GUTER START IN DAS JAHR QUARTALSABSCHLUSS ZUM 31. MÄRZ 2013 7. Mai 2013
Agenda Munich Re (Gruppe) 2 Erstversicherung 10 Rückversicherung 16 Ausblick 23 2 Munich Re (Gruppe) Überblick Nach starkem ersten Quartal gut unterwegs zu Jahreszielen 2013 Munich Re (Gruppe) 2013 KONZERNERGEBNIS 979 Gute Entwicklung in allen Segmenten Starkes operatives Geschäft und robuste Kapitalerträge EIGENKAPITAL 28,6 Mrd. (+4,4 vs. 31.12.) Hohe Kapitalkraft bietet hohes Maß an finanzieller Flexibilität KAPITALANLAGEERGEBNIS Rendite 3,6 Solide angesichts des Niedrigzinsumfelds Beschränken der Portfolio-Umschichtung bewahrt Bewertungsreserven Rückversicherung Erstversicherung Munich Health SEGMENTERGEBNIS 827 655 172 SEGMENTERGEBNIS 127 70 32 25 SEGMENTERGEBNIS 37 37 NICHT-LEBEN LEBEN NICHT-LEBEN RÜCKVERSICHERUNG Schaden- Kosten-Quote 85,7 Großschadenquote 2,6 Gutes technisches Ergebnis 209 Schaden-Kosten-Quote 95,9 LEBEN Im Rahmen der Erwartungen GESUNDHEIT Solide stabile Entwicklung Schaden-Kosten-Quote 98,8 Gute Entwicklung aller Bereiche ERSTVERSICHERUNG Schaden-Kosten-Quote 101,0 Fokus auf Besserung bei Windsor 3
Munich Re (Gruppe) Überblick Gute Entwicklung im Kerngeschäft und in der Kapitalanlage Konzernergebnis 738 290 632 782 812 1.136 481 979 2013 2012 Gesamt 1 979 782 Rückversicherung 827 634 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 2011 2012 2013 Erstversicherung 127 145 Munich Health 37 5 Technisches Ergebnis 972 1.279 Kapitalanlageergebnis Sonstige 2 2.244 2.007 420 409 Höhere Profitabilität im Rückversicherungsgeschäft Robustes Ergebnis im Niedrigzinsumfeld Höhere Steuerquote, Währungseffekt (153 ) gleicht aus 1 Dargestellte Segmentergebnisse ergeben in Summe nicht das Konzernergebnis: Segment Asset Management hier nicht dargestellt. 2 Sonstiges nicht-operatives Ergebnis, Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte, Finanzierungsergebnis, Steuern. 4 Munich Re (Gruppe) Eigenkapital Ohnehin gute Kapitalausstattung weiter gestärkt Eigenkapital Eigenkapital 31.12.2012 27.423 Konzernergebnis 979 Veränderung Ausschüttung Unrealisierte Gewinne/Verluste 175 Währungsänderungen 211 Transaktionen eigener Aktien 107 Sonstige 75 Eigenkapital 31.3.2013 28.620 UNREALISIERTE GEWINNE/VERLUSTE (IM EIGENKAPITAL) 460 bei Festverzinslichen ~285 bei nicht festverzinslichen Anlagen WÄHRUNGSÄNDERUNGEN Positiver Währungseffekt vor allem durch US$ Kapitalausstattung 0,5 0,5 0,6 0,5 5,0 4,8 4,8 4,7 1 Sonstige Verbindlichkeiten umfasst Bankverbindlichkeiten und sonstige strategische Verbindlichkeiten. 2 Strategische Verschuldung (Anleihen, nachrangige und sonstige Verbindlichkeiten) geteilt durch verfügbare Eigenmittel (Strategisches Kapital + Eigenkapital). 0,3 0,3 5,5 5,4 20,8 19,2 19,0 18,3 17,4 16,7 21,1 22,3 23,0 23,3 27,4 28,6 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Eigenkapital Verschuldungsgrad 2 () Mrd. Anleihen und sonstige Verbindlichkeiten Nachrangige Verbindlichkeiten Nachranganleihe von 1 Mrd. wird im Juni zurückgezahlt Verschuldungsgrad dann nur ~14 1 5
Munich Re (Gruppe) Kapitalanlagen Aktives Assetmanagement auf der Grundlage eines ausgewogenen Portfolios Kapitalanlagen nach Anlagearten 1 Grundstücke und Bauten 2,3 (2,4) Aktien, Aktienfonds und Beteiligungen 2 4,0 (3,7) Verschiedene 3 10,3 (10,0) GESAMT 227 Mrd. Festverzinsliche Wertpapiere 55,0 (55,7) Portfoliomanagement Staatsanleihen: Verschiebung von USA, Großbritannien und Kanada zu ausgewählten Euro-Ländern Leichter Abbau und weitere geographische Streuung bei Pfandbriefen Weiteres Aufstocken von Anlagen zur Inflationsabsicherung auf 5,6 sowie von Unternehmensanleihen Vorsichtiger Ausbau der Aktienquote (nach Absicherung) auf 3,9 Darlehen 28,4 (28,2) 1 Marktwert zum 31.3.2013 (31.12.2012). 2 Nach Absicherung 3,9 (3,4). 3 Depotforderungen, Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von LV-Policen, Einlagen bei KI, Renten- und Immobilienfondsanteile sowie Derivate und Anlagen in regenerativen Energien und Gold. 6 Munich Re (Gruppe) Kapitalanlagen Geringere laufende Erträge durch Niedrigzinsen, Veräußerungsgewinne in der Erstversicherung Ergebnis aus Kapitalanlagen Laufende Erträge Ergebnis Zu-/Abschreibungen Veräußerungsergebnis Übergewicht von sehr sicheren Anleihen bei niedrigen Zinsen schmälert laufende Erträge, Wiederanlagerendite (6-Monats- Durchschnitt) auf ~2,2 ( 2012: ~2,9) gesunken 2013 Rendite 1 2012 Rendite 1 Laufende Kapitalerträge 2 1.806 3,2 1.889 3,6 Ergebnis Zu- und Abschreibungen 103 0,2 179 0,3 Ergebnis aus dem Abgang von Kapitalanlagen 324 0,6 372 0,7 Sonstige Erträge/ Aufwendungen 3 20 0,0 162 0,3 Kapitalanlageergebnis 2.007 3,6 2.244 4,3 Wesentliche Effekte 2013 Aktien 23 Immobilien 24 Swaptions 17 Sonstige 39 Wesentliche Effekte 2013 Festverzinsliche 392 Aktien 54 Derivate 122 Sonstige 0 1 Annualisierte Rendite auf den Mittelwert des zu Quartalsstichtagen zu Marktwerten bewerteten Kapitalanlagebestands in p.a. 2 Abrieb 0,4 -Punkte zu ~3/4 durch niedrigere Wiederanlagerendite und zu ~1/4 durch steigende Marktwertbasis. 3 Inkl. positivem Beitrag aus fondsgebundenen Lebensversicherungen +137 (+0,2-Pkt.) in 2013, +292 (+0,6-Pkt.) in 2012. 7
Munich Health Umsatzentwicklung Umsatzentwicklung Gebuchte Bruttobeiträge Segmentaufteilung 1 2012 1.680 Währungseffekte 25 Erstversicherung 532 (32) ( 0,6) Rückversicherung 1.142 (68) ( 0,8) Verkäufe/Zukäufe Organische Veränderung 19 2013 1.674 Gebuchte Bruttobeiträge 2012 1.680 Rückversicherung Negative Währungseffekte Rückversicherung 9 Erstversicherung 3 2013 1.674 Erstversicherung Organisches Beitragswachstum in Spanien, Rückgang in USA durch Ausstieg aus dem Geschäft mit Kostenerstattungsprodukten 1 Gebuchte Bruttobeiträge. 8 Munich Health Wesentliche Kennzahlen Munich Health Wesentliche Kennzahlen Segmentergebnis 18 19 5 1 58 37 5 37 18 156 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 2011 2012 2013 2012 2013 Technisches Ergebnis Kapitalanlageergebnis Sonstige 1 12 13 33 54 27 11 Leicht besseres US-Medicare- Geschäft von Windsor Health Geprägt durch höhere Veräußerungsgewinne Positiver Währungseffekt (+19 ) 1 Sonstiges nicht-operatives Ergebnis, Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte, Finanzierungsergebnis, Steuern. 9
Agenda Munich Re (Gruppe) Erstversicherung Rückversicherung Ausblick 10 Erstversicherung Umsatzentwicklung Beitragsrückgang im Wesentlichen wegen Lebensversicherung und Unternehmensverkauf Gebuchte Bruttobeiträge Segmentaufteilung 1 2012 4.698 Währungseffekte 2 Schaden/Unfall 1.854 (40) ( 1,0) Leben 1.357 (29) ( 3,5) Verkäufe/Zukäufe 39 Organische Veränderung 18 2013 4.643 Gesundheit 1.432 (31) ( 1,7) Gebuchte Bruttobeiträge 2012 4.698 Leben 49 Gesundheit 25 Schaden/Unfall 19 2013 4.643 Leben: Niedrigere Beitragseinnahmen in Deutschland und im internationalen Geschäft Gesundheit: Ergänzungsversicherungen gleichen Rückgang bei Vollversicherungen teilweise aus S/U: Organisches Wachstum in Deutschland und international; Verkauf des Geschäfts in Korea 1 Gebuchte Bruttobeiträge. 11
Erstversicherung Wesentliche Kennzahlen aber Wachstum im deutschen Schaden-/ Unfallgeschäft Gesamt-Beitragseinnahmen Leben Beitragseinnahmen Schaden/Unfall Deutschland Deutschland 1.278 1.213 1.227 1.260 1.068 1.034 davon gebuchte Bruttobeiträge International International 446 409 338 323 davon gebuchte Bruttobeiträge 608 594 Weiterhin schwieriges Marktumfeld in Deutschland und im internationalen Geschäft Gutes Wachstum in Deutschland von 2,7 Im internationalen Geschäft Verkauf der Gesellschaft in Korea ( 2012: 39 Beitragseinnahmen) 12 Erstversicherung Leben Neugeschäft Rückgang bei Einmalbeiträgen im Niedrigzinsumfeld Gesamt lfd. Einmal- Gesamt Beiträge beiträge APE 1 481 135 346 170 2012 2013 399 123 276 151 17,0 8,9 20,2 11,2 Hinweise Deutschland: Rückgang bei Einmalbeiträgen bei kurzfristigem Anlageprodukt MaxiZins und dem ERGO-Anteil am Pensionssicherungsfonds neues Lebensprodukt kommt zum Juli 2013 Internationales Geschäft: Höhere laufende Beiträge vor allem in Österreich; Rückgänge bei Einmalbeiträgen in Österreich, Belgien und Polen Deutschland International lfd. Einmal- Gesamt Beiträge beiträge APE 1 297 92 205 113 2012 2013 241 75 166 92 18,9 18,5 19,0 18,6 lfd. Einmal- Gesamt Beiträge beiträge APE 1 184 43 141 57 2012 2013 158 48 110 59 14,1 11,6 22,0 3,5 1 Annual premium equivalent (APE = lfd. Beiträge +10 Einmalbeiträge). 13
Erstversicherung Wesentliche Kennzahlen Gutes Quartalsergebnis in der Erstversicherung Konzernergebnis 184 145 150 38 127 145 127 14 68 86 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 2011 2012 2013 2012 2013 Technisches Ergebnis Kapitalanlageergebnis Sonstiges 1 263 175 1.519 1.439 112 96 Vor allem geringerer Aktionärsanteil in Leben Niedrigeres positives Ergebnis in fondsgeb. Lebensversicherung Etwas geringerer Steueraufwand 1 Sonstiges nicht-operatives Ergebnis, Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte, Finanzierungsergebnis, Steuern. 14 Erstversicherung Schaden/Unfall Schaden-Kosten-Quote Verbesserung im internationalen Geschäft fortgesetzt Schaden-Kosten-Quote Deutschland 96,9 95,0 102,7 101,5 95,3 95,1 104,0 100,3 95,9 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 Kostenquote Schadenquote 99,1 98,7 95,9 34,1 34,0 34,8 95,5 98,0 93,9 2011 2012 2013 Deutsches Geschäft im Rahmen der Erwartung; 2012 außergewöhnlich niedrig bei 91,3 Ausland 104,5 99,8 99,2 65,0 64,7 61,1 2011 2012 2013 2011 2012 2013 Verbesserung vs. 2012 (101,3); großer Schritt in Türkei: 112,5 (126,1 in 2012) 15
Agenda Munich Re (Gruppe) Erstversicherung Rückversicherung Ausblick 16 Rückversicherung Umsatzentwicklung Organisches Wachstum gleicht Währungseffekt mehr als aus Gebuchte Bruttobeiträge Segmentaufteilung 1 2012 6.844 Währungseffekte 96 Schaden/Unfall 4.398 (63) ( 3,6) Leben 2.569 (37) ( 1,2) Verkäufe/Zukäufe Organische Veränderung 219 2013 6.967 Gebuchte Bruttobeiträge 2012 6.844 Leben 30 Schaden/Unfall 153 2013 6.967 Leben Organisches Wachstum (22 ) durch Großverträge Währungseffekte (52 ), v.a. durch Can$ Schaden/Unfall Organisches Wachstum (197 ) durch Neugeschäft in den Bereichen Agro und Feuer negative Währungseffekte (44 ) 1 Gebuchte Bruttobeiträge. 17
Rückversicherung Wesentliche Kennzahlen Rückversicherung Leben Segmentergebnis 55 187 129 138 123 105 172 129 172 111 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 2011 2012 2013 2012 2013 Technisches Ergebnis Kapitalanlageergebnis Sonstige 1 153 209 180 184 61 50 Erfreuliche Erträge in Kanada und USA über den Planungen Kaum Veräußerungen, aber auch weniger Abschreibungen Währung (+40 ) gleicht Steuerquote (31,2 vs. 4,4) aus 1 Sonstiges nicht-operatives Ergebnis, Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte, Finanzierungsergebnis, Steuern. 18 Rückversicherung Wesentliche Kennzahlen Rückversicherung Schaden/Unfall Segmentergebnis 913 479 419 484 505 521 622 655 505 655 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 2011 2012 2013 2012 2013 Technisches Ergebnis Kapitalanlageergebnis Sonstige 1 882 544 510 337 211 243 Geringe Großschäden und niedrigere Verwaltungskosten Kaum Veräußerungsgewinne Gutes Währungsergebnis, höhere Steuerbelastung 1 Sonstiges nicht-operatives Ergebnis, Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte, Finanzierungsergebnis, Steuern. 19
Rückversicherung Schaden/Unfall Schaden-Kosten-Quote Großschäden unter dem Durchschnitt, Auflösung von Schadenrückstellungen Schaden-Kosten-Quote 2011 113,8 Basisgeschäft Naturkatastrophen Von Menschen verursacht Kostenquote 50,7 29,4 3,3 30,4 2012 91,0 50,2 7,7 3,1 30,0 2013 85,7 54,1 0,62,0 29,0 Schaden-Kosten-Quote 161,3 Großschäden 2013 Gebucht 2013 2,6 0,6 2,0 99,8 87,3 101,8 94,6 96,9 89,4 83,2 85,7 1 Q2 Q3 Q4 Q2 Q3 Q4 2011 2012 2013 Ø-Erwartung ~12,0 ~8,5 ~3,5 Reserveauflösungen 2 -Punkte 2011 ~600 ~4,0 2012 ~900 ~5,5 2013 ~100 ~2,5 1 Nach Transfer von Versicherungsrisiken in den Kapitalmarkt. 2 Basisgeschäft. 20 Rückversicherung Schaden/Unfall April-Erneuerung 2013 Hohe Profitabilität durch disziplinierte Zeichnungspolitik erhalten April-Erneuerung 2013 100 30,6 69,4 5,1 19,6 94,1 1.013 310 703 52 199 954 Beitragsveränderung: 5,9 davon reine Preisänderung 1 : 0,0 davon veränderte Exponierung: 5,9 Zu erneuernd vom 1. April Nicht erneuert Erneuert Zuwachs bei erneuertem Geschäft Neugeschäft Geschätztes Volumen 1 Risikoadjustiert. 21
Rückversicherung Schaden/Unfall Erneuerung Ausblick Ausblick auf die Juli-Erneuerung Regionale Verteilung der Juli-Erneuerung Nordamerika 40 Weltweit 20 Schwerpunkte Hauptgewicht auf Nordamerika Australien/ Neuseeland 12 GESAMT 2,2 Mrd. Rest 1 8 Wichtigster Erneuerungstermin für Australien und Neuseeland Lateinamerika 13 Europa 7 Hoher Anteil des Naturkatastrophen-Geschäfts von ~30 Preiserwartung Nordamerika Im proportionalen Geschäft stabile Preise, im XL-Geschäft leicht sinkende Preise durch reichlich vorhandene Kapazität Australien/Neuseeland Etwa stabile Preise auf hohem Niveau erwartet Lateinamerika Preise in etwa unverändert oder leicht steigend 1 Asien/ Pazifik/Afrika. 22 Agenda Munich Re (Gruppe) Erstversicherung Rückversicherung Ausblick 23
Ausblick 2013 Munich Re (Gruppe) GEBUCHTE BRUTTOBEITRÄGE Ertragswachstum bleibt der Fokus Größe ist kein eigenständiges Ziel RENDITE AUF KAPITALANLAGEN -Ergebnis kann nicht hochgerechnet werden Geringere Veräußerungsgewinne im Jahresverlauf erwartet KONZERNERGEBNIS Ziel 2013 1 50 52 Mrd. Ziel 2013 ~3,3 Ziel 2013 annähernd 3 Mrd. RoRaC-Ziel von 15 nach Steuern über den Zyklus bleibt bestehen Rückversicherung Erstversicherung Munich Health SCHADEN-KOSTEN-QUOTE Ziel 2013 2 ~94 SCHADEN-KOSTEN-QUOTE Ziel 2013 ~95 SCHADEN-KOSTEN-QUOTE Ziel 2013 ~100 SEGMENTERGEBNIS Ziel 2013 2,3 2,5 Mrd. SEGMENTERGEBNIS Ziel 2013 400 500 SEGMENTERGEBNIS Erneuter Verlust möglich 1 Nach Segmenten: Rückversicherung ~27 Mrd., Erstversicherung etwas unter 17 Mrd., Munich Health etwas über 6,5 Mrd.. 2 Besser, wenn Großschäden in Q2 Q4 im Rahmen der Erwartungen bleiben. 24 Disclaimer Diese Präsentation enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen, die auf derzeitigen Annahmen und Prognosen der Unternehmensleitung von Munich Re beruhen. Bekannte und unbekannte Risiken, Ungewissheiten und andere Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung, insbesondere die Ergebnisse, die Finanzlage und die Geschäfte unserer Gesellschaft wesentlich von den hier gemachten zukunftsgerichteten Aussagen abweichen. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, diese zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder sie an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen. Zahlen bis 2010 werden segmentiert dargestellt. Segmentierte Zahlen sind vor Eliminierung segmentübergreifender konzerninterner Effekte. 25