Allgemeine Geschäftsbedingungen der ayondo portfolio management GmbH für ayondo auto execution

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1 Allgemeine Geschäftsbedingungen der ayondo portfolio management GmbH für ayondo auto 1

2 Allgemeine Geschäftsbedingungen der ayondo portfolio management GmbH für ayondo auto Für die Nutzung von ayondo auto gelten folgende Regeln: 1 ÜBERBLICK ÜBER DAS KONZEPT VON AYONDO AUTO EXECUTION: ayondo auto ist eine softwarebasierte Schnittstelle, mit der der Nutzer sich die Handelsentscheidungen von Top Tradern quasi in Echtzeit in das eigene Konto holen und dort vom Broker ausführen lassen kann. Diese Schnittstelle wird von der ayondo portfolio management GmbH betrieben und dient als technische Verbindung zwischen der Online-Community auf und dem Broker. Als Broker fungiert in diesem System die ayondo markets Limited. Die als sog. Top Trader handelnden Signalgeber sind Teil der Online-Community, die von der ayondo GmbH betreut wird. Die genannten Unternehmen ayondo portfolio management GmbH, ayondo GmbH und ayondo markets Limited sind Teil derselben Unternehmensgruppe. Soweit im Folgenden ohne weitere Namenszusätze von ayondo die Rede ist, ist damit jeweils die ayondo portfolio management GmbH gemeint. Die Software ayondo auto dient als technische Schnittstelle, damit Sie als Nutzer die Handelsentscheidungen von Top Tradern nachvollziehen können. Um dies zu ermöglichen, veröffentlichen alle bei der Online-Community auf 2

3 angemeldeten Top Trader ihren Handel auf der dafür vorgesehenen Internetseite. ayondo auto nimmt von dort die Handelsinformationen, wandelt sie in Signale um und routet sie direkt in Ihr Brokerkonto. Der Broker führt die Signale dann aus. Die Top Trader können Sie als Nutzer des Tools selbst auswählen. Dazu können Sie noch einige andere Parameter bestimmen, zum Beispiel die Risikoparameter, die Märkte, einen Mix von bis zu fünf Tradern und noch einiges mehr. Das zur Verfügung stellen der Software ayondo auto in Kombination mit dem Routen der von der Software erzeugten Signale wird bankaufsichtsrechtlich als Finanzportfolioverwaltung eingestuft. Klar ist, dass diese Dienstleistung wenig mit einer klassischen Finanzportfolioverwaltung oder Vermögensverwaltung zu tun hat. Praktisch alles, was in einer klassischen Vermögensverwaltung dem Kunden aus der Hand genommen wird, kann und muss er nun selber einstellen. Nicht ayondo, sondern der Nutzer selbst wählt die Top Trader aus und überwacht diese, stellt die Risikoparameter ein und sucht die Märkte aus. Wenn überhaupt, kann man deswegen allenfalls von einer atypischen Vermögensverwaltung sprechen. 2 DAS AYONDO-KONZEPT: WER SPIELT WELCHE ROLLE? Damit alles reibungslos läuft, müssen folgende Partner mit dem Nutzer zusammenwirken: Nutzer und ayondo Nutzer und ayondo GmbH Nutzer und ayondo markets Limited 3

4 Nutzer und Top Trader Am besten nähert man sich dem Ganzen, wenn man sich die Rolle der einzelnen Partner vor Augen führt. 2.1 WELCHE ROLLE SPIELT AYONDO? ayondo ist Betreiberin der elektronischen Schnittstelle ayondo auto. ayondo auto wird bankaufsichtsrechtlich als Finanzportfolioverwaltung gesehen. ayondo verfügt dementsprechend über eine Erlaubnis gem. 32 KWG zum Erbringen dieser Dienstleistung. ayondo unterliegt damit der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Graurheindorfer Straße 108, Bonn und ist der Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen (EdW) zugeordnet. 2.2 WELCHE ROLLE SPIELT DIE AYONDO GMBH? Die ayondo GmbH betreibt die Webseite und die dort angesiedelte Online-Community. Diese besteht aus Top Tradern und Followern, die die Webseite im Rahmen der allgemeinen Geschäftsbedingungen der ayondo GmbH nutzen. 2.3 WELCHE ROLLE SPIELT AYONDO MARKETS LIMITED? ayondo markets Ltd. (im Folgenden: ayondo markets) ist das, was gemeinhin als Broker bezeichnet wird. ayondo markets ist der ausschließliche Vertragspartner des Nutzers in Bezug auf die Führung des Handelskontos und die Abwicklung von Handelsaufträgen. 4

5 2.4 WELCHE ROLLE SPIELT DER TOP TRADER? Der Top Trader publiziert seine Handelsergebnisse auf der Online- Plattform der ayondo GmbH. Mittels der technischen Schnittstelle ayondo auto werden die Handelssignale des Top Trader direkt auf das von ayondo markets geführte Konto des Nutzers bei ayondo markets geroutet und dort ausgeführt. Ein Handelssignal ist eine übermittelte Information, die aussagt, auf welche Art (Marketoder Limitorder), mit welchem Stop Loss- und Gewinnmitnahmelevel und mit welcher Stückzahl sich ein Top Trader, wie (also Long oder Short), am Markt positioniert. Wie man Top Trader wird, ist in den AGB Top Trader geregelt. Jeder Top Trader hat auf der ayondo-plattform eine Profilseite, die er u.a. durch Beschreibung seiner Handelsstrategie gestalten kann. Es ist jedoch nicht garantiert, ob sich ein Top Trader an die von ihm dargestellte Strategie hält. Jeder Top Trader trifft beim Traden seine eigenen, von ayondo weder beeinfluss- noch veränderbaren Handelsentscheidungen. Ein Top Trader ist völlig unabhängig. Deswegen übernimmt ayondo keine Haftung für die Top Trader. Der Nutzer hat keinen Vertrag mit dem Top Trader. Der Nutzer kann bis zu 5 Top Trader auswählen, denen er folgen möchte. Außerdem kann eingestellt werden, ob einem bestimmten Top Trader nur in bestimmten oder in allen Märkten gefolgt werden soll und mit welcher Gewichtung dies geschehen soll. 3 WIE FUNKTIONIERT AYONDO AUTO EXECUTION? Bei ayondo auto nimmt die Software die Handelssignale eines Top Trader auf und routet sie direkt und automatisch als Handelssignal auf das Handelskonto des Nutzers. Um die 5

6 Dienstleistung ayondo auto in Anspruch nehmen zu können, ist es erforderlich, dass der Nutzer Signale des Top Traders abonniert und dass er ein Handelskonto bei ayondo markets unterhält. Eine Garantie für die automatische Weiterleitung von Signalen wird mit ayondo auto nicht erreicht. Obwohl die dafür eingesetzte Software von ayondo mit größtmöglicher Sorgfalt erstellt wurde, kann es in Einzelfällen vorkommen, dass Signale aufgrund von Eigenschaften der Software, technischen Problemen oder Inkompatibilität der von den Beteiligten genutzten Betriebssysteme nicht geroutet werden. Die Dienstleistung von ayondo umfasst insofern nur das Routen der Signale im Rahmen des technisch und softwaremäßig Möglichen. Manuelle Eingriffe von unserer Seite sind nicht vorgesehen. Der Nutzer holt sich im Prinzip die Handelssignale eines Top Traders in sein eigenes Konto und kann diese jederzeit dort ändern oder schließen, solange die Position geöffnet ist. Damit behält der Nutzer die Herrschaft über sein Konto. Der Nutzer bedient sich lediglich der Hilfsmittel, die ihm die ayondo-plattform zur Verfügung stellt. ayondo stellt die technische Infrastruktur zur Verfügung. Alles was mit der Ausführung der von der ayondo Plattform generierten Handelssignale zu tun hat, ist nicht mehr Bestandteil unserer Dienstleistung. Hierfür ist allein ayondo markets verantwortlich. 6

7 4 WAS KOSTET AYONDO AUTO EXECUTION? 4.1 ZWEI VERGÜTUNGSVARIANTEN Es gibt zwei alternative Vergütungsvarianten: VARIANTE 1 (Vergütung auf Basis der Anzahl der Signale): An ayondo zu bezahlen: SIGNAL FEE VARIANTE 2 (Vergütung auf Basis von Erfolg und eingesetztem Kapital): An ayondo zu bezahlen: GEWINNBETEILIGUNG VERWALTUNGSGEBÜHR 7

8 Daneben hat der Follower den Spread zu bezahlen. Der Spread fällt allerdings beim Broker ayondo markets Ltd. an. Er soll hier nur der Vollständigkeit halber erwähnt werden. Einzelheiten zum Spread und seiner Berechnung finden Sie in den AGB von ayondo markets Ltd. ( Social Terms & Conditions ). 4.2 WELCHE VERGÜTUNGSVARIANTE GILT FÜR DEN NUTZER? Die jeweilige Vergütungsvariante ist an den Top Trader gebunden. Das heißt, wählt ein Nutzer einen oder mehrere Top Trader aus, wählt er gleichzeitig die Vergütungsvariante aus. Es kann also sein, dass für einen Nutzer mehrere Vergütungsvarianten gleichzeitig gelten. Das bedeutet gleichzeitig, dass für jeden Top Trader separat abgerechnet wird. 4.3 EINZELHEITEN ZU DEN VERGÜTUNGEN: Signal Fee (Variante 1) Die Höhe der Gebühren im Rahmen auf die Anzahle der Signale bezogenen Vergütungsvariante wird auf der Grundlage der Anzahl der weitergeleiteten und ausgeführten Signale errechnet. Die Höhe der pro Signal zu bezahlenden Gebühr ergibt sich aus dem auf der Webseite veröffentlichten Preis- und Leistungsverzeichnis, das ein integraler Bestandteil dieser AGB ayondo auto ist Performance Fee und Management Fee (Variante 2) Die Performance Fee wird nach dem sogenannten Highwater Mark- Prinzip berechnet, wobei die Gebühr an jedem Handelstag erhoben wird. Die Management Fee wird auf der Grundlage des eingesetzten Kapitals berechnet. 8

9 Performance Fee Bei der Performance Fee, werden die Gewinne und Verluste aller Transaktionen einberechnet, die aus Transaktionen resultieren, die für den jeweiligen Nutzer durch Signale des betreffenden Top Traders ausgelöst wurden. Dabei werden sowohl realisierte als auch unrealisierte Gewinne und Verluste in die Berechnung einbezogen. Die Berechnung erfolgt nach Kosten, aber vor Kosten des aktuellen Handelstages. Der höchste, in der Vergangenheit erreichte Stand an Gewinnen, der sich aus dieser Berechnung ergibt, bildet die jeweils aktuelle Highwater Mark. Bestimmt wird die Performance am Ende eines Handelstages (London). Die Höhe der Performance Fee ergibt sich aus der Differenz zwischen der neuen und der zuvor aktuellen Highwater Mark multipliziert mit dem jeweils aktuellen geltenden Prozentsatz der Performance Fee Management Fee Der aktuelle Prozentsatz der Management Fee wird im Preis- und Leistungsverzeichnis auf der Plattform veröffentlicht. Die Management Fee wird einmal täglich erhoben und wie folgt berechnet: Management Fee = aktueller Management Fee Satz (in %) (UPL + (Kontostand/Anzahl der Top Trader im Portfolio des Nutzers)) 9

10 Wobei gilt: "UPL = (Unrealized Profit/Loss) saldiertes Ergebnis in offenen Positionen, die durch den betreffenden Top Trader initiiert wurden. Dem Top Trader werden solche offenen Positionen nicht zugerechnet, die zwar von ihm initiiert, aber anschließend aber durch den Nutzer unter seine Kontrolle gebracht (z.b. durch Änderung des Stop-Loss) wurden" Kontostand = Barkapital + Margin, wobei der Betrag des Kontostands auf den Betrag begrenzt ist, den der Nutzer unter Berücksichtigung der Geeignetheitsprüfung für Social Trading einsetzen darf Barkapital = auf dem Konto des Nutzers verfügbares Kapital Margin = für aktuell offene, vom jeweiligen Top Trader initiierte Positionen des Nutzers als Margin gebundenes Kapital 4.4 ZAHLUNG ANFALLENDER GEBÜHREN Bitte beachen Sie, dass Ihre aufgrund der Leistungserbringung entstehende Zahlungsverpflichtung gegenüber ayondo durch Zahlung des entsprechenden Betrages an ayondo markets getilgt wird. 5 WORIN UNTERSCHEIDET SICH AYONDO AUTO EXECUTION VON EINER KLASSISCHEN VERMÖGENSVERWALTUNG Der Nutzer behält die Kontrolle über das Handelsgeschehen; nur er wählt aus, welchen Top Tradern er folgt, in welchen Märkten er einem ausgewählten Top Trader folgen will und wie die Risikoparameter sein sollen; außerdem kann er eine Position, die 10

11 aufgrund seiner Einstellungen von der Software für ihn geöffnet wurde, jederzeit wieder schließen, wenn er dies will. Mit der größeren Kontrolle des Nutzers verbunden ist auch ein größeres Maß an Eigenverantwortung: ayondo liefert mit ayondo auto lediglich die Plattform, auf der der Nutzer agieren kann; innerhalb dieses Rahmens ist der Nutzer jedoch selbst dafür verantwortlich, wie sein Handelsverhalten ausgestaltet ist. Das bedeutet, der Nutzer muss sich über alle Aspekte des Handels informieren, und muss dann auf dieser Basis eigene Entscheidungen treffen. 6 ANLAGERICHTLINIEN Bei ayondo auto werden ausschließlich CFDs gehandelt. Es gibt keine Beschränkung der Basiswerte der CFDs, soweit die Basiswerte von ayondo markets für Social Trading angeboten werden. Es gibt keine Beschränkung der Handelsstrategien In der Standardeinstellung wird das Ordervolumen auf das sogenannte "Proportionale Folgen" (auch 1x Ordervolumen genannt) festgelegt. Das System kalkuliert dem Follower dann so viele Stücke, dass er gesehen auf sein Nettoliquidationsvermögen das Risiko pro Trade des Top Traders eingeht (vgl. Ziffer 11.2). Außerdem steht dem Follower die Funktion der Erhöhung dieses Ordervolumens um das bis zu Dreifache zur Verfügung. Diese Methode der Berechnung der Ordergröße des Followers auf der Grundlage des proportionalen Folgens oder eines Vielfachens davon ist nicht anzuwenden, wenn die Größe einer dadurch als die von ayondo markets für das jeweilige Produkt definierte Mindestordergröße wäre. 11

12 In solchen Fällen wird die Ordergröße erhöht, um der Mindestordergröße zu entsprechen. Bitte beachten Sie, dass das relative Risiko des Followers dadurch entsprechend steigt. Realisierte Gewinne werden reinvestiert und erhöhen damit den Betrag, den der Nutzer als den maximal einsetzbaren Betrag bestimmt hat oder der sich aus der Geeignetheitsprüfung als Maximalbetrag ergibt. 7 MONATSBERICHTE Ayondo schickt dem Nutzer jeden Monat einen Monatsbericht, der die Entwicklung des Depotwerts darstellt. Der Nutzer kann den Monatsbericht in seinem Account abrufen und speichern. 12

13 8 MELDEPFLICHTIGE VERLUSTSCHWELLE 8.1 Ayondo meldet dem Nutzer, wenn sein Verlust 20% erreicht. 8.2 Bezugspunkt ist der Depotwert laut dem letzten Monatsbericht oder die letzte Verlustschwellenmitteilung, wobei jeweils der aktuellere Wert gilt. Das bedeutet: wenn der Depotwert beim letzten Monatsbericht z.b betrug, unterrichten wir den Nutzer über das Erreichen der Verlustschwelle sobald der Depotwert auf 750 fällt. Mit Unterrichtung des Kunden über diesen Verlust wird dann der dabei gemeldete Depotwert zur maßgeblichen Größe für mögliche zukünftige Verlustschwellenmeldungen, bis dieser Wert durch eine erneute Verlustschwellenmeldung oder einen Monatsbericht durch die darin jeweils enthaltene Kontogröße als maßgeblicher Wert abgelöst wird. 8.3 Einberechnet werden nur die von ayondo auto generierten Handelsaufträge. 9 WIRD DER NUTZER IDENTISCHE HANDELSERGEBNISSE ERZIELEN WIE DIE VON IHM AUSGEWÄHLTEN TOP TRADER? Es ist nicht sicher, dass ein Nutzer jeweils identische Handelsergebnisse erzielt wie die Top Trader, denen er folgt. Das Handelsergebnis eines Nutzers kann vielmehr negativ vom Handelsergebnis des jeweiligen Top Traders abweichen. Einzelheiten können den Risikohinweisen entnommen werden. 13

14 10 UNTER WELCHEN VORAUSSETZUNGEN KANN AYONDO DIE VERBINDUNG ZWISCHEN TOP TRADER UND MIR ALS FOLLOWER TRENNEN? ayondo hat eine Reihe von technischen Maßnahmen eingeführt, mit Hilfe derer versucht werden soll, den Follower vor unangemessen Risiken und Verlusten zu bewahren. Wenn diese Maßnahmen greifen, wird der Follower automatisch vom Top Trader getrennt. Ein Beispiel hierfür ist die von Ihnen individuell einstellbare Loss Protection (s. unten Ziffer 11.2 ). An dieser Stelle nochmals der Hinweis, dass nicht garantiert werden kann, dass die technischen Maßnahmen tatsächlich greifen (s. Ziffer 12). 11 WELCHE RISIKOPARAMETER KÖNNEN EINGESTELLT WERDEN? Die Risikoparameter auf ayondo können in die beiden Bereiche Top Trader und Follower unterteilt werden RISIKOPARAMETER DER TOP TRADER ayondo hat die sogenannte "Trading Karriere" entwickelt. Dabei kann der Top Trader im Laufe seiner Signalgebung insgesamt bis zu fünf Level erreichen. Jeder Top Trader startet zunächst als sogenannter "Street Trader" (Level 1). Um das nächsthöhere Level zu erreichen, muss er ein gewisses Regelset in einem definierten Zeitraum erfüllen. Beispielsweise darf sein maximaler Drawdown (höchster Fall der Kapitalkurve) nicht größer als 25% sein. Derselbe Wert gilt auch für die Volatilität. Damit ein Top Trader das dritte Level erreichen kann, wird erneut die Erfüllung eines definierten Regelsets vorausgesetzt - allerdings mit strengeren Vorgaben. Damit 14

15 es ein Top Trader in das höchste Level 5 ("Institutional Level") schafft, wird eine mindestens zwölfmonatige Signalgebung mit harten Anforderungen an das Risiko- und Money-Management vorausgesetzt RISIKOPARAMETER DES FOLLOWERS Zusätzlich dazu stellt ayondo dem Follower die Funktion des Kapitalschutzes (Loss Protection) bereit, bei welcher er den Verlustlevel, zu dem alle Positionen geschlossen werden und die Verbindung getrennt wird, eigenhändig festlegt. Desweiteren stehen dem Follower Optionen zur Festlegung seines Ordervolumens zur Verfügung. In der Standardeinstellung wird das Ordervolumen auf das sogenannte "Proportionale Folgen" (auch 1x Ordervolumen genannt) festgelegt. Das System kalkuliert dem Follower dann so viele Stücke, dass er gesehen auf sein Nettoliquidationsvermögen das Risiko pro Trade des Top Traders eingeht. Außerdem steht dem Follower die Funktion der Erhöhung dieses Ordervolumens um das bis zu Dreifache zur Verfügung. 12 KANN GARANTIERT WERDEN, DASS DIE RISIKOPARAMETER VON AYONDO AUTO EXECUTION EINGEHALTEN WERDEN? Nein. Das kann nicht garantiert werden. Denn die Einhaltung der Risikoparameter verlangt, dass ayondo markets zur Auflösung der Risikoposition einen Preis quotiert. Dies ist zwar in liquiden Märkten sehr wahrscheinlich, aber in Ausnahmesituationen ist es einfach nicht sicher. Ausnahmesituationen kommen immer wieder vor. Sie können so schnell kommen, dass eine Reaktion nicht mehr möglich ist. Ausnahmesituationen mögen selten sein, aber dass eine 15

16 Ausnahmesituation irgendwann auftritt, ist sehr wahrscheinlich. Zu denken ist an den 11. September 2001, an die Insolvenz der Investmentbank Lehman, an den Fast-Bankrott zahlreicher Staaten im Gefolge der Finanzkrise, an die Frankenfreigabe etc. Und in solchen und vergleichbaren Ausnahmesituationen kann der Fall eintreten, dass eine Schließung der Position nur zu sehr ungünstigen Konditionen oder überhaupt nicht möglich ist. In abgemilderter Form kann es in volatilen Märkten außerdem durchaus sein, dass die Ausführung weit schlechter erfolgt als von den Risikoparametern vorgesehen. In bestimmten Situationen kommt es an den Märkten zu einem erheblichen Verfall (oder auch Anstieg), bspw. von einer Währung gegenüber einer anderen. In solchen Situationen kann nichts garantiert werden. Erst recht gibt es natürlich keine Sicherheit, dass Ertragsparameter aus der Vergangenheit auch in Zukunft eingehalten werden können. 13 IST AYONDO AUTO EXECUTION ALS EINE ART HANDELSBERATUNG ZU SEHEN Nein. Wir beraten nicht. Wir stellen eine Dienstleistung zur Verfügung, die Handelssignale von qualifizierten Top Tradern in das Konto des Nutzers routet. Wer Beratung will, sollte sich an einen Berater seines Vertrauens wenden. Dort erhält er ggf. die vollständige Beratung auch im Hinblick auf seine Risikoneigung, Vorerfahrung und Anlageziele. Wir unterstützen den Kunden bei der Einrichtung von ayondo auto, wenn der Nutzer speziell hierzu Fragen hat. 16

17 14 UNSERE HAFTUNGSBEGRENZUNG 14.1 ayondo haftet unbegrenzt entsprechend den einschlägigen gesetzlichen Bestimmungen für Schäden aus der Verletzung des Lebens, des Körpers oder der Gesundheit, die auf einer vorsätzlichen oder fahrlässigen Pflichtverletzung von ayondo oder ihres gesetzlichen Vertreters oder Erfüllungsgehilfen beruhen und/oder für sonstige Schäden, die auf einer vorsätzlichen oder grob fahrlässigen Pflichtverletzung von ayondo oder ihres gesetzlichen Vertreters oder Erfüllungs-gehilfen beruhen. Für Schäden, die aus der schuldhaften Verletzung wesentlicher Vertragspflichten durch ayondo, einen ihrer gesetzlichen Vertreter oder Erfüllungsgehilfen entstehen, ist die Haftung auf den vertragstypischen Schaden beschränkt. Eine wesentliche Vertragspflicht im Sinne dieser AGB ist eine Pflicht, die die Durchführung des Vertrages erst ermöglicht und auf deren Erfüllung der Besteller vertraut und vertrauen darf, weil sie das Vertragsverhältnis prägen Soweit eine Pflichtverletzung oder die daraus resultierenden Schäden nicht von Ziffer 14.1 erfasst sind gelten folgende Regelungen ayondo haftet nicht für die Verluste des Nutzers im Handel ayondo haftet nicht für die zeitnahe und korrekte Ausführung des gerouteten Signals. Dafür ist ggf. ayondo markets zuständig ayondo haftet nicht für höhere Gewalt. Als höhere Gewalt gilt auch, wenn in der Befehlskette ohne schuldhaftes Zutun von ayondo das Internet ausfällt. 17

18 14.6 Vorstehende Haftungsbeschränkungen gelten auch im Hinblick auf die Haftung der Angestellten, Arbeitnehmer, Mitarbeiter, Vertreter und Erfüllungsgehilfen (wozu der Top Trader gehört) insbesondere zugunsten der Anteilseigner, Mitarbeiter, Vertreter, Organe und deren Mitgliedern betreffend ihrer persönliche Haftung. 15 ÄNDERUNG DIESER AGB ayondo behält sich das Recht vor, Bestimmungen dieser AGB und des Preis- und Leistungsverzeichnisses, das ein integraler Bestandteil dieser AGB ayondo auto ist,jederzeit ohne Angabe von Gründen und unter Beachtung folgender Voraussetzungen zu ändern: Die geänderten Bestimmungen werden dem Nutzer per spätestens zwei Wochen vor ihrem Inkrafttreten zugesandt. Widerspricht der Nutzer nicht innerhalb von zwei Wochen nach Empfang der der Geltung der neuen AGB, gelten die neuen AGB als angenommen. In der , welche die neuen AGB enthält, wird der Nutzer auf die Bedeutung seines Verhaltens und die ihm zum Widersprechen eingeräumte Frist gesondert hingewiesen Widerspricht der Nutzer im Fall der Ziffer 14.1 der Geltung der neuen AGB innerhalb der Zweiwochenfrist, hat ayondo das Recht, den Nutzungsvertrag mit sofortiger Wirkung zu kündigen. Der Widerspruch des Nutzers gilt insofern als wichtiger, ayondo zur fristlosen Kündigung berechtigender Grund. 18

19 16 RECHTSWAHL Es gilt das Recht der Bundesrepublik Deutschland unter Ausschluss des UN-Kaufrechts. Wenn der Nutzer diesen Vertrag als Verbraucher abgeschlossen hat und zum Zeitpunkt des Vertragsschlusses seinen gewöhnlichen Aufenthalt nicht in der Bundesrepublik Deutschland hat, bleibt die Anwendung zwingender Rechtsvorschriften des Landes, in dem er seinen gewöhnlichen Aufenthalt hat, von der in Satz 1 dieser Klausel getroffenen Rechtswahl unberührt. 17 SALVATORISCHE KLAUSEL Sollte eine Bestimmung dieses Vertrages unwirksam oder nicht durchsetzbar sein oder werden, so wird die Gültigkeit der übrigen Bestimmungen hierdurch nicht berührt. Vielmehr gilt in diesem Falle eine solche Bestimmung als vereinbart, durch die der mit der unwirksamen oder nicht durchsetzbaren Bestimmung beabsichtigte wirtschaftliche Zweck rechtswirksam weitestgehend erreicht wird. Entsprechendes gilt, wenn bei Durchführung dieser Bedingungen eine regelungsbedürftige Lücke offenbar wird. 19