invest check Hans Optimal Ihr persönlicher Depot-Check Depotcheck Kunde: Hans Optimal Falläcker Rieden Berater:

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1 Depot Hans Optimal Ihr persönlicher Depot-Check Kunde: Hans Optimal Falläcker Rieden Berater: Dieter Rauch Am Flugplatz Grafenwöhr d.rauch@vdh24.de Erstellt am:

2 Depot Hans Optimal Seite 2 Ihr Depot Folgendes Depot wurde mit für Sie geprüft: Depot WKN Name Anzahl Kurs/Preis 1 in Dax Zert (COB) 09/ , Pictet Fixed Income Funds EURO-Cash Plus ,01 P Distr Siemens NA , Nokia A (DE) , Nordea-1 European Value Fund ,44 1 Die Kurs/Preisangaben beziehen sich auf den jeweils letzten Handelstag vor dem auf der Titelseite angegebenen Tag der Baratung.

3 Depot Hans Optimal Seite 3 Analyse: Risiko/Performance 1 Die Risiko / Performance-Analyse Ihres Depots ergab folgende Kennzahlen: Risiko / Performance In der Grafik ist dargestellt, wie Sie mit Ihrem Depot im Vergleich zum DAX stehen. Kennzahlen Risiko in % Performance 2 in % Depot +14,26 +5,68 DAX +30,65 +7,54 Die Analyse zeigt: Ihr Depot ist im Vergleich zur allgemeinen Entwicklung im Markt sehr risikoarm. 1 Die Analyse beruht auf den Kursdaten des jeweils letzten Handelstages vor dem auf der Titelseite angegebenen Tag der Beratung. 2 Die Performance beruht auf dem logarithmischen James-Stein-Schätzverfahren, welches mit Hilfe der historischen Werte eine 12-Monats-Prognose rechnet (Im folgenden: James-Stein-Schätzer ). Diese Prognose stellt selbstverständlich keine Garantie für die tatsächliche zukünftige Entwicklung des jeweiligen Wertpapiers dar.

4 Depot Hans Optimal Seite 4 Die optimale Depoterweiterung Testergebnisse 1 hat für Sie die Produkte gesucht, die am besten zu Ihrem Depot passen. Im folgenden sehen Sie die Ergebnisse des Investment Checks: Risiko/Performance Die Hinzunahme geeigneter Produkte würde Ihr Depot um +0,78 % hinsichtlich der Performance und um -1,13 % hinsichtlich des Risikos verändern. Kennzahlen Risiko in % Performance 2 in % Depot +14,26 +5,68 Depot Plus +13,13 +6,46 Erfolg -1,13 +0,78 Folgende Testergebnisse wurden erzielt: Testergebnisse Kategorie Risiko Performance Betrag in in % in % Depot +14,26 +5, ,27 Zusatzition ,00 Depot plus 1*** +13,13 +6, ,27 PEH Q-Goldmines Sonstige ,00 Vontobel Fund - US Value Equity A2 USA ,00 JPMF America Equity A - USD USA ,00 Nordea-1 Far Eastern Value Fund Asien/Em.Mark 7.500,00 Templeton Growth Fund, Inc. International 7.500,00 1 Die Analyse beruht auf den Kursdaten des jeweils letzten Handelstages vor dem auf der Titelseite angegebenen Tag der Beratung. 2 James-Stein-Schätzer

5 Depot Hans Optimal Seite 5 Die optimale Depoterweiterung Wie funktioniert der Test? Wir bieten Ihnen eine Favoritenliste an, um zu berechnen, welche Produkte als Beimischung zu Ihrem Depot besonders geeignet sind. Diese Favoritenliste enthält eine Auswahl von besonders guten Wertpapieren. findet automatisch für Sie heraus, welche Titel der Favoritenliste am besten zu Ihrem Depot passen. Jeder Titel der Favoritenliste wird einzeln Ihrem Depot hinzugefügt, und Risiko und Performance jedes der so erweiterten Depots berechnet. Dann werden sukzessive weitere Produkte hinzugefügt. Diese Prozedur wird so lange wiederholt, bis Ihr Depot um die von Ihnen gewünschte Anzahl von Produkten erweitert ist. Und das unter optimalen Bedingungen: diejenige Kombination von Produkten, die das beste Verhältnis von Risiko und Performance bietet, wird Ihnen präsentiert. In der Testergebnis-Tabelle sehen Sie verschiedene weitere Testergebnisse. Die Kategorisierung mit dem Sterne-System zeigt Ihnen den Effekt der Depoterweiterung: je mehr Sternchen eine Depoterweiterung aufweist, desto besser. Die höchste Kategorie, ein 5-Sterne Depot plus *****, ist unter Berücksichtigung der aktuellen Marktsituation ein ausgezeichnetes Depot. Um diese automatische Suche noch besser auf Ihr Depot abstimmen zu können, wird dem Check ein bestimmtes Investment Szenario zugrundegelegt. Wir haben für Sie das Szenario Flexi gewählt. Das bedeutet: Die Suche im Modus Flexi wählt frei aus allen Kategorien (Märkten) die jeweils passenden Titel.

6 Depot Hans Optimal Seite 6 Die optimale Depoterweiterung Die Favoritenliste Und das ist die Favoritenliste, aus der die gewinnbringendsten Produkte für Ihr Depot gesucht wurden: Favoritenliste WKN Name DWS Investa DWS Provesta DWS Vermögensbildungsfonds I Templeton Growth Fund, Inc DWS Eurorenta JPMF America Equity A - USD Vontobel Fund - US Value Equity A Pictet Funds Emerging Markets P Baring German Growth Trust (GBP) Fidelity European Growth Fund Nordea-1 European Value Fund Nordea-1 Far Eastern Value Fund ACM Global Investments - Global Growth Trends Portfolio A Gartmore Continental Europe Fund Gartmore Emerging Markets Fund PEH Q-Goldmines Threadneedle American Growth Threadneedle European Growth rechnet rein auf Basis historischer Daten. Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für die Zukunft. solutions übernimmt daher keine Gewähr für das Eintreten einer Renditesteigerung, wenn Sie Ihr Depot gemäß den Berechnungen von verändern. solutions nimmt keine Anlageberatung vor. Die dargestellten Inhalte stellen deshalb keine Anlageberatung und keine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Anlageinstrumenten oder zur Tätigung sonstiger Transaktionen dar, sondern dienen Ihrer Information, um eigenverantwortliche Entscheidungen zu treffen. solutions verwendet all ihre Sorgfalt darauf, dass die Informationen, die bei verwendet werden, zum Zeitpunkt der Veröffentlichung korrekt und aktuell sind. Dennoch können weder solutions noch ihre Vertragspartner eine explizite bzw. implizite Zusicherung oder Gewährleistung (auch gegenüber Dritten) hinsichtlich der Genauigkeit, Zuverlässigkeit oder Vollständigkeit der Informationen machen.

7 Depot Hans Optimal Seite 7 Jegliche Haftung von solutions (einschließlich Fahrlässigkeit) für Schäden oder Folgeschäden, die sich aus der Benutzung von (bzw. aus der Unmöglichkeit des Zugriffs oder der Benutzung) ergeben, ist ausgeschlossen. Ort, Datum Unterschrift Dieter Rauch Unterschrift Hans Optimal

8 Depot Hans Optimal Seite 8 Hintergrundinformationen Die Theorie der Portfolio Optimierung Harry M. Markowitz wurde für seine Portfolio-Theorie mit dem Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften ausgezeichnet. Seine Arbeiten beweisen, dass durch die optimale Streuung von Risiken (auch Diversifikation genannt) wesentlich höhere Renditen bei geringerem Risiko erzielt werden können. Professionelle Fondsmanager greifen auf die Markowitz sche Methode der Portfolio-Selektion zurück, um diesen Effekt für langfristige Erfolge bei der Geldanlage zu nutzen. Sie konzentrieren sich bei der Konstruktion von Depots auf die finanzmathematische Analyse von Diversifikationseffekten. Nicht das einzelne Wertpapier, sondern das gesamte Depot steht im Mittelpunkt der Betrachtungen. Für das Depot bedeutet das, dass die im Depot enthaltenen Wertpapiere bei Marktveränderungen möglichst unabhängig voneinander reagieren. Privaten Investoren blieb dieser Zugang bislang versagt. Ihnen standen diese Techniken einer professionellen Portfolioanalyse nicht zur Verfügung. So stand die Betrachtung von Einzelwerten bei Kaufentscheidungen im Vordergrund. Das Ergebnis war oft ein Depot, dessen Struktur eher zufällig ist. Bei uns haben Sie nun die Möglichkeit, als privater Investor die Chancen einer fundierten Portfolioanalyse für Ihr Depot zu nutzen. Mit können Sie das Risiko / Performance-Profil Ihres bestehenden Depots ermitteln. Und sich berechnen lassen, welche Titel unter Berücksichtigung des Gesamtdepots am besten zu Ihren bisherigen Investitionen passt. So dass Risiko und Performance optimal sind. Ziel eines jeden Anlegers ist es, eine hohe Rendite bei möglichst geringem Risiko zu erlangen. Gerade aber Anlageprodukte mit hohen Renditechancen beinhalten ein hohes Risiko. Eine Aktie kann z. B. wesentlich mehr Ertrag im selben Zeitraum erwirtschaften als eine Anleihe. Diese höhere Gewinnchance müssen Sie sich als Investor allerdings mit dem Eingehen eines höheren Risikos erkaufen. Risiko / Performance-Charts dienen dazu, den Zusammenhang zwischen Renditeerwartung und Risiko einer Anlage darzustellen. Die Performance ist auf der senkrechten Achse eingetragen. Das heisst: je weiter oben, desto höher sind die Performance-Chancen des Depots. Das Risiko ist auf der waagrechten Achse der Grafik eingetragen. Das bedeutet: je weiter links, desto risikoärmer ist die Anlage. Das Risiko eines Anlageproduktes lässt sich an den mehr oder weniger starken Kursschwankungen erkennen. Wie in den nachfolgenden Abbildungen zu sehen ist, besitzt der Kursverlauf einer Aktie eine höhere Schwankungsbreite als derjenige einer Anleihe.

9 Depot Hans Optimal Seite 9 Ziel von ist es nun, zu Ihrem Depot die beste Erweiterung zu finden. Dabei werden verschiedene Anlageprodukte mit unterschiedlichen Risiken so mit Ihrem Depot kombiniert, dass das Depot insgesamt bei möglichst geringem Risiko eine möglichst hohe Performance erzielt.

10 Depot Hans Optimal Seite 10 Betrachten wir zur Erläuterung einen vorsichtigen Anleger, der zu 100% in eine konservative Chemie-Aktie A iert ist. Er fühlt sich damit gut beraten, stellt Chemie doch eine der risikoärmsten Branchen dar. Sollte dieser Anleger in die risikoreiche Telekommunikations-Aktie B ieren? Auf den ersten Blick neigt man dazu, ihm davon abzuraten, da die Technologie-Branche eine der riskantesten darstellt. Analysieren wir die Situation aus Sicht der Portfolio Theorie von Markowitz: Ein Depot P, das aus den beiden Anlageprodukten Aktie A und Aktie B besteht, fasst die unterschiedlichen Risiken und Renditeerwartungen zusammen. Das Depot P lässt sich, wie oben die einzelnen Anlageprodukte, in Hinblick auf Risiko und Performance analysieren. Das nachfolgende Risiko / Performance - Diagramm zeigt, dass die Aktie B exzellent für unseren vorsichtigen Anleger geeignet ist. Zwar ist Aktie A isoliert betrachtet risikoärmer als Aktie B, jedoch zeigt die Analyse, dass das Depot P, bestehend aus 77% Aktien A und 23% Aktien B, noch mal deutlich risikoärmer als ein reines Depot bestehend aus Aktie A ist. Damit sind wir bei der zentralen Entdeckung von Markowitz: Ein risikoarmes Depot kann durch die Hinzunahme eines geeigneten risikoreichen Wertpapiers noch risikoärmer werden. In unserem konkreten Beispiel liegt das daran, dass der Kurs des Technologiewertes B anders auf fundamentale äußere Einflüsse (z.b. Ölpreis, Zins etc.) reagiert als der Kurs des Chemiewertes A. Deshalb erlaubt die passende Mischung der beiden Werte eine Glättung der Kursschwankungen. Nach diesen Prinzipien berechnet die optimale Depotergänzung für Sie.

11 Depot Hans Optimal Seite 11 Hintergrundinformationen Die Theorie der Portfolio Optimierung Harry M. Markowitz Nobelpreisträger für Wirtschaftswissenschaften 1990 Ein gutes Portfolio ist mehr als eine lange Liste von Wertpapieren. Es ist eine ausbalancierte Einheit, die dem Investor gleichermaßen Chance und Absicherung unter einer Vielzahl von möglichen Entwicklungen bietet. Der Anleger sollte daher auf ein integriertes Portfolio hinarbeiten, das seinen individuellen Erfordernissen Rechnung trägt. (Harry M. Markowitz, Portfolio Selection, 1959) 1927 Harry M. Markowitz wird am 24. August als einziger Sohn von Morris und Mildred Markowitz in Chicago geboren Der 25-jährige Student sucht nach Themen für seine Doktorarbeit. Dank eines Zufalls entschied er sich für das Thema, aus dem dann die Grundlage der modernen Portfolio-Theorie wurde Markowitz Artikel Portfolio Selection erscheint. Darin beweist er, dass das Risiko eines effizienten Portfolios kleiner oder maximal gleich dem durchschnittlichen Risiko der einzelnen Wertpapiere ist. Er entwickelt komplexe Berechnungsmethoden zur Ermittlung von in diesem Sinne effizienten Portfolios Markowitz erhält den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften. Mit ihm wurden seine Mitstreiter Merton H. Miller ( ) für dessen grundlegenden wissenschaftlichen Beiträge zur Theorie der Unternehmensfinanzen sowie William Forsythe Sharpe (geb. 1934) für dessen grundlegenden Beiträge zur wissenschaftlichen Theorie der Preisbildung für Finanzfragen geehrt.