16. Juli Liebe Leserinnen, liebe Leser, Sie erhalten den aktuellen Investment Ticker. Heute mit dem. PrivatFonds: Kontrolliert,

Transkript

1 Liebe Leserinnen, liebe Leser, Sie erhalten den aktuellen Investment Ticker. Heute mit dem PrivatFonds: Kontrolliert, einem schwankungskontrollierten Produkt aus der PrivatFonds- Reihe. Der Fonds investiert seine Mittel risikokontrolliert in unterschiedliche Assetklassen. Wesentliche Steuerungsgröße der Anlagetätigkeit ist dabei das Stressniveau an den Märkten (gemessen als Volatilität). Viel Spaß beim Lesen wünscht Ihr Portfoliomanagement Union Investment Privatkunden 16. Juli 2014

2 PrivatFonds: Kontrolliert Kernaussagen Die Struktur des PrivatFonds: Kontrolliert richtet sich nach der aktuellen Marktlage. Dabei stellt das Portfolio immer eine Kombination aus unterschiedlichen Anlageideen und Assetklassen dar. Ausschlaggebend für das Verhältnis von Sicherheit und Chance ist das Schwankungsverhalten an den Märkten In einem volatilen Umfeld wird der Anteil chancenreicher Investments zugunsten von sicherheitsorientierten Anlagen reduziert. In steigenden Märkten werden Chancen hingegen stärker wahrgenommen. Die jeweilige Titelauswahl erfolgt durch ein erfahrenes Managementteam Trotz Belastungsfaktoren wie der Ukraine-Krise oder der kalten Witterung in den USA fiel das erste Halbjahr 2014 an den Kapitalmärkten insgesamt freundlich aus. Chancenorientierte Anlageklassen wie Aktien oder Teile des Rentenmarktes konnten vor diesem Hintergrund zulegen Das Fondsmanagement stärkte daher die risikobehafteten Komponenten des Portfolios, vor allem durch entsprechende Umschichtungen im Rentenbereich. Insgesamt war der PrivatFonds: Kontrolliert damit zum Halbjahresende offensiver ausgerichtet als zu Jahresanfang Angesichts der bereits seit geraumer Zeit eher niedrigen Schwankungsstärke der Kapitalmärkte überwiegen damit die chancenorientierten Anlagen im Portfolio, mit entsprechend positiven Auswirkungen auf die Wertentwicklung des Fonds Eckdaten des Fonds: WKN/ISIN: Fondsfarbe: Haltedauer: Fondsticker zum PrivatFonds: Kontrolliert Anhaltender Aufwärtstrend A0RPAM / DE000A0RPAM5 grün mäßiges Risiko Der Fonds eignet sich für Kunden mit einem Anlagehorizont von vier Jahren und länger. Indexierte Wertentwicklung seit Auflegung* Historische Wertentwicklung (in %) 0,3 3,0 1, Jul. 10 Jan. 11 Jul. 11 Jan. 12 Jul. 12 Jan. 13 Jul. 13 Jan. 14 Jul. 14 Quelle: Union Investment / Stand: 16. Juli 2014 *Daten vom 01. Juli 2010 bis 10. Juli ,7 6, InvestmentTicker 16. Juli 2014 Seite 2

3 Das Fondskonzept des PrivatFonds: Kontrolliert Die Welt der Kapitalmärkte hat sich verändert. Nach wie vor bieten sich den Anlegern vielfältige Chancen. Aber: Die Bedingungen sind schwieriger geworden. Schnelle Änderungen der Marktlagen und überraschende Trendwechsel sind viel häufiger als früher an der Tagesordnung. Hinzu kommt phasenweise eine höhere Schwankungsintensität. Mehr denn je sind daher frühzeitige Chancenerkennung, schnelle Handlungsfähigkeit und umfassende Expertise für den Anlageerfolg entscheidend. Der PrivatFonds: Kontrolliert adressiert dieses Problem. Das Anlagekonzept verbindet ein aktives Management mit der flexiblen Steuerung einer Vielzahl von Anlageklassen. Dabei wird die Portfolioausrichtung an die Fieberkurve der Kapitalmärkte angepasst. Vereinfacht gesagt: Geht es turbulent zu, setzen wir auf Sicherheit. Ist die Lage entspannt, wird verstärkt in chancenreiche Anlagen investiert. Ziel ist also die Kontrolle des Wertschwankungsverhaltens und die Erwirtschaftung einer attraktiven Rendite. Das Prinzip: Ein klassisches Mischportfolio mit z.b. 30 Prozent Aktien- und 70 Prozent Rentenanlagen hat zu verschiedenen Zeiten ein unterschiedliches Risiko je nachdem, ob gerade Stress (d.h. hohe Volatilität) an den Märkten herrscht oder nicht. Der PrivatFonds: Kontrolliert versucht dagegen, das Risikon gemessen als Volatilität weitgehend stabil zu halten und lässt dafür die Allokation schwanken. Dadurch sollen in Stressphasen Verluste abgemildert werden. Durch den flexiblen Einsatz einer Vielzahl von Investmentideen und Assetklassen im Rahmen des M4-Konzeptes kann das Management zudem gezielt Ertragschancen wahrnehmen. Das Anlageuniversum umfasst unter anderem Aktien, Anleihen, Geldmarktinstrumente, Rohstoffe, Immobilien und Währungen. Damit steht dem Fondsmanagement annähernd die komplette Palette von Kapitalmarktinstrumenten zur Verfügung. Der Investmentprozess Wie geht das Management bei der Steuerung des Portfolios vor? Zentrale Lenkungsgröße des Fonds ist die Volatilität. Die Erfahrung der vergangenen Jahre zeigt, dass in Phasen steigender Märkte die Schwankungen verhältnismäßig gering ausfallen. In fallenden Marktphasen herrscht hingegen ein höheres Maß an Nervosität die Volatilität nimmt zu. Der PrivatFonds: Kontrolliert macht sich diese Erkenntnis zunutze, indem die Portfoliostruktur regelmäßig auf die aktuelle Marktsituation ausgerichtet wird. Bei geringer Volatilität wird der Anteil chancenreicher Anlagen wie beispielsweise Aktien erhöht, während der Fonds bei starken Marktschwankungen Risikoaktiva zugunsten von sicherheitsorientierten Investments abbaut. Im Ergebnis werden bei schwächeren Märkten die Risiken abgefedert und in ruhigen Marktphasen verstärkt Chancen gesucht. Ausgangspunkt der Anlagetätigkeit ist dabei die angestrebte Wertschwankung des Fonds. In einem ersten Schritt wird die aktuell an den Märkten anzutreffende Volatilität analysiert und die hierfür adäquate Portfolioaufteilung berechnet. Die so InvestmentTicker 16. Juli 2014 Seite 3

4 ermittelte Aufteilung dient dem Management im zweiten Schritt als Orientierungsgröße für die Portfoliokonstruktion. Mit anderen Worten: Der ermittelte Allokationsvorschlag wird mit Leben gefüllt, das heißt eine Vielzahl verschiedener Anlageideen und Assetklassen findet Eingang in das Portfolio. Ob (und wenn ja in welchem Volumen) ein Titel aufgenommen wird, entscheidet das Fondsmanagement auf Basis seiner langjährigen Kapitalmarktexpertise. Der PrivatFonds: Kontrolliert ist somit ein aktiv gemanagter Fonds. Zusammenfassend basiert der Investmentprozess also auf der täglichen Ermittlung der Fieberkurve (gemessen als Volatilität) an den Märkten. Steigt das Fieber, kann das Fondsmanagement zeitnah reagieren und den Anteil risikoreicher Anlagen abbauen. Sinkt das Fieber, werden hingegen chancenreiche Investments bevorzugt. Damit führt der Ansatz zu einer dynamischen Allokation und wirkt letztlich als Mechanismus zur Risikosteuerung. Die erste Jahreshälfte 2014 an den Kapitalmärkten Viel Licht, aber zwischenzeitlich immer wieder eine Portion Schatten unter dieses Motto könnte man die ersten sechs Monate 2014 an den Kapitalmärkten stellen. Der Konflikt zwischen der Ukraine und Russland, die Kältewelle in weiten Teilen der USA und Unsicherheiten im Zusammenhang mit der konjunkturellen Verfassung Chinas führten zeitweise zu Gegenwind. Gleichzeitig verfestigte sich wenn auch langsam der konjunkturelle Aufwärtstrend in Europa. Auch die Ereignisrisiken in der Eurozone haben abgenommen, die Schuldenkrise hat sich also merklich beruhigt. Und schließlich blieb die Geldpolitik in globaler Perspektive expanisv ausgerichtet, auch wenn in den USA der Richtungswechsel zunehmend absehbar wird. Dennoch: Insgesamt sind die Notenbanken nach wie vor eine wichtige Marktstütze. Vor diesem Hintergrund verzeichneten auf der Rentenseite vor allem Staatsanleihen des Euroraums deutliche Zuwächse. Für diese waren in erster Linie die Renditerückgänge von Anleihen aus den Peripherieländern verantwortlich, die z.t. mehrjährige Rendite-Tiefstände markierten. Darüber hinaus waren risikobehaftetete Rentensegmente (wie hochverzinsliche Unternehmensanleihen oder Nachrangpapiere) bei Anleiheinvestoren sehr gefragt. An den Aktienmärkten kam es ebenfalls auf breiter Front zu Zuwächsen. So verbesserte sich der MSCI World Index in lokaler Währung um 4,3 Prozent. Prominente Ausnahme: Die Börse in Japan (minus 6,9 Prozent). Auf der Rohstoffseite wiesen vor allem Industrie- und Edelmetalle sowie der Energiesektor Zuwächse auf. Anlagetätigkeit im ersten Halbjahr Angesichts dieser Entwicklung nahm das Fondsmanagement des PrivatFonds: Kontrolliert im ersten Halbjahr 2014 Anpassungen bei den europäischen Aktienpositionen vor. So tauschten wir einige Konzepte gegeneinander aus, wodurch im Ergebnis das Gewicht wachstumsorientierter (sog. Growth- ) Titel zurückging. Im Gegenzug bevorzugten wir InvestmentTicker 16. Juli 2014 Seite 4

5 zyklische Aktien (vor allem aus der Euro-Peripherie) mit Nachholpotenzial. Darüber hinaus erfolgte über den Kauf von Finanzderivaten ein Ausbau der Bestände am spanischen Aktienmarkt. Zudem erwarben wir (über Fonds) Anteile an kleineren und mittleren Unternehmen und auch substanzstarke Konzerne wurden wieder stärker gewichtet. Gegen Ende der Berichtsperiode nahmen wir außerdem Zukäufe in den aufstrebenden Volkswirtschaften vor. Auf der Rentenseite reduzierten wir unser Engagement in Anleihen von Schuldnern guter Bonität. Im Gegenzug bauten wir die Bestände in Unternehmensanleihen aus, wobei wir insbesondere auf höherverzinsliche Papiere von Emittenten minderer Kreditwürdigkeit ( High Yield ) setzten. Dies betraf sowohl den europäischen Anlageraum als auch die aufstrebenden Volkswirtschaften. Bei Letztgenannten fokussierten sich die Zukäufe eher auf das kurze Laufzeitensegment. Ein weiterer Schwerpunkt lag zudem auf nachrangigen Unternehmenspapieren sowie forderungsbesicherten Anleihen aus Europa. Ferner erwarben wir europäische Pfandbriefe und italienische Staatsanleihen. Darüber hinaus nahm das Fondsmanagement an Neuemissionen französischer Emittenten aus dem staatsnahen Bereich, aber auch des europäischen EFSF teil. Zudem eröffneten wir eine Position in belgischen Staatspapieren mit siebenjähriger Laufzeit. Im Gegenzug veräußerten wir die gesamten Bestände in kurz laufenden US-amerikanischen Hypothekenanleihen und eröffneten eine Verkaufsposition auf zehnjährige japanische Staatspapiere. Fondsticker zum PrivatFonds: Kontrolliert Stärkere Chancenorientierung Fondstruktur nach Anlageklasse Stand: 30. Juni 2014 ; Quelle: Union Investment, eigene Berechnung. Die Portfolioallokation stellt die wirtschaftliche Sicht (Exposure) dar, d. h. die im Portfolio enthaltenen Finanzinstrumente, zum Beispiel Derivate werden mit ihrer tatsächlichen wirtschaftlichen Wirkung berücksichtigt. Durch diese Darstellung kann die Investitionsquote des Fonds auch unter oder über 100 Prozent liegen Schließlich erfolgte ein Ausbau bei Absolute-Return- Konzepten, vor allem bei aktien- und unternehmensanleihebasierten Strategien. Diese Produkte haben die Erwirtschaftung eines absoluten Ertrags unabhängig von der Marktlage zum Ziel. Mit Blick auf die Währungsseite stockten wir zudem die Gewichtung des US-Dollar auf. Insgesamt war der PrivatFonds: Kontrolliert damit zum Halbjahresende offensiver ausgerichtet als zu Jahresanfang. InvestmentTicker 16. Juli 2014 Seite 5

6 Nach wie vor lag der Anlageschwerpunkt auf dem Rentensektor, wobei die Gewichtung von Spread-Produkten deutlich zugenommen hat, gefolgt von Investments in Aktien. Abgerundet wurde die Struktur durch Bestände in Absolute Return-Konzepten und Geldmarktpositionen. Angesichts der bereits seit geraumer Zeit eher niedrigen Volatilität an den Kapitalmärkten überwiegen damit die chancenorientierten Anlagen im Portfolio, mit entsprechend positiven Auswirkungen auf die Wertentwicklung des Fonds. Fazit Die internationalen Kapitalmärkte unterliegen einem starken Wandel. Schnelle Phasenwechsel und abrupte Richtungsänderungen treten in kürzeren Abständen auf, rasches und flexibles Handeln ist gefragt. Gleichzeitig bieten sich durch innovative Anlagekonzepte auch neue Chancen. Anleger sind dadurch mit einer Reihe von Herausforderungen konfrontiert: Reaktions- und Handlungsschnelligkeit sind wichtiger geworden, die Anzahl der verfügbaren Finanzinstrumente hat zugenommen. Damit wird die Beantwortung der Frage nach dem richtigen Investment zur richtigen Zeit zunehmend schwieriger. Der PrivatFonds: Kontrolliert adressiert diese Herausforderungen. Ziel der Anlagepolitik ist die Kontrolle des Wertschwankungsverhaltens (Volatilität) sowie die Erwirtschaftung einer attraktiven Rendite. Erreicht wird diese Vorgabe durch eine Anpassung der Fondsstruktur an die aktuelle Marktvolatilität. Der Fonds stellt damit in gewisser Weise die Umkehrung eines statischen Mischfondsprinzips dar. Während bei traditionellen Produkten die Vermögensaufteilung mehr oder minder fest definiert ist (und das Risiko je nach Marktlage schwankt), geht der PrivatFonds: Kontrolliert den entgegengesetzten Weg. In hektischen Märkten wird der Anteil sicherheitsorientierter Anlagen erhöht und vice versa. Vor dem Hintergrund der Risikoeinschätzung und der daraus resultierenden Portfolioaufstellung entscheidet das erfahrene Fondsmanagement auf Basis seiner Einschätzung über die Umsetzung der einzelnen Investmentideen sowie die jeweils geeigneten Anlageinstrumente. Dabei steht dem Management-Team annähernd die komplette Palette von Kapitalmarktinstrumenten zur Verfügung. Im Ergebnis soll das Risiko des Fonds abgefedert werden und gleichzeitig die Chance auf attraktive Renditen gewahrt bleiben. Im bewegten Marktumfeld der vergangenen Jahre hat sich der PrivatFonds: Kontrolliert bewährt. Durch schnelle und flexible Anpassungen der Portfoliostruktur konnte die Wertschwankung des Fonds wirkungsvoll begrenzt und gleichzeitig eine attraktive Rendite erwirtschaftet werden. Bis bald Ihr Portfoliomanagement Union Investment Privatfonds GmbH InvestmentTicker 16. Juli 2014 Seite 6

7 Disclaimer Die Inhalte in diesem Werbematerial wurden von der Union Investment Privatfonds GmbH nach bestem Urteilsvermögen erstellt und herausgegeben. Eigene Darstellungen und Erläuterungen beruhen auf der jeweiligen Einschätzung des Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung, auch im Hinblick auf die gegenwärtige Rechts- und Steuerlage, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Als Grundlage dienen Informationen aus eigenen oder öffentlich zugänglichen Quellen, die für zuverlässig gehalten werden. Für deren Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit steht der jeweilige Verfasser jedoch nicht ein. Alle Index- bzw. Produktbezeichnungen anderer Unternehmen als Union Investment werden lediglich beispielhaft genannt und können urheber- und markenrechtlich geschützte Produkte und Marken dieser Unternehmen sein. Alle Inhalte dieses Dokuments dienen ausschließlich Informationszwecken. Sie dürfen daher weder ganz noch teilweise verändert oder zusammengefasst werden. Sie stellen keine individuelle Anlageempfehlung dar und ersetzen weder die individuelle Anlageberatung durch die Bank noch die individuelle, qualifizierte Steuerberatung. Für die Eignung von Empfehlungen zu Fondsanteilen oder Einzeltiteln für bestimmte Kunden oder Kundengruppen übernimmt Union Investment daher keine Haftung. Dieses Dokument enthält bezüglich einzelner Finanzinstrumente ausschließlich werbende Aussagen und Produktinformationen zu Fonds der Union Investment Gruppe und ist daher keine Finanzanalyse i.s.d. 34b WpHG. Dies ändert sich auch dann nicht, wenn es unverändert weiter verwendet bzw. weitergegeben wird. Sofern dieses Dokument jedoch geändert wird, kann es diesen Status verlieren. Der Verwender des geänderten Dokuments kann den Vorschriften des 34b WpHG und den hierzu ergangenen besonderen Bestimmungen der Aufsichtsbehörde unterliegen. Angaben zur Wertentwicklung bei Fonds basieren auf den Wertentwicklungen in der Vergangenheit. Damit wird keine Aussage über eine zukünftige Wertentwicklung getroffen. Der Anleger muss darauf hingewiesen werden, dass Wertentwicklung bzw. Wertschwankungsverhalten in der Zukunft sowohl höher als auch niedriger ausfallen können. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode, sofern nicht anders angegeben. Die Darstellung der Wertentwicklungszeiträume entspricht den BVI-WVR-Standards. Ausführliche produktspezifische Informationen und Hinweise zu Chancen und Risiken der hier genannten Fonds von Union Investment entnehmen Sie bitte den aktuellen Verkaufsprospekten, den Vertragsbedingungen, den wesentlichen Anlegerinformationen sowie den Jahres- und Halbjahresberichten, die Sie kostenlos in deutscher Sprache über den Kundenservice der Union Investment Privatfonds GmbH erhalten. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf der Fonds von Union Investment. Dieses Dokument wurde mit Sorgfalt entworfen und hergestellt, dennoch übernimmt Union Investment keine Gewähr für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit. Es wird keinerlei Haftung für Nachteile, die direkt oder indirekt aus der Verteilung, der Verwendung oder Veränderung und Zusammenfassung dieses Dokuments oder seiner Inhalt entstehen, übernommen. Stand aller Informationen, Darstellungen und Erläuterungen: 16. Juli 2014, soweit nicht anders angegeben. Ihre Kontaktmöglichkeiten Union Investment Service Bank AG Wiesenhüttenstraße Frankfurt am Main Telefon Telefax Impressum Union Investment Privatfonds GmbH Portfolios and Markets Wiesenhüttenstraße Frankfurt InvestmentTicker 16. Juli 2014 Seite 7

8 Produktinformation, Stand: 30.Juni2014, Seite 1 von 4 PrivatFonds:Kontrolliert GlobalesVermögensmanagement & SteuerungdesSchwankungsverhaltens Risikoklasse: 1 geringesrisiko mäßigesrisiko erhöhtesrisiko hohesrisiko sehrhohesrisiko IndikatorwAI: 1 bis2 bis4 bis6 bis7 ProfildestypischenAnlegers Konservativ Risikoscheu Risikobereit Spekulativ Hochspekulativ DerPrivatFonds:KontrolliertistindieRisikoklassegrüneingestuft.DamiteignetsichderFondsfürrisikoscheueAnleger,die mäßigerisikenakzeptieren. HaltedauerempfehlunginJahren 4 DerFonds eignetsichfürkundenmiteinemanlagehorizontvon 4Jahrenoderlänger. Anlagestrategie DasAnlagekonzeptdesPrivatFonds:KontrolliertverbindeteinaktivesManagementmiteinerflexiblenSteuerungeinerVielzahlvon Anlageklassen. Dabeisollsichergestelltwerden,dassdieSchwankungsbreitedes Anteilwertes(Rendite)weitgehendunabhängigvonderEntwicklungdesSchwankungsverhaltenseinzelnerAnlageklassenistund insgesamtdefensiverausgerichtetwird.dielangfristigeschwankungsbreitedesfondsorientiertsichdabeiandemdurchschnittlichenschwankungsverhalteneinesdefensivenmischportfolios, welchesausca.30 ProzentAktienund70 ProzentRentenzusammengesetztist.DieFondszusammensetzungbemisstsichdabei amjeweilsgeschätztenschwankungsverhaltendereinzelneneingesetztenanlageklassen,wobeidieaktiengewichtunginderregelzwischen5und45prozentbeträgt. DerFondskanngrundsätzlichindieAnlageklassenAktien,Anleihen(auchhochverzinslicheAnlagen),Geldmarktinstrumente,Rohstoffe,ImmobilienundprivateBeteiligungeninvestieren.DieInvestitionenkönnenüberDirektinvestments(außerRohstoffe,ImmobilienundprivateBeteiligungen)undinFormvonVerbriefungenbzw.DerivatensowieZielfonds(außerImmobilien)erfolgen. HistorischeWertentwicklungper 30.Juni2014 Wertentwicklungper 30.Juni2014 Zeitraum Monat seitjahresbeginn 1Jahr 3Jahre 5Jahre 10Jahre seitauflegung annualisiert 8,26% 5,86% 4,85% 7,26% 7,82% 4,05% absolut 0,47% 4,13% 8,26% 18,65% 20,83% Abbildungszeitraum bis DieGrafikbasiertaufeigenenBerechnungengemäßBVI-MethodeundveranschaulichtdieWertentwicklunginderVergangenheit. ZukünftigeErgebnissekönnensowohlniedrigeralsauchhöherausfallen.DieBruttowertentwicklungberücksichtigtdieaufFondsebeneanfallendenKosten(z.B.Verwaltungsvergütung),ohnedieaufKundenebeneanfallendenKosten(z.B.AusgabeaufschlagundDepotkosten)einzubeziehen.InderNetto-WertentwicklungwirddarüberhinauseinAusgabeaufschlaginHöhevon0,00ProzentimerstenBetrachtungszeitraumberücksichtigt.ZusätzlichkönnenWertentwicklungminderndeDepotkostenanfallen.Annualisiert:Durchschnittliche jährlichewertentwicklungnachbvi-methode.absolut:wertentwicklungsberechnunggesamt. ErläuterungenderFußnotensieheletzteSeite

9 Produktinformation, Stand: 30.Juni2014, Seite 2 von 4 PrivatFonds:Kontrolliert GlobalesVermögensmanagement & SteuerungdesSchwankungsverhaltens Portfoliohighlights ChancenorientierteKomponentengestärkt:DasFondsmanagementdesPrivatFonds:KontrolliertstärkteimJunidiechancenorientiertePortfoliokomponenten.IndiesemZusammenhang reduziertenwirnachpositiverwertentwicklungunserebestände aneherkonservativausgerichteteneuropäischenrentenfonds. DiefreigewordenenMittelinvestiertenwirzumeinenerneutin Europa,etwaindemwirüberFondsanlagenvermehrtaufhochverzinslichePapiere( HighYield )setzten.zumanderenengagiertenwiruns ebenfallsüberfonds verstärktandenglobalenrentenmärkten.darüberhinauswurdendieaktienbestände desprivatfonds:kontrolliertimjunierhöht.soengagiertenwir unsüberdenkaufentsprechendspezialisierterkonzeptebeius- UnternehmenmitkleinerundmittelgroßerMarktkapitalisierung sowieindenschwellenländern.außerdemerfolgteeineinvestitionineinenglobalausgerichteten,aktienbasierten AbsoluteReturn -Fonds.DieseKonzeptehabendieErwirtschaftungeinesabsolutenErtrages,unabhängigvonderjeweiligenMarktlage,zum Ziel. BesonderheitdesAnlagekonzepts Es wirdangestrebt,daswertschwankungsverhaltendesfondsunabhängigvomschwankungsverhalteneinzelneranlageklassenzu glättenundweitgehendstabilineinerdefiniertenbandbreitezu halten.derfondseignetsichfüreinemittel-bislangfristigausgerichtetevermögensstrukturierung. AktuelleInformationenzudenPrivatFonds stellenwir Ihnen iminternetunter zurverfügung. Ein individuelleskundenreporting(uniondepot) inklusivemanagementberichterscheintwahlweisebiszuviermaljährlich(31.03., ,30.09.und31.12.). FondsstrukturimDetail (AngabeninProzentdesFondsvermögens) Europa Asien/ Pazifik Emerging Markets Global Sonstige Summe Aktien 26,22 14,54 2,50 1, ,09 Renten 52,68-2,07-1,65 2,89 3,59-55,44 Geldmarkt 1, ,02 Rohstoffe Alternative Investments Sonstige 2, ,67-13,52 Kasse ,17 5,17 Summe 82,76 12,47 0,86 4,72 14,26 5,17 120,24 FondsstrukturnachAnlageklasse/EntwicklungdesWertschwankungsverhaltensdesFonds Nordamerika ZurChancengenerierungundRisikovermeidungwerdennebenklassischenWertpapierinstrumentenauchandereInstrumentegenutzt.DurchdenEinsatzdieserInstrumente kanndiegesamtsummederimfondsbefindlichenanlageklassenmehroderwenigerals 100%betragen.DadurchwirddiewirtschaftlicheWirkungderjeweiligenAnlageklasse berücksichtigt. BeispielhafteWertschwankungsverhaltenimVergleich 2 AktuelleVolatilitätdesFonds 3,03% ErläuterungenderFußnotensieheletzteSeite

10 Produktinformation, Stand: 30.Juni2014, Seite 3 von 4 PrivatFonds:Kontrolliert GlobalesVermögensmanagement & SteuerungdesSchwankungsverhaltens Fondsinformationen WKN ISIN ArtdesInvestmentvermögens Fondswährung A0RPAM DE000A0RPAM5 OGAW-Sondervermögen EUR Auflegungsdatum Geschäftsjahr Rücknahmepreis Fondsvermögen Ertragsverwendung Barausschüttung SteuerpflichtigerErtrag Verfügbarkeit Ordererteilung 3 Verwaltungsgesellschaft Verwahrstelle 119,57 EUR Mio. EUR ausschüttendmittemai 0,34 EUR(fürdasGeschäftsjahr2013/2014) 0,51 EUR(fürdasGeschäftsjahr2013/2014) grundsätzlichbewertungstäglich forward-pricing UnionInvestmentPrivatfondsGmbH DZBANKAG,DeutscheZentral- Genossenschaftsbank,FrankfurtamMain Konditionen Ausgabeaufschlag Verwaltungsvergütung 4 0,00% LaufendeKosten 5 2,14 % ErfolgsabhängigeVergütung 6 1,40 % Mindestanlage Ansparplan zzt. 1,20%p.a.,maximal 2,00%p.a.Von derverwaltungsvergütungerhältihrebank abhängigvonihremvertriebsstatusbeider Verwaltungsgesellschaft50,00 %bis60,00 % , Euro ZusätzlichzurMindestanlageab50Europro Ratemöglich. DerrichtigeFondsfürSie?! DerFondseignetsich,wennSie......eineAnlagemitweitgehendkalkulierbaremSchwankungsverhaltensuchen....dieChanceneinesprofessionellenVermögensmanagements undeinervielzahlvonanlageklassennutzenmöchten....eineflexiblegeldanlagemitattraktivenertragschancensuchenunddafürmäßigerisikeninkaufnehmen....ihrkapitalmittel-bislangfristiganlegenmöchten. DieChancenimEinzelnen: GlättungdesWertschwankungsverhaltensgegenübereinerstatischenAllokationdurchsystematischesRisikomanagement wirdangestrebt. TeilnahmeanrisikoadjustiertenErtragschanceninternationaler Aktien-,Renten-,Immobilien-,Schwellenländer-undRohstoffmärkte. DurchaktivesManagementunddieDiversifizierungvonAnlageklassenwirddieGenerierungvonZusatzerträgenangestrebt. BreiteStreuungdesAnlagekapitalsüberDirektinvestments, ausgewähltezielfondsundinnerhalbderzielfondsineinevielzahlvoneinzelwerten. DasVermögensmanagementimInvestmentfondswirdalsSondervermögenbehandelt,d.h.imFalleinerInsolvenzderInvestmentgesellschaftoderderDepotbankgehtdasFondsvermögen nichtindiekonkursmasseein,sondernbleibteigenständigerhalten. DerFondseignetsichnicht,wennSie......keinemäßigenWertschwankungenakzeptierenundeinensicherenErtraganstreben....IhrKapitalkurzfristiganlegenmöchten. DieRisikenimEinzelnen: RisikomarktbedingterKursschwankungensowieErtragsrisiko. RisikodesAnteilwertrückgangeswegenZahlungsverzug/-unfähigkeiteinzelnerAusstellerbzw.Vertragspartner. Wechselkursrisiko. ErhöhteKursschwankungenundVerlust- sowieausfallrisiken beihochverzinslichenanlagenundbeianlageinschwellenbzw. Entwicklungsländernmöglich. RisikenimZusammenhangmitdenInvestmentanteilender Zielfonds(z.B.Risikodereingeschränktenbzw.fehlenden Handelbarkeit, Strategiekonzentration). ErläuterungenderFußnotensieheletzteSeite

11 Produktinformation, Stand: 30.Juni2014, Seite 4 von 4 PrivatFonds:Kontrolliert GlobalesVermögensmanagement & SteuerungdesSchwankungsverhaltens 1 DieRisikoklassifizierungvonUnionInvestmentbasiertaufverbundeinheitlichenRisikoprofilen.SolassensichUnionInvestment-FondsinihrerRisikoklassedirektmitanderenWertpapierendergenossenschaftlichenFinanzGruppevergleichen.FürZweckedieserInformationwirddieRisikoklasseeinerFarbezugewiesen.RegelmäßigeSparplänediesesFonds werdenfürdenzeitraumderansparphaseimvergleichzueinereinmalanlagegenerellumeinerisikoklasseniedrigereingestuft.dierisikofarberotwirdbeifondsvergeben,die einsehrhohesrisikobishinzummöglichenvollständigenkapitalverzehraufweisen.unabhängigvondieserrisikoklassifizierungwirdindenwesentlichenanlegerinformationen (wai)eingesetzlichvorgeschriebenerrisikoindikatorausgewiesen.dieserberuhtaufeinervolatilitätsbetrachtung(messungderfondspreisschwankungen).beidesystemesind nichtidentischundkönnensomitnichtdirektmiteinanderverglichenwerden.ausführlicheinformationenzurrisikoklasseentnehmensiebittedemverkaufsprospekt. 2 DiedargestellteWertschwankungdesFondswirdfürjedenBewertungstagaufderGrundlagevonTagesrenditenderletztenzwölfMonateberechnet.DiehiergezeigteWertschwankungberuhtzueinemgeringenTeilaufSimulationeneinerZusammensetzungdeszugrundeliegendenModellsinderVergangenheit.DietatsächlicheZusammensetzungdes FondsweichtvonderZusammensetzungdeszugrundeliegendenModellsab. 3 BeiOrdererteilungamTag(T)bis16UhrwirdderAuftragmitdemFondspreisdesnächstenBewertungstages(T+1)abgerechnet. 4 InAbhängigkeitvomVertriebserfolgderBankbeiderVermittlungvonFondsanteilenderUnionInvestmentGruppekannsichderVertriebsstatusderBankwährendderHaltedauer abdemfolgejahrkalenderjährlichinnerhalbdergenanntenbandbreitenändern. 5 DielaufendenKosten(Gesamtkostenquote)umfassenvomFondsgetrageneKostenundZahlungenbezogenaufdasjeweilsletzteGeschäftsjahr-ausgenommeneinereventuellen erfolgsabhängigenvergütungundtransaktionskosten.genauereinformationenentnehmensiebittedenwesentlichenanlegerinformationen(wai)imabschnitt Kosten. 6 DieerfolgsabhängigeVergütungbeträgtbiszu25Prozent(Höchstbetrag)desBetrages,umdendieAnteilwertentwicklungdieEntwicklungderBemessungsgrundlageübersteigt. SofernfürdasabgelaufeneGeschäftsjahreinesolcheerfolgsabhängigeVergütungangefallenist,wirddieseauchimentsprechendenJahresberichtausgewiesen,dabeikönnenGeschäftsjahrundVergleichsperiodevoneinanderabweichen. RechtlicherHinweis DieseProduktinformationstelltkeineHandlungsempfehlungdarundersetztnichtdieindividuelleAnlageberatungdurcheineBank/einenVertriebspartnersowiedenfachkundigen steuerlichenoderrechtlichenrat. AusführlicheproduktspezifischeInformationen,insbesonderezudenAnlagezielen,denAnlagegrundsätzen/derAnlagestrategie,demRisikoprofildesFondsunddenRisikohinweisen sindimverkaufsprospektdargestellt. DieVerkaufsunterlagenzumFonds(Verkaufsprospekt,Vertragsbedingungen,aktuelleJahres-undHalbjahresberichteundwesentlicheAnlegerinformationen)findenSieindeutscher Spracheaufwww.union-investment.de/DE000A0RPAM5. DieseundInformationenzurWohlverhaltensrichtliniedesBVIkönnenSieaufWunschauchkostenlosinPapierformüberdieuntenangegebeneKontaktmöglichkeitbeziehen. DerzukünftigeAnteilwertdesProduktskanngegenüberdemErwerbszeitpunktsteigenoderfallen. DieseProduktinformationwurdevonderUnionInvestmentPrivatfondsGmbHmitSorgfaltentworfenundhergestellt,dennochübernimmtdieUnionInvestmentkeineGewährfürdie Aktualität,RichtigkeitundVollständigkeit. UnionInvestmentübernimmtkeineHaftungfüretwaigeSchädenoderVerluste,diedirektoderindirektausderVerteilungoderderVerwendungdieserProduktinformationoderseiner Inhalteentstehen. DieGültigkeitderhierabgebildetenInformationen,DatenundMeinungsaussagenistaufdenZeitpunktderErstellungdieserProduktinformationbeschränkt.AktuelleEntwicklungen dermärkte,gesetzlicherbestimmungenoderandererwesentlicherumständekönnendazuführen,dassdiehierdargestellteninformationen,datenundmeinungsaussagengegebenenfallsauchkurzfristigganzoderteilweiseüberholtsind. Kontaktmöglichkeit:UnionInvestmentServiceBankAG,Wiesenhüttenstraße10,60329FrankfurtamMain,Telefon ,Telefax ,service@unioninvestment.de,