PB Lebensversicherung AG PB Versicherung AG PB Pensionsfonds AG BHW Lebensversicherung AG. Geschäftsbericht 2007 WEGWEISENDE ZIELE.

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1 PB Lebensversicherung AG PB Versicherung AG PB Pensionsfonds AG BHW Lebensversicherung AG Geschäftsbericht 2007 WEGWEISENDE ZIELE.

2 POSTBANK PARTNER DER PB VERSICHERUNGEN Die Postbank Gruppe ist mit 14,5 Millionen Kunden, rund Beschäftigten und mobilen Beratern einer der großen Finanzdienstleister Deutschlands. Ihr Schwerpunkt ist das Geschäft mit Privatkunden. Ihren Kunden bietet die seit 2004 börsennotierte Deutsche Postbank AG einfache, preiswerte Produkte für den alltäglichen Bedarf. Neben Versicherungen umfasst die Angebotspalette der Postbank den Zahlungsverkehr, das Einlagen- und Kreditgeschäft, Anleihen, Investmentfonds und Bausparverträge. Als Multikanalbank ist die Postbank für ihre Kunden bequem erreichbar in der Filiale, online oder per Telefon. Sie verfügt über das dichteste Filialnetz einer Bank in Deutschland. In ihren eigenen 850 Filialen bietet sie alle Produkte sowie qualifizierte Beratung zu Finanzdienstleistungen an. Hinzu kommen mehrere tausend Filialen der Deutschen Post und 800 Beratungscenter, in denen ausgewählte Leistungen der Postbank erhältlich sind. Rund mobile Berater machen darüber hinausgehende Angebote, insbesondere zum Vermögensaufbau und zur Vorsorge. Im Online- und Telefonbanking nimmt die Postbank eine Spitzenposition in Deutschland ein. 2,8 Millionen Girokonten und Depots führen die Kunden der Postbank inzwischen online. Mehr als 3,5 Millionen Kunden nutzen die Möglichkeiten des Telefonbanking. Tendenz: weiter steigend.

3 PB LEBENSVERSICHERUNG AG Die PB Lebensversicherung AG mit Sitz in Hilden gehört seit 2007 zu 100 % zum Talanx-Konzern, Hannover. Im Juli 2007 hat die Talanx AG die ausstehenden 50 % an der PB Lebensversicherung AG von der Postbank übernommen. Außerdem hat die Talanx AG die PBV Lebensversicherung AG (ehemals BHW Lebensversicherung AG) und die PB Pensionskasse AG (ehemals BHW Pensionskasse AG) von der Postbank übernommen. Beide Gesellschaften folgen seit 2008 einer einheitlichen Produkt- und Markenstrategie und bieten ihre Produkte exklusiv über die Vertriebswege der Postbank an. Das Angebot reicht von klassischen, fondsgebundenen und sofort beginnenden Rentenversicherungen über die staatlich geförderten Produkte Riester-Rente und Rürup-Rente bis zu Risiko-Lebensversicherungen. In Verbindung mit der Vergabe von Krediten durch die Postbank bietet die Gesellschaft auch Kredit-Lebensversicherungen an. Lösungen für die betriebliche Altersversorgung werden über die Postbank Firmenkunden AG sowie über den Geschäftskundenbereich der Postbank bereitgehalten. Als Versicherungspartner der Multikanalbank Postbank ist die PB Lebensversicherung AG für ihre Kunden rund um die Uhr bequem erreichbar. PB VERSICHERUNG AG Die PB Versicherung AG hat sich auf die Entwicklung von Unfallversicherungen für Kunden zwischen 0 und 80 Jahren spezialisiert. Zudem bietet sie seit 2006 eine Arbeitslosigkeitsversicherung, die nur in Verbindung mit einer Kredit-Lebensversicherung der PB Lebensversicherung AG abgeschlossen werden kann. Die PB Versicherung AG mit Sitz in Hilden gehört seit 2007 zu 100 % zum Talanx-Konzern, Hannover. Im Juli 2007 erwarb die Talanx AG die ausstehenden 50 % an der PB Versicherung AG von der Postbank. Auch die PB Versicherung AG ist für ihre Kunden über die Vertriebswege der Postbank rund um die Uhr bequem erreichbar: Die leistungsstarken und bedarfsorientierten Vorsorgelösungen der Gesellschaft werden exklusiv über die 850 Filialen der Postbank, über den telefonischen Postbank Direkt-Service, über die Vermögensberater der Postbank Finanzberatung AG, Postbank Call-Center, Postbank Firmenkunden AG, DSL Bank und den Geschäftskundenbereich der Postbank sowie über die Internetseiten der Postbank ( und PB Versicherungen ( angeboten. PB PENSIONSFONDS AG Die PB Pensionsfonds AG mit Sitz in Hilden ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der PB Versicherung AG. Die Gesellschaft hat sich auf die betriebliche Altersversorgung spezialisiert. Das Angebot des im Jahr 2002 gegründeten Unternehmens umfasst zwei Pensionspläne im Rahmen der Entgeltumwandlung: die Konzern Vorsorge-Rente, die für die rund Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter des Konzerns DPWN in Deutschland maßgeschneidert wurde und ihnen exklusiv angeboten wird, und die PB Zukunfts-Vorsorge, die sich an Geschäfts- und Firmenkunden der Postbank sowie an externe Kunden richtet. Beide Produkte bieten eine attraktive Möglichkeit, die Versorgungslücken der Mitarbeiter zu schließen. Mit der Übernahme von Pensionsverpflichtungen geht die PB Pensionsfonds AG einen weiteren wichtigen Weg in der betrieblichen Altersversorgung. PBV LEBENSVERSICHERUNG AG (EHEMALS BHW LEBENSVERSICHERUNG AG) Im Juli 2007 hat die Talanx AG die PBV Lebensversicherung AG damals noch unter dem Namen BHW Lebensversicherung AG von der Deutschen Postbank AG übernommen. Seit Oktober 2007 zeichnet ein gemeinsames Management für die PBV Lebensversicherung AG und die PB Lebensversicherung AG verantwortlich, die am Markt zusammen mit der PB Versicherung AG unter der Marke PB Versicherungen firmieren. Die PBV Lebensversicherung AG und die PB Lebensversicherung AG verfolgen seit 2008 eine einheitliche Produkt- und Markenstrategie, wobei die einzelnen Geschäftsfelder untereinander aufgeteilt wurden: Während die PBV Lebensversicherung AG seitdem alle Vorsorgeprodukte abdeckt, konzentriert sich die PB Lebensversicherung AG auf das Geschäftsfeld der Kredit- Lebensversicherungen. Alle Produkte der PB Versicherungen sind optimal auf die Bedürfnisse der Postbank-Kunden ausgerichtet.

4 Kennzahlen Abweichungen in % Seite PB LEBENSVERSICHERUNG AG Gebuchte Bruttobeiträge (Mio. EUR) 268,5 252,8 + 6,2 25 Bestand Versicherungssumme (Mio. EUR) 5.267, ,1 + 10,9 26 Ausgezahlte Versicherungsleistungen (Mio. EUR) 30,1 20,2 + 48,8 Bestand an Kapitalanlagen (Mio. EUR) 612,4 429,0 + 42,8 27 Erträge aus Kapitalanlagen (Mio. EUR) 24,7 14,9 + 65,5 28 Nettorendite (in %) 4,5 4,2 +7,1 28 Überschussbeteiligung (in %) 4,0 4,5 11,1 26 PB VERSICHERUNG AG Gebuchte Bruttobeiträge (Mio. EUR) 15,3 15,0 + 1,7 86 Versicherungsbestand (Stück) ,3 86 Ausgezahlte Versicherungsleistungen (Mio. EUR) 3,0 3,3 9,2 Bestand an Kapitalanlagen (Mio. EUR) 25,2 20,2 + 24,7 87 Erträge aus Kapitalanlagen (TEUR) ,0 87 BHW LEBENSVERSICHERUNG AG Gebuchte Bruttobeiträge (Mio. EUR) 386,5 337,0 + 14,7 149 Bestand Versicherungssumme (Mio. EUR) , ,0 0,8 150 Ausgezahlte Versicherungsleistungen (Mio. EUR) 76,5 66,4 + 15,2 Bestand an Kapitalanlagen (Mio. EUR) 1.199, ,7 0,2 151 Erträge aus Kapitalanlagen (Mio. EUR) 54,7 61,0 10,3 152 Nettorendite (in %) 4,2 5,2 19,2 152 Überschussbeteiligung (in %) 4,75 4,65 + 2,2

5 317.WEGWEISENDE ZIELE. DIE PB VERSICHERUNGEN ZÄHLEN SEIT JAHREN ZU DEN UNTERNEHMEN, DIE ERFOLGREICH IHREN WEG GEHEN. IHRE ZIELE IM MARKT HABEN DIE PB VERSICHERUNGEN DABEI SICHER ERREICHT, WEIL SIE KONSEQUENT AUF DREI ERFOLGSFAKTOREN GESETZT HABEN: ERSTENS DREI STARKE PRODUKTLINIEN. ZWEITENS EINE ERSTKLAS- SIGE BETREUUNG. UND DRITTENS SIEBEN INTEGRIERTE VERTRIEBSWEGE. WEIL DIE PB VERSICHERUNGEN DANK DIESER ERFOLGSFAKTOREN SEHR GUTE ZAHLEN SCHREIBEN, HABEN SIE SIE IN EINER EINZIGEN ZAHL ZUSAMMENGEFASST: 317. DENN SIE WAR FÜR DAS BERICHTSJAHR 2007 WEGWEISEND.

6 Inhalt DIE PB VERSICHERUNGEN Vorwort 5 Organe WEGWEISENDE ZIELE Partnerschaft Produkte Betreuung Vertrieb 16 PB LEBENSVERSICHERUNG AG Lagebericht 20 Bilanz 42 Gewinn- und Verlustrechnung 46 Anhang 48 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 76 Bericht des Aufsichtsrats 78 PB VERSICHERUNG AG Lagebericht 82 Bilanz 94 Gewinn- und Verlustrechnung 96 Anhang 97 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 106 Bericht des Aufsichtsrats 108 PB PENSIONSFONDS AG Lagebericht 111 Bilanz 124 Gewinn- und Verlustrechnung 126 Anhang 127 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 138 Bericht des Aufsichtsrats 140 BHW LEBENSVERSICHERUNG AG Lagebericht 144 Bilanz 162 Gewinn- und Verlustrechnung 166 Anhang 168 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 321 Bericht des Aufsichtsrats 322 Anlage zum Lagebericht 324

7 Vorwort 5 Gemeinsam mit unserem Partner Postbank setzen wir auf ausgezeichnete Beratungsqualität und exzellenten Service für unsere Kunden. Stephan Spital (Vorstandsvorsitzender der PB Versicherungen) Die PB Versicherungen blicken auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2007 zurück. Gemeinsam mit unserem Partner Postbank konnten wir die positive Geschäftsentwicklung der vergangenen Jahre fortsetzen und den Kooperationsvertrag um weitere 15 Jahre verlängern. Grundlage unseres Erfolgs ist das von uns praktizierte Bancassurance-Modell, das heißt die vollständige Integration des Versicherungsgeschäfts in die Strukturen unseres Bankpartners. Beide Partner wollen ihren Kunden ein Höchstmaß an Qualität und Service bieten, denn die Zufriedenheit unserer Kunden steht für uns an erster Stelle. Mit der Übernahme der BHW Lebensversicherung AG und der BHW Pensionskasse AG von der Postbank können wir nun mit den PB Versicherungen über alle Vertriebswege der Bank einfache und flexible Produkte anbieten. Am 1. Januar 2008 sind wir mit der neuen Produktgeneration gestartet. Sie kombiniert die einfach und technisch hoch integrierten Tarife der PB Lebensversicherung mit den flexiblen Tarifen der BHW Leben. Zum 1. Juli 2008 wurde die BHW Lebensversicherung AG in die PBV Lebensversicherung AG umfirmiert; sie ist nun auch namentlich voll in die PB Versicherungen als Partner der Postbank integriert. Zukünftig wird sich die PB Lebensversicherung AG auf das Kredit-Lebensversicherungsgeschäft konzentrieren. Das Portfolio der bislang abgeschlossenen Einzellebensversicherungen wird in einigen Jahren auf die PBV Lebensversicherung AG übergehen. Die PB Versicherungen identifizieren sich mit den großen Zielen der Bank und mit den verschiedenen Herausforderungen innerhalb der einzelnen Vertriebswege. Und wir arbeiten konsequent daran, in der Zusammenarbeit erste Wahl für die Postbank und ihre sieben Vertriebswege zu sein. Im bereits gestarteten Geschäftsjahr 2008 werden wir den eingeschlagenen Weg fortsetzen.

8 Organe AUFSICHTSRAT PB LEBENSVERSICHERUNG AG AUFSICHTSRAT PB VERSICHERUNG AG Norbert Kox, Bergisch Gladbach (seit 1. Januar 2008) Mitglied des Vorstands Talanx AG Vorsitzender (seit 21. Januar 2008) Herbert K. Haas, Burgwedel-Engensen (bis 31. Dezember 2007) Vorsitzender des Vorstands Talanx AG Stellvertretender Vorsitzender (bis 15. November 2007) Vorsitzender (vom 15. November bis 31. Dezember 2007) Dr. Wolfgang Klein, Bonn (bis 30. September 2007) Vorsitzender des Vorstands Deutsche Postbank AG Vorsitzender (vom 1. Juli bis 30. September 2007) Prof. Dr. Wulf von Schimmelmann, Bad Homburg v. d. Höhe (bis 30. Juni 2007) Vorsitzender des Vorstands Deutsche Postbank AG Vorsitzender Dr. Martin Wienke, Hannover (seit 1. Januar 2008) Generalbevollmächtigter Talanx AG Stellvertretender Vorsitzender (seit 21. Januar 2008) Dr. Immo Querner, Burgdorf (bis 31. Dezember 2007) Mitglied des Vorstands Talanx AG Stellvertretender Vorsitzender (vom 15. November bis 31. Dezember 2007) Jürgen Gausepohl, Bonn (seit 1. Oktober 2007) Bereichsleiter Produktmanagement Anlage und Vorsorge Deutsche Postbank AG Dr. Michael Meyer, Bonn (seit 1. Juli 2007) Mitglied des Vorstands der Deutsche Postbank AG Dr. Erwin Möller, Hannover Vorsitzender des Aufsichtsrats M.M. Warburg & Co. Gruppe KGaA Manfred Wagner, Essen (seit 1. Oktober 2007) Unternehmer Hans-Peter Schmid, Altdorf/Röthenbach (bis 30. September 2007) Mitglied des Vorstands Deutsche Postbank AG Norbert Kox, Bergisch Gladbach (seit 1. Januar 2008) Mitglied des Vorstands Talanx AG Vorsitzender (seit 21. Januar 2008) Herbert K. Haas, Burgwedel-Engensen (bis 31. Dezember 2007) Vorsitzender des Vorstands Talanx AG Stellvertretender Vorsitzender (bis 15. November 2007) Vorsitzender (vom 15. November bis 31. Dezember 2007) Dr. Wolfgang Klein, Bonn (bis 30. September 2007) Vorsitzender des Vorstands Deutsche Postbank AG Vorsitzender (vom 1. Juli bis 30. September 2007) Prof. Dr. Wulf von Schimmelmann, Bad Homburg v. d. Höhe (bis 30. Juni 2007) Vorsitzender des Vorstands Deutsche Postbank AG Vorsitzender Dr. Martin Wienke, Hannover (seit 1. Januar 2008) Generalbevollmächtigter Talanx AG Stellvertretender Vorsitzender (seit 21. Januar 2008) Dr. Immo Querner, Burgdorf (bis 31. Dezember 2007) Mitglied des Vorstands Talanx AG Stellvertretender Vorsitzender (vom 15. November bis 31. Dezember 2007) Jürgen Gausepohl, Bonn (seit 1. Oktober 2007) Bereichsleiter Produktmanagement Anlage und Vorsorge Deutsche Postbank AG Dr. Michael Meyer, Bonn (seit 1. Juli 2007) Mitglied des Vorstands Deutsche Postbank AG Dr. Erwin Möller, Hannover Vorsitzender des Aufsichtsrats M.M. Warburg & Co. Gruppe KGaA Manfred Wagner, Essen (seit 1. Oktober 2007) Unternehmer Hans-Peter Schmid, Altdorf/Röthenbach (bis 30. September 2007) Mitglied des Vorstands Deutsche Postbank AG

9 Organe 7 AUFSICHTSRAT PBV LEBENSVERSICHERUNG AG (EHEMALS BHW LEBENSVERSICHERUNG AG) AUFSICHTSRAT PB PENSIONSFONDS AG Norbert Kox, Bergisch Gladbach (seit 1. Oktober 2007) Mitglied des Vorstands Talanx AG Vorsitzender (seit 9. Oktober 2007) Dr. Martin Wienke, Hannover (seit 1. Oktober 2007) Generalbevollmächtigter Talanx AG Stellvertretender Vorsitzender (seit 9. Oktober 2007) Henning R. Engemann, Ostelsheim/Bonn (bis 16. April 2007) Vorsitzender des Vorstands BHW Holding AG Vorsitzender (bis 16. März 2007) Jürgen Gausepohl, Bonn Bereichsleiter Produktmanagement Anlage und Vorsorge Deutsche Postbank AG Vorsitzender (vom 20. März bis 9. Oktober 2007) Stellvertretender Vorsitzender (vom 21. Februar bis 20. März 2007) Dr. Ralf Kauther, Bonn (bis 30. September 2007) Mitglied des Vorstands BHW Bausparkasse AG Stellvertretender Vorsitzender (vom 20. März bis 30. September 2007) Michael Maybaum, Bonn (bis 30. September 2007) Abteilungsdirektor Deutsche Postbank AG Norbert Kox, Bergisch Gladbach (bis 20. November 2007) Mitglied des Vorstands Talanx AG Vorsitzender Stephan Spital, Burscheid Mitglied des Vorstands Proactiv Holding AG Vorsitzender (seit 21.November 2007) Dr. Mario Daberkow, Bonn (bis 20. November 2007) Mitglied des Vorstands Deutsche Postbank AG Stellvertretender Vorsitzender Jürgen Gausepohl, Bonn Bereichsleiter Produktmanagement Anlage und Vorsorge Deutsche Postbank AG Ralf Stemmer, Königswinter Mitglied des Vorstands Deutsche Postbank AG Ulrich Rosenbaum, Brühl (seit 21. November 2007) Mitglied des Vorstands Proactiv Holding AG Barbara Riebeling, Köln (seit 21. November 2007) Mitglied des Vorstands Proactiv Holding AG Reinhard W. Haas, Meerbusch (seit 21. November 2007) Mitglied des Vorstands Postbank Finanzberatung AG Alexander Middelhoff, Königswinter (bis 30. September 2007) Abteilungsdirektor Deutsche Postbank AG Susanne Klett, Emmerthal Wolfgang Schultze, Hameln Manfred Wagner, Essen (seit 1. Oktober 2007) Unternehmer

10 Organe Vorstandsmitglieder der PB Lebensversicherung AG, PB Versicherung AG, PB Pensionsfonds AG und PBV Lebensversicherung AG (v. l. n. r.): Jens Bauer, Iris Klunk, Stephan Spital, Silke Fuchs, Dieter Müller VORSTAND PB LEBENSVERSICHERUNG AG VORSTAND PB VERSICHERUNG AG Stephan Spital, Burscheid (seit 1. Januar 2008) Vorsitzender Norbert Kox, Bergisch Gladbach (bis 31. Dezember 2007) Vorsitzender Silke Fuchs, Baesweiler (seit 1. Januar 2008) Iris Klunk, Haan (seit 1. Januar 2008) Peter Heubach, Bonn (bis 31. Dezember 2007) Stephan Spital, Burscheid (seit 1. Januar 2008) Vorsitzender Norbert Kox, Bergisch Gladbach (bis 31. Dezember 2007) Vorsitzender Silke Fuchs, Baesweiler (seit 1. Januar 2008) Iris Klunk, Haan (seit 1. Januar 2008) Peter Heubach, Bonn (bis 31. Dezember 2007)

11 Organe 9 VORSTAND PBV LEBENSVERSICHERUNG AG (EHEMALS BHW LEBENSVERSICHERUNG AG) VORSTAND PB PENSIONSFONDS AG Stephan Spital, Burscheid Vorsitzender (seit 1. Januar 2008) Silke Fuchs, Baesweiler Dieter Müller, Troisdorf Jens Bauer, Hameln Silke Fuchs, Baesweiler (seit 9. Oktober 2007) Iris Klunk, Haan (seit 9. Oktober 2007) Bernd H. Eckhardt, Hameln (bis 9. Oktober 2007)

12 LEUCHTENDES BEISPIEL FÜR EIN GEMEINSAMES DACHKONZEPT.

13 Partnerschaft 11 Die PB Versicherungen und die Deutsche Postbank AG verbindet seit Jahren eine erfolgreiche Partnerschaft: Die PB Versicherungen bringen ihr Know-how in der Produktentwicklung und im Versicherungsvertrieb in die Zusammenarbeit ein, während die Deutsche Postbank AG ihre vielfältigen Vertriebskanäle und perfekte Schnittstellen auf allen Organisationsebenen zur Verfügung stellt. Darüber hinaus ermöglicht der Postbank-Vertrieb einen absatzstarken und bedarfsorientierten Versicherungsverkauf am Point of Sale. DIE PB VERSICHERUNGEN entwickeln exklusiv für die Postbank Produkte, die auf deren Kunden zugeschnitten sind und gestalten diese Produkte im entsprechenden Look and Feel integrieren sich in die Vertriebs- und IT-Systeme der Postbank unterstützen den Vertrieb der Postbank exklusiv in Form von Schulungen, zielgerichteten Verkaufsmaterialien und Vertriebscontrolling Basis dieser erfolgreichen Zusammenarbeit ist das Geschäftsmodell: Gemeinsam mit der Postbank AG bieten die PB Versicherungen Versicherungsprodukte an, die optimal auf die Bedürfnisse der Postbank-Kunden ausgerichtet sind wurde die exklusive und erfolgreiche Kooperation um weitere 15 Jahre verlängert. Im Juli 2007 erwarb die Talanx AG die ausstehenden 50 % an der PB Lebensversicherung AG und der PB Versicherung AG. Außerdem hat die Talanx AG die PBV Lebensversicherung AG (ehemals BHW Lebensversicherung AG) und die PB Pensionskasse AG (ehemals BHW Pensionskasse AG) von der Deutschen Postbank AG übernommen. Ein gemeinsames Management zeichnet seit Oktober 2007 sowohl für die PB Lebensversicherung AG als auch für die PBV Lebensversicherung AG verantwortlich. Seit 2008 verfolgen die PB Lebensversicherung AG und die PBV Lebensversicherung AG eine einheitliche Produktund Markenstrategie. DIE DEUTSCHE POSTBANK AG gibt die strategische Ausrichtung der Versicherungsprodukte vor übernimmt den Verkauf der Versicherungsprodukte bietet die Produkte der PB Versicherungen über ihre sieben Vertriebswege an Die PB Lebensversicherung AG konzentriert sich seit diesem Jahr auf das Kredit-Lebensversicherungsgeschäft und den damit verbundenen Risiken (Payment Protection). Das Portfolio der bislang abgeschlossenen Einzellebensversicherungen wird in einigen Jahren auf die PBV Lebensversicherung AG übergehen.

14 FÜR JEDE BEDARFSLÜCKE HABEN WIR DIE PASSENDE LÖSUNG: DIE PB VERSICHERUNGEN BIETEN FÜR DIE KUNDEN DER POSTBANK DREI MASSGESCHNEIDERTE PRODUKTLINIEN. VORSORGEKONZEPTE, DIE EINFACH, ÜBERSICHTLICH UND ZUGLEICH TRANSPARENT SIND.

15 317. Produkte 13 MIT DREI FLEXIBLEN PRODUKTLINIEN FÜLLEN WIR JEDE BEDARFSLÜCKE DREI STARKE PRODUKTLINIEN. Maßgeschneidert: Die Produktpalette der PB Versicherungen bietet für die Kunden der Postbank auf Wunsch einen kompletten Rundum-Schutz. Drei starke Produktlinien Altersvorsorge, Risikoabsicherung und zielgruppenorientierte Produkte stehen den Kunden der Postbank zur Verfügung. Alle Produkte werden in enger Zusammenarbeit mit dem Bankpartner entwickelt und sind vollständig in dessen Corporate Design und Produktportfolio eingebunden. DIE VORSORGELÖSUNGEN AUF EINEN BLICK MASSGESCHNEIDERT UND BEDARFSORIENTIERT: VORSORGEBERATUNG PB Förder Rente staatlich geförderte Riester- und Rürup-Rente PB Privat Rente klassische und fondsgebundene Rentenversicherungen Alle fünf Durchführungswege in der betrieblichen Altersversorgung ZIELGRUPPENPRODUKTE PB Sofort Rente sofort beginnende Rentenversicherung PB Leben Aktiv Risikolebensversicherung für die Generation 50+ RISIKEN DES LEBENS PB Leben Risikolebensversicherung PB Unfall Unfallschutz für die ganze Familie PB Unfall Aktiv Unfallschutz für die Generation 50+ Kreditversicherung mit Dreifachschutz gegen Arbeitslosigkeit, Arbeitsunfähigkeit und Tod

16 317. ERSTKLASSIGE BETREUUNG. Die Kunden der Postbank sind gleichzeitig auch die Kunden der PB Versicherungen. Ihre Wünsche und Vorstellungen gilt es Tag für Tag service- und bedarfsorientiert zu erfüllen. Für beide Partner steht die Kundenzufriedenheit an erster Stelle, daher stellen wir höchste Ansprüche an Service und Qualität. Vor allem die Mitarbeiter, die in direktem Kundenkontakt am Point of Sale stehen, profitieren von individuellen Coachings durch unsere Vertriebsconsultants. Denn unsere Kunden sollen in den Genuss einer erstklassigen Betreuung kommen. Auch die Mitarbeiter des hauseigenen Call-Centers durchlaufen mehrmals jährlich technische und fachliche Qualifizierungsmaßnahmen. Regelmäßige Telefon-Coachings sowie hochmoderne Technik für In- und Outboundgespräche tragen nachhaltig zur Qualitätssicherung bei. WARUM WIR DIE NUMMER EINS SIND: Coaching der Schaltermitarbeiter und Kundenberater in den Filialen Telefonschulungen Workshops zu Produkteinführungen, Promotions etc. Am 1. Januar 2008 trat das neue Versicherungsvertragsgesetz (VVG) in Kraft. Diese tief greifende Reform dient der Verbesserung des Verbraucherschutzes: Die Kunden erhalten mehr Transparenz über Kosten und Leistungen der Versicherungsprodukte. Die Umsetzung der VVG-Reform bietet der Postbank und den PB Versicherungen die Chance, durch weitere Prozessoptimierungen und Produktinnovationen Wettbewerbsvorteile auszubauen und den Geschäftserfolg nachhaltig zu sichern. DANK ERSTKLASSIGER BETREUUNG NIMMT DAS KUNDENGESCHÄFT FAHRT AUF.

17 DIE ZUFRIEDENHEIT UNSERES PARTNERS POSTBANK STEHT FÜR UNS AN ERSTER STELLE. WIR MÖCHTEN ERSTE WAHL SEIN. DARUM GELTEN HÖCHSTE ANSPRÜCHE AN QUALITÄT UND SERVICE IN DER BETREUUNG. DENN NUR SO ERHALTEN DIE POSTBANK-KUNDEN OPTIMALE VORSORGELÖSUNGEN Betreuung 15

18 KUNDEN VERLANGEN HOHE FLEXIBILITÄT UND MOBILITÄT. DARUM ENTWICKELN WIR ALTERSVORSORGE- PRODUKTE FÜR DIE SIEBEN VERTRIEBSWEGE DER POSTBANK. DURCH TECHNISCHE INTEGRATION. DURCH VIEL ENGAGEMENT. MIT DEM ERFOLG, DASS BEIM POSTBANK-VERTRIEB HEUTE SIEBEN WEGE ZUM ZIEL FÜHREN.

19 317. Vertrieb 17 VIELE WEGE FÜHREN ANS ZIEL. UNSER VERTRIEB NIMMT DIE SIEBEN BESTEN SIEBEN INTEGRIERTE VERTRIEBSWEGE. Mit unseren Produkt- und Serviceangeboten, unseren Marketing- und Betreuungssystemen wollen wir erste Wahl für die Postbank und ihre Vertriebswege sein. Alle Produkte werden exklusiv für die sieben Vertriebswege entwickelt. Sieben Wege führen zum Ziel: Die Produkte der PB Versicherungen können rund um die Uhr über die folgenden Vertriebskanäle der Postbank abgerufen werden: 850 Postbank Finanzcenter mobile Berater (davon Finanzmanager und 500 Vermögensberater der Postbank Finanzberatung AG) 60 Geschäftskundenbetreuer der Postbank 120 Berater der Postbank Firmenkunden AG DSL Bank mit Partnern Vier Call-Center der Postbank mit über Mitarbeitern Online über oder

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21 Zahlen und Fakten 19 PB Lebensversicherung AG BERICHT ÜBER DAS GESCHÄFTSJAHR 2007 Lagebericht 20 Bilanz 42 Gewinn- und Verlustrechnung 46 Anhang 48 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 76 Bericht des Aufsichtsrats 78

22 PB Lebensversicherung AG PB Versicherung AG PB Pensionsfonds AG BHW Lebensversicherung AG Lagebericht ALLGEMEINE INFORMATIONEN ZUR PB LEBENSVERSICHERUNG AG Ab 2008 verfolgen die PB Lebensversicherung AG und die BHW Lebensversicherung AG eine einheitliche Produkt- und Markenstrategie. GESELLSCHAFTSRECHTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN Im Juli 2007 hat die Talanx AG die ausstehenden 50 % an der PB Lebensversicherung AG und der PB Versicherung AG erworben. Außerdem hat sie die BHW Lebensversicherung AG und die BHW Pensionskasse AG von der Deutschen Postbank AG übernommen. Anschließend wurden alle Anteile in die neu gegründete ProACTIV Vermögensverwaltungs-AG (im folgenden Bericht kurz Proactiv Holding genannt) eingebracht, die die Aktivitäten des Geschäftsfeldes Bancassurance der Talanx bündelt. INTEGRATION DER BHW LEBENSVERSICHERUNG AG Bei der Integration der BHW Lebensversicherung AG in den Talanx-Konzern wurden im Jahr 2007 bereits wesentliche Meilensteine erreicht. Beispielsweise wurde der Vorstand der Gesellschaft neu besetzt: Ein gemeinsames Management zeichnet seit Oktober 2007 sowohl für die PB Lebensversicherung AG und für die BHW Lebensversicherung AG verantwortlich. Ab 2008 werden die PB Lebensversicherung AG und die BHW Lebensversicherung AG eine einheitliche Produkt- und Markenstrategie verfolgen. In die Verwaltungsgemeinschaft der PB Lebensversicherung AG, PB Versicherung AG, PB Pensionsfonds AG, CiV Lebensversicherung AG und CiV Versicherung AG wurde die BHW Lebensversicherung AG integriert. Hauptanliegen der Verwaltungsgemeinschaft ist die Nutzung von Synergien, insbesondere in den Bereichen Kundenservice, Bestandsverwaltung, Rechnungswesen, Controlling und Personal. Die Kosten werden auf Vollkostenbasis verteilt. Zudem arbeiten diese Gesellschaften auf Dienstleistungsbasis mit der PCC Communication Center GmbH zusammen, die schwerpunktmäßig Call- Center-Dienstleistungen erbringt. PARTNERSCHAFT & VERTRIEB Die PB Lebensversicherung AG bietet ihre Produkte exklusiv über die Vertriebswege der Deutschen Postbank AG an. Die Kooperation verbindet das dichteste Filialnetz einer privaten Bank in Deutschland mit dem Know-how eines der größten deutschen Versicherungskonzerne. Mit überdurchschnittlichen Zuwachsraten hat sich die noch junge Gesellschaft in den vergangenen Jahren erfolgreich auf dem deutschen Versicherungsmarkt positioniert. Basis dieses Erfolgs ist das Geschäftsmodell: Gemeinsam mit ihrem Partner Deutsche Postbank AG bietet die PB Lebensversicherung AG Versicherungsprodukte an, die optimal auf die Bedürfnisse der Postbank-Kunden ausgerichtet sind. Alle Produkte werden exklusiv für die sieben Vertriebswege der Deutschen Postbank AG entwickelt und sind vollständig in das Corporate Design und Produktportfolio der Bank eingebunden. Zudem ist die PB Lebensversicherung AG in die technischen Systeme ihres Partners integriert. So können beispielsweise in den Filialen der Deutschen Postbank AG über die webbasierte Beratungssoftware Internet-Client- Filiale (ICF) jedem Kunden am Point of Sale (POS) auf seine individuellen Bedürfnisse maßgeschneiderte Produkte angeboten werden. Auch der sofortige Abschluss eines Vertrags vor Ort ist möglich. Der ebenfalls IT-gestützte umfassende Vorsorge-Beratungs-Check (VBC) sowie der seit März 2007 verwendete Risiko- Beratungs-Check (RBC) ermöglichen der Deutschen Postbank AG die kompetente Rundum-Beratung zum Thema Vorsorge bzw. Risikoabsicherung. Darüber hinaus ist die PB Lebensversicherung AG in alle weiteren Beratungssoftwares der Deutschen Postbank AG integriert, zum Beispiel in die Call-Center- Software Internet Client Call Center (ICC) und die Filialsoftware Internet-Client-Filiale (ICF) offline der Postbank Finanzberatung AG. Zusätzlich werden die Vertriebsmitarbeiter der Deutschen Postbank AG intensiv im Rahmen von Trainings- und Coachingmaßnahmen von Mitarbeitern der PB Lebensversicherung AG auf den Versicherungsvertrieb geschult.

23 Lagebericht 21 VERTRIEBSWEGE Als Partner der Deutschen Postbank AG ist die PB Lebensversicherung AG für ihre Kunden über viele Wege bequem erreichbar. Die Produkte können rund um die Uhr über die folgenden Vertriebskanäle der Deutschen Postbank AG abgerufen werden: 850 Postbank Finanzcenter 500 Vermögensberater der Postbank Finanzberatung AG 60 Geschäftskundenbetreuer der Deutschen Postbank AG 120 Berater der Postbank Firmenkunden AG DSL Bank mit Partnern Vier Call-Center der Deutschen Postbank AG mit über Mitarbeitern Online über oder PRODUKTSPEKTRUM Die PB Lebensversicherung AG, Versicherer der Deutschen Postbank AG, hat im vergangenen Jahr gut verständliche, leistungsstarke und verbraucherfreundliche Vorsorgelösungen für jedes Alter und für jeden Bedarf angeboten. Die Produktpalette umfasste im Berichtsjahr: Klassische und fondsgebundene Rentenversicherungen Rentenversicherungen i. S. d. Gesetzes über die Zertifizierung von Altersvorsorgeverträgen (AltZertG, Riester-Rente ) Leibrentenversicherungen ( Rürup-Rente ) Sofort beginnende Rentenversicherungen Risikolebensversicherungen Sterbegeldversicherungen Direktversicherungen Kredit-Lebensversicherungen mit Todesfallund Arbeitsunfähigkeitsschutz, die in Verbindung mit Krediten der Deutschen Postbank AG und der DSL Bank angeboten werden Das Institut für Vorsorge und Finanzplanung hat der PB Privat Rente, dem PB Rentenkonto, der PB Leibrente, der PB Leben und der PB Sofort Rente das Dommermuth-Gütesiegel verliehen. Ferner bieten die PB Lebensversicherung AG und die PB Pensionsfonds AG in Zusammenarbeit mit den Vertriebspartnern der HDI-Gerling Pensionsmanagement AG alle weiteren Durchführungswege der betrieblichen Altersversorgung an. Die PB Lebensversicherung AG betreibt ausschließlich das selbst abgeschlossene Geschäft. Im laufenden Geschäftsjahr 2008 konzentriert sich die PB Lebensversicherung AG auf die Produkte der Kredit-Lebensversicherungen; wir verweisen dazu auf die Ausführungen im Ausblick. UNTERNEHMENSRATING Mit Hilfe von Ratings werden Unternehmen neutral und zukunftsorientiert auf der Basis ihrer Erfolgs- und Risikofaktoren bewertet. Die PB Lebensversicherung AG wurde 2007 von verschiedenen, anerkannten Rating-Agenturen ausgezeichnet. Die internationale Rating-Agentur Fitch Ratings zeichnete die PB Lebensversicherung AG im November 2007 zum wiederholten Male mit dem A -Finanzstärke-Rating aus. Der Rating-Ausblick ist stabil. Zu den positiven Rating-Faktoren zählte das sehr starke Neugeschäftswachstum der Gesellschaft im Vorjahr. Fitch erwartet nach der Verlängerung des Kooperationsabkommens auch für die nächsten Jahre, dass die PB Lebensversicherung AG stark wachsen wird und das massive Potenzial der Kooperation ausschöpfen kann. Im August 2007 hat sich die PB Lebensversicherung AG zum zweiten Mal der Bewertung durch die Assekurata gestellt. Das Ergebnis: Die deutsche Rating-Agentur verlieh dem Hildener Versicherer erneut das Rating A (gut). Sehr gut bewertete Assekurata die hohe Ausstattung bei Sicherheitsmitteln, zum Beispiel dem Eigenkapital, sowie das Wachstum der PB Lebensversicherung AG. Die Gesellschaft zeichnet sich seit Jahren durch zweistellige Wachstumsraten aus. Das anhaltend hohe Wachstum ein Beleg für die Attraktivität der Versicherungsprodukte und den Erfolg der Kooperation mit der Deutschen Postbank AG. Die positive Entwicklung der Eigenmittel, die Einbindung in den Talanx-Konzern sowie das Gemeinsam mit der Postbank bietet die PB Lebensversicherung AG Versicherungsprodukte an, die optimal auf die Bedürfnisse der Postbank- Kunden zugeschnitten sind.