Auftragsabwicklung im Kundeninteresse

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1 Auftragsabwicklung im Kundeninteresse Version 1.2 Zuletzt aktualisiert 07 November 2017 Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 0

2 1.0 Einleitung 1.1 Diese Zusammenfassung der Richtlinie zur Ausführung von Aufträgen im besten Kundeninteresse ( die Richtlinie ) wird Ihnen (unserem Kunden oder potenziellem Kunden) in Übereinstimmung mit den Bestimmungen des Gesetzes Nr. 144 (I)/2007 über die Erbringung von Wertpapierdienstleistungen, die Ausübung von Anlagetätigkeiten, den Betrieb regulierter Märkte und andere damit zusammenhängende Angelegenheiten in der jeweils gültigen Fassung ( das Gesetz ) zur Verfügung gestellt. Nach dem Gesetz ist GBE brokers Ltd (nachfolgend das Unternehmen, wir ) verpflichtet, alle angemessenen Schritte zu unternehmen, um im besten Interesse seiner Kunden bei der Entgegennahme und Weiterleitung von Kundenaufträgen zu handeln und die besten Ausführungsergebnisse bei der Ausführung von Kundenaufträgen zu erzielen und insbesondere die im Gesetz niedergelegten Grundsätze bei der Erbringung von Wertpapierdienstleistungen einzuhalten. Darüber hinaus stimmt der Kunde ebenfalls der Tatsache zu, dass seine Aufträge außerhalb des regulierten Marktes (z. B. amtlich zugelassener europäischer Börsen) oder außerhalb eines multilateralen Handelssystems (z. B. europäisches Finanzhandelssystem) ausgeführt werden. Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 1

3 2.0 Geltungsbereich 2.1 Diese Richtlinie gilt sowohl für Privat- als auch für professionelle Kunden, (laut Definition in der Richtlinie des Unternehmens zur Kundeneinstufung). Wenn das Unternehmen einen Kunden als geeignete Gegenpartei einstuft, gilt diese Richtlinie nicht für eine solche geeignete Gegenpartei. 2.2 Diese Richtlinie findet bei der Entgegennahme und bei der Weiterleitung und Ausführung von Kundenaufträgen hinsichtlich aller Arten von Differenzkontrakten (Contracts for Difference, CFDs ), soweit zutreffend, die das Unternehmen dem Kunden anbietet, Anwendung. 3.0 Faktoren für die beste Ausführung 3.1 Das Unternehmen trifft alle angemessenen Maßnahmen, um die bestmöglichen Ergebnisse für seine Kunden zu erzielen, wobei die folgenden Faktoren bei der Ausführung von Kundenaufträgen zu berücksichtigen sind. Es wird klargestellt, dass die nachstehend aufgeführten Faktoren für die beste Ausführung bei den unterschiedlichen Arten von Konten, die wir anbieten, unterschiedlich angewendet werden können. Abhängig von Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 2

4 der Art des Kontos, das Sie bei dem Unternehmen eröffnet haben, ist/sind entweder das Unternehmen oder ein externes Finanzinstitut bzw. mehrere externe Finanzinstitute der Ausführungsplatz. Insbesondere im Rahmen des Dealing-Desk-Ausführungsmodells tritt das Unternehmen als Broker auf und ist die einzige Gegenpartei für allfällige Geschäfte, die Sie tätigen (d. h. Principal-to-Principal-Transaktionen). Darüber hinaus kann die Vergütung des Unternehmens bei diesem Modell unsere herkömmlichen Margen überschreiten und unsere Interessen können in direktem Konflikt mit Ihren Interessen stehen. Darüber hinaus bestehen für uns Marktrisiken durch den Abschluss von Geschäften mit Ihnen. Überdies gibt das Unternehmen im Rahmen seines No-Dealing-Desk-Ausführungsmodells (auch STP genannt) die besten Kurse, die die Liquiditätsdienstleister bereitstellen (nachstehend aufgelistet im Abschnitt Ausführungsplätze), an seine Kunden weiter, wobei für jedes Finanzprodukt ein fixer Aufschlag erhoben wird. Darüber hinaus tritt das Unternehmen in diesem Modell nicht als Market Maker auf und nutzt externe Dienstleister für die Kursgestaltung und Ausführung. Obwohl dieses Modell für Effizienz und Wettbewerb bei der Marktpreisbildung sorgt, gibt es gewisse Einschränkungen für die Liquidität, die die letztendliche Ausführung Ihres Auftrags beeinträchtigen können. Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 3

5 3.1.1 Betreffend Kunden, die mit CFDs handeln wollen: a) Kurs: Das Unternehmen gibt für jeden CFD zwei Kurse an: einen höheren Kurs (BRIEF), zu dem der Kunde einen CFD kaufen kann (und damit eine Long-Position eingeht), und einen niedrigeren Kurs (GELD), zu dem der Kunde den CFD verkaufen kann (und damit eine Short-Position eingeht). Zusammen werden GELD- und BRIEF-Kurse als der Kurs des Unternehmens bezeichnet. Der Unterschied zwischen dem niedrigeren und höheren Kurs eines CFDs ist der Spread. Aufträge wie Buy Limit, Buy Stop und Stop Loss sowie Take Profit, die für geöffnete Short-Positionen gelten, werden zum BRIEF-Kurs ausgeführt. Aufträge wie Sell Limit, Sell Stop und Stop Loss, Take Profit, die für geöffnete Long-Positionen gelten, werden zum GELD-Kurs ausgeführt. Der Kurs des Unternehmens für ein CFD errechnet sich aus dem Kurs des jeweiligen Basiswerts, den das Unternehmen von externen Referenzquellen bezieht. Die Kurse des Unternehmens sind auf der Website des Unternehmens oder den Handelsplattformen abgebildet. Die Kurse werden so häufig aktualisiert, wie Technologie und Kommunikationsverbindungen es erlauben. Das Unternehmen überprüft seine externen Referenzquellen gelegentlich, um zu gewährleisten, dass die bezogenen Daten weiterhin wettbewerbsfähig sind. Außerhalb der Betriebszeiten des Unternehmens stellt das Unternehmen keine Kurse (siehe die nachstehenden Ausführungsplätze), daher können während dieser Zeit keine Aufträge durch den Kunden platziert werden. Wenn der Kurs einen Auftrag auslöst wie zum Beispiel: Stop Loss, Take Profit, Buy Limit, Buy Stop, Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 4

6 Sell Limit oder Sell Stop, dann werden diese Aufträge sofort ausgeführt. Allerdings kann es unter bestimmten Handelsbedingungen nicht möglich sein, einen Auftrag (Stop Loss, Take Profit, Buy Limit, Buy Stop, Sell Limit oder Sell Stop) zum vom Kunden gewünschten Kurs auszuführen. In diesem Fall hat das Unternehmen das Recht, den Auftrag zum ersten verfügbaren Kurs auszuführen. Dies kann beispielsweise vorkommen, wenn schnelle Kursschwankungen auftreten, wenn der Preis innerhalb einer Handelssitzung in einem solchen Ausmaß steigt oder fällt, dass gemäß den Bestimmungen der jeweiligen Börse der Handel ausgesetzt oder eingeschränkt wird. Diese Situation kann auch bei der Eröffnung von Handelssitzungen auftreten. Der Mindestkurs für die Platzierung von Stop-Loss-, Take-Profit-, Buy-Limit-, Buy-Stop-, Sell-Limit- und Sell-Stop- Aufträgen ist für jeden CFD in Ihrer Handelsvereinbarung angegeben. (b) Kosten: Bei manchen CFDs ist die Eröffnung einer Position durch den Kunden mit der Zahlung einer Kommission oder mit Finanzierungsgebühren verbunden. Der jeweilige Betrag ist der Website des Unternehmens zu entnehmen. Kommissionen können entweder anteilig in Bezug auf den Gesamtwert einer Transaktion oder als Fixbetrag erhoben werden. Was die Finanzierungsgebühren betrifft, erhöht oder vermindert sich der Wert der eröffneten Positionen bei manchen CFDs durch eine täglich anfallende Swap-Rate -Finanzierungsgebühr über die Lebensdauer des Kontrakts. Finanzierungsgebühren basieren auf den vorherrschenden Marktzinssätzen, die im Zeitverlauf schwanken können. Einzelheiten zu den täglich anfallenden Finanzierungsgebühren sind der der Website des Unternehmens zu entnehmen. Für alle Arten von CFDs, die das Unternehmen anbietet, gilt, dass die Kommission und die Finanzierungsgebühren nicht in den vom Unternehmen Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 5

7 gestellten Kurs einkalkuliert sind, sondern stattdessen explizit dem Konto des Kunden belastet werden. Darüber hinaus können dem Kunden zusätzliche Kosten entstehen, wenn das Unternehmen Aufträge zu Ausführungszwecken an einen Dritten übermittelt (es kann sich dabei entweder um Gebühren des Ausführungsplatzes oder um sonstige Gebühren handeln, die die Drittpartei, die an der Transaktion beteiligt ist, erhebt). (c) Ausführungsgeschwindigkeit: Das Unternehmen legt bei der Ausführung von Kundenaufträgen großen Wert auf eine hohe Ausführungsgeschwindigkeit innerhalb der Grenzen der Technologie und der Kommunikationsverbindungen. Zur Klarstellung: Wenn das Unternehmen Kundenaufträge empfängt und diese zur Ausführung an eine Drittpartei weiterleitet (einen anderen Ausführungsplatz) und den Auftrag daher gegenüber dem Kunden nicht selbst ausführt, hängt die Ausführung auch von jener Drittpartei ab. (d) Ausführungswahrscheinlichkeit: In einigen Fällen ist es möglich, dass ein Auftrag nicht zur Ausführung gebracht werden kann, beispielsweise in folgenden Fällen: während der Veröffentlichung von Nachrichten, zu Beginn einer Handelssitzung, in volatilen Marken mit erheblichen Kursausschlägen, die von den angegebenen Kursen abweichen, bei schnellen Kursbewegungen, bei unzureichender Liquidität für die Ausführung eines bestimmten Volumens zum angegebenen Preis, bei Eintritt eines Ereignisses höherer Gewalt. Sollte das Unternehmen Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 6

8 nicht in der Lage sein, einen Auftrag hinsichtlich Kurs, Positionsgröße oder aus anderen Gründen auszuführen, wird der Auftrag nicht ausgeführt. Darüber hinaus ist das Unternehmen jederzeit und nach eigenem Ermessen dazu berechtigt, ohne Ankündigung und ohne Erklärung gegenüber dem Kunden die Übermittlung oder die Veranlassung der Ausführung von Aufträgen oder Anfragen oder Anweisungen des Kunden unter den in der Kundenvereinbarung erläuterten Umständen abzulehnen oder zu verweigern. Des Weiteren gilt, dass wenn das Unternehmen Aufträge zur Ausführung an Dritte weiterleitet, die Wahrscheinlichkeit der Ausführung von der Verfügbarkeit von Kursen bei einer solchen Drittpartei abhängig ist. (e) Abwicklungswahrscheinlichkeit: Das Unternehmen wickelt bei der Ausführung dieser Transaktionen alle Transaktionen ab. Die CFD-Finanzprodukte, die das Unternehmen anbietet, schließen nicht die Lieferung der Basiswerte ein. Es findet daher keine Abwicklung dieser Basiswerte statt, wie dies beispielsweise der Fall wäre, wenn der Kunde Aktien gekauft hätte. Alle CFDs unterliegen dem Barausgleich. (f) Positionsgröße: Alle Aufträge werden in Geldwerten erteilt. Der Kunde kann einen Auftrag oder mehrere Aufträge erteilen, solange der Haben-Saldo in seinem Handelskonto hoch genug ist. Ein Lot ist eine Einheit zur Bezifferung des Transaktionsbetrags. Dieser Betrag kann für jede Art von CFD unterschiedlich ausfallen. Die Mindestgröße eines Auftrags und eines Lots einer bestimmten Art von CFD entnehmen Sie bitte der Website des Unternehmens. Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 7

9 Falls der Kunde einen Großauftrag ausführen möchte, kann der Kurs in manchen Fällen ungünstiger ausfallen. Das Unternehmen bemüht sich nach Kräften, einen Kundenauftrag auszuführen, behält sich aber das Recht vor, einen Auftrag abzulehnen, falls es sich um einen Großauftrag handelt, der nicht vom Unternehmen ausgeführt werden kann, oder aus den anderen Gründen, die in der Kundenvereinbarung auf der Website des Unternehmens aufgeführt sind. Das Unternehmen behält sich das Recht vor, einen Auftrag abzulehnen gemäß den allgemeinen Geschäftsbedingungen bzw. der Kundenvereinbarung. (g) Markteinfluss: Einige Faktoren können sich schnell auf den Kurs der Basisinstrumente/- Produkte auswirken, aus denen sich der angebotene Kurs des Unternehmens ableitet, und können sich ebenso auf andere hier aufgeführte Faktoren auswirken. Das Unternehmen trifft alle angemessenen Maßnahmen, um für seine Kunden das bestmögliche Ergebnis zu erzielen. 3.2 Das Unternehmen sieht die obengenannte Liste nicht als erschöpfend an und die Reihenfolge, in der die obengenannten Faktoren präsentiert werden, soll keine Vorrangigkeit andeuten. Trotzdem gilt, dass wenn der Kunde einen bestimmten Auftrag erteilt, das Unternehmen sicherstellt, dass der Auftrag des Kunden gemäß den jeweiligen Anweisungen ausgeführt wird. Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 8

10 4.0 Ausführungspraxis bei Finanzinstrumenten (a) Slippage Sie werden darauf hingewiesen, dass es beim Handel mit CFDs zu Slippage kommen kann. Slippage bezeichnet die Situation, dass zum Ausführungszeitpunkt der bestimmte Kurs, der dem Kunden angegeben wird, nicht verfügbar ist. Daher wird der Auftrag nahe dem vom Kunden angefragten Preis oder ein paar Pips davon entfernt ausgeführt. Slippage ist daher die Differenz zwischen dem erwarteten Kurs eines Auftrags und dem Kurs, zu dem der Auftrag tatsächlich ausgeführt wird. Wenn der Ausführungskurs höher ist als der vom Kunden angefragte Kurs, wird dies als positive Slippage bezeichnet. Wenn der Ausführungskurs tiefer ist als der vom Kunden angefragte Kurs, wird dies als negative Slippage bezeichnet. Bitte beachten Sie, dass Slippage ein normaler Bestandteil des Handels mit Finanzprodukten ist. Slippage kann häufiger bei geringer Liquidität oder hoher Volatilität auftreten (z. B. nach der Bekanntgabe von Nachrichten, Wirtschaftsereignissen oder Markteröffnungen oder anderen Faktoren), wodurch ein Auftrag nicht zu einem bestimmten Kurs ausgeführt werden kann. Anders ausgedrückt, Ihre Aufträge werden unter Umständen nicht zu den angegebenen Kursen ausgeführt. Slippage kann bei allen von uns angebotenen Kontoarten auftreten. Es versteht sich, dass Slippage auch bei Stop-Loss-, Take-Profit- und anderen Auftragsarten auftreten kann. Wir garantieren nicht die Ausführung Ihrer Pending Orders zum angegebenen Kurs. Wir bestätigen jedoch, dass Ihr Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 9

11 Auftrag zum bestmöglichen verfügbaren Marktkurs ausgeführt wird in Bezug auf den Kurs, den Sie bei Ihrer Pending Order angegeben haben. (b) Requotes Das Unternehmen bietet seinen Kunden keine Requotes an. 5.0 Auftragsarten beim Handel mit Finanzprodukten (a) Marktauftrag Ein Marktauftrag ist ein Auftrag zum Kauf oder Verkauf eines Finanzprodukts zum aktuellen Kurs. Die Ausführung dieses Auftrags führt zur Eröffnung einer Handelsposition. Finanzprodukte werden zum BRIEF-Kurs gekauft und zum GELD-Kurs verkauft. Stop-Loss- und Take-Profit-Aufträge können einem Marktauftrag beigefügt werden. Alle vom Unternehmen angebotenen Auftragsarten werden als Marktaufträge ausgeführt. Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 10

12 (b) Pending Order Das Unternehmen bietet folgende Arten von Pending Orders an: Buy Limit, Buy Stop, Sell Limit oder Sell Stop, Buy Stop Limit oder Sell Stop Limit. Eine Pending Order ist ein Auftrag, der es dem Benutzer erlaubt, ein Finanzinstrument zu einem vorher festgelegten Kurs in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Diese Pending Orders werden ausgeführt, sobald der Kurs das gewünschte Niveau erreicht hat. Es versteht sich jedoch, dass unter gewissen Handelsbedingungen diese Aufträge zum vom Kunden angefragten Kurs nicht ausgeführt werden können. In diesem Fall hat das Unternehmen das Recht, den Auftrag zum ersten verfügbaren Kurs auszuführen. Dies kann beispielsweise vorkommen, wenn schnelle Kursschwankungen auftreten, wenn der Kurs innerhalb einer Handelssitzung in einem solchen Ausmaß steigt oder fällt, dass gemäß den Bestimmungen der jeweiligen Börse der Handel ausgesetzt oder eingeschränkt wird, oder wenn ein Mangel an Liquidität besteht oder zu Beginn einer Handelssitzung. Es versteht sich, dass Stop-Loss- und Take-Profit-Aufträge einer Pending Order beigefügt werden können. Außerdem gilt für Pending Orders der Orderzusatz Good Till Cancelled. Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 11

13 Buy Stop Es handelt sich dabei um einen Kaufauftrag zu einem bestimmten Kurs ( der Stop-Kurs ), der höher ist als der derzeitige Marktkurs. Sobald der Marktkurs den Stop-Kurs erreicht, wird die Stop-Order ausgelöst und in einen Marktauftrag umgewandelt. Sell Stop Es handelt sich dabei um einen Verkaufsauftrag zu einem bestimmten Kurs ( der Stop-Kurs ), der niedriger ist als der derzeitige Marktkurs. Sobald der Marktkurs den Stop-Kurs erreicht, wird die Stop-Order ausgelöst und in einen Marktauftrag umgewandelt. Buy Limit Es handelt sich dabei um einen Kaufauftrag zu einem bestimmten Kurs ( der Limit-Kurs ), der niedriger ist als der derzeitige Marktkurs. Sobald der Marktkurs den Limit-Kurs erreicht, wird der Auftrag ausgelöst und zum Limit- Kurs (oder zu einem besseren Kurs) ausgeführt. Der Limit-Auftrag wird in einen Marktauftrag umgewandelt. Limit-Aufträge können so nah wie möglich beim derzeitigen Marktkurs platziert werden; es gibt keine Einschränkungen. Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 12

14 Sell Limit Es handelt sich dabei um einen Verkaufsauftrag zu einem bestimmten Kurs ( der Limit-Kurs ), der höher ist als der derzeitige Marktkurs. Sobald der Marktkurs den Limit-Kurs erreicht, wird der Auftrag ausgelöst und zum Limit-Kurs (oder zu einem besseren Kurs) ausgeführt. Der Limit-Auftrag wird in einen Marktauftrag umgewandelt. Limit-Aufträge können so nah wie möglich beim derzeitigen Marktkurs platziert werden; es gibt keine Einschränkungen. Take Profit Ein Take-Profit-Auftrag hat zum Ziel, Gewinne mitzunehmen, wenn der Kurs des Finanzprodukts ein bestimmtes Niveau erreicht hat. Die Ausführung dieses Auftrags führt zu einer Glattstellung der gesamten Position. Er ist stets mit einer offenen Position oder einer Pending Order verknüpft. Der Auftrag kann nur in Verbindung mit einem Marktauftrag oder einer Pending Order platziert werden. Bei dieser Art von Auftrag nutzt die Handelsplattform des Unternehmens bei Long-Positionen den Geldkurs, um festzustellen, ob die Kriterien dieses Auftrags erfüllt sind (der Auftrag wird stets zu einem Kurs platziert, der über dem derzeitigen Geldkurs liegt). Bei Short-Positionen wird der Briefkurs herangezogen (der Auftrag wird stets zu einem Kurs platziert, der unterhalb des derzeitigen Briefkurses liegt). Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 13

15 Stop Loss Dieser Auftrag wird zur Verminderung von Verlusten genutzt für den Fall, dass sich der Kurs des Finanzprodukts in eine nicht rentable Richtung bewegt. Wenn der Kurs des Finanzprodukts dieses Niveau erreicht, wird die gesamte Position automatisch glattgestellt. Derartige Aufträge sind stets mit einer offenen Position oder einer Pending Order verknüpft. Sie können nur in Verbindung mit einem Marktauftrag oder einer Pending Order platziert werden. Bei dieser Art von Auftrag nutzt die Handelsplattform des Unternehmens bei Long-Positionen den Geldkurs, um festzustellen, ob die Kriterien dieses Auftrags erfüllt sind (der Auftrag wird stets zu einem Kurs platziert, der über dem derzeitigen Geldkurs liegt). Bei Short-Positionen wird der Briefkurs herangezogen (der Auftrag wird stets zu einem Kurs platziert, der unterhalb des derzeitigen Briefkurses liegt). 6.0 Arten von Handelskonten bei CFDs: Das Unternehmen kann gelegentlich verschiedene Arten von Handelskonten für CFDs anbieten: Von daher können sich der Mindestbetrag der Ersteinlage, die Spreads, die Kosten, die Positionskommissionen (falls zutreffend) usw. je nach Art des Handelskontos unterscheiden. Weitere Informationen bezüglich der unterschiedlichen Arten von Handelskonten entnehmen Sie bitte der Website des Unternehmens oder wenden Sie sich an den Support Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 14

16 7.0 Kriterien für die bestmögliche Ausführung 7.1 Das Unternehmen beurteilt die relative Bedeutung der oben angeführten Faktoren für die bestmögliche Ausführung (siehe Ziffer 3 oben) anhand seines kaufmännischen Ermessens und seiner Erfahrung unter Berücksichtigung der am Markt verfügbaren Informationen und bezieht dabei folgende Gesichtspunkte ein: (a) die Eigenschaften des Auftrags des Kunden (b) die Eigenschaften der Finanzinstrumente, die dieser Auftrag betrifft (c) die Eigenschaften des Ausführungsplatzes, an den dieser Auftrag gerichtet wird (d) die Eigenschaften des Kunden, einschließlich der Einstufung des Kunden als Privat- oder professioneller Kunde Für Privatkunden wird das bestmögliche Ergebnis anhand der Gesamtvergütung (sofern nicht das Ziel der Ausführung des Auftrags etwas anderes vorschreibt) ermittelt, die den Kurs des Finanzinstruments und die mit der Ausführung verbundenen Kosten beinhaltet, einschließlich aller dem Kunden direkt im Zusammenhang mit der Ausführung des Auftrags entstandenen Kosten, einschließlich etwaiger Gebühren für den Ausführungsplatz (soweit zutreffend). Zum Zweck der bestmöglichen Ausführung in einer Situation, in der es mehrere konkurrierende Ausführungsplätze für die Ausführung eines Auftrags gibt, werden für die Beurteilung und den Vergleich der sich für den Kunden ergebenden Resultate, Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 15

17 die sich aus der Ausführung des Auftrags an jedem der Ausführungsplätze, die in der Lage sind, den Auftrag auszuführen, ergeben, die Kommissionen und Kosten des Unternehmens für die Ausführung des Auftrags an jedem der in Frage kommenden Ausführungsplätze bei einer derartigen Beurteilung berücksichtigt. Bei der Strukturierung oder Erhebung seiner Kommissionen benachteiligt das Unternehmen keinen der Ausführungsplätze auf unfaire Weise. 8.0 Spezifische Kundenanweisungen 8.1 Wenn eine spezifische Anweisung eines Kunden vorliegt (z. B. das Ausführen der erforderlichen Teile auf der Handelsplattform des Unternehmens bei der Auftragserteilung), wird das Unternehmen - soweit möglich - bei der Ausführung des Kundenauftrags die spezifischen Anweisungen streng beachten. WARNUNG: Es sei darauf hingewiesen, dass besondere Anweisungen das Unternehmen daran hindern können, die den Richtlinien entsprechenden Maßnahmen zu ergreifen, um die bestmöglichen Ergebnisse für den Kunden zu erzielen. 8.2 Die Handelsvorschriften für bestimmte Märkte oder Marktbedingungen können das Unternehmen daran hindern, bestimmte Kundenanweisungen umzusetzen. Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 16

18 9.0 Ausführung von Kundenaufträgen 9.1 Bei der Ausführung von Kundenaufträgen hat das Unternehmen die folgenden Bedingungen zu erfüllen: (a) es gewährleistet, dass Aufträge, die im Namen des Kunden ausgeführt werden, zeitnah und genau erfasst und zugeordnet werden (b) es führt anderweitig vergleichbare Aufträge des Kunden fortlaufend und zeitnah aus, es sei denn, die Besonderheiten des Auftrags oder die vorherrschenden Marktbedingungen machen dies nicht möglich oder die Interessen des Kunden machen etwas anderes erforderlich (c) es informiert Privatkunden sofort nach Kenntnisnahme über alle wesentlichen Schwierigkeiten in Bezug auf die ordnungsgemäße Ausführung von Aufträgen Ausführungsplätze 10.1 Ausführungsplätze sind diejenigen Rechtspersonen, bei denen Aufträge platziert und ausgeführt werden. Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 17

19 Je nach Art des Kontos, das Sie beim Unternehmen eröffnet haben, dient entweder das Unternehmen (auf Principal-to-Principal-Basis) oder eines bzw. mehrere externe Finanzinstitute (d. h. das Unternehmen tritt als Mittler auf) als Ausführungsplatz. Nachstehend erhalten Sie eine Liste dieser Finanzinstitute: Saxo Bank A/S; FXCM Group; ACM Group Ltd. Der Kunde erkennt an, dass die Währungs- und CFD-Transaktionen, die mit dem Unternehmen eingegangen werden, nicht an einem anerkannten Börsenplatz abgewickelt werden. Es handelt sich dabei vielmehr um außerbörsliche Geschäfte (OTC), die für Kunden mit höheren Risiken verbunden sind als über eine regulierte Börse abgewickelte Geschäfte Kriterien für die Auswahl von Dritt-Finanzinstituten als Ausführungsplatz Um bei der Entgegennahme und bei der Weiterleitung von Kundenaufträgen an Dritt-Finanzinstitute zur Ausführung die besten Ausführungsergebnisse zu erzielen, legt das Unternehmen bei der Auswahl der Dritt-Finanzinstitute die folgenden Kriterien zugrunde: i. Qualität und Umfang der angebotenen Dienstleistungen ii. iii. Qualität der Ausführung Technische Ausstattung Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 18

20 iv. iv. Reputation der Drittpartei am Markt Kostenstruktur und Preis v. Fähigkeit zur Erbringung von Einzelleistungen gemäß den Wünschen des Unternehmens mit dem Ziel, die bestmöglichen Ausführungsergebnisse für Kundenaufträge zu erzielen. Die Gewichtung der Kriterien und damit die Auswahl der Drittparteien für die Übertragung und die Ausführung von Kundenaufträgen hat mehrheitlich die Erbringung einer sicheren, kosteneffizienten und qualitativ hochwertigen Dienstleistung und/oder die Ausführung der Aufträge der Kunden des Unternehmens zum Ziel Kundenzustimmung 11.1 Durch den Abschluss einer Kundenvereinbarung mit dem Unternehmen über die Erbringung von Wertpapierdienstleistungen erklärt sich der Kunde mit der Anwendung dieser Richtlinie auf ihn einverstanden. Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 19

21 12.0 Änderung der Richtlinie und zusätzliche Informationen 12.1 Das Unternehmen behält sich das Recht vor, diese Richtlinie und ihre Ausgestaltung zu überprüfen und/oder zu ändern gemäß den Bestimmungen der Kundenvereinbarung zwischen dem Kunden und dem Unternehmen. Es versteht sich, dass das Unternehmen dem Kunden eine Vorlauffrist von mindestens fünfzehn (15) Werktagen einräumt. Der Kunde erkennt jedoch an, dass eine Änderung, die sich aus einer Änderung der geltenden Vorschriften ergibt, unter Umständen sofort in Kraft tritt. Falls Sie weitere Informationen benötigen und/oder Fragen haben zu Ihre Anmerkungen und/oder Fragen an Interessenkonflikten, senden Sie Best Interest and Order Execution Policy GBE brokers Ltd is regulated by CySEC under the license number 240/14 Page 20