Für den interessierten Leser Investment Statement zum Kapitalmarkt Seit Beginn der US-Immobilienkrise vor etwas mehr als einem Jahr sind die weltweiten Finanzmärkte zunehmend unruhig und unsicher. Die Aktienmärkte haben stark an Wert verloren und schwanken erheblich. Probleme bei der Zahlungsfähigkeit haben den Anleihenmarkt negativ beeinflusst und das Vertrauen in die Finanzmärkte geschwächt. In der Vergangenheit gab es bereits zahlreiche Beispiele für Ereignisse, die vorher als undenkbar galten. Anleger, die in bisher als sicher geltende Geldmarktfonds investiert hatten, erlebten herbe Wertverluste. Auch bei Immobilienfonds, die ebenfalls als sicher betrachtet wurden, kam es zu Liquiditätsproblemen, was sogar zur Folge hatte, dass einige Kapitalanlagegesellschaften die Rücknahme der Fondsanteile temporär ausgesetzt haben. Wir alle sahen uns in der jüngsten Vergangenheit häufig mit negativen Börsennachrichten konfrontiert. Verständlicherweise haben in den letzten Monaten sowohl Privatpersonen wie Unternehmen Anlagestrategien sowie den Umgang mit Risiken hinterfragt. Auch wir haben uns intensiv mit der Thematik auseinander gesetzt und wissen, dass sich viele unserer Kunden und Vertriebspartner ähnliche Fragen gestellt haben. Wie sicher sind meine Investitionen? Habe ich zu viel Risiko im Portfolio? Waren meine Anlageentscheidungen angemessen? Soll ich etwas ändern? Fakten zur Gesellschaft: Clerical Medical Investment Group Limited (CMIGL) Wir können Ihnen versichern, dass Sie sich für das richtige Unternehmen entschieden haben. Clerical Medical Investment Group Limited (CMIGL) ist ein wirtschaftlich unabhängiges, finanziell abgesichertes Unternehmen, das seinen Kunden den nötigen Rückhalt bieten kann. Clerical Medical Investment Group Limited (CMIGL) wurde 1824 in Großbritannien gegründet und ist bei Versicherungen und Kapitalanlage erfolgreich im Dienste ihrer Kunden. Mit 21,5 Mrd. GBP (27,1 Mrd. EUR) verwalteten Vermögenswerten und mehr als 1,5 Millionen laufenden Versicherungsverträgen (Stand 31.12.2007; letzte veröffentlichte Zahlen), ist Clerical Medical einer der erfahrensten Finanzdienstleister Europas. Seit 2001 gehört Clerical Medical zur HBOS Gruppe. In den knapp zwei Jahrhunderten der Firmengeschichte konnten sich Kunden in allen stürmischen Zeiten ob Weltwirtschafts- oder Ölkrise, aber auch in jüngster Zeit auf die Stärken von Clerical Medical verlassen: durchdachte Anlagestrategien und zeitgemäße Altersvorsorge-Lösungen für die finanzielle Zukunft der Kunden.
Aufsichtsrechtliche und finanzielle Situation Clerical Medical ist aufsichtsrechtlich ein eigenständiges Unternehmen und wird in Großbritannien von der britischen Finanzaufsichtsbehörde Financial Services Authority (FSA) reguliert. Die FSA verfolgt strenge Richtlinien hinsichtlich der Höhe der Reserven, die ein Versicherungsunternehmen halten muss. Clerical Medical erfüllt diese Anforderungen vollständig. Das Unternehmen wurde auch den strengen Anforderungen der FSA hinsichtlich des individuellen Risikokapitals (Individual Capital Assessment, ICA) gerecht, die der neuen EU-Richtlinie Solvency II vorausgehen. Gemäß den ICA-Anforderungen wird ein Versicherungsunternehmen getestet, ob es Versicherungs-, Markt-, Kredit-, Liquiditäts- und Betriebsrisiken überstehen würde, die statistisch gesehen nur einmal in zweihundert Jahren auftreten. Somit ist die Bilanz von Clerical Medical auch gegenüber widrigen wirtschaftlichen Situationen getestet. Das Ergebnis zeigt, dass das Unternehmen über genügend Kapital verfügt, um auch solchen möglichen Herausforderungen standzuhalten. Das Unternehmen verwaltet Vermögenswerte in Höhe von 21,5 Mrd. GBP (27,1 Mrd. EUR) und hat Passiva in Höhe von 16,2 Mrd. GBP (20,4 Mrd. EUR) dies bedeutet eine Marge von 32,5 % oder 5,3 Mrd. GBP (6,7 Mrd. EUR) (Stand 31.12.2007; letzte veröffentlichte Zahlen). Das Unternehmen befindet sich somit in einer sehr starken Position. Clerical Medical ist verpflichtet, zu jedem Zeitpunkt die Vermögenswerte der Kunden inkl. einer Sicherheitsmarge zu halten. Ferner hat die FSA vor wenigen Monaten mitgeteilt, dass auch Versicherungsnehmer britischer Lebensversicherer, die in anderen Ländern des Europäischen Wirtschaftsraums (EWR) ansässig sind und deren Versicherungsverträge durch eine in einem anderen EWR-Staat unterhaltene Niederlassung ausgestellt wurden, vom Anlegerschutz des Financial Services Compensation Scheme profitieren. Das FSCS ist eine unabhängige Institution und wurde durch den Financial Services and Markets Act 2000 (FSMA) aufgesetzt. Mit Inkrafttreten des FSMA am 1. Dezember 2001 nahm das FSCS seine Arbeit auf. Dieser Schutz wird wirksam, wenn ein Versicherungsunternehmen seine Verpflichtungen nicht mehr erfüllen kann. Die genauen Richtlinien dieses Anlegerschutzes können (in englischer Sprache) unter folgender Adresse eingesehen werden: www.fscs.org.uk Dank der finanziellen Stärke von Clerical Medical können Versicherungsnehmer vollstes Vertrauen haben, dass das Unternehmen seine Verpflichtungen auch unter schwierigen Marktbedingungen erfüllen kann. Investmentstrategie der Clerical Medical Clerical Medical bietet Ihren Kunden Produkte für den privaten Vermögensaufbau und die Altervorsorge. Diese Produkte zeichnen sich durch in der Regel lange Laufzeiten von bis zu 30 Jahren aus und setzen auf die langfristigen Rendite-Chancen von Aktien. Die Investition in Aktien folgt unserer Überzeugung, dass sie langfristig gegenüber anderen Anlageklassen überlegen sind. Kurzfristige Schwankungen an den Aktienmärkten werden in der Regel über die lang- bis mittelfristigen Investitionszeiträume ausgeglichen. Darüber hinaus bieten einige unserer Investmentlösungen werthaltige Garantien. Unsere With-Profit- Produkte sowie unser Garantiefonds GA80 kombinieren werthaltige Garantien und gute Renditeaussichten durch ein aktives Management des Aktienanteils. Dabei wird die Aktienquote entsprechend der Marktlage angepasst. Im Interesse unserer Kunden wahren wir damit die Balance zwischen Sicherheit und Rendite. Mehr Hintergründe dazu finden Sie in den folgenden Abschnitten.
With Profits Pools mit garantiertem Wertzuwachs (GGFs) Eine Anlage in einem With-Profits-Pool erschließt die langfristigen Vorteile von Anlagen in Aktien, d. h., Sie müssen sich keine Gedanken über die Auswirkungen der derzeit vorherrschenden kurzfristigen Marktschwankungen machen. Nach dem Grundprinzip des Glättungsverfahrens gleichen sich derartige kurzfristige Marktbewegungen normalerweise im Laufe der Zeit aus. Bei einem With-Profits-Vertrag handelt es sich um eine langfristige Anlage, die zudem mit einer äußerst wertvollen Garantie verbunden ist: Ihr Anteilspreis sinkt während der Laufzeit Ihrer Anlage nicht, solange die Anlage über die gesamte Laufzeit im Pool verbleibt. Die Garantie der Verträge mit Anlagen in Pools mit garantiertem Wertzuwachs schützte unsere Versicherungsnehmer vor den Auswirkungen dieser extremen Markteinbrüche. Die Auswirkungen des Rückgangs an den Aktienmärkten, der in der zweiten Hälfte des Jahres 2007 begann, wurden unter anderem durch eine deutliche Senkung des Aktienanteils im Pool gemildert. Um uns besser auf die derzeitigen Marktschwankungen einzustellen, haben wir auch unsere Investitionen in risikoreichere Vermögenswerte reduziert. Dies sorgt für zusätzlichen Schutz vor weiteren Marktbewegungen bzw. -einbrüchen. Ferner bestätigen wir, dass unser With-Profits Fund nur geringfügig in Firmen wie Lehman Brothers, Washington Mutual und Bradford & Bingley, die von Ausfällen betroffen waren, investiert war. Darüber hinaus gab es kein Engagement bei einer isländischen Bank. Die Garantie setzt voraus, dass das Investment langfristig angelegt ist. Durch den Glättungseffekt wird ein ausgewogenes Verhältnis zwischen den insgesamt verzeichneten Gewinnen und Verlusten erzielt. Sollten Sie ein Investment in einen Pool vor dem Fälligkeitstermin kündigen, besteht die Gefahr, dass Ihre Anlage durch schwierige Marktbedingungen beeinträchtigt wird. Kurz gesagt: Vorausgesetzt Ihre Anlage bleibt während der vereinbarten Laufzeit im Pool, garantieren wir Ihnen, dass der Anteilspreis nicht sinkt. dass sich der Anteilspreis am Ende der Laufzeit auf dem bis dato höchsten Niveau befindet. CMIG Guaranteed Access 80% Fund (GA80) Der GA80 macht sich die langfristigen Vorteile eines Aktienengagements zunutze. Sie schützt Sie gleichzeitig vor Verlusten, die sich aus kurzfristigen Schwankungen ergeben können. Er wurde speziell für Anleger konzipiert, die während des Anlagezeitraums mehr Flexibilität wünschen als bei einem With-Profits Fund möglich ist. Dank einer täglichen Garantie können Sie während der Laufzeit der Anlage jederzeit aus dem Fonds aussteigen oder wieder einsteigen. Der GA80 zeichnet sich durch einen variablen Aktienanteil aus. Er liegt zwischen 0 % und 84 % der verwalteten Vermögenswerte. Auf diese Weise sollen eine überzeugende Performance und Vermögensschutz erreicht werden. Das jeweilige Aktienengagement hängt von den Marktbedingungen ab. Da an den Aktienmärkten derzeit schlechte Anlagebedingungen herrschen, hat sich der GA80 zu einem defensiven Fonds mit geringem Aktienanteil entwickelt. Auf diese Weise werden sowohl die Anlagen der Kunden als auch die bisherigen Erträge geschützt. Wenn sich die Aktienmärkte wieder
erholen, werden im Rahmen des Fonds voraussichtlich weitere Investitionen in Aktien getätigt. Über kurz oder lang wird somit wieder ein optimales Aktienengagement erreicht. Die Performance des Guaranteed Access 80% Fund von der Einführung am 26. Juli 2004 bis zum 31. August 2008 belief sich auf insgesamt 26,80 %. Zwischen 1. September 2008 und 15. Oktober 2008 konnten die bisher mit dem Fonds erzielten Erträge geschützt werden. So wurden lediglich Verluste in Höhe von 4,40 % verbucht verglichen mit Verlusten von 23,25 % beim EuroStoxx50-Index. Niemand kann vorhersagen, wann und wie gut die Aktienmärkte sich wieder erholen werden. Allerdings geht aus unseren Modellanalysen hervor, dass bei einer Erholung wie der des EuroStoxx zwischen 2003 und 2007 ein bedeutender Anteil des Guaranteed Access 80% Fund relativ schnell wieder in Aktien investiert würde. Der Hauptvorteil des Fonds besteht darin, dass Sie jederzeit aus- und wieder einsteigen können, wenn Sie Ihr Portfolio neu ausrichten möchten. Und das ohne eine Gebühr zu bezahlen. Wenn Sie andere Anlagemöglichkeiten suchen, können Sie entsprechend den Vertragsbedingungen in andere Fonds wechseln. CMIG Guaranteed Access 80% Fund (GA80) - Garantie Der GA80 wird unverändert gemäß seiner Zielsetzung geführt. Das bedeutet, dass der Anteilspreis nicht unter 80 % seines jemals erreichten Höchststandes fallen kann. Darüber hinaus ist zu beachten, dass die Garantie lediglich unter extremen Bedingungen erforderlich werden könnte. Dies ist der Fall, wenn der Wert der Aktien im Fonds, die Teil des Dow Jones EuroStoxx50-Index sind, innerhalb eines Tages wesentlich stärker fallen würde, als dies in den Marktschwankungen der letzten Zeit der Fall war. Nur in dieser Situation würde das Risiko bestehen, dass der Fonds-Manager (CMI Asset Management) die betreffenden Aktien nicht rechtzeitig verkaufen könnte, um die erforderlichen 80 % des Höchststands des Fonds durch aktives Management aufrechtzuerhalten, und dass die Anforderung an CMIGL bestünde, eine mögliche Lücke auszugleichen. Clerical Medical Aktienfonds Die Investment-Performance wurde seit der zweiten Hälfte des Jahres 2007 durch die globale Kreditkrise stark beeinträchtigt. Sie verursachte erhebliche Unsicherheit auf den Aktienmärkten. In den letzten zwei Monaten haben sich die Auswirkungen dieser Krise auf die Aktienpreise noch verstärkt. Unsere Aktienfonds spiegeln diese Marktbewegungen wider und waren ähnlichen Schwankungen und Einbrüchen unterworfen wie andere Aktienfonds. Die derzeitigen Marktbedingungen haben zu einem bedeutenden Rückgang der Preise unserer Aktienfonds geführt. Im Falle einer Erholung des Marktes werden die Preise jedoch auch schnell wieder ansteigen. Ausblick Niemand kann vorhersehen, was die Zukunft bringen wird und wie lange die Marktschwankungen noch dauern werden. Dennoch sind wir weiterhin überzeugt, dass Aktien auf lange Sicht höhere Ertrags- Chancen bieten als andere Anlagemöglichkeiten. Darüber hinaus vertrauen wir auf unser breites Angebot
flexibler Anlageoptionen. Mit deren Hilfe bieten wir Ihnen ein Gleichgewicht zwischen langfristigem Rendite-Potenzial und dem Bedürfnis nach Vermögenssicherung. Unsere Produkte und Investmentlösungen bieten auch in schwierigen Marktlagen Sicherheit für die Altersvorsorge unserer Kunden. Sollten Sie weitere Informationen benötigen, steht Ihnen unser Sales Support-Team unter der kostenfreien Hotline 0800 809 209 gerne zur Verfügung. Ihr Clerical Medical-Team in Österreich Wien, im WICHTIGER HINWEIS: Diese Stellungnahme enthält allgemeine Informationen zu aktuellen Entwicklungen. Die von uns veröffentlichten Informationen werden regelmäßig geprüft und aktualisiert. Trotz aller Sorgfalt können sich Daten zwischenzeitlich verändert haben. Eine Haftung für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für Internetauftritte, auf die über Hyperlinks verwiesen wird. Vollständige Informationen zu unseren Produkten sind den jeweiligen Versicherungsbedingungen zu entnehmen.