MACK & WEISE M & W CAPITAL M & W PRIVAT. Fondsinformationen. vermögensverwaltung. Oktober 2013

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1 Fondsinformationen Oktober 2013 M & W CAPITAL M & W PRIVAT

2 Marktkommentar Oktober Nachdem die erst im Mai dieses Jahres um 305 Milliarden USD auf 16,699 Billionen USD hochgesetzte US-Schuldenobergrenze das Staatsschuldenwachstum ein weiteres Mal nicht begrenzen konnte, hob der amerikanische Kongress am 16. Oktober die Schuldenobergrenze nach einem beispiellosen politischen Schaukampf inkl. 16 Tage shutdown und Zwangsferien für rund Staatsbedienstete erneut an. Mit Blick auf die gegenseitigen Erpressungsversuche der politischen Lager hätte man sogar fast den Eindruck gewinnen können, dass eine rechtzeitige Anhebung des Schuldenlimits zum ersten Mal nicht zustande kommen könnte, wobei mit Vorlage des nächsten Defizithaushalts 2014 bereits eines sonnenklar war: die geplanten US-Steuereinnahmen (3,023 Billionen USD; ohne Renten- und Sozialversicherungsbeiträge 2,284 Billionen USD!) werden auch im laufenden Fiskaljahr 2014 nicht ausreichen, die auf 3,773 Billionen USD geplanten Ausgaben zu decken. Wer aber einen derartigen Aufschuldungsdruck hat, verabreicht sich am Ende nicht etwa Sparprogramme, sondern gönnt sich jetzt - als Kompromisslösung - bis zum 7. Februar 2014 sogar ein unlimitiertes Schuldenmachen. Nur einen Tag nach der (Vertagungs-)Entscheidung stieg die US-Verschuldung um 329 Milliarden USD (!) an und übersprang so problemlos die 17- Statistiken zu flexibilisieren als hartnäckig trübe Realitäten zu verändern. Im nunmehr sechsten Jahr der Krise meinen auch Europas Zentralplaner nun wieder einmal untrügliche Anzeichen für eine Wende zum Besseren zu erkennen. Entsprechend wurde Spaniens zumindest auf Quartalsbasis erstes Wirtschaftswachstum seit 2 Jahren im Mikrobereich (0,1%) bzw. der leichte Rückgang der Arbeitslosigkeit medial gefeiert, ohne dabei auf die Qualität - z. B. die auf Jahresbasis verlorenen Vollzeitjobs - einzugehen. Einen Aufschwung, der ebenfalls nicht zu feiern ist, erlebten Frankreich und Italien, die gleich beide neue Rekordarbeitslosenstände melden mussten wie auch die Euro- Zone selbst! Hier stieg die offizielle Arbeitslosigkeit im Jahresvergleich um eine weitere Million auf 19,45 Millionen an, womit in Europa (wie auch in den USA) bisher nichts auf einen Aufschwung hindeutet, außer bei der öffentlichen Verschuldung (s. Abb.)! Billionen-USD-Marke Weltrekord! Und während Amerikas Schuldensaldo mit Lichtgeschwindigkeit in Dimensionen vorstößt, die nie zuvor ein Mensch gesehen hat, erodiert auf der anderen Seite die US-Beschäftigungsquote - bei offiziell abnehmender Arbeitslosigkeit - auf ein Niveau, wie zuletzt während der großen Stagflation in den 1970er-Jahren (s. Abb.). Interessierte Beobachter wie wir müssen allerdings froh sein, dass sich diese, die triste US-Arbeitsmarkt-Realität relativ ungeschminkt widerspiegelnde Erhebung, derzeit nicht im Fokus der öffentlichen Wahrnehmung befindet. Schließlich überrascht der viel beachtete US-Arbeitsmarktbericht seine Kritiker immer wieder mit einer politisch korrekten Entwicklung. Monierte die US- Presse noch vor Kurzem das Jobwunder der ersten 7 Monate dieses Jahres neuen Vollzeitjobs standen neue Teilzeitjobs gegenüber -, gibt es nun nichts mehr zu meckern: Wie von Geisterhand wurden im August und September gleich Teilzeitjobs ausradiert, während angeblich zeitgleich Vollzeitstellen geschaffen wurden?! Was die US-Statistiken jetzt noch von früheren Berichten über die sozialistische Planerfüllung in der DDR unterscheidet, wissen alle Beobachter spätestens jetzt: Nichts! Offenbar hat, ganz so wie in Europa, die politische Elite auch in den USA inzwischen erkannt, dass es einfacher ist, Die Erwartungshaltung bezüglich eines absehbares Endes der ultralockeren Notenbank-Geldpolitik erscheint uns daher vollkommen realitätsfern zu sein, so dass die offenkundig nicht mehr abstellbaren Druckerpressen früher oder später auch die seit Monaten immer wieder im derivativen Comex- und Globexhandel plötzliche Schwächeanfälle erleidenden (Papier- )Edelmetallpreise auf neue Höchststände treiben sollte. Wenn man sich allein vor Augen führt, dass die USA an nur einem Tag medial unbemerkt ihren offiziellen Schuldenausweis um knapp den Gegenwert ihrer gesamten, auf 8.133,5 Tonnen bezifferten Goldreserven (345,4 Mrd. USD) ausweiten konnten, stellt sich angesichts dieser Relation schon die Frage, wie lange der Goldpreis bei deutlich steigender physischer Nachfrage - ohne die Gesetzmäßigkeiten funktionierender Märkte neu schreiben zu müssen - noch fallen kann? Allein Chinas Goldhunger kennt bei den diesjährigen Ausverkaufspreisen offenkundig keine Grenzen, wie die in 2013 bis Ende September via Hongkong importierten 1.113,19 Tonnen Gold (855,67 Tonnen netto) belegen. Während uns die im Vorjahresvergleich um über 9 gesteigerte Nachfrage nicht wirklich überraschen konnte, tat es das US-Finanzministerium mit einer Feststellung umso mehr: Gold[-reserven] zu verkaufen, würde das Vertrauen in die USA hierzulande und im Ausland unterhöhlen und das weltweite Finanzsystem destabilisieren. Offenkundig ist Gold also mehr als nur ein barabrisches Relikt ; es ist möglicherweise die Lösung für die Zeit nach dem Ende des heutigen auf exponentiellem Schuldenwachstum basierenden Kreditgeldexperiments! Hinweis: Die aktuellen Einschätzung der Mack & Weise Vermögensverwaltung können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Soweit die in diesem Dokument enthaltenen Daten aus externen Quellen stammen, übernimmt die Mack & Weise Vermögensverwaltung für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit dieser Daten keine Gewähr, auch wenn nur als zuverlässig erachtete Daten verwendet worden sind. Weitere wichtige Informationen zur Anlage in Investmentfonds entnehmen Sie bitte dem M & W Disclaimer!

3 M & W CAPITAL Anlagepolitik Der M & W Capital ist ein weltweit investierender vermögensverwaltender Aktienfonds, der sich insbesondere durch breite Diversifikation und bevorzugt antizyklisches Timing der Investitionen auszeichnet. Unabhängig von Benchmark- oder Quotenzwängen hat der Fonds die erforderliche Flexibilität, je nach Marktsituation in unterschiedliche Anlageklassen investieren zu können. So ist auch in einem negativen Börsenumfeld im Unterschied zu klassischen Aktienfonds eine kapitalerhaltende Positionierung bei gleichzeitiger Wahrung der Renditechancen möglich. Langfristig werden überdurchschnittliche Renditen bei geringen Volatilitäten angestrebt. Preis-Chart in Euro** Fondsdaten Risiko/Performance-Verhältnis ISIN: WKN: Rechtsform: Auflagedatum: LU in Luxemburg domizilierter FCP geringes Risiko typischerweise niedrigere Rendite hohes Risiko typischerweise höhere Rendite Geschäftsjahr: Ertragsverwendung: thesaurierend größte Positionen (ohne Liquidität, Anleihen exkl. Stückzinsen) Verwaltungsgesellschaft: LRI Invest S.A. Wertpapier ISIN Anteil in % Depotbank: Fondsberater: M.M. Warburg & Co Luxembourg S.A. Martin Mack & Herwig Weise BRD Bundesschatzanw. v.12(14) BRD Bundesobl.Ser.155 v.2009 (14) Silver Wheaton Corp.... DE DE CA ,16 % 8,55 % 6,49 % Nettoinventarwert (NIW): NIW pro Anteil (Rücknahmepreis): ,70 48,04 Goldcorp Inc.... Pan American Silver Corp.... Yamana Gold Inc.... CA CA CA98462Y1007 5,21 % 4,34 % 4,05 % Laufende Kosten per : davon: 1,78 % Newmont Mining Corp.... Hecla Mining Co.... US US ,91 % 3,83 % - Verwaltungsvergütung LRI Invest S.A.: - Depotbankvergütung p.a.: - Investmentberatervergütung: - Erfolgsabhängige Vergütung: 0,075 % bis zu 0,10 % 1,425 % ggf. quartalsweise bis zu 1 p.a. Barrick Gold Corp.... Deutsche Bank AG O.End Z Portfolio-Struktur CA DE000DE9SRT7 3,58 % 3,29 % der Wertentwicklung des Fonds (high watermark) Aktien 44,82 % Einmalige Kosten: Volatilität (12 Monate): Sharpe Ratio (12 Monate): Ausgabeaufschlag bis zu 4,00 % 17,16 % -1,77 Anleihen 19,70 % Fonds 3,29 % Derivate 0,35 % Liquidität - Euro 31,84 % Fonds-Wertentwicklung in % 1M 3M 6M 1J 3J 5J 10J -2,85 % -6,70 % -9,94 % -30,35 % -31,32 % -32,30 % -13,22 % 5% -5% 1,37% 2,58% 3,9 1,4 0,0 seit Auflage -3,92 % -15% -2 Die angegebenen Wertentwicklungen sind keine verlässlichen Indikatoren für künftige Wertentwicklungen. (Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Die auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. die Verwaltungsvergütung) wurden berücksichtigt. Die auf Kundenebene individuell anfallenden Kosten (z. B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte) wurden in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte Wertentwicklung.) -25% -3-35% Fonds (Netto)* Fonds (Brutto)** 30,35% * Netto-Wertentwicklung: Neben den im Fonds anfallenden Kosten werden auch die Kosten, die bei einem beispielhaften Anlagebetrag von Euro beim Kunden anfallen, berücksichtigt: Ausgabeaufschlag vom Anteilspreis einmalig bei Kauf 4,0 (= 40,00 Euro). ** Brutto-Wertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt neben den bereits im Fonds anfallenden Kosten (z. B. Verwaltungsvergütung) keine weiteren Kosten (wie z. B. Ausgabeaufschlag und Verwahrkosten).

4 M & W CAPITAL Chancen und Risiken Chancen Risiken - vermögensverwaltende Investmentstrategie (Kapitalerhalt vor Risiko) - Aktien: Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursrückgänge ohne Benchmarkorientierung - Renten: Markt- und emittentenbedingte Kursrückgänge, Ausfall- und - hohe Flexibilität möglich (Kasse bis zu 10, Anleihen bis zu 10, Kontrahentenbonitätsrisiken Aktien bis zu 10, Fremdfonds bis zu 1, Derivate bis zu 1) - phasenweise Fokussierung der Investments kann größere, negative Wertschwankungen auslösen - Aktien: Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kurssteigerungen - Renten: Markt- und emittentenbedingte Kurssteigerungen - derivative Finanzinstrumente können Wert des Fonds negativ beeinflussen - phasenweise Fokussierung der Investments kann Schwankungsbreite - Wechselkursverluste (aus Investitionen in Fremdwährungen) reduzieren, aber auch Renditechancen steigern - derivative Finanzinstrumente ermöglichen zusätzliche Renditepotenziale - Wechselkursgewinne (aus Investitionen in Fremdwährungen) Wichtige Hinweise Diese Werbemitteilung ist erstellt worden von der Mack & Weise GmbH Vermögensverwaltung, um professionelle Anleger und qualifizierte Kontrahenten über bestimmte Sachverhalte in Bezug auf den Fonds zu informieren. Die Mack & Weise GmbH Vermögensverwaltung untersteht der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Eine Überprüfung oder Billigung dieser Werbemitteilung oder des hier beschriebenen Produktes durch die zuständige Aufsichtsbehörde ist grundsätzlich nicht erfolgt. Diese Werbemitteilung dient allein Informationszwecken. Alle hierin enthaltenen tatsächlichen Angaben, Informationen und getroffenen Aussagen basieren auf Quellen und Angaben der Mack & Weise GmbH Vermögensverwaltung, sofern nicht anders angegeben. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Information oder jeglicher Bedingungen eines zukünftigen Geschäftsangebots unter den hier genannten Voraussetzungen kann keine Gewähr übernommen werden. Die aufgrund dieser Quellen in der vorstehenden Werbemitteilung geäußerten Meinungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile unseres Hauses dar, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit keinerlei Gewähr übernommen werden kann. Die vorstehenden Angaben beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Werbemitteilung. Eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann daher nicht gegeben werden. Dementsprechend ist eine Änderung unserer Meinung jederzeit möglich, ohne dass diese notwendig publiziert werden wird. Die Bewertung einzelner Finanzinstrumente aufgrund historischer Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen ist daher kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Vielmehr können etwa Fremdwährungskurse oder ähnliche Faktoren negative Auswirkungen auf den Wert von Wertpapieren oder anderen Finanzinstrumenten haben. Soweit im Rahmen dieser Werbemitteilung Preis-Kurs- oder Renditeangaben oder ähnliche Informationen in einer anderen Währung als Euro angegeben sind, weisen wir hiermit ausdrücklich darauf hin, dass die Rendite einzelner Finanzinstrumente aufgrund von Währungsrisiken steigen oder fallen kann. Da wir nicht überprüfen können, ob einzelne Empfehlungen sich mit Ihren persönlichen Anlagestrategien und -zielen decken, haben unsere Empfehlungen nur einen unverbindlichen Charakter und stellen insbesondere keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Die Empfänger der vorliegenden Informationsschrift sollten deren Inhalt deshalb nicht als derzeitig gültige oder zukünftige Beratung oder Erteilung von Ratschlägen in Bezug auf rechtliche, steuerliche oder anlagebezogene Fragen verstehen. Die vollständigen Angaben zum Fonds sind den wesentlichen Anlegerinformationen und dem Verkaufsprospekt, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei der Mack & Weise GmbH Vermögensverwaltung oder LRI Invest S.A. kostenfrei erhältlich. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Diese Werbemitteilung und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieser Werbemitteilung sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein. Die Weitergabe dieser Werbemitteilung an Dritte sowie die Erstellung von Kopien, ein Nachdruck oder sonstige Reproduktionen des Inhalts oder von Teilen dieser Werbemitteilung ist nur mit unserer vorherigen schriftlichen Zustimmung zulässig. Die LRI Invest S.A. agiert als Verwaltungsgesellschaft des Fonds und ist eine Aktiengesellschaft nach luxemburgischen Recht mit Sitz in Luxemburg (1C, rue Gabriel Lippmann, 5365 Munsbach). Die LRI Invest S.A. entspricht den Anforderungen der Richtlinie 2009/65/EG des Rates zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren ("OGAW"). Der Gesellschaftszweck besteht in der Auflegung und Verwaltung von Organismen für gemeinsame Anlagen ("OGA") sowie in weiteren, im weitesten Sinne des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen zulässigen Tätigkeiten. Hierzu zählen neben den administrativen Tätigkeiten insbesondere die Anlageverwaltung sowie der Vertrieb von OGAs/OGAWs. Preisveröffentlichungen Kontakt Mack & Weise Vermögensverwaltung Morningstar Colonnaden 96 D Hamburg HRB Telefon: Telefax:

5 M & W PRIVAT Anlagepolitik Der M & W Privat ist ein vermögensverwaltender Superfonds, der flexibel, frei von Benchmark- und Quotenzwängen in verschiedene Anlageklassen z. B. Aktien, Anleihen, Liquidität, Derivate, Rohstoffe oder Edelmetalle weltweit investieren kann. Mit der Freiheit, sich je nach Marktsituation bevorzugt antizyklisch auf die Investments zu fokussieren, die die attraktivsten Renditepotenziale aufweisen, verfolgt der M & W Privat das Ziel, langfristig überdurchschnittliche Renditen an den Finanzmärkten zu realisieren. Preis-Chart in Euro** Fondsdaten Risiko/Performance-Verhältnis ISIN: WKN: Rechtsform: Auflagedatum: LU A0LEXD in Luxemburg domizilierter FCP geringes Risiko typischerweise niedrigere Rendite hohes Risiko typischerweise höhere Rendite Geschäftsjahr: Ertragsverwendung: thesaurierend größte Positionen (ohne Liquidität, Anleihen exkl. Stückzinsen) Verwaltungsgesellschaft: LRI Invest S.A. Position ISIN Anteil in % Depotbank: Fondsberater: M.M. Warburg & Co Luxembourg S.A. Martin Mack & Herwig Weise Gold 1 kg EUR ZKB Silver ETF (CHF) BRD Bundesobl.Ser.155 v.2009 (14) CH DE DE ,68 % 14,09 % 7,25 % Nettoinventarwert (NIW): NIW pro Anteil (Rücknahmepreis): ,32 111,65 BRD Bundesschatzanw. v.12(14) ZKB Gold ETF (CHF) Goldcorp Inc.... CH CA CA ,38 % 4,84 % 4,63 % Laufende Kosten per : davon: 1,80 % Barrick Gold Corp.... Yamana Gold Inc.... CA98462Y1007 CA ,03 % 2,84 % - Verwaltungsvergütung LRI Invest S.A.: - Depotbankvergütung p.a.: - Investmentberatervergütung: - Erfolgsabhängige Vergütung: gestaffelt* bis zu 0,05 % 1,45 % ggf. quartalsweise bis zu 1 p.a. Silver Wheaton Corp.... Hecla Mining Co.... Portfolio-Struktur US DE000A0S9GB0 2,38 % 1,87 % der Wertentwicklung des Fonds (high watermark) Edelmetalle 47,23 % Einmalige Kosten: Volatilität (12 Monate): Sharpe Ratio (12 Monate): Ausgabeaufschlag bis zu 4,00 % 16,55 % -1,52 *Für die ersten 500 Mio. : 0,1 p.a., für weitere 250 Mio. : 0,075% p.a., darüber hinaus: 0,05% p.a. Aktien 17,99 % Anleihen 13,63 % Derivate 0,55 % Liquidität - Euro 20,60 % Fonds-Wertentwicklung in % 1M 3M 6M 1J 3J 5J seit Auflage -2,53 % -2,07 % -8,99 % -25,13 % -19,77 % -5,44 % 11,65 % Die angegebenen Wertentwicklungen sind keine verlässlichen Indikatoren für künftige Wertentwicklungen. (Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Die auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. die Verwaltungsvergütung) wurden berücksichtigt. Die auf Kundenebene individuell anfallenden Kosten (z. B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte) wurden in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Anfallende Ausgabeaufschläge reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte Wertentwicklung.) 15% 1 5% -5% -15% -2-25% -3 11,43% 7,14% 5,78% 7, Fonds (Netto)* ,15% Fonds (Brutto)** 25,13% * Netto-Wertentwicklung: Neben den im Fonds anfallenden Kosten werden auch die Kosten, die bei einem beispielhaften Anlagebetrag von Euro beim Kunden anfallen, berücksichtigt: Ausgabeaufschlag vom Anteilspreis einmalig bei Kauf 4,0 (= 40,00 Euro). ** Brutto-Wertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt neben den bereits im Fonds anfallenden Kosten (z. B. Verwaltungsvergütung) keine weiteren Kosten (wie z. B. Ausgabeaufschlag und Verwahrkosten).

6 M & W PRIVAT Chancen und Risiken Chancen - vermögensverwaltende Investmentstrategie (Kapitalerhalt vor Risiko) ohne Benchmarkorientierung - hohe Flexibilität möglich (Kasse bis zu 10, Anleihen bis zu 10, Aktien bis zu 10, Edelmetalle bis zu 6, Fremdfonds bis zu 1, Derivate bis zu 1) - Aktien: Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kurssteigerungen - Renten: Markt- und emittentenbedingte Kurssteigerungen - Edelmetalle: Partizipation an positiver Kursentwicklung - phasenweise Fokussierung der Investments kann Schwankungsbreite reduzieren, aber auch Renditechancen steigern - derivative Finanzinstrumente ermöglichen zusätzliche Renditepotenziale - Wechselkursgewinne (aus Investitionen in Fremdwährungen) Risiken - Aktien: Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursrückgänge - Renten: Markt- und emittentenbedingte Kursrückgänge, Ausfall- und Kontrahentenbonitätsrisiken - Edelmetalle: Partizipation an negativer Kursentwicklung - phasenweise Fokussierung der Investments kann größere, negative Wertschwankungen auslösen - derivative Finanzinstrumente können Wert des Fonds negativ beeinflussen - Wechselkursverluste (aus Investitionen in Fremdwährungen) Wichtige Hinweise Diese Werbemitteilung ist erstellt worden von der Mack & Weise GmbH Vermögensverwaltung, um professionelle Anleger und qualifizierte Kontrahenten über bestimmte Sachverhalte in Bezug auf den Fonds zu informieren. Die Mack & Weise GmbH Vermögensverwaltung untersteht der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Eine Überprüfung oder Billigung dieser Werbemitteilung oder des hier beschriebenen Produktes durch die zuständige Aufsichtsbehörde ist grundsätzlich nicht erfolgt. Diese Werbemitteilung dient allein Informationszwecken. Alle hierin enthaltenen tatsächlichen Angaben, Informationen und getroffenen Aussagen basieren auf Quellen und Angaben der Mack & Weise GmbH Vermögensverwaltung, sofern nicht anders angegeben. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Information oder jeglicher Bedingungen eines zukünftigen Geschäftsangebots unter den hier genannten Voraussetzungen kann keine Gewähr übernommen werden. Die aufgrund dieser Quellen in der vorstehenden Werbemitteilung geäußerten Meinungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile unseres Hauses dar, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit keinerlei Gewähr übernommen werden kann. Die vorstehenden Angaben beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Werbemitteilung. Eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann daher nicht gegeben werden. Dementsprechend ist eine Änderung unserer Meinung jederzeit möglich, ohne dass diese notwendig publiziert werden wird. Die Bewertung einzelner Finanzinstrumente aufgrund historischer Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen ist daher kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Vielmehr können etwa Fremdwährungskurse oder ähnliche Faktoren negative Auswirkungen auf den Wert von Wertpapieren oder anderen Finanzinstrumenten haben. Soweit im Rahmen dieser Werbemitteilung Preis-Kurs- oder Renditeangaben oder ähnliche Informationen in einer anderen Währung als Euro angegeben sind, weisen wir hiermit ausdrücklich darauf hin, dass die Rendite einzelner Finanzinstrumente aufgrund von Währungsrisiken steigen oder fallen kann. Da wir nicht überprüfen können, ob einzelne Empfehlungen sich mit Ihren persönlichen Anlagestrategien und -zielen decken, haben unsere Empfehlungen nur einen unverbindlichen Charakter und stellen insbesondere keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Die Empfänger der vorliegenden Informationsschrift sollten deren Inhalt deshalb nicht als derzeitig gültige oder zukünftige Beratung oder Erteilung von Ratschlägen in Bezug auf rechtliche, steuerliche oder anlagebezogene Fragen verstehen. Die vollständigen Angaben zum Fonds sind den wesentlichen Anlegerinformationen und dem Verkaufsprospekt, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei der Mack & Weise GmbH Vermögensverwaltung oder LRI Invest S.A. kostenfrei erhältlich. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Diese Werbemitteilung und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieser Werbemitteilung sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein. Die Weitergabe dieser Werbemitteilung an Dritte sowie die Erstellung von Kopien, ein Nachdruck oder sonstige Reproduktionen des Inhalts oder von Teilen dieser Werbemitteilung ist nur mit unserer vorherigen schriftlichen Zustimmung zulässig. Die LRI Invest S.A. agiert als Verwaltungsgesellschaft des Fonds und ist eine Aktiengesellschaft nach luxemburgischen Recht mit Sitz in Luxemburg (1C, rue Gabriel Lippmann, 5365 Munsbach). Die LRI Invest S.A. entspricht den Anforderungen der Richtlinie 2009/65/EG des Rates zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren ("OGAW"). Der Gesellschaftszweck besteht in der Auflegung und Verwaltung von Organismen für gemeinsame Anlagen ("OGA") sowie in weiteren, im weitesten Sinne des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen zulässigen Tätigkeiten. Hierzu zählen neben den administrativen Tätigkeiten insbesondere die Anlageverwaltung sowie der Vertrieb von OGAs/OGAWs. Preisveröffentlichungen Kontakt Mack & Weise Vermögensverwaltung Morningstar Colonnaden 96 D Hamburg HRB Telefon: Telefax: