channel; Dreamstime; FH Journeys s channel 18
Agenda 1 BB Biotech AG Gesellschaft & Team Biotech Industrie Übersicht & Outlook 2 3 Investitionen in Innovation Prozess & Beispiele 4 Investitionsstrategie & Portfolio 5 BB Biotech AG Ausblick & Investmentcase 19
Wachstumszuwachs Investitionsstrategie & Portfolio Anlagephilosophie Break-Even Gilead Celgene Alexion Vertex Incyte Ionis Probiodrug Radius Health Big Pharma Big Cap Mid Cap Private Equity Anlagephilosophie Fokus auf profitable & mid cap Unternehmen mit interessanter Pipeline Langfristige Beteiligungen in ausgesuchten Unternehmen Yield Target: 15% p.a. Portfolio 5-8 Kernbeteiligungen Diversifikation durch kleinere Positionen 10% Private Equity möglich Währung USD Anteil ca 85% Hedging möglich jung attraktiv reif Investmentgrad 95% - 115% Investitionsfokus Zeit 20
Investitionsstrategie & Portfolio BB Biotech Portfolio Zusammensetzung Celgene Actelion Incyte Ionis Pharmaceuticals Gilead Alexion Pharmaceuticals Radius Health Neurocrine Biosciences Medivation Novo Nordisk Vertex Pharmaceuticals Agios Pharmaceuticals Alnylam Pharmaceuticals Regeneron Pharmaceuticals Swedish Orphan Biovitrum Halozyme Therapeutics Tesaro Juno Therapeutics Novavax Alder Biopharmaceuticals Cempra Kite Pharma Intercept Pharmaceuticals Probiodrug Sage Therapeutics Esperion Therapeutics Prothena Corp. Infinity Pharmaceuticals Puma Biotechnology Clovis Oncology Achillion Pharmaceuticals Cidara Therapeutics PTC Therapeutics 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% Anmerkung: Portfolio per 31. März 2016. 21
Aufteilung des Portfolios Der Hauptfokus gilt US-Mid/Large-Caps, die auf ungedeckten medizinischen Bedarf abzielen, insbesondere bei onkologischen und infektiösen Erkrankungen 1 2 3 Weiterhin starker Fokus auf Krankheiten mit ungedecktem medizinischen Bedarf 1 Schwergewicht von Beteiligungen in US- Unternehmen im Portfolio 1 Mid-Caps mit vielversprechenden Produkten und idealem Chance- Risiko-Profil 1 9.8% 6.2% 0.9% 1.9% 2.5% 8.4% 35.8% 10.1% 35.0% 31.2% 10.7% 12.3% Oncology Infectious Diseases Metabolic Diseases 22.9% Orphan Diseases Cardiovascular Diseases Others 82.7% USD CHF DKK/SKK EUR 29.3% > 30 bn 5 bn - 30 bn 1 bn - 5 bn 500 mn - 1 bn < 500 mn Anmerkung: 1 Portfolio per 31. März 2016, in % der Wertpapiere 22
Investitionsstrategie & Portfolio BB Biotech AG: Performance in USD 2015 YTD 2016 120 110 100 90 80 70 60 Net Asset Value (NAV): +18.0%* Net Asset Value (NAV): -22.1%* Aktienpreis (SHS): +27.1%* * inkl. Dividenden Aktienpreis (SHS): -9.5%* * inkl. Dividenden Nasdaq Biotech Index (NBI): +11.4% Nasdaq Biotech Index (NBI): -17.4% Quelle: Bloomberg, 31. Dezember 2015 und 31. Mai 2016. Indexierte Performance in USD. 23
log Investitionsstrategie & Portfolio BB Biotech AG: Performance in USD 3200 Seit Gründung 1993 1600 800 Share return in USD p.a. 15.2% 400 200 NAV return in USD p.a. 15.1% 100 50 Aktienpreis (SHS): +2333.6%* Net Asset Value (NAV): +2297.7%* Nasdaq Biotech Index (NBI): +1342.3% *inkl. Dividenden Quelle: Bloomberg per 31. Mai 2016. Indexierte Performance in USD. 24
Agenda 1 BB Biotech AG Gesellschaft & Team Biotech Industrie Übersicht & Outlook 2 3 Investitionen in Innovation Prozess & Beispiele 4 Investitionsstrategie & Portfolio 5 BB Biotech AG Ausblick & Investmentcase 25
Ausblick Unternehmensbewertungen im Gesundheitssektor Der Biotechsektor bleibt weiterhin attraktiv bewertet US LARGE CAP BIOTECH** US LARGE CAP PHARMA US MID CAP BIOTECH EU PHARMA Adjusted Adjusted Adjusted Adjusted PE* (non-gaap) 2016E 2017E 2018E 2019E PE* (non-gaap) 2016E 2017E 2018E 2019E PE* (non-gaap) 2016E 2017E 2018E 2019E PE* (non-gaap) 2016E 2017E 2018E 2019E GILD 7.1x 7.0x 7.0x 7.0x PFE 14.3x 13.3x 12.1x 11.6x UTHR 8.6x 8.7x 9.6x 10.0x AZN 14.9x 15.1x 13.8x 11.8x AMGN 14.1x 12.8x 12.0x 11.2x MRK 15.2x 15.0x 13.8x 12.7x VRTX 81.6x 27.4x 15.3x 12.4x BAYN 11.8x 10.8x 10.0x 9.3x CELG 18.7x 15.2x 12.3x 10.1x BMY 28.2x 22.4x 18.9x 15.9x ACOR 36.5x 30.5x 22.1x 13.4x GSK 16.6x 15.9x 14.8x 13.8x BIIB 15.0x 14.1x 13.0x 11.5x LLY 20.9x 18.9x 16.9x 14.2x BMRN NA NA NA 77.3x NVS 17.1x 15.7x 13.9x 12.6x REGN 35.1x 25.4x 20.4x 15.9x ABBV 13.2x 11.1x 9.5x 8.6x MDCO NA NA NA NA NOVO 24.2x 21.7x 19.4x 17.5x ALXN 29.7x 22.8x 17.8x 14.5x ROG 17.9x 16.4x 15.1x 13.7x MRK Kg 15.6x 14.7x 13.7x 12.4x SNY 13.4x 13.2x 12.3x 11.2x MEAN 20.0x 16.2x 13.7x 11.7x MEAN 18.4x 16.2x 14.2x 12.6x MEAN 42.3x 22.2x 15.7x 28.3x MEAN 16.4x 15.4x 14.1x 12.8x MEDIAN 16.8x 14.6x 12.7x 11.4x MEDIAN 15.2x 15.0x 13.8x 12.7x MEDIAN 36.5x 27.4x 15.3x 12.9x MEDIAN 16.1x 15.4x 13.8x 12.5x PEG 2016E 2017E 2018E 2019E PEG 2016E 2017E 2018E 2019E PEG 2016E 2017E 2018E 2019E PEG 2016E 2017E 2018E 2019E GILD 40.1x 39.4x 39.6x 39.7x PFE 2.0x 1.9x 1.7x 1.6x UTHR NA NA NA NA AZN 2.2x 2.3x 2.1x 1.8x AMGN 1.9x 1.7x 1.6x 1.5x MRK 2.6x 2.5x 2.3x 2.1x VRTX NA NA NA NA BAYN 1.5x 1.4x 1.3x 1.2x CELG 0.9x 0.7x 0.6x 0.5x BMY 1.3x 1.1x 0.9x 0.8x ACOR 1.1x 0.9x 0.7x 0.4x GSK 2.1x 2.0x 1.9x 1.7x BIIB 1.7x 1.6x 1.4x 1.3x LLY 1.7x 1.5x 1.4x 1.1x BMRN NA NA NA NA NVS 2.6x 2.4x 2.1x 1.9x REGN 1.9x 1.4x 1.1x 0.9x ABBV 1.0x 0.8x 0.7x 0.6x MDCO NA NA NA NA NOVO 2.0x 1.8x 1.6x 1.4x ALXN 1.5x 1.2x 0.9x 0.7x ROG 2.2x 2.0x 1.8x 1.7x MRK Kg 1.6x 1.5x 1.4x 1.3x SNY 2.6x 2.6x 2.4x 2.2x MEAN 8.0x 7.6x 7.5x 7.4x MEAN 1.7x 1.6x 1.4x 1.3x MEAN 1.1x 0.9x 0.7x 0.4x MEAN 2.1x 2.0x 1.8x 1.6x MEDIAN 1.8x 1.5x 1.3x 1.1x MEDIAN 1.7x 1.5x 1.4x 1.1x MEDIAN 1.1x 0.9x 0.7x 0.4x MEDIAN 2.1x 2.0x 1.8x 1.7x Quelle: ISI Gruppe, 27. Mai 2016. 26
27.05.2016 15.01.2016 04.09.2015 24.04.2015 12.12.2014 01.08.2014 21.03.2014 08.11.2013 28.06.2013 15.02.2013 05.10.2012 25.05.2012 13.01.2012 02.09.2011 22.04.2011 10.12.2010 30.07.2010 19.03.2010 06.11.2009 26.06.2009 13.02.2009 03.10.2008 23.05.2008 11.01.2008 31.08.2007 20.04.2007 08.12.2006 28.07.2006 Entwicklung der Unternehmensbewertungen von Pharma & Biotechnologie Gesellschaften 40x Biopharma - 10 year NTME P/E 35x 30x 25x 20x 15x 1 2 3 4 Massive Multiple Kontraktion über die letzten Jahre, begünstigt durch hohes Gewinnwachstum 1 2 Biotech Multiples sind im Vergleich zu Pharma sehr attraktiv, dies bei gleichzeitig überdurchschnittlichem Gewinnwachstum des Biotech-Sektors 10x 5x Multiple Ausweitung im 2012/13, getragen durch fundamental verbesserte Geschäftsaussichten, PEG Ratios bleiben attraktiv 3 0x Starker Profitabilitätsanstieg für Gilead, Preisnachhaltigkeit fraglich 4 US MegaLC Biotech (Mean) EU Pharma (Mean) US Pharma (Mean) S&P Quelle: ISI Gruppe, 27. Mai 2016; US LC Biotech = AMGN, BIIB, CELG, GILD gleich gewichtet. 27
Ausblick Wichtige Meilensteine für BB Biotech s Portfolio in 2016 Zulassungen Q1 2016A Q2 2016E Q3 2016E Q4 2016E Odefsey (HIV) Gilead Descovy (HIV) Gilead Vidaza (AML) Celgene Uptravi (PAH) Actelion Xultrophy (Diabetes) Novo Alprolix (HB) SOBI OCA (PBC) Intercept Sovaldi/Velpat. (HCV) Gilead Abaloparitide (Osteo) Radius Sarilumab (RA) Regeneron Rolapitant IV (CINV) Tesaro Valbenazine (TD) Neurocrine TAF (HBV) Gilead Xtandi (PC) Medivation Phase 3 Resultate Q1 2016A Q2 2016E Q3 2016E Q4 2016E Victoza (Diabetes) Novo Tresiba (Diabetes) Novo Jakafi (PC) Incyte X Elagolix (endometr.) Neurocrine Dupilimumab (AD) Regeneron Soliris (myasth. gravis) Alexion Niraparib (HGSOC) Tesaro Rucaparib (Ovarian Cx) Clovis VX-661/770 (CF) Vertex Opsumit (Eisenmenger) Actelion Semaglutide (Diabetes) Novo Rociletinib (NSCLC) Clovis IPI-145 (r/r CLL) Infinity RSV Vaccine (elderly) Novavax Ataluren (CF) PTC Elagolix (endometr.) Neurocrine Revlimid (NHL) Celgene Soiris (renal transplant) Alexion TTR RX (FAP) Isis Pharm. Soliris (NMO) Alexion Revlimid (DLBCL) Celgene Neratinib (3rd line breast) Puma SOF/VEL/GS9857 (HCV) Gilead Revlimid (CLL) Celgene Cadazolid (C.diff) Actelion Schlüssel-Sektorthemen Defensive Wachstumscharakteristika Zunehmende Anzahl von Produktzulassungen Rekordanzahl von Produkten in klinischen Pipelines und jährliche Investments in R&D Kontinuierlicher Fokus auf hochpreisige Medikamente Kontinuierliche Industriekonsoldierung und Auslizensierungen 28
Ausblick Erwartete Zulassungen aus dem BB Biotech Portfolio bis 2017 2013 2014 2015 2016E 2017E Kynamro in USA Isis/Sanofi Kadcyla 2 nd line mbc Immunogen/Roche Abraxane (pancr., EU) Celgene Sovaldi (HCV) Gilead Harvoni (Sovaldi/Ledipasvir) Otezla (psori. arthritis) Celgene Saxenda (obesity) Novo Nordisk Descovy (HIV) Gilead Odefsey (HIV) Gilead Duvelisib (CLL, inhl) Infinity ALD401 (migraine) Alder Pomylast (MM) Celgene Imbruvica (CLL) Pharmacyclics Revlimid (front line MM) Celgene Uptravi (PAH) (EU) Actelion Niraparib (ovarian) Tesaro Tresiba (EU / US - ) Novo Nordisk HyQvia (Immundeficiency) Halozyme/Baxter Orkambi Cystic Fibrosis Vertex OCA (PBC) Intercept Soliris (MG, NMO) Alexion Stivarga (GIST) Onyx/Bayer Xtandi (pre chemo) Medivation/Astellas Tresiba (EU / US ) Novo Nordisk Valbenazine (TD) Neurocrine Solithromycin (CABP) Cempra Opsumit (PAH) Actelion Zydelig (CLL) Gilead Praluent (cholesterol) Regeneron/Sanofi Sovaldi/Velpatasvir (HCV) Gilead Neratinib (breast cancer) Puma Biotechnology sc Herceptin (EU) Halozyme/Roche sc Rituxan EU Halozyme/Roche Varubi (CIN) Tesaro Rociletinib (NSCLC) X Clovis JCAR015 (r/r ALL) Juno Abraxane (pancr., US) Celgene Otezla psor Arth Celgene (US /EU) Strensiq (HPP) Alexion Alprolix (hemophilia) SOBI/Biogen Idec KTE-019 (3rd-l. DLBCL) Kite Anoro (COPD) Theravance Eylea (DME) Regeneron Kanuma (LAL-deficiency) Alexion Abaloparitide (Osteoporosis) Radius RSV Vaccine (Elderly) Novavax Breo (COPD) Theravance rfix and rfviii (US /EU) SOBI/Biogen Idec Uptravi (PAH) (US) Actelion Sarilumab (RA) Regeneron Dupilumab (at. Dermat.) Regeneron Ibrutinib (MCL) Pharmacyclics Jakafi (PV) Incyte Elocta (hemophilia) (EU) SOBI/Biogen Idec Vidaza (AML) Celgene Valbenazine (TD) Neurocrine Genvoya (HIV) Gilead Rolapitant IV (CINV) Tesaro Elagolix(endometriosis) Neurocrine Quelle: Bellevue Asset Management Research 29
USD m Ausblick Erwartetes zukünftiges Umsatzwachstum von BB Biotech s Portfolio Gesellschaften Signifikante Produktezulassungen und Lancierungen führen für BB Biotech zu einem hohen Umsatzwachstum von 20% p.a. für 16-20E Unsere Portfolio-Gesellschaften sind führend in den Bereichen HCV, HIV, Prostata Krebs, PAH, Multiples Myeloma und Orphan Drugs 1000 900 800 700 600 500 400 BB Biotech Ownership of Revenues nach therapeutischem Gebiet CAGR 2016-20E 20% WOMEN'S HEALTH HEPATOLOGY / NEPHROLOGY INFLAMMATION / IMMUNOLOGY PLATFORM OPHTALMOLOGY CARDIOVASCULAR NEUROLOGY Differenzierte Produktprofile erlauben eine attraktive Preisgestaltung 300 200 OTHER REVENUES ONCOLOGY BB Biotech s Portfolio wächst im Vergleich zur Industrie etwa doppelt so schnell 100 0 INFECTIOUS DISEASES METABOLIC / ENDOCRINE ORPHAN HEMATOLOGY Quelle: Bellevue Asset Management Research, Bloomberg, Mai 2016. 30
Investmentcase Investmentmöglichkeit in die Biotechnolgie-Industrie BB Biotech eine attraktive Aktienanlage 1 Sektor Zunehmende Nachfrage getrieben durch demographische Trends und veränderte Life Styles Nicht-zyklische Wachstumsindustrie Innovation als Haupttreiber des zukünftigen Wachstums 2 Portfolio Gegründet November 1993 23 Jahre Trackrecord Diversifiziertes Portfolio mit Core-Holdings Attraktiver Mix aus profitablen Firmen und Firmen mit starker Pipeline Portfolio mit signifikantem Newsflow und Katalysten Einzigartige Möglichkeit für EU Investoren Zugang zum globalen Biotechsektor 3 Kapitalrückführungs- Politik Kapitalrückführung von ca 10% p.a.: Dividende von ~5% p.a. Kontinuierliches Aktienrückkaufprogramm von bis zu 5% p.a. des Kapitals 31
Kontakt Dr. Silvia Schanz, Director Investor Relations, ssc@bellevue.ch Bellevue Asset Management Seestrasse 16 CH-8700 Zürich-Küsnacht Tel +41 44 267 67 00 Fax +41 44 267 67 01 E-mail info@bellevue.ch www.bbbiotech.com
Appendix Facts & Figures Name BB Biotech AG Typ / Assetklasse Beteiligungsgesellschaft / Aktie Geo. Fokus / Industrie Globale Biotechnologie (Healthcare) Investmentmanager Bellevue Asset Management Investmentansatz Bottom-up Stock Picking, fundamentales Research, long-term, long-only Benchmark Nasdaq Biotech Index (NBI) Lancierungsdatum 09. November 1993 Währung CHF / EUR Management fee All-in fee: 1.10% p.a., keine zusätzliche Performance fee 33
Appendix Facts & Figures Börsenplätze Schweizer Börse Deutsche Börse Italienische Börse Segment Ticker Valorennummer SIX Swiss Exchange Prime Standard Segment, Stoxx Europe 600 Marktkapitalisierung* BION SW 3838999 CHF 2 921 Mio. BBZA GY A0NFN3 EUR 2 640 Mio. Star Segment BB IM A0NFN3 EUR 2 640 Mio. Juristische Struktur Art der Titel Aktien im Umlauf ISIN Aktiengesellschaft Namenaktien 59.25 Mio. Namensaktien CH0038389992 Anmerkung: * Marktkapitalisierung am 31. Mai 2016 34