Anforderungen an die Unternehmensplanung aus Sicht der Kreditgeber

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1 Anforderungen an die Unternehmensplanung aus Sicht der Kreditgeber Fachkonferenz des Bundesverbandes Deutscher Unternehmensberater, Düsseldorf

2 Anforderungen an die Unternehmensplanung aus Sicht der Kreditgeber Referent: Eckhard Mandel Leiter Team Essen Kleine und mittlere Unternehmen 2

3 UniCredit Ein Konzern mit starken Wurzeln in 22 Ländern Filialen rund Mitarbeiter über Bilanzsumme rund 1 Billion : Gewinn nach Steuern 810 Millionen Euro Operative Erträge (Mio. ) Operatives Ergebnis (Mio. ) Stand:

4 Kompetenzzentrum der UniCredit in Deutschland HVB Group in Deutschland 838 Geschäftsstellen rund Mitarbeiter Wir unterscheiden uns im Wettbewerb durch eine hohe Innovationskraft am Markt eine überdurchschnittliche, nachhaltige Qualität unserer Beratungsdienstleistungen und Produkte eine hohe Service-Kultur unsere Präsenz vor Ort unsere langjährige Kenntnis der regionalen Märkte unsere Integration in ein großes europäisches und internationales Netz 4 Stand:

5 Drei Vertriebsdivisionen Privatkunden - Kleine und mittlere Unternehmen Vorstand: Peter Buschbeck Kunden: über 2,5 Mio. Mitarbeiter: rund Standorte: 618 Private Banking Vorstand: Andreas Wölfer Kunden: rund Mitarbeiter: rund 500 Standorte: 43 verwaltetes Vermögen: über 26 Mrd. Corporate & Investment Banking Vorstand: Lutz Diederichs Kunden: rund Mitarbeiter: rund Standorte: 33 5 Daten: UniCredit Bank AG Zahlen per

6 mit einem passgenauen Zuschnitt. Privatkunden - Kleine und mittlere Unternehmen Privatkunden Vermögenskunden Kompetenz Center Geschäftskunden: bis 5 Mio.* Firmenkunden: von 5 bis 50 Mio.* Public Sector Heilberufe Private Banking Family-Office Vermögende Privatkunden Unternehmer und Freiberufler Private Asset- Management- Gesellschaften Stiftungen und öffentliche Körperschaften Corporate & Investment Banking Multinational Corporates EURO STOXX 600, Deutschland, Westeuropa Corporates Germany über 50 Mio.* Real Estate Ausgewählte Öffentliche Kunden Institutionelle Kunden 6 Daten: UniCredit Bank AG *) Umsatz p.a. in

7 Nutzer/Adressaten einer Unternehmensplanung Unternehmer Gesellschafter Produktion Vertrieb Finanzen/Controlling Marketingabteilung Kapitalgeber/Banken 7

8 Was macht eine Bank mit der ihr vorgelegten Unternehmensplanung? I. Plausibilisierung li. Ratingermittlung III. Ratingentwicklung in der Zukunft 8

9 Das Rating Das Rating ist das zentrale Instrument der Kreditinstitute zur Beurteilung der wirtschaftlichen Situation eines Unternehmens und der sich daraus ableitenden Ausfallwahrscheinlichkeit (PD)** der vergebenen Kredite. Es stellt somit den zentralen Ansatzpunkt der Kreditentscheidung eines Fremdkapitalgebers dar. Im folgenden wird die Rating-Systematik der HVB vorgestellt: **PD = Probability of Default = einjährige Ausfallwahrscheinlichkeit 9

10 Aufbau des Mittelstands-Ratings in der HVB Teilrating Wirtschaftliche Verhältnisse Jahresabschlussbonität Auf Basis der Modelle Produktion / Handel / Bau / Dienstleistung PD Jahresabschluss Zusatzfaktoren: Aktuelle Unternehmensentwicklung Planzahlen Bilanzqualität/ -politik Kritische Bilanzkonstellationen Branchenspezifischer Zusatzfaktor Teilrating Unternehmenssituation Warnsignal Zahlungsverzug > 90 Tage (ohne EWB-Bildung) Beurteilung der Einzelkriterien Finanzielle Verhältnisse Markt/Produkte Managementqualität Planung und Controlling Sonstige Risiken Branchenrating PD Unternehmenssituation Branchenspezifischer Zusatzfaktor (bei Krankenhäusern) gewichtete Kombination der Einzel-PD zur Gesamt-PD (Bonitätsklasse 1+ bis 8) PD >=14,62% (Rating >= 7) Ausfall (Rating 8-) PD = Probability of Default = einjährige Ausfallwahrscheinlichkeit 10

11 Ein Rating gibt die Ausfallwahrscheinlichkeit eines Kredites wieder HVB PD IFD S&P Beispiele 1 + 0,10% 1 0,13% 1-0,17% 2 + 0,22% 2 0,29% 2-0,37% 3 + 0,48% 3 0,63% 3-0,82% 4 + 1,06% 4 1,38% 4-1,79% 5 + 2,33% 5 3,03% 5-3,94% 6 + 5,12% 6 6,66% 6-8,65% ,25% 7 14,62% 7-19,00% ab 8 24,71% I II III IV V VI AAA bis BBB BBB bis BB+ BB+ bis BB BB bis B+ B+ bis B- ab B- Investment Grade Non-Investment Grade Deutsche Flugsicherung (AAA) Allianz (AA) BASF (A) Deutsche Telekom (BBB+) MTU (BBB-) Gerresheimer (BB+) Fresenius (BB) Heidelberg Cement (BB-) Continental (B) TUI (B) Stand HVB > Rating-Skala der HypoVereinsbank für das Mittelstandsrating PD > Probability of Default Ausfallwahrscheinlichkeit innerhalb eines Jahres in % IFD > Initiative Finanzstandort Deutschland S&P > Standard and Poors unabhängige Ratingagentur 11

12 Simulation einer Ratingentwicklung anhand unseres Tools "STAR-Dialog" STAR = Strategische Analyse und Research Dialog = Wir reden mit unseren Kunden Nachstehend ein aktueller exemplarischer Fall aus der Praxis 12

13 Eckdaten zum Investitionsvorhaben Geplante Gebäudeinvestition T Kaufnebenkosten aus Eigenmitteln Zinsaufwand 250 T p.a. Lineare Tilgung 15 Jahre / 20 Jahre Afa 80 T 2 % auf 80 % der AK Bisheriger Mietaufwand 430 T 13

14 Planungsprämissen Fortschreibung der Umsatz- u. Ertragsentwicklung aus 2010 in die Folgejahre (konservativer Planansatz) Zinsaufwand beträgt jährlich konstant 250 T Fortschreibung der Bilanzverhältnisse des in Bezug auf Materialeinsatz Steuerquote sonstige Aufwands- und Ertragspositionen Einsparung Mietaufwand durch Neuinvestition 14

15 Szenario 1 Investitionsbetrag T Zinssatz 5 % Tilgung 15 Jahre Afa 80 T 15

16 Bilanz IST und PLAN IST IST IST PLAN PLAN PLAN PLAN PLAN in Tsd EUR bzw. % AKTIVA Anlagevermögen Firmenwert Sachanlagevermögen/Immat. Verm in % der Bilanzsumme 15,5% 16,3% 13,9% 67,4% 64,0% 60,8% 57,6% 54,6% Finanzanlagen Anlagevermögen gesamt in % der Bilanzsumme 15,9% 16,6% 14,8% 67,7% 64,3% 61,0% 57,8% 54,8% Sonstige Aktiva Ford. an Nahestehende / Bet. / Verb Ford. an Gesellschafter / Eigene Anteile Bilanzierungshilfen Umlaufvermögen Vorräte gesamt in % der Bilanzsumme 8,7% 4,1% 7,7% 1,8% 1,7% 1,7% 1,6% 1,5% Ford. a. Lieferung. u. Leistung in % der Bilanzsumme 69,6% 49,8% 47,2% 14,4% 13,9% 13,4% 12,9% 12,4% sonstige Vermögensgegenst Kasse, Guthaben etc Umlaufvermögen gesamt in % der Bilanzsumme 84,1% 83,4% 85,2% 32,3% 35,7% 39,0% 42,2% 45,2% Summe Aktiva Passiva haftendes Eigenkapital gesamt in % der Bilanzsumme 5,1% 25,2% 40,5% 19,0% 26,0% 32,6% 39,0% 44,9% Eigenkapitalähnliche Mittel Sonderposten mit Rücklageanteil Rückstellungen Pensionsrückstellungen sonstige Rückstellungen Fremdkapital Verbindlichkeit. ggü. Kreditinstituten davon: Kontokorrent in % der Bilanzsumme 3,4% 0,3% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% davon: Darlehen in % der Bilanzsumme 0,0% 0,0% 0,0% 64,6% 58,2% 52,0% 46,3% 40,9% Verbindlichk. a. Liefer. u. Leistung in % der Bilanzsumme 4,0% 3,4% 1,8% 0,8% 0,8% 0,7% 0,7% 0,7% Erhaltene Anzahlungen in % der Bilanzsumme 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Verb. an Nahest./Bet./Verb Vorgesehene Gewinnausschüttung sonstige Verbindlichkeiten Summe Passiva

17 Gewinn- und Verlustrechnung IST und PLAN IST IST IST PLAN PLAN PLAN PLAN PLAN in Tsd EUR bzw. % Umsatzerlöse Veränderung in % 17,3% 10,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% +/- Bestandsveränderung andere aktivierte Eigenleistungen Gesamtleistung Veränderung in % 15,6% 9,9% 2,4% 0,5% 0,0% 0,0% 0,0% Materialaufwand in % der Gesamtleistung 7,7% 6,4% 7,7% 7,3% 7,3% 7,3% 7,3% 7,3% Fremdleistungen in % der Gesamtleistung 0,2% 1,2% 3,3% 1,7% 1,7% 1,7% 1,7% 1,7% Rohertrag in % der Gesamtleistung 92,1% 92,4% 89,0% 91,1% 91,1% 91,1% 91,1% 91,1% sonstige betriebliche Erträge Personalaufwand in % der Gesamtleistung 49,9% 51,4% 50,8% 50,7% 50,7% 50,7% 50,7% 50,7% sonstige betriebliche Aufwend in % der Gesamtleistung 26,1% 23,9% 21,8% 12,5% 12,5% 12,5% 12,5% 12,5% Wertberichtigungen auf Ford in % der Umsatzerlöse 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% E B I T D A in % der Gesamtleistung 16,9% 18,0% 17,3% 27,9% 27,9% 27,9% 27,9% 27,9% Abschreibungen (inkl. Firmenwert) in % der Gesamtleistung 2,6% 2,5% 2,9% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% E B I T (Betriebsergebnis vor Finanzierung) in % der Gesamtleistung 14,3% 15,5% 14,4% 23,5% 23,5% 23,5% 23,5% 23,5% sonstige Zinsen und ähnliche Erträge Zinsen und ähnliche Aufwendungen in % der Gesamtleistung 2,1% 1,7% 1,0% 5,7% 5,5% 5,2% 4,8% 4,5% +/- Zinssaldo E B T (Betriebsergebnis) in % der Gesamtleistung 12,2% 13,8% 13,4% 18,1% 18,4% 18,9% 19,4% 19,8% außerordentliche Erträge außerordentliche Aufwendungen /- außerordentliches Ergebnis Steuern vom Einkommen und Ertrag Jahresüberschuß/-fehlbetrag

18 Entwicklung der künftigen Bilanzbonität IST IST IST PLAN PLAN PLAN PLAN PLAN Bilanzrating Bonitätsklasse Bonitätsklasse (original) MaJa-Wert 0,0116 0,0099 0,0085 0,0097 0,0091 0,0085 0,0083 0,0083 MaJa-Wert (original) 0,0116 0,0099 0,0085 Rating-Modell Rating-Modell (original) nst. Dienstl. (GK)nst. Dienstl. (GK)nst. Dienstl. (GK) (bis 5 Mio. EUR) (bis 5 Mio. EUR) (bis 5 Mio. EUR) (bis 5 Mio. EUR) (bis 5 Mio. EUR) Kennzahlen für Ratingermittlung GuV-Typ GKVG GKVG GKVG GKVG GKVG GKVG GKVG GKVG P201 (Umsatzerlöse in TEUR) 3.779, , , , , , , ,0000 REI10 (Betriebsleistungsrentabilität 3) 0,1140 0,1309 0,1300 0,1500 0,1500 0,1500 0,1500 0,1500 LI01g (Liquidität ) 0,1002 0,3671 0,4929 0,4970 0,4970 0,4970 0,4970 0,4970 KB10 (Kurzfristiger Kapitalumschlag) 14, , ,7118 8,8255 8,7782 8,7782 8,7782 8,7782 WEKQU (Wirtschaftliche Eigenkapitalquote (in %)) 0,3500 0,2521 0,3500 0,1895 0,2596 0,3263 0,3500 0,3500 Maja_Wert () 0,0116 0,0099 0,0085 0,0097 0,0091 0,0085 0,0083 0,0083 Bilanzbonität ()

19 Szenario 2 Investitionsbetrag T Zinssatz 5 % Tilgung 20 Jahre Afa 80 T 19

20 Bilanz IST und PLAN IST IST IST PLAN PLAN PLAN PLAN PLAN in Tsd EUR bzw. % AKTIVA Anlagevermögen Firmenwert Sachanlagevermögen/Immat. Verm in % der Bilanzsumme 15,5% 16,3% 13,9% 67,4% 63,4% 59,6% 56,1% 52,7% Finanzanlagen Anlagevermögen gesamt in % der Bilanzsumme 15,9% 16,6% 14,8% 67,7% 63,6% 59,8% 56,3% 53,0% Sonstige Aktiva Ford. an Nahestehende / Bet. / Verb Ford. an Gesellschafter / Eigene Anteile Bilanzierungshilfen Umlaufvermögen Vorräte gesamt in % der Bilanzsumme 8,7% 4,1% 7,7% 1,8% 1,7% 1,6% 1,6% 1,5% Ford. a. Lieferung. u. Leistung in % der Bilanzsumme 69,6% 49,8% 47,2% 14,4% 13,7% 13,1% 12,5% 12,0% sonstige Vermögensgegenst Kasse, Guthaben etc Umlaufvermögen gesamt in % der Bilanzsumme 84,1% 83,4% 85,2% 32,3% 36,4% 40,2% 43,7% 47,0% Summe Aktiva Passiva haftendes Eigenkapital gesamt in % der Bilanzsumme 5,1% 25,2% 40,5% 19,0% 25,7% 31,9% 37,8% 43,2% Eigenkapitalähnliche Mittel Sonderposten mit Rücklageanteil Rückstellungen Pensionsrückstellungen sonstige Rückstellungen Fremdkapital Verbindlichkeit. ggü. Kreditinstituten davon: Kontokorrent in % der Bilanzsumme 3,4% 0,3% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% davon: Darlehen in % der Bilanzsumme 0,0% 0,0% 0,0% 64,6% 58,6% 53,0% 47,9% 43,1% Verbindlichk. a. Liefer. u. Leistung in % der Bilanzsumme 4,0% 3,4% 1,8% 0,8% 0,8% 0,7% 0,7% 0,7% Erhaltene Anzahlungen in % der Bilanzsumme 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Verb. an Nahest./Bet./Verb Vorgesehene Gewinnausschüttung sonstige Verbindlichkeiten Summe Passiva

21 Gewinn- und Verlustrechnung IST und PLAN IST IST IST PLAN PLAN PLAN PLAN PLAN in Tsd EUR bzw. % Umsatzerlöse Veränderung in % 17,3% 10,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% +/- Bestandsveränderung andere aktivierte Eigenleistungen Gesamtleistung Veränderung in % 15,6% 9,9% 2,4% 0,5% 0,0% 0,0% 0,0% Materialaufwand in % der Gesamtleistung 7,7% 6,4% 7,7% 7,3% 7,3% 7,3% 7,3% 7,3% Fremdleistungen in % der Gesamtleistung 0,2% 1,2% 3,3% 1,7% 1,7% 1,7% 1,7% 1,7% Rohertrag in % der Gesamtleistung 92,1% 92,4% 89,0% 91,1% 91,1% 91,1% 91,1% 91,1% sonstige betriebliche Erträge Personalaufwand in % der Gesamtleistung 49,9% 51,4% 50,8% 50,7% 50,7% 50,7% 50,7% 50,7% sonstige betriebliche Aufwend in % der Gesamtleistung 26,1% 23,9% 21,8% 12,5% 12,5% 12,5% 12,5% 12,5% Wertberichtigungen auf Ford in % der Umsatzerlöse 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% E B I T D A in % der Gesamtleistung 16,9% 18,0% 17,3% 27,9% 27,9% 27,9% 27,9% 27,9% Abschreibungen (inkl. Firmenwert) in % der Gesamtleistung 2,6% 2,5% 2,9% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% E B I T (Betriebsergebnis vor Finanzierung) in % der Gesamtleistung 14,3% 15,5% 14,4% 23,5% 23,5% 23,5% 23,5% 23,5% sonstige Zinsen und ähnliche Erträge Zinsen und ähnliche Aufwendungen in % der Gesamtleistung 2,1% 1,7% 1,0% 5,7% 5,6% 5,3% 5,1% 4,8% +/- Zinssaldo E B T (Betriebsergebnis) in % der Gesamtleistung 12,2% 13,8% 13,4% 18,1% 18,4% 18,8% 19,2% 19,6% außerordentliche Erträge außerordentliche Aufwendungen /- außerordentliches Ergebnis Steuern vom Einkommen und Ertrag Jahresüberschuß/-fehlbetrag

22 Entwicklung der künftigen Bilanzbonität IST IST IST PLAN PLAN PLAN PLAN PLAN Bilanzrating Bonitätsklasse Bonitätsklasse (original) MaJa-Wert 0,0116 0,0099 0,0085 0,0094 0,0088 0,0082 0,0080 0,0080 MaJa-Wert (original) 0,0116 0,0099 0,0085 Rating-Modell Rating-Modell (original) nst. Dienstl. (GK)nst. Dienstl. (GK)nst. Dienstl. (GK) (bis 5 Mio. EUR) (bis 5 Mio. EUR) (bis 5 Mio. EUR) (bis 5 Mio. EUR) (bis 5 Mio. EUR) Kennzahlen für Ratingermittlung GuV-Typ GKVG GKVG GKVG GKVG GKVG GKVG GKVG GKVG P201 (Umsatzerlöse in TEUR) 3.779, , , , , , , ,0000 REI10 (Betriebsleistungsrentabilität 3) 0,1140 0,1309 0,1300 0,1500 0,1500 0,1500 0,1500 0,1500 LI01g (Liquidität ) 0,1002 0,3671 0,4929 0,4970 0,4970 0,4970 0,4970 0,4970 KB10 (Kurzfristiger Kapitalumschlag) 14, , , , , , , ,3305 WEKQU (Wirtschaftliche Eigenkapitalquote (in %)) 0,3500 0,2521 0,3500 0,1895 0,2567 0,3194 0,3500 0,3500 Maja_Wert () 0,0116 0,0099 0,0085 0,0094 0,0088 0,0082 0,0080 0,0080 Bilanzbonität ()

23 Anforderungen an die Unternehmensplanung aus Sicht der Kreditgeber Wie sieht die Istwelt aus?? diverse Ersteller (Unternehmer, Unternehmensberater, Steuerberater, Wirtschaftsprüfer, sonstige) wir erleben allerlei Layout's häufig nicht den "GOP's" entsprechend Planungsprämissen fehlen keine integrierte Bilanz- und GuV-Planung Liquiditätsplanung fehlt steuerliche Belange nicht berücksichtigt 23

24 24 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!

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