Dividenden. Investieren in einer Welt des Wandels

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1 Dividenden Investieren in einer Welt des Wandels

2 Den Mehrwert erkennen Denken Anleger an Aktien, schauen sie meist auf die Kursentwicklung. Sie haben allein das Wachstum im Blick, nach dem Motto: Wenn die Kurse steigen, ist die Anlage in Ordnung. Viele vergessen dabei die Ausschüttungen der Unter nehmen, die Dividenden. Dividenden sind der Teil des Gewinns, den eine Aktiengesellschaft an ihre Aktionäre ausschüttet. Gerade diese regelmäßigen Erträge sind es, die zusätzlich für Rendite sorgen und letztendlich eine Anlage noch erfolgreicher machen. Schauen wir doch einmal genauer hin: Viele große, weltweit erfolgreiche Unternehmen haben sich von der Entwicklung ihrer Heimatländer gelöst. Sie haben ihre Bilanzen saniert, Schulden ab- und Gewinne ausgebaut. Ihre Strategie ist nachhaltig. Dividenden unterstreichen dies. Davon können Anleger profitieren. Sie erfahren in dieser Broschüre, welche Vorteile Dividenden bieten und wie Sie diese für Ihre individuelle Anlagestrategie nutzen können. n Teil der Aktienanlage Welche Rolle Dividenden bei einer Aktienanlage spielen S. 3 n Regelmäßiges Einkommen Wie Dividenden als Zusatzeinkommen genutzt werden können S. 6 n Wiederanlageeffekt Welchen Anteil Dividenden am Gesamtertrag einer Aktienanlage haben können S. 8 n Passender Zeitpunkt Warum Dividenden aktuell so interessant sind S. 10 2

3 Teil der Aktienanlage Dividenden sind seit jeher ein wichtiger Bestandteil von Aktien. Sie werden jedoch zur Nebensache, wenn es an den Börsen aufwärtsgeht, denn dann steht meistens allein der Kursanstieg im Vordergrund. Doch im aktuellen Umfeld mit niedrigen Zinsen und Unsicherheit an den Märkten gewinnen Dividenden wieder an Bedeutung und rücken ins Blickfeld von Anlegern. Denn sie bieten nicht nur ein gewisses Maß an Stabilität, sondern tragen langfristig entscheidend zum Gesamtertrag einer Geldanlage bei. Faktor Stabilität In einem Umfeld, das von Unsicherheit geprägt ist, sind regelmäßige, verlässliche Erträge wichtig. Dividendentitel werden dabei zu einer attraktiven Alternative für Anleger. Denn die Ausschüttung von Dividenden ist eher vorhersehbar als die Entwicklung der Kurse, da ein Unternehmen in der Regel weiterhin Gewinne ausschüttet, auch wenn sein Kurs kurzfristig zurückgehen sollte. Wie die Grafik zeigt, hat sich die jährlich ausgeschüttete Dividendensumme vor allem über die letzten sechs Jahre hinweg relativ konstant entwickelt. So sichern Dividendenzahlungen regelmäßige Erträge, auch in Krisenzeiten. Entwicklung der Dividendenzahlungen der DAX-Unternehmen in den Jahren 2004 bis 2013* ,4 28,8 28,3 22,9 20,5 26,4 27,8 27, , , Quelle: statista.com, Jänner *Zeitraum 2004 April 2013, in Mrd. Euro. 3

4 Unternehmen und Dividenden Anleger, die von Dividenden profitieren wollen, müssen sogenannte Dividendentitel in ihr Portfolio nehmen. Typisch für Unternehmen, die zuverlässig Dividenden zahlen, sind gesunde Bilanzen, kalkulierbare Kapitalströme und eine gute Eigenkapitaldecke. Ihre Investitionen planen solche Unter nehmen langfristig und konzentrieren sich auf die profitabelsten Projekte. Erfolgsfaktor Dividende Dividenden gelten gemeinhin als Zeichen der Stärke. So manches Unternehmen weist stolz darauf hin, noch nie in seiner Geschichte die Dividende gekürzt zu haben. Derartige Unternehmen repräsentieren in der Regel starke Marken. Und gerade diese sind dafür bekannt, dass sie weniger anfällig für Kursschwankungen sind und sich in der Regel besser entwickeln als der Gesamtmarkt. Sie kommen daher besser durch schwierige Zeiten. Ziel einer aktiven Dividendenpolitik ist darüber hinaus, langfristig die Dividende zu sichern und zu steigern. So können Anleger auch auf längere Sicht mit stabilen, regelmäßigen Erträgen rechnen. Dividendentitel schlagen den breiten Markt Dividendentitel Rendite Schwankungsbreite Breiter Markt 155% 107% Dividendentitel Breiter Markt 16% 17% Die Analyse über zehn Jahre zeigt, dass die Dividendentitel (Unternehmen, die ihre Dividende in den letzten zehn Jahren steigern konnten) eine höhere Rendite erzielt haben als der Breite Markt (alle Unternehmen im Index) und gleichzeitig eine geringere Schwankungsbreite aufwiesen. Quelle: Citigroup 31 December 2013, Aktien weltweit (MSCI All Country World Index in US-Dollar). 4

5 Beispiel für einen Dividendentitel: Procter & Gamble Procter & Gamble ist ein Beispiel für ein Unternehmen mit einer aktiven Dividendenpolitik. Der US-amerikanische Konzern gilt als defensiver Titel, der sich auf Konsumgütermarken spezialisiert hat. Procter & Gamble hat über 54 Jahre hinweg kontinuierlich seine Dividende gesteigert. Hätte ein Anleger am 31. Januar US-Dollar in das Unternehmen investiert, hätte er mit Ende 2013 insgesamt eine Anlage von US Dollar erzielt. Hätte er alle Dividenden daraus wieder angelegt, könnte er sich über ein Vermögen im Wert von US-Dollar freuen. Die Dividende hätte demnach das Anlageergebnis um das Dreifache gesteigert. Das zeigt: Dividenden können einen enormen Beitrag zum Ertrag leisten. Bitte beachten Sie, dass dieses Unternehmen lediglich als Beispiel dient und keine Anlageempfehlung darstellt. Wertentwicklung von Procter & Gamble $ $ $ mit Wiederanlage der Dividenden $ $ $ ohne Wiederveranlagung der Dividenden $ Bei einem Dividendentitel wie Procter & Gamble erkennt man, dass die Rendite im Verlauf der Zeit durch Dividenden enorm gesteigert werden kann. Quelle: Datastream, bis , kumuliertes Wachstum mit und ohne Wiederanlage der Dividenden. 5

6 Regelmäßiges Einkommen Viele Anleger möchten die Erträge ihrer Geldanlage nutzen, um ein regelmäßiges, stabiles Einkommen zu erhalten beispielsweise für eine Zusatzrente im Alter. Ihr Kapital soll dabei erhalten bleiben, idealerweise eher noch wachsen. Diese Möglichkeiten bieten Dividendenaktien. Attraktive Einkommensquelle Walter H. hat aus seiner Lebensversicherung Euro ausgezahlt bekommen. Das Kapital möchte er seinen Kindern und Enkeln hinterlassen und mit den laufenden Erträgen regelmäßig seine Rente aufbessern. Bisher erschienen ihm Staatsanleihen von etablierten Industrieländern als die beste Lösung. Die aktuell sehr niedrigen Zin sen und die Schuldenkrise lassen ihn jedoch nach einer Alternative suchen. Dividenden steigen auf lange Sicht Monatlicher Wert des Aktienkapitals in Monatliche Auszahlung der Dividendenerträge in Da sein Anlagehorizont über zehn Jahre hinausgeht, entscheidet er sich für Dividendentitel. Denn neben einem regelmäßigen Einkommen hat er zudem die Chance auf Kursgewinne. Die Renditen liegen derzeit über denen von Staatsanleihen und die Aussichten auf ein weiteres Dividendenwachstum sind gut Am Beispiel des Aktienmarkts weltweit sehen Sie, wie sich über die letzten zehn Jahre das Aktienkapital und die Dividenden entwickelt haben. Bitte beachten Sie, dass man nicht in einen Index investieren kann und dieses Beispiel nur der Illustration dient. Quelle: Datastream, , Entwicklung einer Einmalanlage von Euro über 10 Jahre sowie der monatlichen Dividendenausschüttungen auf Basis der Aktien weltweit (MSCI AC World Index in Euro). 6

7 Zwar unterliegen auch Dividendenaktien Kursschwankungen, die Anzahl seiner Aktien verändert sich dabei jedoch nicht. Zudem schwanken die Kurse von Dividendenwerten in der Regel weniger stark. Er wählt einen ausschüttenden Fonds als Anlage aus. Dieser ermöglicht ihm, sich die Dividendenerträge regelmäßig zu festen Terminen auszahlen zu lassen. Schutz vor Geldentwertung In der aktuellen Niedrigzinsphase können Dividenden eine attraktive Alternative zu Zinserträgen aus Anleihen oder Bareinlagen sein. Gerade bei einer längerfristigen Anlage kann das Niedrigzinsumfeld bei einer steigenden Inflationsrate dazu führen, dass Ihr Geld immer weniger wert ist. In diesem Fall spricht man von negativen realen Zinsen. Zwar bieten auch Aktien keine Gewähr für nachhaltige Stabilität bei Inflation, gegenüber anderen Anlagen können aber gerade Dividendenpapiere mit ihren regelmäßigen Ausschüttungen einen gewissen Inflationsausgleich ermöglichen. Während festverzinsliche Papiere sich in ihrer Auszahlungshöhe zumeist kaum verändern, erhöht sich mit einem steigenden Unternehmensgewinn in der Regel auch die Dividende. Dabei sollten sich Anleger immer bewusst sein, dass Aktienkurse stärker schwanken können. Dividendenrenditen im Aufwind Rendite 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% Rendite Dividenden Aktien weltweit in % Rendite Staatsanleihen der G-7-Staaten in % 1% Rendite US-Staatsanleihen in % 0% Während die Anleiherenditen in den letzten Jahren immer weiter gesunken sind, bieten Aktien mittlerweile höhere Renditen aus Dividenden. Da Marktbeobachter mit einer längeren Niedrigzinsphase rechnen, dürfte diese Entwicklung anhalten. Quelle: Datastream, , Aktien weltweit (MSCI World Dividend Yield Index in US-Dollar), Staatsanleihen der G-7-Staaten (BofA ML Global Government G7 Index in US-Dollar), US-Staatsanleihen (BofA ML US Treasury Master II Index in US-Dollar). 7

8 Wiederanlageeffekt Die größte mathematische Entdeckung aller Zeiten nannte schon Albert Einstein den Zinseszinseffekt bei Dividenden als Wiederanlage-Effekt bekannt. Denn zum Erfolg einer langfristigen Kapitalanlage trägt die Wiederanlage der Erträge entscheidend bei. Das gilt auch für Dividenden. Denn über die Jahre machen die Dividenden und die Erträge aus wieder angelegten Dividenden oft den wesentlichen Anteil am Gesamtertrag aus. Wachstum und Nachhaltigkeit Julia P. legt schon seit Jahren regelmäßig Geld für ihre private Altersvorsorge zurück. Ziel war von Anfang an die höchstmögliche Wertsteigerung. Aus diesem Grund entschied sie sich schon damals für Dividendentitel. Da sie von Beginn an auch die Ausschüttungen wieder anlegen ließ, hat sich über die Jahre aufgrund des Wiederanlageeffekts ein beacht liches Vermögen angesammelt. Am Beispiel des MSCI All Country World Index unten sehen Sie, wie unterschiedlich sich ein Sparplan in Höhe von monatlich 250 Euro in diesem Index über die letzten 20 Jahre entwickelt hätte. Bei einer Wiederanlage der Dividenden hätte ein Anleger heute rund 30 Prozent mehr als bei einer Auszahlung der Dividenden. Unterschied im Gesamtertrag bei Wiederanlage der Dividenden ohne Berücksichtigung der Dividendenausschüttung von insgesamt In diesem hypothetischen Szenario investiert die Anlegerin monatlich 250 Euro in einen weltweiten Aktien index, beginnend ab Die Grafik zeigt den Unterschied zwischen einer Wiederanlage der Dividenden und einer Ausschüttung der Dividenden. Bitte beachten Sie, dass man nicht in einen Index investieren kann und dieses Beispiel nur der Illustration dient. Quelle: Datastream, , Anlage in Aktien weltweit (MSCI All Country World Index in Euro), kumuliertes Wachstum mit und ohne Wiederanlage der Dividenden. 8

9 Dividendenwachstum Wie das Beispiel links zeigt, kann ein Anleger seine Rendite deutlich erhöhen, wenn er die Dividenden wieder anlegt. Steigt darüber hinaus auch noch die Dividendenrendite je des Jahr, bedeutet dies einen weiteren deutlichen Ertragszuwachs. In der vereinfachten Darstellung unten erkennt man im roten Feld, wie sich eine Anlage entwickelt, die jährlich gleichbleibend fünf Prozent Dividende abwirft. Das blaue Feld zeigt die Entwicklung, wenn die Dividendenrenditen jährlich auch noch um fünf Prozent weiter steigen. Im Bei spiel wird eine Anlage von 100 Euro unterstellt, die über den Zeitver lauf unverändert bleibt. Deshalb ist es wichtig, solche Unternehmen auszuwählen, von denen zu erwarten ist, dass sie ihre Dividenden in Zukunft erhöhen werden. Also solche Unternehmen, die gut aufgestellt sind und gesunde Bilanzen vorweisen können. Vorteil steigender Dividenden Quelle: Fidelity. Anlage mit einer Dividendenrendite, die jährlich um 5 % steigt Anlage mit einer Dividende von konstant 5 % jährlich Anlage ohne 0 Kapitalwachstum

10 Passender Zeitpunkt Historisch niedrige Zinsen in den wenigen bonitätsstarken Industrieländern drücken die Renditen von Anleihen und Bareinlagen. Anders dagegen Aktienbeteiligungen an etablierten Konzernen: Viele von denen beteiligen Anleger an ihrem anhaltenden Erfolg durch Ausschüttungen. Dividenden werden dann zur attraktiven Alternative. Weiteres Wachstum erwartet Viele Jahre lagen die Renditen von Anleihen über denen von Dividenden. Das hat sich nun umgekehrt. Vergleicht man die Dividendenrenditen von 2013 mit dem Durchschnitt der letzten 15 Jahre, so liegen die Renditen 2013 in allen Regionen gleich oder höher. Dabei bleiben die Aussichten gut, dass Dividenden auch in den nächsten Jahren weiter wachsen. Dividenden weltweit nutzen Dividendenstarke Unternehmen sind auf der ganzen Welt zu Hause. So hat man weltweit 393 Unternehmen zur Auswahl. 1 Je breiter man sich aufstellt, desto mehr Chancen bieten sich, auch bei Dividendentiteln. 1 Quelle: Datastream, , auf Basis MSCI AC World Index. Aktuelle Dividendenrenditen Durchschnittliche monatliche Rendite über 15 Jahre in % Durchschnittliche monatliche Rendite April 2013 in % 3,5% 2,9% 2,4% 2,4% 2,1% 1,8% 1,7% 1,4% USA Japan Asien-Pazifik ohne Japan Quelle: Datastream, , S&P 500, MSCI Japan, MSCI Asia ex Japan, MSCI Europe ex UK in US-Dollar. Europa ohne GB Dividendentitel sind weltweit zu finden Anteil Dividendentitel 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0% Nordamerika Asien-Pazifik Europa Andere Quelle: Datastream, , Anteil der Unternehmen mit einer Dividendenrendite > 3 %, auf Basis des MSCI AC World Index in US-Dollar. 10

11 Mit Investmentfonds von Dividenden profitieren Verschiedene Anlageklassen Sie haben die Wahl zwischen ausschüttenden und thesaurierenden (wieder anlegenden) Fonds. Dividenden für Einkommen Hier eignet sich die ausschüttende Anlageklasse zum Beispiel mit monatlicher oder vierteljährlicher Auszahlung. Sie haben dann feste Termine, an denen die Erträge ausgezahlt werden. Dividenden für Wachstum Hier bietet sich die thesaurierende Anlage klasse an. Die Dividendenerträge werden automatisch wieder angelegt und lassen Ihr Vermögen deutlich stärker wachsen. Breite Streuung Sie verteilen Ihre Anlage auf eine Vielzahl von Unternehmen und reduzieren damit das Risiko. Chancen weltweit Sie erhalten Zugang zu Märkten und Unternehmen, die sich ein Anleger selbst kaum erschließen könnte. Auswahl durch Experten Finanzexperten analysieren weltweit die Unternehmen und deren Wettbewerb. Sie kennen ihre Strategie, ihr Geschäftsmodell und ihr Management bis ins kleinste Detail. So können sie die Aussichten der Unternehmen einschätzen und die besten Werte für den Fonds aussuchen. 11

12 Informieren Sie sich jetzt: Für Deutschland: * Für Österreich: * * gebührenfrei Oder bei Ihrem Finanzberater Diese Unterlage ist eine Marketinginformation. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage der Prospekte, des letzten Geschäftsberichtes und sofern nachfolgend veröffentlicht des jüngsten Halbjahresberichtes getroffen werden. Diese Unterlagen sind die allein verbindliche Grundlage des Kaufes. Quelle: Fidelity Alle Rechte vorbehalten. Alle Angaben ohne Gewähr. Alle genannten Meinungen sind, sofern nicht anders angegeben, die von Fidelity. Fidelity veröffentlicht ausschließlich produktbezogene Informationen und erteilt keine Anlageempfehlung. Die Nennung von Unternehmen dient ausschließlich der Illustration und ist nicht als Kauf oder Verkaufsempfehlung zu verstehen. Wertentwicklung und Ausschüttungen berechnet ohne Berücksichtigung von Kosten oder steuerlichen Abgaben. Bitte beachten Sie, dass diese Ansichten nicht länger aktuell sein können und Fidelity daraufhin bereits reagiert haben kann. Für Deutschland: Die Prospekte, den Geschäftsbericht und den Halbjahresbericht erhalten Sie kostenlos bei Ihrem Anlageberater oder FIL Investment Services GmbH, Postfach , Frankfurt am Main, oder über Für Österreich: Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage des Kundeninformationsdokumentes Wesentliche Anlegerinformationen und des veröffentlichten Verkaufsprospektes, des letzten Geschäftsberichtes und sofern nachfolgend veröffentlicht des jüngsten Halbjahresberichtes getroffen werden. Diese Unterlagen sind die allein verbindliche Grundlage des Kaufes. Fidelity veröffentlicht ausschließlich produktbezogene Informationen und erteilt keine Anlageempfehlung. Die genannten Dokumente erhalten Sie kostenlos bei Ihrem Anlageberater oder bei der Servicestelle FIL Investment Services GmbH, Kastanienhöhe 1, Kronberg im Taunus, Deutschland, sowie bei der österreichischen Zahlstelle UniCredit Bank Austria AG, Vordere Zollamtsstrasse 13, 1030 Wien, Österreich oder über Fidelity, Fidelity Worldwide Investment, das Fidelity Worldwide Investment Logo und das F Symbol sind eingetragene Warenzeichen von FIL Limited. FIL steht für FIL Limited (FIL) und ihre jeweiligen Tochtergesellschaften. Diese stellen die globale Investment Management Organisation dar, die im Allgemeinen mit Fidelity Worldwide Investment bezeichnet wird. Alle Angaben ohne Gewähr. Sollten Sie in Zukunft keine weiteren Marketingunterlagen von uns erhalten wollen, bitten wir Sie um Ihre schriftliche Mitteilung an den Herausgeber dieser Unterlage. Herausgeber für Deutschland: FIL Investment Services GmbH, Postfach , Frankfurt am Main. Herausgeber für Österreich: FIL (Luxembourg) S. A., 2a rue Albert Borschette, 1021 Luxembourg, Luxembourg. Stand: Februar GWS-AUT MKAT2551