Niedrigzinsschutz-Anleihe mit Kapitalschutz von Goldman Sachs

Transkript

1 Niedrigzinsschutz-Anleihe mit Kapitalschutz von Goldman Sachs Oktober 2009 Auch in Zeiten niedriger Zinsen attraktive Chancen nutzen Garantierter Zinskupon von 3,5 Prozent im ersten Jahr Attraktive Kupons in den Jahren zwei bis fünf, wenn der 1-Jahres-Euro-Zinssatz auf niedrigem Niveau verbleibt 100% Kapitalschutz im Hinblick auf den Nominalbetrag durch Goldman Sachs zum Laufzeitende Laufzeit: 5 Jahre WKN: GS19PW

2 2 Niedrigzinsschutz-Anleihe Von niedrigen Zinsen profitieren Mit den weltweiten Leitzinssenkungen der Notenbanken im Zuge der Finanzkrise gaben auch die Renditen am Anleihemarkt nach. Historisch befinden sich die Zinsen weltweit nun auf einem sehr tiefen Niveau. Im Euroraum liegen die Leitzinsen gegenwärtig bei einem Prozent. Für Kapitalanleger ist es im derzeitigen Umfeld schwer abzuschätzen, ob die Europäische Zentralbank (EZB) in den kommenden Monaten einen neuen Zinszyklus mit steigenden Zinsen einleiten oder auf längere Zeit Kapital zu günstigen Konditionen anbieten wird. Denn das angespannte konjunkturelle Umfeld einerseits und potenzielle Inflationsgefahren anderseits verlangen im Grunde nach gegensätzlichen Zinsmaßnahmen. Anlegern stellt sich damit die Frage, welche sichere Geldanlage unter diesen Bedingungen eine attraktive Rendite bieten könnte. Insbesondere für Anleger, die stabile Zinsen erwarten bzw. nicht mit einem starken Anstieg des Zinsniveaus rechnen, kann die neue Niedrigzinsschutz-Anleihe von Goldman Sachs eine interessante Geldanlage darstellen. Die Anleihe wurde speziell entwickelt, um auch in einem Umfeld mit allgemein geringen Renditen ein attraktives Ergebnis zu erzielen und somit gewissermaßen einen Schutz gegen niedrige Zinsen zu bieten. Funktionsweise der Niedrigzinsschutz-Anleihe Die Niedrigzinsschutz-Anleihe von Goldman Sachs hat eine Laufzeit von fünf Jahren. Sie weist im ersten Jahr einen garantierten Zinskupon in Höhe von 3,5 Prozent auf. In den darauffolgenden vier Laufzeitjahren hängt der jährliche Kupon von der Entwicklung des 1-Jahres-Euro-Zinssatzes (1-Jahres-Euro-Swapsatz) ab. Dabei entspricht die jährliche Zinszahlung für die Niedrigzinsschutz- Anleihe jeweils 5,85 Prozent (indikativ, wird am Festlegungstag festgelegt) minus dem 1-Jahres-Euro-Zinssatz für diese Periode (mindestens jedoch 0%). Ein Beispiel: Angenommen, im Jahr 2011 stünde der 1-Jahres-Euro-Zinssatz am Referenztag bei 1,50 Prozent p.a.,

3 3 dann erhielte der Anleger 5,85 Prozent p.a. minus 1,50 Prozent p.a., das heißt 4,35 Prozent p.a. Stünde der 1-Jahres-Euro-Zinssatz bei 2,50% p.a., so erhält der Anleger 3,35% p.a. (5,85% p.a. 2,50% p.a.) usw. Die Tabellen auf Seite 3 zeigen zwei beispielhafte Zinsszenarien. Im ersten Beispiel verbleiben die Zinsen in den Laufzeitjahren 1 bis 5 auf dem momentan niedrigen Niveau, sodass die Anleihe entsprechend hohe Zinskupons auszahlt. Im zweiten, für die Kupon - zahlungen ungünstigen Szenario steigen die Zinsen rasant an. Die Festlegung und Auszahlung der Kupons erfolgt jeweils zum Ende der Zinsperiode, das heißt jeweils im Oktober. Mit diesem Profil eignet sich die Niedrigzinsschutz- Anleihe daher für Investoren, die in Zukunft mit tendenziell niedrigen oder nur moderat steigenden Zinsen rechnen, aktuell aber eine rentable Verzinsung suchen. Ein Vorteil der Niedrigzinsschutz-Anleihe für Anleger liegt darin, dass sie in einem weiter schwierigen Umfeld und bei niedrigen Zinsen attraktive Kupons erhalten, die andere Anlageformen wie Sparkonten und Festgelder zu dieser Zeit meist nicht einbringen. Damit verbessern Niedrigzinsschutz-Anleihen die Rendite in der Niedrigzinsphase. Sollten die Zinsen hingegen wieder steigen und Anlagen wie Festgelder, Sparkonten und gegebenenfalls auch risikoreichere Investments wie Aktien wieder höhere Renditen abwerfen, verringern sich die Kupons der Niedrigzinsschutz-Anleihe, wie im unteren Beispiel dargestellt. Der Inhaber der Anleihe hat aber die Sicherheit, Beispiel 1: Zinsen verbleiben auf niedrigem Niveau Zinsobergrenze 1-Jahres-Euro-Zinssatz = Kuponzahlungen 1. Jahr 3,50% fix 2. Jahr 5,85% 1,20% = 4,65% 3. Jahr 5,85% 1,80% = 4,05% 4. Jahr 5,85% 2,20% = 3,65% 5. Jahr 5,85% 2,00% = 3,85% Beispiel 2: Zinsen steigen wieder an Zinsobergrenze 1-Jahres-Euro-Zinssatz = Kuponzahlungen 1. Jahr 3,50% fix 2. Jahr 5,85% 2,20% = 3,65% 3. Jahr 5,85% 2,90% = 2,95% 4. Jahr 5,85% 3,50% = 2,35% 5. Jahr 5,85% 3,70% = 2,15%

4 4 Niedrigzinsschutz-Anleihe Historischer Verlauf der Zinsdifferenz von Zinsobergrenze (5,85% p.a.) und 1-Jahres-Euro-Zinssatz* in Prozent Start: ; Stand: Jahres-Euro-Zinssatz historische Zinsdifferenz (5,85% p.a. 1-Jahres-Euro-Zinssatz) 5,85% p.a. = Zinsobergrenze, von der der 1-Jahres-Euro-Zinssatz abgezogen wird Je niedriger der 1-Jahres-Euro-Zinssatz notiert, desto höher ist die Rendite für den Anleger, und je höher der 1-Jahres-Euro-Zinssaz notiert, desto niedriger ist die Rendite für den Anleger. Quelle: Bloomberg * Anleger sollten beachten, dass historische Wert entwicklungen des Zinssatzes keinen Indikator für die zukünftige Wertentwicklung des Zinssatzes darstellen. dass er am Laufzeitende den Nominalbetrag zurückerhält. Ein zusätzliches Plus für den Anleger: Die Anleihe ist, anders als viele andere Zinsprodukte, nicht vom Emittenten vorzeitig kündbar. Anleger sollten aber beachten, dass der Kurs der Anleihe während der Laufzeit allerdings unter den Ausgabepreis sinken kann. Anleger sollten zu - dem berücksichtigen, dass sie beim Kauf der Anleihe das Emittentenrisiko von Goldman Sachs tragen. Sollte die Garantin der Produkte, die Goldman Sachs Group, Inc., insolvent werden, besteht für Anleger die Gefahr des Totalverlusts. Die endgültige Festlegung der Zinsobergrenze durch Goldman Sachs am Festlegungstag erfolgt auf Basis der Veränderungen der Marktbedingungen, die zwischen dem Beginn und dem Ende der Zeichnungsphase stattfinden, insbesondere auf Basis der Veränderungen des Zinsniveaus. Das Produkt wird nicht emittiert, wenn die Zinsobergrenze aufgrund veränderter Marktbedingungen weniger als 5,3% p.a. betragen würde. Der Referenzzinssatz ist der 1-Jahres-Euro-Swapsatz auf 3-Monats- Euribor-Basis. Bei einem Swap werden meist Zinszahlungen ausgetauscht. Gewöhnlich sind dies Zahlungen basierend auf varia-

5 5 blen Zinssätzen wie beispielsweise dem 3-Monats-Euribor, die gegen Zahlungen beruhend auf fixen Zinssätzen getauscht werden. Der 1-Jahres-Euro-Swapsatz (auf 3-Monats-Euribor-Basis) steht in diesem Zusammenhang für den fixen Zinssatz, welchen man im Austausch gegen den variablen 3-Monats-Euribor erhält. Euriborsteht für Euro Interbank Offered Rate. Dabei handelt es sich um einen Zinssatz für die jeweilige Laufzeit, der zwischen Banken in Euro für Geldanlagen in der Europäischen Union laufend festgestellt und veröffentlicht wird. Für eine Anlage in die Niedrigzinsschutz-Anleihe sprechen folgende Vorteile: Anleger erhalten am Laufzeitende den Nominalbetrag zurück. Anleger profitieren von einer attraktiven Verzinsung im ersten Jahr von 3,50%. Anleger erhalten die Chance auf eine attraktive Verzinsung, sollte der 1-Jahres-Euro-Zinssatz auf niedrigem Niveau verharren oder nur moderat steigen. Regelmäßige Einnahmen, sofern der 1-Jahres-Euro-Zinssatz nicht die Zinsobergrenze erreicht oder überschreitet. Anleger, die eine Investition in die Niedrigzinsschutz-Anleihe erwägen, sollten aber auch Folgendes bedenken: Keine Einlagensicherung Anleger tragen das Emittentenrisiko von Goldman Sachs. Die Rückzahlung des Nominalbetrags ist nur zum Laufzeitende garantiert. Während der Laufzeit kann der Kurs unter dem Nominalbetrag handeln. Verkäufe während der Laufzeit können somit zu Verlusten führen. Bei steigenden Zinsen verringern sich die Kupons der Niedrigzinsschutz-Anleihe. Sofern der 1-Jahres-Euro-Zinssatz die Zinsobergrenze erreicht oder überschreitet, beträgt der Zinsbetrag für die jeweilige Zinsperiode null. Weitere Details zu Funktionsweise sowie Chancen und Verlustrisiken der Niedrigzinsschutz-Anleihe entnehmen Sie bitte dem jeweiligen Wert papierprospekt, den Goldman Sachs auf seiner Website zur Verfügung stellt.

6 6 Niedrigzinsschutz-Anleihe Anleihebedingungen Stand: 7. Oktober 2009 ISIN: DE000GS19PW6 WKN: GS19PW Nominalbetrag: EUR Emissionskurs: 101,5% (inklusive 1,5% Agio)* Festlegungstag: 23. Oktober 2009 Zeichnungsphase: 7. Oktober Oktober 2009 Beginn des öffentl. Angebots: 7. Oktober 2009 (DE); 8. Oktober 2009 (AT) Valutatag: 27. Oktober 2009 Geplanter erster Handelstag: 27. Oktober 2009 Geplanter letzter Der Tag vor dem Fälligkeitstag, an dem die Börse, an der Handelstag: die Anleihe gelistet ist, zum Handel geöffnet ist. Fälligkeitstag: 23. Oktober 2014 Basiswert: 1-Jahres-Euro-Swapsatz (auf 3-Monats-EURIBOR-Basis), 11:00 Uhr Frankfurt am Main Fixing (ISDAFIX ) Auszahlung: Jede Anleihe berechtigt den Investor, gemäß den Anleihebe dingungen drei Bankgeschäftstage nach dem Fälligkeitstag einen Betrag zu erhalten, und zwar Nominalbetrag x 100% Kupon: Der Kupon beträgt 3,5% p.a. für die Zinsperiode 1 und wird für die Zinsperioden 2 bis 5 wie folgt berechnet: MAX [Zinsobergrenze Referenzzinssatz (t), 0] Zinsperiode (t): Kupon-Ex-Tag (t): Der Zeitraum von und inklusive dem Start der Zinsperiode (t) bis zum Kupon-Auszahlungstag (t) (exklusive) t Start der Zinsperiode (t) Kupon-Auszahlungstag (t) Oktober Oktober Oktober Oktober Oktober Oktober Oktober Oktober Oktober Oktober 2014 Zwei Geschäftstage vor dem Kupon-Auszahlungstag (t) Zinsobergrenze: 5,85% p.a. (indikativ) wird am Festlegungstag festgesetzt. Die Emittentin wird das Produkt nicht emittieren, wenn bedingt durch entsprechende Marktkonditionen die Zinsobergrenze am Festlegungstag unter 5,3% p.a. liegt. Referenzzinssatz (t): Der Kurs des Basiswerts 3 TARGET-Geschäftstage vor dem Kupon-Auszahlungstag (t) Börsennotierung: Frei verkehr der Frankfurter Wertpapierbörse (Scoach) und Stuttgart Stock Exchange (EUWAX) Emittentin: Goldman, Sachs & Co. Wertpapier GmbH, Frankfurt am Main, Deutschland Garantin: The Goldman Sachs Group, Inc., Delaware, USA Rating der Garantin: A1 (Moody s) / A (Standard & Poor s) *) Vertriebsprovision: Angaben zur Höhe der Provisionszahlungen, die möglicherweise von GSI an ihre Vertriebspartner gezahlt werden, und sich aus den Provisionszahlungen potenziell ergebende Interessenkonflikte sind im Prospekt (insb. Abschnitt II.C) enthalten.

7 7 Wichtige Hinweise Dies ist kein Angebot und keine Empfehlung zum Kauf von Wertpapieren. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung und keine Finanzanalyse gemäß 34b WpHG dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung und genügen auch nicht den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit der Finanzanalyse und unterliegen keinem Verbot des Handels vor der Veröf fent lichung von Finanzanalysen. Diese Information stellt keinen Prospekt dar und dient Werbezwecken. Rechtlich verbindlich sind alleine die jeweiligen Endgültigen Ange bots bedingungen, die in den jeweiligen Basisprospekten, gegebenenfalls aktualisiert durch Nachträge, einbezogen sind (jeweils zusammen der Prospekt ). Diese Doku mente können unter herunter geladen werden und sind bei der Goldman Sachs Inter natio nal, Zweigniederlassung Frankfurt, Zertifikate-Abteilung, MesseTurm, Friedrich- Ebert-Anlage 49, Frankfurt am Main, als Papierfassung kostenlos erhältlich. Vor Erwerb eines Wertpapiers sollten Sie den jeweiligen Prospekt zu den Chancen und Risiken einschließlich des emittenten- und gegebenenfalls produktspezifischen Totalverlustrisikos lesen und etwaige Fragen mit Ihrem Finanzberater besprechen. Die in diesem Dokument enthaltenen Aussagen, Bewertungen, Prognosen oder Informationen zu Kursentwicklungen wurden nach bestem Wissen auf Grundlage von öffentlich zugänglichen Daten, Quellen und Methoden getroffen, die Goldman Sachs für zuverlässig erachtet, ohne diese Information selbst verifiziert zu haben. Sie geben den Stand vom Erscheinungs datum dieses Dokuments wieder und werden vor einem späteren Versand oder einer andersartigen Bereitstellung nicht aktualisiert, auch wenn sich die gesetz lichen Rahmenbedingungen ändern. Bitte beachten Sie, dass Aussagen über zukünftige wirtschaftliche Entwick lungen grundsätzlich auf Annahmen und Einschätzungen basieren, die sich im Zeitablauf als nicht zutreffend erweisen können. Die Unternehmen der Goldman Sachs Gruppe übernehmen daher keine Gewähr für die Vollständigkeit und Richtigkeit der in diesem Dokument getroffenen Aussagen, Bewertungen, das Eintreten von Prognosen oder die Richtigkeit von Kursinformationen. Weitere Kursinformationen, insbesondere Informationen zu früheren Wertentwicklungen des Basiswerts, können Sie an der im jeweiligen Prospekt angegebenen Fundstelle zu dem jeweiligen Wertpapier finden. Historische Wert entwicklungen stellen keinen verlässlichen Indikator für die künftige Wertentwicklung des Basiswerts oder der Wertpapiere dar. Die Emittentin behält sich vor, die Emissionsgröße jederzeit zu erhöhen. Die Wertpapiere dürfen weder in den USA angeboten oder verkauft werden, noch an bzw. zu Gunsten von US-Staats - angehörigen. Dieses Dokument darf nicht in den USA verbreitet werden. Weitere Verkaufsbeschränkungen sind in dem jeweiligen Prospekt enthalten. Die Wertpapiere sind ausschließlich für Anleger in Deutschland und Österreich bestimmt. Goldman Sachs International und mit ihr verbundene Unternehmen (zusammen Goldman Sachs ) können an Geschäften mit dem Basiswert für eigene oder fremde Rechnung beteiligt sein, weitere derivative Wertpapiere ausgeben, die gleiche oder ähnliche Ausstattungs merkmale wie die hier beschriebenen Wertpapiere auf weisen, sowie Absicherungsgeschäfte ( Hedginggeschäfte ) zur Absicherung ihrer Positionen vornehmen. Diese Maßnahmen können den Preis der Wertpapiere beeinflussen. Weitere Informationen sind auf Anfrage erhältlich. Der Wert der Wertpapiere wird durch den Wert des Basiswerts und andere Faktoren bestimmt. Er wird unmittelbar nach dem Erwerb, sofern keine Veränderungen in den Marktbedingungen oder in anderen relevanten Faktoren eingetreten sind, niedriger sein als der ursprüngliche Emissionspreis. Der von dritten Händlern gestellte Preis kann von dem von Goldman Sachs bestimmten Preis der Wertpapiere erheblich abweichen. Anleger sollten beachten, dass sie bei einem Verkauf der Wert - papiere eine Gebühr und einen Händlerabschlag bezahlen müssen. Weitere Angaben zur Preisbildung der Wertpapiere sind in dem jeweiligen Prospekt enthalten. Dort finden sich auch für die seit dem 1. November 2007 begebenen Zertifikate und Anleihen nähere Angaben zu etwaigen Provisions - zahlungen, die im Verkaufspreis enthalten sein können (wenn entsprechende Provisionszahlungen geleistet werden). Goldman Sachs International, Zweigniederlassung Frankfurt, Zertifikate-Abteilung MesseTurm, Friedrich-Ebert-Anlage 49, Frankfurt am Main

8 Informieren leicht gemacht! Volatilität, Währungen, Rohstoffe, Zertifikate und Co. Mit den Broschüren und Magazinen von Goldman Sachs stets auf dem Laufenden sein. Das Anleger magazin KnowHow bringt Sie Monat für Monat auf den aktuellsten Stand. Rohstoffe, Volatilität, Währungen und Zertifikate sowie die BRIC-Staaten werden jeweils in einer Ausgabe der Kompass-Serie beleuchtet. Weitere Bro schüren informieren über unsere Produkte und Produkt kategorien. Mit einem News letter ver - senden wir wöchent lich unseren Rohstoff-, Bonus- und Discount-Radar. Neugierig geworden? Werfen Sie einen Blick auf unsere Internet seite Dort stehen neben tagesaktuellen Daten auch viele Informationsquellen zum Download für Sie bereit. Vertrieben durch: Goldman Sachs International Zweigniederlassung Frankfurt Zertifikate- und Optionsscheinabteilung MesseTurm, Friedrich-Ebert-Anlage Frankfurt am Main Hotline Deutschland: Hotline Österreich: