"Principal" - Die Ausführungsorte des Unternehmens fungieren als Auftraggeber in Bezug auf die Ausführung von Kundenaufträgen.

Transkript

1

2 Richtlinie der Auftragsausführung FinMarket ist ein Marke, die von K-DNA Financial Services LTD (im Folgenden "die Gesellschaft", "K-DNA Financial Services LTD", "K-DNA", "uns" oder "wir" genannt) betrieben und reguliert wird durch die Cyprus Securities and Exchange Commission Lizenz 273/15, eingetragen und registriert nach den Gesetzen der Republik Zypern mit der Registrierung Nr , Hauptsitz in 56 Griva Digeni Avenue, Anna Turm, Erster Stock, 3063, Limassol, Zypern. In Übereinstimmung mit dem Gesetz über regulierte Märkte von 2007 (Cyprus Securities and Exchange Commission) müssen CIFs alle angemessenen Schritte unternehmen, um die bestmögliche Ausführung zu gewährleisten ("Best Execution"). Kundenzustimmung Diese Richtlinie ist Teil unserer Vereinbarung. Durch den Abschluss einer Vereinbarung über die Bereitstellung von Investment Services mit dem Unternehmen stimmt der Kunde der in diesem Dokument dargelegten Richtlinie zur Ausführung von Aufträgen zu. Definitionen "Agent" - Die Gesellschaft erhält die Kundenaufträge, die dann zur weiteren Ausführung an die Liquiditätsanbieter übermittelt werden. "CFDs" - Differenzkontrakte "Principal" - Die Ausführungsorte des Unternehmens fungieren als Auftraggeber in Bezug auf die Ausführung von Kundenaufträgen. "Slippage" - Dies ist, wenn ein Händler eine Order zu einem Preis ausgeführt hat, der sich von dem Preis unterscheidet, zu dem der Handel ausgeführt werden sollte. Dies geschieht normalerweise in Page 2

3 Phasen hoher Volatilität. Es gibt zwei Arten von Slippage, positive und negative. Ein positiver Slippage tritt auf, wenn der Preis auf einem besseren Niveau als dem angeforderten ausgeführt wird; eine negative Abweichung ist genau die entgegengesetzte Situation. Slippage kann in allen angebotenen Kontoarten und Auftragstypen und unter allen Ausführungsmethoden auftreten. Bitte beachten Sie, dass im Falle einer Slippage auf dem Markt die Order bei Marktausführung zum nächsten verfügbaren Preis ausgeführt werden. Page 3

4 Umfang und Diestleistungen Die Ausführungsrichtlinie gilt in Bezug auf die Beziehung der Gesellschaft zu Privatkunden und professionellen Kunden (mit Ausnahme von Kunden, die als Geeignete Gegenpartei klassifiziert sind). Die Gesellschaft führt Orders in Bezug auf ein oder mehrere Finanzinstrumente hauptsächlich in Forex, CFDs auf Warentermingeschäfte, Spotmetalle, CFDs auf Indizes aus. Alle Geschäfte mit Verträgen werden von der Gesellschaft als Vermittler des Kunden ausgeführt. Der Kontrahent (oder Auftraggeber) für jeden Handel ist einer der Ausführungs Orte des Unternehmens. Arten der Bestellung (en) Forex and CFDs (a) Market Order(s) Eine Market Order ist eine Order zum Kauf oder Verkauf eines Forex und CFD zum aktuellen Kurs. Die Ausführung dieser Reihenfolge führt zum Öffnen einer Position. Forex und CFDs werden zum ASK-Preis gekauft und zum BID-Preis verkauft. Stop- Loss- und Take-Profit-Aufträge können an eine Marktorder angehängt werden. (b) Pending Order(s) Ausstehende Bestellung Ausstehende Bestellung ist die Anfrage des Kunden, ein Wertpapier zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Diese Art von Orders wird verwendet, um eine Handelsposition zu eröffnen, vorausgesetzt, die zukünftigen Kurse erreichen das vordefinierte Niveau. Im Terminal sind vier Arten von Pending Orders verfügbar: Page 4

5 Buy Limit - kaufen, vorausgesetzt der zukünftige "ASK" Preis entspricht dem vordefinierten Wert. Das aktuelle Preisniveau ist höher als der Wert des platzierten Auftrags. Aufträge dieser Art werden üblicherweise platziert in Erwartung, dass der Sicherheitspreis, der auf ein bestimmtes Niveau gefallen ist, steigen wird. Buy Stop - Kaufen, vorausgesetzt der zukünftige "ASK" -Preis entspricht dem vordefinierten Wert. Das aktuelle Preisniveau ist niedriger als der Wert des platzierten Auftrags. Aufträge dieser Art setzt man üblicherweise in Erwartung, dass der Sicherheitspreis, der ein bestimmtes Niveau erreicht hat, weiter steigen wird, gesetzt. Verkaufslimit - Verkauf, vorausgesetzt, der zukünftige "BID" -Preis entspricht dem vordefinierten Wert. Das aktuelle Preisniveau ist niedriger als der Wert des platzierten Auftrags. Aufträge dieser Art werden normalerweise im Vorgriff darauf gesetzt, dass der Sicherheitspreis, der auf ein bestimmtes Niveau gestiegen ist, fallen wird. Verkaufsstopp - Verkauf, sofern der zukünftige "BID" -Preis dem vordefinierten Wert entspricht. Das aktuelle Preisniveau ist höher als der Wert des platzierten Auftrags. Aufträge dieser Art stellt man normalerweise in Erwartung, dass der Sicherheitspreis, der ein bestimmtes Niveau erreicht hat, weiter fallen wird. Orders von Stop Loss und Take Profit können einer ausstehenden Order angehängt werden. Nachdem eine ausstehende Order ausgelöst wurde, werden ihre Stop-Loss- und Take-Profit-Level automatisch an die offene Position angehängt. Es wird jedoch darauf hingewiesen, dass es unter bestimmten Handelsbedingungen unmöglich ist, diese Aufträge zum vom Kunden geforderten Preis auszuführen. In diesem Fall hat das Unternehmen das Recht, den Auftrag zum besten verfügbaren Preis auszuführen. Dies kann zum Beispiel in Zeiten schneller Preisschwankungen des Kurses eintreten, wenn der Preis in einer Handelssession so stark steigt oder fällt, dass nach Page 5

6 den Regeln der jeweiligen Börse der Handel ausgesetzt oder eingeschränkt wird oder Liquidität fehlt oder dies bei der Eröffnung von Handelssitzungen auftreten kann. (c) Take Profit Take Profit Order ist für den Gewinn bestimmt, wenn der Forex- und CFD-Preis ein bestimmtes Niveau erreicht hat. Die Ausführung dieser Bestellung führt zum vollständigen Schließen der gesamten Position. Es ist immer mit einer offenen Position oder einer Pending Order verbunden. Die Bestellung kann nur zusammen mit einem Markt oder einer ausstehenden Bestellung angefordert werden. Bei dieser Art von Order überprüft die Plattform der Gesellschaft auf Long-Positionen mit dem Bid-Preis für die Erfüllung dieser Order-Bestimmungen (die Order wird immer über dem aktuellen Bid-Preis festgelegt) und mit Ask-Kursen für Short-Positionen (die Order wird immer unten gesetzt) der aktuelle Ask-Preis). Page 6

7 (c) Stop Loss Diese Order wird zur Minimierung von Verlusten verwendet, wenn sich der Forexund der CFD-Preis in eine unrentable Richtung bewegt. Wenn der Forex- und CFD- Preis dieses Niveau erreicht, wird die gesamte Position automatisch geschlossen. Solche Orders sind immer mit einer offenen Position oder einer Pending Order verbunden. Sie können nur zusammen mit einem Markt oder einer Pending Order angefordert werden. Bei dieser Art von Orders prüft die Plattform der Gesellschaft Long-Positionen mit dem Bid-Preis für die Erfüllung dieser Order-Bestimmungen (die Order wird immer unter dem aktuellen Bid-Preis festgelegt) und bei Short- Positionen mit dem Ask-Preis (die Order wird immer oben festgelegt) der aktuelle Ask-Preis). Um die Stop-Loss-Order nach dem Kurs zu automatisieren, kann Trailing Stop verwendet werden. (d) Trailing Stop Trailing Stop ist immer an eine offene Position gebunden und arbeitet im Client- Terminal, nicht am Server, wie zum Beispiel Stop Loss. Um den Trailing Stop zu setzen, muss man im Fenster "Terminal" den gleichnamigen Befehl ausführen. Dann muss man den gewünschten Wert der Entfernung zwischen der Stop-Loss-Ebene und dem aktuellen Preis in der geöffneten Liste auswählen. Für jede offene Position kann nur ein Trailing Stop eingestellt werden. Nachdem die oben genannten Aktionen durchgeführt wurden, überprüft das Terminal bei eingehenden neuen Quotes, ob die offene Position profitabel ist. Sobald der Gewinn in Punkten gleich oder höher als der angegebene Wert ist, wird automatisch der Befehl erteilt, den Stop-Loss-Auftrag zu platzieren. Die Auftragsebene wird in der angegebenen Entfernung vom aktuellen Preis festgelegt. Wenn sich der Kurs in der profitableren Richtung ändert, wird der Stop-Loss-Level Page 7

8 durch den Trailing-Stop automatisch dem Kurs folgen, aber wenn die Profitabilität der Position sinkt, wird der Order nicht mehr geändert. Somit wird der Profit der Handelsposition automatisch festgelegt. Nach jeder automatischen Stop-Loss-Order- Änderung wird im Terminal-Journal ein Satz angelegt. Trailing Stop kann deaktiviert werden, indem Sie im Menü "Manage" die Einstellung "None" wählen. Nachlaufende Stopps aller offenen Positionen und ausstehenden Aufträge werden deaktiviert, wenn der Befehl "Alles löschen" des gleichen Menüs ausgeführt wurde. Trailing Stop funktioniert im Client-Terminal, nicht im Server (wie Stop Loss oder Take Profit). Aus diesem Grund wird es im Gegensatz zu den oben genannten Befehlen nicht funktionieren, wenn das Terminal ausgeschaltet ist. In diesem Fall wird nur der Stop-Loss-Level ausgelöst, der durch Trailing-Stop gesetzt wurde. Trailing Stop wird einmal pro Tick ausgeführt. Wenn mehrere Aufträge mit Trailing Stop für ein Symbol geöffnet sind, wird nur der Trailing Stop des letzten offenen Auftrags bearbeitet. (G) Stop-Out-Order - Die Gesellschaft hat das Recht ohne die Zustimmung des Kunden oder durch eine vorherige Ankündigung, die offene Position des Kunden zu schließen, falls der Kunde keine ausreichende Mittel gemäß unseren Bedingungen zur Aufrechterhaltung seiner Positionen hat. Page 8

9 Beste Ausführung Das Unternehmen agiert als Agent bei der Ausführung von Kundenaufträgen. Das Unternehmen muss alle angemessenen Schritte unternehmen, um die bestmöglichen Ergebnisse für seine Kunden zu erzielen, wobei die folgenden Faktoren bei der Ausführung von Kundenaufträgen zu berücksichtigen sind: (a) Preis: Für jedes gegebene Forex und CFD wird das Unternehmen zwei Preise angeben: den höheren Preis (ASK), zu dem der Kunde diesen Forex oder CFD kaufen kann(go long) und den niedrigeren Preis (BID), zu dem der Kunde Forex oder CFD Instrument verkaufen kann (go short); gemeinsam werden sie als der Preis der Gesellschaft bezeichnet. Der Unterschied zwischen dem niedrigeren und dem höheren Preis eines gegebenen Forex und CFD ist der Spread. Solche Orders wie Buy Limit, Buy Stop und Stop Loss, Take Profit für offene Short-Positionen werden zum ASK-Preis ausgeführt. Solche Orders wie Sell Limit, Sell Stop und Stop Loss, Take Profit für offene Long-Positionen werden zum BID-Preis ausgeführt. Der Preis des Unternehmens für einen bestimmten Forex und CFD wird unter Bezugnahme auf den Preis des relevanten Basiswerts berechnet, den das Unternehmen von externen Referenzquellen erhält. Die Unternehmenspreise finden Sie auf der Handelsplattform und in der Vertragsspezifikation, die sich auf der Finmarket-Webseite unter rechtliche Dokumentation befindet. Das Unternehmen aktualisiert seine Preise so oft wie es die Beschränkungen der Technologie und der Kommunikationsverbindungen erlauben. Das Unternehmen überprüft mindestens einmal pro Tag (während der Handelssitzung, mehr als einmal täglich) externe Referenzquellen von Dritten, um sicherzustellen, dass die erhaltenen Daten weiterhin wettbewerbsfähig bleiben. Die Gesellschaft wird keinen Preis außerhalb der Betriebszeit des Unternehmens angeben, daher können während dieser Zeit keine Aufträge mit Ausnahme von ausstehenden Aufträgen vom Kunden platziert werden. Wenn der Preis eine Order erreicht wie: Stop Loss, Take Profit, werden diese Orders Page 9

10 geschlossen. Wenn der Preis eine Order wie Buy Limit, Buy Stop, Sell Limit, Sell Stop erreicht, wird die Position geöffnet, aber unter bestimmten Handelsbedingungen kann es unmöglich sein, alle Arten von Orders auszuführen, ohne Einschränkung (Stop Loss, Take Profit, Kauflimit, Kaufstopp, Verkaufslimit, Verkaufsstopp) zum angegebenen Kundenpreis. In diesem Fall hat das Unternehmen das Recht, den Auftrag zum ersten verfügbaren Preis auszuführen. Dies kann beispielsweise in Zeiten schneller Kursbewegungen eintreten, wenn der Preis in einer Handelssession so stark ansteigt oder fällt, dass nach den Regeln des jeweiligen Börsenhandels der Handel ausgesetzt oder eingeschränkt wird. Dies kann auch bei Eröffnung einer Handelssitzung vorkommen. Das Mindestlevel für die Platzierung von Stop-Loss-, Take-Profit-, Buy-Limit-, Buy-Stop-, Sell-Limit- und Sell-Stop-Orders für einen bestimmten Forex und CFD ist unter Kontraktspezifikationen auf der Finmarket-Website und auf der Plattform des Unternehmens angegeben. (a) Kosten: Für die Eröffnung einer Position in Forex-Paaren und einigen Arten von CFDs kann der Kunde verpflichtet sein, Provisionen oder Finanzierungsgebühren zu bezahlen, deren Höhe auf der Finmarket-Website bekannt gegeben wird eines Prozentsatzes des Gesamtwerts des Handels oder als Festbetrag. Der Gewinn und Verlust von offenen Positionen in Forex-Paaren und einigen CFD-Arten wird während der Vertragslaufzeit um einen täglichen Swap-Satz erhöht oder reduziert. Swap-Sätze basieren auf den vorherrschenden Marktzinsen, die im Zeitverlauf variieren können. Für Forex-Paare und alle Arten von CFDs, die die Gesellschaft anbietet, sind die Kommissions- und Finanzierungsgebühren nicht in den vom Unternehmen angegebenen Kurs enthalten und werden stattdessen explizit dem Kundenkonto Page 10

11 belastet. (a) Kosten: Für die Eröffnung einer Position in Forex-Paaren und einigen Arten von CFDs kann der Kunde verpflichtet sein, Provisionen oder Finanzierungsgebühren zu bezahlen, deren Höhe auf der Finmarket-Webseite bekannt gegeben wird und die die Kommisionen der Auftragsspezifikation können entweder in Form eines Prozentsatzes des Handels Gesamtwertes oder als Festbetrag berechnet werden. Der Gewinn und Verlust von offenen Positionen in Forex-Paaren und einigen CFD- Arten wird während der Vertragslaufzeit um einen täglichen Swap-Satz erhöht oder reduziert. Swap-Sätze basieren auf den vorherrschenden Marktzinsen, die im Zeitverlauf variieren können. Für Forex-Paare und alle Arten von CFDs, die die Gesellschaft anbietet, sind die Kommissions- und Finanzierungsgebühren nicht in den vom Unternehmen angegebenen Kurs enthalten und werden stattdessen explizit dem Kundenkonto belastet. (a) Ausführungsgeschwindigkeit: Das Unternehmen legt bei der Ausführung von Kundenaufträgen eine erhebliche Bedeutung an und ist bestrebt, innerhalb der Grenzen der Technologie- und Kommunikationsverbindungen jederzeit eine hohe Ausführungsgeschwindigkeit anzubieten. Die Geschwindigkeit der Ausführung kann durch Faktoren beeinflusst werden, zu denen eine schlechte Internetverbindung oder eine andere Verbindung zu den Servern und Plattformen des Unternehmens gehören, die sich auf die Ausführung der Aufträge des Kunden auswirken können. Zum Beispiel kann sich die Bestellung des Kunden verzögern, um von der Plattform der Gesellschaft empfangen zu werden, und somit kann der Preis der Ausführung beeinflusst werden. Es wird klargestellt, dass die Gesellschaft einen Kundenauftrag zur Ausführung an einen Dritten (einen anderen Ausführungsplatz) erhält und übermittelt, wobei die Ausführung auch von Faktoren abhängt, die mit dem vorgenannten Dritten in Zusammenhang stehen. Page 11

12 (b) Wahrscheinlichkeit der Ausführung: Wie im Abschnitt "Ausführungsort" dieser Richtlinie erläutert, handelt das Unternehmen als Agent, wobei der Auftraggeber der Ausführungsplatz für die Ausführung der Aufträge des Kunden für das Finanzinstrument von Forex und CFDs ist. Darüber hinaus behält sich das Unternehmen das Recht vor, eine Bestellung jeglicher Art abzulehnen oder dem Kunden einen neuen Preis für eine sofortige Bestellung anzubieten. In diesem Fall kann der Kunde den neuen Preis annehmen oder ablehnen. Die Wahrscheinlichkeit der Ausführung hängt von der Verfügbarkeit der Preise von Market Makern / Finanzinstituten ab. In einigen Fällen ist es unter Umständen nicht möglich, eine Order zur Ausführung zu arrangieren, z. B. in folgenden Fällen: während der Nachrichtenzeiten, Startmomente der Handelssitzung während volatiler Märkte, auf denen sich die Preise deutlich nach oben oder unten und weg von den angegebenen Preisen bewegen können, wenn es zu einer raschen Preisbewegung kommt und die Liquidität für die Ausführung der spezifischen Menge zum angegebenen Preis nicht ausreicht, ist ein Ereignis höherer Gewalt eingetreten. Für den Fall, dass die Gesellschaft eine Bestellung in Bezug auf Preis oder Größe oder aus einem anderen Grund nicht ausführen kann, wird die Bestellung nicht ausgeführt. Darüber hinaus ist die Gesellschaft jederzeit berechtigt nach eigenem Ermessen, ohne Angabe von Gründen oder Erklärungen gegenüber dem Kunden, die Ausführung eines Auftrages oder einer Aufforderung oder Anweisung des Kunden unter den erklärten Umständen abzulehnen. Page 12

13 Wenn die Gesellschaft Aufträge zur Ausführung an Dritten überträgt, hängt die Wahrscheinlichkeit der Ausführung davon ab, dass die Preise für diese Partei verfügbar sind. Der Kunde kann über die Plattform Anweisungen erteilen, um eine Position zu ändern oder zu schließen. Der Kunde ist für die Sicherheit seiner Zugangsdaten verantwortlich. Wenn der Kunde Transaktionen auf einem elektronischen System (Trading Platform) durchführt, ist er / sie Risiken ausgesetzt, die mit dem System verbunden sind, einschließlich des Ausfalls von Hardware und Software (Internet / Server). Das Ergebnis eines Systemfehlers kann sein, dass seine Bestellung entweder nicht gemäß seinen Anweisungen ausgeführt wird oder gar nicht ausgeführt wird. Die Gesellschaft übernimmt keine Haftung im Falle eines solchen Versagens. (a) Wahrscheinlichkeit der Abwicklung: Die Gesellschaft wird nach Ausführung dieser Transaktionen eine Abwicklung aller Transaktionen vornehmen. Das Unternehmen ist bestrebt, seinen Kunden die schnellste Ausführung zu den besten verfügbaren Preisen zu bieten. Dennoch kann die Volatilität auf dem Markt den Preis, die Geschwindigkeit und das verfügbare Volumen beeinflussen. Daher ist der Handel unter volatilen Bedingungen, bei denen wichtige Nachrichten und Daten veröffentlicht werden, unglaublich riskant, weshalb die Kriterien für die beste Ausführung möglicherweise nicht zutreffen. Daher wird der Ausführungspreis immer zum ersten verfügbaren Preis bereitgestellt. (b) Auftragsgröße: Eine Lot ist eine Einheit, die den Transaktionsbetrag misst und für Forex und jede Art von CFD unterschiedlich ist. Die Gesellschaft behält sich das Recht vor, eine Bestellung abzulehnen, wie in der mit dem Kunden abgeschlossenen Kundenvereinbarung erläutert. Bitte beachten Sie die Plattform für den Wert des maximalen Volumens der einzelnen Transaktion. Bitte beachten Sie die Vertragsspezifikationen auf der Website von Finmarket für Page 13

14 den Wert der Mindestgröße einer Bestellung und die Losgröße für jedes Instrument. Es wird darauf hingewiesen, dass die Gesellschaft das maximale Volumen einer einzelnen Bestellung begrenzen kann. (c) Art der Bestellung: Die besondere Charakteristik einer Bestellung kann die Ausführung der Bestellung des Kunden beeinflussen. Folgende Arten von Bestellungen können platziert werden: a. Market Order b. Pending Orders c. Stop Loss d. Take Profit e. Trailing Stop (d) Markteinfluss: Einige Faktoren können sich schnell auf den Kurs der Basiswerte auswirken, aus denen der Preis des Unternehmens abgeleitet wird, und können auch Auswirkungen auf den Rest der hierin enthaltenen Faktoren haben. Das Unternehmen wird alle angemessenen Schritte unternehmen, um das bestmögliche Ergebnis für seine Kunden zu erzielen. Das Unternehmen hält die obige Liste nicht für erschöpfend und die Reihenfolge, in der die oben genannten Faktoren dargestellt werden, wird nicht als Prioritätsfaktor betrachtet. Allerdings hat die Gesellschaft, wann immer es eine spezifische Anweisung vom Kunden gibt, sicherzustellen, dass die Bestellung des Kunden nach dieser spezifischen Anweisung ausgeführt wird. Page 14

15 Ausführungsorte "Execution Venues" sind die Standorte (mit oder ohne physische Präsenz) wie geregelte Märkte, multilaterale Handelssysteme, systematische Internalisierer, Market Maker, Liquiditätsanbieter oder andere Unternehmen, die den Handel mit Finanzinstrumenten erleichtern. Zum Zweck der Übertragung von Aufträgen zur Ausführung fungiert die Gesellschaft im Auftrag des Kunden als Vermittler. Wenn die Gesellschaft Kundenaufträge ausführt, kann sie ihrerseits ihre eigenen Aufträge an regulierte EU-Finanzinstitute und Nicht-EU-Finanzinstitute weiterleiten. In diesem Fall kann die Gesellschaft die Aufträge des Kunden zur Ausführung an ein verbundenes Unternehmen weiterleiten, das in einem Drittland reguliert ist, wenn das Unternehmen als risikolose Kapitalgesellschaft handelt. Das Unternehmen behält sich das Recht vor, andere Ausführungsorte zu verwenden, wenn dies gemäß der Ausführungsrichtlinie als angemessen erachtet wird, und kann Ausführungsorte, die es derzeit verwendet, hinzufügen oder entfernen. Eine vollständige Liste der Ausführungsorte, die in der Auftragsausführungsrichtlinie der Gesellschaft enthalten sind, kann dem Kunden auf Anfrage zur Verfügung gestellt werden. Der Ausführungsort der Gesellschaft kann dem Kunden auf Anfrage zur Verfügung gestellt werden. Der Kunde erkennt an, dass die in Forex und CFDs mit der Gesellschaft getätigten Transaktionen nicht an einer anerkannten Börse getätigt werden, sondern im Overthe-Counter (OTC) abgewickelt werden und dadurch den Kunden größeren Risiken aussetzen als regulierte Tauschtransaktionen. Daher kann die Gesellschaft eine Order nicht ausführen oder den Eröffnungs- (Schluss-) Preis einer Order im Falle eines technischen Versagens der Handelsplattform oder der Angebotsfeeds ändern. Die Gesellschaft wird die relative Bedeutung der oben genannten Best Execution Factors (siehe Abschnitt Best Execution) anhand ihrer kaufmännischen Beurteilung Page 15

16 und ihrer Erfahrung unter Berücksichtigung der auf dem Markt verfügbaren Informationen ermitteln und dabei Folgendes berücksichtigen: (a) Die Merkmale des Kundenauftrags. (b) Die Merkmale von Finanzinstrumenten, die Gegenstand dieses Auftrags sind. (c) Die Merkmale des Ausführungsortes, an den sich dieser Auftrag richtet. (d) Die Eigenschaften des Kunden, einschließlich seiner Einstufung als Privat oder Professioneller Kunde. Page 16

17 In Anbetracht der obigen Ausführungen weist die Gesellschaft folgende Wichtigkeitsgrade für die oben genannten Best Execution Faktoren zu: Faktor Wichtigkeit Niveau Bemerkungen Preis Hoch Wir legen großen Wert auf die Qualität und das Niveau der Preisdaten, die wir aus externen Quellen erhalten, um unseren Kunden konkurrenzfähige Preisangebote zu bieten. Wir garantieren jedoch nicht, dass unsere Preisangebote dies tun zu einem Preis sein, der genauso gut oder besser ist als der, der anderswo verfügbar gewesen wäre. Kosten Hoch Wir ergreifen alle angemessenen Maßnahmen, um die Kosten Ihrer Transaktionen so gering und wettbewerbsfähig wie möglich zu halten. Zusätzliche Kosten können von der Liquiditätsanbieter des Unternehmens anfallen. Geschwindigkeit der Ausführung Hoch Ausführungsgeschwindigkeit und die Möglichkeit zur preisverbesserung sind für jeden Trader von entscheidender Bedeutung und wir überwachen diese Faktoren immer wieder, um sicherzustellen, dass wir Unsere hohen Ausführungsstandards beibehalten. Wahrscheinlichkei t der Ausführung Hoch Auch wenn wir uns das Recht vorbehalten, einen Kundenauftrag abzulehnen, bemühen wir uns, alle Kundenaufträge soweit wie möglich auszuführen, Page 10

18 Wahrscheinlichkeit der Abrechnung Mittel Siehe entsprechende Beschreibung im Abschnitt *Best Execution Größe der Bestellung Mittel Siehe entsprechende Beschreibung im Abschnitt Best Execution Art der Bestellung Mittel Siehe entsprechende Beschreibung im Abschnitt Best Execution Marktauswirkung Mittel Siehe entsprechende Beschreibung im Abschnitt Best Execution Page 11

19 Für Privatkunden wird das bestmögliche Ergebnis in Bezug auf die Gesamtgegenleistung bestimmt, die den Preis des Finanzinstruments und die mit der Ausführung verbundenen Kosten darstellt, einschließlich aller Ausgaben des Kunden, die in direktem Zusammenhang mit der Ausführung der Dienstleistung stehen einschließlich Ordergebühren, Clearing- und Abwicklungsgebühren und sonstige Gebühren, die an Dritte gezahlt werden, die an der Ausführung des Auftrags beteiligt sind. Warnung: Bitte beachten Sie, dass, wenn Sie spezifische Anweisungen zur Ausführung eines Auftrags erteilen, dies das Unternehmen daran hindern kann, die von ihm in dieser Richtlinie entworfenen und implementierten Schritte auszuführen, um das bestmögliche Ergebnis für die Ausführung dieser Aufträge in Bezug auf die Elemente zu erhalten durch diese Anweisungen abgedeckt. Handelsregeln für bestimmte Märkte oder Marktbedingungen können die Gesellschaft daran hindern, bestimmte Anweisungen des Kunden zu befolgen. Execution Practices in Forex and CFDs (a) Slippage Der Kunde wird darauf hingewiesen, dass beim Handel mit Forex und CFDs Slippage auftreten kann. Dies ist der Fall, wenn zu dem Zeitpunkt, zu dem ein Auftrag zur Ausführung vorgelegt wird, der spezifische Preis, der dem Kunden angezeigt wird, möglicherweise nicht verfügbar ist; Daher wird der Auftrag in der Nähe oder in einer Anzahl von Pips vom geforderten Preis des Kunden ausgeführt. Slippage ist also die Differenz zwischen dem erwarteten Preis eines Auftrags und dem Preis, zu dem der Auftrag tatsächlich ausgeführt wird. Ist der Ausführungspreis besser als der vom Kunden verlangte Preis, wird dies als positiver Slippage bezeichnet. Ist der ausgeführte Preis schlechter als der vom Kunden verlangte Preis, wird dies als negativer Slippage bezeichnet. Bitte beachten Sie, dass Slippage ein normales Element beim Handel mit Forex und CFDs ist. Page 12

20 Slippage tritt häufiger in Phasen von Illiquidität oder höherer Volatilität auf (z. B. aufgrund von Nachrichtenmeldungen, wirtschaftlichen Ereignissen und Marktöffnungen und anderen Faktoren), die eine Order zu einem bestimmten Preis unmöglich machen. Mit anderen Worten, die Kundenaufträge werden möglicherweise nicht zu den angegebenen Preisen ausgeführt. Es wird darauf hingewiesen, dass Slippage auch während Stop Loss, Take Profit und anderen Arten von Aufträgen auftreten kann. Wir garantieren nicht die Ausführung Ihrer Pending Orders zum angegebenen Preis. Das bestätigen wir jedoch Ihre Bestellung wird zum nächst verfügbaren Marktpreis von dem Preis ausgeführt, den Sie unter Ihrer ausstehenden Bestellung angegeben haben. Slippage kann in allen Arten von Kundenkonten auftreten, die wir anbieten. Page 13

21 Ihre Bestellung wird zum nächst verfügbaren Marktpreis von dem Preis ausgeführt, den Sie unter Ihrer ausstehenden Bestellung angegeben haben. Slippage kann in allen Arten von Kundenkonten auftreten, die wir anbieten. (b) Zeitpunkt der Auftragsausführung zu ausserbörslichen Preisen 1. Für den Fall, dass die Gesellschaft feststellt, dass ein Auftrag zu einem außerbörslichen Preis ausgeführt wurde, kann die Gesellschaft innerhalb einer Frist von 180 Tagen ab dem Tag nach dem Tag der Ausführung nach ihrem alleinigen und ausschließlichen Ermessen: i. den ausgeführten Auftrag stornieren und dem Unternehmen die Gewinne und / oder Vorteile, die der betreffende Kunde erhalten hat zurückerstatten, und / oder unverzüglich das Konto des betreffenden Kunden kündigen. Oder ii.solche Handlungen vornehmen um den Kunden in die Lage zu versetzen, in der er gewesen wäre, wenn die Order zum nächstbesten verfügbaren Preis (zum Zeitpunkt der Ausführung) korrekt ausgeführt worden wäre. Der vorliegende Unterabschnitt (d. H. Ereignis der Auftragsausführung zu außerbörslichen Preisen) hat Vorrang vor allen anderen, im Widerspruch dazu stehenden Bedingungen und / oder Angaben in den vorliegenden Geschäftsbedingungen. 2. Um die Ausführung von Aufträgen zu ausserbörslichen Preisen und missbräuchlichem Handel zu verhindern, verwendet die Gesellschaft folgende Maßnahmen: Pending Orders unterliegen ebenfalls Slippage. Wir bestätigen, dass, wenn der Preis, der unter der ausstehenden Bestellung eines Kunden angegeben wird, bei der Page 14

22 Marktöffnung nicht verfügbar ist, ausgelöste Aufträge zum nächstbesten verfügbaren Preis ausgeführt werden. Ausführung von Orders, die in Phasen hoher Volatilität unmittelbar vor oder unmittelbar nach der Veröffentlichung von Finanznachrichten platziert wurden. Gemäß den Geschäftsbedingungen der Gesellschaft, die auf der Finmarket-Website zu finden sind, stellt die Erteilung von Bestellungen vor der Veröffentlichung von Finanzdaten eine missbräuchliche Handelspraxis dar und ist als solches ein "Ausfallereignis", wie in unseren Geschäftsbedingungen auf der Finmarket-Website definiert. Page 15

23 Monitoring Die Gesellschaft prüft regelmäßig bestimmte Transaktionen, um festzustellen, ob sie ihre Ausführungspolitik und / oder -Vereinbarungen eingehalten hat und ob die daraus resultierende Transaktion für den Kunden das bestmögliche Ergebnis geliefert hat. Die Policy sollte mindestens einmal jährlich und bei jeder "wesentlichen Änderung" von den zuständigen Abteilungen überprüft werden. Die Überwachung kann den Vergleich ähnlicher Transaktionen umfassen: (i) am selben Ausführungsplatz oder bei derselben Stelle, um zu prüfen, ob das Urteil eines Unternehmens über die Ausführung der Aufträge richtig ist, oder (ii) an verschiedenen Ausführungsplätzen oder -einheiten, die unter denjenigen in der (Ausführungs-) Politik des Unternehmens ausgewählt werden, um zu prüfen, ob der "beste" Ausführungsort oder die beste Entität für eine bestimmte Art von Transaktion ausgewählt wird. Wo der Überwachung festgestellt, dass ein Unternehmen, das bestmögliche Ergebnis zu erhalten, kurz gefallen ist, sollte das Unternehmen prüfen, ob dies ist, weil das Unternehmen seine (Ausführung) Politik und / oder Anordnungen oder wegen eines Mangels in einer solchen Politik und / versagt hat zu folgen oder Vorkehrungen treffen und entsprechende Änderungen vornehmen. Aktualisierungen oder Ausführungsreihenfolge für Aufträge K-DNA Financial Services LTD behält sich das Recht vor, die Richtlinien zur Auftragsausführung zu aktualisieren, wann immer dies als angemessen erachtet wird. Das Update wird auf der Finmarket-Website veröffentlicht. Der Kunde akzeptiert die Veröffentlichung der aktualisierten Richtlinien zur Auftragsausführung als offizielle Benachrichtigung des Kunden. K-DNA Financial Services LTD ermutigt den Kunden, die Richtlinienvereinbarung zur Auftragsausführung und andere Vereinbarungen im Abschnitt zur rechtlichen Dokumentation zu überprüfen und auf dem neuesten Stand Page 16

24 zu halten. Bei weiteren Fragen zu Informationen zögern Sie nicht uns zu kontaktieren unter Bewertungsdatum: April Review date: April Page 17