Deutsche Aktien im Wahljahr Tim Albrecht, Head of DACH Equities

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1 Aktien im Wahljahr 2017 Tim Albrecht, Head of DACH Equities

2 Aktienkurse folgen den Rekordgewinnen DAX Indexgewinnpunkte Indexgewinn (rollieren, 12 Monate, rechte Skala) DAX Index Der DAX (eine Abkürzung für r Aktienindex) ist der bedeutendste deutsche Aktienindex. Er spiegelt die Entwicklung der 30 größten und umsatzstärksten Unternehmen (bezogen auf Streubesitz-Marktkapitalisierung und Orderbuchumsatz) wider, die im Prime Standard an der Frankfurter Wertpapierbörse gelistet sind. Indexgewinnpunkte = Summe der Gewinne pro Aktie der im Index (DAX-Index) vertretenen Unternehmen, gewichtet nach ihrem jeweiligen Anteil am Index. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Stand: 10. Februar 2017 Quelle: Investment GmbH, Thomson Reuters Datastream 1

3 Die 6 größten deutschen Exportmärkte in Mrd. Euro USA Frankreich Großbritannien Niederlande China Italien Als Export bezeichnet man im Rahmen der volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung (VGR) die Menge der von einer Volkswirtschaft anderen Volkswirtschaften zur Verfügung gestellten Güter. Stand: November 2016 Quelle: Commerzbank 2

4 Die Bewertung für deutsche Aktien liegt unter dem langfristigen Durchschnitt DAX KGV seit = DAX 29, = DAX 22, = DAX 13, = DAX 11, = DAX 8,800 8 = DAX 7, Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist eine ökonomische Kennzahl zur Beurteilung von Aktien. Hierbei wird der Kurs der Aktie in Relation zu dem für den Vergleichszeitraum gegebenen bzw. erwarteten Gewinn je Aktie gesetzt. Stand: Januar 2017 Quelle: I/B/E/S, Commerzbank 3

5 DWS Deutschland Sektorallokation absolut zur Benchmark Sektorallokation relativ zur Benchmark Industrien Dauerhafter Konsum IT Finanzsektor Gesundheitswesen Grundstoffe Telekom Hauptverbrauchsgüter Immobilien Versorger Energie 3,3% 4,9% 2,7% 3,8% 0,5% 3,0% 0,0% 2,3% 0,0% 0,0% 21,0% 16,1% 16,9% 18,6% 16,3% 10,5% 15,0% 13,4% 11,9% 13,2% 11,3% 14,2% Industrien Dauerhafter Konsum BM (Benchmark): CDAX-Index. Während der DAX mit nur 30 Blue Chips eine geringe aber gewichtige Anzahl von Aktien umfasst, enthält der CDAX (Abkürzung für Composite DAX) alle an der Frankfurter Wertpapierbörse im General Standard und Prime Standard notierten deutschen Aktien. In % des Fondsvermögens Stand: Januar 2017 Quelle: Investment GmbH, Report Finder IT Finanzsektor Gesundheitswesen Grundstoffe Telekom Hauptverbrauchsgüter Immobilien Versorger Energie Fonds BM* über BM* unter BM* -1,7% -2,9% -1,3% -1,6% -2,5% -1,1% -2,3% 0,0% 1,6% 4,9% 5,8% 4

6 Für Anleger von DWS Deutschland steht der DAX bereits bei Punkten DWS Deutschland in DAX-Punkten DAX Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Stand: Januar 2017 Quelle: Investment GmbH, Report Finder 5

7 DWS Deutschland Überblick MS-Vergleichs-gruppe Germany Large Cap Equities Sektorale Restriktionen +- 10% Benchmarkgewicht Benchmark CDAX Regionale Restriktionen 100 % Deutschland Derivateeinsatz Steuerung des Investitionsgrades, Prämieneinnahmen Liquiditätseinsatz Maximum 10% Währungsabsicherung 100 % -Investment Tracking Error Keine offizielles Ziel Marktkapitali-sierung max. 50 % SMC Portfolioumschlag < 50 % Anzahl Titel ~60 AuM* 5.981,5 Mio. Euro Einzeltitelgewicht Keine Restriktionen * DWS Deutschland Aufgrund der konzentrierten Benchmark sind höher gewichtete Einzeltitelpositionen möglich. Dennoch investiert das Fondsmanagement nur in Aktien, von denen es überzeugt ist, unabhängig von ihrem jeweiligen Benchmarkgewicht. Stand: Ende Januar 2017 Quelle: Investment GmbH 6

8 DWS Deutschland LC Performance über 5 Jahre ,7% (15,9% p.a.) + 84,5% (13,0% p.a.) + 78,6% (12,3% p.a.) DWS Deutschland LC CDAX (RI) DAX (RI) Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung = 100 Punkte Stand: Ende Januar 2017 Quelle: International GmbH, monatl. Daten 7

9 DWS Deutschland LC Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden 18,2% 24,1% 21,1% 23,0% 23,0% 20,8% 18,7% 18,7% 15,0% 24,2% 24,2% 17,2% -7,3% -7,3% -6,5% 01/12-01/13 01/13-01/14 01/14-01/15 01/15-01/16 01/16-01/17 DWS Deutschland LC (netto) DWS Deutschland LC (brutto) CDAX Erläuterungen und Modellrechnung; Annahme: Ein Anleger möchte für Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5,0 % muss er dafür Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.b. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im ersten Jahr anfällt, unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Stand: Ende Januar 2017 Quelle: International GmbH 8

10 DWS Deutschland Zahlen und Fakten Shareklassen* LC FC** ISIN DE DE000DWS2F23 WKN DWS 2F2 Ausgabeaufschlag 5,0% 0,0% Kostenpauschale 1,400% p.a. 0,800% Laufende Kosten (Stand: ) 1,400% 0,800% zzgl. erfolgsbez. Vergütung aus Wertpapierleihe-Erträgen 0,004% 0,002% Ertragsverwendung Thesaurierung Thesaurierung Geschäftsjahr Fondsvolumen 5.981,5 Mio. EUR * Das Dokument erhält Informationen zu den Anteilsklassen LC und FC. Informationen zu ggf. weiteren bestehenden Anteilsklassen können dem aktuell gültigen vollständigen oder vereinfachten Verkaufsprospekt entnommen werden. ** Mindestanlage bei Erstzeichnung EUR Stand: Ende Januar 2017 Quelle: International GmbH 9

11 DWS Deutschland Chancen Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursgewinne Risiken Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursschwankungen ggfs. Wechselkursrisiko Der Fonds schließt in wesentlichem Umfang Derivategeschäfte mit verschiedenen Vertragspartnern ab. Falls ein Vertragspartner keine Zahlungen leistet, zum Beispiel aufgrund einer Insolvenz, kann dies dazu führen, dass die Anlage einen Verlust erleidet. Finanzderivate unterliegen weder der gesetzlichen noch der freiwilligen Einlagensicherung Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat Eingeschränkte Diversifikation durch Konzentration auf ein Land Stand: Dezember 2016 Quelle: Investment GmbH 10

12 Wichtige Hinweise ( AM) und DWS Investments sind die Markennamen für den Asset-Management-Geschäftsbereich der Bank AG und deren Tochtergesellschaften. Die jeweils verantwortlichen rechtlichen Einheiten, die Kunden Produkte und Dienstleistungen von Asset Management anbieten, werden in den entsprechenden Verträgen, Verkaufsunterlagen oder sonstigen Produktinformationen benannt. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Die vollständigen Angaben zu den Fonds/Teilfonds einschließlich der Risiken sind dem jeweiligen Verkaufsprospekt in der geltenden Fassung zu entnehmen. Dieser sowie die jeweiligen Wesentlichen Anlegerinformationen stellen die allein verbindlichen Verkaufsdokumente der Fonds/Teilfonds dar. Anleger können diese Dokumente und die jeweiligen zuletzt veröffentlichten Jahres- und Halbjahresberichte in deutscher Sprache bei ihrem Berater, bei der Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, D Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg erhalten sowie elektronisch unter herunterladen. Alle Meinungsäußerungen geben die aktuelle Einschätzung der Investment GmbH wieder, die sich ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Prognosen basieren auf Annahmen, Schätzungen, Ansichten und hypothetischen Modellen oder Analysen, die sich als nicht zutreffend oder nicht korrekt herausstellen können. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.b. Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.b. Depotkosten), die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Der/Die Fonds/Teilfonds kann/können aufgrund der Zusammensetzung bzw. der für die Fondsverwaltung verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität (Wertschwankung) aufweisen. Der/Die in diesem Dokument genannte/n Fonds/Teilfonds investiert/investieren vorwiegend in Derivate. Wie im jeweiligen Verkaufsprospekt erläutert, unterliegt der Vertrieb der oben genannten Fonds in bestimmten Rechtsordnungen Beschränkungen. So dürfen die hierin genannten Fonds/Teilfonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Personen oder in den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. Der direkte oder indirekte Vertrieb dieses Dokuments in den USA sowie dessen Übermittlung an oder für Rechnung von US-Personen oder an in den USA ansässige Personen sind untersagt. Investment GmbH Stand: