Drei Speichen Regel Metalle, Wald und Wertpapiere? Dr. Jürgen Müller Dipl.-Ing.(FH), MPhil, Dr. rer.nat. München, 08. November 2014 1 Kurzvita - 47 Jahre - Ausbildung Maschinenschlosser (1985-1988) - Physik-Studium (1989-1996) - 2005: Gründung Einkaufsgemeinschaft (www.goldsilber.org) Seit 2008 hauptberuflich. - 2012: Promotion Uni Würzburg Dr.rer.nat. - Bücher: 2006: Generation Gold 2007: Gewinnen mit Gold und Silber 2012: Modellierung der globalen Goldproduktion (Diss.) 2014: Drei Speichen Regel 2
Antikes Wissen? Rabbi Isaac bar Aha (Talmud, um 400 n. Chr.): Man soll sein Vermögen stets in drei Teile teilen: Ein Drittel Land, ein Drittel Handelswaren, ein Drittel bar zur Hand. Heute: Drei Speichen Regel 1/N Diversifikation Naive Diversifikation Quelle: Der Rat des Rabbi bringt mehr als komplexe Anlagestrategien, NZZ 4.8.2013 3 Drei Speichen heute? ⅓ Land: Immobilien ⅓ bar zur Hand : Edelmetalle, allen voran Gold ⅓ Handelswaren : Wertpapiere aller Art Quelle: Prof. H.J. Bocker Gold-Dossier 2000, S. 7. 4
Perfekte Streuung des Risikos Immobilien 0: Kein Gleichlauf, 1: Gleichlauf. Datenquelle: David Swenson, Yale-Stiftung. 5 Anlageklassen 1992-2012 1. Speiche ( ) 2. Speiche 3. Speiche Quelle: Sachwerte: Strategie 2030 Hamburgisches Weltwirtschaftsinstitut, Berenberg Bank. 6
Wertpapiere... sind Papiere. Weimarer Republik, 1923 7 Geldbasis US-Dollar Quelle: FED St. Loius, http://research.stloius.org 8
Geldbasis Schweizer Franken Datenquelle: Schweizer Nationalbank 9 Shiller-KGV S.-KGV (mittlerer Gewinn der letzten 10 Jahre, inflationsbereinigt) S&P 500 10
Drei Speichen heute? ⅓ Land: Immobilien ⅓ bar zur Hand : Edelmetalle Aktuell untergewichten. ⅓ Handelswaren : Wertpapiere aller Art 11 1/3 bar zur Hand... Vergleich M2 US-Dollar und Goldpreis: Quelle: FED St. Loius, http://research.stloius.org 12
1/3 bar zur Hand... - Gold: Muss, physisch, 50% - Silber: Muss, physisch, 50% - Platin, Palladium: Kann, Diversifizierung (Pd und Pt unersetzbar für H-Technologie!) - Technologiemetalle: Kann - Seltene Erden: Kann Steigende Volatilität, steigende Marktenge, steigendes Risiko. 13 Lagerorte Räumlich, politisch streuen: Einkaufsgemeinschaft bankenunabhängige Lagerung in der Schweiz, genossenschaftlich orientiert. Echtzeit-Preisvergleiche (3.11.): EKG Degussa Diff. 1 gr. Au 30,25 37,90 +25,3% 1 Uz. Au 940,70 963,40 + 2,4% 100 gr. Ag 42,20 65,09 +54,2% 1 kg Ag 422,10 528,96 +25,3% 10 gr. Pt 323,40 422,57 +30,7% 1 Uz. Pd 654,60 813,96 +24,3% http://www.goldsilber.org/preise 14
Drei Speichen heute? ⅓ Land: Immobilien ⅓ bar zur Hand : Edelmetalle Aktuell übergewichten. ⅓ Handelswaren : Wertpapiere 15 Immobilien Hoher Investitionsbetrag notwendig Mietpreisbremse (Sept. 14) Rücklagen, Demographie... Quelle: Sachwerte: Strategie 2030 Hamburgisches Weltwirtschaftsinstitut, Berenberg Bank. 16
Holz: Angebot und Nachfrage?? Quelle: Weltbank, Entwicklungsbericht. 17 Renditeprognosen > 10 % p.a.? 18
Renditeprognosen > 10 % p.a.? Wachstum im Laufe von 20 Jahren: Durchmesser: 2 mm 65 cm 33,5 % p.a. Höhe: 20 cm 30 m 28,5 % p.a. Monetär: 0,3 200 38,4 % p.a. Kostenlose Produktionsfaktoren : Licht Wasser Nährstoffe CO 2 19 Renditeprognosen > 10 % p.a.? Elizabeth Monges Direktorin forstwirtschaftliches Institut der National-Universität in Asuncion, Paraguay: Ohne Landkosten sind die geschätzten Gewinne für Eukalyptus-Plantagen mit 14% bis 16% p.a. sehr attraktiv. Quelle: E. Monges: General overview of timber investment returns in Paraguay, priv. Kommunikation. 20
Renditeprognosen > 10 % p.a.? Timber Investment Returns in Paraguay, Weltbank 2008 Quelle: http://silvapar.com/publications/frey_ge_timber_investment_returns_in_paraguay2008.pdf 21 Renditeprognosen > 10 % p.a.? Quelle: http://www.academia.edu/download/30866247/ja_iitf_2010_cubbage002.pdf 22
Renditeprognosen > 10 % p.a.? Eukalyptus Grandis: 21,4% p.a. Eukalyptus Camaldulensis: 15,4% p.a. Quelle: http://www.academia.edu/download/30866247/ja_iitf_2010_cubbage002.pdf 23 Nachfrage nach Land Insgesamt verlangt der Lebensstil der Industrieländer und der Zuwachs der Weltbevölkerung Neuland in einer Größenordnung, die dem Zweieinhalbfachen der heutigen Anbaufläche entspricht. Dr. Wilfried Bommert: Bodenrausch 2012, S. 263. 24
Drei Speichen heute? ⅓ Land: Immobilien Aktuell übergewichten. ⅓ bar zur Hand : Edelmetalle Umschichtungen ⅓ Handelswaren : Wertpapiere 25 Neuer Insolvenzfall 2014 26
Neuer Insolvenzfall 2014 Verkauf von Bäumen nach dt. Recht nicht möglich! 94 BGB, Ziff. 1, Satz 2: Samen wird mit dem Aussäen, eine Pflanze wird mit dem Einpflanzen wesentlicher Bestandteil des Grundstücks. 93 BGB: Wesentliche Bestandteile können nicht Gegenstand besonderer Rechte sein. 27 Sicherheit bei Holzinvestments Eigenes Land = eigene Bäume = Sicherheit! 28
Zusammenfassung a) Drei Speichen Regel funktioniert: ⅓ Metalle, ⅓ Immobilien, ⅓ Wertpapiere. b) Papiere aktuell untergewichten. Metalle und Waldimmobilien übergewichten (reine Sachwerte im direkten Kauf). c) Holzinvestments > 10 % Rendite p.a. möglich. d) Landkauf = Sicherheit. 29