ECC Clearing-Information Nr. 29/2012

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1 ECC Clearing-Information Nr. 29/2012 Einführung von EEX Phelix Day- und Weekend Futures Sehr geehrte Damen und Herren, die European Commodity Clearing AG (ECC) wird ab dem 22. November 2012 Clearing- Dienstleistungen für Phelix Day-Futures (Peak-Load / Base-Load) und Weekend Futures der European Energy Exchange (EEX) anbieten. Die Kontrakte sind an der EEX handelbar und können auch als OTC-Geschäfte zum Clearing registriert werden. Mit dieser Clearing-Information möchten wir Sie über das Produktsetup, die finanzielle Abwicklung sowie Zulassungsvoraussetzungen informieren. 1. Produktsetup Für den Handel werden an jedem EEX-Handelstag nach einem Wochenende die Fälligkeiten für Base und Peak Day- und Weekend Futures der nächsten Lieferwoche verfügbar sein. Erstmalig werden auch Phelix Peak Day- und Weekend Futures für die Lieferperiode am Wochenende verfügbar sein. Details zum Produktsetup im Clearing-System der ECC (EUREX) entnehmen sie bitte der beigefügten Clearing Spezifikation. Mappingregel für Day Futures Bei den Day Futures entsprechen die letzten zwei Stellen des Short Codes dem Liefertag lt. Kalender. Ausnahmen bilden Feiertage und Verfälle am Ende des Monats. Für diese Fälle werden zusätzliche synthetische Fälligkeiten (FB32 FB34 oder FP32 FP34) des Folgemonats im System aufgesetzt und nach Bedarf zur Verfügung stehen. Liefertag, wenn dieser einen Liefertag referenziert der entweder ein EEX- Handelstag ist, oder diesem ein EEX-Handelstag im selben Monat folgt. Short Code = 32, 33 oder 34 des Folgemonats, wenn der Liefertag kein EEX-Handelstag ist und im laufenden Monat kein weiterer EEX Handelstag folgt. In einem konkreten Beispiel für den Monat März 2013 referenzieren die Short Codes FB01 MAR 2013 bis FB28 MAR 2013 den Liefertag lt. Kalender. Vom 29. bis 31. März bestehen im Liefermonat keine EEX-Handelstage mehr und müssen nun auf die synthetischen Fälligkeiten referenzieren. Der Kontrakt FB32 APR 2013 wird für die Lieferung genutzt, FB33 APR 2013 für den und FB34 APR 2013 für den Für den Jahreswechsel 2012 werden ebenfalls zusätzliche Fälligkeiten benötigt. Die Liefertage , und können durch die handelsfreien Tage und die Preisfeststellung erst am verfallen. In diesem Fall werden die synthetischen Fälligkeiten des Monats Januar 2013 genutzt. Der Kontrakt FB32 JAN 2013 wird für die Lieferung 1

2 am genutzt, FB33 JAN 2013 für den und FB34 JAN 2013 für den Weitere Ausnahmen entnehmen Sie bitte dem Contract-Detail-File aus dem Anhang. Mappingregel für Weekend Futures Der Verfall und die Lieferperiode der Weekend Futures verhalten sich analog zu den bereits bekannten Wochenkontrakten für Phelix (F1B1 F1B5) und das französische Marktgebiet (F7B1 F7B5). In der Anlage zu dieser Clearing-Information erhalten Sie die ECC-Clearing-Spezifikationund die ECC-Contract-Details, die zusammenfassend alle notwendigen Produktinformationen enthalten. 2. Finanzielle Abwicklung und Verfall Phelix Day Futures verfallen von Montag bis Freitag direkt am referenzierten Liefertag, alle Wochenendkontrakte sowie Tageskontrakte die auf ein Wochenende oder EEX-Feiertage referenzieren verfallen immer am darauffolgenden EEX-Handelstag. Für offene Positionen aus Phelix Day- und Weekend Futures wird an jedem ECC Geschäftstag Variation-Margin in EUR berechnet. Die dazu erforderlichen täglichen Abrechnungspreise, werden von der EEX ermittelt und im EUREX Clearing-System der ECC gegen 18:00 Uhr und für verfallende Kontrakte am Liefertag bzw. darauffolgenden EEX Handelstag gegen 08:00 Uhr veröffentlicht. Der finale Settlementpreis wird, wie beim Phelix Future üblich, auf Basis der in der Day-Ahead-Auktion der EPEX Spot SE resultierenden Stundenpreise für Base (0-24 Uhr) und Peak (8-20 Uhr) der jeweiligen Liefertage ermittelt. Der minimale Preis für tägliche und finale Preise wird, unabhängig von der Auktion an der EPEX Spot SE ermittelten Preise, eine Grenze von EUR 0,01 nicht unterschreiten. 3. Margining ECC wird offene Positionen in Phelix Day- und Weekend Futures bis zur Fälligkeit der Kontrakte in das ECC Cross Margining einbeziehen und die Anforderungen durch SPAN 1 berechnen. Die Margin-Anforderungen können über das Clearing-System der ECC (EUREX) abgefragt werden und sind in den täglichen EUREX-Reports (z.b. CC050) in der Margin Klasse SPAN enthalten. 4. Member Readiness Die ECC Clearing-Lizenz schließt bereits die Abwicklung von EEX Phelix Peak Day- und Weekend Futures ein. 5. Simulation Die Phelix Day- und Weekend Futures werden in der EUREX-Simulationsumgebung nur als Base Kontrakte aufgesetzt. Für alle Peak Kontrakte gelten mit Ausnahme der Kontraktgröße die gleichen Voraussetzungen und Regeln wie für die Base Kontrakte. Die ECC wird voraussichtlich ab der KW 43 gemeinsam mit der EEX eine Simulation für Phelix Day- und Weekend Futures anbieten. Bei der Einstellung von Testgeschäften unterstützt Sie die ECC gern. Wir möchten Sie bitten dafür eine mit den gewünschten Transaktionen an clearing@ecc.de zu senden. 1 SPAN is a registered trademark of Chicago Mercantile Exchange Inc., used herein under license. Chicago Mercantile Exchange Inc. assumes no liability in connection with the use of SPAN by any person or entity. 2

3 Für weitere Fragen stehen wir Ihnen jederzeit gern unter zur Verfügung. Mit freundlichen Grüßen European Commodity Clearing AG Clearing & Settlement Augustusplatz 9 D Leipzig Tel.: Fax: clearing@ecc.de 3

4 ECC Clearing Information No. 29/2012 Introduction of EEX Phelix Day and Weekend Futures Dear Sir or Madam, From 22 nd November 2012, European Commodity Clearing AG (ECC) will offer clearing services for European Energy Exchange (EEX) Phelix Day Futures (Peak Load / Base Load) and Weekend Futures. These contracts can be traded on EEX and can also be registered for clearing as OTC transactions. In this Clearing Information, we would like to provide information on the product setup, the financial settlement as well as the preconditions for admission to you. 1. Product set-up On every EEX trading day after a weekend, the maturities for Base and Peak Day and Weekend Futures of the next delivery week will be available for trading. Moreover, Phelix Peak Day and Weekend Futures for the delivery period on the weekend will also be available for the first time. Details on the product set-up within the ECC clearing system (EUREX) are provided in the Clearing Specification enclosed herewith. Mapping rule for Day Futures In the case of the Day Futures, the last two digits of the short code correspond to the delivery day as per the auction calendar. However, holidays and expiry dates at the end of the month form exceptions to this. For these cases, additional synthetic maturities (FB32 FB34 or FP32 FP34) of the following month will be set up within the system and made available. Short code = Delivery day if this refers to a delivery day which is either an EEX trading day or if it is followed by an EEX trading day within the same month. 32, 33 or 34 of the following month if the delivery day is not an EEX trading day and if there is no further EEX trading day in the current month. In a concrete example regarding the month of March 2013, the short codes FB01 MAR 2013 to FB28 MAR 2013 refer to the respective delivery days as per the calendar. From 29 th to 31 st March, there will be no further EEX trading days in that delivery month and, as a result, the synthetic maturities have to be used for referring to these. The FB32 APR 2013 contract will be used for the delivery on 29th March 2013, FB33 APR 2013 will be used for 30 th March 2013 and FB34 APR 2013 will be used for 31 st March Moreover, additional maturities are also necessary for the end of the year Because of the days without trading and because of pricing, the delivery days 29 Dec. 2012, 30 Dec and 31 Dec can only expire on 2 nd January In this case, the synthetic maturities for the month of January 2013 will be used. The FB32 JAN 2013 contract will be used for the delivery on 29 Dec. 4

5 2012, FB33 JAN 2013 will be used for 30 Dec and FB34 JAN 2013 will be used for 31 Dec Further exceptions are provided in the Contract Detail File attached hereto. Mapping rule for Weekend Futures The expiry and the delivery period of the Weekend Futures correspond to the Phelix Week Contracts (F1B1 F1B5) and the Week Contracts for the French market area (F7B1 F7B5). Please find attached with this Clearing Information the ECC Clearing Specification and the ECC Contract Details which contain all the required product information as a summary. 2. Financial settlement and expiry From Monday to Friday, Phelix Day Futures expire directly on the delivery day to which they refer; all weekend contracts and day contracts which refer to a weekend or EEX holidays always expire on the following EEX trading day. On every ECC business day, a Variation Margin in EUR is calculated for open positions from Phelix Day and Weekend Futures. The daily settlement prices required to this end are determined by EEX and published in the ECC EUREX clearing system at approx. 18:00 and, in the case of expiring contracts, at 8:00 on the delivery day or on the following EEX trading day. As is usual for the Phelix Future, the final settlement price is established on the basis of the base (from 0:00 to 24:00) and peak hour prices (from 8:00 to 20:00) for the respective delivery days which result from the EPEX Spot SE day-ahead auction. Regardless of the prices established in the auction on EPEX Spot SE, the minimum price will not undercut a threshold of EUR Margining ECC will include open positions in Phelix Day and Weekend Futures in ECC Cross Margining until the maturity of the contracts by using SPAN 1 to calculate the margin requirement. The margin requirements can be retrieved via the ECC (EUREX) clearing system and are contained in the daily EUREX Reports (e.g. CC050) using the margin class SPAN. 4. Member Readiness The ECC clearing licence already includes the settlement of EEX Phelix Peak Day and Weekend Futures. 5. Simulation The Phelix Day and Weekend Futures are only provided as base contracts within the EUREX simulation environment. Except for the contract size, the same preconditions and rules as in the case of the base contracts also apply to all peak contracts. ECC is planning to offer a simulation for Phelix Day and Weekend Futures together with EEX from CW 43. ECC is pleased to assist you in entering test transactions. To this end, please send an e- mail containing the desired transactions to clearing@ecc.de. 1 1 SPAN is a registered trademark of Chicago Mercantile Exchange Inc., used herein under license. Chicago Mercantile Exchange Inc. assumes no liability in connection with the use of SPAN by any person or entity. 5

6 In case you have any questions, we are, of course, at your disposal at +49 (0) Kind regards European Commodity Clearing AG Clearing & Settlement Augustusplatz 9 D Leipzig Tel.: Fax: clearing@ecc.de 6