Verantwortung beginnt beim Investieren Nachhaltige Anlagen schaffen Mehrwert
Swisscanto ein führender Asset Manager Als ausgewiesener Spezialist entwickelt Swisscanto, das Gemeinschaftsunternehmen und die Fondsgesellschaft der Schweizer Kantonalbanken, qualitativ hoch stehende Investmentfonds für private Anleger, Firmen und Institutionen. In der Schweiz ist Swisscanto einer der führenden Investmentfondsanbieter, Vermögensverwalter und Anbieter von Vorsorgelösungen: Das gesamte verwaltete Kundenvermögen beträgt EUR 40,3 Milliarden (Stand 31.12.09). Swisscanto wird von anerkannten Rating-Agenturen national und international regelmässig als beste Fondsgesellschaft ausgezeichnet, so auch 2009 in Deutschland und Österreich (Lipper). Aufgrund der über zehnjährigen Expertise bei nachhaltigen Anlagen und der überdurchschnittlichen Resultate der «Green Invest»-Fondsprodukte hat sich Swisscanto auf diesem Gebiet als führender Anbieter etabliert. www.swisscanto.de 2
Vorwort des CEOs Auch die Generationen nach uns haben Anspruch auf ein Leben in einer gesunden Umwelt und intakten wirtschaftlichen und sozialen Umgebung. Dies ist nur mit einer nachhaltigen Wirtschaftsentwicklung möglich. Nachhaltigkeit in der Wirtschaft bedeutet, dass Unternehmen ihre Aktivitäten bewusst auf langfristigen Erfolg der Kunden, Mitarbeitenden, der Gesellschaft und der Aktionäre und nicht auf kurzfristige Maximierung des eigenen Gewinnes ausrichten. Solche Unternehmen erkennen zum Beispiel, dass Umweltschutzmassnahmen und ein verantwortungsvoller Umgang mit Mitarbeitern nicht nur Kosten verursachen, sondern auf lange Sicht den gemeinsamen Nutzen und damit auch die Unternehmenszukunft sichern. Als Anleger können Sie diese Entwicklung unterstützen, indem Sie dort investieren, wo gute Renditechancen bestehen und gleichzeitig ökologische sowie soziale Anliegen berücksichtigt werden. Swisscanto darf für sich in Anspruch nehmen, bei der Entwicklung von nachhaltig verwalteten Fonds eine Vorreiterrolle übernommen zu haben. Swisscanto hat früh erkannt, dass Nachhaltigkeit mehr als nur ein Trend ist. Bereits 1998 wurde der Aktienfonds «Swisscanto (CH) Equity Fund Green Invest» lanciert, der erfolgreich Rendite und Nachhaltigkeit verbindet. Heute zählt Swisscanto zu den anerkannten Marktführern im Bereich nachhaltiger Investmentfonds und entwickelt die Fondspalette durch innovative Produkte zu den wichtigsten Themen des 21. Jahrhunderts beständig weiter: Im Frühjahr 2007 wurde der Themenfonds «Swisscanto (LU) Equity Fund Climate Invest» lanciert. Der Aktienfonds investiert in Unternehmen, die einen Beitrag zur Reduktion des Klimawandels oder seiner Folgewirkungen leisten. Im September 2007 startete der Themenfonds «Swisscanto (LU) Equity Fund Water Invest». Im Fokus stehen Unternehmen, die Technologien, Produkte oder Dienstleistungen rund um die effiziente Nutzung von Wasser anbieten. Der Ende August 2008 lancierte Aktienfonds «Swisscanto (LU) Equity Fund Green Invest Emerging Markets» investiert in Unternehmen aus aufstrebenden Schwellenländern, die selber nach haltig agieren und deren Produkte und Dienstleistungen zu einer nachhaltigen Entwicklung ihrer jeweiligen Staaten beitragen. Die Qualität der Investmentfonds von Swisscanto führt regelmässig zu ausgezeichneten Bewertungen von unabhängigen Fachstellen. Swisscanto wird von anerkannten Rating-Agenturen national und international regelmässig als beste Fondsgesellschaft ausgezeichnet. Zusätzlich bestätigt Swisscanto mit dem Unterzeichnen der Europäischen Transparenzleitlinien für Nachhaltigkeitsfonds als Fondsmanager ihr Engagement für Transparenz gegenüber dem Anleger. Dr. Gérard Fischer CEO Swisscanto Gruppe 3
Swisscanto und Nachhaltigkeit Es gehört zum Nachhaltigkeitsverständnis von Swisscanto, die ökologische und soziale Verantwortung gleichermassen wie ihre Geschäftsfelder auszubauen. Mit der Umsetzung ökologischer und sozialer Nachhaltigkeit strebt Swisscanto eine glaubwürdige und aktive sowie führende Rolle in ihrer Branche an. Dazu gehören klare und messbare Umweltziele sowie der respektvolle Umgang mit allen Anspruchs gruppen. Die Reduktion des Energieverbrauchs und die Erstellung einer Ökobilanz gehören eben so zur Selbst verständlichkeit wie die Berücksichtigung des öffentlichen Verkehrs bei der Standortwahl oder modernste Arbeitszeit modelle und Anstellungsbedingungen für die Mitarbeitenden. Das Nachhaltigkeitsleitbild von Swisscanto legt dazu die Basis. Darin sind folgende Punkte umschrieben: Generelle Umweltziele Betriebsökologische Ziele Produktökologische Ziele Leitlinien für das Umweltmanagement Leitlinien für die Infrastruktur Leitlinien für die Unternehmenskultur Zusätzlich hat Swisscanto die Eurosif-Leitlinien für die Green Invest Palette unterzeichnet. Diese Leitlinien können von Anbietern von Nachhaltigkeitsfonds auf freiwilliger Basis unterzeichnet werden. Zum Teil auf Best Practices gestützt, konzentrieren sich die Eurosif-Transparenzleitlinien auf Nachhaltigkeitsfonds im Privatanlegerbereich und haben in erster Linie eine Steigerung der Nachprüfbarkeit und der Rechenschaftslegung den Anlegern gegenüber zum Ziel. Darüber hinaus sollen die Leitlinien auch für Anlagemanager, Research- Provider und andere Interessierte mehr Transparenz schaffen (siehe auch www.eurosif.org). Das «Europäische SRI Transparenz-Logo» für Nachhaltigkeitsfonds kennzeichnet, dass die Swisscanto Asset Management AG sich verpflichtet, korrekt, angemessen und rechtzeitig Informationen zur Verfügung zu stellen, um Interessierten, insbesondere Kunden, die Möglichkeit zu geben, die Ansätze und Methoden der nachhaltigen Geldanlage des jeweiligen Fonds nachzuvollziehen. Ausführliche Informationen über die «Europäischen Transparenzleitlinien» finden Sie unter www. eurosif.org. Informationen über die nachhaltige Anlagepolitik und ihre Umsetzung des oben erwähnten Fonds finden Sie unter www.swisscanto.de. Die Transparenzleitlinien werden gemanagt von Eurosif, einer unabhängigen Organisation. Das «Europäische SRI Transparenz-Logo» steht für die oben beschriebene Verpflichtung des Fondsmanagers. Es ist nicht als Befürwortung eines bestimmten Unternehmens, einer Organisation oder einer Einzelperson zu verstehen. 4
Inhaltsverzeichnis Nachhaltigkeit mehr als ein Trend 6 Mit Weitsicht anlegen 7 Was sind nachhaltige Unternehmen und was nicht? 8 Bewährter und erfolgreicher Anlageprozess 10 Die Branchenleader 11 Die Innovatoren 12 Die nachhaltigen Obligationenschuldner 13 Risiko-Management und Investment-Team 15 Informationen zu den nachhaltigen Anlageprodukten 16 Ausgezeichnete Investmentfonds 19 5
Nachhaltigkeit mehr als ein Trend Wenn Unternehmen auch ökologische und soziale Kriterien berücksichtigen, können sie auf lange Sicht erfolgreicher sein. Auf diesem Grundsatz bauen die nachhaltigen Anlageprodukte von Swisscanto auf. Wir alle möchten, dass auch unsere Nachkommen ein Leben in einer gesunden Umwelt und einer intakten sozialen Umgebung führen können. Dazu braucht es eine Wirtschaftsentwicklung, die nachhaltig ist. Nachhaltigkeit in der Wirtschaft bedeutet, dass Unternehmen ihre Aktivitäten ganz bewusst auf langfristigen Erfolg ausrichten. Solche Unternehmen erkennen, dass zum Beispiel Umweltschutzmassnahmen und ein verantwortungsvoller Umgang mit Mitarbeitern nicht nur Kosten verursachen, sondern auf lange Sicht die Unternehmenszukunft sichern. Nachhaltige Entwicklung ist eine Strategie, auf die auch in der Finanzwelt gesetzt wird. Als Anleger können Sie diese Entwicklung unterstützen und gleichzeitig von den grossen Renditechancen profitieren. Immer mehr Investoren nutzen diese Möglichkeiten. Anlageprodukte, die neben finanziellen Kriterien auch Umwelt- und Sozialfragen einbeziehen, gewinnen weiterhin an Bedeutung. Swisscanto viel Erfahrung mit nachhaltigen Anlagen Für Swisscanto sind solche Anlagen mehr als ein vorübergehender Trend, weshalb wir uns schon seit über zehn Jahren auf diesem Gebiet engagieren und das mit Erfolg. Swisscanto legt Wert darauf, die ökologische und soziale Verantwortung gleichermassen wie ihre Geschäftsfelder und Anlageangebote auszubauen. Klare, nachvollziehbare und performance orientierte Anlagekonzepte sind die Grundlage aller Anlage entscheide. Dabei werden neben den traditionellen Finanzkennziffern auch transparente Umweltund Sozialkriterien einbezogen. Nachhaltige Retailfonds im deutschsprachigen Raum 350 300 250 200 150 100 50 0 35 30 25 20 15 10 5 0 12.2004 6.2005 12.2005 6.2006 12.2006 6.2007 12.2007 6.2008 12.2008 6.2009 Anzahl Publikumsfonds (D, AUT, CH; linke Skala) Volumen Publikumsfonds (in Mrd. EUR; rechte Skala) Quelle: Nachhaltigkeitsresearch Zürcher Kantonalbank, August 2009 6
Mit Weitsicht anlegen Auch nachhaltig arbeitende Unternehmen sind gewinnorientiert. Die Renditen nachhaltiger Anlagen müssen deshalb keineswegs den Vergleich mit traditionellen Anlagen scheuen. Bei Swisscanto können Sie aus einer Vielzahl von nachhaltigen Fonds auswählen. Dabei handelt es sich entweder um Green Invest Fonds oder um nachhaltige Themenfonds. Swisscanto Green Invest Fonds Mit der Lancierung des zusammen mit dem WWF Schweiz entwickelten Swisscanto (CH) Equity Fund Green Invest im Jahre 1998 wurde der Grundstein zur Green Invest Produktpalette gelegt. Mittlerweile kann Swisscanto Anlegern mit sehr unterschiedlichen Risikoprofilen einen passenden Fonds anbieten. Wenn Sie in nachhaltige Anlagen investieren, wollen Sie sicher sein, dass ökologische und soziale Kriterien auch erfüllt werden. Deshalb prüft Swisscanto die Unternehmen systematisch. Investiert wird sowohl in grosse Konzerne (Nachhaltigkeitsleader) als auch in kleinere innovative Firmen. Bei den Green Invest Fonds sind Sie sicher, dass Ihre Gelder nach strengsten ökologischen und sozialen Kriterien investiert werden. Deshalb geniessen diese Fonds auch eine hohe Glaubwürdigkeit. Swisscanto nachhaltige Themenfonds Wenn Sie als Kunde noch gezielter in bestimmte Trends investieren wollen, kommen die nachhaltigen Themenfonds von Swisscanto in Frage. Als Anlagethemen wurden Bereiche bestimmt, die für eine nachhaltigere Wirtschaftsentwicklung sehr bedeutend sind. Zurzeit bietet Swisscanto Fonds zu folgenden Themen an: Klima: Investitionen in Unternehmen, die einen Beitrag zur Reduktion des Klimawandels leisten. Wasser: Investitionen in Unternehmen, die zu einem effizienteren Umgang mit dem wertvollen Gut Wasser beitragen. Schwellenländer: Investitionen in Unternehmen, die vom Trend zu einer nachhaltigeren Wirtschaft in den Schwellenländern profitieren. Details zu den Green Invest Fonds und den nachhaltigen Themenfonds von Swisscanto finden Sie ab Seite 16. Aspekte der Nachhaltigkeit Ökonomische Nachhaltigkeit Wirtschaftsweise soll eine dauerhafte, tragfähige Grundlage für Erwerb und Wohlstand bieten. Schutz wirtschaftlicher Ressourcen vor Ausbeutung. Soziale Nachhaltigkeit Ausgleich sozialer Kräfte mit dem Ziel, eine auf Dauer zukunftsfähige, lebenswerte Gesellschaft zu erreichen. Ökologische Nachhaltigkeit Klimaschutz, Erhalt der Artenvielfalt, Pflege von Kultur- und Landschaftsräumen, schonender Umgang mit der natürlichen Umgebung. 7
Was sind nachhaltige Unternehmen und was nicht? Bei nachhaltigen Anlagen wollen Sie die Gewissheit haben, dass Ihr Geld nur dorthin fliesst, wo bestimmte Grundsätze auch eingehalten werden. Der Swisscanto Anlageprozess stellt dies sicher. Wo nachhaltig draufsteht, muss auch Nachhaltiges drin sein. Als Kunde verlangen Sie das beim Kauf von Bio-Lebensmitteln genauso wie bei Anlageprodukten. Deshalb investieren die Swisscanto Fonds der Green Invest Palette sowie die nachhaltigen Themenfonds nur in solche Unternehmen oder Körperschaften, die den klar definierten Ansprüchen genügen. Im Grundsatz besteht der Anlageprozess aus zwei Hauptelementen: Nachhaltigkeitsanalyse durch das Nachhaltigkeitsresearch der Zürcher Kantonalbank Finanzanalyse und Portfolio-Optimierung durch Swisscanto Asset Management Beim Anlageprozess der Green Invest Fonds wird zuerst die Gesamtheit der Aktien und Obligationen weltweit mit Hilfe von Ausschlusskriterien eingegrenzt. Danach prüft das Nachhaltigkeitsresearch der Zürcher Kantonalbank, ob die verbliebenen Titel die Mindestkriterien erfüllen. Die Zahl der für eine Anlage in Frage kommenden Titel wird dadurch weiter verkleinert. Am Schluss werden für die Fonds diejenigen Werte ausgewählt, die auch Chancen auf eine gute Rendite haben. Mit diesem Anlageprozess stellt Swisscanto sicher, dass bestimmte Mindestanforderungen an Nachhaltigkeit und Rentabilität auch tatsächlich erfüllt werden. Zusätzlich kann Swiss canto auf das Wissen des Nachhaltigkeitsbeirats zurückgreifen. Dieses Gremium besteht aus Experten verschiedener Fachrichtungen und hat eine beratende Funktion für die nachhaltige Fondspalette. Nachhaltigkeitsbeirat Beratung & Kontrolle Mitglieder: Paola Ghillani Unternehmensberaterin im Bereich Nachhaltigkeit Florianne Koechlin Mitglied der Eidg. Ethikkommission Dr. Richard Gerster Konsulent Nord-Süd-Fragen Peter Pauli CEO Meyer Burger AG Prof. Thomas Stocker Professor für Klima und Umweltphysik an der Universität Bern Thomas Vellacott Leiter Programm WWF Schweiz Georg Wüest Berater Umweltmanagement Globales Anlageuniversum Ausschlusskriterien Investierbares Anlageuniversum Nachhaltigkeitsresearch Nachhaltiges Anlageuniversum Ausschlusskriterien Förderung fossiler Energieträger Betrieb fossiler Kraftwerke Automobilhersteller Fluggesellschaften Nicht nachhaltige Waldwirtschaft Betrieb von Kernkraftwerken Produktion von Waffen Tabak Freisetzung gentechnisch veränderter Organismen Nachhaltigkeitsresearch ZKB 6 Analysten 10 Jahre Erfahrung Analyse in den Bereichen Aktien oder Obligationen Betreute Vermögen CHF 3,5 Mrd. Stand: 31.12.2009 8
Für die Unternehmen der nachhaltigen Produkte von Swisscanto wurden strenge Ausschlusskriterien definiert. Ausgeschlossen sind in erster Linie Unternehmenstätigkeiten, die aus ökologischer oder sozialer Sicht mit den weltweit grössten Problemen und Risiken verknüpft sind. Entscheidend ist dabei, dass nicht in diejenige Unternehmen bzw. Branchen investiert wird, welche durch ihre Tätigkeit am Anfang einer kritischen Problemkette stehen. Ausgeschlossen sind: Unternehmen, die massgeblich zum Klimawandel beitragen Unternehmen, die wesentlich zum Abbau der Ozonschicht beitragen Unternehmen, die direkt zum Rückgang der Artenvielfalt beitragen Unternehmen, die im Kernenergiebereich aktiv sind Unternehmen, die Gentechnik einsetzen Unternehmen, die in weiteren kritischen Bereichen aktiv sind Das heisst: die Förderung von fossilen Energieträgern, der Betrieb von fossilen Kraftwerken (Ausnahme: sehr effiziente oder überwiegend mit erneuerbaren Energiequellen betriebene Kraftwerkparks, Energiegewinnung aus Abfall verwertung sowie Deponieund Grubengas), die Herstellung von Automobilen und Flugzeugen sowie Fluggesellschaften die Hersteller aller relevanten, Ozon abbauenden Substanzen die Hersteller von langlebigen organischen Schadstoffen (POPs, Persistent Organic Pollutants gemäss Stockholm-Konvention) sowie Forstwirtschaft ohne das Ziel des internationalen FSC-Gütesiegels (Forest Stewardship Council) oder eines gleichwertigen Zertifikats und Fischfang ohne Ziel der Zertifizierung durch den MSC (Marine Stewardship Council) die Betreiber von Kernkraftwerken, atomaren Wiederaufbereitungsanlagen oder atomaren Endlagern und die Hersteller von Kernreaktoren Unternehmen, welche das Ziel verfolgen, gentechnisch veränderte Organismen freizusetzen, sowie Unter nehmen, welche in der menschlichen Stammzellenforschung therapeutisches Klonen anwenden die Hersteller von PVC, Vinylchlorid und von Waffen sowie die Produzenten von Tabak- und Raucherwaren 9
Bewährter und erfolgreicher Anlageprozess Swisscanto folgt einem klar strukturierten, transparenten und jederzeit nachvollziehbaren Anlageprozess. Anlagepolitik In einem ersten Schritt legen wir die Zielgewichte der Wachstumsmärkte fest. Dazu identifizieren wir Industrien und innerhalb dieser Industrien Unternehmen, welche durch strukturelles Wachstum aufgrund des anhaltenden Trends zu Nachhaltigkeit überdurchschnittlich profitieren werden. Neben diesen Innovatoren werden Branchenleader Unternehmen, welche ihre Verantwortung in den Bereichen Umweltschutz und Soziales am besten wahrnehmen und diesbezüglich einen überdurchschnittlichen Leistungsausweis vorlegen können im Portfolio eingesetzt. Anhand der von uns erwarteten Marktentwicklung gewichten wir diese beiden Marktsegmente zueinander. Aktienselektion Zur Definition des nachhaltigen Anlageuniversums unterscheiden wir zwischen Innovatoren und Branchenleader. Innovatorenanalyse Innovatoren zeichnen sich durch Produkte oder Dienstleistungen im Nachhaltigkeitsbereich aus, die substanzielle ökologische oder soziale Verbesserungen im Vergleich mit bestehenden Produkten oder Dienstleistungen bringen. Im Fokus sind folgende fünf Tätigkeitsfelder: Energie Im Vordergrund stehen Massnahmen zur Bekämpfung des Klimawandels durch Energieerzeugung aus erneuerbaren Energiequellen und Steigerung der Energieeffizienz. Ressourcen Das Augenmerk richtet sich auf die effiziente Verwendung von Rohstoffen, das Recycling von Wertstoffen und die Minimierung von schädlichen Emissionen. Ernährung/Konsum Bio-Lebensmittel und so genannte Fairtrade-Produkte stehen im Vordergrund. Mobilität Der Fokus richtet sich auf alternative Antriebskonzepte und auf die Förderung des öffentlichen Verkehrs. Dienstleistungen Darunter fallen so unterschiedliche Aktivitäten wie ökologische oder sozial ausgerichtete Finanzdienstleistungen, die Erfassung und Verrechnung von Energie- und Wasserverbrauch oder die Messung der Umweltqualität. Anlagepolitik Aktienselektion Teil I Aktienselektion Teil II Portfoliokonstruktion Trading Kontrolle Definition der Zielgewichte der Wachstumsmärkte im Bereich Nachhaltigkeit Definition des nachhaltigen Anlageuniversums Fundamentale Finanzanalyse und Unternehmensbewertung Optimierung des Portfolios auf das gewünschte Rendite/Risiko- Profil Kosteneffiziente Umsetzung Analyse Risiko Limiten Performance Gewichtung Innovatoren versus Leader Investment Committee & PMs ZKB Nachhaltigkeitsresearch Portfolio Manager Execution Desk Investment Controlling 10
Die Branchenleader Positivkriterien Branchenleader Für jede Branche werden anhand umfassender und strenger Kriterien weltweit diejenigen Unternehmen bestimmt, welche ihre Verantwortung in Umwelt- und Sozialaspekten am besten wahrnehmen und einen überdurchschnittlichen Leistungsausweis vorlegen können. Die Kriterien, welche bei der Analyse überprüft werden, sind in sechs branchenspezifisch ausgestaltete Bereiche gegliedert. Die nachfolgende Übersicht enthält Beispiele der rund 130 Kriterien aus den sechs Themenbereichen: Unternehmenspolitik Nachhaltige Unternehmensführung in Leitbild und Strategie verankert Corporate Governance Engagements und Spenden des Unternehmens Berichterstattung zu Umwelt- und Sozialfragen Mitarbeiterbedingungen Gestaltung der Arbeitsbedingungen Förderung familienfreundlicher Strukturen Frauenförderung Mitarbeiterzufriedenheit Krankheit und Unfälle Umweltfreundlichkeit Produkte Nachhaltige Produktgestaltung Betrachtung des gesamten Lebenszyklus Zahlreiche branchenspezifische Kriterien Managementprozesse Struktur des Umweltmanagementsystems Management von Sozialaspekten Auditprogramme Ausbildung in Umwelt- und Sozialfragen Dialog mit Anspruchsgruppen Dialog mit verschiedenen Anspruchsgruppen Anforderungen von Lieferanten Kundenfreundlichkeit Umgang mit Geschäftspartnern Umweltfreundlichkeit Prozesse Entwicklung von Energieverbrauch, Emissionen, Abfallmengen usw. Altlasten Zielsetzungen und Massnahmen zur Verminderung der Umweltbelastung Nur wenn ein Unternehmen in diesen Bereichen eine überdurchschnittliche Leistung zeigt, wird es in das nachhaltige Anlageuniversum aufgenommen. Umweltfreundlichkeit Produkte Mitarbeiterbedingungen Unternehmenspolitik 130 Nachhaltigkeitskriterien Umweltfreundlichkeit Prozesse Dialog mit Anspruchsgruppen Managementprozesse 11
Die Innovatoren Als Ergänzung zu den Branchenleadern werden den Anlageprodukten von Swisscanto gezielt so genannte Innovatoren beigefügt. Diese Unternehmen zeichnen sich durch Produkte oder Dienstleistungen aus, die substanzielle ökologische oder soziale Verbesserungen im Vergleich zu bestehenden Produkten oder Dienstleistungen bringen. Es handelt sich dabei oft um kleinere und mittelgrosse Unternehmen mit langfristigem Wachstumspotenzial, welche gros se Chancen bieten, aber auch grössere Risiken beinhalten, als dies bei den Branchenleadern der Fall ist. Das Nachhaltigkeitsresearch der Zürcher Kantonalbank hat für die Innovatoren fünf Tätigkeitsfelder festgelegt. In diesen Tätigkeitsfeldern sucht das Research nach erfolgversprechenden Unternehmen. Innovatorenanalyse Energie z. B. Solarzellenhersteller Betreiber von Windparks Mobilität z. B. Brennstoffzellen Verkehrsleitsysteme Innovatoren Verfügt ein Unternehmen über Produkte bzw. eine Strategie mit überdurchschnittlichen Qualitäten in einem der fünf Kernbereiche? Ressourcen z. B. Recycling Wasseraufbereitung Ernährung/Konsum z. B. Bio-Supermärkte Bio-Nahrungsmittel Dienstleistungen z. B. Finanzdienstleister 12
Die nachhaltigen Obligationenschuldner Obligationen werden von verschiedensten Emittenten herausgegeben. Je nach Schuldnertyp wendet das Nachhaltigkeitsresearch der Zürcher Kantonalbank ein angepasstes Prüfverfahren an. Die Schuldner können in vier Kategorien eingeteilt werden (siehe nachstehende Aufzählung). Die öffentlich-rechtlichen und die privaten Unternehmen, welche als Schuldner auftreten, werden analog dem Branchenleader-Verfahren für Aktien beurteilt. Für Staaten und Gliedstaaten, Städte sowie supranationale Gesellschaften ist das Analyseverfahren der jeweiligen Schuldnergruppe angepasst worden. Im Zentrum dieser Verfahren steht dabei ebenfalls die Bestimmung der besten Schuldner in Bezug auf ihre nachhaltigen Qualitäten. Zum Beispiel werden Staaten (OECD) mit Hilfe eines umfangreichen Analyseverfahrens beurteilt. Dabei werden in je acht Themenfeldern zu Umwelt- und Sozialaspekten insgesamt 100 Kriterien erhoben. Umwelt- und Sozialaspekte haben in der Bewertung ein Gewicht von je 50%. Staaten und Gliedstaaten Prüfung quantitativer und qualitativer Umwelt- und Sozialkriterien Bestimmung der Topländer Städte und Kommunen Beurteilung von wichtigen Umwelt- und Sozialthemen Spezialbanken und supranationale Institutionen Prüfung von Finanzierungszweck sowie Umwelt- und Sozialrichtlinien Unternehmen Bestimmung von Branchenleadern Bezüglich Umwelt werden zum Beispiel der Energieverbrauch, der Kohlendioxidausstoss, der Wasserverbrauch, die Anzahl bedrohter Tierarten, das Abfallaufkommen oder die Ratifizierung internationaler Umweltabkommen berücksichtigt. Auf der Sozialseite werden Aspekte wie Einkommensverteilung, Arbeitslosenraten, Gesundheits- und Bildungsausgaben, Gleichstellung von Mann und Frau, Verstösse gegen Menschenrechte, Korruption und Todesstrafe beurteilt. Basierend auf diesen Indikatoren werden die Staaten in eine Rangfolge gebracht, und die besten werden ausgewählt. Hat sich ein Staat für das nachhaltige Anlageuniversum qualifiziert, so werden auch die Gliedstaaten dieses Landes berücksichtigt. Städte und Kommunen werden zu einem grossen Teil aufgrund ähnlicher Themen beurteilt wie die Staaten. Im Umweltbereich spielen z. B. die Effizienz der Energieversorgung, die Recyclingangebote des Abfuhrwesens oder die Erschliessung durch den öffentlichen Verkehr eine wichtige Rolle. Bei supranationalen Gesellschaften handelt es sich vorwiegend um grosse «überstaatliche» Finanzierungsorganisationen. Bei der Analyse dieser Schuldner konzentriert sich das Nachhaltigkeitsresearch der Zürcher Kantonalbank einerseits auf den eigentlichen Finanzierungszweck, andererseits auf Ergebnisse 10 8 Punkte 6 4 2 0 USA (30) Türkei (29) Beitrag Sozialrating Mexiko (28) Kanada (27) Australien (26) Portugal (25) Griechenland (24) Korea (22) Slowakei (22) Tschechien (20) Beitrag Umweltrating Japan (20) Polen (18) Spanien (18) Luxemburg (16) Neuseeland (16) Italien (14) Ungarn (14) Island (13) Belgien (12) Frankreich (10) Irland (10) Deutschland (8) Grossbritannien (8) Finnland (7) Österreich (5) Niederlande (5) Dänemark (4) Norwegen (3) Schweiz (2) Schweden (1) Quelle: Nachhaltigkeitsresearch Zürcher Kantonalbank, August 2009 13
die Sozial- und Umweltrichtlinien, die angewendet werden. Kommt der Schuldner grundsätzlich in Frage, werden zusätzlich einzelne Finanzierungsprojekte unter die Lupe genommen. Die Medienrecherche Kein Prüfverfahren kann garantieren, dass ein Unternehmen oder ein Schuldner nicht in einen problematischen Vorfall verwickelt ist und so mit den Anlageprinzipien eines nachhaltigen Anlageproduktes in Konflikt gerät. Deshalb wird vor jeder Aufnahme in das Anlageuniversum eine ausführliche Medienrecherche durchgeführt. Mittels Stichwortsuche in weltweit über 10 000 Medien wird überprüft, ob gegen ein Unternehmen oder gegen einen Schuldner etwas vorliegt. Folgende Themenbereiche stehen dabei im Vordergrund: Umweltbereich Störfälle und Unfälle Tierversuche Sozialbereich Kontroversen bezüglich Sozialstandards Kinderzwangsarbeit Menschenrechtsverletzungen Massenentlassungen ohne ausreichende Sozialmassnahmen Missachtung der Rechte von Ureinwohnern Verhaltensweise bei Akquisitionen Korruption Die Watchlist Wurde ein Unternehmen als Leader innerhalb seiner Branche in das nachhaltige Anlageuniversum aufgenommen, kann es sein, dass die Nachhaltigkeitskriterien zu einem späteren Zeitpunkt nicht mehr erfüllt werden. Eine kontinuierliche Überwachung ist deshalb unerlässlich. Tritt nun bei einem Unternehmen ein Problem auf, das sich mit den Grundsätzen der Nachhaltigkeit nicht verträgt (z. B. Missachtung von Umweltvorschriften, Korruptionsfall), so wird dieses Unternehmen auf die Watchlist gesetzt. Sodann erhält das Management einen Brief mit der Bitte um mehr Informationen zu diesen kritischen Vorfällen. Die Antworten des Managements werden durch Recherchen des Nachhaltigkeitsresearch ergänzt und führen zu einer Neubeurteilung. Je nachdem bleibt dann das Unternehmen im Anlageuniversum oder es wird aus diesem gestrichen. Die Finanzanalyse Nach dem mehrstufigen Auswahlverfahren im Rahmen der Nachhaltigkeitsanalyse ist das Anlageuniversum bestimmt. Letzteres ist das Resultat eines in sich geschlossenen, immer wiederkehrenden Prozesses. An dieser Stelle setzt nun ein zweiter, ebenfalls dynamischer Prozess ein: die Titelauswahl aufgrund finanzanalytischer Kriterien. Die Swisscanto Asset Management AG, ein führendes Kompetenzzentrum für Vermögensverwaltung, wählt systematisch diejenigen Titel innerhalb des Anlageuniversums aus, welche das grösste Renditepotenzial versprechen. Gleichzeitig stellt sie ein Portfolio zusammen, welches das Verhältnis zwischen Risiko und Ertrag optimiert. Die Anlageentscheide basieren auf den Erkenntnissen der modernen Portfolio-Theorie. Unter strikter Kontrolle der Risiken werden aktive Strategien umgesetzt, welche anlässlich monatlicher Meetings definiert wurden. Dabei wird einem klar strukturierten und disziplinierten Entscheidungsprozess gefolgt. Die Transaktionen (Käufe und Verkäufe) der Portfolio Manager werden dadurch nachvollziehbar und transparent. Die starke Marktstellung von Swisscanto als Asset Manager ist auf den langjährigen überdurchschnittlichen Leistungsausweis sowohl bei Einzelprodukten als auch im Rahmen der ganzen Fonds palette zurückzuführen. In den letzten Jahren wurde Swisscanto wiederholt von unabhängigen Ratingagenturen als bester Fondsanbieter ausgezeichnet. Trotz strikter Unterscheidung zwischen der Nachhaltigkeitsanalyse durch das Nachhaltigkeitsresearch der Zürcher Kantonalbank und dem Anlageprozess durch die Swisscanto Asset Management AG befinden sich die beiden Partner in einem stetigen und engen Dialog. Nachhaltigkeit und Rendite können auf diese Weise optimal harmonieren und stellen keinen Zielkonflikt dar. 14
Risiko-Management und Investment-Team Eine sorgfältige Portfoliokonstruktion durch ein erfahrenes und stabiles Management-Team verdient eine kostenoptimale Ausführung. Kontrolliert investieren Modernste integrierte Systeme gewährleisten eine hohe Prozesssicherheit entlang dem gesamten Investitionsprozess. Swisscanto setzt zur Steuerung und Kontrolle der Entscheide modernste Hilfsmittel ein. Mit Hilfe eines Risiko-Measurement- Systems wird der erwartete Tracking Error gemessen und das Risiko auf Portfolioebene gesteuert und kontrolliert. Zur Kontrolle der taktischen Entscheide in der Vermögensallokation verwenden wir ein integriertes Portfolio-Management- System, mit welchem wir die absoluten Gewichte und die aktiven Abweichungen von der Benchmark überwachen. Zusätzlich prüft der Portfolio Manager vor jeder einzelnen Transaktion, ob bei einer allfälligen Ausführung die Anlagerestriktionen verletzt werden. Dies stellt sicher, dass sich das Portfolio stets innerhalb der vorgegebenen Anlagelimiten bewegt. Die Anlagerichtlinien (Limiten) werden in unserem Portfolio- Management-System programmiert. Das System überprüft täglich die Einhaltung sämtlicher Limiten. Eine Verletzung der Limiten löst automatisch eine Meldung aus. Zusätzlich wird täglich die Einhaltung der Risikospezifikationen und Anlagerestriktionen durch eine interne Kontrollstelle geprüft. Investment-Team Ein erfahrenes und stabiles Management-Team, eingebunden in ein Netz von globalen Aktien- und Kreditspezialisten, bürgt für hohe und kontinuierliche Qualität. Swisscanto verfolgt einen Team-Ansatz. Jeder Portfolio Manager ist verantwortlich für die Beobachtung und Analyse der börsenkotierten Gesellschaften in einer Region, einem Land oder einer Branche und bringt die Erkenntnisse sowohl ins tägliche Geschäft wie auch in die monatlich stattfindenden Anlagepolitik-Meetings. Im Bereich der nachhaltigen Anlagen stützen wir uns zusätzlich auf das Nachhaltigkeitsresearch der Zürcher Kantonalbank ab, das sechs erfahrene Analysten umfasst. Swisscanto hat als Gesellschaft den «Verhaltenskodex in der beruflichen Vorsorge» unterzeichnet und verpflichtet damit alle Portfolio Manager auf den Kodex. Portfolio Manager mit einem Abschluss als CEFA, CIIA oder CFA verpflichten sich auch, die ethischen Richtlinien der entsprechenden Standesorganisationen zu befolgen. 15
Informationen zu den nachhaltigen Anlageprodukten Basisanlage Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Income (EUR) A/B ISIN-Nummer LU0288148280 EUR ausschüttend Fondslancierung: 17.04.2007 ISIN-Nummer LU0288148447 EUR thesaurierend Fondslancierung: 17.04.2007 Der Fonds investiert weltweit in Obligationen und Geldmarktinstrumente. Es werden ausschliesslich Obligationenherausgeber berücksichtigt, die den Grundsätzen der ökologischen und sozialen Nachhaltigkeit Folge leisten. Es erfolgen keine Anlagen in Aktien. Pauschale Verwaltungskommission p.a. (davon erhält Ihre Bank bis zu 50% p.a.): 1,00% Ausgabeaufschlag max. (davon erhält Ihre Bank bis zu 100%): 5,00% Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Yield (EUR) A/B ISIN-Nummer LU0288150856 EUR ausschüttend Fondslancierung: 17.04.2007 ISIN-Nummer LU0288151409 EUR thesaurierend Fondslancierung: 17.04.2007 Der Fonds investiert weltweit in Aktien, Obligationen und Geldmarktinstrumente. Der Aktienanteil liegt dabei zwischen 10% und 30%. Pauschale Verwaltungskommission p.a. (davon erhält Ihre Bank bis zu 50% p.a.): 1,30% Ausgabeaufschlag max. (davon erhält Ihre Bank bis zu 100%): 5,00% Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Balanced (EUR) A/B ISIN-Nummer LU0208341965 EUR ausschüttend Fondslancierung: 07.03.2005 ISIN-Nummer LU0208341536 EUR thesaurierend Fondslancierung: 07.03.2005 Der Fonds investiert weltweit in Aktien, Obligationen und Geldmarktinstrumente. Es werden ausschliesslich Obligationenherausgeber berücksichtigt, die den Grundsätzen der ökologischen und sozialen Nachhaltigkeit Folge leisten. Der Aktienanteil liegt dabei zwischen 40% und 60%. Pauschale Verwaltungskommission p.a. (davon erhält Ihre Bank bis zu 50% p.a.): 1,50% Ausgabeaufschlag max. (davon erhält Ihre Bank bis zu 100%): 5,00% Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Equity A/B ISIN-Nummer LU0161535835 EUR ausschüttend Fondslancierung: 30.11.2001 ISIN-Nummer LU0136171559 EUR thesaurierend Fondslancierung: 30.11.2001 Der Fonds investiert weltweit vorwiegend in Aktien von Unternehmen, die neben finanziellen auch ökologische und soziale Mindestkriterien erfüllen. Pauschale Verwaltungskommission p.a. (davon erhält Ihre Bank bis zu 50% p.a.): 2,00% Ausgabeaufschlag max. (davon erhält Ihre Bank bis zu 100%): 5,00% Swisscanto (CH) Equity Fund Green Invest A ISIN-Nummer CH0009074300 CHF ausschüttend Fondslancierung: 10.11.1998 Der Fonds investiert weltweit vorwiegend in Aktien von Unternehmen, die neben finanziellen auch ökologische und soziale Mindestkriterien erfüllen. Pauschale Verwaltungskommission p.a. (davon erhält Ihre Bank bis zu 50% p.a.): 2,00% Ausgabeaufschlag max. (davon erhält Ihre Bank bis zu 100%): 5,00% Ergänzungsanlage Swisscanto (LU) Equity Fund Climate Invest B ISIN-Nummer LU0275317336 EUR thesaurierend Fondslancierung: 22.02.2007 Der Fonds investiert weltweit in Aktien von Unternehmen, die dazu beitragen, den Klimawandel oder dessen Folgen zu reduzieren. Pauschale Verwaltungskommission p.a. (davon erhält Ihre Bank bis zu 50% p.a.): 2,00% Ausgabeaufschlag max. (davon erhält Ihre Bank bis zu 100%): 5,00% Swisscanto (LU) Equity Fund Water Invest B ISIN-Nummer LU0302976872 EUR thesaurierend Fondslancierung: 18.09.2007 Der Fonds investiert weltweit in Aktien von Unternehmen, die Technologien oder Dienstleistungen zur effizienteren Nutzung des Wassers anbieten. Pauschale Verwaltungskommission p.a. (davon erhält Ihre Bank bis zu 50% p.a.): 2,00% Ausgabeaufschlag max. (davon erhält Ihre Bank bis zu 100%): 5,00% Swisscanto (LU) Equity Fund Green Invest Emerging Markets B ISIN-Nummer LU0338548034 USD thesaurierend Fondslancierung: 25.08.2008 Der Fonds richtet sich an Anleger mit grösserer Risikobereitschaft, die das Renditepotenzial der Aktienmärkte in den Schwellenländern mit dem Trend zu einer nachhaltigeren Wirtschaft kombinieren möchten. Pauschale Verwaltungskommission p.a. (davon erhält Ihre Bank bis zu 50% p.a.): 2,20% Ausgabeaufschlag max. (davon erhält Ihre Bank bis zu 100%): 5,00% Risiko tief Risiko tief Risiko tief Risiko tief Risiko tief Risiko tief Risiko tief Risiko tief hoch hoch hoch hoch hoch hoch hoch hoch A/B: A-Tranchen schütten jährlich einen Ertrag aus, während B-Tranchen die Ausschüttungen automatisch reinvestieren. Stand: 31.12.2009 Weitere Details sowie aktuelle Daten finden Sie unter www.swisscanto.de. 16
Nachhaltige Anlagestrategiefonds für unterschiedliche Anlegertypen Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Ganz auf die individuellen Bedürfnisse der unterschiedlichen Anlegertypen abgestimmt, bietet Swisscanto nachhaltige Anlageprodukte in einer breiten Palette an, welche von reinen Rentenprodukten bis zu reinen Aktienfonds reicht. Aktien und festverzinsliche Anlagen in etwa die Waage. Das Kurspotenzial der Aktienmärkte lässt sich dadurch stärker ausschöpfen. Anleger, welche die Renditemöglichkeiten der weltweiten Aktienmärkte ausschöpfen wollen und die bereit sind, höhere Wertschwankungen in Kauf zu nehmen, entscheiden sich für den «Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Equity». Dieser Fonds investiert weltweit vorwiegend in Aktien. Für jeden Anleger der richtige Fonds Für Anleger, die so wenige Risiken wie möglich eingehen wollen, ist der «Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Income (EUR)» geeignet. Durch den Verzicht auf Aktien und die Konzentration auf weltweit diversifizierte Anleihen und Geldmarktpapiere werden die Wertschwankungen auf ein Minimum begrenzt. Chancen auf einen höheren Wertzuwachs bietet der «Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Yield (EUR)». Dies geschieht durch die Beimischung von Aktien in ein Portfolio, das jedoch schwergewichtig aus Anleihen und Geldmarktpapieren besteht. Investoren mit einer etwas grösseren Risikobereitschaft dürften sich für den «Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Balanced (EUR)» entscheiden. Bei diesem Fonds halten sich Leisten Sie einen Beitrag zum Klimaschutz Swisscanto (LU) Equity Fund Climate Invest Seit Bestehen der Erde verändert sich das Klima aufgrund natürlicher Ursachen ständig. Die globale Erwärmung schreitet nun aber schneller als erwartet voran, primär aufgrund der teilweise gedankenlosen Verbrennung fossiler Brennstoffe. Werden keine Gegenmassnahmen getroffen, kann der Klimawandel katastrophale Auswirkungen auf die Menschheit haben. Aber der Mensch kann die negative Entwicklung beeinflussen: Verbesserung der Energieeffizienz, sparsamer Umgang mit den Ressourcen, klimaschonende Mobilität und Ausbau erneuerbarer Energien sind die wichtigsten Mass nahmen. Nachhaltige Investmentfonds für jedes Risikoprofil Rendite Swisscanto (LU) Equity Fund Climate Invest Swisscanto (LU) Equity Fund Green Invest Emerging Markets Swisscanto (LU) Equity Fund Water Invest Swisscanto (CH) Equity Fund Green Invest Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Equity Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Balanced (EUR) Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Yield (EUR) Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Income (EUR) Basisinvestition Ergänzungsanlage Risiko Aktien Obligationen und/oder Liquidität 17
Klimaschutz rentiert Mit dem «Swisscanto (LU) Equity Fund Climate Invest» investieren Sie in diese zukunftsträchtigen und wachsenden Gebiete. Der Fonds berücksichtigt ausschliesslich Unternehmen, die einen Beitrag zur Reduktion des Klimawandels oder dessen Folgewirkungen leisten («Climate Stars»). Innerhalb des Themas liegt der Schwerpunkt auf den Teilbe reichen «erneuerbare Energien», «Wasser» und «Mobilität». Der aktiv verwaltete Fonds investiert somit in Unternehmen, welche die Hausaufgaben von morgen bereits heute gemacht haben. Wachstumspotenzial durch kleine und mittlere Unternehmen Der Klimaschutz-Aktienfonds zeichnet sich durch einen Fokus auf kleinere und mittlere Unternehmen aus. Das Wachstumspotenzial dieser Firmen ist mit grossen Renditechancen verbunden, setzt aber aufgrund der zu erwartenden Wertschwankungen eine entsprechende Risikobereitschaft voraus. Der Fonds eignet sich für Anleger, die in das Thema Klimawandel mit seinen grossen Renditechancen investieren wollen. Wasser als Renditequelle Swisscanto (LU) Equity Fund Water Invest Wasser bedeutet Leben. Das wertvolle Gut ist unersetzbar und knapp. Die Nachfrage nach sauberem Trinkwasser steigt rasant mit der wachsenden Weltbevölkerung. In den letzten 100 Jahren hat sich der Gesamtverbrauch an Wasser global etwa verachtfacht. Während in den Industrieländern sauberes Wasser zum Alltag gehört, ist es in anderen Teilen der Erde ein Luxusgut. Für den richtigen Umgang mit Wasser Nach der Landwirtschaft ist der Industriesektor der zweitgrösste Wasserverbraucher und die Nachfrage wird mit wachsender Industrie weiter steigen. Der bewusste und effiziente Umgang mit Wasser wird immer wichtiger. Es entsteht ein enormer Investitionsbedarf in verschiedenen Bereichen im Wassersektor. Produktionstechniken, Infrastruktur, Transport, Ausbau von Anlagen für die Reinigung und Aufbereitung von Wasser sind betroffen. Wirtschaft und Unternehmen sind gefordert. Wasserinvestition lohnt sich nachhaltig Der «Swisscanto (LU) Equity Fund Water Invest» gehört zu den nachhaltigen Anlageprodukten. In folgende Unternehmensbereiche wird investiert: Versorgung, Technologie, Aufbereitung, Dienstleistungen, Wasserkraft, Land- und Forstwirtschaft und Wassereffizienz. Die «Water Stars», in welche Swisscanto investiert, arbeiten fortschrittlich und nachhaltig. Mit grossem Fachwissen und zukunftsträchtigen Neuerungen können sie wirtschaftlichen Erfolg haben. Der Fonds eignet sich für Anleger, die einen Beitrag zur effizienten Nutzung von Wasser leisten und gleichzeitig von diesem Anlagetrend profitieren wollen. Die Kombination zweier Anlagetrends Swisscanto (LU) Equity Fund Green Invest Emerging Markets Die wirtschaftliche Entwicklung in vielen Schwellenländern verläuft weiterhin mit grosser Dynamik. Ob Asien, Lateinamerika, Osteuropa oder Afrika: Die Wachstumsraten sind beeindruckend und beflügeln auch die jeweiligen Aktienmärkte. Der «Swisscanto (LU) Equity Fund Green Invest Emerging Markets» setzt aber noch auf einen zusätzlichen Wachstumstreiber, nämlich auf den Trend zu einer nachhaltigeren Wirtschaft in den Emerging Markets. Neue Geschäftsmöglichkeiten Auch die Schwellenländer müssen künftig schonender mit ihren Ressourcen umgehen. Dies eröffnet bestimmten Unternehmen grosse Chancen. Im Vordergrund stehen dabei solche Firmen, die mit ihren Produkten und Dienstleistungen von Massnahmen zugunsten verbesserter Nachhaltigkeit profitieren werden. Der «Swisscanto (LU) Equity Fund Green Invest Emerging Markets» ist einer der ersten Fonds, mit dem sich gleichzeitig in die Anlagethemen Nachhaltigkeit und globale Emerging Markets investieren lässt. Zu den Themenbereichen gehören unter anderem nachhaltige Energieund Wasserversorgung, Ressourceneffizienz oder Zugang zu bezahlbarer Gesundheitsversorgung für grosse Teile der Bevölkerung. Chancen auf überdurchschnittliche Rendite Anleger können mit diesem Fonds einen aktiven Beitrag zu einer nachhaltigen Wirtschaftsentwicklung in den Schwellenländern leisten. Nachhaltigkeit und die globalen Emerging Markets sind zudem zwei Anlagethemen, die langfristig sehr gute Renditechancen versprechen. Der Fonds eignet sich für Anleger mit grösserer Risikobereitschaft, die in Aktienmärkte von Schwellenländern investieren möchten und gleichzeitig Wert auf nachhaltige Anlagekriterien legen. 18
Ausgezeichnete Investmentfonds Unabhängige Fachstellen bestätigen: Swisscanto erzielt mit ihren Fonds immer wieder überdurchschnittliche Resultate. Swisscanto hat den Anspruch, den Kunden Anlageprodukte von höchster Qualität zu bieten. Durch konstant gute Leistungen während der letzten Jahre wurden wir diesem Anspruch gerecht. Mit ihren Fonds erreicht Swisscanto immer wieder Spitzenplätze bei Bewertungen durch international anerkannte Institutionen. 2010 gewann Swisscanto erneut diverse Preise. Gemeinsam zum Ziel Gute Produkte und eine kompetente Beratung bilden die Basis einer erfolgreichen Geldanlage. Schenken Sie uns Ihr Vertrauen: Die erstklassigen Investmentfonds von Swisscanto können einen wichtigen Beitrag zur Erreichung Ihrer Vermögensziele leisten. Der Erfolg wird sich aber nur dann einstellen, wenn Ihre persönliche finanzielle Situation sowie Ihre Renditeund Risikoerwartungen genau abgeklärt werden. Da sich diese im Laufe der Zeit ändern können, empfiehlt sich eine regelmässige Überprüfung der Finanzlage. Ihr Kundenberater begleitet Sie in allen Lebensabschnitten und kann Sie in sämtlichen finanziellen Fragen kompetent beraten. Der Vermögensaufbau beginnt mit dem persönlichen Gespräch. www.swisscanto.de Wichtiger Risikohinweis Investitionen in die Investmentfonds sollten nur nach gründlichem Studium der aktuellen Prospekte sowie der Jahres- bzw. Halbjahresberichte erfolgen. Die vergangene Performance der Investmentfonds ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und bietet keine Garantie für den Erfolg in der Zukunft. Mit jeder Investition in die Investmentfonds sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wert- und Ertragsschwankungen, verbunden. Anlagen in Fremdwährungen unterliegen Wechselkursschwankungen. Die Risiken der Investmentfonds sind im jeweiligen Verkaufsprospekt und vereinfachten Verkaufsprospekt dargelegt. Swisscanto hat die in dieser Broschüre verwendeten Informationen sorgfältig zusammengestellt. Gleichwohl kann Swisscanto nicht die Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit sowie die Aktualität der gemachten Angaben übernehmen. Der Verkaufsprospekt, der vereinfachte Verkaufsprospekt, die Vertragsbedingungen sowie der Jahres- und Halbjahresbericht sind kostenlos bei den Vertriebsträgern der Swisscanto Asset Management AG, Nordring 4, 3000 Bern 25, sowie bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle, DekaBank Deutsche Girozentrale, Mainzer Landstrasse 16, D-60325 Frankfurt am Main, in Papierform erhältlich. 19
SC1 D 1304d 03.10