MACK & WEISE M & W CAPITAL M & W PRIVAT. Fondsinformationen. vermögensverwaltung. August 2013

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1 Fondsinformationen August 2013 M & W CAPITAL M & W PRIVAT

2 Marktkommentar August Inflation ist immer und überall ein monetäres Phänomen. (Milton Friedman) Nach Einschätzung vieler Ökonomen sei die von den Notenbanken insbesondere seit 2008 angeschobene Geldschwemme mit keinerlei nennenswerten nachteiligen Konsequenzen für die Preisstabilität verbunden. Allerdings genügt bereits ein Blick auf die aktuellen offiziellen Inflationsstatistiken in vielen Staaten der Welt, um diese These als reines Märchen zu entlarven. Insbesondere in Asien, wo rund 6 der Weltbevölkerung lebt, sind die Auswirkungen des größten Geldexperiments unübersehbar, ziehen doch dort die Teuerungsraten schon seit Monaten deutlich an. So meldete jetzt beispielsweise die chinesische Sonderverwaltungszone Hongkong im Juli einen rasanten Anstieg der jährlichen Teuerungsrate auf 6,9%, nach noch 4,1% in Juni! Auch im viertbevölkerungsreichsten Staat der Welt Indonesien beschleunigt sich die Teuerungsrate mittlerweile von 5,9% im ersten auf 8,6% im zweiten Quartal, während die Behörden in Indien mit 9,64% sogar schon fast zweistellige Raten meldeten. Aber auch hierzulande spüren die Verbraucher inzwischen starke Preisanstiege. So verteuerten sich Lebensmittel um über 11%, wobei die Preise für Äpfel (+22%), Kartoffeln (+44%) und Butter (31%) geradezu dramatisch anzogen. Zum Glück für die Verbraucher sind jedoch parallel PCs (-14%) und Software (-23%) deutlich preiswerter geworden, was die kreativen Mathematiker des Statistischen Bundesamtes via eines (lebensfremdem) statistischen Warenkorbs zu einer harmlos anmutenden Teuerungsrate von nur 1,9% (Juli) vermengten. Diese Preisstabilität kann jedoch offenkundig nur derjenige genießen, der es versteht, teure Nahrungsmittel durch billige Computerspiele zu ersetzen. Na dann Guten Appetit! 2013 Indien als den bisher weltgrößten Goldmarkt ablösen dürfte. Doch worauf konzentrieren sich die Wirtschaftsmedien in ihren Kommentaren zu den gesehenen Turbulenzen am Goldmarkt? Auf die Gold-Trading-Produkte, die nach dem teilweisen oder vollständigen Ausstieg von namhaften (und meinungsbildenden) Großspekulanten wie John Paulson oder George Soros im ersten Halbjahr unter massiven Abflüssen (579 Tonnen) litten! Nach unserer Einschätzung haben sich damit die spekulativ orientierten Investoren weitgehend aus dem Goldmarkt verabschiedet, so dass die physische Nachfrage derjenigen, die Gold aus strategischen Gründen erwerben, zukünftig zunehmend preisbestimmender werden sollte. Der jüngste Anstieg des Goldpreises um rund 220 USD seit dem Juni-Tief könnte daher erst das Vorspiel zu einer deutlichen Rallye in den kommenden Monaten gewesen sein. Dafür spräche auch ein an der US-Terminbörse Comex derzeit zu beobachtendes, nur äußerst selten auftretendes Goldmarkt- Phänomen: Terminkontrakte auf die Lieferung von Gold, die üblicherweise über dem aktuellen Goldpreis handeln müssten, notieren nun - einen akuten physischen Goldbedarf indizierend - unterhalb des Kassapreises! Zuletzt handelten Gold-Futures in den Jahren 1999 und 2008 einmal ebenso in Backwardation, dem seinerzeit dann - einen Wendepunkt markierend - kräftige Preisanstiege des Goldes folgten. Angesichts der realen Inflationserfahrungen - Kaufkraftentwertung des Geldes - verwundert es daher kaum, dass die globale physische Goldnachfrage im ersten Halbjahr 2013 neue Rekordwerte erreichte. Weltweit summierten sich nach Angaben des World Gold Council die Schmuckverkäufe auf Tonnen, und die von Münzen und Barren auf 913 Tonnen (siehe Grafik)! Allein in Indien, wo die Regierung Gold-Importe inzwischen sogar mit einer Strafsteuer von 1 erschwert, stieg die physische Gesamt-Nachfrage gegenüber dem ersten Halbjahr 2012 um 48% auf 567 Tonnen. Im Nachbarland China erreichte die Goldnachfrage sogar 570 Tonnen (+45%), so dass China im Jahr Seit einiger Zeit wird über eine mögliche Drosselung des US- Gelddruck-Tempos, das sogenannte Tapering, diskutiert, was auch viele Goldinvestoren verunsichert. Doch kann die amerikanische Notenbank ihre nunmehr seit dem andauernde ultralockere Geldpolitik tatsächlich frei von Konsequenzen zurückfahren oder gar beenden? Wir haben da nicht nur wegen der bereits gesehenen Renditeanstiege (siehe Chart) erhebliche Zweifel! Die Auswirkungen weiter steigender Renditen (=sinkender Anleihekurse) auf die nahezu allerorten weiter unbeirrt aufschuldenden Staatshaushalte, auf die Wirtschaft, die mit Staatsanleihen vollgepumpten Bankbilanzen oder gar das von Zinswetten (490 Billionen USD) geprägte, internationale 633 Billionen USD schwere OTC-Derivatecasino lassen sich in ihrer Tragweite nur erahnen. Unseres Erachtens sind die trotz der ultralockeren Geldpolitik weltweit bereits stark steigenden Renditen ein wichtiges, erstes Warnsignal. Den allmächtig scheinenden Notenbanken könnte zunehmend die Kontrolle über die Finanzmärkte entgleiten. Für die Edelmetalle sind diese Unsicherheiten ultimative Kaufargumente! Hinweis: Die aktuellen Einschätzung der Mack & Weise Vermögensverwaltung können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Soweit die in diesem Dokument enthaltenen Daten aus externen Quellen stammen, übernimmt die Mack & Weise Vermögensverwaltung für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit dieser Daten keine Gewähr, auch wenn nur als zuverlässig erachtete Daten verwendet worden sind. Weitere wichtige Informationen zur Anlage in Investmentfonds entnehmen Sie bitte dem M & W Disclaimer!

3 M & W CAPITAL Anlagepolitik Der M & W Capital ist ein weltweit investierender vermögensverwaltender Aktienfonds, der sich insbesondere durch breite Diversifikation und bevorzugt antizyklisches Timing der Investitionen auszeichnet. Unabhängig von Benchmark- oder Quotenzwängen hat der Fonds die erforderliche Flexibilität, je nach Marktsituation in unterschiedliche Anlageklassen investieren zu können. So ist auch in einem negativen Börsenumfeld im Unterschied zu klassischen Aktienfonds eine kapitalerhaltende Positionierung bei gleichzeitiger Wahrung der Renditechancen möglich. Langfristig werden überdurchschnittliche Renditen bei geringen Volatilitäten angestrebt. Preis-Chart in Euro** Fondsdaten Risiko/Performance-Verhältnis ISIN: WKN: Rechtsform: Auflagedatum: LU in Luxemburg domizilierter FCP geringes Risiko typischerweise niedrigere Rendite hohes Risiko typischerweise höhere Rendite Geschäftsjahr: Ertragsverwendung: thesaurierend größte Positionen (ohne Liquidität, Anleihen exkl. Stückzinsen) Verwaltungsgesellschaft: LRI Invest S.A. Wertpapier ISIN Anteil in % Depotbank: Fondsberater: M.M. Warburg & Co Luxembourg S.A. Martin Mack & Herwig Weise BRD Bundesschatzanw. v.11(13) BRD Bundesschatzanw. v.12(14) BRD Bundesobl.Ser.155 v.2009 (14) DE DE DE ,79 % 9,90 % 7,61 % Nettoinventarwert (NIW): NIW pro Anteil (Rücknahmepreis): ,86 53,73 Silver Wheaton Corp.... Goldcorp Inc.... Pan American Silver Corp.... CA CA CA ,93 % 5,53 % 4,57 % Laufende Kosten per : davon: - Verwaltungsvergütung p.a.: - Depotbankvergütung p.a.: - Beratungsvergütung: - Erfolgsabhängige Vergütung: 1,78 % 0,075 % bis zu 0,10 % 1,425 % ggf. quartalsweise bis zu 1 p.a. Yamana Gold... Newmont Mining Corp.... Hecla Mining Co.... Silver Standard Resources... Portfolio-Struktur CA98462Y1007 US US CA82823L1067 4,28 % 4,16 % 3,84 % 3,32 % der Wertentwicklung des Fonds (high watermark) Aktien 45,93 % Einmalige Kosten: Volatilität (12 Monate): Sharpe Ratio (12 Monate): Fonds-Wertentwicklung in % Ausgabeaufschlag bis zu 4,00 % 16,70 % -1,17 Anleihen 37,31 % Fonds 3,07 % Derivate 0,48 % Liquidität - Euro 8,41 % - fremd 4,80 % 1M 3M 6M 1J 3J 5J 10J 1 5% 6,57% 2,47% 4,35 % -0,41 % -9,68 % -19,46 % -23,57 % -21,72 % 3,55 % seit Auflage 7,46 % -5% -1 3,9 1,14% 4,01% Die angegebenen Wertentwicklungen sind keine verlässlichen Indikatoren für künftige Wertentwicklungen. (Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Die auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. die Verwaltungsvergütung) wurden berücksichtigt. Die auf Kundenebene individuell anfallenden Kosten (z. B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte) wurden in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte Wertentwicklung.) -15% -2-25% Fonds (Netto)* Fonds (Brutto)** 19,46% * Netto-Wertentwicklung: Neben den im Fonds anfallenden Kosten werden auch die Kosten, die bei einem beispielhaften Anlagebetrag von Euro beim Kunden anfallen, berücksichtigt: Ausgabeaufschlag vom Anteilspreis einmalig bei Kauf 4,0 (= 40,00 Euro). ** Brutto-Wertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt neben den bereits im Fonds anfallenden Kosten (z. B. Verwaltungsvergütung) keine weiteren Kosten (wie z. B. Ausgabeaufschlag und Verwahrkosten).

4 M & W CAPITAL Chancen und Risiken Chancen - Anlageberater mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung an den Kapitalmärkten - aktives Fondsmanagement - vermögensverwaltende Investmentstrategie (Kapitalerhalt vor Risiko) ohne Benchmarkorientierung - hohe Flexibilität möglich (Kasse bis zu 10, Anleihen bis zu 10, Aktien bis zu 10, Fremdfonds bis zu 1, Derivate bis zu 1) - Diversifikation über verschiedene Anlageklassen möglich - Aktien: Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kurssteigerungen - Renten: Markt- und emittentenbedingte Kurssteigerungen - phasenweise Fokussierung der Investments kann Schwankungsbreite reduzieren, aber auch Renditechancen steigern - derivative Finanzinstrumente ermöglichen zusätzliche Renditepotenziale - Wechselkursgewinne (aus Investitionen in Fremdwährungen) Risiken - Aktien: Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursrückgänge - Renten: Markt- und emittentenbedingte Kursrückgänge, Ausfall- und Kontrahentenbonitätsrisiken - phasenweise Fokussierung der Investments kann größere, negative Wertschwankungen auslösen - derivative Finanzinstrumente können Wert des Fonds negativ beeinflussen - Wechselkursverluste (aus Investitionen in Fremdwährungen) Wichtige Hinweise Diese Werbemitteilung ist erstellt worden von der Mack & Weise GmbH Vermögensverwaltung, um professionelle Anleger und qualifizierte Kontrahenten über bestimmte Sachverhalte in Bezug auf den Fonds zu informieren. Die Mack & Weise GmbH Vermögensverwaltung untersteht der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Eine Überprüfung oder Billigung dieser Werbemitteilung oder des hier beschriebenen Produktes durch die zuständige Aufsichtsbehörde ist grundsätzlich nicht erfolgt. Diese Werbemitteilung dient allein Informationszwecken. Alle hierin enthaltenen tatsächlichen Angaben, Informationen und getroffenen Aussagen basieren auf Quellen und Angaben der Mack & Weise GmbH Vermögensverwaltung, sofern nicht anders angegeben. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Information oder jeglicher Bedingungen eines zukünftigen Geschäftsangebots unter den hier genannten Voraussetzungen kann keine Gewähr übernommen werden. Die aufgrund dieser Quellen in der vorstehenden Werbemitteilung geäußerten Meinungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile unseres Hauses dar, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit keinerlei Gewähr übernommen werden kann. Die vorstehenden Angaben beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Werbemitteilung. Eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann daher nicht gegeben werden. Dementsprechend ist eine Änderung unserer Meinung jederzeit möglich, ohne dass diese notwendig publiziert werden wird. Die Bewertung einzelner Finanzinstrumente aufgrund historischer Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen ist daher kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Vielmehr können etwa Fremdwährungskurse oder ähnliche Faktoren negative Auswirkungen auf den Wert von Wertpapieren oder anderen Finanzinstrumenten haben. Soweit im Rahmen dieser Werbemitteilung Preis-Kurs- oder Renditeangaben oder ähnliche Informationen in einer anderen Währung als Euro angegeben sind, weisen wir hiermit ausdrücklich darauf hin, dass die Rendite einzelner Finanzinstrumente aufgrund von Währungsrisiken steigen oder fallen kann. Da wir nicht überprüfen können, ob einzelne Empfehlungen sich mit Ihren persönlichen Anlagestrategien und -zielen decken, haben unsere Empfehlungen nur einen unverbindlichen Charakter und stellen insbesondere keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Die Empfänger der vorliegenden Informationsschrift sollten deren Inhalt deshalb nicht als derzeitig gültige oder zukünftige Beratung oder Erteilung von Ratschlägen in Bezug auf rechtliche, steuerliche oder anlagebezogene Fragen verstehen. Die vollständigen Angaben zum Fonds sind den wesentlichen Anlegerinformationen und dem Verkaufsprospekt, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei der Mack & Weise GmbH Vermögensverwaltung oder LRI Invest S.A. kostenfrei erhältlich. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Diese Werbemitteilung und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieser Werbemitteilung sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein. Die Weitergabe dieser Werbemitteilung an Dritte sowie die Erstellung von Kopien, ein Nachdruck oder sonstige Reproduktionen des Inhalts oder von Teilen dieser Werbemitteilung ist nur mit unserer vorherigen schriftlichen Zustimmung zulässig. Die LRI Invest S.A. agiert als Verwaltungsgesellschaft des Fonds und ist eine Aktiengesellschaft nach luxemburgischen Recht mit Sitz in Luxemburg (1C, rue Gabriel Lippmann, 5365 Munsbach). Die LRI Invest S.A. entspricht den Anforderungen der Richtlinie 2009/65/EG des Rates zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren ("OGAW"). Der Gesellschaftszweck besteht in der Auflegung und Verwaltung von Organismen für gemeinsame Anlagen ("OGA") sowie in weiteren, im weitesten Sinne des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen zulässigen Tätigkeiten. Hierzu zählen neben den administrativen Tätigkeiten insbesondere die Anlageverwaltung sowie der Vertrieb von OGAs/OGAWs. Preisveröffentlichungen Kontakt Mack & Weise Vermögensverwaltung Morningstar Colonnaden 96 D Hamburg HRB Telefon: Telefax:

5 M & W PRIVAT Anlagepolitik Der M & W Privat ist ein vermögensverwaltender Superfonds, der flexibel, frei von Benchmark- und Quotenzwängen in verschiedene Anlageklassen z. B. Aktien, Anleihen, Liquidität, Derivate, Rohstoffe oder Edelmetalle weltweit investieren kann. Mit der Freiheit, sich je nach Marktsituation bevorzugt antizyklisch auf die Investments zu fokussieren, die die attraktivsten Renditepotenziale aufweisen, verfolgt der M & W Privat das Ziel, langfristig überdurchschnittliche Renditen an den Finanzmärkten zu realisieren. Preis-Chart in Euro** Fondsdaten Risiko/Performance-Verhältnis ISIN: WKN: Rechtsform: Auflagedatum: LU A0LEXD in Luxemburg domizilierter FCP geringes Risiko typischerweise niedrigere Rendite hohes Risiko typischerweise höhere Rendite Geschäftsjahr: Ertragsverwendung: thesaurierend größte Positionen (ohne Liquidität, Anleihen exkl. Stückzinsen) Verwaltungsgesellschaft: LRI Invest S.A. Wertpapier ISIN Anteil in % Depotbank: Fondsberater: M.M. Warburg & Co Luxembourg S.A. Martin Mack & Herwig Weise Gold 1 kg EUR BRD Bundesschatzanw. v.11(13) ZKB Silver ETF (CHF) FR DE CH ,61 % 14,11 % 13,84 % Nettoinventarwert (NIW): NIW pro Anteil (Rücknahmepreis): ,08 124,09 BRD Bundesobl.Ser.155 v.2009 (14) BRD Bundesschatzanw. v.12(14) ZKB Gold ETF (CHF) DE DE CH ,43 % 5,65 % 4,67 % Laufende Kosten per : davon: - Verwaltungsvergütung p.a.: - Depotbankvergütung p.a.: - Beratungsvergütung: - Erfolgsabhängige Vergütung; 1,80 % gestaffelt* bis zu 0,05 % 1,45 % ggf. quartalsweise bis zu 1 p.a. Goldcorp Inc.... Barrick Gold Corp.... Yamana Gold Inc.... Silver Wheaton Corp.... Portfolio-Struktur CA CA CA98462Y1007 CA ,20 % 2,72 % 2,44 % 2,19 % der Wertentwicklung des Fonds (high watermark) Edelmetalle 45,69 % Einmalige Kosten: Volatilität (12 Monate): Sharpe Ratio (12 Monate): Ausgabeaufschlag bis zu 4,00 % 15,61 % -1,07 *Für die ersten 500 Mio. : 0,1 p.a., für weitere 250 Mio. : 0,075% p.a., darüber hinaus: 0,05% p.a. Anleihen 26,18 % Aktien 17,08 % Derivate 1,51 % Liquidität - fremd 9,54 % Fonds-Wertentwicklung in % 1M 3M 6M 1J 3J 5J seit Auflage 8,84 % 2,36 % -8,35 % -16,57 % -9,78 % 9,33 % 24,09 % 2 15% 1 5% 9,38% 13,75% 6,53% 8,99% Die angegebenen Wertentwicklungen sind keine verlässlichen Indikatoren für künftige Wertentwicklungen. (Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Die auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. die Verwaltungsvergütung) wurden berücksichtigt. Die auf Kundenebene individuell anfallenden Kosten (z. B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte) wurden in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte Wertentwicklung.) -5% -1-15% Fonds (Netto)* ,78% Fonds (Brutto)** 16,57% * Netto-Wertentwicklung: Neben den im Fonds anfallenden Kosten werden auch die Kosten, die bei einem beispielhaften Anlagebetrag von Euro beim Kunden anfallen, berücksichtigt: Ausgabeaufschlag vom Anteilspreis einmalig bei Kauf 4,0 (= 40,00 Euro). ** Brutto-Wertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt neben den bereits im Fonds anfallenden Kosten (z. B. Verwaltungsvergütung) keine weiteren Kosten (wie z. B. Ausgabeaufschlag und Verwahrkosten).

6 M & W PRIVAT Chancen und Risiken Chancen Risiken - Anlageberater mit über zwei Jahrzehnten Erfahrung an den Kapital- - Aktien: Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursrückgänge märkten - Renten: Markt- und emittentenbedingte Kursrückgänge, Ausfall- und - aktives Fondsmanagement Kontrahentenbonitätsrisiken - vermögensverwaltende Investmentstrategie (Kapitalerhalt vor Risiko) - Edelmetalle: Partizipation an negativer Wertentwicklung ohne Benchmarkorientierung - phasenweise Fokussierung der Investments kann größere, negative Wert- - hohe Flexibilität möglich (Kasse bis zu 10, Anleihen bis zu 10, schwankungen auslösen Aktien bis zu 10, Edelmetalle bis zu 6, Fremdfonds bis zu 1, - derivative Finanzinstrumente können Wert des Fonds negativ beeinflussen Derivate bis zu 1) - Wechselkursverluste (aus Investitionen in Fremdwährungen) - Diversifikation über verschiedene Anlageklassen möglich - Aktien: Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kurssteigerungen - Renten: Markt- und emittentenbedingte Kurssteigerungen - Edelmetalle: Partizipation an positiver Wertentwicklung - phasenweise Fokussierung der Investments kann Schwankungsbreite reduzieren, aber auch Renditechancen steigern - derivative Finanzinstrumente ermöglichen zusätzliche Renditepotenziale - Wechselkursgewinne (aus Investitionen in Fremdwährungen) Wichtige Hinweise Diese Werbemitteilung ist erstellt worden von der Mack & Weise GmbH Vermögensverwaltung, um professionelle Anleger und qualifizierte Kontrahenten über bestimmte Sachverhalte in Bezug auf den Fonds zu informieren. Die Mack & Weise GmbH Vermögensverwaltung untersteht der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Eine Überprüfung oder Billigung dieser Werbemitteilung oder des hier beschriebenen Produktes durch die zuständige Aufsichtsbehörde ist grundsätzlich nicht erfolgt. Diese Werbemitteilung dient allein Informationszwecken. Alle hierin enthaltenen tatsächlichen Angaben, Informationen und getroffenen Aussagen basieren auf Quellen und Angaben der Mack & Weise GmbH Vermögensverwaltung, sofern nicht anders angegeben. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Information oder jeglicher Bedingungen eines zukünftigen Geschäftsangebots unter den hier genannten Voraussetzungen kann keine Gewähr übernommen werden. Die aufgrund dieser Quellen in der vorstehenden Werbemitteilung geäußerten Meinungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile unseres Hauses dar, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit keinerlei Gewähr übernommen werden kann. Die vorstehenden Angaben beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Werbemitteilung. Eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann daher nicht gegeben werden. Dementsprechend ist eine Änderung unserer Meinung jederzeit möglich, ohne dass diese notwendig publiziert werden wird. Die Bewertung einzelner Finanzinstrumente aufgrund historischer Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen ist daher kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Vielmehr können etwa Fremdwährungskurse oder ähnliche Faktoren negative Auswirkungen auf den Wert von Wertpapieren oder anderen Finanzinstrumenten haben. Soweit im Rahmen dieser Werbemitteilung Preis-Kurs- oder Renditeangaben oder ähnliche Informationen in einer anderen Währung als Euro angegeben sind, weisen wir hiermit ausdrücklich darauf hin, dass die Rendite einzelner Finanzinstrumente aufgrund von Währungsrisiken steigen oder fallen kann. Da wir nicht überprüfen können, ob einzelne Empfehlungen sich mit Ihren persönlichen Anlagestrategien und -zielen decken, haben unsere Empfehlungen nur einen unverbindlichen Charakter und stellen insbesondere keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Die Empfänger der vorliegenden Informationsschrift sollten deren Inhalt deshalb nicht als derzeitig gültige oder zukünftige Beratung oder Erteilung von Ratschlägen in Bezug auf rechtliche, steuerliche oder anlagebezogene Fragen verstehen. Die vollständigen Angaben zum Fonds sind den wesentlichen Anlegerinformationen und dem Verkaufsprospekt, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei der Mack & Weise GmbH Vermögensverwaltung oder LRI Invest S.A. kostenfrei erhältlich. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Diese Werbemitteilung und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieser Werbemitteilung sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein. Die Weitergabe dieser Werbemitteilung an Dritte sowie die Erstellung von Kopien, ein Nachdruck oder sonstige Reproduktionen des Inhalts oder von Teilen dieser Werbemitteilung ist nur mit unserer vorherigen schriftlichen Zustimmung zulässig. Die LRI Invest S.A. agiert als Verwaltungsgesellschaft des Fonds und ist eine Aktiengesellschaft nach luxemburgischen Recht mit Sitz in Luxemburg (1C, rue Gabriel Lippmann, 5365 Munsbach). Die LRI Invest S.A. entspricht den Anforderungen der Richtlinie 2009/65/EG des Rates zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren ("OGAW"). Der Gesellschaftszweck besteht in der Auflegung und Verwaltung von Organismen für gemeinsame Anlagen ("OGA") sowie in weiteren, im weitesten Sinne des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen zulässigen Tätigkeiten. Hierzu zählen neben den administrativen Tätigkeiten insbesondere die Anlageverwaltung sowie der Vertrieb von OGAs/OGAWs. Preisveröffentlichungen Kontakt Mack & Weise Vermögensverwaltung Morningstar Colonnaden 96 D Hamburg HRB Telefon: Telefax: