Wie behauptet sich RWE in einem schwierigen politischen Umfeld? Martin Vahlbrock und Cornelia Rath RWE AG Essener Anlegerforum am 31. März 2011
Zukunftsgerichtete Aussagen Diese Präsentation enthält bestimmte in die Zukunft gerichtete Aussagen i. S. d. US-amerikanischen Federal Securities Laws, die auf den gegenwärtigen Annahmen und Prognosen des Vorstandes der RWE AG beruhen. Diese Aussagen sind naturgemäß mit Unsicherheiten im Hinblick auf eventuelle Abweichungen der zukünftigen tatsächlichen Entwicklung von den Erwartungen der Unternehmensleitung behaftet. Verschiedene bekannte wie auch unbekannte Risiken, Ungewissheiten und andere Faktoren können daher dazu führen, dass die tatsächlichen Ergebnisse, die Finanzlage, die Entwicklung oder die Performance der RWE AG, der einzelnen Gesellschaften des RWE-Konzerns oder des gesamten RWE-Konzerns wesentlich von den hier gegebenen Einschätzungen abweichen. Diese Faktoren schließen diejenigen ein, die wir in unseren Geschäftsberichten sowie in sonstigen Mitteilungen an die Frankfurter Wertpapierbörse und/oder die amerikanische Wertpapieraufsichtsbehörde beschrieben haben. Die Gesellschaft übernimmt keinerlei Verpflichtung, solche zukunftsgerichteten Aussagen fortzuschreiben und an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen. RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 2
Die Themen RWE was wir tun? - Geschäftsjahr 2010 -Herausforderungen - Ausblick RWE-Aktie 1 2 3 RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 3
Strom und Gas: RWE bietet alles aus einer Hand Braunkohleförderung Stromerzeugung Strom- und Gashandel Strom- und Gasvertrieb RWE Power RWE npower (Großbritannien) diverse regionale Gesellschaften wie z.b. Lechwerke, Süwag RWE Supply & Trading RWE Vertrieb RWE npower Öl- und Gasförderung Erneuerbare Energien Strom- und Gasnetze Amprion RWE Deutschland CR RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 4
Wir spielen in der Champion s League der europäischen Energieversorger! RWE Kernmärkte Führende Positionen in Kernmärkten 1) Großbritannien Polen Markt Produkt Strom Gas Niederlande Luxemburg Deutschland Österreich Strom Gas Wasser 1) nach Absatz, Stand: 31.12.2010 Tschechien Slowakei Ungarn Deutschland Nr. 1 Nr. 3 UK Nr. 4 Nr. 4 Niederlande Nr. 2 Nr. 1 Osteuropa > Nr. 2 in Ungarn > Nr. 3 in der Slowakei > Präsenz in Tschechien > Nr. 6 in Polen > Präsenz in der Türkei > Führende Position in Ungarn > Nr. 2 in der Slowakei > Nr. 1 in Tschechien Europa ges. Nr. 3 Nr. 6 CR RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 5
Die Themen RWE was wir tun? 1 - Geschäftsjahr 2010 -Herausforderungen - Ausblick RWE-Aktie 2 3 RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 6
RWE übertrifft die Ziele für 2010 2010 Vergleich zu 2009 Betriebliches Ergebnis (in Mrd. ) 7,7 +8 % Nachhaltiges Nettoergebnis (in Mrd. ) 3,8 +6 % Mitarbeiter Deutschland 70.856 + 130 Sachinvestitionen (in Mrd. ) 6,4 +8 % CR RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 7
Wir haben gehalten, was wir versprochen haben! 2009 2010 Versprochen Geliefert Versprochen Geliefert Betriebliches Ergebnis In der Größenordnung des Vorjahres + 4 % Anstieg um ca. 5 % + 8 % auf 7,7 Mrd. Nachhaltiges Nettoergebnis Effizienzsteigerungsprogramm In der Größenordnung des Vorjahres 450 Mio. (im Vergleich zu 2006) + 5 % 450 Mio. Anstieg um ca. 5 % 700 Mio. (im Vergleich zu 2006) + 6 % auf 3,8 Mrd. 700 Mio. CR RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 8
RWE steht für attraktive Dividenden Einmalige Anhebung der Ausschüttungsquote auf 71 % (Teilverkauf von American Water)» 4,50 Einmalige Anhebung der Ausschüttungsquote auf 80 % (Verkauf von Thames Water) 1,10 1,25 1,50 1,75» 3,50 3,15 3,50 3,50» Reguläre Ausschüttungsquote 50 60 % des nachhaltigen Nettoergebnisses 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Dividende in je Aktie 2009 2010 1 2011-2013 1 Dividendenvorschlag für das Geschäftsjahr 2010 der RWE AG, vorbehaltlich der Zustimmung durch die Hauptversammlung am 20. April 2011 CR RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 9
Versorger stehen vor vier großen Herausforderungen Niedrige Strompreise an der Energiebörse > Deutlicher Rückgang seit Ende 2008 Negativer Gas-to-Oil-Spread > Gas- und Ölpreis entkoppelt Brennelementesteuer > Belastung 600 700 Mio. pro Jahr 2011 bis 2016 auf das betriebliche Ergebnis von RWE Vollständige Auktionierung der CO 2 -Zertifikate ab 2013 > Jährliche Belastung in Milliardenhöhe MV RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 10
Was tun wir, um Kurs zu halten und künftiges Wachstum zu sichern? MV RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 11
RWE hat sich drei finanzielle Ziele gesetzt Attraktive Dividenden Ausschüttungsquote von 50% 60% des nachhaltigen Nettoergebnisses Verschuldungsfaktor Mittelfristig wollen wir den Verschuldungsfaktor wieder unter < 3,0 bringen, um unser solides A -Rating zu sichern Berücksichtigung der Interessen aller Anspruchsgruppen (Stakeholder) Wachstumsinvestitionen von rd 9 Mrd. 2011 2013 Investitionen in mittelfristiges Wachstum, besonders im Bereich erneuerbare Energien und Upstream Gas & Öl MV RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 12
Investitionen werden gekürzt, bleiben aber auf hohem Niveau > Sachinvestitionen über 18 Mrd. bis 2013-3 Mrd. weniger als im vorausgegangenen Plan > Investitionen in Erneuerbare, moderne fossil gefeuerte Kraftwerke, intelligente Netze und Upstream > Laufende Projekte von den Kürzungen nicht betroffen MV RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 13
Wertsteigerndes Wachstum durch Ausbau der Erneuerbaren Energien > Investitionen durchschnittlich 1,2 Mrd. pro Jahr bis 2013 > Ausgewogenes Portfolio mit Windenergie Offshore und Onshore, Biomasse und Wasserkraft > 4.500 MW bis 2014 (im Betrieb oder im Bau) > Betriebliches Ergebnis 500 Mio. im Jahr 2014 MV RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 14
Deutliche Ausweitung der Gas- und Ölförderung von RWE Dea > Steigerung der jährlichen Gas- und Ölförderung auf 70 Mio. Barrel Öläquivalente bis 2016 > 1,1 Mrd. Investitionen von 2011 bis 2013 im Jahresdurchschnitt > Betriebliches Ergebnis von 1 Mrd. im Jahr 2016 MV RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 15
Effizienzprogramm aufgestockt Desinvestitionen Hybridanleihe > Effizienzsteigerung: Programm im Plan 700 Mio. von 1,2 Mrd. seit 2007 bereits realisiert Zusätzlich 200 Mio. bis 2012 (auf 1,4 Mrd. ) > Desinvestitionen: Bis 2013 werden voraussichtlich Beteiligungen und Unternehmensteile im Volumen von bis zu 8 Mrd. veräußert Verkaufsvereinbarung zu Thyssengas im Dezember 2010 > Hybridanleihe: Über 1,75 Mrd. im September 2010 platziert MV RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 16
Ausblick 2011 Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA): - rd.15% Betriebliches Ergebnis: -rd. 20% Nachhaltiges Nettoergebnis: -rd. 30% MV RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 17
Steuern, Abgaben und EEG-Umlage treiben den Strompreis Zusammensetzung des Strompreises für Haushalte (2011) 35 % Markt 24 % Netzentgelte 41 % Steuern und Abgaben Mehr als zwei Drittel des Strompreises für Haushaltskunden bestimmt der Staat EEG-Umlage bald so hoch wie der Strompreis? 3,53 4,5 5* ~ 5 1,31 2,05 2009 2010 2011 2012 2010 EEG-Umlage [ct/kwh] Strompreis (Börse) [ct/kwh] Quelle: BDEW, 15.11.2010 CR * Schätzung RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 18
Die Themen RWE was wir tun? - Geschäftsjahr 2010 -Herausforderungen - Ausblick 1 2 RWE-Aktie 3 RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 19
RWE-Kapitalgeber: Aktionäre und Anleihegläubiger Aktien Börsenwert: rd. 28 Mrd. 1) RW Energie-Beteiligungsgesellschaft 16 % Privataktionäre 14 % Eigene Aktien 5 % BlackRock, Inc. 3 % Belegschaftsaktionäre 1 % Sonstige instit. Investoren 61 % Anleihen > Zurzeit sind RWE-Anleihen im Wert von rd. 18,1 Mrd. im Umlauf. > Inkl. Hybrid über 1,75 Mrd. > Langfristiges RWE-Rating - Standard & Poor s: A negativer Ausblick - Moody s: A2 negativer Ausblick > 523.405.000 Stammaktien 39.000.000 Vorzugsaktien > Rund 260.000 Aktionäre > Rund 44% des Kapitals im Ausland 1) Stand: 31. Dezember 2010 CR RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 20
Performance der RWE-Aktie im Vergleich: Deutlicher Kursrückgang seit Mai 2010 in, indexiert auf den RWE-Aktienkurs am 30.4.2010 80 75 Erste Bekanntmachung zur Kernbrennstoffsteuer Neues Energiekonzept inkl. gepl.kernbrennstoffsteuer und LVZ 1 RWE-Bilanz- Pressekonferenz zum GJ 2010 70 DAX (+ 13 %) 65 60 DJ Stoxx Utilities (- 3,5 %) 55 50 45 40 Mai Juni Juli Aug. Sept. Okt. Nov. Dez. Jan. Feb. März Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb E.ON (- 23 %) RWE (- 28,7 %) 1 LVZ = Laufzeitverlängerung der Kernkraftwerke RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 21 CR
Kursziele und Empfehlungen der Broker Kursziele in für die RWE-Stammaktie (Median auf der Basis von 30 Brokerschätzungen) 100 95,70 90 80 70 60 60,00 77,50 86,90 80,00 69,30 69,40 66,00 66,00 Maximum 50 40 52,20 Median 43,00 Minimum 30 Empfehlungen 20 6x Buy / Outperform / Add 10 0 Nov. 2005 Nov. 2006 Aug. 2007 Feb. 2008 Feb. 2009 Nov. 2009 Aug. 2010 Feb. 2011 6x 18x Neutral / Market perform Sell / Underperform / Reduce Stand: 16. Februar 2011 RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 22 CR
Aktienanlage Langfristperspektive schützt vor kurzfristiger Volatilität RWE Langfristperformance Zehn-Jahresrendite p.a. RWE-Stammaktien in % 5,0 4,3 7,4 11,8 12,6 10,3 6,4 9,9 4,5 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 RWE Kurzfristperformance Ein-Jahresrendite RWE-Stammaktien in % 32,5 33,9 58,6 36,8 20,0 15,8 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010-40,0-30,8-22,5 CR RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 23
Investor Relations bei der RWE AG Kontakt für Privataktionäre Cornelia Rath Manager Investor Relations Tel.: +49 201 12-15039 Fax: +49 201 12-15265 E-mail: cornelia.rath@rwe.com RWE AG Opernplatz 1 45128 Essen CR RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 24
Ergebniswachstum in allen Bereichen, außer bei Trading / Gas Midstream +17% 4.000 Betriebliches Ergebnis (Mio. ) Back-Up 3.428 2009 2010 +16% 1.575 1.352 +11% 1.173 1.055 985-102% +117% 391 1) 180 247 +10% 272 56 +29% 72 +50% 305 203 Stromerzeugung Deutschland Vertrieb und Verteilnetze Niederlande / Belgien Großbritannien Zentralost- / Südosteuropa Erneuerbare Energien Upstream Gas & Öl -21 Trading / Gas Midstream 1) Vorjahreszahl umfasst lediglich das 4. Quartal CR RWE AG, Essener Anlegerforum am 31. März 2011 Seite 25