INVESTOREN PRÄSENTATION JANUAR 2018

INVESTOREN PRÄSENTATION JANUAR 2018

EXECUTIVE SUMMARY - ZUSAMMENFASSUNG NWB Bank - Nederlandse Waterschapsbank Bank für den niederländischen, öffentlichen Sektor, gegründet 1954 Ratings: S&P Moody s AAA/Stable/A-1+ Aaa/Stable/P-1 100% Eigentümerschaft des niederländischen Staates und lokaler Verwaltungen Fast 100% Kreditrisiko Niederlande Kein einzger Kreditausfall bisher Währungsneutrale Management Steuerung Aufsicht durch die EZB 20% Risiko Gewichtung (nach BIS) Level 1 HQLA (hochliquide Aktiva) Auf der QE - EZB Einkaufsliste Jährliche Ausgabe grüne und soziale Obligationen Kapital Refinanzierungsbedarf 2018: EUR 8-10 Mrd 2

EIGENTÜMERSTRUKTUR Die Grundungsurkunde und Satzung legt fest, dass nur der holländische Staat oder weitere öffentliche Einrichtungen/Körperschaften Anteilseigner der NWB Bank sein können Die Wasserbehörden sind dezentrale, öffentliche Einrichtungen Vergleichbarer Rechts-Status mit den Gemeinden Verantwortlich für Überschwemmungs-Kontrollen, Wasserqualität, Wasserversorgung und Abwasserbeseitigung Einkünfte gesichert in Durchscnitt zu 5% durch die niederländische Regierung. Rest durch Steuern, welche die Wasser Behörden erheben dürfen Mandat der Wasserbehörde ist im Gesetz verankert (www.overheid.nl) 2% 17% Wasserbehörden Niederlandische Staat 81% Provinzen 3

DIE GRÜNDUNG DER WASSERBEHÖRDEN Die Verfassung des Königreichs der Niederlanden (24. August 1815) Hauptstück 7 - Provinzen, Gemeinden, Wasserverbände und andere öffentlichrechtliche Körperschaften; Art. 133: Die Auflösung und Gründung von Wasserverbänden, die Regelung ihrer Aufgaben und ihre Organisation sowie die Zusammensetzung ihrer Verwaltungen werden durch Provinzialverordnung nach durch Gesetz zu erlassenden Vorschriften geregelt, soweit durch Gesetz oder kraft eines Gesetzes nichts anderes bestimmt ist. Die Verordnungsbefugnisse und andere Zuständigkeiten der Wasserverbandsverwaltungen sowie die Öffentlichkeit ihrer Sitzungen regelt das Gesetz. Die Aufsicht über die Wasserverbandsverwaltungen durch die Provinz und das Reich regelt das Gesetz. Beschlüsse dieser Verwaltungen können nur aufgehoben werden, wenn sie im Widerspruch zum geltenden Recht oder zum Allgemeininteresse stehen. Quelle: http://www.verfassungen.eu/nl/ Eine Wasserbehörde ist eine, auf Grundlage der Verfassung errichtete, staatliche Institution mit Regierungsmacht. Wenn eine Regierung eine zentrale Behörde darstellt, sind die Wasserbehörden dezentralen Behörden (wie Provinzen und Gemeinden). Die Wasserbehörden erheben Steuern direkt und unabhängig bei den Bürgern. 4

WASSERBEHÖRDEN ANLEIHE AUS DEM JAHR 1648 Yale erhält Zinszahlung aus einer holländischen Wasser Behörde Anleihe von 1648 (Bloomberg) Einige Perpetuals (endlos laufende Anleihen) leben länger als andere Die Yale Universität erhielt EUR 136,20 an Zinsen, zahlbar aus einer Anleihe der Wasserbehörde der Stiftung Rijnlanden, datiert aus dem Jahre 1648. Die 1000 Gulden Anleihe (EUR 453), welche auf Ziegenhaut gedruckt wurde, gehört weltweit zu den 5 ältesten Anleihurkunden, aus denen immer noch Zinsen bedient werden. Quelle: Clarion Wegerif, Sprecherin der Wasserbehörde 5

DER NIEDERLÄNDISCHEN ÖFFENTLICHEN SEKTOR Kunden (außer Divers) AAA impliziertes Rating Staatrisiko 0 Prozent Risiko Gewichtung 3% 11% 14% 7% 65% Sozialwohnungen Gesundheitsvorsorge Gemeinden Divers Wasserbehörden 6

NWB Bank Hausverwaltungen Garantie Fond WSW Zentral Regierung Gemeinden GARANTIESYSTEM IM HÄUSERMARKT 1 e Sicherheits Schicht 2 e Sicherheits Schicht 3 e Sicherheits Schicht loans 50% 50% Autorität Wohnen 7

HÄUSERMARKT IN DEN NIEDERLANDEN Gekaufte Objekte 4.2 Mio (56%) Gemietete Objekte 3.3 Mio (44%) Garantiert durch WSW 2.3 Mio (30%) Gesamt Häuser Bestand 7.5 Mio 8

GESAMT KREDITVERGABE DURCH NWB BANK 50,000 40,000 Krediit Portfolio 46,1 Mrd. Marktanteil 34% 30,000 20,000 10,000 0 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 9

FINANZ KENNZAHLEN H 2017 2016 2015 2014 2013 Bilanz (EUR Mrd) 94.5 94.4 91.3 88.2 73.0 Netto Gewinn (EUR Mio) 64 107 95 49 34 Eigenkapital (EUR Mio) 1,572 1,507 1,399 1,303 1,256 Tier 1 ratio 67.7% 61% 79.8% 73% 101% CIR 9% 9% 10% 14% 17% Leverage Ratio 2,3% 2,3% 2.1% 1.8% 1.7% Liquidity Coverage Ratio (LCR) 150 146 134 144 110 Net Stable Funding Ratio (NSFR) 125 123 117 107 107 10

FINANZ ENTWICKLUNG UND KAPITALISIERUNG NACH BASEL III Leverage Ratio: Kapitalanforderung per 2018: min. 3% (Säule I) Sehr belastend für Banken mit Schwerpunkt gering-risikobehaftete Vermögenswerte : Kapital Ratio NWB Bank Juni 2017: 2.3% >> unterkapitalisiert BIS Solvency Ratio Juni 2017: 67.7% (gefordert: 7.625%) >>überkapitalisiert Politik Veränderung für promotional banks erwartet LCR: Juni 2017 150% (vollständig erfüllt seit Oktober 2015) NSFR: Juni 2017 125% (Einführung in 2018) 11

KAPITALMARKT AKTIVITÄTEN REFINANZIERUNGSSTRATEGIE Benchmark Transaktionen Anleihe Programm EUR 60 Mrd In EUR und USD In Benchmark Laufzeiten und Umfang Eurobond (Reg S) und 144A Format Tap Möglichkeit bei Nachfrage Öffentiche Transaktionen - EMTN, Kangaroo, Kauri, Formosa In verschiedenen Währungen AUD, CAD, CHF, GBP, JPY, NOK, SEK Plain vanilla - Standard Privatplatzierungen - EMTN, Darlehens - Format, SSD, NSV Auf gegenseitiger Nachfrage, auf Kundenbedürfnisse zugeschnitten, Börsenotiz optional Flexibilität in Bezug auf Währung, Laufzeit und Struktur Green und Social Bonds Jährliche Ausgabe Wasserobligation Jährliche Ausgabe Affordable Housing Bond 12

KAPITALMARKT AKTIVITÄTEN VERORDNUNGEN Hochliquide Aktiva ( HQLA ) Qualifizierung für die LCR Europäische Union (EU): Level 1 Schweiz: Level 2a US: Level 2a (Richtlinie unterliegen an individueller Interpretation) Euro Obligationen NWB Bank auf Kaufliste EZB für das Public Sector Purchase Programme ( PSPP ) Bank Recovery and Resolution Directive ( BRRD) / Single Resolution Mechanism ( SRM ) In verschiedenen Währungen AUD, CAD, CHF, GBP, JPY, NOK, SEK Für NWB Bank die Unterstützungsmöglichkeiten niederländisches Staates sind nicht auf BRRD/SRM beschränkt Der niederländischen Staat handelt als Anteilseigner, so das ist eine private Lösung Einsetzbar für Repo mit: EZB, Fed und Schweizerische Nationalbank 13

KAPITALMARKT AKTIVITÄTEN UND SCHULDENVERTEILUNG NWB BANK Nach Währung Nach Region 4% 1% 2% 4% 7% 37% 45% EUR USD AUD CHF GBP JPY OTH 8% 13% 7% 5% 19% 27% 21% Deutschland Asien Amerika Frankreich MEA England Andere Europa Nach Investoren Typ 22% 13% 40% Zentralbank Bank Treasury Asset Managers Insurance / Pension 25% 14

KAPITALMARKT AKTIVITÄTEN UND SCHULDENVERTEILUNG NACH FÄLLIGKEITEN Gesamtverbindlichkeiten Fälligkeiten Profil 12,000 10,000 8,000 6,000 Other CHF GBP USD EUR 4,000 2,000-15

GELD MARKT AKTIVITÄTEN Euro Commercial Paper Programm EUR 25 Mrd Händler BoAML, Citi, UBS, Barclays, ING, Rabo Minimum Abschlussgrösse USD 10 Mio äquivalent Währungszusammensetzung ECP 2% 1% 1% NZD USD AUD 96% Other USCP Zusammensetzung FRN/Fixed 12% 16% 72% USCP 1m Fixed USCP 2m fixed US Commercial Paper Programm USD 15 Mrd Händler Citi, JPM, BoAML, Barclays Minimum Abschlussgrösse USD 10 Mio USCP 5-6m fixed 16

GRÜNE OBLIGATIONEN NWB BANK Waterbonds Einnahme benutzt für Anleihen Wasserbehörden Green Bond Principles leitend Zweiter Meinung Cicero Aktivitäten der Wasserbehörden: Milderung der Klimaveränderung (Management der Wasserwege) Anpassung an Klimaveränderung (Schutz gegen Überflussung) Projekte der Biodiversität (Wasser bezogen) Ratings: oekom: NWB Bank Prime kwalifiziert. Rating is C+ imug: NWB lies in Top 3 of all rated issuers Sustainalytics Jährliche Herausgabe grüne Obligationen: 2014: EUR 500.000.000 0.625% Juni 2019 2015: EUR 1.000.000.000 1.00% September 2025 2016: USD 1.250.000.000 2.375% März 2026 2017: USD 500.000.000 2.125% November 2021 17

WATERBONDS: AUSGABEN UND RAPPORTAGE 2016 $1.250 mln 10Y 2017 $500 2017 SEK 4.250 mln 6/8Y mln 4Y 18

SOCIAL BONDS NWB BANK Affordable Housing Bond Einnahme benutzt für Anleihen Sozialwohnungen Social Bond Principles leitend Zweiter Meinung Sustainalytics Social Housing Purpose: Diversität Integration Lebensqualität Gesellschaftspolitik Führend zu: Sicherheit Gesundheit Ausbildung Entwicklung Issuance: 2017: EUR 2.000.000.000 zwei Tranche - EUR 1.500.000.000 7Y - EUR 500.000.000 15Y 2017: EUR 600.000.000 30Y 19

AFFORDABLE HOUSING BONDS Most Impressive Social Bond Issuer 2017 1,500 mln 7Y 2017 500 mln 5Y 2017 600 mln 30Y 20

ZUM MITNEHMEN NWB BANK Vehikel für den niederländischen öffentlichen Sektor AAA/Aaa von S&P / Moody s Kreditrisiko gleich dem niederländischen Staat 100% Eigentümerschaft des niederländischen Staates Fast alle Krediten 0%-ige Risikogewichtung und impliziert AAA Liquidität: immer Nachfrage wenn man verkaufen mochte Obligationen sind HQLA und auf der Kaufliste der EZB für PSPP Tier 1 Ratio etwa 60% Jährliche Ausgabe grüne und soziale Obligationen 21

IHR KONTAKT ZU NWB BANK NWB Bank Tom MEUWISSEN Tel: +31 70 416 62 70 General Manager Treasury E-mail: tom.meuwissen@nwbbank.com Bouke DEN HOED Tel: +31 70 416 62 76 Treasury department E-mail: bouke.denhoed@nwbbank.com Erica DELIS Tel: +31 70 416 62 71 Treasury department E-mail: erica.delis@nwbbank.com Mark van DOORN Tel: +31 70 416 62 78 Treasury department E-mail: mark.vandoorn@nwbbank.com 23

HAFTUNGSAUSSCHLU DIE IN DIESER PRÄSENTATION VERWENDETEN FOLIEN SIND STRENG VERTRAULICH UND WURDEN AUSSCHLIE LICH ZUR UNTERSTÜTZUNG DAMIT VERBUNDENER MÜNDLICHER DISKUSSIONEN ERSTELLT. DIE IN DIESER PRÄSENTATION ENTHALTENEN INFORMATIONEN WERDEN IHNEN AUSSCHLIE LICH ZU INFORMATIONSZWECKEN ZUGÄNGLICH GEMACHT UND SIND NICHT ZUR FREIGABE, VERÖFFENTLICHUNG ODER WEITERGABE AN ANDERE PERSONEN BESTIMMT. Diese Präsentation beruht auf Informationen der Nederlandse Waterschapsbank N.V. (der Gesellschaft ) und anderen, hierin angegebenen öffentlich zugänglichen Informationen. Die in dieser Präsentation enthaltenen Informationen stellen weder ein Angebot zum Verkauf oder zur Zeichnung oder eine Aufforderung oder Einladung zu einem Angebot zum Kauf oder zur Zeichnung von möglicherweise von der Gesellschaft in den Vereinigten Staaten oder in einer anderen Gerichtsbarkeit ausgegebenen Wertpapieren (den Wertpapieren ) noch einen Teil eines solchen Angebots dar, noch können sie oder ein Teil davon als Grundlage für einen Vertrag oder eine Verpflichtung gleich welcher Art verwendet werden. Jede Entscheidung zur Anlage in oder zum Erwerb von Wertpapieren muss einzig und allein aufgrund der Informationen, die in einer Angebotsunterlage oder einem Angebotsprospekt (der Angebotsunterlage ) enthalten sind, welche von der Gesellschaft im Zusammenhang mit einem derartigen Angebot veröffentlicht wird oder werden soll, und nicht aufgrund der hierin gemachten Angaben getroffen werden; diese Präsentation ist nicht als Empfehlung der Gesellschaft zu betrachten, wonach Empfänger dieser Präsentation in irgendeiner Gerichtsbarkeit, in der derartige Angebote, Verkäufe oder Einladungen an Personen, gegenüber denen derartige Angebote, Verkäufe oder Einladungen nicht zulässig wären, Wertpapiere zeichnen oder erwerben sollten. Diese Präsentation enthält nicht alle zweckdienlichen Informationen über die Gesellschaft oder ihre Wertpapiere, insbesondere hinsichtlich der Risiken und besonderen Erwägungen im Zusammenhang mit einer Anlage in Wertpapieren der Gesellschaft, und steht in ihrer Gesamtheit unter dem Vorbehalt der ausführlichen Informationen in der Angebotsunterlage. Es wurden und werden keine Wertpapiere gemäß dem U.S. Securities Act von 1933 in der jeweils geltenden Fassung (dem Wertpapiergesetz ) registriert. Dementsprechend werden in den Vereinigten Staaten Wertpapiere nur aufgrund einer Ausnahmeregelung von der Registrierungspflicht gemäß dem Wertpapiergesetz verkauft oder zum Kauf angeboten werden. Feststellungen in dieser Präsentation, bei denen es sich nicht um historische Tatsachen handelt, sind zukunftsbezogene Aussagen einschließlich zukunftsbezogener Aussagen im Sinne des US-amerikanischen Private Securities Litigation Reform Act von 1995. Die zukunftsbezogenen Aussagen beruhen auf den Vorhaben, Ansichten und gegenwärtigen Erwartungen der Geschäftsleitung der Gesellschaft hinsichtlich künftiger Ereignisse und unterliegen Risiken, Unsicherheiten und Annahmen. Sollten eine(s) oder mehrere dieser Risiken oder dieser Unsicherheiten tatsächlich eintreten oder sollten sich die zugrunde liegenden Annahmen als falsch erweisen, können die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von den Ergebnissen abweichen, die in den zukunftsbezogenen Aussagen genannt oder implizit angenommen wurden. In Anbetracht dieser Risiken und Unsicherheiten werden Sie vorsorglich darauf hingewiesen, sich nicht übermäßig auf zukunftsbezogene Aussagen zu verlassen, die nur zum Datum dieser Präsentation getroffen werden. Zwecks Erörterung einiger der wichtigen Faktoren, die dazu führen könnten, dass die Ergebnisse der Gesellschaft von den in den zukunftsbezogenen Aussagen genannten oder implizit angenommenen Ergebnissen abweichen, verweisen wir auf die Angebotsunterlage, die im Zusammenhang mit jedem Wertpapierangebot zu erstellen ist. Die Gesellschaft lehnt jede Verpflichtung ab, die in dieser Präsentation getroffenen zukunftsbezogenen Aussagen zu aktualisieren oder deren Änderung öffentlich bekannt zu geben. 24