Wachstum beschleunigen und Wert steigern. Peter Löscher / Joe Kaeser

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1 Wachstum beschleunigen und Wert steigern Peter Löscher / Joe Kaeser 25. Juli 2007

2 Disclaimer Diese Präsentation enthält zukunftsgerichtete Aussagen und Informationen also Aussagen über Vorgänge, die in der Zukunft, nicht in der Vergangenheit, liegen. Diese zukunftsgerichteten Aussagen sind erkennbar durch Formulierungen wie erwarten, wollen, antizipieren, beabsichtigen, planen, glauben, anstreben, einschätzen, werden oder ähnliche Begriffe. Solche vorausschauenden Aussagen beruhen auf unseren heutigen Erwartungen und bestimmten Annahmen. Sie bergen daher eine Reihe von Risiken und Ungewissheiten. Eine Vielzahl von Faktoren, von denen zahlreiche außerhalb des Einflussbereichs von Siemens liegen, beeinflussen die Geschäftsaktivitäten, den Erfolg, die Geschäftsstrategie und die Ergebnisse von Siemens. Diese Faktoren könnten dazu führen, dass die tatsächlichen Ergebnisse, Erfolge und Leistungen des Siemens-Konzerns wesentlich abweichen von den in zukunftsgerichteten Aussagen ausdrücklich oder implizit enthaltenen Angaben zu Ergebnissen, Erfolgen oder Leistungen. Für uns ergeben sich solche Ungewissheiten insbesondere, neben anderen, aufgrund folgender Faktoren: Änderungen der allgemeinen wirtschaftlichen und geschäftlichen Lage (einschließlich Margenentwicklungen in den wichtigsten Geschäftsbereichen), Herausforderungen der Integration wichtiger Akquisitionen und der Implementierung von Joint Ventures und anderer wesentlicher Portfoliomaßnahmen, Änderungen von Wechselkursraten und Zinssätzen, Einführung konkurrierender Produkte oder Technologien durch andere Unternehmen, fehlender Akzeptanz neuer Produkte und Dienstleistungen seitens der Kundenzielgruppen des Siemens-Konzerns, Änderungen in der Geschäftsstrategie, des Ausgangs von offenen Ermittlungen und anhängigen Rechtsstreitigkeiten; unsere Analyse der potentiellen Auswirkungen solcher Angelegenheiten auf unsere Abschlüsse sowie verschiedener anderer Faktoren. Detailliertere Informationen über unsere Risikofaktoren sind den Berichten zu entnehmen, die Siemens bei der US-amerikanischen Börsenaufsicht SEC eingereicht hat und die auf der Siemens-Website unter und auf der Website der SEC unter abrufbar sind. Sollte sich eines oder mehrere dieser Risiken oder Ungewissheiten realisieren oder sollte sich erweisen, dass die zugrunde liegenden Annahmen nicht korrekt waren, können die tatsächlichen Ergebnisse sowohl positiv als auch negativ wesentlich von denjenigen Ergebnissen abweichen, die in der zukunftsgerichteten Aussage als erwartete, antizipierte, beabsichtigte, geplante, geglaubte, projizierte oder geschätzte Ergebnisse genannt worden sind. Siemens übernimmt keine Verpflichtung und beabsichtigt auch nicht, diese zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder bei einer anderen als der erwarteten Entwicklung zu korrigieren. Seite Juli 2007

3 Eckdaten Drittes Quartal GJ 2007 In Millionen Euro Q3 GJ07 (in %, außer EPS) Q3 GJ06 Auftragseingang Umsatz Ergebnis der Bereiche (Operatives Geschäft) Gewinn (nach Steuern) Ergebnis je Aktie (EPS) (in, unverwässert, Veränderung in ) 2,25 +0,8 1,45 Free Cash Flow (fortgeführte Aktivitäten) Seite Juli 2007

4 Leistungssteigerung durch schärferes Fokussieren und Schaffung eines starken Portfolios People Excellence Globales Nachwuchspotenzial weiter ausbauen Leadership Excellence stärken Hochleistungskultur ausbauen Expertenlaufbahn stärken Operational Excellence Siemens Management System (powered by top + ) umsetzen mit den Schwerpunkten: Innovation Kundenfokus Globale Wettbewerbsfähigkeit People Excellence Operational Excellence Portfolio Performance Optimieren der Kapital- Effizienz, ROCE von 14-16% Erreichen einer Cash Conversion von "1-Wachstum" Weiteres 2xBIP Wachstum Erreichen der neuen Bereichs-Zielbänder Corporate Responsibility Portfolio Auf unseren Stärken aufbauen in: Energie & Umweltschutz Automatisierung & Steuerung, industrielle & öffentliche Infrastrukturen Gesundheitswesen Börsengang von Siemens VDO Corporate Responsibility Zu den Besten gehören bei: Corporate Governance Compliance Klimaschutz Corporate Citizenship Seite Juli 2007

5 Führender Anbieter in attraktiven Applikationsfeldern Hohe Qualität unserer Geschäfte PG PTD Osram A&D I&S SBT TS SV MED SIS Nr. 1 oder Nr. 2 Position Attraktive Märkte mit Rückenwind durch die Megatrends Megatrends Demographischer Wandel Urbanisierung Verknappung natürlicher Ressourcen Wachsendes Bedürfnis nach Umweltschutz Wachsende Nachfrage n. Gesundheits-/Altenpflege Zunehmende Mobilität Steigendes Bedürfnis nach Sicherheit Verschiebung ökonomischer Schwerpunkte zwischen den Regionen Applikationsfelder Energie & Umweltschutz Automatisierung & Steuerung, industrielle & öffentliche 41 Mrd. Infrastrukturen 1) Gesundheitswesen 21 Mrd. 1) 8 Mrd. 1) 1) Umsatz 2006; E&U: PG, PTD, Osram; A&S: A&D, I&S, SBT, TS, SV; G: Med; ohne Konsolidierungseffekte; SIS übergreifend über Appl. Felder, nicht gezeigt; o. Other Ops Seite Juli 2007

6 Verkauf von Siemens VDO an Continental schafft erheblichen Wert Transaktionsstruktur Verkauf von 100 % der Aktien von Siemens VDO Automotive AG an die Continental AG Erheblich höherer Erlös verglichen mit Börsengang Preis 11,4 Mrd. (inkl. 0,4 Mrd. Finanzschulden) LTM 1) - Multiples EV/Umsatz: 1,1x, EV/EBITDA: 11,3x Closing erwartet zum Ende des Kalenderjahres 2007 (vorbehaltlich Zustimmung der zuständigen Wettbewerbsbehörden) Strategisches Rational Stärker fokussiertes Portfolio bei gleichzeitig geringerer Komplexität Vorteile durch Branchenkonsolidierung Kapital für Investition in Geschäfte mit starkem Wachstum und höherem ROCE Attraktive Perspektiven für das Siemens VDO Geschäft und dessen Mitarbeiter Auswirkung auf Siemens Zusätzliches Cash für die Aktionäre (Rückkauf Wandelanleihe, verringerte Ergebnis-Verwässerung durch Reduktion der Aktienanzahl in Höhe von 25 Mio. Aktien) Zusätzliches Cash für Investitionen in renditestarke Geschäfte Zusätzliches Cash für Investitionen in die Kern-Applikationsfelder: Energie, Industrie, Gesundheitswesen 1) LTM: last twelve months Seite Juli 2007

7 Akquisition von Dade Behring stärkt das Siemens-Portfolio Transaktionsstruktur Absicht eines Übernahmeangebotes zum Erwerb von 100 % der Dade Behring Aktien zum Kaufpreis von 77 USD pro Aktie im Gesamtvolumen von ca. 7 Mrd. USD bzw. 5 Mrd. Erwartetes Closing Q2 GJ 2008 (vorbehaltlich der kartellrechtlichen Genehmigung durch die relevanten Behörden und sonstiger üblicher Abschlussbestimmungen) Strategisches Rational Klare Umsetzung unserer Strategie, das weltweit führende integrierte Diagnostik- Unternehmen zu schaffen. Erreichen der Marktführerschaft im attraktiven Feld der In-Vitro-Diagnostik Stark komplementäre Produkt- und Technologieportfolios und exzellenter Fit bei unserer Kundenbasis in klinischen Laboren Hohe Synergien in allen relevanten Bereichen mit einem Barwert von 1,8 Mrd. 1) (Synergieeinsparungen ansteigend von 160 Mio. pro Jahr ab 2010) Auswirkung auf Siemens Steigerung des Gewinns pro Aktie ab 2010 Verbesserung der EBIT-Marge von Siemens Medical Solutions ab 2009 Stärkung der Siemens-Position im sehr profitablen und stark wachsenden Gesundheitswesen 1) nach Einmalkosten Seite Juli 2007

8 Ausblick Weitere Verstärkung des Portfolios zur Wertsteigerung Führende Geschäfte in attraktiven Märkten Hohe Kapitaleffizienz PG High quality of our businesses Os- PTD A&D I&S SBT TS SV MED SIS ram high Profiteers Top Groups Attractive markets with tailwind from megatrends Megatrends Demographic Change Urbanization Increasing scarcity of natural resources Growing need for environmental care Growing demand for health- and elder care Increasing mobility Growing demand for safety and security Regional shift of economic gravity #1 or #2 position Application fields Energy & Environmental Care Automation & Control Industrial & Public Infrastructures Healthcare 21 bn 1) 41 bn 1) 8 bn 1) ROCE** Substance Keepers low * Size of bubble = Value contribution of Groups (EVA) ** ROCE = Group EBIT / avg. business assets >14 16% ROCE 1x GDP world 2x GDP world Growth Growth Organic Growth High Growth Groups Status: Q2 GJ07 Weitere Verstärkung der stärksten Geschäfte in attraktiven Märkten (hohes Marktwachstum, hohes Gewinnpotenzial, geringe Marktvolatilität) Weiterer Ausbau der Führungspositionen unser Geschäfte (Wachstum über dem Markt, hohe Gewinne, führende Marktposition) Gesteigerter Fokus auf Kapitaleffizienz und Cash Conversion Dem Shareholder Return verpflichtet Seite Juli 2007

9 Eckdaten drittes Quartal des GJ 2007 Joe Kaeser

10 Starkes Wachstum beim Auftragseingang: 13 Prozent Bereich Q3 GJ07 (in Mio. ) (in %) Regionen Q3 GJ07 (in Mio. ) (in %) SIS A&D I&S SBT PG Europa ohne Deutschland Deutschland Amerika Asien-Pazifik Mittlerer Osten / GUS / Afrika PTD TS SV Med Osram % Q3 GJ06 Q3 GJ07 in Mrd. Seite Juli 2007

11 Umsatz steigt um 8 Prozent Hervorragendes Wachstum bei A&D, Med, PTD und PG Bereiche Q3 GJ07 (in Mio. ) (in %) Regionen Q3 GJ07 (in Mio. ) (in %) SIS A&D I&S SBT PG Europa ohne Deutschland Deutschland Amerika Asien-Pazifik Mittlerer Osten / GUS / Afrika PTD TS SV Med % 20.2 in Mrd. Osram Q3 GJ06 Q3 GJ07 Seite Juli 2007

12 Mehrzahl der Bereiche innerhalb der Fit for 2010-Zielbänder Bereich Gewinnmarge Q3 GJ07 (IFRS) Fit for 2010 Zielbänder SIS 5,3 % 5-7 % A&D 13,1 % % I&S 4,4 % 5-7 % SBT 6,9 % 7-9 % PG 10,1 % % PTD 7,9 % 7-10 % TS 2,4 % 5-7 % SV 7,8 % 7-9 % Med 12,6 % % Osram 10,3 % % SFS* 21,9 % % * Eigenkapitalrendite Seite Juli 2007

13 Die ersten neun Monate des GJ 2007 Starker Anstieg im operativen Ergebnis Auftragseingang +8 % (70,198 Mrd. ) Umsatz +8 % (59,870 Mrd. ) Ergebnis der Bereiche +41 % (5,1 Mrd. ) (operatives Geschäft) Konzernergebnis +28 % (4,1 Mrd. ) Seite Juli 2007

14 Eckdaten der ersten neun Monate des GJ (in Mio. ) (in %, außer EPS) 2006 (in Mio. ) Auftragseingang Umsatz Ergebnis der Bereiche (Operatives Geschäft) Konzernergebnis Ergebnis je Aktie (EPS) (in, unverwässert; Veränderung in ) Free Cash Flow (fortgeführte Aktivitäten) 4,43 +1,00 3, Seite Juli 2007

15 Überleitung und Definitionen für Non-GAAP Kennzahlen (I) Die Überleitung des Ergebnisses der Bereiche des Operativen Geschäfts auf das Ergebnis vor Ertragsteuern des Operativen Geschäfts finden Sie in der Tabelle Segmentinformationen unter Überleitung Abschluss. Die Informationen können im Internet unter Finanzpublikationen abgerufen werden. Return on Capital Employed (ROCE) zeigt, inwieweit das im Unternehmen investierte Kapital eine wettbewerbsfähige Verzinsung erreicht. Der Konzern-ROCE errechnet sich als Gewinn (nach Steuern und vor Fremdkapitalzinsen) geteilt durch das durchschnittlich Eingesetzte Kapital (Capital Employed (CE)), wobei Gewinn (nach Steuern und vor Fremdkapitalzinsen) als Gewinn (nach Steuern) abzüglich Übriges Zinsergebnis und abzüglich Steuern auf Übriges Zinsergebnis definiert ist. Die Steuerwirkung auf das Übrige Zinsergebnis ergibt sich vereinfachend durch die Anwendung des aktuellen, aus der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ableitbaren Steuersatzes auf das Übrige Zinsergebnis. CE ist definiert als Summe Eigenkapital plus Langfristige Finanzschulden plus Kurzfristige Finanzschulden und kurzfristige fällige Anteile Langfristiger Finanzschulden minus Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente. Aufgrund des Ausweises von nicht fortgeführten Aktivitäten wird ROCE auch auf Basis Fortgeführter Aktivitäten dargestellt. Dazu wird auf den Gewinn aus fortgeführten Aktivitäten abgestellt. Die Kapitalbasis wird um den Saldo der in der Bilanz ausgewiesenen Zur Veräußerung bestimmten Vermögenswerte und Zur Veräußerung bestimmten Verbindlichkeiten bereinigt. Der ROCE der Bereiche des Operativen Geschäfts errechnet sich, in dem man das Bereichsergebnis durch das durchschnittliche Nettovermögen dividiert. Das Bereichsergebnis der Bereiche des Operativen Geschäfts ist grundsätzlich das Ergebnis vor Finanzierungszinsen, bestimmten Pensionsaufwendungen und Ertragsteuern. Dem Bereichsergebnis werden verschiedene Sachverhalte nicht zugerechnet, da der Vorstand diese als nicht indikativ für den Bereichserfolg erachtet. Das Nettovermögen der Bereiche des Operativen Geschäfts entspricht dem Gesamtvermögen abzüglich Steuerforderungen, Rückstellungen und zinsloser Verbindlichkeiten (ohne Steuerverbindlichkeiten). Das durchschnittlich Eingesetzte Kapital bzw. Nettovermögen ermittelt sich für das Geschäftsjahr als Fünf-Punkte-Durchschnitt, d.h. es wird der Durchschnitt über den Anfangsbestand im ersten Quartal sowie die Endbestände der vier betrachteten Quartale des Berichtszeitraums berechnet. Für eine quartalsweise Berechnung siehe unten. Berechnung des durchschnittlichen Eingesetzen Kapitals*: Quartal aufgelaufen Q1 2-Punkte Durchschnitt: (CE Ende Q4 Vorjahr + CE Ende Q1) / 2 Q2 3-Punkte Durchschnitt: (CE Ende Q4 Vorjahr + CE Ende Q1 + CE Ende Q2) / 3 Q3 4-Punkte Durchschnitt: (CE Ende Q4 Vorjahr + CE Ende Q1 + CE Ende Q2 + CE Ende Q3) / 4 Quartalscheibe Q1 2-Punkte Durchschnitt: (CE Ende Q4 Vorjahr + CE Ende Q1) / 2 Q2 2-Punkte Durchschnitt: (CE Ende Q1 + CE Ende Q2) / 2 Q3 2-Punkte Durchschnitt: (CE Ende Q2 + CE Ende Q3) / 2 Q4 2-Punkte Durchschnitt: (CE Ende Q3 + CE Ende Q4) / 2 * Seite Nettovermögen 15 für die Bereiche des Operativen Geschäfts. 25. Juli 2007

16 Überleitung und Definitionen für Non-GAAP Kennzahlen (II) Als Zielgröße für den Cash Flow des Konzerns und der Bereiche dient die Cash Conversion Rate (CCR). Für den Konzern ist die CCR als Verhältnis des Free Cash Flow zum Gewinn (nach Steuern), wobei Free Cash Flow dem Mittelzufluss (Mittelabfluss) aus laufender Geschäftstätigkeit abzüglich Investitionen in Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen entspricht. Aufgrund des Ausweises von nicht fortgeführten Aktivitäten wird die CCR auch auf Basis Fortgeführter Aktivitäten dargestellt. Hier wird für die Berechnung der CCR auf den Gewinn aus fortgeführten Aktivitäten und Mittelzufluss (Mittelabfluss) aus laufender Geschäftstätigkeit fortgeführte Aktivitäten sowie Investitionen in Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen für fortgeführte Aktivitäten abgestellt. Der Bereichs-CCR ist als Free Cash Flow dividiert durch das Bereichsergebnis definiert. Alle Werte, die für die Berechnung des ROCE und CCR erforderlich sind, ergeben sich aus dem Konzernabschluss und dem Anhang. Das Bereichsergebnis, Nettovermögen und der Free Cash Flow des Konzerns und der Bereiche ergeben sich aus der Tabelle Segmentinformationen. Der Konzernabschluss kann im Internet unter unserer Investor Relation Website abgerufen werden. Siemens hat einen Teil der Managementvergütung an das Erreichen von GWB-Zielen gekoppelt. Der Geschäftswertbeitrag (GWB) ist eine finanzielle Messgröße, die die Ertragskraft mit den Kapitalkosten eines Geschäfts vergleicht. Basis für die Bestimmung der Ertragskraft ist dabei das Bereichsergebnis für die operativen Bereiche bzw. das Ergebnis vor Ertragsteuern im Finanz- und Immobiliengeschäft. Die Basis bei der Kapitalkostenermittlung bildet das Nettovermögen der operativen Bereiche bzw. das zugeordnete Eigenkapital im Finanz- und Immobiliengeschäft. Ein positiver GWB bedeutet, dass eine Geschäftstätigkeit mehr als ihre Kapitalkosten verdient. Ein negativer GWB bedeutet dagegen, dass eine Geschäftstätigkeit weniger als ihre Kapitalkosten verdient. Je nachdem, wie sich der GWB im Jahresvergleich entwickelt, wird eine Geschäftstätigkeit als wertschaffend oder wertverzehrend eingestuft. Andere Unternehmen, die ihren Erfolg am GWB messen, können andere Definitionen und Berechnungsmethoden verwenden. Bei der Ermittlung der Erreichung unseres Ziels, doppelt so stark zu wachsen wie das weltweite Bruttoinlandsprodukt, ziehen wir die von Global Insight Inc. berichteten Wachstumsraten des realen Bruttoinlandsprodukt (d.h. bereinigt um Inflations- und Währungseffekte) heran und vergleichen diese mit den Wachstumsraten unserer Umsätze (nach IFRS). Gemäß IFRS sind unsere Umsatzerlöse nicht um Inflations- und Währungseffekte bereinigt. Die Kennziffer Return on equity (ROE) bei SFS spiegelt die Eigenkapitalrendite von SFS wider und ergibt sich aus dem Ergebnis vor Ertragsteuern im Verhältnis zum eingesetzten Eigenkapital. Das eingesetzte Eigenkapital von SFS für das Geschäftsjahr 2007 beträgt 1,041 Mrd. EUR. Das eingesetzte Eigenkapital von SFS wird von folgenden Faktoren beeinflusst: Bonitätseinstufungen der Rating-Agenturen, erwarteter Umfang und Qualität des Leasing- und Factoring-Vermögens sowie Equity-Beteiligungen. Das eingesetzte Eigenkapital wird jährlich berechnet und soll die Risiken des zugrunde liegenden Geschäfts abdecken. Dies entspricht den im Bankgeschäft üblichen Standards im Kredit-Risikomanagement. Das tatsächliche Risikoprofil des Geschäftsportfolios von SFS wird monatlich im Verhältnis zum eingesetzten Eigenkapital ermittelt. Seite Juli 2007

17 Backup Seite Juli 2007

18 Weltweit erstes integriertes Diagnostik-Unternehmen Nr. 1 Workflow unterstützende IT Shared Medical (2000) Nr. 1 In-Vivo- Diagnose Nr. 2 (Bildgebung) In-Vitro- Diagnose (IVD) Diagnose Prävention, Früherkennung Therapie Pflege Bayer Diagnostics (2006) Diagnostic Products Corporation (2006) Dade Behring (2007) CTI (2005) Präsenz in allen Diagnostiksegmenten ist ein wichtiger Hebel zur Integration des klinischen Workflows und zur Bündelung klinischer Informationen, um die Vision einer wissensbasierten Gesundheitsversorgung zu realisieren. Seite Juli 2007

19 Dade Behring ist eine einzigartige Möglichkeit, die Nr. 1 Position in IVD zu erlangen IVD 1) Umsatz 2006 (in Mrd. ) Siemens & Dade Behring Roche Abbott Siemens Beckman Coulter Dade Behring OCD (J&J) BioMerieux Olympus 1) IVD: In-Vitro-Diagnostik Quelle: IVD Market Modell DX, Roche Umsatz ohne Diabetes Care und Applied Science Seite Juli 2007

20 Siemens im dritten Quartal GJ 2007 Erfolgreicher Start von Fit for 2010 Ergebniswachstum der Bereiche um 22 % auf 1,504 Mrd. Umsatzwachstum von 8 % auf 20,176 Mrd. Steigerung des Auftragseingangs um 13 % auf 22,147 Mrd. Seite Juli 2007

21 Deutliche Investitionen in das Portfolio Vorteile für die Aktionäre Kapitalüberleitung (in Mrd. ) 1) Cash-Positionen Wertsteigernder Verkauf von Siemens VDO an Continental 5.0 Investitionen in das Portfolio: Verbindung der Digitalen Fabrik mit der realen Fertigungswelt (UGS) Übernahme der Marktführerschaft in der In-Vitro-Diagnostik (Dade Behring) Vorteile für Aktionäre: Verkauf Siemens VDO Akquisition UGS Akquisition Dade Behring Wandelanleihe 2) Zusätzliches verfügbares Kapital Rückkauf der Wandelanleihe Verringerte Ergebnis-Verwässerung (25 Mio. Aktien) 1) Enterprise Values bzw. Cash-Abfluss, für Dade Behring Wert näherungsweise, alle Werte vor Steuern; Wechselkurse monatliche Durchschnittskurse, UGS: Mai 2007, Dade Behring: Juli ) Stichtag 30. Juni 2007 Seite Juli 2007