Halbjahresbericht in Kurzform

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1 2018 Halbjahresbericht in Kurzform

2 Kennzahlen im Überblick 1. Halbjahr 2018 bzw * 1. Halbjahr 2017 bzw * Veränderung in Prozent 1 Gruppe Gesamtleistung 2 CHF Mio Betriebsergebnis (EBIT) inkl. Erfolg aus Neubewertung CHF Mio Unternehmensergebnis inkl. Erfolg aus Neubewertungseffekt CHF Mio Betriebsergebnis (EBIT) exkl. Erfolg aus Neubewertung CHF Mio Unternehmensergebnis exkl. Erfolg aus Neubewertungseffekt CHF Mio Geldfluss aus betrieblicher Geschäftstätigkeit CHF Mio Eigenkapitalrendite inkl. Neubewertungseffekt (annualisiert) % Eigenkapitalrendite exkl. Neubewertungseffekt (annualisiert) % Eigenkapitalanteil am Stichtag % Net Gearing 3 am Stichtag % Durchschnittszinssatz auf Finanzverbindlichkeiten am Stichtag % Durchschnittliche Dauer der Zinsbindung auf Finanzverbindlichkeiten am Stichtag Monate Abgewickeltes Projektvolumen Generalunternehmung CHF Mio Erfolg aus Generalunternehmung 4 CHF Mio Operative Marge Generalunternehmung 5 % Personalbestand am Stichtag Anzahl Vollzeitstellen Aktie Unternehmensergebnis je Aktie inkl. Neubewertungseffekt CHF Unternehmensergebnis je Aktie exkl. Neubewertungseffekt CHF Eigenkapital (NAV) je Aktie vor latenten Steuern am Stichtag CHF Eigenkapital (NAV) je Aktie nach latenten Steuern am Stichtag CHF Börsenkurs am Stichtag CHF Bewertung am Stichtag Börsenkapitalisierung am Stichtag 6 CHF Mio Enterprise Value (EV) am Stichtag 7 CHF Mio * Sofern keine weiteren Angaben gemacht werden, betreffen erfolgsrechnungsbezogene Werte das erste Halbjahr, Bestandswerte die Stichtage bzw Veränderungen von Anzahl und Prozentwerten sind als absolute Differenz dargestellt 2 Ertrag aus Vermietung Anlageliegenschaften und Liegenschaftenverwaltung plus abgewickeltes Projektvolumen Generalunternehmung 3 Verbindlichkeiten aus Finanzierung abzüglich liquide Mittel in Prozent des Eigenkapitals 4 Ertrag aus Realisation Generalunternehmung, Verkauf Entwicklung, aktivierten Eigenleistungen und diversen Erträgen abzüglich direkter Aufwand aus Realisation Generalunternehmung und Verkauf Entwicklung 5 EBIT exklusive Neubewertung und Wiedereinbringung von Wertkorrekturen auf Projekten in Prozent des Erfolgs aus Geschäftstätigkeit (Saldogrösse aus betrieblichem Ertrag, direktem betrieblichem Aufwand und aktivierten Eigenleistungen) 6 Börsenkurs der Aktie am Stichtag, multipliziert mit der Anzahl ausstehender Aktien 7 Börsenkapitalisierung plus Nettofinanzschulden Allreal-Halbjahresbericht 2018 in Kurzform

3 Immobilien im Überblick 1. Halbjahr 2018 bzw * 1. Halbjahr 2017 bzw Veränderung in Prozent 1 Renditeliegenschaften Wohnliegenschaften Anzahl Geschäftsliegenschaften Anzahl Marktwert am Stichtag CHF Mio Ertrag aus Vermietung CHF Mio Leerstandsquote 2 % Liegenschaftenaufwand CHF Mio Liegenschaftenaufwand in % des Mietertrags Bruttorendite 3 % Nettorendite 4 % Anlageliegenschaften im Bau Liegenschaften Anzahl Marktwert am Stichtag CHF Mio Geschätztes Investitionsvolumen CHF Mio Entwicklungsliegenschaften Buchwert Entwicklungsreserven am Stichtag CHF Mio Geschätztes Investitionsvolumen Entwicklungsreserven CHF Mio Buchwert angefangene Bauten am Stichtag CHF Mio Geschätztes Investitionsvolumen angefangene Bauten CHF Mio Buchwert fertiggestellte Liegenschaften am Stichtag CHF Mio * Sofern keine weiteren Angaben gemacht werden, betreffen erfolgsrechnungsbezogene Werte das erste Halbjahr, Bestandswerte die Stichtage bzw Veränderungen von Anzahl und Prozentwerten sind als absolute Differenz dargestellt 2 in Prozent des Soll-Mietertrags, kumuliert per Stichtag 3 Ertrag aus Vermietung Anlageliegenschaften in Prozent des fortgeführten Marktwerts am 1. Januar 4 Erfolg aus Vermietung Anlageliegenschaften in Prozent des fortgeführten Marktwerts am 1. Januar Allreal-Halbjahresbericht 2018 in Kurzform 3

4 Inhaltsverzeichnis Halbjahresbericht 5 Konsolidierte Halbjahresrechnung der Allreal-Gruppe 10 Ergänzende Informationen 14 Organisation und Termine 16 Allreal-Halbjahresbericht 2018 in Kurzform 4

5 Auf hohem Niveau erfreuliches Halbjahresergebnis 2018 Unternehmensergebnis widerspiegelt stabilen Geschäftsverlauf Leerstandsquote auf neuem Tiefststand Gutes Ergebnis der Generalunternehmung dank hoher Margen Langfristig solide und vorteilhaft abgesicherte Finanzierung Im ersten Halbjahr 2018 erzielte Allreal mit den beiden Geschäftsfeldern Immobilien und Generalunternehmung ein Unternehmensergebnis inklusive Neubewertungseffekt von CHF 70.3 Millionen. Verglichen mit der Vorjahresperiode entspricht dies einer Zunahme um 6.5 Prozent (1. Halbjahr 2017: CHF 66.0 Mio.). Die vom externen Liegenschaftenschätzer vorgenommene Bewertung der Anlageliegenschaften resultierte in einer Aufwertung des Portfolios per Stichtag um CHF 12.9 Millionen (1. Halbjahr 2017: CHF 8.7 Mio.). Das Unternehmensergebnis exklusive Neubewertungseffekt belief sich in der Berichtsperiode auf CHF 61.3 Millionen (1. Halbjahr 2017: CHF 59.3 Mio.). Das 3.4 Prozent über dem Vergleichswert des Vorjahrs liegende Resultat unterstreicht die operative Stärke des Unternehmens. Die in der Berichtsperiode erzielten Erträge aus der Vermietung der Renditeliegenschaften plus das in der Berichtsperiode abgewickelte Projektvolumen resultierten in einer Gesamtleistung von insgesamt CHF Millionen (1. Halbjahr 2017: CHF Mio.). Unternehmensergebnis in CHF Mio. Der am Stichtag gegenüber dem Vergleichswert des Vorjahrs etwas tiefere Aktienkurs resultierte in einem leichten Rückgang der Börsenkapitalisierung auf CHF Millionen Per 30. Juni 2018 zählte das Unternehmen 230 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. Die Zahl der Vollzeitstellen belief sich auf deren 220. Der Rückgang um 44 Mitarbeitende beziehungsweise 39 Vollzeitstellen gegenüber dem Stichtag des Vorjahrs resultiert aus dem Verkauf der Hammer Retex AG. Geschäftsfeld Immobilien überzeugt mit höheren Erträgen Das im zweiten Halbjahr 2017 durch Umklassierung eines Eigenprojekts und den Zukauf von vier voll vermieteten Geschäftsliegenschaften von Generali Schweiz realisierte Portfoliowachstum sowie eine weitere Reduktion der leerstandsbedingten Ertragsausfälle bewirkten eine Zunahme der Mieterträge gegenüber der Vorjahresperiode um 11.9 Prozent auf CHF 97.9 Millionen (1. Halbjahr 2017: CHF 87.5 Mio.). 1. Halbjahr Halbjahr Halbjahr Halbjahr 2018 Die kumulierte Leerstandsquote lag im ersten Halbjahr 2018 bei bemerkenswert tiefen 2.0 Prozent und damit 60 Basispunkte unter dem Vergleichswert per 31. Dezember Der Tiefstwert belegt die hohe Qualität sowohl des Portfolios als auch der Bewirtschaftung und des Portfoliomanagements. Unternehmensergebnis inkl. Neubewertungseffekt Unternehmensergebnis exkl. Neubewertungseffekt Der direkte Aufwand für Renditeliegenschaften betrug in der Berichtsperiode im Mehrjahresvergleich tiefe CHF 8.9 Millionen, entsprechend einer Aufwandquote von 9.1 Prozent (1. Halbjahr 2017: CHF 11.1 Mio. / 12.7%). Für das zweite Halbjahr 2018 ist von einer nur geringen Zunahme des Aufwands auszugehen. Allreal-Halbjahresbericht 2018 in Kurzform 5

6 Renditeliegenschaften in CHF Mio. Insbesondere aufgrund des ausgezeichneten Vermietungsstands der Wohn- und Geschäftsliegenschaften und begünstigt durch den tieferen Liegenschaften aufwand lag die Nettorendite erneut bei erfreulich hohen 4.5 Prozent (1. Halbjahr 2017: 4.4%) Im ersten Quartal 2018 veräusserte Allreal die von Hammer Retex in Cham betriebene Liegenschaftenbewirtschaftung für Dritte mit einem Gewinn von CHF 2.1 Millionen. Die Mitarbeitenden der Niederlassung Zürich, die schon vor dem Verkauf des Drittgeschäfts ausschliesslich unternehmenseigene Liegenschaften bewirtschaftet hatten, wurden von Allreal übernommen und in das Geschäftsfeld Immobilien integriert. Der Anteil der selbst bewirtschafteten Renditeliegenschaften lag am Stichtag bei rund 60 Prozent, wird zukünftig jedoch bis auf 70 Prozent steigen. Das im ersten Halbjahr 2018 vom Geschäftsfeld Immobilien unter Ausklammerung des Neubewertungseffekts erzielte Betriebsergebnis (EBIT) belief sich auf CHF 86.4 Millionen. Dies entspricht einer gegenüber der Vergleichsperiode des Vorjahrs markanten Zunahme um 19.2 Prozent (1. Halbjahr: CHF 72.5 Mio.) Im Portfolio der Renditeliegenschaften kam es in der Berichtsperiode zu keinen Veränderungen. Es umfasste am Stichtag 20 Wohn- und 43 Geschäftsliegenschaften. Demgegenüber verzeichnete das Portfolio der Anlageliegenschaften im Bau zwei Zugänge im Umfang von insgesamt CHF 40.6 Millionen durch Teilumgliederung der Eigenprojekte Hardstrasse 301 (Escher-Wyss-Areal) in Zürich-West und Grünhof in Zürich Aussersihl. Ertrag aus Vermietung Renditeliegenschaften in CHF Mio Bei ersterer Liegenschaft handelt es sich um den Ersatzneubau eines Bürogebäudes auf dem Escher-Wyss-Areal mit einer Nutzfläche von 5800 Quadratmetern und einem geschätzten Investitionsvolumen von rund CHF 40 Millionen. Der Bezug und die Umklassierung zu den Renditeliegenschaften sind für Ende 2020 geplant. In der Berichtsperiode fanden erfolgversprechende Gespräche mit mehreren potenziellen Mietern statt Auf dem Grünhof-Areal zwischen Bahnhof Wiedikon und der Badenerstrasse realisiert Allreal für das eigene Portfolio zusätzlich zu den bestehenden Liegenschaften den Neubau eines Mehrfamilienhauses mit 80 Mietwohnungen im ehemals gewerblich genutzten Innenhof sowie einen Ersatzneubau mit 8 Mietwohnungen, Büro- und Gewerbeflächen an der Bade nerstrasse 131. Die Nutzfläche beläuft sich insgesamt auf 8022 Quadratmeter, das Investitionsvolumen auf rund CHF 80 Millionen. Fertigstellung und Umklassierung zu den Renditeliegenschaften sind für Ende 2020 geplant. 1. Halbjahr Halbjahr Halbjahr Halbjahr 2018 Die Bewertung der Anlageliegenschaften durch den externen Liegenschaftenschätzer resultierte in einer insgesamt positiven Wertanpassung vor Steuern um CHF 12.9 Millionen (1. Halbjahr 2017: CHF 8.7 Mio.). Davon entfielen CHF 5.7 Millionen auf das Portfolio der Rendite liegenschaften und CHF 7.2 Millionen auf jenes der Anlageliegenschaften im Bau. Der Gesamtwert des um die zwei Anlageliegenschaften im Bau erweiterten Gesamtportfolios belief sich in der Folge auf CHF 3.98 Milliarden (31. Dezember 2017: CHF 3.96 Mia.). Allreal-Halbjahresbericht 2018 in Kurzform 6

7 Erfolg aus Generalunternehmung in CHF Mio. Das vom Geschäftsfeld Immobilien in der Berichtsperiode erzielte Unternehmensergebnis exklusive Neubewertungseffekt betrug CHF 57.7 Millionen, was einem hohen Anteil am operativen Unternehmensergebnis der Gruppe von 92.2 Prozent entspricht Halbjahr Halbjahr Halbjahr Halbjahr 2018 Geschäftsfeld Generalunternehmung behauptet sich im von Preis- und Margendruck geprägten Markt weiterhin erfolgreich Mit der Entwicklung und der Realisation für Dritte, dem Verkauf von Entwicklungsliegenschaften und den aus der Ausführung von Eigenprojekten resultierenden aktivierten Eigenleistungen erzielte das Geschäftsfeld in der Berichtsperiode einen Erfolg aus Generalunternehmung von insgesamt CHF 27.2 Millionen (1. Halbjahr 2017: CHF 37.4 Mio.). Der 27.3 Prozent unter jenem der Vorjahresperiode liegende Wert gründet einerseits auf erwartungsgemäss tieferen Gewinnen aus dem Verkauf von Stockwerkeigentum, andererseits auf dem bei der Realisation für Dritte abgewickelten geringeren Projektvolumen. Vom Erfolg aus Generalunternehmung entfielen CHF 20.2 Millionen beziehungsweise 74.3 Prozent auf den mit der Entwicklung und Ausführung von Drittaufträgen erzielten Erfolg aus Realisation Generalunternehmung. Die daraus resultierende Bruttomarge von 14.4 Prozent übertraf den Rekordwert des Vorjahrs. Der Erfolg aus Verkauf Entwicklung belief sich auf 2.1 Millionen (1. Halbjahr 2017: CHF 8.6 Mio.). Dazu beigetragen haben die Verkäufe von Wohneigentum bei den Projekten Kirschblütenweg in Basel und Solistrasse in Bülach sowie der per 20. März 2018 erfolgte Verkauf der Quadratmeter grossen Entwicklungsliegenschaft Grindelstrasse in Bassersdorf an einen gewerblich tätigen Käufer. Mit CHF 3.4 Millionen lag der Anteil der aktivierten Eigenleistungen am Erfolg aus Generalunternehmung bei 12.5 Prozent (1. Halbjahr 2017: CHF 4.1 Mio. / 11.0%). Der im Juni 2018 erfolgte Baubeginn bei den Eigenprojekten Hardstrasse 301 und Grünhof in Zürich wird ab dem zweiten Halbjahr 2018 zu höheren Eigenleistungen führen. Im ersten Halbjahr 2018 betrug der Betriebsaufwand des Geschäftsfelds Generalunternehmung CHF 24.6 Millionen (1. Halbjahr 2017: CHF 25.5 Mio.). Das im Vergleich zur Vorjahresperiode von deutlich tieferen Gewinnen aus dem Verkauf von Entwicklungsliegenschaften und einem umsatzbedingt geringeren Erfolg aus Realisation Generalunternehmung geprägte Betriebsergebnis (EBIT) belief sich auf CHF 6.6 Millionen (1. Halbjahr 2017: CHF 14.5 Mio.). In der Berichtsperiode vermochte die Sparte Projektentwicklung mehrere Projekte erfolgreich weiterzubearbeiten. Dabei handelt es sich sowohl um Projekte für Dritte als auch um solche für den Verkauf an Dritte und um Eigenprojekte. Auf dem nördlich über Adliswil ZH gelegenen Entwicklungsgebiet Dietlimoos entwickelt Allreal für private Investoren eine Arealüberbauung mit rund 250 Wohnungen und 7600 Quadratmetern Gewerbeflächen. Allreal-Halbjahresbericht 2018 in Kurzform 7

8 Eigenkapitalrendite inkl. Neubewertungseffekt in Prozent Bei einem Projekt mit 20 Einheiten für den Verkauf im Stockwerkeigentum in Zufikon bei Bremgarten AG und bei einer Wohnüberbauung mit 52 Eigentumswohnungen in Winterthur Seen gingen die Entwicklungs- und Planungsarbeiten im vorgesehenen Rahmen weiter voran. Der Baubeginn in Zufikon wird voraussichtlich 2019 erfolgen, jener in Winterthur bis In Luzern Eggen erwarb Allreal im ersten Halbjahr 2018 von einer privaten Verkäufer schaft ein 8386 Quadratmeter grosses Grundstück für CHF 33.5 Millionen. Geplant ist eine qualitativ hochstehende Überbauung mit 72 Eigentumswohnungen im stark nachgefragten mittleren Preissegment. Als Grundlage für den 2019 zu erarbeitenden Gestaltungsplan wird Allreal im zweiten Halbjahr 2018 einen Studienwettbewerb durchführen. 1. Halbjahr Halbjahr Halbjahr 2017 Eigenkapitalquote in Prozent 1. Halbjahr 2018 Bei dem im ersten Halbjahr 2018 von der Realisation abgewickelten Projektvolumen in der Höhe von CHF Millionen betrug der Anteil der Drittprojekte CHF Millionen beziehungsweise 84.4 Prozent und jener der Eigenprojekte für den Verkauf an Dritte oder das eigene Portfolio CHF 25.9 Millionen beziehungsweise 15.6 Prozent (1. Halbjahr 2017: CHF Mio. / CHF 40.0 Mio.). Bis Ende Jahr und im Folgejahr dürfte sich der Anteil der Drittprojekte am Gesamtvolumen tendenziell verringern. Vom abgewickelten Projektvolumen entfielen in der Berichtsperiode CHF Millionen beziehungsweise 77.8 Prozent auf die Realisation von Neubauten und CHF 36.9 Millionen beziehungsweise 22.2 Prozent auf Renovations- und Umbauprojekte (1. Halbjahr 2017: 72.4% / 27.6%) Per Stichtag verfügte die Sparte Realisation über einen gesicherten Arbeitsvorrat von CHF 663 Millionen. Dieser sichert die Auslastung der vorhandenen Kapazitäten während rund 18 Monaten. Am 30. Juni 2018 standen insgesamt 30 Eigentumswohnungen aus eigener Entwicklung und Realisation zum Verkauf: 29 beim Projekt Solistrasse in Bülach ZH und eine Wohnung beim Projekt Guggach in Zürich Unterstrass. Das Unternehmensergebnis des Geschäftsfelds Generalunternehmung belief sich im ersten Halbjahr 2018 auf CHF 4.9 Millionen, was einem Anteil am operativen Unternehmensergebnis der Gruppe von 7.8 Prozent entspricht Vorteilhafte Finanzierung langfristig gesichert Die Finanzverbindlichkeiten des Unternehmens verzeichneten in der Berichtsperiode einen Rückgang um CHF 57 Millionen auf CHF 1.86 Milliarden per 30. Juni 2018 ( : 1.91 Mia.). Davon entfielen 58.2 Prozent auf Obligationenanleihen, 24.4 Prozent auf Festhypotheken und 17.4 Prozent auf feste Vorschüsse. Minimum Im März 2018 erfolgte die erfolgreiche Platzierung einer 0.50%-Obligationenanleihe über CHF 125 Millionen mit einer Laufzeit bis Allreal-Halbjahresbericht 2018 in Kurzform 8

9 Der in der Berichtsperiode ebenfalls getätigte Abschluss von langfristigen Festhypotheken im Umfang von CHF 52 Millionen führte zu einer Verlängerung der durchschnittlichen Dauer der Zinsbindung um 4 auf 53 Monate ( : 49 Monate). Am Stichtag lag der durchschnittliche Zinssatz für Finanzverbindlichkeiten bei 1.57 Prozent und damit geringfügig über dem Vergleichswert per 31. Dezember 2017 von 1.53 Prozent. Die per 30. Juni 2018 frei und kurzfristig verfügbaren Kreditlimiten, die es dem Unternehmen ermöglichen, Opportunitäten zeitnah zu nutzen, beliefen sich auf CHF 774 Millionen ( : CHF 544 Mio.). Die Eigenkapitalquote lag per 30. Juni 2018 bei 48.7 Prozent, das Net Gearing bei 85.9 Prozent und der Zinsdeckungsfaktor bei 6.5 ( : 49.3% / 87.2% / 6.0). Bestätigung der Gewinnprognose für das Geschäftsjahr 2018 Sowohl bei den Immobilien als auch bei der Generalunternehmung geht das Unternehmen von einem weiterhin stabilen Geschäftsverlauf aus. Die zuversichtliche Einschätzung basiert auf einer sorgfältigen und realistischen Einschätzung der Chancen und Risiken in den verschiedenen Märkten und Tätigkeitsfeldern. Darüber hinaus garantieren die finanzielle Stärke und die Unabhängigkeit des Unternehmens ein hohes Mass an Sicherheit und Handlungsfreiheit. Dank der tiefen Leerstandsquote und der geringen Zahl von zu verlängernden Geschäftsmietverträgen sind beim Portfolio im zweiten Halbjahr 2018 keine wesentlichen Veränderungen absehbar. Mit der innovativen Projektentwicklung und der auf die Ausführung von wirtschaftlich erfolgversprechenden Projekten ausgerichteten Realisation ist die Generalunternehmung im Markt gut positioniert. Für das Geschäftsjahr 2018 rechnet das Unternehmen deshalb weiterhin mit einem operativen Unternehmensergebnis, das leicht über jenem des Vorjahrs liegen dürfte. Verwaltungsrat und Gruppenleitung danken den Mitarbeitenden für ihren Beitrag zum Erfolg des Unternehmens im ersten Halbjahr 2018 und den Aktionären für ihr Vertrauen. Bruno Bettoni Präsident des Verwaltungsrats Roger Herzog Vorsitzender der Gruppenleitung Allreal-Halbjahresbericht 2018 in Kurzform 9

10 Konsolidierte Halbjahresrechnung der Allreal-Gruppe Konzerngesamtergebnisrechnung CHF Mio. 1. Halbjahr Halbjahr 2017 Ertrag aus Vermietung Anlageliegenschaften Ertrag aus Liegenschaftenverwaltung Ertrag aus Realisation Generalunternehmung Ertrag aus Verkauf Entwicklung Diverse Erträge Betrieblicher Ertrag Direkter Aufwand für vermietete Anlageliegenschaften Direkter Aufwand aus Realisation Generalunternehmung Direkter Aufwand aus Verkauf Entwicklung Direkter betrieblicher Aufwand Personalaufwand Übriger Betriebsaufwand Betriebsaufwand Aktivierte Eigenleistungen Höherbewertung Renditeliegenschaften Tieferbewertung Renditeliegenschaften Höherbewertung Anlageliegenschaften im Bau Tieferbewertung Anlageliegenschaften im Bau Erfolg aus Neubewertung Anlageliegenschaften EBITDA Abschreibung übrige Sachanlagen Abschreibung immaterielle Vermögenswerte Betriebsergebnis (EBIT) Finanzertrag Finanzaufwand Unternehmensergebnis vor Steuern Steueraufwand Unternehmensergebnis Positionen, die nachträglich in die Erfolgsrechnung umgegliedert werden: Veränderung Finanzinstrumente Latente Steuern aus Bewertung Finanzinstrumente Positionen, die nachträglich nicht in die Erfolgsrechnung umgegliedert werden: Veränderung Personalvorsorge Latente Steuern aus Veränderung Personalvorsorge Sonstiges Ergebnis Gesamtergebnis Unternehmensergebnis je Aktie in CHF Verwässertes Unternehmensergebnis je Aktie in CHF Allreal-Halbjahresbericht 2018 in Kurzform 10

11 Konzernbilanz CHF Mio geprüft Renditeliegenschaften Anlageliegenschaften im Bau Übrige Sachanlagen Finanzanlagen Immaterielle Vermögenswerte Latente Steuerguthaben Anlagevermögen Entwicklungsliegenschaften Vertragsvermögenswerte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Übrige Forderungen Liquide Mittel Umlaufvermögen Aktiven Aktienkapital Kapitalreserven Eigene Aktien Gewinnreserven Konzerneigenkapital Verbindlichkeiten aus Finanzierung Rückstellungen für latente Steuern Rückstellungen Langfristiges Fremdkapital Vertragsverbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Anzahlungen für Entwicklungsliegenschaften Steuerverbindlichkeiten Übrige Verbindlichkeiten Rückstellungen Verbindlichkeiten aus Finanzierung Kurzfristiges Fremdkapital Fremdkapital Passiven Allreal-Halbjahresbericht 2018 in Kurzform 11

12 Konzerneigenkapitalnachweis CHF Mio. Gewinnreserven Aktienkapital Kapitalreserven Eigene Aktien Hedging- Reserven Neubewertungsreserven Übrige Gewinnreserven Total Stand 1. Januar Unternehmensergebnis Bewertung Finanzinstrumente Veränderung Personalvorsorge Gesamtergebnis Kauf eigene Aktien Verkauf eigene Aktien Auszahlung an Aktionäre Aktienbasierte Vergütungen Umklassierung Stand 30. Juni Unternehmensergebnis Bewertung Finanzinstrumente Veränderung Personalvorsorge Gesamtergebnis Kauf eigene Aktien Verkauf eigene Aktien Umklassierung Stand 31. Dezember 2017 (geprüft) Erstanwendung IFRS Unternehmensergebnis Veränderung Finanzinstrumente Veränderung Personalvorsorge Gesamtergebnis Kauf eigene Aktien Verkauf eigene Aktien Nennwertreduktion / Auszahlung an Aktionäre Aktienbasierte Vergütungen Umklassierung Stand 30. Juni Allreal-Halbjahresbericht 2018 in Kurzform 12

13 Konzerngeldflussrechnung CHF Mio. 1. Halbjahr Halbjahr 2017 Unternehmensergebnis vor Steuern Nettofinanzaufwand Erfolg aus Neubewertung Anlageliegenschaften Abschreibung übrige Sachanlagen Abschreibung immaterielle Vermögenswerte Aktivierte Eigenleistungen auf Entwicklungsliegenschaften Aktienbasierte Vergütungen Erfolgswirksame Veränderung Vorsorgeverpflichtungen Übrige Positionen Abnahme/(Zunahme) Entwicklungsliegenschaften Abnahme/(Zunahme) Vertragsvermögenswerte Abnahme/(Zunahme) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Abnahme/(Zunahme) übrige Forderungen Zunahme/(Abnahme) Rückstellungen Zunahme/(Abnahme) Vertragsverbindlichkeiten Zunahme/(Abnahme) Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Zunahme/(Abnahme) Anzahlungen für Entwicklungsliegenschaften Zunahme/(Abnahme) übrige Verbindlichkeiten Bezahlte Finanzkosten Erhaltene Finanzerlöse Bezahlte Steuern Geldfluss aus betrieblicher Geschäftstätigkeit Investitionen Renditeliegenschaften Investitionen Anlageliegenschaften im Bau Investitionen übrige Sachanlagen Verkauf Gesellschaften (Preis abzüglich liquide Mittel) Investitionen Finanzanlagen Devestitionen Finanzanlagen Geldfluss aus Investitionstätigkeit Aufnahme Verbindlichkeiten aus Finanzierung Rückzahlung Verbindlichkeiten aus Finanzierung Emission Obligationenanleihen Kauf eigene Aktien Verkauf eigene Aktien Auszahlung an Aktionäre Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit Veränderung liquide Mittel Liquide Mittel am 1. Januar Liquide Mittel am 30. Juni Allreal-Halbjahresbericht 2018 in Kurzform 13

14 Ergänzende Informationen Angaben zu den Anlageliegenschaften Wohnliegenschaften Stadt Zürich Übriger Kanton Zürich Übrige Regionen Total Liegenschaften 2018* 2017* 2018* 2017* 2018* 2017* 2018* 2017* Anzahl Wohnfläche 000 m Leerstandsquote 1 % Mietertrag CHF Mio Liegenschaftenerfolg 2 CHF Mio Bruttorendite % Nettorendite 3 % Anschaffungswert CHF Mio Marktwert CHF Mio Durchschnittlicher Marktwert pro Objekt CHF Mio Marktwertveränderung 4 CHF Mio Geschäftsliegenschaften Anzahl Nutzfläche 000 m Leerstandsquote 1 % Mietertrag CHF Mio Liegenschaftenerfolg 2 CHF Mio Bruttorendite % Nettorendite 3 % Anschaffungswert CHF Mio Marktwert CHF Mio Durchschnittlicher Marktwert pro Objekt CHF Mio Marktwertveränderung 4 CHF Mio Anlageliegenschaften im Bau Anzahl Grundstücksfläche 000 m Anschaffungswert CHF Mio Marktwert CHF Mio Marktwertveränderung 4 CHF Mio Investitionsvolumen CHF Mio * Sofern keine weiteren Angaben gemacht werden, betreffen erfolgsrechnungsbezogene Werte und Renditeangaben das erste Halbjahr, Bestandswerte die Stichtage bzw in Prozent des Soll-Mietertrags, kumuliert per Stichtag 2 Mietertrag abzüglich Liegenschaftenaufwand 3 Erfolg aus Vermietung in Prozent des fortgeführten Marktwerts am 1. Januar 4 aus Neubewertung im ersten Halbjahr 2018 bzw Allreal-Halbjahresbericht 2018 in Kurzform 14

15 Kennzahlen zur Aktie 1. Halbjahr 2018 bzw Halbjahr 2017 bzw Ausgegebenes Aktienkapital am Stichtag CHF Mio Genehmigtes Kapital am Stichtag CHF Mio Bedingtes Kapital am Stichtag CHF Mio Ausgegebene Aktien am Stichtag Anzahl Eigene Aktien am Stichtag Anzahl Ausstehende Aktien am Stichtag 1 Anzahl Ausstehende Aktien im Durchschnitt 2 Anzahl Börsenkurs Hoch im ersten Halbjahr CHF Börsenkurs Tief im ersten Halbjahr CHF Börsenkurs am Stichtag CHF Börsenkapitalisierung am Stichtag 3 CHF Mio Durchschnittliches Handelsvolumen pro Tag (on-exchange) Anzahl Aktien 1 Anzahl ausgegebener Aktien abzüglich Anzahl eigener Aktien 2 durchschnittlich ausstehende Aktien gemäss IAS 33 3 Börsenkurs am Stichtag multipliziert mit der Anzahl ausstehender Aktien am Stichtag Aktienstatistik Art der Aktie Namenaktie Nennwert pro Aktie CHF 1 Valorennummer Symbol SIX ALLN ISIN CH Bloomberg ALLN SW Reuters ALLN.S Aktionärsstruktur per 30. Juni 2018 Anzahl Aktien Anzahl Aktionäre Total Aktien % > Aktien (> 3%) Aktien Aktien Aktien Aktien Total eingetragen Nicht eingetragen Total Aktien % des Aktienkapitals werden von Pensionskassen und Versicherungsgesellschaften und 7.9% von natürlichen Personen gehalten. Weitere 23.6% verteilen sich auf übrige juristische Personen sowie Fonds, Stiftungen und Banken. 22.7% des Aktienkapitals wurden nicht zur Anmeldung im Aktien register eingetragen. Auf ausländische Aktionäre entfallen 6.9% (eingetragene Aktien). Allreal-Halbjahresbericht 2018 in Kurzform 15

16 Organisation und Termine Struktur und Adressen Allreal Holding AG Allreal Finanz AG Grabenstrasse 25, 6340 Baar Allreal Home AG Allreal Office AG Allreal Toni AG Allreal Vulkan AG Allreal West AG Apalux AG Eggbühlstrasse 15, 8050 Zürich Allreal Generalunternehmung AG Eggbühlstrasse 15, 8050 Zürich Zieglerstrasse 53, 3007 Bern Sinserstrasse 67, 6330 Cham Gaiserwaldstrasse 14, 9015 St. Gallen Bülachguss AG Solistrasse 25, 8180 Bülach Der Online-Halbjahres bericht ist verfügbar unter Kontakte Termine Aktienregister Herausgeber Roger Herzog Vorsitzender der Gruppenleitung T roger.herzog@allreal.ch Thomas Wapp Leiter Finanzen T thomas.wapp@allreal.ch Matthias Meier Unternehmenskommunikation T matthias.meier@allreal.ch Jahresabschluss Februar 2019 Generalversammlung April 2019 Halbjahresabschluss August 2019 Für Adress- und sonstige Änderungen im Aktienregister ist zuständig: areg.ch ag Fabrikstrasse Hägendorf T F info@areg.ch Allreal Holding AG Grabenstrasse Baar T Impressum Text und Redaktion Unternehmenskommunikation Allreal Eggbühlstrasse 15, 8050 Zürich Grafisches Konzept WBG AG für visuelle Kommunikation, 8045 Zürich Layout/Prepress/Press Linkgroup AG, 8008 Zürich Gedruckt auf PlanoJet Allreal-Halbjahresbericht 2018 in Kurzform 16