SKY HARBOR GLOBAL FUNDS Société d Investissement à Capital Variable (SICAV) JAHRESBERICHT Einschließlich des geprüften Abschlusses Für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 Handelsregisternummer: B 167459 Zeichnungen können nicht auf der Grundlage von Geschäftsberichten entgegen genommen werden. Zeichnungen sind nur dann gültig, wenn sie auf Basis des aktuellen Prospekts, ergänzt durch die Wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document, KIID), den Jahresbericht einschließlich des geprüften Abschlusses oder den ungeprüften Halbjahresbericht, falls dieser später herausgegeben wurde, getätigt werden.
Inhaltsverzeichnis GESCHÄFTSFÜHRUNG UND VERWALTUNG 1 INFORMATIONEN FÜR DIE ANTEILINHABER 2 HINWEIS FÜR INTERESSIERTE ANLEGER 2 NETTOINVENTARWERT JE ANTEIL 2 BERICHT ZU DEN FONDSAKTIVITÄTEN DER GESELLSCHAFT 3 BERICHT DES ZUGELASSENEN WIRTSCHAFTSPRÜFERS 6 KONSOLIDIERTE NETTOVERMÖGENSAUFSTELLUNG 8 KONSOLIDIERTE ERGEBNISRECHNUNG UND ENTWICKLUNG DES NETTOVERMÖGENS 9 VERÄNDERUNGEN DER ANZAHL DER ANTEILE 10 HISTORISCHE DATEN 18 STATISTISCHE ANGABEN 21 AUFSTELLUNG DES WERTPAPIERBESTANDS SKY Harbor Global Funds U.S. Short Duration High Yield Fund 22 SKY Harbor Global Funds U.S. High Yield Fund 29 ERLÄUTERUNGEN ZUM ABSCHLUSS 38 ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN FÜR ANLEGER IN DER SCHWEIZ (ungeprüft) 47 ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN FÜR ANLEGER IN DEUTSCHLAND (ungeprüft) 48 ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN FÜR ANLEGER IN ÖSTERREICH (ungeprüft) 49
Geschäftsführung und Verwaltung VERWALTUNGSRAT EINGETRAGENER SITZ Hr. Thomas Kelleher (Vorsitzender) 6C, route de Trèves Verwaltungsratsmitglied und Mitbegründer L-2633 Senningerberg SKY Harbor Capital Management, LLC Großherzogtum Luxemburg 20 Horseneck Lane Greenwich, CT 06830 ABSCHLUSSPRÜFER Vereinigte Staaten von Amerika Deloitte Audit, Société à responsabilité limitée 560, rue de Neudorf Hr. Philippe Descheemaeker L-2220 Luxemburg Managing Director/Geschäftsführer Großherzogtum Luxemburg SKY Harbor Capital Management GmbH An der Welle 4 DEPOTBANK, ZAHLSTELLE, 60322 Frankfurt VERWALTUNGS-, DOMIZIL- Deutschland NOTIERUNGS-, REGISTER- UND TRANSFERSTELLE Hr. Justin Egan J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. Kapital 6C, route de Trèves Carne Global Financial Services Limited L-2633 Senningerberg Block E, Iveagh Court Großherzogtum Luxemburg Harcourt Road Dublin 2 RECHTSBERATER Irland Nach Luxemburger Recht Dechert (Luxembourg) LLP Hr. Gordon Eng 1, Allée Scheffer General Counsel and Chief Compliance Officer B.P. 709 SKY Harbor Capital Management, LLC L-2017 Luxemburg 20 Horseneck Lane Großherzogtum Luxemburg Greenwich, CT 06830 Vereinigte Staaten von Amerika Nach US-Recht Dechert LLP Hr. Bernhard Klocke One International Place Managing Director/Geschäftsführer 100 Oliver Street SKY Harbor Capital Management GmbH 40th Floor An der Welle 4 Boston, MA 02110 60322 Frankfurt Vereinigte Staaten von Amerika Deutschland HAUPTVERTRIEBSGESELLSCHAFT VERWALTUNGSGESELLSCHAFT SKY Harbor Capital Management GmbH Lemanik Asset Management S.A. An der Welle 4 106, route d'arlon 60322 Frankfurt L-8210 Mamer Deutschland Großherzogtum Luxemburg ANLAGEVERWALTER SKY Harbor Capital Management, LLC 20 Horseneck Lane Greenwich, CT 06830 Vereinigte Staaten von Amerika 1
Informationen für die Anteilinhaber SKY HARBOR GLOBAL FUNDS (die Gesellschaft ) bietet fünf Anteilsklassen innerhalb jedes der aktiven Teilfonds an: Anteile der Klasse A, B, C, E und F. Alle verfügbaren Anteilsklassen sind durch die im Verkaufsprospekt genannten Regeln definiert. In Übereinstimmung mit der Satzung und dem luxemburgischen Recht müssen alle von den Anteilinhabern im Hinblick auf die Gesellschaft getroffenen Entscheidungen auf der Hauptversammlung getroffen werden. Entscheidungen, die die Anteilinhaber eines oder mehrerer Teilfonds betreffen, können von nur diesen Anteilinhabern der entsprechenden Teilfonds getroffen werden, soweit dies rechtlich zulässig ist. Die Jahreshauptversammlung der Anteilinhaber wird am eingetragenen Sitz der Gesellschaft oder an einer anderen Adresse in Luxemburg, die in der Einladung angegeben ist, abgehalten. Die Jahreshauptversammlung der Anteilinhaber wird am ersten Bankgeschäftstag in Luxemburg im Juni eines jeden Jahres um 10:00 Uhr Ortszeit Luxemburg abgehalten. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft endet am 31. Dezember eines jeden Jahres. Die Einladungen zu sämtlichen Hauptversammlungen werden allen Inhabern von Namensanteilen mindestens acht (8) Tage vor der betreffenden Versammlung per Post an ihre im Register der Anteilinhaber aufgeführte Adresse zugesandt. Soweit vom luxemburgischen Recht vorgeschrieben, werden die Einladungen zu sämtlichen Hauptversammlungen und weitere Mitteilungen im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (das Mémorial C ) und in einer Luxemburger Zeitung veröffentlicht. Hinweis für interessierte Anleger Interessierte Anleger werden darauf hingewiesen, dass SKY Harbor Global Funds weder gemäß dem U.S. Securities Act von 1933 in der jeweils gültigen Fassung noch gemäß dem Investment Company Act von 1940 in der jeweils gültigen Fassung registriert ist und in den USA (oder einer US-Person) weder angeboten noch verkauft werden darf, sofern keine Registrierung erfolgt oder eine Befreiung von den Registrierungsauflagen vorliegt. Nettoinventarwert je Anteil Der Nettoinventarwert je Anteil jeder Anteilsklasse jedes Teilfonds wird in der Währung der Klasse angegeben. Der Nettoinventarwert je Anteil jeder Anteilsklasse des SKY Harbor Global Funds - U.S. Short Duration High Yield Fund und des SKY Harbor Global Funds - U.S. High Yield Fund wird an jedem Geschäftstag (entsprechend der Definition dieses Begriffs im Verkaufsprospekt) berechnet. 2
Brief an die Anteilsinhaber Bericht zu den Fondsaktivitäten der Gesellschaft Der Verwaltungsrat von SKY Harbor Global Funds (die Gesellschaft ) möchte Ihnen diesen Jahresbericht und den geprüften Abschluss überreichen und Sie bei dieser Gelegenheit über die aktuelle Entwicklung des USamerikanischen High-Yield-Markts, die Gesellschaft und unsere Prognose für 2016 informieren. Im Lauf des Jahres 2015 konzentrierten sich die Märkte weiterhin auf die US-Wirtschaftsdaten sowie den Zeitpunkt und das Tempo der Leitzinserhöhungen durch die US-Notenbank, wobei das abkühlende weltweite Wachstum und die sinkenden Rohstoffpreise zu Phasen erhöhter Volatilität führten. Die Fundamentaldaten in den USA waren relativ stark, am Arbeitsmarkt zeigte sich eine anhaltende Verbesserung bei den neuen Arbeitsplätzen und ein Rückgang der Arbeitslosigkeit. Bei seiner Sitzung Mitte Dezember erhöhte das Federal Open Market Committee ( FOMC ) im Rahmen einer weithin erwarteten Zinsanhebung den Leitzinssatz um 25 Basispunkte (BP) und beendete die Nullzinspolitik der letzten sieben Jahre mit der ersten Zinserhöhung seit Juni 2006. Im Zusammenhang mit der Zinserhöhung wurden die von Mitgliedern des FOMC genannten Punkte, die für eine Erhöhung der Leitzinsen gegen Jahresende und auf längere Sicht sprachen, im Vergleich zu den im Juni und September genannten Punkten weiterhin weniger, was die anhaltende Verringerung der Zinserhöhungserwartungen unterstrich. Dies stimmte mit den abwägenden Verlautbarungen des FOMC während des Berichtszeitraums in Bezug auf das Tempo der Zinserhöhungen überein. Außerhalb der USA führten die unerwartete Schwäche der Weltwirtschaft und Sorgen über die Abkühlung der chinesischen Wirtschaft zu Phasen erhöhter Volatilität und zu entsprechenden Reaktionen der Zentralbanken, einschließlich eines massiven neuen Anleiheankaufprogramms der Europäischen Zentralbank, das im März aufgelegt wurde, und einer Abwertung des Yuan im August, begleitet von weiteren Stimulierungsmaßnahmen der People s Bank of China. Zum Jahresende verzeichnete der US Dollar Index einen Anstieg von 9,3 %, der Preis für WTI-Rohöl war um 30,5 % auf USD 37,04 pro Barrel gefallen. Die Renditekurve wurde höher und flacher, zum Jahresende waren die Renditen für 2-jährige Staatsanleihen um 43 BP auf 1,04 % gestiegen, die Renditen für 10-jährige Staatsanleihen um 10 BP auf 2,27 %. Die technischen Faktoren waren im Jahr 2015 weiterhin schwierig, jedoch im Vergleich zum Vorjahr etwas abgemildert. Die Abflüsse bei den High-Yield-Anlagefonds betrugen während des Jahres nach Angaben von Lipper USD 14,7 Mrd., waren damit jedoch niedriger als die Abflüsse von USD 19,6 Mrd. im Jahr 2014. Die Neuemissionen von High-Yield-Anleihen gingen vor dem Hintergrund steigender Renditen weiter zurück und lagen bei USD 246 Mrd. nach USD 303 Mrd. im Jahr 2014. Eine Reduzierung des Nettoangebots um USD 11 Mrd. trug dazu bei, den aus den Abflüssen resultierenden Druck auszugleichen. Im Jahr 2014 war das Nettoangebot um USD 51 Mrd. gestiegen. Die nennwertgewichtete 12-Monats-Ausfallquote von JP Morgan für US-Hochzinsanleihen lag zum Jahresende bei 1,82 % und damit deutlich unter dem langfristigen Durchschnitt von 3,9 %. Dies stellte einen bedeutenden Rückgang im Vergleich zu der Rate von 2,96 % Ende 2014 dar, dem Jahrestag der großen Zahlungsausfälle von Energy Futures Holdings (TXU) und Caesars Entertainment (CZR). Der BofA Merrill Lynch US High Yield Index erbrachte für das Jahr eine Rendite von -4,64 %. Die BB-, B- und CCC-Teilindizes erbrachten eine Rendite von -1,04 % bzw. -5,00 % und -15,02 % für das Jahr 2015. Auf Sektorebene verzeichneten die rohstoffsensitiven Sektoren Energie und Grundstoffindustrie vor dem Hintergrund weiter sinkender Preise für Öl, Kohle und andere Rohstoffe eine drastische Underperformance mit Renditen von -23,58 % bzw. -11,21 %. Die Spreads im Vergleich zu Staatspapieren weiteten sich zum Jahresende um 197 BP auf 697 BP aus, die durchschnittliche Rendite stieg um 2,18 % auf 8,77 %. Gemessen am BofA Merrill Lynch US Corporate Index verzeichneten die High-Yield-Anleihen eine Underperformance gegenüber den festverzinslichen Anlagen mit Investment-Grade-Rating, da die Investment-Grade-Anleihen aufgrund ihrer höheren Qualität und des längeren Laufzeitenprofils weniger anfällig gegenüber der Ausweitung der Spreads waren und nur leicht von einem relativ geringen Anstieg der langfristigen Zinsen beeinträchtigt wurden. Für den SKY Harbor Global Funds - U.S. Short Duration High Yield Fund ( SDHY ) herrschte im Jahr 2015 ein schwieriges Marktumfeld für die Erreichung seiner Ziele. Der SDHY konnte die Volatilität erfolgreich beschränken und zeigte etwa die Hälfte der Volatilität des breiteren High-Yield-Marktes; die hohen laufenden Erträge wurden jedoch mehr als ausgeglichen durch die Kursrückgänge aufgrund technischer und fundamentaler Hürden im Energiesektor und die weitgehende Neubewertung des Risikos innerhalb des Marktes sowie den Anstieg der Front-End-Zinsen. 3
Bericht zu den Fondsaktivitäten der Gesellschaft (Fortsetzung) Der SDHY sollte aufgrund seines kürzeren Durations- und Cash-Flow-Profils weniger anfällig gegenüber einem allgemeinen Zinsanstieg sein. Im Lauf des Jahres verkraftete das Portfolio einen Anstieg der Zinsen um 43 BP für 2-jährige und um 24 BP für 3-jährige Staatsanleihen. Die kumulierte Rendite der Anteilsklasse USD A thesaurierend (ein angemessenes Beispiel für die allgemeine Performance aller Anteilsklassen) für das Jahr 2015 betrug -1,17 % nach Abzug von Gebühren und lag damit über der Performance des allgemeinen High-Yield-Markts für das Jahr. Für den SKY Harbor Global Funds - U.S. High Yield Fund ( USHY ) herrschte im Jahr 2015 ein ebenso schwieriges Marktumfeld für die Erreichung seiner Ziele. Das Ziel des USHY besteht darin, den allgemeinen US-amerikanischen High-Yield-Markt über einen vollständigen Marktzyklus hinweg zu übertreffen und dabei eine geringere Volatilität zu erzielen. Hierzu investiert er in das gesamte Laufzeitspektrum des USamerikanischen Markts für Schuldtitel mit einem Rating unter Investment Grade. Im Jahr 2015 entsprach die Performance des USHY in etwa der Benchmark. Die kumulierte Rendite der Anteilsklasse USD A thesaurierend betrug -4,68 % nach Abzug von Gebühren im Vergleich zu einer Rendite von -4,64 % für die Benchmark, den BofA Merrill Lynch US High Yield Index, wobei die Volatilität des USHY um 16 % niedriger war. Die Performance im Jahr 2015 war vornehmlich auf die Sektoren Energie und Grundstoffindustrie zurückzuführen, die auch Unternehmen mit Bezug zu Öl, Kohle und anderen Rohstoffen beinhalten und damit das bedeutendste Risiko sowohl im Markt als auch innerhalb des Portfolios darstellen. Der Energiesektor war trotz einer untergewichteten Allokation der relativen Performance abträglich. Dies wurde jedoch weitgehend ausgeglichen durch eine positive Titelauswahl im Sektor Grundstoffindustrie sowie positive Beiträge aus der Positionierung und Titelauswahl im restlichen Portfolio. Wir glauben, dass der USHY weiterhin gut aufgestellt ist, um seine Rendite über einen vollständigen Marktzyklus hinweg zu erreichen. Abschließende Bemerkungen Nach unserer Ansicht beziehen sich die feststellbaren Risiken für den High-Yield-Markt weitgehend auf die Marktliquidität, die Senkung der weltweiten Wachstumsprognosen, die anhaltende Ungewissheit bezüglich der Rohstoffpreise, das allgemeine Gefühl, dass die Zahlungsausfälle steigen werden, sowie auf technischen Druck in Verbindung mit einem schrumpfenden Angebot an entsprechenden hochrentierlichen Vermögenswerten. Diese Risiken sind jedoch nicht neu. Es handelt sich um die wichtigsten feststellbaren Risiken der letzten drei Quartale, was dazu führen könnte, dass die Risikoaufschläge für diese Risiken potenziell sinken werden, aus dem einfachen Grund, dass sie aufgrund ihres langen Bestehens als weniger riskant angesehen werden. Aufgrund der Marktschwäche in den letzten drei Quartalen liegen die Bewertungen nun auf einem Niveau, das unserer Meinung nach die aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen in den USA nicht angemessen berücksichtigt. Die Fundamentaldaten, abgesehen von den rohstofforientierten Branchen, reflektieren das langsame Wirtschaftswachstum und die allgemeine Verbesserung bei den Geschäfts-, Verbraucher- und Staatsausgaben. Im Energiesektor erwiesen sich die Quartalsergebnisse tendenziell als positive Überraschung, eine Folge von Kosteneinsparungen und verbesserter Produktion, obwohl die Anleihekurse diesem Trend nicht folgten. Eine Reduzierung des Angebots mit einem Nettorückgang bei den Neuemissionen trug dazu bei, die Mittelabflüsse des Fonds auszugleichen. In unserem Teilfonds U.S. High Yield Sub-Fund hat sich die gezielte Positionierung im letzten Quartal etwas verschoben. Wir haben das kurze Laufzeiten-Segment auslaufen lassen, um uns an den Markt anzupassen, und uns mehr in Richtung hochwertigerer langfristigeren High-Yield-Risikotitel bewegt. Wir suchen weiterhin sehr selektiv nach Gelegenheiten innerhalb des schwer angeschlagenen, spekulativeren Risikosegments, bleiben jedoch in diesem Teil des Marktes stark untergewichtet. Die Risikoaufschläge sind weiterhin erhöht, und wir glauben, dass die niedrige Marktliquidität die Reaktionen des Marktes auf die Risiken weiter verstärken wird. Die Anleger müssen mehr Vertrauen in die weltweiten Wachstumsaussichten gewinnen, bevor sich die Risikoaufschläge deutlich ändern können. Wir sind im Energiesektor untergewichtet, haben jedoch weiterhin Engagements in Kapitalstrukturen, die mit unserer Meinung nach attraktiven Basiswerten verbunden sind (definiert durch operative Basis und Kostenstruktur), ein ausreichendes Maß an finanzieller Flexibilität aufweisen und durch Geschäftsleitungen und Anteilseignern unterstützt werden. Dabei liegt der Schwerpunkt auf Liquidität und stabilen Bilanzen. 4
Bericht zu den Fondsaktivitäten der Gesellschaft (Fortsetzung) Nach unserer Meinung ist unser Engagement im Energiesektor so aufgebaut, dass die relativen Renditen profitieren werden, wenn die Anleger eine zunehmend zukunftsorientierte Haltung einnehmen und eine Verbesserung des globalen Ölmarktes erwarten. Die Renditen im kurzfristigen Bereich des High-Yield-Markts liegen bei 6 %, genau in der Mitte des langfristigen historischen Durchschnitts und bei etwa 70 % der Rendite für den gesamten High-Yield-Markt. Dieses Niveau wird nach unserer Ansicht zu erneutem Interesse bei den Anlegern führen. Auch haben wir den U.S. Short Duration High Yield Sub-Fund so positioniert, dass durch die Fälligkeiten und die vorzeitige Rücknahme von Beständen eine hohe natürliche Fluktuation entsteht. Diese Barmittel können wir für opportunistische Portfolio-Umschichtungen verwenden, um die Veränderungen des Zinsumfelds zu berücksichtigen und von der Marktvolatilität zu profitieren, um normalerweise schwer zu beschaffende Papiere hinzuzufügen. Unabhängig davon, was im Jahr 2016 auf uns zukommen wird, bleibt Ihre Gesellschaft einer Anlagephilosophie und einem Anlageprozess verpflichtet, die auf der Erfahrung von mehr als zwei Jahrzehnten beruhen. Diese werden ergänzt durch neue Erkenntnisse und sind darauf ausgerichtet, die festgelegten Anlageziele der einzelnen Teilfonds zu erreichen. Im Namen des Verwaltungsrats von SKY Harbor Global Funds und der gesamten weltweiten Organisation von SKY Harbor Capital Management bedanken wir uns herzlich bei allen unseren Anteilinhabern und wirtschaftlichen Eigentümern für Ihre anhaltende Unterstützung und Ihren Zuspruch. Wir wünschen Ihnen, Ihren Familien und den Menschen, die Ihnen nahestehen, Gesundheit und viel Glück im kommenden Jahr. Mit freundlichen Grüßen Thomas P. Kelleher Vorsitzender des Verwaltungsrats SKY Harbor Global Funds Luxemburg, den 13. April 2016 Die Informationen in diesem Schreiben an die Anteilinhaber und dem Bericht über die Aktivitäten der Gesellschaft (der Bericht ) enthalten zukunftsgerichtete Aussagen im Sinne des US-Wertpapiergesetzes bzw. der von der US Securities and Exchange Commission herausgegebenen Regeln, Verordnungen und Veröffentlichungen. Diese zukunftsgerichteten Aussagen basieren auf den gegenwärtigen Einschätzungen des Managements sowie auf Annahmen des Managements und aktuell verfügbaren Informationen. In diesem Bericht verwendete Formulierungen wie glauben, erwarten, Erwartungen, Ansicht und ähnliche Ausdrücke sind als Hinweis auf zukunftsgerichtete Aussagen zu verstehen. Das Management ist der Meinung, dass die in diesen zukunftsgerichteten Aussagen widergespiegelten Ansichten und Erwartungen vernünftig sind, jedoch unterliegen diese zukunftsgerichteten Aussagen Risiken und Unsicherheiten, beispielsweise Veränderungen der Marktbedingungen und Änderungen des regulatorischen Umfelds, und die tatsächlichen 5
Ergebnisse in der Zukunft können deutlich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen enthaltenen oder implizierten Informationen abweichen. 6
An die Anteilinhaber von SKY Harbor Global Funds BERICHT DES ZUGELASSENEN WIRTSCHAFTSPRÜFERS Nach unserer Ernennung durch die Jahreshauptversammlung der Anteilinhaber haben wir den beigefügten Abschluss der SKY Harbor Global Funds (die Gesellschaft ) und aller ihrer Teilfonds geprüft. Dieser umfasst die konsolidierte Nettovermögensaufstellung und die Aufstellung des Wertpapierbestands zum 31. Dezember 2015 sowie die Ergebnisrechnung und Entwicklung des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie eine Zusammenfassung der wesentlichen Bilanzierungsgrundsätze und sonstige Erläuterungen zum Abschluss. Verantwortlichkeit des Verwaltungsrates der Gesellschaft bei der Erstellung des Abschlusses Der Verwaltungsrat der Gesellschaft ist verantwortlich für die Erstellung und angemessene Darstellung dieses Abschlusses gemäß den in Luxemburg geltenden rechtlichen und regulatorischen Vorschriften sowie für jegliche interne Kontrollmaßnahmen, die der Verwaltungsrat der Gesellschaft für angebracht hält, um wesentliche unzutreffende Angaben bei der Erstellung des Abschlusses zu vermeiden, unabhängig davon ob diese in betrügerischer Absicht oder auf Grund von Irrtümern gemacht wurden. Zuständigkeit des zugelassenen Wirtschaftsprüfers In unserer Verantwortlichkeit liegt es, auf der Grundlage unserer Prüfung ein Testat über diesen Jahresabschluss zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den in Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier umgesetzten internationalen Prüfungsgrundsätzen durch. Gemäß diesen Standards müssen wir die ethischen Auflagen erfüllen und die Prüfung so planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit festgestellt werden kann, ob der Abschluss frei von wesentlichen Falschangaben ist. Eine Abschlussprüfung sieht bestimmte Verfahren vor, um Belege für die Beträge und Angaben im Abschluss zu erhalten. Die Auswahl der Verfahren obliegt der Beurteilung des zugelassenen Abschlussprüfers ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Abschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Betrug oder Unrichtigkeiten enthält. Bei dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der réviseur d entreprises agréé (zugelassener Wirtschaftsprüfer) die interne Kontrolle hinsichtlich der Erstellung und der den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Darstellung des Abschlusses des Unternehmens zur Planung der unter den gegebenen Umständen angemessenen Prüfungsverfahren, jedoch nicht für die Abgabe eines Testats über die Effizienz der internen Kontrolle des Unternehmens. Eine Prüfung beinhaltet auch eine Bewertung der Zweckdienlichkeit der eingesetzten Bilanzierungsgrundsätze sowie der Angemessenheit von rechnerischen Schätzungen vonseiten des Verwaltungsrats der Gesellschaft sowie eine Bewertung der Gesamtdarstellung des Abschlusses. Wir sind der Auffassung, ausreichende und geeignete Prüfungsnachweise für unser Testat erhalten zu haben. 7
Testat Unseres Erachtens vermittelt dieser Abschluss ein wahrheitsgetreues und angemessenes Bild der Finanzlage von SKY Harbor Global Funds und jedes ihrer Teilfonds zum 31. Dezember 2015 sowie des Betriebsergebnisses und der Entwicklung des Nettovermögens für das zum 31. Dezember 2008 abgelaufene Geschäftsjahr im Einklang mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Vorschriften für die Erstellung von Abschlüssen. Sonstige Angelegenheiten Die in diesem Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden im Rahmen unseres Mandats von uns durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand einer besonderen Prüfung nach den oben beschriebenen Standards. Demzufolge geben wir in Bezug auf diese Informationen keine Stellungnahme ab. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben uns diese Angaben jedoch keinen Anlass zu Beanstandungen gegeben. Für Deloitte Audit, cabinet de révision agréé Laurent Fedrigo, Réviseur d entreprises agréé Partner Luxemburg, den 13. April 2016 8
Konsolidierte Nettovermögensaufstellung Anmerkungen SKY Harbor Global Funds - U.S. Short Duration High Yield Fund SKY Harbor Global Funds - U.S. High Yield Fund Summe konsolidiert (USD) (USD) (USD) AKTIVA Portfolio Kosten 2.128.613.251 353.477.505 2.482.090.756 Nicht realisiertes Nettoergebnis (130.753.422) (33.896.521) (164.649.943) Wertpapierbestand zum Marktwert 2c 1.997.859.829 319.580.984 2.317.440.813 Banksaldo: Bankguthaben 123.268.820 6.451.673 129.720.493 Sonstige Vermögenswerte: Zinsforderungen 32.848.948 6.080.155 38.929.103 Forderungen aus der Zeichnung von Anteilen 1.894.780 362.856 2.257.636 Gründungskosten 8 144.084 14.621 158.705 Transitorische Aktiva 20.392 23.513 43.905 SUMME AKTIVA 2.156.036.853 332.513.802 2.488.550.655 PASSIVA Nicht realisierter Verlust aus Devisenterminkontrakten 10 1.163.873 1.204.591 2.368.464 Forderungen für zurückgenommene Anteile 2.273.790-2.273.790 Verbindlichkeiten aus gekauften Anlagen 692.504 1.470.200 2.162.704 Fällige Managementgebühr 4 1.371.036 171.731 1.542.767 Antizipative Passiva und sonstige Verbindlichkeiten 1.187.015 259.609 1.446.624 SUMME PASSIVA 6.688.218 3.106.131 9.794.349 GESAMTNETTOVERMÖGEN 2.149.348.635 329.407.671 2.478.756.306 Die beigefügten Erläuterungen bilden einen integralen Bestandteil dieses Jahresabschlusses. 9
Konsolidierte Ergebnisrechnung und Entwicklung des Nettovermögens Für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 Anmerkungen SKY Harbor Global Funds - U.S. Short Duration High Yield Fund SKY Harbor Global Funds - U.S. High Yield Fund Summe konsolidiert (USD) (USD) (USD) Erträge Zinserträge aus Anlagen 2h 142.197.990 21.622.053 163.820.043 Zinsen auf Bankguthaben 2h - 5 5 Summe Erträge 142.197.990 21.622.058 163.820.048 Aufwendungen Managementgebühr 4,5 21.074.626 2.327.961 23.402.587 Gebühren für die Verwaltungs-, Domizil- und Transferstelle 7 906.610 171.425 1.078.035 Taxe d'abonnement 9 612.923 80.630 693.553 Professionelle Dienstleistungen 260.584 102.699 363.283 Depotbankgebühren 6 214.056 27.792 241.848 Sonstige Aufwendungen 191.416 26.882 218.298 Abschreibung der Gründungskosten 8 113.552 11.527 125.079 Druckwesen und Verlage 84.922 30.235 115.157 Verwaltungsratsvergütung 43.405 6.992 50.397 Transaktionsgebühren der Depotbank 12 9.515 5.870 15.385 Überziehungszinsen für Bankkonten 961 21 982 Summe Aufwendungen 23.512.570 2.792.034 26.304.604 Erstattung von Aufwendungen 5-16.750 16.750 Nettoerträge aus Anlagen 118.685.420 18.846.774 137.532.194 Nettogewinn/(-verlust) aus: Verkauf von Anlagen (194.496.579) (9.253.910) (203.750.489) Devisentermingeschäfte 10 (359.990.930) (49.041.801) (409.032.731) Umrechnung ausländischer Währungen 37.714.931 13.849.601 51.564.532 Realisierter Netto(verlust) (516.772.578) (44.446.110) (561.218.688) Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlusts) aus: Investitionen 43.829.480 (24.248.482) 19.580.998 Devisentermingeschäfte 10 88.579.648 6.891.536 95.471.184 Nettoveränderung der nicht realisierten Wertsteigerung/(-minderung) 132.409.128 (17.356.946) 115.052.182 Netto(rückgang) des Nettovermögens durch Transaktionen (265.678.030) (42.956.282) (308.634.312) Ausschüttungen 13 (6.325.648) (862) (6.326.510) Kapitaltransaktionen: Erhaltene Erlöse aus der Zeichnung von Anteilen 955.891.654 228.700.582 1.184.592.236 Zahlungen für die Rücknahme von Anteilen (2.385.111.301) (178.673.102) (2.563.784.403) Nettosteigerung/(-minderung) des Nettovermögens durch Kapitaltransaktionen (1.435.545.295) 50.026.618 (1.385.518.677) Gesamtsteigerung/(-minderung) des Nettovermögens (1.701.223.325) 7.070.336 (1.694.152.989) Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 3.850.571.960 322.337.335 4.172.909.295 Nettovermögen zum Ende des Geschäftsjahres 2.149.348.635 329.407.671 2.478.756.306 Die beigefügten Erläuterungen bilden einen integralen Bestandteil dieses Jahresabschlusses. 10
Veränderungen der Anzahl der Anteile Für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 Klasse A - Kapitalisierung: USD SKY Harbor Global Funds - SKY Harbor U.S. Short Duration Global Funds - High Yield Fund U.S. High Yield Fund Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 5.469.759 529.456 Zeichnung von Anteilen 2.829.501 672.499 Rücknahmen von Anteilen (3.512.431) (45.012) Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 4.786.829 1.156.943 Klasse A - Ausschüttung: USD Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 90.681 - Zeichnung von Anteilen 160.532 - Rücknahmen von Anteilen (49.047) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 202.166 - Klasse A - Kapitalisierung: EUR abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 4.448.721 545.937 Zeichnung von Anteilen 2.539.738 402.875 Rücknahmen von Anteilen (3.904.885) (277.687) Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 3.083.574 671.125 Klasse A - Kapitalisierung: GBP abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 224.606 99 Zeichnung von Anteilen 18.959 - Rücknahmen von Anteilen (187.849) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 55.716 99 Die beigefügten Erläuterungen bilden einen integralen Bestandteil dieses Jahresabschlusses. 11
Veränderungen der Anzahl der Anteile (Fortsetzung) Für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 Klasse A - Ausschüttung: GBP abgesichert SKY Harbor Global Funds - SKY Harbor U.S. Short Duration Global Funds - High Yield Fund U.S. High Yield Fund Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 159.370 - Zeichnung von Anteilen 80.254 - Rücknahmen von Anteilen (212.748) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 26.876 - Klasse A - Kapitalisierung: CHF abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 412.933 30.709 Zeichnung von Anteilen 31.027 17.532 Rücknahmen von Anteilen (106.811) (5.442) Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 337.149 42.799 Klasse A - Kapitalisierung: SEK abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 3.617.029 - Zeichnung von Anteilen 485.026 - Rücknahmen von Anteilen (4.039.282) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 62.773 - Klasse A - Kapitalisierung: NOK abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 899 - Zeichnung von Anteilen - - Rücknahmen von Anteilen - - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 899 - Die beigefügten Erläuterungen bilden einen integralen Bestandteil dieses Jahresabschlusses. 12
Veränderungen der Anzahl der Anteile (Fortsetzung) Für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 Klasse A - Kapitalisierung: DKK abgesichert SKY Harbor Global Funds - SKY Harbor U.S. Short Duration Global Funds - High Yield Fund U.S. High Yield Fund Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 3.727 - Zeichnung von Anteilen - - Rücknahmen von Anteilen (2.850) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 877 - Klasse B - Kapitalisierung: USD Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 1.926.854 41.018 Zeichnung von Anteilen 208.542 89.215 Rücknahmen von Anteilen (1.134.610) (31.243) Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 1.000.786 98.990 Klasse B - Kapitalisierung: EUR abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 1.963.248 329.943 Zeichnung von Anteilen 404.202 23.107 Rücknahmen von Anteilen (829.522) (151.024) Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 1.537.928 202.026 Klasse B - Ausschüttung: EUR abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 32.003 - Zeichnung von Anteilen 78.217 - Rücknahmen von Anteilen (34.896) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 75.324 - Die beigefügten Erläuterungen bilden einen integralen Bestandteil dieses Jahresabschlusses. 13
Veränderungen der Anzahl der Anteile (Fortsetzung) Für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 Klasse B - Kapitalisierung: GBP abgesichert SKY Harbor Global Funds - SKY Harbor U.S. Short Duration Global Funds - High Yield Fund U.S. High Yield Fund Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 54.753 99 Zeichnung von Anteilen 14.804 - Rücknahmen von Anteilen (38.912) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 30.645 99 Klasse B - Kapitalisierung: CHF abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 386.351 142 Zeichnung von Anteilen 189.444 - Rücknahmen von Anteilen (228.863) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 346.932 142 Klasse B - Ausschüttung: CHF abgesichert (1) Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs - - Zeichnung von Anteilen 32.965 - Rücknahmen von Anteilen - - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 32.965 - Klasse B - Kapitalisierung: SEK abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 664.395 - Zeichnung von Anteilen 97.113 - Rücknahmen von Anteilen (160.609) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 600.899 - (1) Die Klasse wurde am 30. September 2015 im SKY Harbor Global Funds - U.S. Short Duration High Yield Fund aufgelegt. Die beigefügten Erläuterungen bilden einen integralen Bestandteil dieses Jahresabschlusses. 14
Veränderungen der Anzahl der Anteile (Fortsetzung) Für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 Klasse B - Ausschüttung: SEK abgesichert SKY Harbor Global Funds - SKY Harbor U.S. Short Duration Global Funds - High Yield Fund U.S. High Yield Fund Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 396.151 - Zeichnung von Anteilen 59 - Rücknahmen von Anteilen (31.700) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 364.510 - Klasse B - Kapitalisierung: NOK abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 911 981 Zeichnung von Anteilen - 443.971 Rücknahmen von Anteilen - - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 911 444.952 Klasse B - Kapitalisierung: DKK abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 7.528.124 - Zeichnung von Anteilen 600.174 - Rücknahmen von Anteilen (5.392.859) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 2.735.439 - Klasse B - Ausschüttung: DKK abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 2.982.406 - Zeichnung von Anteilen 52.543 - Rücknahmen von Anteilen (1.535.763) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 1.499.186 - Die beigefügten Erläuterungen bilden einen integralen Bestandteil dieses Jahresabschlusses. 15
Veränderungen der Anzahl der Anteile (Fortsetzung) Für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 Klasse C - Thesaurierend: EUR abgesichert SKY Harbor Global Funds - SKY Harbor U.S. Short Duration Global Funds - High Yield Fund U.S. High Yield Fund Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 2.119 - Zeichnung von Anteilen 595 - Rücknahmen von Anteilen - - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 2.714 - Klasse C - Ausschüttend: EUR abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 8.485 - Zeichnung von Anteilen - - Rücknahmen von Anteilen (208) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 8.277 - Klasse E - Kapitalisierung: EUR abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 17.751 120 Zeichnung von Anteilen 2.616 - Rücknahmen von Anteilen (2.285) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 18.082 120 Klasse F - Kapitalisierung: USD (2) Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 655.417 - Zeichnung von Anteilen 226.334 98.157 Rücknahmen von Anteilen (499.171) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 382.580 98.157 (2) Die Klasse wurde am 17. September 2015 im SKY Harbor Global Funds - U.S. High Yield Fund aufgelegt. Die beigefügten Erläuterungen bilden einen integralen Bestandteil dieses Jahresabschlusses. 16
Veränderungen der Anzahl der Anteile (Fortsetzung) Für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 Klasse F - Ausschüttung: USD SKY Harbor Global Funds - SKY Harbor U.S. Short Duration Global Funds - High Yield Fund U.S. High Yield Fund Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 14.070 - Zeichnung von Anteilen - - Rücknahmen von Anteilen (6.410) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 7.660 - Klasse F - Kapitalisierung: EUR abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 2.086.764 428.449 Zeichnung von Anteilen 528.150 480.075 Rücknahmen von Anteilen (1.561.273) (371.143) Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 1.053.641 537.381 Klasse F - Ausschüttung: EUR abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 324.470 - Zeichnung von Anteilen 33.520 - Rücknahmen von Anteilen (269.486) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 88.504 - Klasse F - Kapitalisierung: GBP abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 9.008 - Zeichnung von Anteilen 1.511 - Rücknahmen von Anteilen (6.955) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 3.564 - Die beigefügten Erläuterungen bilden einen integralen Bestandteil dieses Jahresabschlusses. 17
Veränderungen der Anzahl der Anteile (Fortsetzung) Für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 Klasse F - Kapitalisierung: CHF abgesichert SKY Harbor Global Funds - SKY Harbor U.S. Short Duration Global Funds - High Yield Fund U.S. High Yield Fund Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 11.971 - Zeichnung von Anteilen 13.208 - Rücknahmen von Anteilen (17.196) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 7.983 - Klasse F - Kapitalisierung: SEK abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 97.955.819 4.849.725 Zeichnung von Anteilen 6.172.484 566.170 Rücknahmen von Anteilen (57.048.882) (5.065.562) Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 47.079.421 350.333 Klasse F - Ausschüttung: SEK abgesichert Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahrs 3.236.266 1.216 Zeichnung von Anteilen 236.043 71 Rücknahmen von Anteilen (766.641) - Anteile im Umlauf zum Ende des Geschäftsjahrs 2.705.668 1.287 Die beigefügten Erläuterungen bilden einen integralen Bestandteil dieses Jahresabschlusses. 18
Historische Daten SKY Harbor Global Funds U.S. Short Duration High Yield Fund Nettoinventarwert pro Klasse Ausstehende Anteil Nettovermögen Datum Klassen Währung Anteile (in der Währung der Klasse) (in der Währung der Klasse) 31. Dezember 2013 Klasse A - Kapitalisierung: USD USD 3.608.617 111,27 401.533.593 31. Dezember 2013 Klasse A - Ausschüttung: USD USD 147.045 102,40 15.056.933 31. Dezember 2013 Klasse A - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 3.902.655 110,67 431.924.816 31. Dezember 2013 Klasse A - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 243.712 111,54 27.184.202 31. Dezember 2013 Klasse A - Ausschüttung: GBP abgesichert GBP 89.335 101,03 9.025.408 31. Dezember 2013 Klasse A - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 436.258 110,29 48.114.061 31. Dezember 2013 Klasse A - Kapitalisierung: SEK abgesichert SEK 2.083.764 112,56 234.547.075 31. Dezember 2013 Klasse A - Kapitalisierung: NOK abgesichert NOK 899 113,19 101.798 31. Dezember 2013 Klasse A - Kapitalisierung: DKK abgesichert DKK 3.727 109,95 409.758 31. Dezember 2013 Klasse B - Kapitalisierung: USD USD 2.771.190 110,70 306.766.959 31. Dezember 2013 Klasse B - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 2.593.635 110,00 285.296.208 31. Dezember 2013 Klasse B - Ausschüttung: EUR abgesichert EUR 101.160 104,68 10.589.566 31. Dezember 2013 Klasse B - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 131.395 111,00 14.584.242 31. Dezember 2013 Klasse B - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 889.684 109,71 97.610.750 31. Dezember 2013 Klasse B - Ausschüttung: CHF abgesichert CHF - - - 31. Dezember 2013 Klasse B - Kapitalisierung: SEK abgesichert SEK 1.511.229 110,02 166.261.979 31. Dezember 2013 Klasse B - Ausschüttung: SEK abgesichert SEK 636.973 105,49 67.191.177 31. Dezember 2013 Klasse B - Kapitalisierung: NOK abgesichert NOK 132.771 108,07 14.348.362 31. Dezember 2013 Klasse B - Kapitalisierung: DKK abgesichert DKK 5.630.136 106,37 598.876.598 31. Dezember 2013 Klasse B - Ausschüttung: DKK abgesichert DKK 2.611.784 102,86 268.660.824 31. Dezember 2013 Klasse C - Thesaurierend: EUR abgesichert EUR - - - 31. Dezember 2013 Klasse C - Ausschüttend: EUR abgesichert EUR - - - 31. Dezember 2013 Klasse E - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 770 108,78 83.759 31. Dezember 2013 Klasse F - Kapitalisierung: USD USD 453.871 110,16 50.000.313 31. Dezember 2013 Klasse F - Ausschüttung: USD USD - - - 31. Dezember 2013 Klasse F - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 859.915 109,57 94.222.886 31. Dezember 2013 Klasse F - Ausschüttung: EUR abgesichert EUR 36.139 103,88 3.754.114 31. Dezember 2013 Klasse F - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 3.385 110,28 373.241 31. Dezember 2013 Klasse F - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 11.152 109,19 1.217.657 31. Dezember 2013 Klasse F - Kapitalisierung: SEK abgesichert SEK 150.396.059 109,28 16.434.601.719 31. Dezember 2013 Klasse F - Ausschüttung: SEK abgesichert SEK 2.913.529 105,14 306.326.122 31. Dezember 2014 Klasse A - Kapitalisierung: USD USD 5.469.759 110,10 602.245.972 31. Dezember 2014 Klasse A - Ausschüttung: USD USD 90.681 96,67 8.765.781 31. Dezember 2014 Klasse A - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 4.448.721 109,40 486.691.400 31. Dezember 2014 Klasse A - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 224.606 110,64 24.850.098 31. Dezember 2014 Klasse A - Ausschüttung: GBP abgesichert GBP 159.370 97,21 15.491.707 31. Dezember 2014 Klasse A - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 412.933 108,71 44.891.619 31. Dezember 2014 Klasse A - Kapitalisierung: SEK abgesichert SEK 3.617.029 111,76 404.243.631 31. Dezember 2014 Klasse A - Kapitalisierung: NOK abgesichert NOK 899 113,33 101.920 31. Dezember 2014 Klasse A - Kapitalisierung: DKK abgesichert DKK 3.727 108,50 404.326 31. Dezember 2014 Klasse B - Kapitalisierung: USD USD 1.926.854 109,21 210.432.509 31. Dezember 2014 Klasse B - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 1.963.248 108,40 212.823.904 31. Dezember 2014 Klasse B - Ausschüttung: EUR abgesichert EUR 32.003 98,71 3.159.149 31. Dezember 2014 Klasse B - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 54.753 109,76 6.009.711 31. Dezember 2014 Klasse B - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 386.351 107,85 41.668.219 31. Dezember 2014 Klasse B - Ausschüttung: CHF abgesichert CHF - - - 31. Dezember 2014 Klasse B - Kapitalisierung: SEK abgesichert SEK 664.395 108,89 72.344.825 31. Dezember 2014 Klasse B - Ausschüttung: SEK abgesichert SEK 396.151 99,82 39.544.135 31. Dezember 2014 Klasse B - Kapitalisierung: NOK abgesichert NOK 911 110,67 100.783 31. Dezember 2014 Klasse B - Kapitalisierung: DKK abgesichert DKK 7.528.124 104,65 787.796.888 31. Dezember 2014 Klasse B - Ausschüttung: DKK abgesichert DKK 2.982.406 96,81 288.719.681 31. Dezember 2014 Klasse C - Thesaurierend: EUR abgesichert EUR 2.119 101,25 214.564 31. Dezember 2014 Klasse C - Ausschüttend: EUR abgesichert EUR 8.485 101,25 859.151 31. Dezember 2014 Klasse E - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 17.751 106,50 1.890.515 31. Dezember 2014 Klasse F - Kapitalisierung: USD USD 655.417 108,36 71.021.833 31. Dezember 2014 Klasse F - Ausschüttung: USD USD 14.070 96,34 1.355.475 31. Dezember 2014 Klasse F - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 2.086.764 107,67 224.682.199 31. Dezember 2014 Klasse F - Ausschüttung: EUR abgesichert EUR 324.470 97,94 31.779.956 31. Dezember 2014 Klasse F - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 9.008 108,73 979.426 31. Dezember 2014 Klasse F - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 11.971 107,03 1.281.335 31. Dezember 2014 Klasse F - Kapitalisierung: SEK abgesichert SEK 97.955.819 107,75 10.554.482.033 31. Dezember 2014 Klasse F - Ausschüttung: SEK abgesichert SEK 3.236.266 99,51 322.053.435 Die in der Vergangenheit erzielte Wertentwicklung bietet keine Gewähr für die zukünftige Entwicklung. In diesen Angaben zur Wertentwicklung sind die bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen angefallenen Vermittlungsgebühren und Kosten nicht enthalten. Provisionen und Kosten beeinträchtigen die Performance. 19
Historische Daten (Fortsetzung) SKY Harbor Global Funds - U.S. Short Duration High Yield Fund (Fortsetzung) Nettoinventarwert pro Klasse Ausstehende Anteil Nettovermögen Datum Klassen Währung Anteile (in der Währung der Klasse) (in der Währung der Klasse) 31. Dezember 2015 Klasse A - Kapitalisierung: USD USD 4.786.829 108,81 520.859.678 31. Dezember 2015 Klasse A - Ausschüttung: USD USD 202.166 90,89 18.375.275 31. Dezember 2015 Klasse A - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 3.083.574 107,62 331.838.791 31. Dezember 2015 Klasse A - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 55.716 109,53 6.102.502 31. Dezember 2015 Klasse A - Ausschüttung: GBP abgesichert GBP 26.876 91,41 2.456.851 31. Dezember 2015 Klasse A - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 337.149 105,98 35.730.395 31. Dezember 2015 Klasse A - Kapitalisierung: SEK abgesichert SEK 62.773 109,65 6.883.141 31. Dezember 2015 Klasse A - Kapitalisierung: NOK abgesichert NOK 899 112,91 101.545 31. Dezember 2015 Klasse A - Kapitalisierung: DKK abgesichert DKK 877 105,96 92.886 31. Dezember 2015 Klasse B - Kapitalisierung: USD USD 1.000.786 107,60 107.689.123 31. Dezember 2015 Klasse B - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 1.537.928 106,28 163.456.498 31. Dezember 2015 Klasse B - Ausschüttung: EUR abgesichert EUR 75.324 92,04 6.932.544 31. Dezember 2015 Klasse B - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 30.645 108,31 3.319.118 31. Dezember 2015 Klasse B - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 346.932 104,81 36.360.779 31. Dezember 2015 Klasse B - Ausschüttung: CHF abgesichert (1) CHF 32.965 99,37 3.275.673 31. Dezember 2015 Klasse B - Kapitalisierung: SEK abgesichert SEK 600.899 106,56 64.030.927 31. Dezember 2015 Klasse B - Ausschüttung: SEK abgesichert SEK 364.510 92,86 33.847.265 31. Dezember 2015 Klasse B - Kapitalisierung: NOK abgesichert NOK 911 109,93 100.112 31. Dezember 2015 Klasse B - Kapitalisierung: DKK abgesichert DKK 2.735.439 102,00 279.015.798 31. Dezember 2015 Klasse B - Ausschüttung: DKK abgesichert DKK 1.499.186 89,75 134.544.975 31. Dezember 2015 Klasse C - Thesaurierend: EUR abgesichert EUR 2.714 99,49 270.002 31. Dezember 2015 Klasse C - Ausschüttend: EUR abgesichert EUR 8.277 96,86 801.630 31. Dezember 2015 Klasse E - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 18.082 103,78 1.876.413 31. Dezember 2015 Klasse F - Kapitalisierung: USD USD 382.580 106,47 40.735.027 31. Dezember 2015 Klasse F - Ausschüttung: USD USD 7.660 90,60 693.970 31. Dezember 2015 Klasse F - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 1.053.641 105,26 110.905.644 31. Dezember 2015 Klasse F - Ausschüttung: EUR abgesichert EUR 88.504 91,36 8.085.462 31. Dezember 2015 Klasse F - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 3.564 106,97 381.198 31. Dezember 2015 Klasse F - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 7.983 103,69 827.821 31. Dezember 2015 Klasse F - Kapitalisierung: SEK abgesichert SEK 47.079.421 105,00 4.943.565.253 31. Dezember 2015 Klasse F - Ausschüttung: SEK abgesichert SEK 2.705.668 92,63 250.632.337 (1) Die Klasse wurde am 30. September 2015 aufgelegt. SKY Harbor Global Funds - U.S. High Yield Fund Nettoinventarwert pro Klasse Ausstehende Anteil Nettovermögen Datum Klassen Währung Anteile (in der Währung der Klasse) (in der Währung der Klasse) 31. Dezember 2013 Klasse A - Kapitalisierung: USD USD 618.001 116,17 71.795.151 31. Dezember 2013 Klasse A - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 91.323 115,50 10.547.956 31. Dezember 2013 Klasse A - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 99 116,42 11.528 31. Dezember 2013 Klasse A - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 41.907 115,25 4.829.808 31. Dezember 2013 Klasse B - Kapitalisierung: USD USD 71.407 115,58 8.253.112 31. Dezember 2013 Klasse B - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 439.458 114,84 50.466.024 31. Dezember 2013 Klasse B - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 99 115,82 11.463 31. Dezember 2013 Klasse B - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 142 114,50 16.308 31. Dezember 2013 Klasse B - Kapitalisierung: NOK abgesichert NOK 981 110,92 108.837 31. Dezember 2013 Klasse E - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 120 113,56 13.627 31. Dezember 2013 Klasse F - Kapitalisierung: USD USD - - - 31. Dezember 2013 Klasse F - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 234.196 109,19 25.572.065 31. Dezember 2013 Klasse F - Kapitalisierung: SEK abgesichert SEK 1.322.513 114,96 152.035.286 31. Dezember 2013 Klasse F - Ausschüttung: SEK abgesichert SEK 1.154 109,29 126.091 31. Dezember 2014 Klasse A - Kapitalisierung: USD USD 529.456 117,43 62.175.097 31. Dezember 2014 Klasse A - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 545.937 116,60 63.654.599 31. Dezember 2014 Klasse A - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 99 117,89 11.674 31. Dezember 2014 Klasse A - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 30.709 116,10 3.565.275 31. Dezember 2014 Klasse B - Kapitalisierung: USD USD 41.018 116,46 4.777.126 31. Dezember 2014 Klasse B - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 329.943 115,56 38.129.612 31. Dezember 2014 Klasse B - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 99 116,93 11.572 31. Dezember 2014 Klasse B - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 142 115,00 16.379 31. Dezember 2014 Klasse B - Kapitalisierung: NOK abgesichert NOK 981 113,06 110.935 31. Dezember 2014 Klasse E - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 120 113,54 13.625 31. Dezember 2013 Klasse F - Kapitalisierung: USD USD - - - 31. Dezember 2014 Klasse F - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 428.449 109,56 46.940.124 31. Dezember 2014 Klasse F - Kapitalisierung: SEK abgesichert SEK 4.849.725 115,79 561.543.376 31. Dezember 2014 Klasse F - Ausschüttung: SEK abgesichert SEK 1.216 104,42 126.983 Die in der Vergangenheit erzielte Wertentwicklung bietet keine Gewähr für die zukünftige Entwicklung. In diesen Angaben zur Wertentwicklung sind die bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen angefallenen Vermittlungsgebühren und Kosten nicht enthalten. Provisionen und Kosten beeinträchtigen die Performance. 20
Historische Daten (Fortsetzung) SKY Harbor Global Funds - U.S. High Yield Fund (Fortsetzung) Nettoinventarwert pro Klasse Ausstehende Anteil Nettovermögen Datum Klassen Währung Anteile (in der Währung der Klasse) (in der Währung der Klasse) 31. Dezember 2015 Klasse A - Kapitalisierung: USD USD 1.156.943 111,93 129.498.146 31. Dezember 2015 Klasse A - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 671.125 110,59 74.219.976 31. Dezember 2015 Klasse A - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 99 112,50 11.140 31. Dezember 2015 Klasse A - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 42.799 109,13 4.670.822 31. Dezember 2015 Klasse B - Kapitalisierung: USD USD 98.990 110,67 10.955.705 31. Dezember 2015 Klasse B - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 202.026 109,27 22.076.390 31. Dezember 2015 Klasse B - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 99 111,24 11.010 31. Dezember 2015 Klasse B - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 142 107,73 15.344 31. Dezember 2015 Klasse B - Kapitalisierung: NOK abgesichert NOK 444.952 108,09 48.094.854 31. Dezember 2015 Klasse E - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 120 106,73 12.808 31. Dezember 2015 Klasse F - Kapitalisierung: USD (1) USD 98.157 95,29 9.353.160 31. Dezember 2015 Klasse F - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 537.381 103,29 55.505.749 31. Dezember 2015 Klasse F - Kapitalisierung: SEK abgesichert SEK 350.333 108,83 38.125.017 31. Dezember 2015 Klasse F - Ausschüttung: SEK abgesichert SEK 1.287 92,65 119.243 (1) Die Klasse wurde am 17. September 2015 aufgelegt. Die in der Vergangenheit erzielte Wertentwicklung bietet keine Gewähr für die zukünftige Entwicklung. In diesen Angaben zur Wertentwicklung sind die bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen angefallenen Vermittlungsgebühren und Kosten nicht enthalten. Provisionen und Kosten beeinträchtigen die Performance. 21
Statistische Angaben SKY Harbor Global Funds* - U.S. Short Duration High Yield Fund** Kumulative Wertentwicklung (2) Wertentwicklung (2) Klasse TER (1) 2015 seit Auflegung Auflegung Klassen Währung (% ) (% ) (% ) preis Klasse A - Kapitalisierung: USD USD 0,54 (1,17) 8,81 100,00 Klasse A - Ausschüttung: USD (3) USD 0,54 (1,18) 1,19 100,00 Klasse A - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 0,54 (1,63) 7,62 100,00 Klasse A - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 0,54 (1,00) 9,53 100,00 Klasse A - Ausschüttung: GBP abgesichert (4) GBP 0,51 (1,06) (0,83) 100,00 Klasse A - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 0,54 (2,51) 5,98 100,00 Klasse A - Kapitalisierung: SEK abgesichert SEK 0,55 (1,89) 9,65 100,00 Klasse A - Kapitalisierung: NOK abgesichert NOK 0,53 (0,37) 12,91 100,00 Klasse A - Kapitalisierung: DKK abgesichert DKK 0,54 (2,34) 5,96 100,00 Klasse B - Kapitalisierung: USD USD 0,84 (1,47) 7,60 100,00 Klasse B - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 0,84 (1,96) 6,28 100,00 Klasse B - Ausschüttung: EUR abgesichert EUR 0,84 (2,03) 5,70 100,00 Klasse B - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 0,84 (1,32) 8,31 100,00 Klasse B - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 0,84 (2,82) 4,81 100,00 Klasse B - Ausschüttung: CHF abgesichert (5) CHF 0,87 (0,63) (0,63) 100,00 Klasse B - Kapitalisierung: SEK abgesichert SEK 0,84 (2,14) 6,56 100,00 Klasse B - Ausschüttung: SEK abgesichert SEK 0,84 (2,19) 6,60 100,00 Klasse B - Kapitalisierung: NOK abgesichert NOK 0,83 (0,67) 9,93 100,00 Klasse B - Kapitalisierung: DKK abgesichert DKK 0,85 (2,53) 2,00 100,00 Klasse B - Ausschüttung: DKK abgesichert DKK 0,84 (2,59) 1,96 100,00 Klasse C - Thesaurierend: EUR abgesichert (6) EUR 0,63 (1,74) (0,51) 100,00 Klasse C - Ausschüttend: EUR abgesichert (6) EUR 0,63 (1,75) (0,52) 100,00 Klasse E - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 1,48 (2,55) 3,78 100,00 Klasse F - Kapitalisierung: USD USD 1,12 (1,74) 6,47 100,00 Klasse F - Ausschüttung: USD (7) USD 1,13 (1,76) (4,48) 100,00 Klasse F - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 1,13 (2,24) 5,26 100,00 Klasse F - Ausschüttung: EUR abgesichert EUR 1,13 (2,30) 3,73 100,00 Klasse F - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 1,13 (1,62) 6,97 100,00 Klasse F - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 1,14 (3,12) 3,69 100,00 Klasse F - Kapitalisierung: SEK abgesichert SEK 1,22 (2,55) 5,00 100,00 Klasse F - Ausschüttung: SEK abgesichert SEK 1,21 (2,56) 5,07 100,00 SKY Harbor Global Funds* - U.S. High Yield Fund Klasse A - Kapitalisierung: USD USD 0,57 (4,68) 11,93 100,00 Klasse A - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 0,59 (5,15) 10,59 100,00 Klasse A - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 0,60 (4,57) 12,50 100,00 Klasse A - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 0,60 (6,00) 9,13 100,00 Klasse B - Kapitalisierung: USD USD 0,87 (4,97) 10,67 100,00 Klasse B - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 0,90 (5,44) 9,27 100,00 Klasse B - Kapitalisierung: GBP abgesichert GBP 0,90 (4,87) 11,24 100,00 Klasse B - Kapitalisierung: CHF abgesichert CHF 0,90 (6,32) 7,73 100,00 Klasse B - Kapitalisierung: NOK abgesichert NOK 0,90 (4,40) 8,09 100,00 Klasse E - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 1,55 (6,00) 6,73 100,00 Klasse F - Kapitalisierung: USD (8) USD 1,17 (4,71) (4,71) 100,00 Klasse F - Kapitalisierung: EUR abgesichert EUR 1,18 (5,72) 3,29 100,00 Klasse F - Kapitalisierung: SEK abgesichert SEK 1,28 (6,01) 8,83 100,00 Klasse F - Ausschüttung: SEK abgesichert SEK 1,30 (6,10) 8,56 100,00 Benchmark: Merrill Lynch US High Yield Index (9) USD n.z. (4,64) 15,44 865,83 * Der SKY Harbor Global Funds wurde am 7. März 2012 aufgelegt. Es existieren keine Daten aus der Zeit vor dem Geschäftsjahr 2012. ** Der SKY Harbor Global Funds - U.S. Short Duration High Yield Fund wird nicht in Bezug auf eine Benchmark verwaltet. (1) Die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio, TER ) stellt die Gesamtbetriebskosten als Prozentsatz des durchschnittlichen täglichen Nettovermögens der Gesellschaft dar. Die Gesamtbetriebskosten umfassen Anlageverwaltungs- und Anlageberatungsgebühren, Depotbankgebühren, Taxe d abonnement und sonstige Ausgaben. (2) Die frühere Wertentwicklung gibt keinen verlässlichen Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Die dargestellte Performance lässt allfällige bei Zeichnung und Rücknahme von Anteilen erhobene Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Provisionen und Kosten beeinträchtigen die Performance. (3) Die Klasse wurde am 15. April 2013 aufgelegt. (4) Die Klasse wurde am 29. Oktober 2013 aufgelegt. (5) Die Klasse wurde am 30. September 2015 aufgelegt. (6) Die Klasse wurde am 15. Dezember 2014 aufgelegt. (7) Die Klasse wurde am 4. April 2014 aufgelegt. (8) Die Klasse wurde am 17. September 2015 aufgelegt. (9) Index geändert von BoA-Merrill Lynch US High Yield Master II Index zu Merrill Lynch US High Yield Index. 22