Halbjahresbericht 2016.

Halbjahresbericht 2016. Anlagefonds schweizerischen Rechts Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2016

Ungeprü er Halbjahresbericht per 30. Juni 2016 Inhaltsverzeichnis Seite ISIN Organisation 2 3 I/ CH0230499482 R/ CH0043431425 Verkaufsrestriktionen Anteile dieses Anlagefonds dürfen innerhalb der USA weder angeboten, verkauft noch ausgeliefert werden. Anteile dieses Anlagefonds dürfen Bürgern der USA oder Personen mit Wohnsitz in den USA und/oder anderen natürlichen oder juristischen Personen, deren Einkommen und/oder Ertrag, ungeachtet der Herkunft, der US-Einkommensteuer unterliegt, sowie Personen, die gemäss Regulation S des US Securities Act von 1933 und/oder dem US Commodity Exchange Act in der jeweils aktuellen Fassung als US-Personen gelten, weder angeboten noch verkauft oder ausgeliefert werden. Internetadresse www.quantex.ch 1

Organisation Halbjahresbericht per 30. Juni 2016 Fondsleitung UBS Fund Management (Switzerland) AG, Aeschenplatz 6, 4002 Basel Thomas Reisser Leiter Compliance Beat Schmidlin Leiter Legal Services Verwaltungsrat Karin Oertli Küng, Präsidentin Group Managing Director, UBS AG, Basel und Zürich Reto Ketterer, Vizepräsident Managing Director, UBS AG, Basel und Zürich André Valente, Delegierter Managing Director, UBS Fund Management (Switzerland) AG, Basel Michael Kehl Managing Director, UBS AG, Basel und Zürich Thomas Rose Managing Director, UBS AG, Basel und Zürich Martin Tschopp Managing Director, UBS AG, Basel und Zürich Christian Eibel Executive Director, UBS AG, Basel und Zürich Markus Lesmann Executive Director, UBS AG, Basel und Zürich Geschäftsleitung André Valente Geschäftsführer Karsten Illy Stellvertretender Geschäftsführer und Leiter Fund Operations Dr. Daniel Brüllmann Leiter Real Estate Funds André Debrunner Leiter Fund Reporting & Information Management Eugène Del Cioppo Leiter Business Development & Client Management Tony Guggenbühler Leiter Quality Monitoring & Corporate Governance Sérgio Mestre Leiter Finance & Controlling Dr. Thomas Portmann Leiter ManCo Oversight & Risk Management Depotbank UBS Switzerland AG, Zürich Prüfgesellschaft Ernst & Young AG, Basel Delegation der Anlageentscheide Quantex AG, Muri bei Bern Delegation weiterer Teilaufgaben UBS Fund Management (Switzerland) AG betreibt und nutzt zusammen mit UBS Fund Services (Luxembourg) S.A. eine gemeinsame Fondsadministrationsplattform. Im Rahmen dieser Zusammenarbeit wird die Teilaufgabe «Stammdaten-Verarbeitung» von UBS Fund Services (Luxembourg) S.A. wahrgenommen. Die genaue Ausführung dieser Arbeiten regelt ein zwischen den Parteien abgeschlossener Vertrag. Des Weiteren werden verschiedene IT-Dienstleistungen, die mit der Wartung und dem Unterhalt der Hard- und Softwarekomponenten der Fondsadministrationsplattform in Zusammenhang stehen (wie z.b. technische Installationen, Konfigurationen, Systemtests, Archivierung der Daten) ebenfalls von UBS Fund Services (Luxembourg) S.A. in Luxemburg erbracht. Den genauen Umfang dieser Dienstleistungen regelt ein zwischen den Parteien abgeschlossener Vertrag. Alle anderen Aufgaben der Fondsleitung wie auch die Kontrolle der delegierten weiteren Aufgaben werden in der Schweiz aufgeführt. Zahlstellen UBS Switzerland AG, Zürich und ihre Geschäftsstellen in der Schweiz 2

Art übrige Fonds für traditionelle Anlagen Wichtigste Daten ISIN 30.6.2016 31.12.2015 31.12.2014 Nettofondsvermögen in CHF 43 517 560.99 38 107 376.35 36 506 524.33 CH0230499482 Inventarwert pro Anteil in CHF 177.91 175.03 156.70 Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil in CHF 1 177.64 174.77 156.94 Anzahl Anteile im Umlauf 15 600,0000 14 453,0000 17 422,0000 CH0043431425 Inventarwert pro Anteil in CHF 174.96 172.62 155.58 Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Anteil in CHF 1 174.70 172.36 155.81 Anzahl Anteile im Umlauf 232 869,0000 206 109,0000 217 094,0000 1 siehe Ergänzende Angaben Struktur des Wertpapierportfolios Die 10 grössten Emittenten in % des Gesamtfondsvermögens Paul Hartmann AG 6,74 Bell AG 6,30 Stadlauer Malzfabrik AG 5,48 Hornbach Holding AG 4,55 Weleda AG 3,43 Wasserwerke Zug AG 3,37 Holdigaz SA 3,22 Metall Zug AG 3,19 Weiss+Appetito Holding 3,07 Mayr Melnhof Karton 3,03 Übrige 45,13 Total 87,51 Obige Prozentsätze können Rundungsdifferenzen enthalten. Aufteilung nach Branchen in % des Gesamtfondsvermögens Nahrungsmittel & Softdrinks 15,98 Pharmazeutik, Kosmetik & medizinische Produkte 10,17 Energie- & Wasserversorgung 9,30 Immobilien 8,14 Baugewerbe & Baumaterial 7,40 Finanz- & Beteiligungsgesellschaften 7,14 Fahrzeuge 5,99 Detailhandel, Warenhäuser 4,55 Maschinen & Apparate 3,41 Verpackungsindustrie 3,03 Übrige 12,40 Total 87,51 Obige Prozentsätze können Rundungsdifferenzen enthalten. 3

Vermögensrechnung 30.6.2016 31.12.2015 Verkehrswerte CHF CHF Bankguthaben auf Sicht 5 228 613.72 3 194 155.01 Effekten Aktien und andere Beteiligungspapiere 38 259 730.48 34 977 985.57 Derivative Finanzinstrumente 176 905.30 19 428.24 Sonstige Vermögenswerte 56 625.00 56 290.35 Gesamtfondsvermögen 43 721 874.50 38 247 859.17 Aufgenommene Kredite -44 173.82-13 213.93 Andere Verbindlichkeiten -160 139.69-127 268.89 Nettofondsvermögen 43 517 560.99 38 107 376.35 Erfolgsrechnung 1.1.2016-30.6.2016 1.1.2015-31.12.2015 Ertrag CHF CHF Erträge der Bankguthaben 76.44 82.49 Erträge der Effekten aus Aktien und anderen Beteiligungspapieren 428 303.24 633 371.56 aus Gratisaktien 0.00 10 372.63 Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen -3 939.06-30 973.40 Total Ertrag 424 440.62 612 853.28 Aufwand Passivzinsen -1 130.72-863.03 Prüfaufwand -16 719.17-16 200.00 Fondsvertragliche Kommissionsvergütung an die Fondsleitung -12 432.80-25 426.78 Fondsvertragliche Kommissionsvergütung an die Fondsleitung -352 939.62-697 357.56 Teilübertrag der fondsvertraglichen Kommissionsvergütung an die Fondsleitung auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste 1 88 234.88 193 693.61 Fondsvertragliche Performance Fee-Vergütung an die Fondsleitung 1-12 168.13-23 708.81 Fondsvertragliche Performance Fee-Vergütung an die Fondsleitung 1-154 326.32-275 866.71 Übertrag der fondsvertraglichen Performance Fee-Vergütung an die Fondsleitung auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste 1 12 168.13 23 708.81 Übertrag der fondsvertraglichen Performance Fee-Vergütung an die Fondsleitung auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste 1 154 326.32 275 866.71 Fondsvertragliche Vergütung an die Depotbank -14 913.34-29 534.46 Sonstige Aufwendungen -489.77-6 246.48 Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen 2 346.79 8 745.35 Total Aufwand -308 043.75-573 189.35 Nettoertrag 116 396.87 39 663.93 Realisierte Kapitalgewinne und -verluste 2 1 129 690.98 3 784 640.45 Teilübertrag der fondsvertraglichen Kommissionsvergütung an die Fondsleitung auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste 1-88 234.88-193 693.61 Übertrag der fondsvertraglichen Performance Fee-Vergütung an die Fondsleitung auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste 1-12 168.13-23 708.81 Übertrag der fondsvertraglichen Performance Fee-Vergütung an die Fondsleitung auf realisierte Kapitalgewinne und -verluste 1-154 326.32-275 866.71 Realisierter Erfolg 991 358.52 3 331 035.25 Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste -454 572.23 686 198.77 Gesamterfolg 536 786.29 4 017 234.02 1 gemäss Kreisschreiben 24 der Eidgenössischen Steuerverwaltung vom 1. Januar 2009 2 Realisierte Kapitalgewinne und -verluste können Aufwendungen und Erträge aus Swinging Single Pricing enthalten. 4

Veränderung des Nettofondsvermögens 1.1.2016-30.6.2016 1.1.2015-31.12.2015 CHF CHF Nettofondsvermögen zu Beginn des Rechnungsjahres 38 107 376.35 36 506 524.33 Abgeführte Verrechnungssteuer -14 169.01-14 263.23 Saldo aus dem Anteilverkehr 4 887 567.36-2 402 118.77 Gesamterfolg 536 786.29 4 017 234.02 Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 43 517 560.99 38 107 376.35 Entwicklung der Anteile im Umlauf 1.1.2016-30.6.2016 1.1.2015-31.12.2015 Anzahl Anzahl Bestand Anfang Rechnungsjahr 14 453,0000 17 422,0000 Ausgegebene Anteile 1 341,0000 1 001,0000 Zurückgenommene Anteile -194,0000-3 970,0000 Bestand Ende Berichtsperiode 15 600,0000 14 453,0000 Differenz zwischen den ausgegebenen und zurückgenommenen Anteilen 1 147,0000-2 969,0000 Anzahl Anzahl Bestand Anfang Rechnungsjahr 206 109,0000 217 094,0000 Ausgegebene Anteile 34 110,0000 69 040,0000 Zurückgenommene Anteile -7 350,0000-80 025,0000 Bestand Ende Berichtsperiode 232 869,0000 206 109,0000 Differenz zwischen den ausgegebenen und zurückgenommenen Anteilen 26 760,0000-10 985,0000 5

Inventar des Fondsvermögens Titel 31.12.2015 Käufe 1 Verkäufe 2 30.06.2016 Verkehrswert 3 in % 3 Effekten, die an einer Börse gehandelt werden Inhaberaktien Anzahl/ Anzahl/ in CHF Nominal Nominal Österreich AGRANA BETEILIGUNG NPV EUR 5 000 5 000 10 000 1 011 939 2,31 MAYR-MELNHOF KARTO NPV EUR 10 000 2 500 12 500 1 324 179 3,03 POLYTEC HOLDING AG EUR1(BR) EUR 100 000 100 000 794 399 1,82 SEMPERIT AG HLDG NPV EUR 10 000 15 000 25 000 806 034 1,84 STADLAUER MALZFABR NPV EUR 23 267 1 325 24 592 2 395 405 5,48 Total Österreich 6 331 955 14,48 Deutschland CENTROTEC SUSTAIN NPV EUR 50 000 50 000 712 686 1,63 HELLA KGAA HUECK NPV EUR 10 000 15 000 25 000 778 300 1,78 HORNBACH HLDG AG NPV EUR 30 000 30 000 1 987 892 4,55 INIT INNOVATION NPV EUR 25 000 25 000 353 637 0,81 SEKTKEL WACHENHEIM NPV EUR 50 000 50 000 714 310 1,63 Total Deutschland 4 546 825 10,40 Schweiz AUTONEUM HLDG AG CHF0.05(REGD) CHF 5 000 1 500 4 000 2 500 570 000 1,30 HUEGLI HLDGS CHF1(BR) CHF 1 000 1 000 830 500 1,90 Total Schweiz 1 400 500 3,20 Total Inhaberaktien 12 279 280 28,08 Vorzugsaktien Österreich BK TIROL & VORARLB PRF NPV EUR 29 689 311 30 000 616 904 1,41 Total Österreich 616 904 1,41 Deutschland STO SE & CO. KGAA NON VTG PRF NPV EUR 10 000 10 000 1 114 756 2,55 Total Deutschland 1 114 756 2,55 Total Vorzugsaktien 1 731 660 3,96 Namensaktien Deutschland ELRINGKLINGER AG NPV (REGD) EUR 10 000 15 000 25 000 477 289 1,09 PAUL HARTMANN AG NPV (REG) EUR 5 000 1 500 6 500 2 945 851 6,74 Total Deutschland 3 423 140 7,83 Schweiz ALSO HOLDING AG CHF1.00 (REGD) CHF 10 000 10 000 714 500 1,63 BELL AG CHF0.5 (REGD) CHF 7 500 7 500 2 754 375 6,30 BKW AG CHF2.5 CHF 25 000 25 000 1 082 500 2,48 CONZZETA AG CHF2 (REGD) A CHF 500 250 250 155 875 0,36 DKSH HOLDING LTD CHF0.1 CHF 5 000 5 000 318 500 0,73 GEORG FISCHER AG CHF1.00 (REGD) CHF 500 400 400 500 388 500 0,89 HOCHDORF HOLDING CHF10(REGD) CHF 5 000 5 000 IMPLENIA AG CHF1.90 (REGD) CHF 10 000 9 000 1 000 64 200 0,15 METALL ZUG AG SER B CHF25 (REGD) CHF 500 8 8 500 1 393 500 3,19 PAX-ANLAGE AG CHF100(REGD) CHF 1 000 175 175 1 000 1 290 000 2,95 VAUDOISE ASSURANCE CHF25(REGD)(POST SUBD) CHF 2 000 2 000 ZEHNDER GROUP CHF0.05 (REGD) A CHF 20 000 5 000 25 000 945 000 2,16 Total Schweiz 9 106 950 20,84 Total Namensaktien 12 530 090 28,67 Total Effekten, die an einer Börse gehandelt werden 26 541 030 60,71 Effekten, die nicht an einer Börse oder einem andern geregelten Markt gehandelt werden Inhaberaktien Schweiz SOC FORCES ELECTRI CHF250 CHF 431 19 450 1 192 500 2,73 Total Schweiz 1 192 500 2,73 Total Inhaberaktien 1 192 500 2,73 Partizipationsscheine Schweiz BRAUEREI SCHUETZEN CHF200(PART CERT) CHF 25 25 50 305 000 0,70 Total Schweiz 305 000 0,70 Total Partizipationsscheine 305 000 0,70 6

Titel 31.12.2015 Käufe 1 Verkäufe 2 30.06.2016 Verkehrswert 3 in % 3 Namensaktien Anzahl/ Anzahl/ in CHF Nominal Nominal Schweiz AEK ENERGIE AG CHF1000(REGD) CHF 10 10 315 000 0,72 AKTIENGESELLSCHAFT FUER ERSTELL BILLIGER WOHNH IN WINTERTHUR CHF 20 7 13 1 118 000 2,56 AUTO HOLDING CHF40(REGD) CHF 2 000 1 000 3 000 1 050 000 2,40 BELL AG CHF5(REGD) CHF 900 900 BERNEXPO HOLDING CHF50.00 (REGD) CHF 2 000 2 000 860 000 1,97 HOLDIGAZ SA CHF10 CHF 8 750 1 250 10 000 1 410 000 3,22 IMBREX HOLDING AG CHF1000(REGD) CHF 32 32 LAGERHAEUSER DER CENTRALSCHWEIZ AG CHF 43 9 2 50 1 150 000 2,63 WASSERWERKE ZUG AG CHF100(REGD) CHF 100 10 110 1 474 000 3,37 WEISS+APPETITO HLD CHF28 CHF 4 250 638 4 888 1 344 200 3,07 WELEDA AG CHF500 PART CERTS (REGD) CHF 450 50 500 1 500 000 3,43 Total Schweiz 10 221 200 23,37 Total Namensaktien 10 221 200 23,37 Total Effekten, die nicht an einer Börse oder einem andern geregelten Markt gehandelt werden 11 718 700 26,80 Total Wertschriften 38 259 730 87,51 Bankguthaben auf Sicht 5 228 614 11,96 Derivative Finanzinstrumente 176 905 0,40 Sonstige Vermögenswerte 56 626 0,13 Gesamtfondsvermögen 43 721 875 100,00 Kurzfristige Bankverbindlichkeiten -44 174 Andere Verbindlichkeiten -160 140 Nettofondsvermögen 43 517 561 1 «Käufe» umfassen die Transaktionen: Gratistitel / Käufe / Konversionen / Namensänderungen / «Splits» / Stock-/Wahldividenden / Titelaufteilungen / Überträge / Umbuchungen infolge Redenominierung in Euro / Umtausch zwischen Gesellschaften / Zuteilung aus Bezugs-/Optionsrechten / Zuteilung von Bezugsrechten ab Basistiteln / Sacheinlagen 2 «Verkäufe» umfassen die Transaktionen: Auslosungen / Ausbuchung infolge Verfall / Ausübung von Bezugs-/Optionsrechten / «Reverse splits» / Rückzahlungen / Überträge / Umbuchungen infolge Redenominierung in Euro / Umtausch zwischen Gesellschaften / Verkäufe / Sachauslagen 3 Allfällige Abweichungen in den Totalisierungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen Derivative Finanzinstrumente Gemäss KKV-FINMA Art. 23 Am Ende der Berichtsperiode offene Derivate auf Devisen Verkauf Verkauf Kauf Kauf Fälligkeit Wiederbeschaffungswert In % des Währung Betrag Währung Betrag in CHF Vermögens Devisentermingeschäfte CHF 2 168 104 EUR 2 000 000 14.07.2016-4 264-0.01 EUR 2 000 000 CHF 2 175 240 14.07.2016 11 400 0.03 EUR 2 250 000 CHF 2 475 614 18.07.2016 41 442 0.09 EUR 1 250 000 CHF 1 370 399 17.08.2016 19 083 0.04 EUR 750 000 CHF 815 483 17.08.2016 4 693 0.01 EUR 2 750 000 CHF 2 985 359 15.09.2016 13 829 0.03 EUR 2 250 000 CHF 2 462 182 25.10.2016 32 525 0.07 EUR 4 000 000 CHF 4 345 272 14.11.2016 27 472 0.06 EUR 1 250 000 CHF 1 379 765 23.11.2016 30 726 0.07 176 905 0.40 Obige Angaben können Rundungsdifferenzen enthalten. Während der Berichtsperiode getätigte Derivate auf Devisen Verkauf Verkauf Kauf Kauf Fälligkeit Währung Betrag Währung Betrag Devisentermingeschäfte EUR 2 000 000 CHF 2 172 200 19.01.2016 CHF 2 171 800 EUR 2 000 000 19.01.2016 CHF 2 178 800 EUR 2 000 000 19.01.2016 EUR 2 000 000 CHF 2 168 992 14.03.2016 EUR 2 000 000 CHF 2 174 822 08.04.2016 CHF 2 994 750 EUR 2 750 000 08.04.2016 CHF 2 478 600 EUR 2 250 000 18.05.2016 EUR 3 000 000 CHF 3 278 715 14.06.2016 CHF 2 168 104 EUR 2 000 000 14.07.2016 EUR 2 000 000 CHF 2 175 240 14.07.2016 EUR 2 250 000 CHF 2 475 614 18.07.2016 EUR 1 250 000 CHF 1 370 399 17.08.2016 EUR 750 000 CHF 815 483 17.08.2016 EUR 2 750 000 CHF 2 985 359 15.09.2016 EUR 2 250 000 CHF 2 462 182 25.10.2016 EUR 4 000 000 CHF 4 345 272 14.11.2016 EUR 1 250 000 CHF 1 379 765 23.11.2016 7

Ergänzende Angaben Derivative Finanzinstrumente (Risikomessverfahren: Commitment-Ansatz I [Art. 34 KKV-FINMA]) Pensionsgeschäfte Die Fondsleitung tätigt für den Anlagefonds keine Pensionsgeschäfte. Verwaltungskommission Es gelten die folgenden Staffelkommissionssätze: Effektiv erhobene Verwaltungskommission: bis CHF 100 Mio. 0,95% p.a. von CHF 100 Mio. bis 200 Mio. 0,92% p.a. ab CHF 200 Mio. 0,90% p.a. bis CHF 100 Mio. 1,90% p.a. von CHF 100 Mio. bis 200 Mio. 1,87% p.a. ab CHF 200 Mio. 1,85% p.a. Maximale Verwaltungskommission gemäss Fondsvertrag: 1,00% p.a. 2,00% p.a. Depotbankkommission Es gelten die folgenden Staffelkommissionssätze: Effektiv erhobene Depotbankkommission: bis CHF 100 Mio. 0,075% p.a. von CHF 100 Mio. bis 200 Mio. 0,050% p.a. ab CHF 200 Mio. 0,025% p.a. Performance Fee Effektiv angewendeter Satz: 10,00% 10,00% Maximale Vergütung gemäss Fondsvertrag: Die Fondsleitung bezieht für den Anlageverwalter eine erfolgsbezogene Kommission («Performance Fee»). Sie beträgt maximal 10% der Zunahmen des Nettoinventarwertes. Die Performance Fee unterliegt dem High-Watermark-Prinzip. Soft Commission Arrangements Die Fondsleitung hat keine Vereinbarungen bezüglich «soft commission arrangements» geschlossen. Total Expense Ratio (TER) Diese Kennziffer wurde gemäss der «Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der Total Expense Ratio (TER) von kollektiven Kapitalanlagen» der SFAMA in der aktuell gültigen Fassung berechnet und drückt die Gesamtheit derjenigen Kommissionen und Kosten, die laufend dem Fondsvermögen belastet werden (Betriebsaufwand), retrospektiv in einem %-Satz des Fondsvermögens aus. TER für die letzten 12 Monate inkl. Performance Fee: 1,73% davon anteilige Performance Fee: 0,65% TER für die letzten 12 Monate inkl. Performance Fee: 2,61% davon anteilige Performance Fee: 0,57% bis CHF 100 Mio. 0,075% p.a. von CHF 100 Mio. bis 200 Mio. 0,050% p.a. ab CHF 200 Mio. 0,025% p.a. Maximale Depotbankkommission gemäss Fondsvertrag: 0,20% p.a. 0,20% p.a. 8

Ausgabe und Rücknahmepreis Falls an einem Auftragstag die Summe der Zeichnungen und Rücknahmen des Anlagefonds zu einem Nettovermögenszufluss bzw. -abfluss führt, wird der Bewertungs-Nettoinventarwert des Anlagefonds erhöht bzw. reduziert (Swinging Single Pricing). Die maximale Anpassung beläuft sich auf 2% des Bewertungs-Nettoinventarwertes. Berücksichtigt werden die Nebenkosten (marktkonforme Courtagen, Kommissionen, Abgaben usw.), die im Durchschnitt aus der Anlage des Nettovermögenszuflusses bzw. aus dem Verkauf des dem Nettovermögensabfluss entsprechenden Teils der Anlage erwachsen. Die Anpassung führt zu einer Erhöhung des Bewertungs- Nettoinventarwertes, wenn die Nettobewegungen zu einem Anstieg der Anzahl Anteile des Anlagefonds führen. Die Anpassung resultiert in einer Verminderung des Bewertungs-Nettoinventarwertes, wenn die Nettobewegungen einen Rückgang der Anzahl der Anteile bewirken. Der unter Anwendung des Swinging Single Pricing ermittelte Nettoinventarwert ist somit ein modifizierter Nettoinventarwert. Umrechnungskurs EUR 1 = CHF 1.082287 9