ESG: MODE ODER MUST-HAVE?

Transkript

1 ESG: MODE ODER MUST-HAVE? Dr. Oliver Plein, Head Investment Specialists Active Equity Köln, 8. November 2018 Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung.

2 ESG-ANLAGEN WACHSEN RASANT NACHFRAGE NACH ESG FÜHRT ZU Institutionelle Investoren Berücksichtigung von ESG-Kriterien DYNAMISCHER MARKTENTWICKLUNG Wachstum weltweiter ESG-Anlagen (in Bio. US$) 45 Regulatorik Anstieg von ESG-Richtlinien weltweit Positiver Beitrag Verantwortlich investieren s Prognosen basieren auf Annahmen, Schätzungen, Ansichten und hypothetischen Modellen oder Analysen, welche sich als falsch heraus stellen können. Stand: Dezember Quelle: Sustainable Investment Review 2017; DWS International GmbH / 2

3 STRANDED ASSETS Unerwarteter Verlust bei Unternehmenswerten und Vermögensanlagen Britischer Mineralölkonzern Taiwanesischer Technologiekonzern Deutscher Automobilhersteller 54% 50% 46% ( bis ) ( bis ) ( bis ) Verwendung nur für illustrative Zwecke. Stand: Oktober Quelle: Bloomberg, DWS International GmbH. / 3

4 KOSTET NACHHALTIGKEIT PERFORMANCE? EMPIRISCHE STUDIEN BESTÄTIGEN POSITIVEN ZUSAMMENHANG VON ESG UND PERFORMANCE _ Mehr als akademische Studien zu ESG und finanziellen Unternehmenskenndaten wurden seit den 1970er Jahren veröffentlicht und von der DWS mit der Universität Hamburg ausgewertet. _ Unternehmen mit einem überdurchschnittlichen ESG-Rating weisen mittelbis langfristig eine bessere Wertentwicklung in allen Anlageklassen, Regionen und Sektoren auf. Quelle: University of Hamburg ESG and Corporate Financial Performance (Dezember 2015); DWS International GmbH / 4

5 BLICK IN DEN ESG-MOTORRAUM Wie analysieren wir für Sie? ESG SynRating ISS-Ethix REPRISK ISS-Oekom MSCI Sustainalytics SigWatch TruCost A ESG Vorreiter + B Emittenten Kontroverse Sektoren Verstöße gegen internationale Normen schwache CO2-Bilanz ESG SynRating Globales Universum Ausschluss Best-in-Class C D E F ESG Nachzügler o Stand: Oktober Quelle: DWS International GmbH. / 5

6 DEZIDIERTE ESG-STANDARDS BEI DWS KONTROVERSE WAFFEN KONTROVERSE SEKTOREN 1 INTERNATIONALE NORMEN 3 CO 2 -RATING SYN-RATING Nuklearwaffen Streubomben Antipersonenminen Angereichertes Uran Tabak Rüstung Kohle Atomstrom Pornographie Glücksspiel Bestätigte Vorfälle hinsichtlich UN Global Compact (z.b. Kinderarbeit). Absolute Intensität des CO 2 - Ausstoßes, d.h. absoluter Ausstoß in Tonnen pro 1 Million USD Umsatz. Best-in-Class: Auswahl von führenden Unternehmen in Hinblick auf ESG-Kriterien. Analyse von Eigentum und Produktion der Komponenten 2 Umsatzschwelle: 5% (Kohle: 25%) Rating: A D Rating A D Rating: A D (max. 15% D 1) Gezeigt ist die minimale Umsatz/Ertragsschwelle, ab der ein Ausschluss stattfindet. 2) Gezeigt sind die Grade der Involvierung in die kontroverse Waffe, codiert in Ratingbuchstaben, ab denen ein Ausschluss erfolgt. 3) F korrespondiert mit einer rückbestätigten Kontroverse des höchsten Schweregrads ( UN Global Compact-Verletzung ). Stand: Oktober Quelle: DWS International GmbH / 6

7 VORTEILE DER ESG-ENGINE 1 UMFASSENDE DATENBASIS VON 7 EXTERNEN ANBIETERN PERSPEKTIVE AUF MEHR ALS EMITTENTEN 3 HOHE FLEXIBILITÄT DER ENGINE (DATEN, TRENDS) 4 KONSISTENZ UND TRANSPARENZ DER ESG-STANDARDS 5 AUSGEZEICHNET (INSURANCE ERM AWARDS 2017) Stand: Oktober Quelle: DWS International GmbH. / 7

8 SAUBER GESIEBT SCHRITT 1 Absolute Ausschlussgründe und eigene Analyse 100 ESG SynScore A > 87,5 Investierbares Universum Ausschluss 80 B = 75 87,5 60 C = D = E = 12,5 25 F = 0 12, Daten: Rendite über 3 Jahre annualisiert (in %). Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Stand: Ende Januar 2018; Quelle: Bloomberg; DWS International GmbH. Rendite / 8

9 SAUBER GESIEBT SCHRITT 2 Dezidierte ESG-Strategien 100 ESG SynScore A > 87,5 Investierbares Universum Ausschluss ESG-Portfolio B = 75 87,5 C = D = E = 12, F = 0 12, Daten: Rendite über 3 Jahre annualisiert (in %). Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Stand: Ende Januar 2018; Quelle: Bloomberg; DWS International GmbH. ESG-Portfolio: Deutsche Invest I ESG Equity Income. Rendite / 9

10 POSITIVE IMPACT : VERANTWORTLICH INVESTIEREN SDGs 17 Ziele für eine nachhaltige Transformation der Welt Stand: Oktober Quelle: United Nations, DWS International GmbH. SDGs = Sustainable Development Goals der UN. Investierbare SDGs: 2, 3, 4, 6, 7, 8, 11, 12, 13 / 10

11 DWS-SDG-RATINGS Welchen Beitrag liefern Unternehmen? 1 Analyse der SDGrelevanten Umsätze 2 ESG-Mindeststandards nach ESG-Engine Führend hoher SDG-Erlösanteil Führend hohe SDG-Erlöse in der Vergleichsgruppe Führend hoher SDG-Erlösanteil im SDG-Thema Führend hoher SDG-Erlösanteil in der Region + Ausschluss kontroverse Sektoren und Waffen Ausschluss Verletzungen internationaler Normen Ausschluss schlechter CO 2 -Ratings Best-in-Class: ESG-SynRatings und SynScore SDG-Rating: Ein neues A-C: SDG-Vorreiter 3 Maß an ESG-Exzellenz E-F: SDG-Nachzügler Stand: Oktober Quelle: DWS International GmbH. / 11

12 ESG: MODE ODER MUST-HAVE? Performance Risikomanagement ESG-Engine Positiver Beitrag Fokus auf ESG-Kriterien kann sich neutral bis positiv auf die Wertentwicklung der Unternehmen auswirken.* Mindeststandards und Ausschlüsse können Eventund Reputationsrisiken reduzieren. Proprietäres Tool analysiert ESG-Qualität und liefert 360 -Perspektive von Emittenten. Analyse der relativen Umsätze, die positiv auf die SDGs der Vereinten Nationen einzahlen. * Friede, Busch und Bassen: University of Hamburg ESG and Corporate Financial Performance (Dezember 2015) Stand: Oktober Quelle: DWS International GmbH, United Nations. / 12

13 APPENDIX Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung.

14 MINIMUM ESG-STANDARDS (MESGS) 1a Umsätze aus kontroversen Sektoren 1) Tabak 5% Glücksspiel 5% Pornografie 5% Rüstung 5% Kohle 25% Atomstrom 5% 2 Kontroverse Geschäftspraktiken (Normen) 3) Menschenrechte E F Kinderarbeit E F Arbeitsrechte E F Zwangsarbeit E F Umwelt E F Geschäftsethik E F E = 5%-Limit F = Ausschluss 1b Kontroverse Waffen 2) Atomwaffen D: Investment E: Komponenten F: Waffe Streubomben D: Investment E: Komponenten F: Waffe Antipersonenminen D: Investment E: Komponenten F: Waffe Uranmunition D: Investment E: Komponenten F: Waffe 3 Klimawandel: Chancen und Risiken CO 2 -Ratings A B C D E F M E F = Ausschluss Grad ESG-Beurteilung Best-in-Class ESG- SynRatings A B C D E F M D M = 15% / 5%-Limit E F = Ausschluss 1) Gezeigt ist die minimale Umsatz/Ertragsschwelle, ab der ein Ausschluss stattfindet. 2) Gezeigt sind die Grade der Involvierung in die kontroverse Waffe, codiert in Ratingbuchstaben, ab denen ein Ausschluss erfolgt. 3) F korrespondiert mit einer rückbestätigten Kontroverse des höchsten Schweregrads ( UN Global Compact-Verletzung ) Stand: Oktober Quelle: DWS International GmbH. / 14

15 WICHTIGE HINWEISE Diese Werbemitteilung ist ausschließlich für professionelle Kunden bestimmt. DWS ist der Markenname unter dem die DWS Group GmbH & Co. KGaA und ihre Tochtergesellschaften ihre Geschäfte betreiben. Die jeweils verantwortlichen rechtlichen Einheiten, die Kunden Produkte oder Dienstleistungen der DWS anbieten, werden in den entsprechenden Verträgen, Verkaufsunterlagen oder sonstigen Produktinformationen benannt. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Die vollständigen Angaben zu den Teilfonds einschließlich der Risiken sind dem jeweiligen Verkaufsprospekt in der geltenden Fassung zu entnehmen. Diese sowie die jeweiligen Wesentlichen Anlegerinformationen stellen die allein verbindlichen Verkaufsdokumente der Fonds dar. Anleger können diese Dokumente und die jeweiligen zuletzt veröffentlichten Jahres- und Halbjahresberichte bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburgische Fonds handelt, bei der Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxemburg erhalten sowie elektronisch unter herunterladen. Alle Meinungsäußerungen geben die aktuelle Einschätzung von Deutsche Asset Management International GmbH wieder, die sich ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Ergänzende Informationen zum sogenannten Zielmarkt und zu den Produktkosten, die sich aufgrund der Umsetzung der Vorschriften der MiFID2-Richtlinie ergeben und die die Kapitalverwaltungsgesellschaft den Vertriebsstellen zur Verfügung stellt, sind in elektronischer Form über die Internetseite der Gesellschaft unter erhältlich. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Prognosen basieren auf Annahmen, Schätzungen, Ansichten und hypothetischen Modellen oder Analysen, die sich als nicht zutreffend oder nicht korrekt herausstellen können. Wertentwicklungen der Vergangenheit, sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI (Bundesverband Investment und Asset Management) Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Die in diesem Dokument genannten Fonds investieren vorwiegend in Derivate. Wie im jeweiligen Verkaufsprospekt erläutert, unterliegt der Vertrieb der oben genannten Fonds in bestimmten Rechtsordnungen Beschränkungen. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. So [dürfen die] [darf der] hierin genannte[n] Fonds/Teilfonds weder innerhalb der USA, noch an oder für Rechnung von US-Personen oder in den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Deutsche Asset Management International GmbH 2018.Stand: / 15