FondsInvestor. Anleger in Sorge: Märkte auf Achterbahnfahrt. Financial Services. Oktober 2011

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1 FondsInvestor Magazin für Kunden und Interessenten der Siemens Kapitalanlagegesellschaft mbh Oktober 2011 Financial Services Anleger in Sorge: Märkte auf Achterbahnfahrt

2 02 FondsInvestor / Oktober 2011 MÄRKTE IM ÜBERBLICK Liebe Leserin, lieber Leser, die Euro-Schuldenkrise schickt nicht nur die Märkte auf Achterbahnfahrt, sondern versetzt auch viele Anleger in Angst und Schrecken. Daher haben uns in den letzten Wochen viele Fragen unserer besorgten Anleger erreicht. Um Ihnen die Verunsicherung zu nehmen, haben wir die wichtigsten Kernfragen und unsere Antworten hierauf in diesem Magazin ab Seite 6 abgedruckt. Ihre Fragen sind noch nicht beantwortet oder Sie haben einen Themenwunsch für die nächste Ausgabe? Wir freuen uns auf Ihre an fondsinvestor.sfs@siemens.com. Viel Spaß beim Lesen wünscht Ihnen Johanna Spicker Redaktion FondsInvestor INHALT Märkte im Überblick Fonds im Überblick Anleger in Sorge: Märkte auf Achterbahnfahrt Fit für Fonds Kontakt Die Schuldenkrise setzt sich weiter fort Die Schuldenkrise stellt die Eurozone auf eine erneute Zerreißprobe. Außerdem befürchten viele Finanzmarktakteure ein erneutes Abgleiten der USA und Europas in die Rezession. Im dritten Quartal kam es zu erneuten Turbulenzen an den internationalen Finanzmärkten, da die Euro-Schuldenkrise wieder in den Fokus der Investoren geraten ist. So sank der deutsche Leitindex DAX von 7400 Punkten Ende Juni zwischenzeitlich auf unter 5000 Punkte. Auch der Euro musste stark abgeben und sank zum USD bis auf 1,32, gegenüber dem Schweizer Franken sogar fast bis auf Parität, also 1,00. Dadurch sah sich die Schweizer Nationalbank gezwungen, der extremen Aufwertung entgegenzuwirken, und führte eine Obergrenze für den Franken bei 1,20 zum Euro ein. Seitdem verteidigt sie dieses Niveau standhaft. Bundesanleihen wurden dagegen in ihrer Funktion sicherer Hafen von vielen Investoren nachgefragt, was die Rendite der zehnjährigen Anleihen zwischenzeitlich auf 1,64% sinken ließ. Neben den bekannten Brennpunkten Griechenland, Irland und Portugal kamen nun verstärkt Spanien und sogar Italien unter Druck. Die Renditen der italienischen Anleihen stiegen deutlich an, was die Refinanzierungskosten für neue Schulden deutlich erhöht. Die Probleme Italiens, ein ineffizientes Steuer- und Rentensystem sowie der unflexible Arbeitsmarkt, sind aber nicht neu. Auch die Tatsache, dass Italien mit seinen 1,9 Bio. der drittgrößte Schuldner der Welt ist und damit nicht mehr unter den aufgespannten Rettungsschirm EFSF passt, ist nicht neu. Interessanterweise sind diese Probleme sehr spontan in den Fokus des Finanzmarktes geraten. Erst die Wiederaufnahme der Anleihekäufe durch die EZB konnte die Renditen italienischer Staatsanleihen wieder stabilisieren. Zu diesen Käufen war die EZB jedoch erst bereit, nachdem Italien tiefgreifende Strukturreformen versprach. Um die Eurokrise zu lösen, hat sich der Fokus der Weltöffentlichkeit nun vor allem auf Deutschland gerichtet. Von der deutschen Politik wird in diesem Kontext mehr Führungsstärke verlangt. Hierbei stellt sich die Frage, ob Deutschland die notwendige Solidarität aufbringen und Europa vor dem Finanzkollaps retten kann oder ob sich das eigene Staatsinteresse zulasten Europas durchsetzen wird. Zuletzt konnte das Gesetz zum erweiterten Rettungsschirm den Bundestag zwar mit einer breiten Mehrheit passieren. Dieses Paket hilft jedoch nur, die Finanzmärkte temporär zu stabilisieren. Was Europa nun mittelfristig unbedingt braucht, sind Strukturreformen. Einerseits müssen die Länder der Euro-Peripherie ihre Wettbewerbsfähigkeit nachhaltig stärken, um ihre Schulden in den Griff zu bekommen. Zusätzlich sind auf der gesamteuropäischen Ebene Reformen notwendig, um die Häufigkeit zukünftiger Krisen zu reduzie-

3 FondsInvestor / Oktober Devisenmärkte Währung Euro in US-Dollar Euro in Jap. Yen Wert Veränderung in % 1 Monat Lfd. Jahr 1,35 103,79-6,6% -6,3% -6,1% -22,1% Geldmarkt + Rentenmärkte Region Euroland Deutschland USA Kategorie EZB-Leitzins 10 J Staatsanleihen 10 J Treasury Bonds Wert in % 1,50 1,86 1,93 Veränderung in %-Punkten 1 Monat Lfd. Jahr 0, 0,5-0,3-1,52% -0,29% -1,91% Aktienmärkte Region Deutschland Europa USA Japan Index Dax30 Stoxx50 DowJones30 Topix30 Wert in Punkten Veränderung in % 1 Monat Lfd. Jahr -4,9% -3,5% -6, -3,2% -7,6% -16,5% 4,7% -25,7% Stand: ren. Damit dies wiederum auf gesamteuropäischer Ebene durchgeführt, kontrolliert und erreicht werden kann, müssen die bestehenden Institutionen (z.b. EZB, EFSF) weiterentwickelt und mit den nötigen Kompetenzen ausgestattet werden. Der Eigennutz Deutschlands bei der Euro-Rettung kann dabei nicht stark genug betont werden. Denn sollte der Euro auseinanderbrechen, wird dies noch weit größere volkswirtschaftliche Schäden nach sich ziehen. Deutschland kann nur in einem starken Europa erfolgreich sein. Autor Dr. Oliver Poetsch, CFA FRM SKAG Portfoliomanager Aber nicht nur diesseits des Atlantiks wütet eine Schuldenkrise. Auch die USA stecken in einem fiskalpolitischen Dilemma. Im Zuge der Bekämpfung der Finanzkrise und der Rezession wurden das Staatsdefizit enorm ausgeweitet und neue Schulden angehäuft. So belief sich das Defizit der USA zuletzt auf 9,8% des BIPs und die Schuldenquote stieg auf 98,6% des BIPs. Die Nachhaltigkeit dieser auf Pump finanzierten Wirtschaftspolitik wurde zuletzt von den Finanzmärkten mit Recht in Frage gestellt. Die USA erhoffen sich, durch Wachstum und Inflation der Krise zu entgehen. Jedoch wurde in den vergangenen Monaten immer deutlicher, dass die USA diese Wachstumserwartungen nicht erfüllen können. Der politische Streit um die in der Verfassung verankerte Schuldenbremse hat die Märkte weiter stark verunsichert. Die Demokraten unter Obama auf der einen Seite und die Republikaner auf der anderen Seite konnten sich nur in letzter Sekunde auf einen Minimal-Konsens einigen. Zwischenzeitlich schien sogar ein vorübergehender Default des größten Schuldners der Welt nicht ausgeschlossen. Die Ratingagentur Standard & Poor s (S&P) senkte im Zuge des Disputs sogar das Rating amerikanischer Staatsanleihen von der Höchstnote AAA auf AA+. Das politische Tauziehen wird sich voraussichtlich noch bis zur Präsidentschaftswahl im November 2012 fortsetzen und das ganze Land lähmen; andere wichtige politische Maßnahmen werden dadurch verdrängt und auf die lange Bank geschoben. Aber wie könnte der Weg aus der internationalen Krise aussehen? Zuerst sollten die internationalen Wirtschaftspolitiker verstehen, dass es sich bei der aktuellen Krise nicht nur um eine tiefe Rezession handelt, sondern, wie es der Ökonom Kenneth Rogoff darstellt, um eine große Kontraktion. Rogoff bezeichnet so einen simultanen Einbruch des globalen Handels, des globalen Wachstums und der globalen Kreditvergabe. Die bisher getroffenen monetären und fiskalpolitischen Maßnahmen haben die Krise nur verschleppt, aber nicht gelöst. Denn mit normalen Maßnahmen ist einer solchen Kontraktion auch nicht Herr zu werden. Um die aktuelle Krise zu lösen, ist es unbedingt erforderlich die Bilanzen der Banken ins Reine zu bringen. Außerdem müssen die überschuldeten Staaten und Konsumenten ihre Schuldenquote durch Verzicht zurückführen. Und schließlich müssen wir damit rechnen, dass die Überwindung einer solchen Krise länger als gewöhnlich dauert. Mit einer fortschreitenden Verschleppung der Krise wird eine Lösung jedoch immer schwieriger. Letzten Endes können die aufgebauten Ungleichgewichte nur noch durch eine starke Geldentwertung mittels Inflation oder durch einen weitgehenden Schuldenschnitt abgebaut werden. Sie wollen regelmäßig über die Situation an den Kapitalmärkten informiert werden? Schreiben Sie uns eine an fondsinvestor.sfs@siemens.com und wir senden Ihnen kostenlos unseren wöchentlichen Marktkommentar per zu. Natürlich können Sie den Marktkommentar problemlos jederzeit abbestellen.

4 04 FondsInvestor / Oktober 2011 FONDS IM ÜBERBLICK Ihre SKAG-Fonds SKAG Balanced Mischfonds Laut dem Magazin uro (Ausg. 04/11) gehört der SKAG Balanced zu den besten Mischfonds der letzten drei Jahre. Erfolgreich investieren mit den Fonds der Siemens Kapitalanlagegesellschaft. Überzeugen Sie sich selbst! Es gibt viele gute Gründe für eine Anlage in Investmentfonds. Dazu gehören: Einzigartige Konkurssicherheit Weitreichender Anlegerschutz Umfassende Transparenz Klare Kostenstruktur Verteiltes Risiko Faire Preisermittlung Hohe Vergleichbarkeit Damit sind Investmentfonds in der Summe ihrer Eigenschaften das überlegene Instrument und insbesondere für den langfristig ausgerichteten Anleger unverzichtbar. Auf den folgenden Seiten stellen wir Ihnen unsere Investmentfonds der Siemens Kapitalanlagegesellschaft vor und beschreiben, wie das Management jeweils auf die aktuelle Marktlage reagiert hat. Die Aktienmärkte unterlagen starken Schwankungen und verloren deutlich an Wert. Der Aktienanteil lag hierbei etwas über der Benchmark. Die Unternehmensanleihen des Fonds verloren zwar weniger als die Benchmark, trugen aber dennoch negativ zum Gesamtergebnis des Fonds bei. Positiv wirkte sich dagegen der Verzicht auf ein Investment in Anleihen von Banken und Versicherungen aus. Wertentwicklung seit Auflage Fondsvolumen 43,2 Mio. SKAG Balanced 5 Vergleichsindex /06 03/07 09/07 03/08 09/08 03/09 09/09 03/10 09/10 03/11 09/11 Mischfonds DE000A0KEXM ,44 Euro (zum ) 3% 0,3 Outperformancevergütung 20,0 12,12 Euro

5 FondsInvestor / Oktober SKAG Euroinvest Corporates* Rentenfonds Unternehmensanleihen Aufgrund der dramatischen Zuspitzung der Griechenlandkrise und zunehmender Rezessionsängste in den Industrienationen war das letzte Quartal von fallenden Zinsen und stark steigenden Risikoaufschlägen für Unternehmensanleihen, insbesondere für Finanztitel, geprägt. Dank seiner eher defensiven Ausrichtung, dem Verzicht auf Finanztitel, sowie der Untergewichtung von Titeln aus der Eurozonen-Peripherie konnte sich der Fonds in diesem Umfeld jedoch sehr gut entwickeln. Wertentwicklung seit Auflage Fondsvolumen 44,8 Mio. SKAG Euroinvest Corporates 4 35% 3 25% 2 15% 1 5% 01/09 07/09 01/10 07/10 01/11 07/11 09/11 letzte Ausschüttung Rentenfonds DE000A0MYQX ,56 Euro (zum ) 3% 0,4 12,46 Euro SKAG EuroCash Rentenfonds Euro geldmarktnah Der Anlageschwerpunkt des Fonds liegt nach wie vor auf liquiden und namhaften Titeln unternehmerischer Schuldner guter Bonität. Der Anteil an Festgeldern wurde etwas erhöht. Die konservative Grundstrategie der Vergangenheit blieb erhalten, dennoch wirkte die starke Zunahme von Risikoaufschlägen, insbesondere bei den variabel verzinslichen Papieren, etwas belastend. Die Lage am Geldmarkt ist generell im Zuge der Eurokrise wieder angespannt Wertentwicklung seit Auflage Fondsvolumen 111,0 Mio. SKAG EuroCash 40 % 35 % 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % 07/00 07/02 07/04 07/06 07/08 07/10 09/11 Geldmarktfonds DE ,12 Euro (zum ) 0,4 12,40 Euro SKAG Euroinvest Renten Rentenfonds Europäische Staatsanleihen Aufgrund der anhaltenden Unsicherheit über das Vorgehen in Bezug auf die europäische Staatsschuldenkrise ist das Zinsniveau der Bundesanleihen im abgelaufenen Quartal weiter deutlich gesunken. Die Risikoaufschläge der Peripherieländer haben sich mit Ausnahme von Irland abermals deutlich ausgeweitet. Aufgrund der nach wie vor bestehenden Untergewichtung dieser Länder konnte hieraus ein positiver Beitrag generiert werden. Wertentwicklung seit Auflage Fondsvolumen 184,7 Mio. SKAG Euroinvest Renten 8 JPM EMU /99 06/01 06/03 06/05 06/07 06/09 09/11 Rentenfonds DE ,41 Euro (zum ) 2% 1,0 14,25 Euro SKAG Euroinvest Aktien Aktienfonds Europa SKAG Weltinvest Aktien Aktienfonds International SKAG Global Growth Aktienfonds Internationale Wachstumsmärkte Im dritten Quartal 2011 verschärfte sich die Euro-Schuldenkrise insbesondere in Italien und Griechenland. Die Marktteilnehmer zweifeln sogar an der Auszahlung der nächsten Hilfsgelder an die Hellenen, nachdem sich die Troika (EU-Kommission, EZB, IWF) vorübergehend zurückgezogen hat. So verlor der DJ Stoxx50 Index im dritten Quartal nach volatiler Bewegung -15,2%, der Fonds verbilligte sich um -17,8%. In einem turbulenten Marktumfeld verloren die Aktienmärkte im letzten Quartal weltweit an Wert. Belastend wirkten neben der Euro-Schuldenkrise auch Sorgen wegen einer möglichen US-Rezession und deren Ansteckungsgefahr für andere Länder. Ein weiterer Paukenschlag war die Herabstufung der US-Kreditwürdigkeit durch S&P. Im dritten Quartal entwickelte sich der Fonds mit -15,8% Kursverlust negativ; der Vergleichsindex verlor -7,8% an Wert. Auch die weltweiten Wachstumsmärkte konnten sich im dritten Quartal der belastenden Stimmung an den Kapitalmärkten nicht entziehen allerdings fielen die Kursverluste in den USA deutlich geringer aus. Außerdem litt insbesondere der Bereich regenerativer Energien so verloren mehrere Unternehmen in diesem Sektor zwischen 4 und 6. Im dritten Quartal entwickelte sich der Fonds mit -11,8% Wertverlust negativ. Die Benchmark verlor rund -8,6%. Wertentwicklung der letzten 5 Jahre 40 % 3 20 % 10 % 0 % -10 % -20 % -30 % -40 % -50 % -60 % Fondsvolumen 175,0 Mio. SKAG Euroinvest Aktien Stoxx-50 * Das Morningstar Gesamtrating ist erst ab einer Laufzeit von 3 Jahren erhältlich. Wertentwicklung der letzten 5 Jahre 3 20 % 10 % 0 % -10 % -20 % -30 % -40 % -50 % -60 % Fondsvolumen 16,7 Mio. SKAG Weltinvest Aktien Vergleichsindex Wertentwicklung der letzten 5 Jahre ** 10 Rabatt auf den bei den Kooperationspartnern Augsburger Aktienbank AG (AAB) und European Bank for Fund Services GmbH (ebase) über den Vermittler Siemens Kapitalanlagegesellschaft mbh (SKAG) Fondsvolumen 5,1 Mio. SKAG Global Growth Vergleichsindex 09/06 09/07 09/08 09/09 09/10 09/11 09/06 09/07 09/08 09/09 09/10 09/11 09/06 09/07 09/08 09/09 09/10 09/11 Aktienfonds DE ,24 Euro (zum ) 4% 1,25% 7,32 Euro Aktienfonds DE ,13 Euro (zum ) 4% 1,5 6,96 Euro Aktienfonds DE ,00 Euro (zum ) 4% 1,5 3,20 Euro

6 06 FondsInvestor / Oktober 2011 ANLEGER IN SORGE: MÄRKTE AUF ACHTERBAHNFAHRT Unsere Anleger fragen wir antworten Autor Redaktion FondsInvestor Anita Ogris Andreas Stanglmaier Johanna Spicker Die Euro-Schuldenkrise erreicht nahezu wöchentlich neue Eskalationsstufen und hat die Märkte in Angst und Schrecken versetzt. Zusätzlich kamen Befürchtungen vor einer nahenden weltweiten Rezession auf. In dieser Zeit der Verunsicherung erreichen uns vermehrt Fragen besorgter Anleger. Die Kernfragen lesen Sie hier. Ich bin mit meiner Anlage in Investmentfonds in letzter Zeit leider ins Minus geraten. Wäre es jetzt besser, umzuschichten, um die Verluste wieder an anderen Märkten auszugleichen? Umschichten sollten Sie im Grunde nur, wenn Sie dadurch mit ziemlicher Gewissheit Ihr langfristiges Anlageziel besser erreichen beispielsweise durch eine breitere Streuung. Denn für den Anlageerfolg ist vor allem die richtige Kombination der verschiedenen Anlageklassen entscheidend. Wenn Sie bisher noch keine Diversifikation vorgenommen haben, empfiehlt sich eine Aufteilung auf verschiedene Anlageklassen, wie z.b. Aktien, Renten, Rohstoffe oder Immobilien, da hierdurch Kursverluste in einer Anlageklasse durch Kursgewinne einer anderen ausgeglichen werden können. Wenn Sie eine geeignete Mischung der Anlageklassen, z.b. mittels Mischfonds, bereits vorgenommen haben, dann sollten Sie diese für einen längeren Zeitraum beibehalten, selbst wenn es vorübergehend zu Marktturbulenzen kommt. Bestimmte Handlungen können aber nötig werden, wenn sich Ihre persönlichen Rahmenbedingungen geändert haben. Häufig lässt man sich als Anleger dazu verleiten, zu versuchen durch kurzfristige und meist riskante Anlagen in sogenannte Trendprodukte Verluste auszugleichen. Jedoch ist dies nicht immer von Erfolg gekrönt. Denn dann, wenn Sie von einem vermeintlich vielversprechenden Trend hören, hat dieser sehr oft seine besten Tage schon hinter sich. Und gerade wenn Sie die Tage mit der stärksten Wertentwicklung versäumen, wirkt sich dies sehr deutlich auf Ihre Gesamterträge aus. Die turbulenten Phasen an den Aktienmärkten verunsichern mich. Sollte ich meinen Fondssparplan jetzt lieber kündigen? Einen Fondssparplan aktuell aufzugeben, ist vermutlich nicht ratsam, da man durch den Cost-Average-Effekt vom aktuell niedrigeren Kursniveau der Aktien profitiert. Sie legen bei einem Sparplan jeden Monat den gleichen Betrag in Aktienfonds an, erhalten dafür aber mehr Anteile wenn der Fondskurs gesunken ist. Wenn es dann an den Börsen wieder aufwärts geht, profitieren Sie mit mehr Anteilen und somit stärker vom Kursanstieg. Mit einem Fondssparplan lassen sich die starken Schwankungen an den Börsen also auch vorteilhaft nutzen. Ist es ratsam, gerade jetzt in Aktien oder Aktienfonds zu investieren? Man soll Aktien kaufen, wenn die Kanonen donnern, so lautet eine alte Börsenweisheit. Und von donnernden Kanonen kann man aktuell tatsächlich sprechen. So haben fast alle Indizes in den letzten Monaten beachtliche Talfahrten hingelegt. Ist dies also nun der richtige Zeitpunkt, um in Aktien zu investieren? Für eine Anlage in Aktien in Zeiten der Krise spricht: Experten raten, antizyklisch zu handeln immer genau das zu tun, was die Mehrheit nicht tut also im Moment günstig Aktien kaufen. Viele Aktien notieren zurzeit deutlich unter Wert und lassen Spielraum für Kurssteigerungen. Bessere Zeiten nahen bisher konnte sich die Weltwirtschaft nach jeder Rezession und Depression wieder erholen Was gegen Aktienkäufe spricht: Wertpapiere wie Aktien leiden unter jeglicher Form von Unsicherheit. Insofern ist der Aktienmarkt derzeit aufgrund der Schuldenkrise extrem volatil. Der Anlagehorizont sollte nicht zu knapp sein, da man bei dieser Anlageklasse sicherlich die größten Kursschwankungen aushalten muss. Wie Sie sich vor dem Hintergrund der gegenwärtigen Lage an den Aktienmärkten verhalten, hängt also entscheidend von Ihrer persönlichen Risikobereitschaft, Strategie und Vermögenssituation ab. Sollte ich jetzt vielleicht lieber in Immobilien investieren? Viele betrachten eine eigene Immobilie als sicheren Hafen, insbesondere vor dem Hintergrund der starken Börsenschwankungen in den letzten Jahren. Allerdings ist das Kapital in einer Immobilie gebunden und nicht mehr flexibel veräußerbar. Darüber hinaus leiden auch Immobilien unter Wertschwankungen, die allerdings nicht so offensichtlich sind, wie die Wertschwankungen von Aktien, da nicht börsentäglich, sondern erst wieder bei Veräußerung ein Preis für die Immobilie ermittelt wird. Dennoch kann eine eigene Immobilie ein sehr sinnvoller und wertstabiler Baustein für die Altersvorsorge sein. Bei Selbstnutzung spart man sich die Miete, wenn das Haus / die Wohnung abbezahlt ist. Jedoch können immer hohe Aufwendungen für Renovierung oder Instandhaltung ein Immobilien-Investment belasten. All diese Faktoren müssen vor einem Investment in eine Immobilie abgewogen und vor allem muss die Immobilie selbst sehr gründlich unter die Lupe genommen werden.

7 FondsInvestor / Oktober Oder sogar lieber mein Geld in Gold anlegen? Gerade in Krisenzeiten ist das Edelmetall gefragter denn je, was auch hierbei den Preis stetig nach oben treibt. Das Edelmetall wird derzeit bereits zu Höchstpreisen gehandelt. Sollten sich die inflationären Tendenzen weltweit verstärken, wird der Goldpreis weiterhin profitieren. Ebenso kann eine Eskalation der Staatsschuldenkrisen wegen der Furcht vor einer Währungsreform Goldkäufe stark antreiben. Sollte sich jedoch die Krisenstimmung abschwächen, könnte sich dies negativ auf den Goldpreis auswirken und einen starken Preisverfall nach sich ziehen. Außerdem sollte bedacht werden, dass man als Goldanleger auf Zinsen und Dividenden verzichtet, die andere Anlageformen abwerfen. Zusätzlich fallen Gebühren für die sichere Lagerung des Edelmetalls (z.b. im Tresor bei der Bank) an. Fazit: Die Vor- und Nachteile der einzelnen Anlagemöglichkeiten sollten individuell abgewogen werden. Entscheidend für den Anlageerfolg ist in erster Linie die richtige Kombination der verschiedenen Anlageklassen. Es empfiehlt sich grundsätzlich eine breite Streuung, auch Diversifikation genannt, d.h. eine Aufteilung auf verschiedene Anlageklassen. Aus der Praxis weiß man, dass sich einzelne Anlageklassen, z.b. Aktien, Renten, Rohstoffe oder Immobilien selten gleichgerichtet entwickeln. Bei einem idealen Anlagemix können Kursverluste der einen Anlageklasse durch Kursgewinne einer anderen kompensiert werden. Je breiter das Vermögen gestreut wird, umso weniger ist man dem spezifischen Risiko einer einzelnen Anlageklasse ausgesetzt. Warum gibt es auch bei Rentenfonds Schwankungen und Verluste? Ist hierbei kein stetiger Wertzuwachs zu erwarten? Auch bei Rentenfonds gibt es aufgrund diverser Einflussfaktoren Wertschwankungen. Diese fallen in der Regel zwar geringer als bei Aktienfonds aus, sind jedoch nicht zu vermeiden. Rentenfonds investieren überwiegend in festverzinsliche Wertpapiere (z.b. Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, etc). Die wichtigsten Ertragskomponenten eines Rentenfonds sind Zinseinnahmen und die Kursveränderung der einzelnen Papiere. Aber auch Wechselkurse können eine wichtige Rolle für die Wertentwicklung eines Rentenfonds spielen. Weitere Chancen und Risiken bei Rentenfonds hängen von der Anlageregion, dem Anlagehorizont (Restlaufzeiten) und der Sicherheit der Emittenten ab. Als vergleichsweise sicher gelten z. B. Staats- und Unternehmensanleihen von Unternehmen mit sehr guter Bonität, da sie ein geringeres Ausfallrisiko aufweisen. All diese Faktoren nehmen Einfluss auf die Wertentwicklung des Rentenfonds. So kann eine abweichende Einschätzung der Zinsentwicklung zur tatsächlich eingetretenen, eine nicht optimale Länderauswahl (z.b. Papiere von Krisenstaaten wie Griechenland, Portugal, etc.) oder ein hohes Währungsengagement zu einem erhöhten Risikopotenzial des Rentenfonds mit eventuell negativen Auswirkungen auf die Wertentwicklung führen. Nimmt eine eventuelle Griechenland-Pleite direkt Einfluss auf meinen Staatsanleihen-Fonds? Losgelöst davon, dass ein derartiges Ereignis Einfluss auf die komplette Euro-Zone nehmen kann, ist eine eventuell unmittelbare Auswirkung davon abhängig, ob im Investmentfonds griechische Staatsanleihen enthalten sind. Sie finden diese Information zum Beispiel auf dem Factsheet oder in der Vermögensaufstellung eines Investmentfonds. Der Staatsanleihen-Fonds der Siemens Kapitalanlagegesellschaft, SKAG Euroinvest Renten, verfügt bereits seit langer Zeit über keinen Bestand an griechischen Staatsanleihen. Ich hätte gerne öfter ein Update über die aktuellen Entwicklungen. Zu Finanzthemen ist eine nahezu unüberschaubare Anzahl von Informationen in Zeitungen, Fernsehsendungen und im Internet verfügbar. Die Siemens Kapitalanlagegesellschaft hat es sich zum Ziel gesetzt, ihre Anleger transparent und pointiert über relevante Themen zu informieren. Die aktuelle Entwicklung von Aktien, Renten und Währungen reflektieren wir in unserer wöchentlichen Publikation Marktkommentar, welche Sie gratis als -Abonnement beziehen können. Unter anderem veröffentlichen wir börsentäglich auf unserer Internetseite die aktuellen Anteilspreise der Investmentfonds. Ebenso stehen dort, monatlich aktualisiert, detaillierte Übersichten zu den Produkten zur Verfügung. Sie wollen regelmäßig von uns über die Situation an den Kapitalmärkten informiert werden? Schreiben Sie eine an fondsinvestor.sfs@siemens.com und wir senden Ihnen kostenlos unseren wöchentlichen Marktkommentar per zu. Natürlich können Sie den Marktkommentar problemlos jederzeit abbestellen.

8 08 FondsInvestor / Oktober 2011 FIT FÜR FONDS Einlagensicherung Nicht erst seit der Finanzkrise sind viele Anleger vorsichtiger geworden und wollen ihr angespartes Geld in Sicherheit wissen. Damit die Anlagen der Bankkunden auch im Falle einer Insolvenz oder finanziellen Notlage der Bank nicht verloren gehen, wurde die Einlagensicherung eingerichtet. Was das genau ist, lesen Sie hier. Es gibt für private Anleger in Deutschland zwei Varianten der Einlagensicherung, welche in einem gewissen Umfang die Rückzahlungsansprüche der Kunden eines Kreditinstituts gewährleistet, falls das Kreditinstitut nicht in der Lage sein sollte die Einlagen (z.b. Guthaben auf Spar- und Kontokorrentkonten, Festgeld, Inhaberschuldverschreibungen) des Kunden zurückzuzahlen. Die gesetzliche Einlagensicherung ist verpflichtend für Banken und sichert seit eine Rückzahlung von mindestens je Anleger. Sparkassen, Genossenschaftsbanken und Landesbanken sind von dieser Regelung ausgenommen, da Sie über eigene Entschädigungseinrichtungen verfügen. Daneben existiert das System der freiwilligen Sicherungseinrichtungen verschiedener Bankengruppen. Diese werden von den Spitzenverbänden der Kreditwirtschaft getragen. Der freiwillige Einlagensicherungsfonds privater Banken sichert Einlagen der Kunden in Höhe von bis zu 3 des maßgeblichen haftenden Eigenkapitals des betreffenden Kreditinstituts. Die genaue Höhe der aktuellen Absicherung kann dort erfragt werden. Die Kundengelder öffentlich-rechtlicher Kreditinstitute (z.b. Sparkassen) und Genossenschaftsbanken werden indirekt, jedoch unbegrenzt gewährleistet. Anlagen in Wertpapieren, die Sie in einem Depot bei einem Kreditinstitut verwahren, z.b. Aktien, Investmentfonds, Renten etc. sind generell dadurch geschützt, dass die Werte nicht zum Vermögen des Instituts zählen, sondern lediglich treuhänderisch verwahrt werden. Die Titel bleiben im Eigentum des Anlegers. Impressum FondsInvestor Oktober 2011 Herausgeber: Siemens Kapitalanlagegesellschaft mbh Otto-Hahn-Ring 6 D München Redaktion: Johanna Spicker Hinweise Der FondsInvestor ist eine Werbemitteilung. Der öffentliche Vertrieb der Investmentfonds der SKAG ist nur in Deutschland zulässig. Der Erwerb von Investmentanteilen durch Steuerausländer kann mit erheblichen steuerlichen Nachteilen verbunden sein. Ein Erwerb von Investmentanteilen durch US-Bürger oder in den USA ansässigen Personen ist ausgeschlossen. Genaue Informationen zu den einzelnen Fonds der SKAG entnehmen Sie bitte dem jeweiligen Verkaufsprospekt. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Jede Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage des vereinfachten bzw. ausführlichen Verkaufsprospekts, ergänzt durch den jeweils aktuellen Jahres- bzw. Halbjahresbericht getroffen werden, die die allein verbindliche Grundlage des Kaufs darstellen. Der jeweilige Verkaufsprospekt enthält überdies ausführliche Risikohinweise. Die genannten Unterlagen erhalten Sie in gedruckter Form bei der Siemens Kapitalanlagegesellschaft mbh (SKAG), München, sowie in elektronischer Form unter Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen beruhen auf öffentlich zugänglichen Quellen, die wir für zuverlässig halten. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen, Prognosen und Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung der SKAG bzw. der Verfasser wieder und können sich jederzeit ohne vorherige Mitteilung ändern. Alle Angaben beziehen sich falls nicht anders vermerkt auf den Stichtag Die Angaben zur bisherigen Wertentwicklung beruhen auf der BVI-Methode. Vergangenheitswerte sind keine Gewähr für die Zukunft. Vermögenswerte können sowohl steigen als auch fallen. Privatanlegern bietet die SKAG derzeit sieben Publikumsfonds an, deren Anteile direkt über die Siemens Kapitalanlagegesellschaft mbh erworben werden können. Jede Form der Veröffentlichung dieses Dokuments, auch in Teilen, bedarf der vorherigen schriftlichen Zustimmung der SKAG. Bestellung Sie möchten den FondsInvestor an Ihre -Adresse gesendet bekommen oder den Bezug des FondsInvestor abbestellen? Kurze an fondsinvestor.sfs@siemens.com genügt. KONTAKT Wir sind gerne für Sie da! Ihre Fragen beantworten wir gerne: vermoegensanlagen@siemens.com, Telefon: , Fax: Dieser FondsInvestor wurde durch ein zertifiziertes Druckverfahren klimaneutral hergestellt.