ComStage Anleihen ETFs

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1 ComStage Anleihen ETFs ComStage ETF I Einfach Transparent Fair Gemeinsam mehr erreichen

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3 Seite 3 So aufregend war konservativ noch nie. ComStage Anleihen-ETFs. In Phasen starker Kursschwankungen am Kapitalmarkt sind besonders Anlageinstrumente gefragt, bei denen der Sicherheitsaspekt eine große Rolle spielt. So werden zum Beispiel Wertpapiere nachgefragt, die Sicherheit und Rendite chancen kombinieren. ComStage Anleihen-ETFs bieten Ihnen dabei vielfältige Möglichkeiten. Mit ComStage ETFs auf Anleihen setzen Mit derzeit 18 ComStage ETFs können Anleger an der Entwicklung des Anleihemarktes partizipieren und dabei Sicherheit und Renditechance, ganz ohne Laufzeitbegrenzung, vereinen. Den Papieren liegen Indizes zugrunde, die sich auf Portfolios mit ausgewählten Anleihen beziehen. Neben einem breit ge streuten Portfolio ist vor allem das passive Mana gement ein entscheidender Vorteil der neuen ComStage ETFs gegenüber einem Direktinvestment in Anleihen: Sobald Anleihen aufgrund ihrer Restlaufzeit nicht mehr in den Laufzeitenbereich des jeweiligen Index passen, werden diese durch andere ersetzt. Mit einem Investment in den entsprechenden ETF spart sich der Anleger aufwändige Umschichtungen im Vergleich zu einem Direkt investment in ein entsprechendes Anleiheportfolio.

4 Seite 4 Geniale Ideen sind oft sehr einfach. ComStage ETFs. ETFs (Exchange Traded Funds) sind börsengehandelte Investmentfonds, deren Ziel eine möglichst genaue Abbildung eines Index ist, ohne eine aktive Portfoliosteuerung zu betreiben. Mit dem Einsatz von Com Stage ETFs verfügen Sie über ein effizientes und gleichzeitig sehr flexibles Instrument, mit dem Sie von der Ent wick lung an den verschiedenen Märkten profitieren und ohne Laufzeitbe gren zung investieren können. ComStage ist die ETF-Plattform der Commerzbank in Luxemburg. Unter dieser Marke vertreibt die Bank seit September 2008 Exchange Traded Funds (ETFs). Diese ETFs sind börslich und außerbörslich zu ge ringen Gebühren handelbar 1. Die Indexzusammensetzung wird unter veröffentlicht. 1 Unter normalen Marktbedingungen, technische Störungen vorbehalten.

5 Seite 5 Kosteneffizienz. Weniger ist einfach mehr. Durch das passive Management fallen die Kosten der ETFs im Vergleich zu aktiv gemanagten Fonds wesentlich geringer aus, denn der Fondsmanager eines ETF muss sich nicht mit Research, Gewichtungsfragen oder mit Timing Aspekten zur Optimierung der Wertpapierauswahl befassen. Dies reduziert den Aufwand wesentlich, so dass sich ETFs einer immer größeren Beliebtheit erfreuen. ETFs werden über die Börse ohne Ausgabe aufschlag angeboten. Es fallen lediglich die üblichen Transaktionskosten für Wertpapier geschäfte an. Die Verwaltungsgebühr beträgt bei ETFs in der Regel nur zwischen 0,15 bis 0,90 Prozent im Jahr. ComStage ETFs weisen noch geringere Verwaltungsgebühren auf: Diese liegen zwischen 0,10 und maximal 0,65 Prozent (Stand: März 2010). Alle wichtigen Informationen, wie Pauschal gebühren und aktuelle An- und Verkaufskurse, sind über die Internetseite abrufbar. ETFs bieten eine hohe Transparenz. Die Zusammensetzung der den ETFs zugrunde liegenden Indizes ist leicht nachvollziehbar. Während der Börsenhandelszeiten besteht ein transparenter Sekundärmarkthandel zu aktuellen Kursen. Beim Erwerb von ETFs im Sekundärmarkt fällt kein Aus gabeaufschlag an. Beim Kauf und Verkauf von ETFs im Sekundärmarkt fallen für den Anleger lediglich die Kosten an, die sich aus der Spanne zwischen Kauf- und Verkaufskurs (Geld-Brief-Spanne) des Market Makers sowie den individuellen Transaktionskosten (Provisionen) seiner Bank ergeben.

6 Seite 6 Die Indizes der ComStage Anleihen ETFs. Markit iboxx 2 Indizes. Die ComStage ETFs beziehen sich auf die bekannten iboxx- Indizes von Markit. Markit wurde 2001 von renommierten Finanzinstituten gegründet und hat sich auf die Berechnung von Indizes aus dem Anleihenbereich spezialisiert. Zur fortlaufenden Berechnung der Indizes stellen derzeit zehn im Anleihenhandel führende Banken fortlaufend handelbare Geld- und Briefkurse. Aufgrund der vielen Preislieferanten kann die Indexberechnung als objektiv und repräsentativ angesehen werden. Somit sind die iboxx-indizes von Markit als Referenzindizes für ETFs hervorragend geeignet. Anlagekategorien von ComStage ETFs auf Renten ETFs auf deutsche Bundesanleihen: ComStage ETF iboxx Sovereigns Germany beziehen sich auf Indizes, die ausschließlich deutsche Bundesanleihen enthalten. Diese Indizes haben Laufzeitenbänder von drei Monaten bis zu zwei Jahren, aufsteigend bis zu mehr als zehn Jahren. Die Indexzusammensetzung wird monatlich überprüft und angepasst. ComStage ETFs auf europäische Staatsanleihen: ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns beziehen sich auf Indizes, die ausschließlich Staatsanleihen der Eurozone enthalten. Die derzeit zugrunde liegenden Staatsanleihen haben 2 iboxx ist eine Marke von Internatio nal Index Company Limited und wurde für die Nutzung durch ComStage ETF lizenziert.

7 Seite 7 neun Laufzeitenbänder: von drei Monaten bis zu einem Jahr, aufsteigend bis zu mehr als 25 Jahren. Die Indexzusammensetzung wird quartalsweise überprüft und angepasst. Inflationsgebundene Renten ETFs: Mit dem Com Stage iboxx Sovereigns Inflation-Linked Euro- Inflation TR ETF können Sie von inflationsgebundenen Anleihen europäischer Länder profitieren. Der zugrunde liegende Index enthält ausschließlich europäische Staatsanleihen, die an den harmonisierten Verbraucherpreisindex der Eurozone (HVPI) gekoppelt sind. Die Indexzusammensetzung wird monatlich überprüft und angepasst. ComStage ETFs auf covered bonds: ComStage ETF iboxx Germany Covered Capped beziehen sich auf Indizes, die zur Zeit ausschließlich deutsche Jumbo-Pfandbriefe enthalten. Die zugrunde liegenden Indizes haben vier Laufzeitbänder: von drei Jahren bis zu fünf Jahren, aufsteigend bis zu zehn Jahren sowie einen Index über alle Laufzeiten hinweg. Die Indexzusammensetzung wird monatlich überprüft und angepasst. ComStage ETFs auf Renten zeichnen sich durch sehr geringe Pauschalgebühren (0,10 % bis 0,17 %) und die Total Return Strategie aus. Bei diesen ETFs werden sämtliche Erträge des Fonds thesauriert, wo durch sich die Performance erhöht.

8 Seite 8 Kurze Erläuterung. Staatsanleihen, Bundesanleihen und Pfandbriefe. Staatsanleihen Staatsanleihen sind kurz-, mitteloder langfristige Schuldverschreibungen, die von einem Land (Schuldner) mit einem i.d.r. festen Kupon ausgegeben werden. Der Wert einer Staatsanleihe bemisst sich nach der Bonität eines Landes. Bundesanleihen Eine Bundesanleihe ist eine von der Bundesrepublik Deutschland als Emittent und Schuldner ausgegebene Anleihe. Diese haben eine erstklassige Bonität und werden von Deutschland begeben, um seinen Bundeshaushalt zu finanzieren. Pfandbriefe Ein Pfandbrief ist eine von einer Pfandbriefbank ausgegebene Anleihe (gedeckte, verbriefte Schuldverschreibung), die gesetzlichen Bestimmungen unterliegt. Der Pfandbrief zeichnet sich dadurch aus, dass eine zusätzlich Deckungsmasse vorhanden ist. Auch die Pfandbriefbank steht unter besonderer gesetzlicher Aufsicht. Jumbo-Pfandbriefe sind gewöhnliche Pfandbriefe, allerdings mit einem Mindestvolumen von mehr als einer Milliarde Euro und einem verpflichtenden Market Making. Daher sind diese Anleihen besonders liquide. Hypothekenpfandbriefe, Öffentliche Pfandbriefe und Schiffspfandbriefe sind die häufigsten Arten von Pfandbriefen. Covered bonds Covered bond ist ein Überbegriff für verschiedene, mit Hypotheken oder Staatskrediten besicherte, Anleihen, wie zum Beispiel der deutsche Pfandbrief, der luxemburgische lettre de gage, etc., wobei der Pfandbrief das größte Segment dieser Wertpapierklasse bildet. Die Emission von covered bonds unterliegt besonders strengen Gesetzen und hohen Anforderungen, die an die Deckungsmasse (Besicherung) gestellt werden.

9 Seite 9 Minimaler Tracking Error. Präzise den Index abbilden. Um die Markit iboxx Indizes möglichst exakt abzubilden, wird die Swap-Methode verwendet. Das bedeutet, das Fondsvermögen wird in übertragbare Wertpapiere investiert (Basisportfolio). Zusätzlich wird mit einer Bank ein sogenannter Swap abgeschlossen. Hierdurch wird die Wertentwicklung dieses Basis portfolios gegen die Wertentwicklung des abzubildenden Markit iboxx Index getauscht. Die Kombination aus Basisportfolio und Swap stellt sicher, dass der ETF die Wertentwicklung des Index möglichst exakt nachvollzieht. Der eindeutige Vorteil von Swap-ETFs liegt in der genaueren Indexabbildung im Vergleich zu Full-Replication-ETFs. So müssen Indexanpassungen nicht direkt auf Fondsebene nachvollzogen werden, sondern sind Aufgabe des Swap-Partners, der über den Swap vertraglich verpflichtet ist, die exakte Indexperfor mance an den Fonds auszuzahlen.

10 Seite 10 Risikofaktoren. ComStage ETF sind nicht kapitalgarantiert. Sie sind an einen Index gekoppelt, der sich positiv oder negativ entwickeln kann. Deshalb kann der Wert der Fonds anteile steigen oder fallen. Insbesondere kann der so ge nannte Nettoinventarwert der Fondsanteile jederzeit unter den Kaufpreis fallen, was im Falle der Veräußerung zu einem Kapitalverlust und unter ganz ungünstigen Umständen (zum Beispiel im Falle eines marktbedingten Wertverlustes aller Indexkomponenten) zu einem Totalverlust des angelegten Kapitals führen kann. Zum Zwecke des effizienten Portfoliomanagements werden Finanzins trumente und Techniken eingesetzt, um den Wert des Fonds an die Wertentwicklung des Index zu koppeln. Der umsichtige Einsatz dieser Finanzinstrumente und Techniken ist im Allgemeinen von Vorteil, birgt aber auch Risiken, die sich aus der besonderen Konstruktion von Derivaten und den Mechanismen von derivaten Märkten ergeben.

11 Seite 11 Risikofaktoren. Für Sicherheiten, die der Gesellschaft von Kontrahenten im Zusammenhang mit Wertpapierleihe-, Pensions- und OTC-Geschäften zur Minimierung des Adressenausfallrisikos gestellt werden, gelten die gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass einzelne Sicherheiten beim Eintritt des Verwertungsfalls wertlos sein können bzw. bis zum Zeitpunkt der Verwertung ihren Wert vollständig verlieren können. Die dem Index zugrunde liegenden Wertpapiere kön nen in einer anderen Währung als der des Anlegers gehandelt werden. In solchen Fällen können Währungsverluste aus Sicht des Anlegers einen negativen Einfluss auf das Ergebnis der Anlage haben.

12 Seite 12 Die defensive Anlage alternative. Staatsanleihen, Bundesanleihen und Pfandbriefe. Die Teilfonds der ComStage ETF Pauschal- Fonds- gebühr p.a. währung ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified Overall TR 0,12 % EUR ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified 3m-1 TR 0,12 % EUR ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified 1-3 TR 0,12 % EUR ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified 3-5 TR 0,12 % EUR ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified 5-7 TR 0,12 % EUR ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified 7-10 TR 0,12 % EUR ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified TR 0,12 % EUR ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified 15+ TR 0,12 % EUR ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified 25+ TR 0,12 % EUR ComStage ETF iboxx Sovereigns Germany Capped 3m-2 TR 0,12 % EUR ComStage ETF iboxx Sovereigns Germany Capped 1-5 TR 0,12 % EUR ComStage ETF iboxx Sovereigns Germany Capped 5-10 TR 0,12 % EUR ComStage ETF iboxx Sovereigns Germany Capped 10+ TR 0,12 % EUR ComStage ETF iboxx Sovereigns Inflation-Linked Euro-Inflation TR 0,17 % EUR ComStage ETF iboxx Germany Covered Capped Overall TR 0,12 % EUR ComStage ETF iboxx Germany Covered Capped 3-5 TR 0,17 % EUR ComStage ETF iboxx Germany Covered Capped 5-7 TR 0,17 % EUR ComStage ETF iboxx Germany Covered Capped 7-10 TR 0,17 % EUR

13 Seite 13 Bezugs- Reuters verhältnis WKN ISIN Bloomberg Reuters NAV 1 / 1 ETF 500 LU CBOXESOV CBIBOXSOTT.DE ETF500X.DX 1 / 1 ETF 501 LU CBOXES3M CBIBOXSD3T.DE ETF501X.DX 1 / 1 ETF 502 LU CBOXES1 CB3LD6.DE ETF502X.DX 1 / 1 ETF 503 LU CBOXES3 CB3LD7.DE ETF503X.DX 1 / 1 ETF 504 LU CBOXES5 CB3LD8.DE ETF504X.DX 1 / 1 ETF 505 LU CBOXES7 CB3LD9.DE ETF505X.DX 1 / 1 ETF 507 LU CBOXES10 CBIBOXS10T.DE ETF507X.DX 1 / 1 ETF 508 LU CBOXES15 CBIBOXS15T.DE ETF508X.DX 1 / 1 ETF 509 LU CBOXES25 CBIBOXS25T.DE ETF509X.DX 1 / 1 ETF 520 LU CBOXGS3M CBIBOXSC3T.DE ETF520X.DX 1 / 1 ETF 521 LU CBOXGS1 CBIBOXSC1T.DE ETF521X.DX 1 / 1 ETF 522 LU CBOXGS5 CBIBOXSC5T.DE ETF522X.DX 1 / 1 ETF 523 LU CBOXGS10 CBIBOXSC0T.DE ETF523X.DX 1 / 1 ETF 530 LU CBOXEINF CBIESIILNT.DE ETF530X.DX 1 / 1 ETF 540 LU CBOXGCA0 CBIBOXGCA0.DE ETF540X.DX 1 / 1 ETF 541 LU CBOXGCA6 CBIBOXGCA6.DE ETF541X.DX 1 / 1 ETF 542 LU CBOXGCA8 CBIBOXGCA8.DE ETF542X.DX 1 / 1 ETF 543 LU CBOXGCB0 CBIBOXGCB0.DE ETF543X.DX

14 Rechtliche Hinweise Die Fonds bilden jeweils die Wertentwicklung des in ihrem Namen enthaltenen Index ab. Die Indizes sind eingetragene Marken des Lizenzgebers. Die jeweiligen Fonds werden vom Sponsor der Indizes (außer der Commerzbank AG) nicht empfohlen, verkauft oder beworben, noch gibt der Sponsor der Indizes sonstige Zusicherungen zu den jeweiligen Fonds ab. Der Sponsor der hier aufgeführten Indizes (einschließlich der Commerzbank AG) gibt keinerlei Zusicherungen oder Gewährleistungen in Bezug auf Ergebnisse, die durch die Nutzung seiner Indizes erzielt wurden. ComStage ETF ist im Großherzogtum Luxemburg registriert. Eine umfassende Beschreibung der Fondsbedingungen enthalten die Verkaufsprospekte der ComStage ETF. Den ausführlichen Verkaufsprospekt, die vereinfachten Verkaufsprospekte, die Satzung und die aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind bei den nachfolgend aufgeführten Stellen kostenlos erhältlich: Deutschland: Commerzbank AG, Kaiserstraße 16 (Kaiserplatz), Frankfurt am Main, agiert als Informationsstelle; Österreich: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A-1010 Wien, agiert als Zahlstelle und steuerlicher Vertreter in Österreich; Schweiz: Commerzbank AG, Frankfurt am Main, Zweigniederlassung Zürich, Färberstrasse 6, CH-8008 Zürich, agiert als Zahlstelle und Vertreter in der Schweiz und die Verwal tungs gesell schaft Luxemburg: Commerz Derivatives Funds Solutions S.A., 25, rue Edward Steichen, 2540 Luxemburg. Dieser Flyer gibt nur einige Informationen zu den hierin erwähnten Fondsanteilen, wie bspw. dem zugrunde liegenden Index, Fonds-Kennzahlen (Basiswert, Bezugsverhältnis) und Handelsinformationen (Wertpapierkennnummer, Börsenlisting), wieder. Diese Informationen sind nicht ausreichend,

15 um darauf eine Anlageentscheidung zu stützen. Eine An lageentscheidung sollte deshalb nicht auf Basis dieser Darstellung, sondern ausschließlich auf Grundlage des ausführlichen und vereinfachten Verkaufsprospekts getroffen werden. Anlegern wird darüber hinaus empfohlen, sich vor Erwerb von Anteilen an den in diesem Exposé beschriebenen ETFs mit ihrem Steuer-, Finanz-, Rechts- oder sonstigen Berater in Verbindung zu setzen und mögliche wirtschaftliche sowie steuerliche Konsequenzen aus dem Anteilerwerb individuell zu klären. Der jeweilige Fonds wird vom Sponsor des Index nicht empfohlen, verkauft oder beworben, noch gibt der Sponsor des Index sonstige Zusicherungen zum Fonds ab. Der Sponsor des hier aufgeführten Index gibt keinerlei Zusicherung oder Gewährleistung in Bezug auf Ergebnisse, die durch die Nutzung seines Index und / oder des Indexstandes an einem bestimmten Tag erzielt wurden oder in anderer Hinsicht. Die Commerzbank AG übernimmt keinerlei Haftung in Bezug auf dieses Exposé und die darin enthaltenen Informationen sowie für mögliche Fehler oder Auslassungen oder für wie auch immer im Vertrauen hierauf entstandene Schäden, vorbehaltlich geltender Gesetze und Vorschriften. Die Commerzbank AG agiert als Market Maker für die genannten Fonds anteile oder handelt mit Finanzinstrumenten, die mit Fondsanteilen oder Derivaten wirtschaftlich verbunden sind. Handels- und / oder Hedgingaktivitäten der Commerzbank AG können Auswirkungen auf die Preisbildung in Bezug auf Transaktionen in Fondsanteilen haben. Eine Änderung des regulatorischen Umfelds für ComStage ETFs kann sich auf die Anlagepolitik und die derivativen Techniken auswirken, die das Erreichen des Anlageziels sicherstellen sollen. Derartige gesetzliche Änderungen können Einfluss auf den Wert der Fondsanteile haben. Stand: 31. März 2010

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17 Commerzbank AG Corporates & Markets Equity Markets & Commodities Mainzer Landstraße Frankfurt am Main Tel.: COBAETF Fax: 069 / info@comstage.de Internet: ComStage ETF I Einfach Transparent Fair