ECC Clearing-Information 2011-08-01 Nr. 22/2011 Vorabinformation: Emission-Futures-Verfall 2011 Sehr geehrte Damen und Herren, mit dieser Clearing-Information informiert Sie ECC vorab über die Lieferprozesse im Rahmen des diesjährigen Verfalls der EEX European Carbon Futures am Primär- und Sekundärmarkt sowie der EEX CER Futures. Diese entsprechen im Wesentlichen den Abläufen der Vorjahre und berücksichtigen in diesem Jahr die getrennte Abwicklung von Primär- und Sekundärmarkt. 1. Verfall und Lieferung Verfalls- und Liefertage der einzelnen Kontrakte sind in der folgenden Übersicht dargestellt: Kontrakt Letzter Handelstag/ Verfallstag Liefertag EUA-Futures Early Dec (F2PE DEC 2011) CER-Futures Early Dec (FCER DEC 2011) EUA-Futures Mid Dec (F2EA DEC 2011) (FEUA DEC 2011) CER-Futures Mid Dec (F2CR) 2. Verkäufer Alle Verkäufer am Sekundärmarkt müssen die zu liefernden EUA bzw. CER bis spätesten 15:30 Uhr MEZ am Liefertag auf folgendes Registerkonto der ECC übertragen bzw. über einen entsprechenden Bestand auf Ihren internen Lieferkonten bei der ECC verfügen: - Konto: DE-121-1868-0 - Register: Deutsche Emissionshandelsstelle DEHSt Der aktuelle Bestand von EUA bzw. CER auf dem internen Lieferkonto bei der ECC kann über die ECC Member Area (www.ecc.de) abgefragt werden. 1
3. Käufer Die Lieferung der Emissionszertifikate aus dem Primärmarkt an die Käufer erfolgt am 21. Dezember 2011 (Liefertag F2EA) bereits um ca. 10:00 Uhr, so dass eventuelle Lieferverpflichtungen aus dem Sekundärmarkt rechtzeitig erfüllt werden können. Die Lieferung der Emissionszertifikate aus den übrigen Kontrakten erfolgt am 01. Dezember 2011 bzw. am 21. Dezember 2011 ab 15:30 Uhr auf die internen Lieferkonten bei der ECC. Der Übertrag von EUA bzw. CER auf ein Registerkonto Ihrer Wahl erfolgt direkt im Anschluss an den Lieferprozess oder zu einem von Ihnen festgelegten Auslieferungstermin. Bitte beachten Sie, dass Auslieferungsanträge mindestens 1 Tag vor dem gewünschten Auslieferungstermin über die ECC Member Area erfasst werden müssen. 4. Übertrag von Emissionszertifikaten vom Primär- auf den Sekundärmarkt Eine Short-Position in European Carbon Futures (Mid Dec) am Sekundärmarkt kann unter Verwendung der Bestände am Primärmarkt erfüllt werden. Hierzu ist es erforderlich spätestens 1 Tag vor dem Liefertag in der ECC Member Area einen Auslieferungsantrag vom internen Lieferkonto zugunsten des Registerkonto der ECC bei der DEHSt einzustellen (siehe unter 2.). 5. Finanzielles Settlement Die Abrechnung des Warenwertes erfolgt für alle Emissionsprodukte (Primär- und Sekundärmarkt) am Liefertag bis spätestens 08:30 Uhr MEZ im Rahmen der täglichen Geldverrechnung. 6. Fehlende Einlieferung und Margining Hat ein Verkäufer am Verfallstag nicht bis 17:00 Uhr MEZ seine zu liefernden EUA bzw. CER an die ECC übertragen, wird die ECC eine Delivery Margin für die nicht gedeckten Short-Positionen nach Saldierung der Primär- und Sekundärmarkt-Positionen eines jeden Handelsteilnehmers abhängig vom Final Settlement Price (z.zt. ca. 11 /t CO2) erheben. Die Delivery Margin wird im Standard-Reporting des EUREX-Systems unter der Margin-Klasse DMEM (Delivery Margin Emission) ausgewiesen. Zudem wird die ECC das Preisänderungsrisiko resultierend aus nicht erfüllter Lieferung oder Zahlung über die Additional Margin auch nach Fälligkeit des Futures sowohl für Long- als auch für Short-Positionen absichern. Diese Sicherheiten werden ebenfalls am Verfallstag über das Standard-EUREX-Reporting unter der Margin-Klasse AMEM (Additional Margin Emission) ausgegeben und nach erfolgter finanzieller bzw. physischer Abwicklung wieder freigegeben. 2
Für Handelsteilnehmer mit äquivalenten Positionen am Primär- und Sekundärmarkt sind keine Sicherheiten erforderlich. 7. Einrichten eines Zugangs und Funktionen der ECC Member Area Sollten Sie bisher noch nicht über einen Zugang zur ECC Member Area verfügen, können Sie diesen mit beiliegendem Formular beantragen. Es ist zwingend notwendig mindestens zwei Benutzer mit Schreibrechten (Funktion TP ) einzurichten, da Auslieferungen im 4-Augen-Prinzip beantragt werden müssen. Das vollständig ausgefüllte Antragsformular können Sie mit rechtsverbindlichen Unterschriften vorzugsweise per Fax oder E-Mail an uns zurücksenden. Bitte beachten Sie eine Bearbeitungszeit von mindestens einem Geschäftstag für die Einrichtung des Zugangs. Die ECC Member Area erlaubt Ihnen neben der Abfrage Ihres Bestandes und der Beantragung von Auslieferungen die Bestellung von Delivery Reports. Details über die Funktionen der ECC Member Area entnehmen Sie bitte dem User Guide auf unserer Webseite. Für Fragen stehen wir Ihnen jederzeit gern unter +49 341 24680 444 zur Verfügung. Mit freundlichen Grüßen European Commodity Clearing AG Clearing & Settlement Augustusplatz 9 D-04109 Leipzig Tel.: +49 341 24680 444 Fax: +49 341 24680 409 Email: clearing@ecc.de http://www.ecc.de 3
ECC Clearing Information 2011-08-01 No. 22/2011 Preliminary Information: Emission-Futures Expiry 2011 Dear Sir or Madam, With this Clearing Information ECC would like to inform you about the delivery processes regarding this year s expiry of the EEX European Carbon Futures Early Dec and EEX European-Carbon- Futures MidDec at primary and secondary market as well as EEX CER Futures Early Dec and EEX CER-Futures MidDec. These processes comply basically with previous years operations and take this year the separate settlement of primary and secondary market into account. 1. Expiry and Delivery The expiry and the delivery days of the individual contracts are shown in the following table: Contract Last Trading Day/ Expiry Day Delivery Day EUA-Futures Early Dec (F2PE DEC 2011) CER-Futures Early Dec (FCER DEC 2011) EUA-Futures Mid Dec (F2EA DEC 2011) (FEUA DEC 2011) CER-Futures Mid Dec (F2CR) 2. Seller All sellers have to transfer the EUA and/or CER to be delivered at the latest by 3:30 p.m. (CET) on the delivery day to the following registry account kept by ECC: - Account: DE-121-1868-0 - Register: German Emissions Trading Authority (DEHSt) The current stock of EUA and CER can be retrieved by every trading participant via the ECC Member Area (www.ecc.de). 4
3. Purchaser The delivery of emission certificates from primary market to the purchaser is going to occur on 21st December 2011 at already around 10:00 a.m. (CET), so that any potential delivery commitments can be met. The delivery of the emission certificates resulting from all other contracts will going to be carried out on 1st December 2011 or, respectively, 21st December 2011 from 3:30 p.m. to the internal delivery accounts at ECC. The transfer of EUAs and CERs to any register account of your choice is going to be effected directly after the delivery process or on a delivery day defined by you. Please notice that the request for such transfers has to be submitted at least one day previous to the desired date of transfer. 4. Transfer of emission certificates from primary to secondary market A short position in European Carbon Futures (Mid Dec) in the secondary market can be fulfilled using primary market s stock. For this it is necessary to place a transfer request at least one day previous to the delivery day from the internal delivery account in favour of ECC s register account at DEHSt (please view 2.). 5. Financial Settlement The commodity value for all emission products (primary and secondary market) is settled on the delivery day at the latest by 8:30 a.m. (CET) in the context of daily cash settlement. 6. Missing Surrender and Margining If a seller has not transferred the EUA and/or CER to be delivered to ECC by 5:00 p.m. on the expiry date, ECC will charge a Delivery Margin depending on the Final Settlement Price (currently approx. EUR 11 per t CO 2 ) for the short positions which are not covered after the netting of Primary and Secondary Market positions of each trading participant. The Delivery Margin is announced in the standard reporting of the EUREX system under the margin class DMEM (Delivery Margin Emissions). Moreover, ECC will cover the risk of price changes resulting from deliveries or payments not effected via the Additional Margin even after expiry of the future for both long and short positions. These margins are also announced via the standard EUREX reporting under margin class AMEM (Additional Margin Emissions) on the expiry date and released again once financial and physical settlement has taken place. For trading participants with equivalent positions at primary and secondary market no margin are required. 5
7. Access set-up and functions of the ECC Member Area In case you do not have an access to the ECC Member Area yet, you can use the enclosed form to apply for such access. Please set up at least two users with writing permissions (function = TP) since requests for the transfer of the EUA/CER require confirmation by a second user. Please return the filled-in application form along with the legally binding signatures to us - preferably by e-mail or fax. Please allow a time for processing of at least one business day for the set-up of your access. The ECC Member Area allows retrieving your balance and requesting for deliveries, in addition you can subscribe to Delivery Reports. Details on the functions of the ECC Member Area are provided in the User Guide on our website. In case you have any questions, we are, of course, at your disposal at +49 (0)341 24680 444. Yours faithfully European Commodity Clearing AG Clearing & Settlement Augustusplatz 9 D-04109 Leipzig Tel.: +49 341 24680 444 Fax: +49 341 24680 409 Email: clearing@ecc.de http://www.ecc.de 6