INSIDE PUBLIC CAPITAL MARKETS Quartalsbericht 02/2015

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1 INSIDE PUBLIC CAPITAL MARKETS Quartalsbericht 02/2015

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3 Inhaltsverzeichnis 4 Das Anlagekonzept auf einen Blick 6 PUBLIC CAPITAL MARKETS 8 Die der PUBLIC CAPITAL MARKETS 9 RWB Wachstum 10 RWB Ertrag 11 RWB Stabilität 12 RWB Sicherheit 13 RWB Altersstrukturmodell 14 Was bedeuten diese Begriffe? 16 Wie interpretiere ich diese Fakten? 18 Die Produktpartner 3

4 Das Anlagekonzept auf einen Blick PUBLIC CAPITAL MARKETS Strategie RWB Wachstum RWB Ertrag RWB Stabilität (seit Beginn) (2. Quartal) +15,08 % +11,95 % +5,94 % -4,60 % -5,84 % -3,17 % ishares S&P 500 (WKN: A0YEDG) ishares S&P 500 (WKN: A0YEDG) ishares S&P 500 (WKN: A0YEDG) ETFs ishares Europe 600 (WKN: ) ishares MDAX (WKN: ) db x-trackers DAX (WKN: DBX1DA) UBS MSCI Emerging Markets (WKN: UB42AA) ishares Europe 600 (WKN: ) ishares MDAX (WKN: ) db x-trackers DAX (WKN: DBX1DA) Lyxor EuroMTS 10-15Y (WKN: A0DM6N) ishares Europe 600 (WKN: ) ishares MDAX (WKN: ) db x-trackers DAX (WKN: DBX1DA) Lyxor EuroMTS 5-7Y (WKN: LYX0BJ) 4

5 Inhaltsverzeichnis 5 RWB Sicherheit +0,05 % -0,26 % Lyxor EuroMTS 1-3Y (WKN: A0HGFC) PIMCO Euro Short Maturity (WKN: A1H497) Die Produktlinie PUBLIC CAPITAL MARKETS kombiniert langfristige Renditechancen mit der notwendigen Flexibilität, die Sie abhängig von Ihrem Alter und Ihrer Lebenssituation wünschen. Die verschiedenen RWB Strategien unterscheiden sich in ihrer Asset Allokation und bieten unterschiedlichsten Anlegertypen eine Auswahlmöglichkeit abhängig vom gewünschten Risikoprofil. Wir verwenden ETF-Indexfonds als Anlageprodukte und setzen auf ganze Märkte anstatt auf einzelne Aktien. Der regelbasierte Schutzmechanismus Maximum Drawdown Schutz der RWB Strategien Wachstum und Ertrag soll mit Hilfe klarer Verkaufsregeln dafür sorgen, dass die Aktien-ETFs von drastischen Kursverlusten verschont bleiben. Die folgenden Seiten informieren Sie detailliert über die der Strategie-Musterportfolios der RWB Strategien. Eine genaue Beschreibung der Kennzahlen und Interpretationshilfen erhalten Sie ab Seite 14. 5

6 Starke Kursgewinne an den deutschen Aktienindizes DAX und MDAX in Q1 / 2015 sorgten für das außerordentlich gute Halbjahresergebnis der Strategie RWB Wachstum. Mit einer Kurssteigerung von 11,58 Prozent verzeichnete die Strategie eine Überrendite von mehr als 8 Prozent zum weltweiten Aktienindex MSCI World. Obwohl speziell die Aktienmärkte in Europa im zweiten Quartal stark von der Griechenlandkrise belastet waren, weisen alle RWB Strategien für 2015 ein hohes positives Ergebnis auf. Das großangelegte Aufkaufprogramm der EZB und die Causa Griechenland prägten das erste Halbjahr. Obwohl sich die Märkte gefühlt sehr volatil entwickelt haben, ist in Summe die große Belastung der Märkte durch Tsipras und Co. ausgeblieben. % Public Capital Markets Die Bewertung des Euro gegenüber den Haupthandelswährungen sank deutlich, wovon exportstarke deutsche Unternehmen profitieren sollten. Der Markt schielt mit Argusaugen auf die Aussagen der FED und wartet auf eine mögliche Zinswende in den USA. Janet Yellen wird sich allerdings noch gut an die drastischen Zinserhöhungen ihres Vorgängers Ben Bernanke in den Jahren 2004 bis 2006 erinnern und deren Initialwirkung für die dann folgende Finanzkrise. Vorsicht und Geduld werden also die Tugenden sein. Zinsanstiege in Amerika können kommen, aber sie werden sehr gering ausfallen. Der Anleiheaufkauf der EZB geht weiter und ggf. sogar in eine Verlängerung. Wir sind mitten in der Niedrigzinsepoche. Auch Mini-Zinserhöhungen in den USA werden noch lange keine neue Epoche einleiten. Privatanleger müssen sich auf die neue Normalität in der Euro-Finanzwelt einstellen und auf weiter steigende Aktienkurse. Nico Auel Director, RWB Group AG (Beratung der Anlagestrategien) 6

7 +11,58 % Entwicklung der Strategie RWB Wachstum im Jahr ,01 % Entwicklung des globalen Aktienindex MSCI World im Jahr Anzahl Firmenbeteiligungen aller Aktien-ETFs Wert von Waren deutscher Unternehmen, die 2014 ins Ausland verkauft wurden (1994: 354 Mrd. ) +66,04 % Entwicklung des besten Unternehmens aus dem DAX K+S AG im Jahr Punkte Höchster Daxstand innerhalb des 2. Quartals ( ) 3/4 aller 50 MDAX-Unternehmen haben zwischen 2014 und 2015 ihre Dividende erhöht 6,8 Mrd. Voraussichtlichte Dividendenausschüttungen aller MDAX-Unternehmen im Jahr

8 PERFORMANCES Public Capital Markets

9 RWB Wachstum Beginn der Strategie: Wachstum Stand: Key Figures Assetallokation ETF WKN 29,44% Deutschland YTD Quartal *Aktuelle Gewichtung ishares S&P 500 A0YEDG +9,27 % -2,65 % 28,87 % Abstand zur Verkaufsschwelle 97,25% Aktien ishares Europe ,57 % -3,94 % 24,87 % ishares MDAX ,52 % -6,12 % 14,71 % db x-trackers DAX DBX1DA +12,10 % -8,83 % 14,73 % UBS MSCI Emerging Markets RWB Strategie Wachstum UB42AA +10,68 % -4,40 % 14,07 % +11,58 % -4,60 % 2,75% Cash Geografische Allokation der ETFs 2,75% Cash 14,07% Emerging Markets Abstand zur Verkaufsschwelle größer 7 %-Punkte zwischen 7-5 %-Punkte kleiner als 5 %-Punkte *Aktuelle Gewichtung: 2,75 % Cashquote 24,87% Europa 28,87% USA Wertentwicklung der Strategie RWB Wachstum im Vergleich mit dem MSCI World seit Beginn der Strategie RWB Wachstum (15,08%) MSCI World (5,51%) Wertentwicklung der in der Strategie RWB Wachstum verwendeten ETFs seit Beginn der Strategie ETF S&P (21,78%) ETF MDAX (20,74%) ETF DAX (12,75%) ETF StoxxEU (10,13%) ETF MSCI EM (5,19%) Quelle: RWB (Zeitraum: bis , Anlagebeispiel: Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. 9

10 RWB Ertrag Beginn der Strategie: Ertrag Stand: Key Figures Assetallokation ETF WKN YTD Quartal *Aktuelle Gewichtung ishares S&P 500 A0YEDG +9,27% -2,65 % 24,95 % Abstand zur Verkaufsschwelle 2,86% Cash 64,18% Aktien ishares Europe ,57% -3,94 % 20,14 % ishares MDAX ,52% -6,12 % 9,54 % 32,96% Renten db x-trackers DAX DBX1DA +12,10% -8,83 % 9,55% Geografische Allokation der ETFs Lyxor EuroMTS 10-15Y A0DM6N -3,38% -8,86 % 32,96 % 2,86% Cash 19,09% Deutschland RWB Strategie Ertrag +6,24 % -5,84 % Abstand zur Verkaufsschwelle größer 7 %-Punkte zwischen 7-5 %-Punkte kleiner als 5 %-Punkte *Aktuelle Gewichtung: 2,86 % Cashquote 53,10% Europa 24,95% USA Wertentwicklung der Strategie RWB Ertrag im Vergleich mit dem MSCI World seit Beginn der Strategie RWB Ertrag (11,95%) MSCI World (5,51%) Wertentwicklung der in der Strategie RWB Ertrag verwendeten ETFs seit Beginn der Strategie ETF S&P (21,78%) ETF MDAX (20,74%) ETF DAX (12,75%) ETF StoxxEU (10,13%) ETF Euro MTS 10-15Y (3,52%) 10 Quelle: RWB (Zeitraum: bis , Anlagebeispiel: Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

11 RWB Stabilität Beginn der Strategie: Stabilität Stand: Key Figures Assetallokation ETF WKN YTD Quartal *Aktuelle Gewichtung ishares S&P 500 A0YEDG +9,27 % -2,65 % 12,77 % Abstand zur Verkaufsschwelle 2,93% Cash 33,40% Aktien ishares Europe ,57 % -3,94 % 9,77 % ishares MDAX ,52 % -6,12 % 5,43 % 63,67% Renten db x-trackers DAX DBX1DA +12,10% -8,83 % 5,43 % Geografische Allokation der ETFs Lyxor EuroMTS 5-7Y LYX0BJ -1,22% -2,51 % 63,67 % RWB Strategie Stabilität +3,06 % -3,17 % Abstand zur Verkaufsschwelle größer 7 %-Punkte zwischen 7-5 %-Punkte kleiner als 5 %-Punkte *Aktuelle Gewichtung: 2,93 % Cashquote 2,93% Cash 12,77% USA 10,86% Deutschland 73,44% Europa Wertentwicklung der Strategie RWB Stabilität im Vergleich mit dem MSCI World seit Beginn der Strategie RWB Stabilität (5,94%) MSCI World (5,51%) Wertentwicklung der in der Strategie RWB Stabilität verwendeten ETFs seit Beginn der Strategie ETF S&P (21,78%) ETF MDAX (20,74%) ETF DAX (12,75%) ETF StoxxEU (10,13%) ETF Euro MTS 5-7Y (0,93%) Quelle: RWB (Zeitraum: bis , Anlagebeispiel: Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. 11

12 RWB Sicherheit Beginn der Strategie: Sicherheit Stand: Key Figures Assetallokation ETF WKN YTD Quartal *Aktuelle Gewichtung Abstand zur Verkaufsschwelle Lyxor EuroMTS 1-3Y A0HGFC +0,15 % -0,22 % 48,52 % 97% Renten PIMCO Euro Short Maturity RWB Strategie Sicherheit *Aktuelle Gewichtung: 3,00 % Cashquote A1H497-0,04 % -0,32 % 48,48 % +0,14 % -0,26 % 3% Cash Geografische Allokation der ETFs 97% Europa 3% Cash Wertentwicklung der Strategie RWB Sicherheit im Vergleich mit dem MSCI World seit Beginn der Strategie MSCI World (5,51%) RWB Sicherheit (0,05%) Wertentwicklung der in der Strategie RWB Sicherheit verwendeten ETFs seit Beginn der Strategie ETF Euro MTS 1-3Y (0,28%) PIMCO Euro Short (-0,38%) Quelle: RWB (Zeitraum: bis , Anlagebeispiel: EUR Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

13 RWB Altersstrukturmodell ASM Stand: Das RWB Altersstrukturmodell Strategie: RWB Wachstum RWB Ertrag RWB Stabilität RWB Sicherheit 35 % Renten 65 % Renten 100 % Aktien 65 % Aktien 100 % Renten und Geldmarkt 35 % Aktien > 15 Jahre 8-15 Jahre 2-7 Jahre < 2 Jahre Alter des Privatanlegers 50. Lebensjahr 58. Lebensjahr 63. Lebensjahr 65. Lebensjahr Quelle: RWB Group; Strategische Assetallokation des Musterportfolios ohne Berücksichtigung der Cashquote Kunden die das RWB Altersstrukturmodell gewählt haben, investieren abhängig von ihrem Alter in eine der vier RWB Strategien. Das Anlagekapital wird bei Erreichen der jeweiligen Altersgrenze im Rahmen des darauf folgenden Rebalancing ohne weitere Kosten in die nächste RWB Strategie umgeschichtet. Viele weitere Details inkl. FAQs zum Produkt der Public Capital Markets finden sie auf folgender Homepage: 13

14 Public Capital Markets Was bedeuten diese Begriffe? WKN Die Wertpapierkennnummer ist eine in Deutschland verwendete Ziffern- und Buchstabenkombination zur Identifizierung von Wertpapieren. Über diese Kennnummer können Sie jederzeit, z. B. über Finanzportale wie die Entwicklung der ETFs verfolgen. Wo investieren diese ETFs? Nutzen Sie Finanzportale wie z. B. und geben Sie dort die WKN des ETFs ein. Dort stehen Factsheets und Berichte zum Download bereit. Außerdem erfahren Sie alles über die Struktur des ETFs und in welche Unternehmen der ETF investiert. YTD Year-to-date ist der englische Begriff für den Zeitraum seit Beginn des aktuellen Jahres bis zum aktuellen Zeitpunkt. Verkaufsschwelle Die Aktien-ETFs der Strategien RWB Wachstum und RWB Ertrag profitieren vom Maximum Drawdown Schutz. Der Maximum Drawdown Schutz ist ein regelbasierter Schutzmechanismus. Nach Unterschreitung der festgelegten Verkaufsschwelle im Musterportfolio wird eine Verkaufsorder ausgelöst*. Der schrittweise Wiedereinstieg zu jeweils 50 Prozent erfolgt nach einer fixen Zeitspanne von drei und sechs Monaten. Dazwischen wird das Anlagekapital in Geldmarkt-ETFs geparkt. * Zwischen der Unterschreitung der festgelegten Verkaufsschwelle und der Ausführung der Verkaufsorder können bis zu 48 Handelsstunden liegen. Sollte es daher nach dem Unterschreiten der Verkaufsschwelle zu weiteren Kursverlusten kommen, so kann der Verlust höher sein als 15 Prozent. Der schrittweise Wiedereinstieg nach drei und sechs Monaten kann zu gestiegenen oder gefallenen Kursen erfolgen. MSCI World Der MSCI World ist ein globaler Aktienindex, der die Entwicklung von über Aktien von 23 Industrieländern weltweit widerspiegelt. Er ist einer der wichtigsten Aktienindizes der Welt und spiegelt ungefähr 85 Prozent der Marktkapitalisierung in den Industrieländern wieder.

15 Beispiel-Strategie zur Begriffserklärung Beispiel-Strategie Stand: Key Figures Assetallokation ETF WKN YTD Quartal Aktuelle Gewichtung ishares S&P 500 A0YEDG +9,27% -2,65 % 24,95 % Abstand zur Verkaufsschwelle 2,86% Cash 64,18% Aktien ishares Europe ,57% -3,94 % 20,14 % ishares MDAX ,52% -6,12 % 9,54 % 32,96% Renten db x-trackers DAX DBX1DA +12,10% -8,83 % 9,55% Geografische Allokation der ETFs Lyxor EuroMTS A0DM6N -3,38% -8,86 % 32,96 % - 2,86% Cash 19,09% Deutschland RWB Strategie Ertrag +6,24 % -5,84 % Abstand zur Verkaufsschwelle größer 7 %-Punkte zwischen 7-5 %-Punkte kleiner als 5 %-Punkte *Aktuelle Gewichtung: 2,75 % Cashquote 53,10% Europa 24,95% USA Wertentwicklung der Strategie RWB Muster im Vergleich mit dem MSCI World seit Beginn der Strategie RWB Ertrag (11,95%) MSCI World (5,51%) Wertentwicklung der in der Strategie RWB Muster verwendeten ETFs seit Beginn der Strategie ETF S&P (21,78%) ETF MDAX (20,74%) ETF DAX (12,75%) ETF StoxxEU (10,13%) ETF Euro MTS 10-15Y (3,52%) Quelle: RWB (Zeitraum: bis , Anlagebeispiel: EUR Einmalanlage); **Start der Strategie ; nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. 15

16 Wie interpretiere ich diese Fakten? Quartal Aktuelle Gewichtung Abstand zur Verkaufsschwelle -2,65 % 24,95 % Abstand zur Verkaufsschwelle -3,94 % 20,14 % -6,12 % 9,54 % -8,83 % 9,55% -8,86 % 32,96 % -5,84 % Das Ampelsystem gibt Ihnen einen guten Überblick, wie weit der jeweilige Aktien-ETF (gilt nicht für Renten-ETFs) noch von dem Punkt entfernt ist, wo er aufgrund von gefallenen Kursen verkauft wird. Dabei wird immer der Höchststand des ETFs der letzten drei Monate betrachtet. Sobald der ETF von diesem Höchststand fällt, gibt die Ampel an, wie tief er gefallen ist. Je näher er der Marke von einem Verlust von 15 Prozent zum Höchststand kommt, desto wahrscheinlicher ist es, dass er bei weiter fallenden Kursen bei der Verkaufsschwelle von 15 Prozent verkauft wird. Abstand zur Verkaufsschwelle: größer 7 % zwischen 7-5 % kleiner als 5 % Aktuelle Gewichtung Jede Strategie hat eine Musterallokation, die Sie dem jeweiligen Strategie Factsheet entnehmen können. Durch die unterjährige unterschiedliche Entwicklung der einzelnen ETFs ändert sich diese Allokation. Den aktuellen Stand können Sie in der Spalte Aktuelle Gewichtung erkennen. Einmal im Jahr im Januar im Rahmen des Rebalancings werden Käufe und Verkäufe so durchgeführt, dass wieder die Musterallokation erreicht wird. Quartal Aktuelle Gewichtung -2,65 % 24,95 % -3,94 % 20,14 % Abstand zur Verkaufsschwelle -6,12 % 9,54 % -8,83 % 9,55 % -8,86 % 32,96 % -5,84 % 16

17 Wertentwicklung der Strategie Die Grafik zeigt Ihnen die Entwicklung der Anlagestrategie im aktuellen Quartal verglichen mit dem weltweiten Aktienindex MSCI World. Sie verdeutlicht dabei, wie sich eine Einmalinvestition von Euro in der Strategie vom Anfang bis zum Ende des Quartals entwickelt hat. Wertentwicklung der Strategie RWB Ertrag im Vergleich mit dem MSCI World RWB Ertrag (11,95%) MSCI World (5,51%) WKN YTD Quartal Aktuelle Gewichtung A0YEDG +9,27% -2,65 % 24,95 % ,57 % -3,94 % 20,14 % ,52 % -6,12 % 9,54 % YTD/Quartal Die kennzahlen zeigen die Entwicklung des jeweiligen ETFs einmal von Beginn des Jahres bis zum Ende des aktuellen Berichtszeitraums (YTD) und im aktuellen Quartal. DBX1DA +12,10 % -8,83 % 9,55% A0DM6N -3,38 % -8,86 % 32,96 % +6,24 % -5,84 % Wertentwicklung ETFs Wertentwicklung der in der Strategie RWB Ertrag verwendeten ETFs Hier können Sie sich ein detailliertes Bild über die Entwicklung der ETFs seit Beginn der Strategie machen, die für die Anlagestrategie verwendet wurden. Die aktuelle Gewichtung der ETFs entnehmen Sie der Tabelle jeweils oben auf der Seite der Strategie ETF S&P (21,78%) ETF MDAX (20,74%) ETF DAX (12,75%) ETF StoxxEU (10,13%) ETF Euro MTS 10-15Y (3,52%) 17

18 Die Produktpartner Die RWB Group ist ein international aktiver unabhängiger Asset Manager mit dem Fokus auf Altersvorsorge und Vermögensaufbau. Sie bietet mit ihren Tochterfirmen langfristige Kapitalanlagen, die sich gezielt in die betriebliche und private Vorsorge einbinden lassen. Dabei setzt die RWB konsequent auf eine Rückdeckung mit produktiven Sachwerten des Public und Private Equity sowie eine internationale Streuung zur Absicherung. Mit einem Anlagekapital von über 1,8 Mrd. Euro vertrauen bereits rund Kunden den Anlageprodukten der RWB. Im Rahmen der Vermögensverwaltung agiert die RWB Group als Berater der Investitionstätigkeit. Die RWB Partners ist mit dem Vertrieb der ETF- Vermögensverwaltung beauftragt. Die Vertriebsexperten der RWB Partners betreuen unter anderem selbstständige Finanzdienstleister, Vertriebsorganisationen sowie bav-spezialisten. Die RWB Partners schult und berät selbstständige Finanzdienstleister, die ihren Privat- und Firmenkunden Produkte der langfristigen Vermögensbildung für Zwecke der privaten und betrieblichen Altersvorsorge anbieten. Gegründet 1994 als unabhängige Vermögensberatung in Hamburg, hat sich die Hamburger Vermögen durch verlässlich umgesetzte Erfolgsstrategien zu einem der erfolgreichsten Vermögensverwalter in Deutschland entwickelt. Die Hamburger Vermögen verfügt über die Erlaubnis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zur Vermögensverwaltung ( Finanzportfolioverwaltung ). Die Hamburger Vermögen konzentriert sich auf die Verwaltung des Investmentdepots der Kunden der RWB ETF-Vermögensverwaltung. Der Abwicklungsprozess wird gemeinsam mit der Depotbank DAB gestaltet. Als erster Discount- Broker wurde die DAB Bank 1994 gegründet und gehört zu einer der größten europäischen Bankengruppe, der UniCredit Group. Mehr als 60 Prozent der unabhängigen deutschen Vermögensverwalter arbeiten mit der DAB Bank zusammen und haben mittlerweile zu annähernd 17 Mrd. Euro Einlagenvolumen im B2B Geschäft geführt. 18

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20 Im Vertrieb der RWB Partners GmbH Keltenring Oberhaching Telefon: + (0)89 / Telefax: +49 (0)89 / vermoegensverwaltung@rwb-group.com Stand: Juli 2015 Wichtiger Hinweis: Dies ist eine Werbemitteilung der RWB Partners GmbH, die als Tochtergesellschaft der RWB Group AG die von der Hamburger Vermögen GmbH angebotene Vermögensverwaltung vertreibt. Diese Werbemitteilung stellt kein Kaufangebot der Finanzportfolioverwaltung dar und ist keine umfassende Information oder eine Anlageberatung über die Finanzportfolioverwaltung. Interessierte können die erforderlichen Vertragsunterlagen in deutscher Sprache von der RWB Partners GmbH, Keltenring 5, Oberhaching erhalten. Informationen erhalten Sie zudem unter vermoegensverwaltung@rwb-group.com. G-PCM-IN-2/15