LANXESS AG Finanzmanagement in Krisenzeiten. 11. Handelsblatt Jahrestagung Chemie

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1 LANXESS AG Finanzmanagement in Krisenzeiten 11. Handelsblatt Jahrestagung Chemie Matthias Zachert, CFO Köln, 19. Mai 2010

2 Agenda 1. Der LANXESS Konzern Neuausrichtung und Positionierung 2. Finanzmanagement in der Krise Finanzmarktkommunikation Differenzierte Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung 3. Fazit Seite 2

3 LANXESS ist als Konzern gut im Markt positioniert LANXESS Energizing Chemistry Performance Polymers Advanced Intermediates Performance Chemicals Weltweit Nr. 1-3 Europaweit Nr. 1-2 Weltweit Nr. 1-4 in Nischenmärkten Globaler Technologieführer bei synthetischem Kautschuk und Polyamiden Unterstützende Trends: - Zunehmende Mobilität (bes. in Asien) - High Performance Tires - Gewichtsreduktion bei Fahrzeugen - Tire Labeling, Ersatzreifengeschäft Einer der führenden Anbieter von Kundensynthesen und Basischemikalien Unterstützende Trends: - Notwendigkeit steigender Erträge durch Bevölkerungswachstum - Industriekonsolidierung Hohe Wettbewerbsfähigkeit im gesamten Produktportfolio Anwendungsorientierte Geschäfte im Bereich Spezialchemikalien Starke Marken und Technologieführer Unterstützende Trends: - Steigender Bedarf an Trinkwasser - Wachsende Mittelschicht in APAC - Anhaltende Marktkonsolidierung Seite 3

4 LANXESS hat seine Geschäfte konsequent neu ausgerichtet Akquisitionen Challenge09-12 Mit gezielten Akquisitionen wird das Geschäftsportfolio gestärkt und optimiert 3. Portfolio- Anpassungen Einzelne Geschäftsbereiche erhalten durch Ausgliederungen neue Perspektiven 2. Gezielte Restrukturierungen Vier Restrukturierungspakete werden erfolgreich implementiert und bringen deutliche Kostenreduktionen 1. Performance Steigerungen Die Komplexität in Geschäftsbereichen wird reduziert und die Preis-vor-Menge -Strategie erfolgreich eingeführt Investitionen (organisches Wachstum) Seite 4

5 LANXESS hat durch aktives Portfoliomanagement eine neue Stärke erreicht Abgabe von Geschäften Akquisition von Unternehmen/ Geschäften Zeitpunkt Position Zyklizität Profitabilitäts -erwartung Fibers 2005 Schwach Hoch Gering Paper 2005 Moderat Moderat Mittel Textile Processing Chem Schwach Moderat Mittel Lustran Polymers 2007 Gut Hoch Gering CISA 2006 Gut Gering Hoch Petroflex 2007 Gut Gering Hoch Jinzhuo Chemicals (IPG) 2008 Gut Moderat Hoch Gwalior Chemicals (BAC) 2009 Gut Gering Hoch Jiangsu Polyols (BAC) 2009 Gut Gering Hoch Seite 5

6 LANXESS setzte erfolgreich die strategische Neuausrichtung des Konzerns um In Mio EBITDA * pro forma Daten Nettofinanzverschuldung 1,429 1, Nettofinanzv./ EBITDA * 4.6x 2.5x 1.2x 0.8x 0.6x 1.2x 1.7x Verschuldungsgrad 128% 101% 54% 36% 30% 65% 55% Ergebnis je Aktie * -2,23 0,65 1,19 2,69 3,36 3,44 1,31 Selbst in der Wirtschaftskrise bleibt LANXESS über dem Ausgangsniveau * vor Sondereinflüssen; Zahlen 2008 angepasst aufgrund von Änderungen bei der Bilanzierung von Pensionen Seite 6

7 LANXESS hat frühzeitig mit umfassenden Maßnahmen auf die Krise reagiert Dramatischer Nachfragerückgang ab Q Challenge09-12 Maßnahmenpaket: Gezielte Anpassung an Nachfragerückgang durch flexibles Anlagen- und Kostenmanagement Beibehaltung Preis-vor-Menge -Strategie Aktives Finanzmanagement: Implementierung umfassender Analyseund Steuerungsinstrumente sowie Maßnahmen auf Konzernebene Bereits im Q Initiierung und Etablierung von weltweiten Projekten gegen die Krise Seite 7

8 Agenda 1. Der LANXESS Konzern Neuausrichtung und Positionierung 2. Finanzmanagement in der Krise Finanzmarktkommunikation Differenzierte Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung 3. Fazit Seite 8

9 Finanzkommunikation stand vor neuen Herausforderungen Kommunikation Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung Krise bewirkte große Unsicherheit im Kapitalmarkt Veränderte Anlageverhalten ( forced selling ) erschweren zielgerichtete Ansprache (Investor Targeting) von Investoren Shareholder Identifikation gewinnt an Bedeutung Erhöhte Präsenz des Managements gegenüber den Investoren wird gefordert Detaillierungsgrad und Umfang der geforderten Unternehmensinformationen nehmen zu Bedeutung des Fremdkapitalmarktes steigt deutlich Engere interne Vernetzung und intensivere externe Interaktion zur HV-Vorbereitung Aktivere Kommunikation ist in Krisenzeiten unerlässlich Seite 9

10 LANXESS verstärkte und erweiterte seine IR-Maßnahmen Kommunikation Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung IR-Maßnahmen in der Krise Anpassung des Investor Targeting an das neue Anlageverhalten durch kontinuierliche Analyse der Aktionäre weltweit Höhere Roadshow-Frequenz: CEO, CFO, IR (70 Tage in 2009) Zusätzliche Ansprache potenzieller Investoren aus Targeting Beibehaltung Detail-Kommunikation (z.b. Ausblick pro Quartal) Verstärkung der Fixed Income-Aktivitäten; alle Anleihen erfolgreich im Fremdkapitalmarkt platziert Intensivere interne und externe Vorbereitung der Hauptversammlung (Rechtsabteilung, Aktionärsverbände, Proxy Advisor ) Proaktive, detaillierte und umfassende Kommunikation mit dem Kapitalmarkt wurde in der Krise weiter verstärkt Seite 10

11 LANXESS erweiterte seine Controllinginstrumente weltweit Kommunikation Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung Umfassendes weltweites, wöchentliches Kundenmonitoring: Ermittlung kritischer Kundengruppen bei einzelnen Tochtergesellschaften und Konzernen ( TOP 250 Kunden ) Implementierung von Watchlist -Kriterien bzgl. Bonität der Kunden Implementierung von Vorgaben für den Umgang mit Watchlist -Kunden Zusätzliche Kreditversicherung bei Forderungsausfall Unternehmen A Unternehmen B Unternehmen C Watchlist -Kriterien Externes Rating schlechter als BBbzw. Ba3 Eigene Kreditanalyse Vorgaben sind konzernweit verbindlich Seite 11

12 LANXESS intensivierte das Monitoring der Geschäfte Kommunikation Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung Ausdifferenzierung der Controllinginstrumente: Status Anlagenauslastung (wöchentliches update) Monitoring der Kapazitätsauslastung wird auf einzelner Betriebsebene intensiviert und erfolgt auf wöchentlicher Basis Umsatzanalyse wird ebenfalls ausgeweitet und erfolgt auf Basis eines wöchentlichen Trendberichts mit monatlichem Ausblick Liquiditätsanalyse Counterparty Risk-Analysen Schnellere Entscheidungsfindung wird ermöglicht Seite 12

13 Frühzeitige Analyse potentieller Auswirkungen auf die Bilanz Kommunikation Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung Impairment-Tests: Frühzeitige Analyse der Bilanzpositionen auf ein mögliches Impairment; Intensivierung der Impairment- Tests durch Erhöhung der Untersuchungsfrequenz Latente Steuern: Frühzeitige Berücksichtigung von krisenbedingten Effekten für die Bewertung Hedging: Krisenbedingte Reduktion der Hedge-Ratios zur Vermeidung größerer GuV Effekte Pensionen: Frühzeitige Analyse des Pension-Funding Berichterstattung: Ausweitung des Prognoseberichtes sowie der Risiko- und Chancenberichterstattung Proaktive Information der Kapitalmärkte beugt negativen Überraschungen vor Seite 13

14 LANXESS: Liquiditätssteuerung in der Krise Kommunikation Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung Interne und externe Liquiditätssteuerung Zur Bewältigung der Krise Zur Nutzung von Wachstumschancen Seite 14

15 LANXESS passte in der Krise seine Liquiditätssteuerung an Kommunikation Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung Liquiditätssteuerung: Intern Striktes Working Capital Management Reduzierung und Verschiebung von Investitionen Anpassung der Dividende Veräußerung von ungenutztem Land/ Infrastruktur Liquiditätssteuerung: Extern Schaffung zusätzlicher Liquidität unabhängig von Banken (ohne Covenants) Refinanzierung zur Optimierung des Fälligkeitsprofils Anpassung der Liquiditätsanlagen (Counterparty Risk) Seite 15

16 Im Konzern erfolgte ein striktes Working Capital-Management Kommunikation Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung Interne Steuerung Working Capital [Mio. ] Working Capital-Management: Vorräte: Deutliche Reduktion trotz steigender Rohstoffkosten im 2. Halbjahr % Forderungen: Striktes Forderungsmanagement; keine großen Kundenausfälle Verstärkter Fokus auf konsequentes Cash Flow- Management Deutliche Reduktion insbesondere zu Beginn der Krise Seite 16

17 LANXESS stellte alle Investitionen auf den Prüfstand Kommunikation Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung Interne Steuerung Investitionen* [Mio. ] Anpassung der Investitionen: Verschiebung des bislang größten Investitionsprojektes von bis zu 400 Mio. in Singapur Verschiebung der Erweiterung der Caprolactamanlage in Belgien Weitere Verschiebungen von Investitionsprojekten in verschiedenen kleineren Geschäftsbereichen % 275 Gezielte Steuerung und Fokussierung von Investitionen * Auszahlungen für Investitionen, ** Verhältnis zum Umsatz Investitions-Quote** 5,4% 5,4% Seite 17

18 LANXESS reagierte auch bei der Dividendenpolitik frühzeitig Kommunikation Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung Interne Steuerung Dividende je Aktie [ ] Dividendenanpassung: Dividendenkürzung für GJ 2008 vor dem Hintergrund der schwer abschätzbaren Entwicklung von Weltwirtschaft und Absatzmärkten Gesamtausschüttung 2009*: ~41,6 Mio. EUR Beibehaltung der Höhe des Dividendenvorschlags für das Geschäftsjahr 2009 und konstante Dividendenpolitik , , % 0, ,50** 2009 * Dividende für das Geschäftsjahr 2008, ** Vorschlag an die Hauptversammlung Seite 18

19 LANXESS hat das Risiko bei Geldanlagen gezielt reduziert Kommunikation Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung Externe Steuerung Überprüfung der Liquiditätsanlagen: Allokation der Liquidität: Absenkung der Anlagegrenze je Bank im LANXESS Bankenkonsortium Veränderung des Anlagefocus: Risikoaverse Anlage mit Fokussierung auf die Geldanlage in hochliquiden Fonds Kontinuierliche Überprüfung der Bonität aller Banken, bei denen Liquiditätsanlage erfolgt ist Deutliche Risikominderung durch veränderte Geldanlage Seite 19

20 LANXESS erhöhte 2009 seine finanzielle Flexibilität Kommunikation Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung Externe Steuerung Stärkung langfristiger Liquidität: 500 Mio. Anleihe 130 Mio. Schuldscheine [Mio. ] 500 Fälligkeitsprofil Neue Anleihe Streckung Fälligkeitsprofil: 200 Mio. Anleihe Schuldscheine Neue Anleihe Finanzielle Flexibilität Liquidität inkl. ungenutzter syndizierter Kreditlinie insgesamt bei ~2,3 Mrd. Fälligkeitsprofil ausgeweitet, kein größerer Refinanzierungsbedarf bis 2012 Abhängigkeit von Banken weiter reduziert Ausreichende Liquidität zur Finanzierung von Wachstumsprojekten Seite 20

21 LANXESS erhielt so auch die Flexibilität für gezieltes Wachstum Kommunikation Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung Finanzierung gezielter Wachstumsprojekte in/ nach der Krise Akquisitionen in den Wachstumsregionen Indien und China für ~100 Mio. (September 2009) Stärkung der LANXESS Segmente durch Investitionen in Erweiterungen/ neue Produktionsanlagen: Jan. 2010: Butyl in Singapur, ~400 Mio. Caprolactam/KA-Öl in Belgien, ~35 Mio. Ionenaustauscher in Bitterfeld, ~30 Mio. Feb. 2010: Basischemikalien (Formalin) in Krefeld-Uerdingen, ~18 Mio. März 2010: Ionenaustauscher und Kautschuk-Chemikalien in Indien, ~50 Mio. Performance Butadiene Rubbers in Deutschland, USA, Brasilien, ~20 Mio. Seite 21

22 LANXESS: Konzernweiter Krisenstab unter CEO-Leitung Kommunikation Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung Überprüfung der Instrumente für das Krisenmanagement erfolgte wöchentlich Seite 22

23 Agenda 1. Der LANXESS Konzern Neuausrichtung und Positionierung 2. Finanzmanagement in der Krise Finanzmarktkommunikation Differenzierte Controllinginstrumente Bilanzielle Aspekte Liquiditätssteuerung 3. Fazit Seite 23

24 LANXESS: Erfolgreiches Krisenmanagement als Basis für einen sehr guten Start in das Jahr 2010 Operatives Geschäft Erfolgreiche Flexibilisierung des Anlagen- und Kostenmanagements Verstärkte Vernetzung von Corporate Center und operativem Geschäft Rasche und flexible Implementierung umfangreicher Steuerungsinstrumente Finanzen Erfolgreiche aktive Liquiditätssteuerung in der Krise Konsistente Kapitalmarktkommunikation: Exzellenter Zugang zum Fremdkapitalmarkt; Investment Grade-Bestätigung von Rating- Agenturen LANXESS Gute Konzern-Aufstellung durch erfolgreiches Krisenmanagement ermöglicht frühe Nutzung von Wachstumschancen im Aufschwung Guter Start in das Jahr 2010; deutlich besseres Ergebnis für das Gesamtjahr 2010 erwartet Seite 24

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