Technischer Ausblick auf die Finanzmärkte Roadshow Düsseldorf, 04. Mai 2018

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1 Technischer Ausblick auf die Finanzmärkte Roadshow Düsseldorf, 04. Mai 2018 Jörg Scherer Leiter Technische Analyse Deutschland Stand:

2 10-jährige Rendite USA (Jahreschart; in %) Markante Lunten, doji, inside year Signalgeber bei 2,64 % ausgelöst Quelle: tradesignal, Reuters Zeitraum: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. 2

3 US-T-Note-Future (Jahreschart; in %) Vor größerem Korrekturimpuls? Quelle: CQG Zeitraum: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. 3

4 5-jährige Rendite USA (Quartalschart; in %) Langfristige Bodenbildung Ziel: 2,90 % Quelle: tradesignal, Reuters Zeitraum: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. 4

5 30-jährige Rendite USA (Monatschart; in %) Verschachteltes Kursmuster der ultimative Deckel bei 3,25 % Quelle: tradesignal, Reuters Zeitraum: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. 5

6 10-jährige Rendite Deutschland (Wochenchart; in %) Moving averages: golden cross das erste seit 2009! Quelle: tradesignal, Reuters Zeitraum: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. 6

7 EUR/USD (Seasonal Chart) US-Präsidentschaftszyklus: Greenback mit schwerem Stand Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. (5-Jahres-Entwicklung EUR/USD: : 6,18%; : -19,25%; : 2,94%; : -5,22%; : 9,82%) Quelle: Reuters. Stand:

8 EUR/USD (Monatschart; in USD) DIE entscheidende Schaltstelle Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. (5-Jahres-Entwicklung EUR/USD: : 6,18%; : -19,25%; : 2,94%; : -5,22%; : 9,82%) Quelle: Reuters. Stand: Quelle: CQG; Zeitraum:

9 EUR/USD (Monatschart; in USD) Kumulationszone bremst Euro aus Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. (5-Jahres-Entwicklung EUR/USD: : 6,18%; : -19,25%; : 2,94%; : -5,22%; : 9,82%) Quelle: Reuters. Stand: Quelle: Reuters, tradesignal; Zeitraum:

10 EUR/USD (Monatschart; in USD) Tradingrange nach unten aufgelöst + negative Divergenz Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. (5-Jahres-Entwicklung EUR/USD: : 6,18%; : -19,25%; : 2,94%; : -5,22%; : 9,82%) Quelle: Reuters. Stand: Quelle: Reuters, tradesignal; Zeitraum:

11 Goldpreis-Future (Jahreschart; in USD) Bodenbildung gewinnt an Konturen Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. (5-Jahres-Entwicklung Gold: : -11,35%; : -9,36%; : 9,60%; : -2,67%; : 4,30%) Quelle: Reuters. Stand: Quelle: CQG; Zeitraum:

12 Goldpreis (Monatschart, in USD/Uz.) Aufgelöste Korrekturflagge aber USD als entscheidender Trigger Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. (5-Jahres-Entwicklung Gold: : -11,35%; : -9,36%; : 9,60%; : -2,67%; : 4,30%) Quelle: Reuters. Stand: Quelle: Reuters, tradesignal; Zeitraum:

13 Goldpreis (Seasonal Chart) Zwischenwahljahr Der beste Teilabschnitt des US-Präsidentschaftszyklus Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. (5-Jahres-Entwicklung Gold: : -11,35%; : -9,36%; : 9,60%; : -2,67%; : 4,30%) Quelle: Reuters. Stand:

14 Silberpreis (Wochenchart; in USD/Uz.) Geringe Handelsspanne nochmals eingeengt MA`s als Katalysator Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. (5-Jahres-Entwicklung Silber: : -18,24%; : -17,06%; : 8,62%; : -4,17%; : -2,62%) Quelle: Reuters. Stand: Quelle: Reuters, tradesignal; Zeitraum:

15 Gold/Silber-Ratio (Monatschart) Interessantes Level: In der Vergangenheit regelmäßig oben Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. (5-Jahres-Entwicklung Gold: : -11,35%; : -9,36%; : 9,60%; : -2,67%; : 4,30%) (5-Jahres-Entwicklung Silber: : -18,24%; : - 17,06%; : 8,62%; : -4,17%; : -2,62%) Quelle: Reuters. Stand: Quelle: Reuters, tradesignal; Zeitraum:

16 Ölpreis-WTI (Wochenchart, in USD/Barrel) Intakter Aufwärtstrend bei 60 USD sehr gut unterstützt Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. (5-Jahres-Entwicklung WTI: : 6,14%; : -40,71%; : -24,29%; : 6,43%; : 41,80%) Quelle: Reuters. Stand: Quelle: Reuters, tradesignal; Zeitraum:

17 NYSE Advance-/Decline-Linie (Tageschart; in Anzahl Aktien) Wie an der Schnur gezogen Fehlende Divergenz + neues Allzeithoch Zeitraum:

18 Stoxx Europe 600 Advance-/Decline-Linie (Tageschart; in Anzahl Aktien) Deutlich oberhalb des 2015er-Hochstands Zeitraum:

19 S&P 500 (Monatschart; in Pkt.) Trendlinien als Frühwarnsystem Punkte als Stop-Loss Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. (5-Jahres-Entwicklung S&P 500 : : 17,75%; : 12,08%; : -1,27%; : 14,88%; : 11,03%) Quelle: Reuters. Stand: Quelle: Reuters, tradesignal; Zeitraum:

20 Stoxx Europe 600 (Monatschart; in Pkt.) Freud und Leid: eng miteinander verknüpft Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. (5-Jahres-Entwicklung Stoxx Europe 600 : : 13,39%; : 16,85%; : -13,54%; : 14,15%; : -0,46%) Quelle: Reuters. Stand: Quelle: Reuters, tradesignal; Zeitraum:

21 Euro Stoxx 50 (Halbjahreschart; in Pkt.) Der Charme der hohen Zeitebene: Punkte als Schlüsselgröße Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. (5-Jahres-Entwicklung Euro Stoxx 50 : : 16,88%; : 13,77%; : -16,12%; : 17,99%; : -0,63%) Quelle: Reuters. Stand: Quelle: Reuters, tradesignal; Zeitraum:

22 Ratio-Chart DAX -Kursindex/Euro Stoxx 50 (Monatschart) DAX : Die fetten Jahre sind vorüber Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. (5-Jahres-Entwicklung Euro Stoxx 50 : : 16,88%; : 13,77%; : -16,12%; : 17,99%; : -0,63%). (5-Jahres-Entwicklung DAX Kursindex: : 16,69%; : 17,15%; : -14,58%; : 20,42%; : -0,50%) Quelle: Reuters. Stand: Quelle: Reuters, tradesignal; Zeitraum:

23 DAX (Tageschart; in Pkt.) Kumulationszone genommen Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. (5-Jahres-Entwicklung DAX : : 20,02%; : 19,87%; : -11,62%; : 23,56%; : 2,00%) Quelle: Reuters. Stand: Quelle: Reuters, tradesignal; Zeitraum:

24 DAX (Monatschart; in Pkt.) Aufwärtstrend seit März 2009 ab Mai ebenfalls bei Punkten Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. (5-Jahres-Entwicklung DAX : : 20,02%; : 19,87%; : -11,62%; : 23,56%; : 2,00%) Quelle: Reuters. Stand: Quelle: Reuters, tradesignal; Zeitraum:

25 Wie können Sie sich informieren? Daily Trading Monatsmagazin ebooks 25

26 Ihr Ansprechpartner Jörg Scherer, CFTe Direktor Leiter Technische Analyse Deutschland Global Banking and Markets Königsallee 21/23, Düsseldorf Telefon , Fax

27 Disclaimer Rechtliche Hinweise Dieses Dokument wurde von der Trinkaus & Burkhardt AG ( ) erstellt. Es dient ausschließlich der Information und darf ohne ausdrückliche schriftliche Einwilligung von nicht an Dritte weitergegeben werden. Das Dokument ist ein Marketinginstrument. Die gesetzlichen Anforderungen zur Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen sind nicht eingehalten. Ein Verbot des Handels der besprochenen Finanzprodukte vor der Veröffentlichung dieser Darstellung ( Frontrunning ) besteht nicht. Auch ersetzt das Dokument keine an den individuellen Anforderungen ausgerichtete fachkundige Anlageberatung. Ein Zeichnungsangebot ist hiermit ebenfalls noch nicht verbunden. Eventuell gemachte Angaben zur historischen Wertentwicklung (einschließlich Simulationen) sowie Prognosen über eine künftige Wertentwicklung der dargestellten Finanzprodukte/Finanzindizes sind kein zuverlässiger Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Soweit die besprochenen Finanzprodukte bzw. die zugrundeliegenden Basiswerte in einer anderen Währung als EUR notieren, kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen. Die steuerliche Behandlung eines Investments hängt von den persönlichen Verhältnissen des Investors ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Die in diesem Dokument gegebenen Informationen beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, jedoch keiner neutralen Prüfung unterzogen haben. wir übernehmen keine Gewähr und keine Haftung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen. Herausgeber: Trinkaus & Burkhardt AG, Königsallee 21/23, Düsseldorf Prospekt Den Basisprospekt, die Endgültigen Bedingungen und die Basisinformationsblätter zu diesen Produkten erhalten Sie über die Internetseite 1 Kosten Transaktionskosten und Ihr Depotpreis (soweit diese anfallen) sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und wirken sich negativ auf die Wertentwicklung der Anlage aus. Bei einer Anlagesumme von EUR 1.000,00 werden für den Erwerb und die Veräußerung Transaktionskosten i.h.v. jeweils z.b. 1,00 % sowie ein Depotpreis i.h.v. z. B. 0,5% p.a. berechnet (die tatsächlichen Entgelte ergeben sich aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis Ihrer Bank). Die dargestellte Wertentwicklung verringert sich in diesem Beispiel bei einer unterstellten Haltedauer von fünf Jahren durch diese Entgelte um EUR 45,00. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Zukunft. 2 Kündigungsrecht des Emittenten Der Emittent ist berechtigt, die Wertpapiere mit unbestimmter Laufzeit (open end) insgesamt, aber nicht teilweise, zu kündigen. Details zur Kündigung durch den Emittenten sind in den allein maßgeblichen Wertpapierbedingungen geregelt. 27

28 Disclaimer Lizenzhinweis "DAX ", "TecDAX ","MDAX ", "VDAX ", "SDAX ", "DivDAX ", "ÖkoDAX ", "Entry Standard Index", "X-DAX " und "GEX " sind eingetragene Marken der Deutsche Börse AG. Diese Finanzinstrumente werden von der Deutsche Börse AG nicht gesponsert, gefördert, verkauft oder auf eine andere Art und Weise unterstützt. Der EURO STOXX 50 ist das geistige Eigentum (inklusive registrierte Marken) der STOXX Limited, Zürich, Schweiz ("STOXX"), der Gruppe Deutsche Börse oder deren Lizenzgeber und wird unter einer Lizenz verwendet. Die Wertpapiere sind weder gefördert noch beworben, vertrieben oder in irgendeiner anderen Weise von STOXX, der Gruppe Deutsche Börse oder von deren Lizenzgebern, Forschungspartnern oder Datenlieferanten unterstützt und STOXX, die Gruppe Deutsche Börse und deren Lizenzgeber, Forschungspartner oder Datenlieferanten übernehmen keinerlei Gewährleistung und schliessen jegliche Haftung (aus fahrlässigem sowie aus anderem Verhalten) diesbezüglich generell aus und im speziellen in Bezug auf jegliche Fehler, Unterlassungen oder Störungen des EURO STOXX 50 oder der darin enthaltenen Daten. Der STOXX 600 und seine Marken sowie die entsprechenden Supersector Indizes des STOXX 600-Performanceindex sind das geistige Eigentum (inklusive registrierte Marken) der STOXX Limited, Zürich, Schweiz ("STOXX"), der Gruppe Deutsche Börse oder deren Lizenzgeber und wird unter einer Lizenz verwendet. Die Wertpapiere sind weder gefördert noch beworben, vertrieben oder in irgendeiner anderen Weise von STOXX, der Gruppe Deutsche Börse oder von deren Lizenzgebern, Forschungspartnern oder Datenlieferanten unterstützt und STOXX, die Gruppe Deutsche Börse und deren Lizenzgeber, Forschungspartner oder Datenlieferanten übernehmen keinerlei Gewährleistung und schliessen jegliche Haftung (aus fahrlässigem sowie aus anderem Verhalten) diesbezüglich generell aus und im speziellen in Bezug auf jegliche Fehler, Unterlassungen oder Störungen des STOXX 600 und des STOXX 600-Performanceindex oder der darin enthaltenen Daten. Der S&P 500 Index ist ein Produkt von S&P Dow Jones Indices LLC ("SPDJI") und wurde für den Gebrauch durch Trinkaus & Burkhardt AG ("Lizenznehmer") lizenziert. Standard & Poor s, S&P und S&P 500 sind eingetragene Handelsmarken von Standard & Poor s Financial Services LLC ("S&P"), und Dow Jones ist eine eingetragene Handelsmarke von Dow Jones Trademark Holdings LLC ("Dow Jones"). Diese Handelsmarken wurden für den Gebrauch durch SPDJI lizenziert und für bestimmte Zwecke von dem Lizenznehmer weiterlizenziert. Die Produkte von dem Lizenznehmer werden von SPDJI, Dow Jones, S&P oder ihren jeweiligen verbundenen Gesellschaften weder gesponsert noch indossiert, verkauft oder beworben, und keine dieser Parteien gibt eine Zusicherung in Bezug auf die Ratsamkeit einer Investition in diese/-s Produkt/-e ab und übernimmt auch keine Haftung für Fehler, Auslassungen oder Unterbrechungen des S&P 500 Index. Der "Dow Jones Industrial Average" ist ein Produkt von S&P Dow Jones Indices LLC ("SPDJI") und wurde für den Gebrauch durch Trinkaus & Burkhardt AG ("Lizenznehmer") lizenziert. Standard & Poor s und S&P sind eingetragene Handelsmarken von Standard & Poor s Financial Services LLC ("S&P"), und DJIA, The Dow, Dow Jones und Dow Jones Industrial Average sind Handelsmarken von Dow Jones Trademark Holdings LLC ("Dow Jones"). Diese Handelsmarken wurden für den Gebrauch durch SPDJI lizenziert und für bestimmte Zwecke von dem Lizenznehmer weiterlizenziert. Die Produkte von dem Lizenznehmer werden von SPDJI, Dow Jones, S&P oder ihren jeweiligen verbundenen Gesellschaften weder gesponsert noch indossiert, verkauft oder beworben, und keine dieser Parteien gibt eine Zusicherung in Bezug auf die Ratsamkeit einer Investition in diese/-s Produkt/-e ab und übernimmt auch keine Haftung für Fehler, Auslassungen oder Unterbrechungen des Dow Jones Industrial Average. 28