Garantiezertifikate Garantiezertifikate vom Marktführer vom Marktführer Michael C. Mellinghoff, Head of Retail Sales Austria/CEE
Inhalt 1 DZ BANK als Zertifikate-Emittent 2 Was sind Zertifikate? 3 Das Produktangebot der DZ BANK 4 Aktuell in Zeichnung Backup 5 2
1 DZ BANK als Zertifikate-Emittent Der FinanzVerbund: 30 Millionen Kunden und 16 Millionen Eigentümer Volksbanken Raiffeisenbanken Der FinanzVerbund: 1.250 30 Millionen Mitglieder und 16 14.000 Millionen Eigentümer Filialen Volksbanken Raiffeisenbanken Eigentümer: 16 Millionen Mitglieder + DZ BANK Gruppe Allfinanzprodukte Institutionelles- und Firmenkundengeschäft Abwicklungsleistungen Eigentümer: 1.250 Genossenschaftsbanken = Genossenschaftssektor (FinanzVerbund) 21% Marktanteil in Deutschland 30 Millionen Kunden 3
1 DZ BANK als Zertifikate-Emittent Stärken der DZ BANK + + Konkurrenzlose Kompetenz als Bank für Banken Eines der besten Ratings in der deutschen Bankenbranche + Qualitätsgeprüfter Produktentwicklungsprozess + Individueller Service + Größter Zertifikate-Emittent für das Retailgeschäft in Deutschland 4
1 DZ BANK als Zertifikate-Emittent Eines der besten Ratings in der deutschen Bankenbranche Ratingveränderungen DZ BANK-Gruppe 2004 2005 2006 2007 Langfristrating A+ Aa3 A+ (erstmalig Mai 2007) AA (low) = Upgrade Individual-/Finanzkraftrating, = Upgrade Langfristrating 5
1 DZ BANK als Zertifikate-Emittent Preisgekrönte Produkte und Serviceleistungen seit vielen Jahren Zertifikate Marktführer in Deutschland für Zertifikate mit Kapitalgarantie und Teilschutz Hohe Kompetenz im Retailbanking Absatz Zertifikate in 2007 von über EUR 5 Mrd. Individuelle Strukturen und White Label-/Private Label-Lösungen Zahlreiche Auszeichnungen - viele Jahre in Folge 6
1 DZ BANK als Zertifikate-Emittent Marktanteil bei Garantiezertifikaten: DZ BANK ist Marktführer Mit einem Marktanteil von 36 % belegt die DZ BANK Platz 1! Sonstige Emittenten 11% HypoVereinsbank 13% Goldman Sachs 0,7% Dresdner Bank 1% UBS 0,4% HSBC Trinkaus & Burkhardt 0,3% DZ BANK 36% WestLB 18% Deutsche Bank 18% Quelle: Eigene Darstellung anhand der gelieferten Zahlen des Derivate Forums vom 23. November 2007 ( Marktanteile der Emittenten ) 7
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2 Was sind Zertifikate? Zertifikate - eine flexible Anlageklasse Zertifikate sind von Banken begebene Inhaberschuldverschreibungen frei handelbar in ihrer Laufzeit begrenzt oder unbegrenzt (nicht immer) ohne laufende Erträge und mit variablem Wert bzw. Rückzahlungsbetrag, der im Rahmen bestimmter Regeln (manchmal auch Garantien) an den Kurs von einem oder mehreren so genannten Basiswerten gekoppelt ist. 9
2 Was sind Zertifikate? Basiswerte: Aktien, Indizes, Rohstoffe, Zinsen Zertifikate sind kurzfristige, mittelfristige oder langfristige Kapitalanlagen, die an die Entwicklung unterschiedlicher Basiswerte gekoppelt sind, wie zum Beispiel: eine einzelne Aktie ein Aktienkorb Aktienindex: Entwicklung des DAX im 3-Jahresrückblick (21. Februar 2005 bis 21. Februar 2008 in Punkten) Dax: + 60% ein Aktienindex (z.b. DAX) ein Rohstoffindex ein Rentenindex (z.b. REXP) ein Referenzsatz (z.b. EURIBOR*) * European Interbank Offered Rate = Zinssatz für Termingelder in Euro im Interbankengeschäft 10
2 Was sind Zertifikate? Von diesen Vorteilen profitieren Ihre Kunden Einfachheit Mit Zertifikaten kann in ganze Märkte, wie zum Beispiel Europa, oder in Themengebieten, wie z. B. Rohstoffe, investiert werden. Individualität Mit Zertifikaten kann nicht nur auf steigende Kurse, sondern auch auf seitwärts tendierende und fallende Kurse gesetzt werden. Transparenz Der Wert eines Zertifikates ergibt sich nach klar definierten Regeln, zum Beispiel aus dem Wert eines Indexes wie dem EuroStoxx oder aus einem Aktienkurs. Die Funktionsweise ist vorab bekannt. Liquidität Durch börsentägliche Handelbarkeit und die aktive Marktbetreuung durch den Emittenten können Zertifikate jederzeit zum Tageskurs gehandelt bzw. zurückgegeben werden. Laufzeitbegrenzung Der Anlagehorizont ist klar definiert. Niedrige Kosten Managementgebühren gibt es nur selten. 11
2 Was sind Zertifikate? Vorteile für Sie als Vermögensberater Provisionierung Attraktive Vertriebsprovisionen sind möglich. Geschwindigkeit Die Markteinschätzung eines Kunden oder einer Kundengruppe kann innerhalb weniger Tage individuell umgesetzt werden. Feste Laufzeit Eine festgelegte Laufzeit sichert die Möglichkeit für Anschlußgeschäfte. Sonderfall: Express-Zertifikate laufen marktbedingt aus (Autocallable-Strukturen) 12
2 Was sind Zertifikate? Typologisierung von Zertifikaten 13
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3 Das Produktangebot der DZ BANK Das Angebot der DZ BANK: Daueremissionen 15
3 Das Produktangebot der DZ BANK Das Angebot der DZ BANK: Sonderkampagnen bzw. Einzelemissionen Zum Beispiel: AKZENT Invest Agrar Garant 1 und 2 AKZENT Invest TrendZins Garant Bulle & Bär Öl Garant 1 und 2 AKZENT Invest MaxiRend Garant AKZENT Invest DivStars Garant etc. 16
3 Das Produktangebot der DZ BANK AKZENT Invest PlusZins Garant [1] Produktidee Der Anleger erwartet sowohl steigende als auch seitwärts verlaufende Aktienkurse. Das Zertifikat wird am Laufzeitende mindestens zum Nennbetrag zurückgezahlt (= Kapitalgarantie). Zielgruppe Sicherheitsorientierte Anleger mit mittelfristigem Anlagehorizont, welche mit möglichst geringem Risiko in Aktien investieren möchten. Funktionsweise Jedes Jahr wird die Höhe der Zinszahlung neu ermittelt. Ausschlaggebend dafür sind die relativen Wertveränderungen der Aktien im zugrunde liegenden Aktienkorb. Die ermittelte ungünstigste Wertveränderung wird mit dem Zinsfaktor multipliziert und dann zur Zielverzinsung addiert bzw. davon abgezogen, falls sie negativ ist. Das Ergebnis ist der Kupon für das entsprechende Jahr. Im ersten und im letzten Anlagejahr wird ein fixer Zinssatz, unabhängig von der Wertentwicklung der Aktien, gezahlt (Fixkupon). 17
3 Das Produktangebot der DZ BANK AKZENT Invest PlusZins Garant [2] Underlying Nennbetrag Laufzeit Aktienkorb bestehend aus 20 internationalen Titeln 100,00 Euro 3 Jahre Zinsermittlung in der 2. Zinsperiode* * Beispiel 18
3 Das Produktangebot der DZ BANK AKZENT Invest VarioZins Deep Garant [1] Produktidee Der Anleger erwartet steigende, sich seitwärts bewegende oder auch leicht fallende Aktienkurse. Das Zertifikat wird am Laufzeitende mindestens zum Nennbetrag zurückgezahlt (= Kapitalgarantie). Zielgruppe Sicherheitsorientierte Anleger mit mittelfristigem Anlagehorizont, welche mit möglichst geringem Risiko in Aktien investieren möchten. Funktionsweise Für jede Aktie des zugrunde liegenden Aktienkorbes werden zwei Barrieren festgelegt. Wenn keine dieser im Aktienkorb enthaltenen Aktien an ihren 12 Bewertungstagen pro Jahr die 1. Kursbarriere durchbricht, wird der Maximalkupon ausbezahlt. Wenn mindestens eine Aktie diese 1. Barriere an den Bewertungstagen durchbrochen hat, jedoch keine Aktie die 2. Kursbarriere durchbricht, erhält der Anleger den mittleren Kupon. Durchbricht mindestens eine der Aktien die 2. Kursbarriere, wird die Mindestverzinsung gezahlt. 19
3 Das Produktangebot der DZ BANK AKZENT Invest VarioZins Deep Garant [2] Underlying Nennbetrag Laufzeit Aktienkorb bestehend aus 20 internationalen Titeln 100,00 Euro 5 Jahre Mögliches Rückzahlungsprofil* * Beispiel 20
3 Das Produktangebot der DZ BANK AKZENT Invest MaxiRend Garant [1] Produktidee Der Anleger erwartet seitwärts tendierende oder steigende Aktienkurse. Das Zertifikat wird am Laufzeitende mindestens zum Nennbetrag zurückgezahlt (= Kapitalgarantie). Zielgruppe Sicherheitsorientierte Anleger mit mittelfristigem Anlagehorizont, welche mit möglichst geringem Risiko in Aktien investieren möchten. Funktionsweise Unterschreitet der Basiswert den festgelegten Startwert am 1. Bewertungstag nicht, wird der MaxiRend Garant vorzeitig fällig und zusätzlich zum Nennbetrag ein Bonusbetrag gezahlt. Befindet sich der Basiswert am 1. Bewertungstag unterhalb des Startwertes, so läuft das Zertifikat bis zum Laufzeitende als Garantiezertifikat weiter. Der Anleger erhält am Laufzeitende auf jeden Fall mindestens 100 Euro je Zertifikat zurück (= Kapitalgarantie). Außerdem partizipiert der Anleger unter Berücksichtigung der Partizipationsrate an einer positiven durchschnittlichen Entwicklung des Basiswertes im Vergleich zum Startwert. 21
3 Das Produktangebot der DZ BANK AKZENT Invest MaxiRend Garant [2] Underlying Dow Jones EURO STOXX 50 Nennbetrag Laufzeit 100,00 Euro z. B. 5 Jahre Mögliches Rückzahlungsprofil* * Beispiel 22
3 Das Produktangebot der DZ BANK AKZENT Invest Garant Optistart [1] Produktidee Der Anleger kann von Kurssteigerungen des Basiswertes profitieren. Es erfolgt zu Beginn der Laufzeit eine Startwertoptimierung. Das Zertifikat wird am Laufzeitende mindestens zum Nennbetrag zurückgezahlt (= Kapitalgarantie). Zielgruppe Sicherheitsorientierte Anleger mit mittelfristigem Anlagehorizont, welche mit möglichst geringem Risiko in Aktien, Rohstoffe oder in einen Index investieren möchten. Funktionsweise Zur Ermittlung des Bonus am Laufzeitende muss die Wertentwicklung des Basiswertes während der Laufzeit festgestellt werden. Hierzu wird zunächst der niedrigste festgestellte Kurs, ausgehend vom Starttag bis zum Ende der Optistart-Periode, als optimaler Startkurs festgelegt. Die nächste Betrachtung des Underlying erfolgt am Bewertungstag. Mit dem an diesem Tag festgestellten Kurs erfolgt die Berechnung der Wertentwicklung. Entwickelt sich der Basiswert während der Laufzeit negativ, entfällt die Bonuszahlung und es erfolgt eine Rückzahlung in Höhe von 100 Euro je Zertifikat am Laufzeitende (=Kapitalgarantie). 23
3 Das Produktangebot der DZ BANK AKZENT Invest Garant Optistart [2] Underlying Nennbetrag Laufzeit Aktien, Rohstoffe oder Indizes 100,00 Euro z.b. 5 Jahre 4700 4500 DJ EURO STOXX 50 OptiStart Periode (3 Monate) Feststellung des optimalen Startwertes* 4300 4100 3900 3700 Optimierter Startwert 3500 Sep 06 Okt 06 Dez 06 Jan 07 Mrz 07 Apr 07 Jun 07 * Beispiel 24
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4 Aktuell in Zeichnung AKZENT Invest PlusZins Garant März 2008 Eine Aktie im Korb bestimmt die Verzinsung Kapitalgarantie bezogen auf den Nennbetrag am Laufzeitende plus attraktive Zinschancen das ist das Zertifikat AKZENT Invest PlusZins Garant März 2008, mit dem Sie auf einen Aktienkorb von 20 internationalen Titeln setzen. Sie erhalten eine fixe Verzinsung von 4% p.a. in der 1. und 3. Zinsperiode. In der zweiten Zinsperiode haben sie die Chance, noch höhere Zinszahlungen zu erzielen. Die Zinshöhe kann, abhängig von der ungünstigsten Wertveränderung einer Aktie in der 2. Zinsperiode, höher oder niedriger ausfallen. Hierfür wird die Wertveränderung der Aktien seit Auflegung ermittelt. Ausgangsbasis für die Ermittlung bilden die am 31.03.2008 fixierten Startkurse. 26
4 Aktuell in Zeichnung Funktionsweise und Zusammensetzung des AKZENT Invest PlusZins Garant März 2008 27
4 Aktuell in Zeichnung AKZENT Invest PlusZins Garant März 2008 Emittentin Basiswert Nennbetrag Zeichnungsfrist Laufzeit Verkaufspreis Zinszahlung Kapitalgarantie Bewertungstage DZ BANK AG Aktienkorb bestehend aus 20 internationalen Titeln 100,00 Euro je Zertifikat 29.02. bis 31.03.2008, 14.00 Uhr 3 Jahre 102,00 Euro je Zertifikat 1.+ 3. Zinsperiode: Fixkupon i. H. v. 4% p.a. 2. Zinsperiode: Chance auf höhere Verzinsung, jedoch garantierte Mindestverzinsung von 0,5% p.a. 100% am Ende der Laufzeit (bezogen auf den Nennbetrag) 28.03. und die 4 folgenden Handelstage des Jahres 2010 28
4 Aktuell in Zeichnung AKZENT Invest VarioZins Deep Garant März 2008 Sicher investieren mit Netz und doppeltem Boden Mit dem Zertifikat AKZENT Invest VarioZins Deep Garant März 2008 verbinden Sie eine 100%-ige Kapitalgarantie bezogen auf den Nennbetrag am Ende der 5-jährigen Laufzeit mit attraktiven Zinschancen. Die Höhe der Zinszahlungen ist davon abhängig, wie viele der 20 Aktien des zugrunde liegenden Aktienkorbes an den 12 Bewertungstagen je Zinsperiode ihre jeweilige 75%-ige Barriere bzw. ihre jeweilige 55%-ige Barriere unterschritten haben. Hierzu werden am 31.03.2008 die Startkurse der 20 Aktien festgelegt und 75% des Startkurses jeder Aktie als Barriere 1 und 55% des Startkurses als Barriere 2 fixiert. Haben alle Aktien an allen 12 Bewertungstagen die Barriere 1 nicht unterschritten, wird der Nennbetrag des Zertifikates mit 13% p. a.* verzinst. Hat mindestens eine Aktie die Barriere 1 unterschritten wird geprüft, ob diese oder eine andere Aktie zusätzlich die Barriere 2 unterschritten hat. Ist dies der Fall, liegt die Verzinsung in der Zinsperiode bei 9% p.a.* Sollte mindestens eine Aktie an den 12 Bewertungstagen die Barriere 2 unterschritten haben, ist eine Mindestverzinsung von 1% p.a.* sicher. *Zinsangaben bezogen auf den Nennbetrag Effektive Rendite von mindestens 0,49% p.a. bis maximal 12,30% p.a. Die endgültige Festlegung erfolgt am 31.03.2008. 29
4 Aktuell in Zeichnung Funktionsweise und Zusammensetzung des AKZENT Invest VarioZins Deep Garant März 2008 30
4 Aktuell in Zeichnung AKZENT Invest VarioZins Deep Garant März 2008 Emittentin Basiswert Nennbetrag Zeichnungsfrist Laufzeit Zinszahlung Verkaufspreis Kapitalgarantie DZ BANK AG Aktienkorb bestehend aus 20 internationalen Titeln 100,00 Euro je Zertifikat 29.02. bis 31.03.2008, 14.00 Uhr 5 Jahre Garantierte Mindestverzinsung in Höhe von 1% p.a.*, Chance auf höhere Verzinsung von 9% p.a. oder 13% p.a. abhängig von der Wertveränderungen der zugrunde liegenden Aktien 102,50 Euro je Zertifikat 100% am Ende der Laufzeit (bezogen auf den Nennbetrag) Bewertungstage Am 28. eines jeden Monats, erstmal April 2008, letztmals März 2013, 12 Bewertungstage je Zinsperiode *Die endgültige Festlegung erfolgt am 31.03.2008 31
4 Aktuell in Zeichnung AKZENT Invest Garant auf den EuroStoxx 50 Bonuschance und Sicherheit vereint Mit dem AKZENT Invest Garant auf den EuroStoxx 50 haben Sie die Chance auf eine attraktive Bonuszahlung bei gleichzeitigem Kapitalschutz Ihres eingesetzten Kapitals am Laufzeitende am 25.07.2011. Der Basiswert, der diesem Zertifikat zugrunde liegt, ist der Dow Jones EURO STOXX 50 Kursindex. Der Aktienindex umfasst die 50 größten Blue-Chip-Unternehmen aus dem Euroland. Am Ende der Laufzeit nach 3 Jahren erhalten Sie eine Rückzahlung zum Nennbetrag von 100 Euro je Zertifikat zuzüglich einer eventuellen Bonuszahlung. Der Bonusbetrag je Zertifikat wird am Laufzeitende ermittelt und stellt die durchschnittliche Wertentwicklung des Dow Jones EURO STOXX 50 ausgedrückt in Euro, bezogen auf den Nennbetrag (100 Euro), dar. Die Fixierung des Startwertes für den Index erfolgt am 18.04.2008. Die durchschnittliche Wertentwicklung des Dow Jones EURO STOXX 50 wird am Laufzeitende aus den festgestellten Schlusskursen des Index an den 13 Bewertungstagen ermittelt. Dabei wird zunächst die Summe der Schlusskurse dividiert durch die Anzahl der Bewertungstage gegenüber dem Startwertbetrachtet. Sollte die durchschnittliche Wertentwicklung des Index null oder negativ sein, entfällt eine Bonuszahlung (Bonusbetrag = Null). 32
4 Aktuell in Zeichnung Funktionsweise des AKZENT Invest Garant auf den EuroStoxx 50 33
4 Aktuell in Zeichnung AKZENT Invest Garant auf den EuroStoxx 50 Emittentin DZ BANK AG Basiswert DJ EURO STOXX 50 Nennbetrag Zeichnungsfrist Laufzeit Partizipationsrate Verkaufspreis Kapitalgarantie Bonusbetrag Bewertungstage 100,00 Euro je Zertifikat 17.03. bis 18.04.2008, 14.00 Uhr 3 Jahre min. 100% (endgültige Festlegung am 18.04.2008) 102,50 Euro je Zertifikat 100% am Laufzeitende (bezogen auf den Nennbetrag) Durchschnittliche Wertentwicklung x Partizipationsrate x Nennbetrag Vierteljährliche Beobachtung 34
4 Aktuell in Zeichnung Produktinformationen 35
4 Aktuell in Zeichnung Disclaimer für Österreich: Bitte beachten Prospekthinweis: Der allein maßgebliche Basisprospekt mit dem Nachtrag nach 16 WpPG vom 09.07.2007 wird zusammen mit den dazu gehörigen Endgültigen Bedingungen zur kostenlosen Ausgabe bei der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, F / IPLS, Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main, Deutschland, bereitgehalten und kann zudem im Internet unter www.strukturierte-investments.de abgerufen werden. Disclaimer: Dieses Dokument ist eine Werbemitteilung und dient ausschließlich Informationszwecken. Dieses Dokument ist durch die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank ( DZ BANK ) erstellt und zur Verteilung in Österreich bestimmt. Dieses Dokument richtet sich nicht an Personen mit Wohn- und / oder Gesellschaftssitz und / oder Niederlassungen außerhalb Österreichs, vor allem in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Großbritannien oder Japan. Dieses Dokument darf außerhalb Österreichs nur in Einklang mit den dort geltenden Rechtsvorschriften verteilt werden, und Personen, die in den Besitz dieser Informationen und Materialien gelangen, haben sich über die dort geltenden Rechtsvorschriften zu informieren und diese zu befolgen. Dieses Dokument stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Die DZ BANK ist insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Dieses Dokument stellt eine unabhängige Bewertung der entsprechenden Emittentin bzw. Wertpapiere durch die DZ BANK dar. Alle hierin enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments und stimmen nicht notwendigerweise mit denen der Emittentin oder dritter Parteien überein. Die DZ BANK hat die Informationen, auf die sich das Dokument stützt, aus als zuverlässig erachteten Quellen übernommen, ohne jedoch alle diese Informationen selbst zu verifizieren. Dementsprechend gibt die DZ BANK keine Gewährleistungen oder Zusicherungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder Meinungen ab. Die DZ BANK übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und / oder Verwendung dieses Dokuments verursacht werden und / oder mit der Verteilung / Verwendung dieses Dokuments im Zusammenhang stehen. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines Beratungsgespräches sowie Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen und auf keinen Fall auf der Grundlage dieses Dokuments. Unsere Empfehlungen können je nach den speziellen Anlagezielen, dem Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Die Empfehlungen und Meinungen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass das Dokument geändert wurde. Anleger sollten sich über die steuerlichen Folgen des Erwerbs der Zertifikate nach dem Recht von Österreich informieren und erforderlichenfalls von einem Fachmann beraten lassen. 36
Inhalt 1 DZ BANK als Zertifikate-Emittent 2 Was sind Zertifikate? 3 Das Produktangebot der DZ BANK 4 Aktuell in Zeichnung Backup 5 37
5 Backup Zertifikate mit Kapitalgarantie Attraktive Renditechance bei definiertem Risiko = Nullkuponanleihe + Kauf eines Partizipationsrechts am Kursverlauf des Basiswertes Der Emissionspreis des Zertifikates wird in zwei verschiedene Komponenten investiert: Partizipationsrecht an einem oder mehreren Basiswerten Nullkuponanleihe Möglicher Ertrag durch Partizipation am Kursverlauf Sicherer Rückzahlungsbetrag der Nullkuponanleihe Auszahlungsprofil: Index Zertifikat Investment zum Emissionszeitpunkt Rückzahlung bei Fälligkeit 38