Aktuell für Sie im Oktober Oktober Gute Situation und optimistische Wirtschafts-Wachstumsprognosen

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1 Aktuell für Sie im Oktober Oktober Gute Situation und optimistische Wirtschafts-Wachstumsprognosen Wenn auch die Zahlen für das Wirtschaftswachstum nur ein recht unvollkommener Maßstab für Wohlstand und Fortschritt sind 1, ist uns bisher kein besserer und umfassenderer, allgemein anerkannter Maßstab dafür bekannt. Aufgrund der vermuteten Wichtigkeit von Wirtschaftswachstum für den Wohlstand, Fortschritt und die Perspektiven der Bevölkerung in allen Ländern stellen wir Ihnen nachfolgend einige Daten dazu vor. Für 2010 rechnet der Internationale Währungsfonds nunmehr sogar mit einem Wachstum der Weltwirtschaft von 4,6% 2. Unter Einbeziehung der bisher in diesem Jahr erbrachten Wirtschaftsleistung erwarten die deutschen Wirtschaftsforschungsinstitute in diesem Jahr für Deutschland übereinstimmend ein Wirtschaftswachstum von 3,5% 3. Für die USA ist erst per Juni 2009 die längste Rezession der Nachkriegsgeschichte zu Ende gegangen 4. Dennoch soll die Wirtschaft der größten Volkswirtschaft schon in diesem Jahr um 2,9% wachsen (siehe unten). Eine Konsensschätzung des Wirtschaftswachstums ausgewählter Länder und Ländergruppen geht von folgenden Zahlen in 2010 aus: Japan 3,2% USA 2,9% Alle Industrienationen im 2,7% Durchschnitt Europa 1,4% Euroländer 1,2% Bei diesen Zahlen ist die Frage naheliegend, woher das erwartete Weltwirtschaftswachstum von 4,6% kommen soll. Eigentlich ist das dann nur durch die Schwellenländer möglich. Dazu einige ausgewählte Daten: China 9,9% Indien 8,4% Brasilien 7,1% Russland 5,1% 2. Börsen Die gleiche Quelle bei Fonds Professionell gibt an, dass die deutschen Anleger - trotz der deutlichen Wachstumsüberlegenheit der Schwellenländer - mit 79% lieber in Europa und darin mit einem Anteil von 49% in Deutschland anlegen, gefolgt von den USA mit 6%, China 3%, Asien ohne China 3%, Russland 1% und Lateinamerika 1%. 1 Wirtschaftswoche, , Seite 1f, Düsseldorf. 2 Hamburger Abendblatt, , Seite Financial Times Deutschland, , Seite 14, Hamburg. 4 Financial Times Deutschland, , Seite 16, Hamburg. 1

2 Wenn das Wirtschaftswachstum der großen Schwellenländer fast dreimal so hoch ist, wie das der Industrienationen, - umgekehrt jedoch in diese Schwellenländer, zumindest von Seiten der europäischen Bürger, nur ein Bruchteil der Anlagesummen für Investitionen in Aktien/Aktienfonds fließt und - wenn die Börsen langfristig und durchschnittlich Wirtschaftswachstum widerspiegeln, - dann haben diese Schwellenländer im Verhältnis zu den Industrieländern aus dieser Sicht gesehen ein attraktiv höheres Kurssteigerungspotential als die Industrieländer. Bei der Vorstellung von Jahrhunderttrends steht deshalb auch nicht ganz überraschend der Trend zu Schwellenländern an erster Stelle. Doch wie alle diese Megatrends ist auch der Schwellenländertrend der Gefahr der Überschätzung ausgesetzt. Haben Anleger einen Trend so richtig ausgemacht, fließt viel Geld in die entsprechenden Aktien/Aktienfonds. Mit dem daraus möglicherweise resultierenden Kurs-Anstieg, steigen diese phasenweise schneller, als der Gewinn der Unternehmen wächst. Es kann zur Bildung einer Spekulationsblase kommen 5. Um bei solchen Entwicklungen nicht zu sehr gefährdet zu werden, muss der Anleger früh genug einsteigen und/oder die Blase aussitzen. Nach Meinung des Vermögensverwalters Bert Flossbach ist der Schwellenländerboom schon ein reifer Megatrend. Die Preise für die Aktien/Aktienfonds dieser Länder seien, mit Ausnahme von Indien, nicht mehr zu hoch 6. Prognosen zufolge könnte der bekannteste US-Index, der Dow Jones, bis zum Jahr 2025 bei Punkten liegen 7. Per steht er bei Punkten. Für den größten deutschen Index, den DAX, wird bis zum Jahr 2030 ein Punktestand von für möglich gehalten 8. Heute steht dieser bei Punkten. Wenn diese sehr optimistischen Prognosen zutreffend sein sollten, dann würden in 15 Jahren die Aktien des Dow Jones um fast 280% zulegen und der Dax in 20 Jahren um etwa 230% gewinnen. Können dann noch die Schwellenländer ihre Wachstumsüberlegenheit gegenüber DOW- und DAX-Werten erhalten, dann ist für den Investor die Gewinnperspektive insbesondere in Schwellenländer-Aktien recht vielversprechend. 3. Entwicklung der Fonds aus unserer Empfehlungsliste In den ersten 9 Monaten 2010 sind diese Fonds durchschnittlich um 12,89% gewachsen! Zu diesem Ergebnis haben am unteren Ende die USA 5,81% und am stärksten die Asien Klasse Allgemein mit einem Zuwachs von 22,43% beigetragen. Mit einem Zuwachs von minus 8,29% sieht der Einzelfonds Vitruvius Japanese mit der letzten Position von 93 Fonds nicht gerade gut aus, aber insgesamt kann auch ein so schlechtes Einzelergebnis bei dieser breiten und vorteilhaften Streuung unserer Empfehlungsliste das Gesamtergebnis nur marginal verschlechtern. Dennoch schneidet dieser Vitruvius Fonds mittlerweile auch im Vergleich zu anderen von uns ausgewählten Japan-Fonds so schlecht ab, dass wir ihn nunmehr doch aus unserer Empfehlungsliste nehmen. Wir haben diesen Fonds ohnehin nicht allzu häufig empfohlen und verkauft, dennoch werden wir bei den Einzel-Depot-Besprechungen der wenigen betroffenen Anleger entsprechende Änderungen empfehlen. Umgekehrt freuen wir uns natürlich über unseren Spitzenfonds, den Fidelity Indonesia, der mit einem Zuwachs von 48,09% bis Ende September 2010 und mit seinen kumulierten Zweijahres-Gewinnen von 134,85%, von 221,45% im 5- Jahres-Bereich und 5 Wiwo.de, , Seite 1ff. 6 Wiwo.de, , Seite 2. 7 Wiwo.de , Aktien-Prognose Dow Jones bei im Jahr 2025, Seite 1f. 8 Wiwo.de , Aktien-Prognose Dow Jones bei im Jahr 2025, Seite 1f. 2

3 mit 451,41% in den letzten 10 Jahren, jeweils unsere Hitliste aus unseren Empfehlungsfonds anführt 9. Eine deutlich verbesserte Technik bei der Informationsverarbeitung, die Verschiebung der Wachstumsgewichte in der Weltwirtschaft, ein verstärkter internationaler Wettbewerb und Anpassungen an daraus resultierende neue Rechtsstrukturen bewirken nunmehr Ergebnisse aus Gebieten (Schwellenländern), die den Rückgang der Gewinne aus den alten Industrieländern mehr als ausgleichen. Wir sind einerseits sehr zuversichtlich, was die Entwicklung fast aller Börsen weltweit betrifft. Andererseits verspüren wir von allen Seiten ein großes Sicherheitsbedürfnis und nehmen deshalb erstmalig einen Mischfonds in unsere Empfehlungsliste auf. Es ist der Carmignac Patrimoine A Fonds, der mit seinem Anlagevolumen von derzeit über 20 Milliarden Euro wohl zu den größten und schwankungsärmsten Mischfonds überhaupt zählt. Mit jährlichen Durchschnittsergebnissen von 9,52% (in den letzten 20 Jahren), 10,30% (letzte 15 Jahre), 7,25% (letzte 10 Jahre), 7,92% (letzte 5 Jahre) und 4,23% seit Jahresbeginn bis zum kann der Fonds beruhigend gleichmäßig Gewinne vorweisen 10. In einer bereits 2008 veröffentlichten Pressemitteilung schreibt das Fondshaus Carmignac über diesen Fonds, dass er stark in Zeiten der Abwärts- und Aufwärtsentwicklung sei, dass er Verluste bei Aktien und Währungen absichert und ein echter Mischfonds mit beständigen Renditen ist Nachhaltig hohe Ertragschancen für Investitionen in die richtigen Wohnimmobilien In einer wachsenden Zahl deutscher Standorte besteht die Gefahr einer Verknappung des Angebots an Wohnimmobilien. In diesem Jahr werden Wohnimmobilien neu gebaut. Gleichzeitig reduziert sich der Wohnungsbestand durch Abrisse und Umnutzungen um Wohneinheiten, so dass im Saldo der deutsche Wohnungsbestand nur um rund Wohnungen steigen wird. Eine Steigerung, die den zunehmenden Bedarf nicht ausreichend abdeckt. Es kann vielerorts eine deutliche Verknappung des Angebotes entstehen 12. Zu Recht berichtet deshalb dpa Globus davon, dass der deutsche Wohnungsbau entgegen dem Bedarf in den Keller rutscht 13. Ganz unerwartet ist es dann auch nicht, wenn erstmals seit 20 Jahren die Mieten in Deutschland wieder steigen 14. In Hamburg sind alleine vom Januar bis März 2010 die Mieten um 4,65% auf durchschnittlich 9,01 /m² gestiegen 15. Interessante Finanzierungs-Kombinationen, sehr niedrige Zinssätze und eine vorteilhafte Relation zwischen Kaufpreis und Miethöhe können Eigenkapitalrenditen von 8% ermöglichen. Zu solchen interessanten Eigenkapitalrenditen könnten jetzt wieder steigende Immobilienwerte hinzukommen. Sollten die Immobilienpreise schneller als die Mieten steigen und die Darlehenszinssätze wieder anziehen, hätte das bremsende Immobilien-Rendite-Wirkungen. Wenn möglich sollten Sie jetzt dieses vorteilhafte Preis-und Niedrigzins-Zeitfenster für eine vorteilhafte Investition in Wohnimmobilien nutzen. Mehrere Dubai-Fonds kündigen Insolvenz an. Es scheint so, als hätten wir die richtige Einschätzung gehabt, als wir den Mit-Vertrieb von Dubai-Fonds abgelehnt haben Finanzen-Vergleichs- und Beratungssoftware (FVBS) Empfehlungslisten zum 30. September FVBS , AS,EDISoft, / Carmignac, , Seite 1f. 12 Koenig & Cie, , Seite 1f, Hamburg. 13 Dpa-Globus, Fa-3585, Hamburger Abendblatt, , Seite 28, Hamburg. 15 Hamburger Abendblatt, , Seite 11, Hamburg. 3

4 5. Schiffe fahren wieder in zunehmend ruhigeren und rentableren Gewässern Nach Berichten des Baltic Dry Index, der die Charterratenentwicklung der Containerschiffe untersucht, geht es auch mit den Charterraten wieder aufwärts. Unter der Bedingung einer unumkehrbaren Globalisierung spielt der Welthandel eine bedeutende Rolle. Immerhin werden 90% des Welthandels über Hochseeschiffe abgewickelt 17. Nordcapital gehört dem seit 175 Jahren bestehenden Hamburger Familienunternehmen Rickmers. Seit einigen Jahren ist nunmehr mit deutlichem Abstand das Hamburger Emissionshaus Nordcapital Marktführer in dem Bereich Schiffsbeteiligungen. 18 Einem Zwischenbericht der Nordcapital Containerschiffsbeteiligung MS Ursula Rickmers entsprechend wächst die Weltwirtschaft in diesem Jahr um 4,6% (siehe oben), der Welthandel um 9% und dass Containertransportvolumen um 11,5%. Wenn auch die Prognose für das weltweite Wirtschafts-Wachstum jetzt auf 4,6% hochgesetzt wurde und der Welthandel sogar eine Steigerung von 9% erfahren soll, wird das Volumen der Containertransporte diese Zahlen mit einer erwarteten Steigerung von 11,5% noch übertreffen 19. Das sind gute Nachrichten für unsere Kunden und für uns.immerhin haben wir viele Schiffsbeteiligungen vermittelt und darunter bis kurz vor Beginn der Wirtschaftskrise Schiffsbeteiligungen von Nordcapital. Und in diesem Zusammenhang freut es uns natürlich besonders, dass einer Auswertung von Fonds Media entsprechend das Durchschnittsergebnis aus Auszahlungen, Tilgungen und Liquiditätsreserven der Nordcapital-Schiffsfonds, gemessen an einer gewogenen Laufzeit (9 Jahre) der laufenden Schiffsfonds, stattliche 15,7% pro Jahr beträgt Versicherungen mit unterschiedlicher Wichtigkeit Im Presse-Organ des Maklerpools Jung DMS & Cie. wird vor einem Abrutschen der Garantieverzinsungen für Lebensversicherungen von derzeit 2,25% auf 1,75% gewarnt 21. Übrigens wird hier nicht von der Verzinsung der Beiträge gesprochen, sondern von dem Anteil der Beiträge, der für die Kapitalvermehrung also nach Abzug der Risikobeitragsanteile, der Verwaltungs- und Provisions-Kosten etc. - verzinslich angesammelt wird. Wenn auch die tatsächliche Verzinsung dieser Lebens-/Renten-Versicherungsbeitragsanteile immer noch deutlich über 4% liegt, so ist sie dennoch nicht sehr berauschend, weil sie eben nur auf einen Beitragsanteil bezogen ist. Andererseits wird der größte Beitragsanteil dem Topf für verzinsliche Ansammlungen zugeführt (häufig mehr als 80%). Dennoch gibt es aus unserer Sicht interessante Alternativen für die nicht geförderte Lebens- und Rentenversicherung. Wir haben uns deshalb in den letzten Jahren auf die Vermittlung solcher Lebens- und Rentenversicherungen beschränkt, die zu diesen Erträgen auch noch staatlich unterstützt werden (Riester- und Rürup-Versicherungen) und/oder mit hohen nachvollziehbaren Garantien ausgestattet sind (Garantieinvestmentrente). Gemäß einer Information des großen Makler-Pool-Finanzdienstleistungs-Unternehmens Maxpool steigt das Interesse an privaten Pflegeversicherungen in Deutschland deutlich. 16 Focus Money-online, uro fondsexpress, 39/2010, Seite Nordcapital, Leistungsbilanz 2009, Seite 2ff, Hamburg. 19 Nordcapital, MS Ursula Rickmers, Zwischenbericht 2010, , Seite1ff. 20 FondsMedia, Auswertung der Nordcapital Leistungsbilanz vom , Seite 1f, Hamburg. 21 Finanzwelt, 5/2010, Seite 118f. 4

5 Bei einem Pflegekostensatz von derzeit Euro pro Monat für Schwerstpflegebedürftige der Pflegestufe III und einem Pflegesatz von Euro aus der gesetzlichen Versicherung resultiert eine Differenz von Euro pro Monat. Für Betroffene und Angehörige kann das schnell zu deutlichen finanziellen Engpässen führen 22. Ein Risiko, das zunehmend durch Abschluss einer privaten Pflegeversicherung abzusichern versucht wird. Wir halten diese Form des Risikoschutzes für sehr wichtig. Wenn Sie jedoch das finanzielle Risiko einer Pflegbedürftigkeit bei sich oder in Ihrer Familie über diesen Weg oder/und über einen rechtszeitigen vorsorglichen rentablen Vermögens-Aufbau vermindern wollen, stellt Sie das möglicherweise vor schwierige Entscheidungen. Ganz allgemein halten wir es für sinnvoll, durch eine vorteilhafte Entwicklung und Struktur Ihres Vermögens, die finanziellen Bedingungen Ihrer Zufriedenheit zu verbessern. Anlagen und Erläuterungen dazu: 1. Ein Fondsportrait des Carmignac Patrimoine A Mischfonds mit einer beruhigend guten und relativ gleichmäßigen Wertentwicklung (siehe auch S. 3, dritter Absatz). 2. Einen Chart, in dem wir diesen Mischfonds mit den besten 5 Aktienfonds aus unserer Empfehlungsliste über die Zeit von 10 Jahren vergleichen. Bitte entnehmen Sie diesem Vergleich, dass der Mischfonds Patrimoine in 10 Jahren eine Durchschnittsrendite von 7,25% pro Jahr erwirtschaftet hat und damit das eingesetzte Kapital sogar etwas mehr als verdoppeln konnte und eine Volatilität 23 von 4,62% hatte. Mit einer ungleich höheren Schwankungsintensität von 20,30 % bis 31,71% hat eine Anlage in den Aktienfonds jedoch auch sehr viel höhere Renditen von 14,5% pro Jahr (+290,47%) bis 18,63% pro Jahr erwirtschaftet, was einem Gesamt- Zuwachs von 461,41% in 10 Jahren entspricht. Ein auf eine Anlagedauer von mindestens 5 Jahren mit vielen Einzelfonds ausgestattetes Depot, das auch etwas ruhigere Entwicklungen und niedrigere Renditen anstrebt, wäre sicherlich auch mit einer kleinen Beimischung des Patrimoine A gut bedient. Von uns empfohlene Vorsorge- und Kapitalanlagen haben in der Vergangenheit häufig eine überdurchschnittliche Marktentwicklung gezeigt. Wir glauben, dass die auf unseren Marktanalysen ausgesprochenen Anlageempfehlungen auch in Zukunft überdurchschnittliches Entwicklungspotential zeigen. Wir werden in den kommenden Wochen einzelne Kunden telefonisch ansprechen, um Ihren Beratungsbedarf zu erfragen. 22 Maxpool, , Seite 1f, Hamburg. 23 Volatilität misst die Schwankungsanfälligkeit, je geringer die Zahl, desto besser 5

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