Dr. Jens Ehrhardt Zertifikat

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1 25 Jahre Börsenerfolg Dr. Jens Ehrhardt Zertifikat Exklusive Vermögensverwaltung in einem Zertifikat Kontrollierte Offensive mit defensiven Aktien Die aussichtsreichsten Mid-Caps vereint in einem Zertifikat Aktiv gemanagt von Dr. Jens Ehrhardt, einem der erfolgreichsten Vermögensverwalter Deutschlands

2 Dr. Jens Ehrhardt Zertifikat Exklusive Vermögensverwaltung in einem Zertifikat Kontrollierte Offensive mit defensiven Aktien Die aussichtsreichsten Mid-Caps vereint in einem Zertifikat Aktiv gemanagt von Dr. Jens Ehrhardt, einem der erfolgreichsten Vermögensverwalter Deutschlands Exklusive Vermögensverwaltung in einem Zertifikat Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG Über 25 Jahre erfolgreiches Stockpicking In mehr als 25 Jahren ist die Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG zu einem der erfolgreichsten unabhängigen Vermögensverwalter Deutschlands geworden. Neben individuellen Vermögensverwaltungs- Leistungen bietet die Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG zahlreiche Investmentfonds an, die über Jahre hinweg Spitzenplätze in vielen Fonds-Statistiken belegt haben. Die Anlagestrategie ist primär auf substanzstarke, unterbewertete Mid-Caps ausgerichtet. Durch diesen Ansatz konnten die Investmentfonds der Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG auch die letzten mageren Jahre glänzend meistern. Die Überlegenheit der Anlagestrategie wurde insbesondere im letztjährigen Börsenspiel der Zeitschrift Capital deutlich. Das von Dr. Jens Ehrhardt gemanagte Portfolio konnte sowohl im Vergleich zum DAX als auch zu allen anderen Vermögensverwaltern deutlich besser abschneiden.

3 Schlußstand des Capital Börsenspiels 2001 Errechneter Performance Rang Volatilität Rang Vermögensverwalter Depotwert in % Performance in % Volatilität 1Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG ,89-1, , Lingohr & Partner ,25-7,51 2 9, Bankhaus Ellwanger & Geiger ,38-30,12 3 9, Bankhaus Bauer ,31-36, , Bankhaus Carl Spängler ,50-32, , Jens Spudy & Partner ,75-36, , Berenberg Bank ,37-35, , Portfolio Concept ,00-45, , CEROS Vermögensverwaltung AG ,83-44, , Banque Syz ,80-45, , Gebser & Partner ,59-55, , Bankhaus Delbrück ,57-59, , Bankgesellschaft Berlin ,61-45, , Bankhaus Maffei ,06-48, , SchmidtBank ,41-49, , Flossbach & von Storch ,72-71, , Hornblower Fischer ,50-66, , Banque Pictet ,98-60, , Bankhaus Wölbern ,33-80, ,23 19 In die Bewertung fließen zu 70% Performance und zu 30% Volatilität ein. Quelle: Capital Dr. Jens Ehrhardt Zertifikat Performance auch in unsicheren Zeiten Entwicklung des Dr. Jens Ehrhardt Zertifikates 115 % 110 % 105 % 100 % 95 % 90 % 85 % 80 % 75 % 17. Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul 02 DAX MDAX Dr. Jens Ehrhardt Zertifikat Wertentwicklung des Dr. Jens Ehrhardt Zertifikates seit Auflegung im Januar 2002 im Vergleich zum DAX und MDAX.

4 Mid-Caps Die besseren Aktien Kleine Unternehmen, die sogenannten Mid-Caps, führen an der Börse in der Regel ein Schattendasein. Wenig liquide. Wenig Research. Wenig Interesse. Zu Recht könnte man meinen, denn vergleicht man die Wertentwickung der 30 DAX-Werte über einen längeren Zeitraum mit dem MDAX, so zeigen die deutschen Blue Chips eine deutlich bessere Wertentwicklung als kleinere Unternehmen. In den letzten zwei Jahren allerdings hat sich das Bild verschoben. Seitdem die Kurse der Technologieaktien bröckeln und sich das Rezessionsszenario bestätigt hat, laufen die Kleinen den Großen davon. Es gibt gute Gründe, an eine Fortsetzung dieses Trends zu glauben. Kontrollierte Offensive mit defensiven Aktien! Gerade in Europa ist kaum jemand in Small und Mid-Caps investiert, die Bewertung ist im Vergleich mit den Blue Chips sehr günstig. Zudem sind die meisten Mid-Caps durch die hohen Dividendenrenditen auf dem aktuellen niedrigen Zinsniveau besonders attraktiv. Viele Mid-Caps bieten Substanz und sind somit ein sicherer Hafen in unsicheren Zeiten. Aber es ist nicht nur die Substanz, die Mid-Caps interessant macht. In diesem kaum erforschten Segment gibt es eine große Vielzahl unentdeckter Perlen. Je schwieriger das wirtschaftliche Umfeld sich in Zukunft gestaltet, umso wahrscheinlicher wird deren Entdeckung als Anlagealternative. In der Vergangenheit gab es dafür genügend Beispiele: Angefangen bei einer Altana, einer Beiersdorf, der Porsche Aktie bis hin zur Stada Arzneimittel AG. Mid-Caps Ein Markt für Stockpicker! Marktbreit in Mid-Caps zu investieren war in der Vergangenheit wenig erfolgreich. Ein Grund dafür ist die fehlende Homogenität des Midcap-Segments in Deutschland und Europa. Während Blue

5 Chips im Wesentlichen vom gesamtwirtschaftlichen Umfeld beeinflusst werden, spielen mikroökonomische Faktoren gerade bei Mid-Caps eine besonders gewichtige Rolle. Der wirtschaftliche Erfolg der genannten Unternehmen war nicht nur auf den konjunkturellen Aufschwung zurückzuführen, sondern basierte in erster Linie auf einer herausragenden Produkt- und Marketingstrategie des jeweiligen Managements. Diese Unternehmen frühzeitig zu identifizieren ist schwierig und aufwendig, denn es gibt nur wenig hochwertiges Research über den Midcap-Bereich. Mit Stockpicking deutlich besser als der Index Wertentwicklung der von Dr. Jens Ehrhardt betreuten Fonds 250 % 200 % 150 % 100 % 50 % 0 % Jan 97 Apr 97 Jul 97 Okt 97 Jan 98 Apr 98 Jul 98 Okt 98 Jan 99 Apr 99 Jul 99 Okt 99 Jan 00 Apr 00 Jul 00 Okt 00 Jan 01 Apr 01 Jul 01 Okt 01 Jan 02 Apr 02 FMM Fonds ASTRA Fonds MDAX Wertentwicklung der von der Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG betreuten Investmentfonds im Vergleich zum MDAX. Der Dr. Jens Ehrhardt Index Der Dr. Jens Ehrhardt Index basiert auf der Anlagestrategie der Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG. Der Dr. Jens Ehrhardt Index ist ein Performance Index. Dividenden werden im Index reinvestiert. Die Indexzusammensetzung können Sie jederzeit im Internet unter einsehen. Der Index startete am 14. Januar Momentan würde sich der Index folgendermaßen zusammensetzen:

6 Zusammensetzung des Index Unternehmen Branche Land Gewichtung Aareal Bank Banken Deutschland 0,21 % Allianz Versicherungen Deutschland 2,99 % BASF Chemie Deutschland 2,96 % Bayer Pharma Deutschland 2,94 % Beru KFZ-Zulieferer Deutschland 2,03 % Biotest Vz. Biotechnologie Deutschland 0,66 % BMW Automobil Deutschland 2,99 % DaimlerChrysler Automobil Deutschland 2,97 % Depfa Holding Banken Deutschland 0,72 % Deutsche Bank Banken Deutschland 2,99 % Drägerwerk Vz. Medizintechnik Deutschland 0,77 % Dyckerhoff Vz. Bau Deutschland 0,83 % Fresenius Medical Care Pharma Deutschland 3,09 % HypoVereinsbank Banken Deutschland 2,98 % Hyundai Motors Automobil Japan 1,03 % Jungheinrich Vz. Maschinenbau Deutschland 3,68 % Kali & Salz Chemie Deutschland 1,52 % König & Bauer Maschinenbau Deutschland 1,36 % Krones Vz. Maschinenbau Deutschland 1,36 % MAN Maschinenbau Deutschland 3,1 % Münchener Rück Versicherungen Deutschland 9,8 % Norsk Hydro Öl/Gas Schweden 3,37 % Rheinmetall Vz. Maschinenbau Deutschland 2,53 % Rhön Klinik Vz. Kliniken Deutschland 0,35 % Salzgitter Metall Deutschland 0,91 % Schering Pharma Deutschland 3,03 % Statoil Ölindustrie Russland 2,32 % Zapf Creation Spielwaren Deutschland 2,32 % DAX OE Zertifkat Deutscher Aktienindex Deutschland 9,97 % Cash 25,19 % Stand:

7 Dr. Jens Ehrhardt Zertifikat Das Dr. Jens Ehrhardt Zertifikat bildet die Kursentwicklung des Dr. Jens Ehrhardt Index abzüglich einer Managementgebühr 1:1 ab. Die Managementgebühr beträgt maximal 1,5% pro Jahr. Falls die positive Wertentwicklung des Dr. Jens Ehrhardt Index 10% p.a. übersteigt, wird auf den darüber hinaus gehenden Zuwachs eine zusätzliche performanceabhängige Vergütung von 10% erhoben. Die genaue Zusammensetzung und die laufende Berechnung des Index werden auf der Reutersseite AAHDE25 und im Internet unter veröffentlicht. Halter des Zertifikats profitieren somit gleichzeitig von dem professionellen Management des Index bei größtmöglicher Transparenz der Anlage. Das Dr. Jens Ehrhardt Zertifikat ist ein Open End Zertifikat, d.h. das Zertifikat hat keine feste Laufzeit. Ausstattung des Dr. Jens Ehrhardt Zertifikats Emittentin: ABN AMRO Bank N.V. Basiswert: Dr. Jens Ehrhardt Index, wie zuvor definiert Verkaufspreis: EUR 94,90 (Stand vom 4. Juli 2002) Bezugsverhältnis: 1 Zertifikat kontrolliert 1 Basiswert Laufzeit: Open End Managementgebühr: Maximal 1,5% pro Jahr Kaufaufträge: Bei allen Banken, Sparkassen und Discountbrokern WKN: Notierung: Freiverkehr Frankfurter Wertpapierbörse, EUWAX in Stuttgart variabler Handel Mindesthandelsgröße: 1 Zertifikat

8 Risiken, Handel und Kosten Zertifikate bilden die Wertentwicklung von Aktien ab, d.h. sie reflektieren in vollem Maße die Gewinne und Verluste der Aktien in dem Index. Zu den spezifischen Aktienrisiken kommt noch gegebenenfalls das Währungsrisiko hinzu. Die Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG trifft die Auswahl der Aktien für den Dr. Jens Ehrhardt Index gemäß den im Verkaufsprospekt festgelegten Bestimmungen nach bestem Wissen und Gewissen. Die ABN AMRO Bank N.V. hat zu keiner Zeit Einfluss auf die Zusammensetzung oder die Gewichtung des Index und übernimmt keine Verantwortung für dessen Performance. Die ABN AMRO Bank N.V. ist lediglich Berechnungsstelle für den Index. Bei außergewöhnlichen Marktbedingungen kann es in Ausnahmefällen zu einer vorübergehenden Ausweitung der Spreads kommen. Für das Dr. Jens Ehrhardt Zertifikat erhebt ABN AMRO eine jährliche Managementgebühr von 1,5%. Die Managementgebühr wird kontinuierlich im Preis des Zertifikats reflektiert. Zertifikate verbriefen dem Anleger zur Endfälligkeit das Recht, den Gegenwert des Indexstandes in Euro vom Emittenten ausgezahlt zu bekommen. Besonderes Merkmal von Open End Zertifikaten ist, dass sie keine fixierte Endfälligkeit haben. Um dem Anleger eine zusätzliche Sicherheit zu gewährleisten, verbriefen Open End Zertifikate ein jährliches Rückgaberecht, welches es dem Anleger jeweils Ende September ermöglicht, Zertifikate ohne Kosten zum jeweiligen Indexstand an ABN AMRO als Emittentin zurückzugeben. Die Ausübung muss bis zum 3. Handelstag vor dem letzten Handelstag im September erfolgen. Selbstverständlich können die Papiere unabhängig davon börsentäglich im Freiverkehr der Frankfurter Wertpapierbörse und an der EUWAX ge- und verkauft werden. ABN AMRO hat frühestens 3 Jahre nach Emission die Möglichkeit, Open End Zertifikaten eine Laufzeit zu geben. Die Rückzahlung des Zertifikates erfolgt befristet nach Ablauf von zwei weiteren Jahren. Open End Zertifikate haben somit eine Mindestlaufzeit von 5 Jahren.

9 Diese Produktinformation der ABN AMRO Bank ist weder ein Verkaufsangebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots für Zertifikate oder andere Wertpapiere. Ein entsprechender Verkaufsprospekt mit ergänzenden Informationen wird bei dem Bundesaufsichtsamt für den Wertpapierhandel hinterlegt. Der Erwerb des Zertifikats kann und sollte ausschließlich auf Basis der im oben genannten Prospekt enthaltenen Informationen erfolgen. Den allein verbindlichen Verkaufsprospekt erhalten Sie bei der ABN AMRO Bank (Deutschland) AG, Mainzer Landstraße 65, Frankfurt/Main und bei der ABN AMRO Bank N.V., Filiale Wien unter Tel.: Die enthaltenen Informationen wurden von uns sorgfältig zusammengestellt und beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig erachten. Eine Gewähr für die Vollständigkeit und Richtigkeit können wir jedoch nicht übernehmen. Etwa in der ABN AMRO Bank oder im Konzern vorhandene vertrauliche Informationen, die dem Research erstellenden Bereich aufgrund organisatorischer Vorkehrungen (z.b. so genannte Chinese Walls) nicht zur Verfügung standen, sind nicht Gegenstand dieser Darstellung. Einschätzungen geben unsere Meinung zum Zeitpunkt der Analyse wieder. Zu einer Mitteilung von künftigen Änderungen unserer Einschätzungen sind wir nicht verpflichtet. Unsere Analysen dienen lediglich Informationszwecken und stellen weder Anlageempfehlungen noch ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Die ABN AMRO Bank (Deutschland) AG übernimmt keine Haftung für den Inhalt, gleich aus welchem Rechtsgrund.

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