Alternative Schwellenländerreport Investments Gesamtmarktreport Report, 15. März 2007 2012 Inhalt Alternative Investments im Vergleich 2 Alt. Investments auf Fonds-Basis 6 Strategien, Zahlen 3 Definitionen 8 FIAP AI Index Vergleich 4 Kennzahlen 5
AI-Report 2 FER AI-Report: Alternative Investments hinter Gesamtmarkt Beim Performanceranking nach Wertpapierarten über ein Jahr gesehen, befindet sich die Asset-Klasse Alternative Investments mit durchschnittlich -3,2 Prozent Performanceverlust an letzter Stelle hinter Aktien- und Mischfonds. Langfristig betrachtet performten Aktienfonds trotz bedeutend volatileren Entwicklungen besser als Alternative Investment Produkte. Dass AIs als Portfoliobeimischung aus diesem Grunde bevorzugt berücksichtigt werden, ist naheliegend. Die AI-Strategie systematic trendfollowing - mit einer Performanceentwicklung von 32,2 Prozent seit Anfang 2007 - hebt sich deutlich von anderen AI-Strategien ab. Die AI- Strategien event driven erzielte über ein Jahr betrachtet (siehe Anlage) die höchste Performancesteigerung. Datenbasis und weitere Informationen Sämtliche Berechnungen basieren auf einem von software-systems.at betreuten Datenbank- Finanzvolumen von knapp über 2,4 Billionen Euro unter besonderer Berücksichtigung der Märkte Deutschland, Schweiz und Österreich. Detaillierte Auswertungen über die Entwicklungen von Performance, Mittelzu- und Abflüssen sowie Rankings können Sie jederzeit unter www.miza.at online erstellen. Wenn Sie weitere Informationen wünschen, steht Ihnen das Team von Finance & Ethics Research gerne zur Verfügung. In der Anlage auch ein umfassender Überblick der AI-Wertpapier-Strategien- Korrelation über den Zeitraum 2007 2012 sowie die Ergebnisse der unterschiedlichen AI-Strategien mit aktuellen Kennzahlen wie Performance, Volatilität, Sharpe Ratio, Downside Deviation und Maximal Drawdown. Die erfolgreichsten AI-Einzelwerte entnehmen Sie bitte den detaillierten Angaben in der Anlage. In der von Finance & Ethics Research (FER) erstellten Auswertung wird ein reiner Bezug zur Kursentwicklung aufgezeigt, um Vergleiche mit anderen Wertpapierarten anstellen zu können. Wir weisen darauf hin, dass sich Alternative Investments im Rahmen der FER-Risikoklassifizierung (Note 1-5) in der höchsten Risikoklasse 5 befinden und aus ethisch/nachhaltiger Sichtweise bedenklich sind. Das Team von Finance & Ethics Research Finance & Ethics Research Team research@software-systems.at Tel: +43 (0) 4231 / 25 555-16 Fax: +43 (0) 4231 / 25 555-14 software-systems.at Finanzdatenservice GmbH
AI-Report 3 Alternative Investments: Strategien Directional Marktneutral Event-driven Currency Trader Equity Hedge Global Macro Systematic Trendfollowing Short Seller Arbitrage Equity Market Multi Strategy Event-driven 1 FIAP IX Aktien Welt 2 FIAP IX Alternative Investment
AI-Report 4 FIAP AI-Index Vergleich: AI-Strategie Perf. 2007-2012 1 Systematic Trend Following 2 Arbitrage 3 Equity Hedge 4 Multy Strategy 5 32,2% 8,1% 6,4% -2,2% -4,1% Aktien-Benchmark Perf. 2007-2012 6 FIAP Aktien Welt -9,8%
AI-Report 5 tive Investments: Kennzahlen 12 Monate Stichtag 29.02.12 Strategie Performance Volatilität Sharpe Ratio Downside Deviation Max Drawdown event driven directional: global macro market neutral: arbitrage multi-strategy directional: equity hedge shortseller systematic trendfollowing 2,56 4,53 0,31 5,06 3,98-1,88 9,58-0,42 11,62 10,19-2,85 3,31-1,05 4,35 4,65-4,04 7,01-1,11 8,73 8,61-4,21 17,26-0,45 19,37 17,49-5,09 21,88-0,48 28,74 19,75-5,63 24,56-0,61 24,96 18,59-11,41 17,31-0,70 20,70 18,32
AI-Report 6 Alternative Investments Ranking kurzfristig: Fondsname AI-Strategie Performance Volatilität Sharpe Ratio Downside Deviation Max Drawdown ZKB Gold ETF Klasse A HANSAgold USD-Klasse JB (CH) Physical Silver USD A 16,06 15,64 10,32 21,40 27,74 59,61 0,62 0,46 0,14 17,71 32,03 73,97 8,04 18,20 42,46 Superfund Blue SPC Class A (Gold) directional C-QUADRAT iq European Equity ETF directional db x-tr.djstoxx 600 Banks Short Daily 1C directional 21,19 20,45 19,96 22,97 11,83 27,54 0,77 1,43 0,60 24,09 6,69 27,99 10,44 4,08 19,53 DB Platinum IV DBX Syst.Al.Index I1CE Man AHL Diversified plc smn Diversified Futures Fund systematic trendfollowing systematic trendfollowing systematic trendfollowing 3,78-2,22-5,73 7,34 12,68 20,31 0,28-0,31-0,37 7,59 13,61 28,00 4,71 7,68 14,55 Allianz RCM Discovery Europe Str.A EUR Amundi Fd.Abs.Volatility World Eq-AU C UBS (Lux)Sicav1 US Fd.Eq.Mar.N.P-PF-acc market neutral market neutral market neutral 6,99 6,79 6,33 5,80 4,87 5,39 0,88 1,01 0,83 5,64 4,38 4,16 2,30 3,00 1,19 Berechnungsbasis: 12 Monate, Stichtag 29. Februar 2012 in Fondswährung
AI-Report 7 Alternative Investments Ranking langfristig: Fondsname 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Perf p.a. Man AHL Diversified plc 19,70 11,39 22,30 5,15 16,77 6,39 19,61 33,23-16,89 13,23-6,83 2,47 10,73 smn Diversified Futures Fund 8,10 16,51 33,88-8,78-3,66 6,07 13,55 58,52-15,87 16,89-7,76 3,50 9,18 Man AHL Diversified Markets EU 16,11 8,14 19,93 2,42 15,57 1,83 17,54 32,93-16,98 13,16-7,48 2,48 8,80 Superfund Q-AG (vorm.quadriga AG) 18,78 38,43 24,35 10,97-3,30 10,93-2,20 35,44-24,46 20,45-18,36 3,39 7,74 Galileo Pacific Fund 15,25 2,29 45,44 5,24 14,71 5,51 19,91-16,59 10,82-0,91-10,54 8,73 7,09 Zulauf Europe Fund EURO Ltd. 15,07 20,86 5,19 10,22-0,57 6,50 5,58-16,11 18,55 9,54-1,74 1,20 5,85 FTC Futures Fund Classic 5,94 10,05-1,90-3,93 13,38 5,38 14,26 41,95-7,35 9,12-14,86 5,41 5,26 AI-Durchschnitt Top Fonds 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Perf p.a. 13,63 13,58 19,91 2,59 7,46 5,43 11,23 22,72-7,15 9,93-9,08 3,88 7,09 Aktien Global Branchenmix 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Perf p.a. -16,75-28,50 18,55 7,83 21,95 11,84 3,17-41,42 30,24 16,31-9,4 8,71-1,27
AI-Report 8 Definitionen FER Bonität Die Bonität zeigt die Kreditwürdigkeit und Zahlungsfähigkeit eines Schuldners oder Emittenten auf und gilt als Maßstab für die Sicherheit einer Anleihe. Finance & Ethics Research entwickelte zur Klassifizierung einen hochwertigen Standard: Hohe Bonitäten werden mit A1 bis A3, mittlere mit B1 bis B3 und niedere mit C1 bis C3 klassifiziert. Datafeed for Private Banking - DF4PB Diversifikation, Portfolio-Optimierung und richtige Investment-Entscheidungen setzen voraus, dass das gesamte Wertpapieruniversum in hoher Qualität aufbereitet wird. Datafeed for Private Banking ist das dafür passende Service denn die normierten Strukturen sind qualitative Segmente, welche so den optimalen Überblick über Portfolios ermöglichen. FER Ethisch-dynamischer Anteil - EDA EDA ist eine von software-systems.at patentierte Wertigkeitskennzahl und dient zum Screening von Einzeltiteln (z.b. Aktien- Misch- und Anleihenfonds) nach eigens definierten Kriterien oder zur Überprüfung von Portfolioinhalten. Für die Standard- EDA-Berechnung werden die Positivkriterien Transparenz, Global-Compact, Umweltorientierung, Erneuerbare Energie und bei den Negativkriterien, Rüstung (Schwerpunkt Clusterbomben, Landminen, Nuklearwaffen), Gentechnik, Tierversuche, Menschenrechte und Atomenergie berücksichtigt. FIAP Indizes Über 300 FIAP Indizes ermöglichen täglich aktuell den Performance-Vergleich eines Fonds zum zugehörigen Segment. FIAP Indizes bieten dabei den Vorteil, dass neue Fonds sofort in den Marktdurchschnitt eingerechnet werden. FER 30 FondsRating Das FER 30 FondsRating ist ein treffendes Punktesystem zur objektiven Beurteilung eines Fonds im Vergleich zur Benchmark oder zum Mitbewerber. Im Beobachtungszeitraum von bis zu 5 Jahren wird nicht nur die Beständigkeit der Performance bewertet - die Bereiche Transparenz, Kosten, das durchschnittliche KGV bei Aktien- und Mischfonds oder Bonitätskriterien sind ebenfalls integrierter Bestandteil. FER 3D Länder-Screening Das FER 3D Länder-Screening soll zu einer Verbesserung der Transparenz im Bereich Länderanalysen beitragen. Quantifizierbare Indikatoren aus den Bereichen Soziales, Umwelt und Wirtschaft machen die soziale, ökologische und wirtschaftliche Bewertung verschiedener Länder vergleichbar. Investoren können Sozial- und Umweltkriterien in ihre Anlageentscheidungen integrieren und damit ihre persönlichen Wertvorstellungen neben rein finanziellen Kriterien berücksichtigen. FER Outperformance Die FER Outperformance gibt die prozentuelle Performance eines Fonds gegenüber dem zugehörigen FIAP-Index in der jeweiligen Kategorie an. FER Transparency Key - TKey Der von Finance & Ethics Research entwickelte Transparenz-Schlüssel bestimmt, wie umfassend und transparent Informationen über ein Investment bereit stehen. FER Vola Die Volatilität ist die mathematische Größe für das Maß des Risikos eines Fonds. Die Schwankungen des jeweiligen Wertes werden in Relation zum Durchschnittswert aller Einzelwerte der jeweiligen Kategorie festgestellt. Je größer diese Schwankungsbreite ist, umso volatiler ist der Fonds. www.miza.at ist die Online-Plattform für Mittelzu- und Abflüsse, basierend auf einem von software-systems.at betreuten Datenbank-Finanzvolumen von 1,9 Billionen Euro unter besonderer Berücksichtigung der Märkte Deutschland, Schweiz und Österreich. FER Fondsrisikokennzahl bezieht sich auf das berechenbare Risiko eines Fonds aufgrund der darin aktuell gehaltenen Einzeltitel. Es erfolgt eine gewichtete Durchschnittswertberechung, der eine assetklassen-, bonitäts-, währungs- und börsennotizbezogene Matrix (Note: 1-5) der Einzeltitel zugrunde liegt.
AI-Report 9 Über uns & Rechtliche Hinweise software-systems.at software-systems.at ist führender Anbieter von Finanzdaten für Analysezwecke und innovativem Finanzdaten-Research. Finance & Ethics Research - FER Finance & Ethics Research wurde als Research-Institut von software-systems.at gegründet, um globale Zusammenhänge in ein hochwertiges Finanzdaten-Research einfließen zu lassen. Die Produktpalette reicht von Analysen auf Knopfdruck, laufenden Reports bis hin zu individuellen Analysen umfangreicher Portfolios. Finance & Ethics Academy FEA Die Finance & Ethics Academy ist die wissenschaftliche Plattform für Forschungsprojekte in Kooperation mit vier Universitäten. Kongresse und Veranstaltungen sowie Workshops zu aktuellen Themen bieten den Kunden und Partnern von software-systems.at Ergebnisse, welche den Blick in die Zukunft ermöglichen. Rechtliche Hinweise Trotz sorgfältiger Recherchen und vorsorglicher Organisation in Abstimmung mit derzeit über 500 Finanzdatenanbietern sind alle Angaben, welche software-systems.at bereitstellt ohne Gewähr. Alle Informationshinweise über die unterschiedlichsten Wertpapierarten oder zu Fonds, haben rein informativen Charakter, um Vergleiche vornehmen zu können und sind keinesfalls als Kaufempfehlung oder verbindliche Unterlage für Kaufentscheidungen zu verstehen. Wertentwicklungen der Vergangenheit, insbesondere bei Fonds und eigens von software-systems.at entwickelten Indizes, berechnete Kennzahlen oder andere Berechnungen (Ratios, Durchschnittswertberechnungen, aggregierte Berechnungen, Bonitätsangaben, Risikoangaben usw.) sind ohne Gewähr und bilden keine Voraussetzung für Käufe oder Verkäufe. software-systems.at, Finanzdatenservice GmbH, stellt ausschließlich Preis- und Produkt-informationen zur Verfügung, welche keine Anlageberatung oder Produktempfehlung darstellen. Es wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Die in der Vergangenheit erzielten Erträge sind keine Garantie für zukünftige Entwicklungen. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlags bzw. Rücknameabschlags und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Verkaufsprospekte sind kostenlos bei den jeweiligen Fondsgesellschaften erhältlich. Die Ergebnisse von Finance & Ethics Research sowie die Abbildungen im FIAP und unter www.miza.at unterliegen dem Copyright von software-systems.at Finanzdatenservice GmbH. Alle Rechte vorbehalten. Finanzdaten oder Ergebnisse aus Berechnungen dürfen ohne ausdrückliche Genehmigung von software-systems.at weder kopiert noch bearbeitet, verändert oder vertrieben werden und unterliegen keiner Gewährleistung für ihre Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität. Alle Informationen sind ohne Prüfung durch professionelle Berater nicht nutzbar. softwar-systems.at haftet nicht für Schäden oder Verluste, die sich aus der Nutzung dieser Informationen ergeben. Jeder Bediener von Informationsdaten, welche von Finance & Ethics Research, über FIAP, www.miza.at oder "EDA let's go" zur Verfügung gestellt werden, nutzt die Daten auf eigenes Risiko. Impressum Finance & Ethics Research software-systems.at Finanzdatenservice GmbH A-9103 Diex Tel: +43 (0) 4231 / 25 555-16 Fax: +43 (0) 4231 / 25 555-14 michael.tschas@software-systems.at www.software-systems.at